供需关系的脆弱平衡何时能打破

正文目录1、工率 52、能利率 103、产 144、格 185、存 256、地产场 317、流 34图表目录图1：沥企开率降（%） 5图2：电开率降（%） 5图3：唐高开率比持（%） 6图4：螺钢工保不变（%） 6图5：纯开率续升（%） 7图6：热开率比平（%） 7图7：冷开率持变（%） 8图8：全胎工继上升（%） 8图9：浮玻开率持不（%） 9图10：PVC工继续降（%） 9图11：厂能用降（%） 10图12：卷能用续上（%） 10图13：轧能用续下（%） 11图14：法璃能率继上（%） 11图15：化能用续上（%） 12图16：炉能用降（%） 12图17：厂均煤续上（吨） 13图18：矿能用续上（%） 13图19：钢量续（万） 14图20：材量升吨） 14图21：纹产继降（吨） 15图22：卷量续（万） 15图23：青量续（万） 16图24：泥量降吨） 16图25：电环上升 17图26：国泥格下跌元/） 18图27：料格续（元/） 18图28：凝价继跌（元立） 19图29：纹价上元/吨） 19图30：卷格续（元/） 20图31：青格跌元/吨） 20图32：碱格续（元/） 21图33：法璃格上涨元/） 21图34：PVC格涨（/吨） 22图35：伏多硅上涨美元千） 22图36：酸价继跌（元/） 23图37：肉格续（元/克） 23图38：炭格续（元/） 24图39：泥容继升（%） 25图40：泥运继升（%） 25图41：厂力库数上升 26图42：周口矿存下（吨） 26图43：厂焦库续上（吨） 27图44：碱存续（万） 27图45：纹社库降（吨） 28图46：卷存续（万） 28图47：板璃存（万） 29图48：青存升吨） 29图49：泥厂存（万） 30图50：30城品销积上（平米） 31图51：地交积（万方） 31图52：地价继降（%） 32图53：市手出牌价数续跌 32图54：国市手售挂量数续升 33图55：周铁运加 34图56：SCFI下、CCFI继续升 34图57：内行班降（次） 35图58：车运量继续升 35图59：共流吞指数续升 36图60：要递业中心吐指继上升 361、开工率45.3%0.518.9%。图1（%）50.00

开工率:沥⻘:国内样本企业(64家):综合 2022年均

50.0045.00 45.0040.00 40.0035.00 35.0030.00 30.0025.00 25.0020.00 20.0015.00

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15.00资料来源：同花顺、招商证券62.82%0.6416.7%。图2：电炉开工率下降（%）70.0068.0066.0064.0062.0060.0058.0056.0054.0052.0050.00

开工率:电炉:全国 2022年均

70.0068.0066.0064.0062.0060.0058.0056.0054.0052.0050.006/25

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8/25资料来源：Wind、招商证券上周唐山高炉开工率为56.35%，保持不变，同比增速回升至6.0%。图3：唐山高炉开工率环比持平（%）唐ft钢厂:高炉开工率 2022年均值64.00 64.0062.00 62.0060.00 60.0058.00 58.0056.00 56.0054.00 54.0052.00 52.0050.00

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50.00资料来源：、招商证券上周主要钢厂螺纹钢开工率为45.57%，环比持平，同比增速回落至-9.7%。图4：螺纹钢开工率保持不变（%）60.00

螺纹钢:主要钢厂开工率:全国 2022年均

60.0055.00 55.0050.00 50.0045.00 45.0040.00 40.0035.00

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35.00资料来源：、招商证券上周纯碱开工率为81.44%，环比上升1.51个百分点，同比增速回升至16.0%。图5：纯碱开工率继续上升（%）95.00

开工率:纯碱:全国 2022年均值

95.0090.00 90.0085.00 85.0080.00 80.0075.00 75.0070.00 70.0065.00 65.0060.00

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60.00资料来源：同花顺、招商证券81.25%4.0%。图6（%）90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.00

