我国城商行发展中间业务优势研究

我国城商行发展中间业务优势研究

一、存款利率进一步下降,0.17个点大幅下降2012年至2013年，国内利率市场化进程进一步加快，存款利率浮动金额限额调整为参考基准的1.倍。除个人贷款外，金融机构的贷款利率全面放松。与此同时，相关利率市场化的相关改革也得到了大力推进。迫于存款竞争压力,国内城商行纷纷将一年期存款利率由基准利率上浮到顶,付息成本增加,利差进一步缩窄。以南京银行为例,2012年末净息差2.49个百分点,比上年同期下降了0.17个百分点,2013年上半年再降0.15个百分点至2.34个百分点;城商行整体税后利润增长率也大幅下降,2012年税后利润较2011年增长26.52%,增速较2011年下降近14个百分点,较2007—2011年间44.47%的年复合增长率则低近18个百分点。城商行存贷利差大幅缩窄,依赖存贷利差的发展模式使盈利空间受挤压再次引起各方关注二、样本市商业银行2009年至2012年中间业务发展基本情况(一)样本城商行中间业务增收情况2009—2012年,在国内城商行高达29.54%的资产年复合增长率带动下,样本城商行营业收入由2009年的1163.32亿元增长至2012年的3026.92亿元,年复合增长率高达37.54%。同期,样本城商行的中间业务收入则以49.08%的年复合增长率高速增长,至2012年末实现中间业务收入221.94亿元,较2009年增加154.93亿元(见图1)。中间业务净收入占比则由2009年的4.01%提升至2012年的5.10%,增加1.09个百分点(见图2)。样本城商行中间业务净收入占营业收入比重仍然较小,与国内大型银行(二)大型城市商业银行负责中间业务，小型城市商业银行乐观分类型三、大力拓展中间业务支持战略转型所谓中间业务,是指商业银行在资产负债业务的基础上,利用银行自身的技术、信息、服务网络、资金以及信誉等方面的优势,在不运用或较少运用自身资产的基础上,以中间人和代理人的身份为客户办理的包括收付、结算、代理、担保、咨询、租赁、委托等各类金融服务。银行则从提供的中间业务服务中收取一定的手续费或佣金收入。其轻资产、低资本消耗的业务发展特点使中间业务成为商业银行业务转型的重要着力点。面对日益临近的利率市场化以及更高的资本充足率监管要求,城商行大力拓展中间业务支持战略转型将不可避免。要深入了解城商行近几年中间业务收入变化的原因,为其改善业务结构、寻找未来业务发力点提供重要信息,须进一步挖掘其中间业务收入的主要构成。由于样本城商行关于中间业务的构成信息披露并不完整,因此,为了保证研究结论的前后一致性及完整性,本文选取29家完整披露中间业务收入构成信息的城商行作为子样本来研究城商行近几年中间业务收入构成及其变化。(一)传统中间业务占比大,且呈创新业务为主的格局对29家城商行子样本2009—2012年中间业务收入结构的统计分析表明,虽然2012年中间业务净收入占比由2009年的平均4.25%上升至5.68%,但中间业务收入结构并没有发生实质性的变化。子样本城商行中间业务仍以传统业务为主,包括代理业务、银行卡业务、支付结算业务在内的三大传统中间业务占比维持在50%以上,居于主导地位,而以资本市场和投资银行、财富管理业务等为代表的高技术含量、高附加值的创新型中间业务仍未成为支柱业务。29家子样本城商行包括融资手续、顾问和咨询、投资银行、托管及其他受托业务、理财业务在内的新型中间业务收入占比仅从2009年的26%微升至2012年的29%,子样本城商行整体中间业务收入结构仍以传统中间业务为主导。(二)中间业务2013—4家结构较优城商行发展分析:创新型中间业务崛起部分大型城商行依靠良好的资源禀赋、前瞻性的发展战略,无论在中间业务占比还是在中间业务结构上都处于国内城商行领先水平。以北京、汉口、杭州、重庆4家大型城商行为例,2009年,4家城商行中间业务净收入占比分别为5.46%、5.09%、6.97%和6.26%,至2012年则提升到9.43%、19.61%、9.27%和7.94%,表现出较为强劲的中间业务发展趋势。