2021年春季证券从业资格资格考试《证券投资分析》考试押卷（含答案和解析）

2021年春季证券从业资格资格考试《证券投资分析》

考试押卷(含答案和解析)

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、2002年3月11日，基于经济全球化与中国加入wrO的新形势，

原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员会及原对外贸易经济合作

部联合修订并发布的()及其附件成为我国现行产业政策中的重要组成

部分。

A、《外商投资产业指导目录》

B、《国家产业政策纲要》

C、《我国十年产业政策规划》

D、《中国产业政策大纲》

【参考答案】：A

【解析】2002年3月11日，基于经济全球化与中国加入WTO的新

形势，原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员会及原对外贸易经

济合作部联合修订并发布的《外商投资产业指导目录》及其附件成为我

国现行产业政策中的重要组成部分。2007年对该指导目录进行了修订，

并于同年12月1日起实施。本题的最佳答案是A选项。

2、财务报表的分析方法可以分为()o

A、比较分析法

B、因素分析法

C、趋势分析法

D、A和B

【参考答案】：D

考点：熟悉使用财务报表的主体、目的以及报表分析的功能、方法

和原则。见教材第五章第三节，P202o

3、不属于投资分析师执业行为操作规则的是()o

A、在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

B、合理的分析和表述

C、信息披露

D、合理判断

【参考答案】：D

【考点】熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为

标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430o

4、趋势线被突破说明()o

A、股价会上升

B、股价走势将要反转

C、股价走势将加速

D、股价会下降

【参考答案】：B

【解析】趋势线被突破说明股价走势将要反转。

5、公司的销售毛利率是()o

A、12.18%

B、11.19%

C、10.93%

D、11.87%

【参考答案】：D

6、某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公

开发行，发行60天后，以面额9%的折扣在市场出售，则该债券的持有

期收益率为()O

A、13.65%

B、14.45%

C、15.75%

D、12.85%

【参考答案】：B

【解析】卖出价格二1000x(1-9%X120/360)=970；持有期收益率

=[(970-947.5)Z947.5]X365/60=14.45%o所以正确答案是B。

7、德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即()0

A、持有期和标准差

B、持有期和置信度

C、标准差和置信度

D、标准差和期望收益率

【参考答案】：B

8、产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一般

以()为界。

A、8%

B、10%

C、15%

D、20%

【参考答案】：C

9、当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，下列接近完全垄

断市场类型的行业有()O

A、钢铁、汽车等重工业

B、初级产品如农产品

C、少数储量集中的矿产品

D、公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司

【参考答案】：D

【解析】AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。

10、资本项目一般分为()O

A、有效资本和无效资本

B、固定资本和长期资本

C、本国资本和外国资本

D、长期资本和短期资本

【参考答案】：D

H、在()行情中，WMS指标的准确性比较高。

A、反转突破

B、上升趋势

C、下跌趋势

D、盘整

【参考答案】：D

WMS指标通过分析一段时间内股价高低价住和收盘价之间的关系，

来量度股市的超买超卖状态，依此作为短期投资信号的一种技术指标。

因此，在盘整过程中，WMS的准确率比较高；但在上升或下降趋势中，

却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据。

12、投资者买人证券A每股价格14元，一年后卖出价格为每股16

元，其间获得每股税后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为()o

A、14%

B、17.5%

C、20%

D、24%

【参考答案】：C

13、长期资本是指合同规定偿还期超过()年的资本或未定偿还期

的资本

A、半

B、1

C、2

D、3

【参考答案】：B

14、()的颈线突破时，必须有大成交量的配合，否则极可能成为

无效突破。

A、双重顶

B、双重底

C、头肩顶

D、复合头肩形态

【参考答案】：B

15、下列哪项不是债券基本价值评估的假设条件：()o

A、A各种债券的名义支付金额都是确定的

B、B各种债券的实际支付金额都是确定的

C、C市场利率是可以精确地预测出来

D、D通货膨胀的幅度可以精确的预测出来

【参考答案】：C

16、历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券

组合的()分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。

A、成分组成

B、概率

C、风险偏好

D、未来损益

【参考答案】：D

考点：熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，

P400o

17、关于套利定价模型的应用，可以运用统计分析模型对证券的历

史数据进行分析，以分离出那些OO

A、不显著影响证券收益的次要因素

B、显著影响证券收益的主要因素

C、显著影响证券收益的次要因素

D、不显著影响证券收益的主要因素

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概

念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定

价模型的应用。见教材第七章第四节，P355o

18、国际上将PMI分为()和()两类。.