热轧板卷钢厂:开工率:全国:当周值 2022年均

90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.006/23

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8/25资料来源：同花顺、招商证券上周冷轧开工率为80.85%，环比持平，同比增速仍为5.5%。图7：冷轧开工率保持不变（%）100.00

冷轧板卷钢厂:开工率:全国:当周值 2022年均

100.0095.00 95.0090.00 90.0085.00 85.0080.00 80.0075.00 75.0070.00

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70.00资料来源：同花顺、招商证券0.0964.47%10.0%0.1372.26%17.2%。图8：全钢胎开工率继续上升（%）75.00

开工率:国内轮胎:全钢胎 2022年均值

75.0070.00 70.0065.00 65.0060.00 60.0055.00 55.0050.00 50.0045.00 45.0040.00

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40.00资料来源：同花顺、招商证券上周浮法玻璃开工率为80.98%，环比持平，同比增速回升至-5.1%。图9：浮法玻璃开工率保持不变（%）浮法玻璃:开工率:当周值 2022年均值89.00 89.0087.00 87.0085.00 85.0083.00 83.0081.00 81.0079.00 79.0077.00 77.0075.00

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75.00资料来源：同花顺、招商证券上周PVC开工率为71.7%，环比下降0.89个百分点，同比增速回落至-2.4%。图10：PVC开工率继续下降（%）开工率:聚氯乙烯(PVC) 2022年均值79.00 79.0077.00 77.0075.00 75.0073.00 73.0071.00 71.0069.00 69.0067.00 67.0065.00

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65.00资料来源：同花顺、招商证券上周开工率形势有所下滑，3个指标环比上升，减少一个，5个环比持平，数量不变，3个指标环比下降，增加1个。2、产能利用率85.61%0.17-0.1%。图（%）88.0087.5087.0086.5086.0085.5085.0084.5084.0083.5083.00

产能利用率:钢厂(247家) 2022年均值

88.0087.5087.0086.5086.0085.5085.0084.5084.0083.5083.006/23

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8/25资料来源：同花顺、招商证券80.39%0.767.8%。图12（%）热轧板卷钢厂:产能利用率:全国:当周值 2022年均值84.00 84.0082.00 82.0080.00 80.0078.00 78.0076.00 76.0074.00 74.0072.00 72.0070.00

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70.00资料来源：同花顺、招商证券上周冷轧产能利用率为76.8%，环比下降3.78个百分点，同比增速回落至3.0%。图13：冷轧产能利用率继续下降（%）90.00

冷轧板卷钢厂:产能利用率:全国:当周值 2022年均

90.0088.00 88.0086.00 86.0084.00 84.0082.00 82.0080.00 80.0078.00 78.0076.00 76.0074.00

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74.00资料来源：同花顺、招商证券82.37%0.54-9.1%。图14（%）浮法玻璃:产能利用率(剔除僵尸产线):当周值 2022年均值89.00 89.0087.00 87.0085.00 85.0083.00 83.0081.00 81.0079.00 79.0077.00 77.0075.00

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75.00资料来源：、招商证券上周焦化产能利用率76.9%，环比上升0.8个百分点，同比增速回落至2.9%。图15：焦化产能利用率继续上升（%）80.0079.0078.0077.0076.0075.0074.0073.0072.0071.0070.00

产能利用率(剔除淘汰产能):独立焦化厂(样本数230家):当周值

2022年均值2022年均值79.0078.0077.0076.0075.0074.0073.0072.0071.0070.006/23

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8/25资料来源：、招商证券55.91%0.1914.0%。图16（%）65.0063.0061.0059.0057.0055.0053.0051.0049.0047.0045.00

产能利用率:电炉:全国 2022年均值

65.0063.0061.0059.0057.0055.0053.0051.0049.0047.0045.006/25

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8/25资料来源：、招商证券上周电厂日均耗煤量为87.08万吨，环比下降1.78万吨，同比增速回升至0.4%。图17：电厂日均耗煤量继续上升（万吨）90.00