与此同时,4家城商行中间业务收入结构在中间业务占比不断提升的过程中得到优化,三项传统中间业务占比分别从2009年的42.82%、48.57%、22.86%和28.18%调整为2012年的38.21%、40.11%、25.44%和21.43%,而包括投资银行业务、财务顾问及咨询、理财业务、托管及其他受托业务在内的新兴中间业务占比则分别从2009年的38.21%、19.48%、33.57%和63.52%提升至2012年的41.32%、28.25%、50.39%和71.92%,中间业务收入结构得到较大的改善。(三)中间业务收入结构进一步优化,投行业务更加丰富作为国内唯一一家资产规模超过万亿元的超大型城商行,北京银行近年来中间业务的发展趋势在很大程度上契合了大型商业银行业务转型轨迹。从原先依赖存贷利差的盈利模式逐步向多元化经营转变,中间业务净收入占比逐步提升,由2009年的5.46%增加至2012年末的9.43%,2013年上半年则进一步提升至15.50%,超过2012年16家A股上市银行14.9%的平均水平。与此同时,凭借其丰富的金融市场业务资格同样,南京银行的中间业务收入结构近年来也取得一定的改善,2012年末,投资银行业务收入达到0.64亿元,较2011年增长64.10%,2013年上半年则完成投资银行手续费及佣金收入0.82亿元,超过2012年全年的投行业务收入,在中间业务收入中的占比提高到13.36%,成为仅次于代理、顾问及咨询业务之后的第三大中间业务收入来源。在投行业务方面,与北京银行不同,南京银行充分依托其丰富的金融市场业务资源,专注于开发城商行同业客户。为此,2013年上半年,南京银行在投行部成立了“辖内投行业务部”和“中小银行投行业务部”两个部门,其中,中小银行投行业务部专门利用该行较有竞争力的金融市场资源来开发同业城商行客户。2013年上半年,南京银行实现债务融资工具和金融债发行223.8亿元。(四)样本城商行中间业务收入占比2011年3.2.2总体来看,样本城商行近年来中间业务的发展呈现如下几个突出特点:一是样本城商行中间业务净收入占比与其规模呈显著的正相关,并且大、中、小型城商行中间业务净收入占比差距近年来不断扩大,由2009年的2.34:1.16:1扩大至2012年的3.12:2.04:1;二是资产规模不足500亿元的小型城商行中间业务净收入占比近几年几乎没有增长,显示其中间业务发展动力不足,收入来源严重依赖存贷利差;三是虽然样本城商行整体中间业务收入占比有一定提升,但中间业务收入仍以传统劳动密集型的支付结算、代理、银行卡三类为主,中间业务收入结构有待优化;四是部分城商行依托自身资源禀赋大力拓展包括投行、财富管理等在内的高技术含量、高附加值的创新型中间业务并取得一定成效,中间业务净收入占比稳步提升、中间业务结构得到较大优化,为其应对未来金融脱媒及利率市场化提供发展动力。四、创新金融产品,加强中间业务合作,构建立体化的金融支撑体系国内现有145家城商行,资产规模超过1000亿元的38家大型城商行无论在中间业务收入占比还是结构上都优于中小型城商行,大型城商行中间业务发展已经步入增加收入、改善收益结构的收入导向阶段;而数量众多的中小城商行目前中间业务收入总量、占比及结构都处于初始阶段,劳动密集型的传统中间业务占绝对主导地位。因此,根据不同类型城商行中间业务发展现状及其资源禀赋,本文提出以下几点拓展建议:第一,大型城商行应充分利用资本市场发展机遇,积极、稳妥推进投行业务,促进直接融资类手续费收入的增长。目前,国内城商行中仅有北京、上海、南京3家拥有银行间市场主承销商资格,此外,宁波、杭州、大连、天津、江苏、徽商、盛京7家城商行拥有承销资格,而随着银行间市场主承销资格向城商行正式开放第二,中小型城商行应巩固传统中间业务发展,并以积极发展理财业务为契机拓展中间业务渠道。中小型城商行受制于渠道、信息技术、人力资源等短板,中间业务的发展无论在收入占比还是在结构上都处于绝对落后地位,因此,进一步巩固包括代理、结算、银行卡在内的传统中间业务是其做大中间业务的基础工程。结算业务方面应注重渠道整合与协同规划,打造集物理网点、电子银行、移动银行、银行卡为一体的立体化结算渠道,提升金融服务的多样性与灵活性,满足不同客户群体差异化的金融服务需求。代理业务方面,面对分业经营的金融监管体系,中小城商行几乎没有任何除商业银行之外金融牌照,因此应更加注重与非银行金融机构的合作,在保险、证券之间通过合作取长补短,实现功能互补和资源共享。