金融市场复习内容

金融市场复习内容1、金融市场的交易对象：金融工具（金融资产），其流动性，期限越长，流动性越差金融工具：具有流动性，是否容易变现，价格变动；价格波动越大流动性越差2、金融市场：是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总和。三方面含义：金融资产进行交易的有形或无形的场所；反映了金融资产的供给者与需求者之间所形成的的供求关系；包括了金融资产进行交易过程中所产生的运行机制。3、金融市场功能（1）转化储蓄为投资的功能。金融市场最基础的功能是将社会储蓄转化为社会投资，其他各种功能都是这一基本功能的派生、该功能也称为金融市场的聚敛功能，即金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的大额资金。（2）改善社会经济福利的功能。利用金融市场融资改善福利（3）提供多种金融工具并提高其流动性，使中短期资金凝结为长期资金的功能（4）引导资金流向的功能。例如资金流入能承担较高利息的该利润行业与企业。（5）提高经济金融体系竞争性和效率的功能。首先金融市场在促使储蓄转化为投资的过程中，使资源得到了合理的配置，资源浪费现象减少去，其次金融系统内部充满了竞争性，竞争的加剧有利于金融体系运行效率的提高（6）对宏观经济调控的功能（7）反映功能。金融市场历来被称为经济运行的晴雨表与气象台。方面：有效市场中，证券价格实际反映证券发行家企业的经营管理情况与未来发展前景金融市场交易直接或间接反映国家货币供应量的变动为保证证券交易的顺利进行，金融市场中存在大量专业人员长期从事商情的研究和分析工作，他们与各类工商企业保持着不间断的直接接触，能够及时充分地了解其发展动态金融市场具有能够广泛而及时地收集和传播相关金融信息的通信网络，使人们了解世界经济发展的情况4、金融市场经纪人分为机构经纪人和个人经纪人。（1）机构经纪人:是指为机构投资者（2）个人经纪人：是指依照个体工商户及经纪人管理等有关法规，经工商行政管理机关登记注册，以公民个人名义进行经纪活动的经纪人。（3）二者区别：4、货币市场经纪人：是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商。分为货币中间商（靠佣金获利）、票据经纪人（佣金和差价）、短期证券经纪人（差价+转期收益+变动证券规模和平均偿还价）。5、回购交易含义是交易双方进行的以有价证券为权利质押的一种短期资金融通业务，也就是资金融入方在将证券出质给资金融出方的同时，双方约定在将来某一日期由资金融入方按约定回购利率计算的资金额想资金融出方返还资金，资金融出方则返还原出质证券的融资行为。6、正回购、逆回购含义（1）正回购：在回购交易中，先出售证券、后回购证券。（2）逆回购：是指证券资产的买方在买入一定数量的证券资产的同时，与卖方签订，在未来某一特定日期,按照约定价格出售所买证券资产的协议。在回购交易中，先购入证券、后出售证券。7、交易所组织方式：会员制与公司制。我国交易所以会员制为主，不以盈利为目的8、交易所和会员关系一非雇佣；交易所组成的费用：会员费、买卖证券手续费9、有价证券分为：货币证券、资本证券、商品证券10、商业银行经营过程三性原则，及其关系.安全性原则：商业银行应当尽量避免各种不确定因素对资产、负债、信誉等方面的不利影响，保证银行的稳健经营与发展。该原则要求银行必须保持足够的清偿力、能够随时满足客户的提现要求、并且有能力承担重大风险和损失。.流动性原则：商业银行应具有随时应付客户提取存款与满足必要的贷款支付的能力。其体现在资产的流动性与负债的流动性。动性和负债的流动性。.盈利性原则商业银行运用资金获取利润的能力.该原则要求商业银行尽可能追求较高的利润，以增强商业银行的竞争力，满足商业银行生存和发展的需要。4、安全性、流动性、盈利性的矛盾和协调⑴这三者都是商业银行在经营过程中必须坚持的原则，流动性是实现安全性的必要手段，安全性是实现盈利性的基础，盈利性是安全性和流动性的最终目标。⑵这三者也存在矛盾，银行资产的安全性要越高，流动性越高；资产的安全性和流动性越高，其盈利性越低11、商业银行拆借资金，通过中央银行的账户和票据交换及结算进行拆借同业拆借市场使用工具一同城拆借工具：支票(1)支票：是由出票人签发，委托银行见票时无条件支付给收款人或持票人的票据。当事人有三方：出票人、付款人和收款人，付款人只能是银行。(2)为什么要建立同业拆借市场，具备条件：1、建立中央银行制度2、多元化的金融机构3、高度集中统一的金融体制12、本票含义及特点(1)本票含义：是由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付给收款人或持票人的票据。当事人有三方:出票人和收款人。也有商业本票和银行本票之分，商业本票在我国不常见，银行本票是银行向客户收妥款项后签发给在同城范围办理转账结算或支取现金的票据(2)本票特点：[1]本票是支付证券[2]本票以出票人为当然的主债务人[3]本票为预约支付证券[4]本票是无需承兑但有见票的票据[5]本票的出票人仅对负付款责任而无承兑担保责任[6]本票的背书人负担保付款工具13、汇票含义及特点(1)含义：是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。