煤炭:日均耗煤量:六大发电集团 2022年均

90.0085.00 85.0080.00 80.0075.00 75.0070.00 70.0065.00 65.0060.00

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60.00资料来源：同花顺、招商证券82.99%1.40.5%。图18（%）产能利用率:煤矿:三省合计 2022年均值89.00 89.0087.00 87.0085.00 85.0083.00 83.0081.00 81.0079.00 79.0077.00 77.0075.00

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75.00资料来源：ays上周产能利用率形势走弱，4个指标环比加快，减少3个，4个指标环比放缓，增加2个。3、生产8221.586.2311.0%。图19（万吨）250.00240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.00

日均产量:粗钢:重点企业(旬) 2022年均

250.00240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.004/30

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8/20资料来源：、招商证券8215.5811.1210.7%。图20：钢材产量上升（）240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.00

日均产量:钢材:重点企业(旬) 2022年均

240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.005/10

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8/20资料来源：、招商证券263450.35-10.3%。图21（万吨）300.00

主要钢厂产量:螺纹钢:全国:当周值 2022年均

300.00295.00 295.00290.00 290.00285.00 285.00280.00 280.00275.00 275.00270.00 270.00265.00 265.00260.00

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260.00资料来源：同花顺、招商证券3183.343.5%。图22（万吨）

主要钢厂产量:热轧板卷:全国:当周值 2022年均值320.00318.00316.00314.00312.00310.00308.00306.00304.00302.00300.006/16

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8/25资料来源：同花顺、招商证券上周沥青产量73.52万吨，环比增产0.81万吨，同比增速回落至29.0%。图23：沥青产量继续上升（万吨）900,000800,000700,000600,000500,000400,000300,0002018/01 2019/01 2020/01 2021/01 2022/01 2023/01沥青周度产量，吨资料来源：百川盈孚、招商证券1371.9140.736.2%。图24：水泥产量下降（）16,000,00014,000,00012,000,00010,000,0008,000,0006,000,0004,000,0002022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/08水泥周度产量，吨资料来源：百川盈孚、招商证券8月上旬发电量均值为259.1亿千瓦时，环比增加2.9亿千瓦时，同比增速回升至2.9%。图25：发电量环比上升270250230

亿千瓦时

%25201510210 5190170

0-5-101502022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05

-15发电量:旬平均值 发电量:旬平均值:当期同比资料来源：ays上周生产量形势有所走弱，4个指标环比上升，减少1个，3个指标环比下降，增加1个。4、价格413元/5元/483元/5元/331元/图26：全国水泥价格继续下跌（元/吨）平均价:PO42.5水泥平均价:PO42.5水泥:西南平均价:PO42.5水泥:华东

平均价:P.O42.5散装:全国平均500.0450.0400.0350.0300.02022/052022/07 2022/092022/112023/012023/032023/052023/07资料来源：、招商证券293.84/1.01元/-18.8%。图27（元吨）400.00

熟料价格:全国:当周值 2022年均

400.00380.00 380.00360.00 360.00340.00 340.00320.00 320.00300.00 300.00280.00

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280.00资料来源：、招商证券上周混凝土价格为401.77元/立方，环比下跌3元/立方，同比增速回落至-9.1%。图28：混凝土价格继续下跌（元/立方）混凝土价格:全国:当周值 2022年均值

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480.00470.00460.00450.00440.00430.00420.00410.00400.00资料来源：、招商证券13.6元/3775.2元/吨。图29：螺纹钢价格上升元吨）螺纹钢价格 2022年均值4,700.00 4,700.004,500.00 4,500.004,300.00 4,300.004,100.00 4,100.003,900.00 3,900.003,700.00 3,700.003,500.00

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3,500.00资料来源：同花顺、招商证券上周热卷价格指数下跌3。8元/吨至4014.6元/吨。图30：热卷价格继续下跌（元/吨）4,800.004,700.004,600.004,500.004,400.004,300.004,200.004,100.004,000.003,900.003,800.00

热卷价格 2022年均值

4,800.004,700.004,600.004,500.004,400.004,300.004,200.004,100.004,000.003,900.003,800.006/17