此外,还可以通过股份制银行成熟的“银银平台”,快速建立起代销产品体系,包括基金、信托、理财等,利用股份制银行成熟的产品体系吸引客户,快速建立起中间业务基础客户群体。而理财业务作为近几年快速崛起的商业银行业务,可谓中间业务的后起之秀,越来越多的城商行通过发行理财产品吸引客户资金,与此同时,从中获取丰厚的理财中间业务收入。因此,作为为数不多的无须金融市场牌照的新型中间业务,中小型城商行应充分利用地缘、人缘优势拓展理财业务,前期运用以价换量的策略占领市场,形成规模优势与品牌优势,后期则加大理财产品研发与创新,做强品牌业务。第三,重视中间业务发展的支撑体系建设。短期内,绝大多数城商行中间业务的拓展仍然是通过资产负债业务衍生而来,包括银行卡、代收代付、代发工资、贸易融资、国际结算等,这种衍生而来的中间业务无须独立的营销团队、研发团队、运营支持团队。然而,适应未来利率市场化及金融脱媒需要,投行业务必将成为未来商业银行的重要利润增长极,包括重组并购、股权融资和以结构化融资顾问为代表的中高端财务顾问业务对商业银行的专业化能力要求更高,挑战也会更大,对包括营销、研发、运营团队的建设将提出更高的要求。可见,随着创新型中间业务的崛起及其逐渐成为城商行战略发展业务,支撑体系的建设应逐渐得到重视并加以完善。当然,从战略上来讲,无论是投资银行业务这种高技术含量的中间业务,还是支付结算、代理业务等传统中间业务,都只是城商行整体战略的一个协同部分,必须服从城商行战略的整体发展。注:12013年11月,重庆银行、徽商银行先后赴港上市,停摆6年的城商行上市融资开启。然而,两家国内大型城商行集中于存贷款的业务发展及盈利模式让市场为利率市场化后的经营状况捏了一把汗,重庆银行上市当日即告破发,并于15日进一步跌至5.86港元,徽商银行的股价也接近于招股价。理性的香港股市也为国内城商行未来业务发展敲响警钟,依赖存贷利差的发展模式将无法保证国内城商行的可持续发展。2样本为国内成立满3年的主要城商行,包括北京、上海、江苏、徽商、南京、宁波、杭州等30余家资产规模超过1000亿元的大型城商行,兰州、厦门稠州、洛阳、九江等40余家资产规模不足1000亿元的中小型城商行。样本城商行总资产超过10.89万亿元占2012年国内城商行资产总额的比重超过85%。329家详细披露中间业务收入信息的城商行以大中型城商行为主,包括3家上市城商行在内的大型城商行以及10余家中型城商行和3家小型城商行。这些城商行基本为国内主流城商行,这些城商行中间业务的发展能在一定程度上代表国内城商行中间业务收入的变化趋势。4国内大型银行主要指五家国有商业银行。201年,五家大型商业银行的中间业务净收入占比平均为18.3%,其中,工商银行中间业务净收入占比为19.75%。5将78家样本城商行按照2012年末资产余额分成大、中、小型三类:资产规模超过1000亿元的归为大型城商行,样本中共有包括北京、上海、江苏、徽商宁波、南京在内的共计34家大型城商行;资产规模超过500亿元,但不足1000亿元的则归为中型城商行,共有包括兰州、厦门、稠州、温州、九江、洛阳等在内的23家中型城商行;资产规模小于500亿元的则归为小型城商行,共有包括莱商、齐商、绍兴、德阳等在内的共计21家小型城商行。6北京银行是国内城商行各项金融市场业务资格最齐全的城商行之一,包括公开市场一级交易商、非金融企业债券主承销商、衍生产品交易资格、保险资金托管业务资格、证券投资基金托管业务资格、代客境外理财业务资格等金融市场业务资格。与此同时,北京银行也是国内综合化经营水平最高的城商行,集消费金融、保险、村镇银行、基金、租赁为一体的综合化金融服务平台为其实现盈利模式多元化开辟了全新的通道。7直接融资涵盖短期融资券、中期票据、超短期融资券、非公开定向债务融资工具、中小企业集合票据、区域集优票据;结构融资包含并购融资、银团贷款、保险债权计划、PE综合金融服务方案、信托融资、租赁融资;资产管理则由机构理财及资产证券化两大子产品组成;财务顾问业务横跨投资、融资、并购重组、私募股权、企业上市及专项财务顾问六大子产品。82013年11月18日,交易商协会发布《关于启动非金融企业债务融资工具主承销分层机制试点工作的公告》称