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文档简介

1行业传统价值链及微笑曲线标杆企业的价值链特征分析行业的利润水平及变化趋势新型价值链模式传统价值链和新型价值链的竞争要素对比2行业传统价值链及微笑曲线项目预算/成本控制项目策划建筑设计招标管理工程管理营销推广外部融资客户细分与设计销售管理物业管理客户服务土地获取投资策划品牌塑造与传播住宅房地产开发价值链通常而言，房地产领先企业一般会将资源集中在微笑曲线高位，即集中在价值链前端的投资策划、融资拿地以及后端的楼盘营销和品牌推广方面，而在利润凹部即工程建造及成本控制等方面则有不同程度的侧重。住宅房地产开发微笑曲线利润凹部：楼盘工程建造环节利润高位：土地投资策划环节利润高位：住宅销售客服环节3标杆企业的价值链特征分析房地产领先企业尽管在价值链环节有不同表现，但基本都将利润创造环节锁定在行业链的两端，曲线凹部的主要业务外包，开发商只从事管理协调工作4标杆企业的价值链特征分析（续）在房地产领先企业中，价值的微笑曲线有着良好的表现（万科）53、行业的利润水平及变化趋势I、II…代表经济周期每个周期分为三个阶段：A（扩张前期）、B（扩张后期）、C（收缩期）观点：美国住宅开发行业的税前利润率变动趋势基本和GDP增长趋势吻合，扣除税收，数值基本和GDP增长率持平（在制造业主导时代高30%）；对香港的研究结果也相类似（比GDP增长率高30%）战后美国住宅开发商公司税前利润率和同期经济增长率63、行业的利润水平及变化趋势观点：房价指数增速趋势同GDP增长趋势，且数值接近美国GDP、房价指数增速73、行业的利润水平及变化趋势可以预期，随着中国经济增长模式的变化及增体经济增速的放缓：房地产开发行业的增体增长速度将放缓房地产开发行业的整体利润率将出现下行趋势，合理税后净利润率的区间应该在6-10%商业地产的经营利润率应为最优贷款利率的1.5-2倍之间84、新型价值链模式导演式的房地产开发价值链投资管理项目管理顾客管理资产（投资组合及指标控制）管理价值链新方向：资产管理型价值链项目模式一：前期介入+对接分阶段实现利润项目模式二：后端介入+资产经营整合突出全程资产管理能力投资策划——品牌营销传统工厂式的房地产开发价值链土地获得项目策划规划设计销售建造资金管理进入退出进入退出进入退出专业服务95、传统价值链和新型价值链竞争要素的对比竞争要素传统价值链新型价值链土地政策的变化■∆市场的充分竞争□■城市规划要求∆■建筑成本上升∆□劳动力成本上升□∆土地（项目）储备不足（过多）■■银根松紧的变化■■利息息口的变化∆■融资成本的上升∆■存量房市场∆□旧城改造∆□保障性住宅政策变化∆□环境保护□∆人口红利■∆■表示重要，∆表示一般，□表示不重要105、传统价值链和新型价值链竞争要素的对比（续）企业能力敏感性对比传统价值链新型价值链股东背景∆■规模实力□■异地扩张∆■住宅产业化□∆收购兼并能力∆■公司治理∆■成本控制□■政府关系■∆从银

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