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8/26资料来源：同花顺、招商证券2.43元4048.71元/吨。图31：沥青价格下跌（元吨）4,300.00

重交沥青市场价 2022年均

4,300.004,250.00 4,250.004,200.00 4,200.004,150.00 4,150.004,100.00 4,100.004,050.00 4,050.004,000.00 4,000.003,950.00 3,950.003,900.00

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3,900.00资料来源：同花顺、招商证券上周轻质纯碱主流价为2436.86元/吨，环比上涨285.43元/吨。图32：纯碱价格继续上涨（元/吨）轻质纯碱主流价 2022年均值2,900.00 2,900.002,700.00 2,700.002,500.00 2,500.002,300.00 2,300.002,100.00 2,100.001,900.00

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7/1

7/8

7/15

7/22

7/29

8/5

8/12

8/19

8/26

1,900.00资料来源：同花顺、招商证券2032元/8元/（元吨）

市场均价:浮法玻璃:全国:当周值 2022年均

2,500.002,400.002,300.002,200.002,100.002,000.001,900.001,800.001,700.001,600.001,500.006/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25资料来源：同花顺、招商证券上周PVC市场均价为6035元/吨，环比上涨153元/吨，同比下降5.7%。图34：PVC价格上涨（元/吨）聚氯乙烯:价格 2022年均值8,000 8,0007,500 7,5007,000 7,0006,500 6,5006,000 6,0005,500 5,5005,000

6/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25

5,000资料来源：同花顺、招商证券9.21美元0.6美元/75.8%。图35（美元千克）35.00

现货价(周平均价):光伏级多晶硅 2022年均

35.0030.00 30.0025.00 25.0020.00 20.0015.00 15.0010.00 10.005.00

6/14

6/21

6/28

7/5

7/12

7/19

7/26

8/2

8/9

8/16

8/23

5.00资料来源：、招商证券上周碳酸锂平均价格为22.0万元/吨，环比下跌0.59万元/吨，同比增速回落至-54.9%。图36：碳酸锂价格继续下跌（万元/吨）碳酸锂价格（万元/吨） 2022年均值60.00 60.0050.00 50.0040.00 40.0030.00 30.0020.00 20.0010.00 10.000.00

6/25

7/2

7/9

7/16

7/23

7/30

8/6

8/13

8/20

8/27

0.00资料来源：Datayes!、招商证券2222.28元/0.52元/-24.2%。图37（元千克）22个省市:平均价:猪肉50.0045.0040.0035.0030.0025.0020.0015.002021/03 2021/07 2021/11 2022/03 2022/07 2022/11 2023/03 2023/07资料来源：、招商证券8251961元/90元/714元/7元/1772元/31元吨。图38：煤炭价格继续走弱（元/吨）2,900.002,700.002,500.002,300.002,100.001,900.001,700.001,500.002022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

1,200.001,100.001,000.00900.00800.00700.00600.00焦炭:价格 炼焦煤:价格 动力煤:价格资料来源：ays上周价格高频指标表现改善，8个指标环比上涨，增加4个，9个指标环比下降，减少2个。5、库存73.08%0.89（%）库容比:水泥:全国:当周值 2022年均值80 8078 7876 7674 7472 7270 7068 6866 6664 6462 6260 606/16

6/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18资料来源：、招商证券44.8%0.4（%）

水泥发运率:全国:当周值 2022年均

50.0048.0046.0044.0042.0040.0038.0036.0034.0032.0030.006/16

6/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18资料来源：、招商证券上周六大集团电煤库存可用天数上升至157天。图41：电厂动力煤库存天数上升24.0022.0020.0018.0016.0014.0012.0010.00

煤炭:库存可用天数:六大发电集团 2022年均

19.0018.0017.0016.0015.0014.0013.0012.0011.0010.006/16

6/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25资料来源：同花顺、招商证券18.5112032.48（万吨）15,000.00