当事人有三方：出票人、付款人和收款人。出票人对于付款人来说是债权人，对于收款人来说是债务人。按照签发主体不同，可以分为商业汇票和银行汇票。商业汇票是收款人或付款人签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的票据。银行汇票是银行向客户收妥款项后签发给客户持往异地办理转账结算或支取现金的票据。(2)特点：14、承兑汇票含义及特点依据汇票的承兑人不同，商业汇票可分为：商业承兑汇票与银行承兑汇票。商业承兑汇票是由企业、私人承兑的商业汇票，银行承兑汇票是由银行承兑的商业汇票。银行承兑汇票是由收款人签发并经银行承兑，承诺在确定日期向持票人支付一定款项的票据，银行承兑后即对汇票承担到期付款的责任。银行承兑汇票与商业承兑汇票相比。具有以下两个显著特点：（1）安全性强。银行承兑汇票的承兑人是银行，由银行承担付款责任：而商业承兑汇票的承兑人为企业或私人，由企业或个人承担付款责任。银行的信用要比企业或个人的信用高，因此，银行承党汇票更具安全性Q（2）流动性大。由于银行承兑汇票更具安全性，因此，人们愿意受让这种汇票，持票人更容易将这种汇票在金融市场上进行转让。15、普通股与优先股股份有限公司发行的股票根据股东权利的不同可以分为普通股与优先股。（1）定义不同：优先股股票是指有股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票：普通股股票是最为典型的形式，指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的权利不加以限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。（2）特征不同：[1]在公司盈余的分配方面。优先股的股利是固定的，公司红利需要在首先分派给优先股之后，再分派给普通股。[2]在公司破产或解散时对剩余财产的分配方面。普通股需在对优先股分配完之后才有权参与分配：[3]在对企业经营的参与方面。普通股的股东一般有出席股东大会、参与表决和选举董事等权利，从而对公司的经营管理有一定的发言权；而优先股股东则没有这种权利[4]在对公司增资扩股方面。普通股股东有优先认股权和新股转让权；而优先股股东则没有这种权利16、股票常指普通股：一般无期限。无期限一般表现为不能退股，但可在二级市场流通转让。若有期限，则为股票发行公司破产清算17、股票指数期货交割：用现金交割18、优先股不可参与公司决策19、永久债券：是指国家发行的、不规定到期期期、债权人也不能要求清偿但可按期取得利息的一种债务20、附息债券：在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券，息票率低贴现债券：到期一次还本付息21、债券期限：在一般情况下，债券期限短则利率低，债券期限长则利率高。因为期限短的债券灵活性高,受市场利率波动影响小，投资面临的风险小。大部分公司债券、企业债券、国家债券存在债券期限，但永久债券不存在债券期限22、息票率含义及其决定因素（1）债券主管部门对债券票面利率的现行管理规定（2）市场利率水平（3）债券期限：在一般情况下，债券期限短则利率低，债券期限长则利率高。因为期限短的债券灵活性高,受市场利率波动影响小，投资面临的风险小。大部分公司债券、企业债券、国家债券存在债券期限，但永久债券不存在债券期限（4）偿本付息方式。单利与复利这两种不同的利息支付方式对投资者的实际收益和筹资者的筹资成本的影响是不同的，而到期一次还本付息和分期分批还本付息对投资者的实际收益和筹资者的筹资成本的影响也是不同的。一般来说，在实际收益水平一定的情况下，按单利计算的债券票面利率应高于按复利计算的债券票面利率；一次还本付息的债券票面利率应高于分期还本付息的债券票面利率。（5）债券的信用级别。同一类型的债券，因发债人的信用程度和信用级别不同，利率高低也有所不同，信用级别高的，票面利率相对低些；信用级别低的，考虑到投资人承相的风险和债券销售情况，其票面利率应略高些。（6）投资者的接受程度与发行者的承担能力。票面利率定得高能促使投资者踊跃购买，但同时却增加了发债人的利息负担，筹资成本增加;债券票面利率过低对投资者没有吸引力，会使债券发行产生困难。因此，在确定利率水平时，应同时考虑投资者的接受能力和企业的承受能力（7）债券发行附加条件。发行债券时若附加某些优惠条件，利率可低一些。23、债券内在价值决定因素（1）债券的票面金额（2）债券的票面利率（息票率）（3）适当的贴现率（4）利息支付的频率，次数（5）债券到期的期限24、贴现率取决于市场利率与必要收益率25、国家收支顺差导致货币供应量上升货币乘数：1/r26、外汇储备不是越多越好，根据经济情况适时而定27、货币贬值，股市下跌（货币贬值一资本外逃一货币供应量下降一利率上升一价格下跌一货币贬值）28、外汇期货一无形有形均可市场29、套期保值含义、多头（1）套期保值：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利