库存:铁矿石:港口总计 2022年均

15,000.0014,500.00 14,500.0014,000.00 14,000.0013,500.00 13,500.0013,000.00 13,000.0012,500.00 12,500.0012,000.00 12,000.0011,500.00

6/166/236/30

7/7

7/147/217/28

8/4

8/118/188/25

11,500.00资料来源：同花顺、招商证券上周钢厂炼焦煤库存环比上升18.57万吨至746.28万吨。图43：钢厂炼焦煤库存继续上升（万吨）1,000.00

库存:炼焦煤:钢厂(247家) 2022年均

1,000.00950.00 950.00900.00 900.00850.00 850.00800.00 800.00750.00 750.00700.00

6/16

6/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25

700.00资料来源：同花顺、招商证券1.8714.6-70.8%。图44（万吨）

库存:纯碱:全国 2022年均

100.0090.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.006/22

6/29

7/6

7/13

7/20

7/27

8/3

8/10

8/17

8/24资料来源：、招商证券上周螺纹钢社会库存环比下降12.71万吨至589.41万吨，建筑钢材厂商库存环比下降7.35万吨至196.93万吨。图45：螺纹钢社会库存下降（万吨）950.00

库存:螺纹钢(含上海全部仓库) 2022年均

950.00850.00 850.00750.00 750.00650.00 650.00550.00 550.00450.00 450.00350.00

6/16

6/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25

350.00资料来源：、招商证券0.98290.3（万吨）320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.00240.00230.00220.00

库存:热卷(板) 2022年均值

320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.00240.00230.00220.006/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25资料来源：、招商证券上周平板玻璃库存环比上升7.38吨至192.75万吨。图47：平板玻璃库存上升（万吨）340.00320.00300.00280.00260.00240.00220.00200.00180.00

平板玻璃:库存 2022年均值

340.00320.00300.00280.00260.00240.00220.00200.00180.006/9

6/16

6/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25资料来源：、招商证券243.580.6227.0%。图48：沥青库存上升（）3,500,0003,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,0002021/10 2022/02 2022/06 2022/10 2023/02 2023/06沥青库存，吨资料来源：ays上周水泥工厂库存为2313.8万吨，环比下降96.3万吨，同比增长117.2%。图49：水泥工厂库存下降（万吨）25,000,00023,000,00021,000,00019,000,00017,000,00015,000,00013,000,00011,000,0009,000,0007,000,0002022/04 2022/07 2022/10 2023/01 2023/04 2023/07水泥工厂库存，吨资料来源：百川盈孚、招商证券6、房地产市场30219.0231.6116.9%19.9%，图50：30（）

30大中城市:商品房成交面积:当周值 2022均

5004504003503002502001501005006/23

6/30

7/7

7/14

7/21

7/28

8/4

8/11

8/18

8/25资料来源：、招商证券924.0952.18（万平方米）

100大中城市:成交土地占地面积:当周值 2022均值5,000.004,500.004,000.003,500.003,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.006/18

6/25

7/2

7/9

7/16

7/23

7/30

8/6

8/13

8/20资料来源：、招商证券上周成交土地溢价率为1.74%，环比下降1.16百分点。图52：土地溢价率继续下降（%）100大中城市100大中城市:成交土地溢价率:当周值10.08.06.04.02.00.02022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05资料来源：、招商证券0.0.3%0.07%0.03%0.12%.图53：城市二手房出售挂牌价指数继续下跌195.00190.00185.00180.00175.00170.00165.00160.002020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01

235.00230.00225.00220.00215.00210.00205.00200.00195.00190.00185.00180.00城市二手房出售挂牌价指数:二线城市城市二手房出售挂牌价指数:三线城市城市二手房出售挂牌价指数:一线城市，右轴资料来源：、招商证券1.36%31.91%5.89%0.62%。图54：全国城市二手房出售挂牌量指数继续上升350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.000.002020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01

50.0045.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00城市二手房出售挂牌量指数:二线城市城市二手房出售挂牌量指数:三线城市城市二手房出售挂牌价指数:一线城市，右轴资料来源：、招商证券7、物流40