A、制造业PMI

B、服务业PMI

C、非制造业PMI

D、A和B都正确

【参考答案】：D

【考点】熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，P76o

19、以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根

据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是OO

A、MACD

B、RSI

C、WMS

D、KDJ

【参考答案】：B

【解析】RSI是以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动

方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标。

20、()是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调

节市场货币供应量的政策行为。

A、再贴现率

B、直接信用控制

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【参考答案】：D

21、处于行业生命周期的幼稚期的行业是()o

A、遗传工程

B、钢铁

C、手表

D、电子信息

【参考答案】：A

【解析】处于行业生命周期的幼稚期的行业往往是科学技术突破性

进步的结果，处于刚刚诞生或出生不久的阶段。

22、证券投资咨询机构需在()，将本机构及其执业人员前两个月

向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体

证券建议的情况向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。

A、每逢单月的前3个工作日内

B、每逢双月的前3个工作日内

C、每逢单月的前5个工作日内

D、每逢双月的前5个工作日内

【参考答案】：A

23、中华人民共和国正式成为WTO的第143个成员的时间是()。

A、2001年12月11日

B、2001年11月12日

C、2001年10月12日

D、2001年11月10日

【参考答案】：A

24、公司的资产净利率是()o

A、7.99%

B、11.75%

C、9.99%

D、19.28%

【参考答案】：A

25、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应

对每笔咨询服务收入按()的比例计提风险准备金。

A、3%

B、5%

C、8%

D、10%

【参考答案】：D

26、在计算失业率时所指的劳动力指的是：()o

A、年龄在18岁以上的人的全体

B、年龄在18岁以上的具有劳动能力的人的全体

C、年龄在16岁以上的具有劳动能力的人的全体

D、年龄在15岁以上的具有劳动能力的人的全体

【参考答案】：C

27、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家()于1952年系

统提出。

A、詹森

B、特雷诺

C、夏普

D、马柯威茨

【参考答案】：D

考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解马柯威

茨.夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章第一节,

P324o

28、某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为

5年，若一投资者在该债券发行时以108.53元购得，其实际的年收益

率是OO

A、5.88%

B、6.09%

C、6.25%

D、6.41%

【参考答案】：B

29、下列对MACD的说法中正确的是()o

A、MACD由MA和DIF两部分构成

B、在市场没有明显趋势时，失误的几率更高

C、计算是引入单日的开盘价和收盘价

D、使用MACD指标时更多的是看柱状的颜色和长短

【参考答案】：B

30、综合研究拟订经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体

经济体制改革的宏观调控部门是OO

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四

节，P20o

31、政府实施较多干预的行业是()o

A、财政投资

B、倾斜金融

C、倾斜税收以及行政干预

D、以上均正确

【参考答案】：D

考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P157O

32、下列属于期权特性的是()o

A、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行

期权将有利可图

B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行

期权将有利可图

C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值

为负，平价期权的内在价值为零

D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为

负值

【参考答案】：C

【解析】掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见

教材第二章第四节，P58O

33、下列关于证券投资理念的说法，错误的是()o

A、以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值

投资逐步成为主流投资理念

B、价值发现型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念

C、在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值

成长，也共担证券价值成长风险

D、以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资

风险

【参考答案】：B

【解析】价值发现型投资理念是一种风险相对分散的投资理念。

34、计算机和复印机行业属于()行业。

A、增长型

B、周期型

C、防御型

D、幼稚型

【参考答案】：A

35、根据1996年巴塞尔银行监管委员会的“资本协议市场风险补

充规定”中的要求，VaR计算采用()的置信度和()天的持有期。

A、99%,10

B、95%,10

C、95%,30

D、99%,30

【参考答案】：A

【解析】巴塞尔委员会要求在99%的置信度下计算10个交易日的

VAR值。之所以这么规定是因为他们假定管理者发现问题并迅速采取补

救措施需要10天的时间，同时99%的置信水平反映了管理者维持健全

的金融体系的愿望和抵消设置风险资本对银行利润不利影响之间的均衡。

36、()投资者对风险承受度最低。安全性是其最重要的考虑因素。

A、保守稳健型

B、稳健成长型

C、积极成长型

D、以上都不是

【参考答案】：A

37、宏观经济分析所探讨的经济指标包括()o

A、先行性指标

B、同步性指标

C、滞后性指标

D、以上都是

【参考答案】：D

38、流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额

称之为OO

A、期货升水

B、转换溢价

C、流动性溢价

D、评估增值

【参考答案】：C

39、通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择()o

A、市场指数型证券组合

B、平衡型证券组合

C、收入型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：B

40、一般地，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择：

()O

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、市场指数型证券组合

D、有效型证券组合

【参考答案】：C

41、()决定股价的移动。

A、多方力量大小

B、多一空双方力量大小

C、空方力量大小

D、多一空双方价格走势

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉股价移动的规律。见教材第六章第二节，P282O

42、套利定价理论的创始人是()o

A、马柯威茨

B、理查德？罗尔

C、林特耐

D、史蒂夫？罗斯

【参考答案】：D

考点：了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。

见教材第七章第一节，P325o

43、低集中竞争型产业市场结构是指()o

A、CR8N70%

B.20%WCR8<40%

C.40%WCR8〈70%

D.CR8<20%

【参考答案】：B

【解析】熟悉以行业集中度为划分标准的产业市场结构分类。见教

材第四

章第二节，P144o

44、下列不属于财政政策手段的是()o

A、国家预算

B、税收

C、公开市场业务

D、转移支付制度

【参考答案】：C

【解析】财政政策手段包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财

政管理体制、转移支付制度。这些手段可以单独使用，也可以配合协调

使用。C选项属于货币政策工具。

45、套利定价理论的创始人是()o

A、马柯威茨

B、理查德•罗尔

C、林特耐

D、史蒂夫・罗斯

【参考答案】：D

【考点】了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡

献。见教材第七章第一节，P325o

46、某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入

50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%,则

按复利计算的该项投资的现值为OO

A、22727.27元

B、19277.16元

C、16098.66元

D、20833.30元

【参考答案】：C

47、以下选项，不属于圆弧形态特征的是()o

A、形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时

间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹

B、在形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越

靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一

段，都有相当大的成交量

C、形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人

们去相信

D、形态的形成往往是由于投资者的冲动情绪造成的，通常在长期

上升的最后阶段出现

【参考答案】：D

圆弧形态具有的特征有三点：一是形态完成、股价反转后，行情多

属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中闻极少

出现回档或反弹；二是在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的

变化是两头多，中间少；三是圆孤形态所花的时间越长，今后反转的力

度就越强，就越值得人们去相信。不正确的选择是D项往往是由投资者

的冲动情绪造成的，通常在上升的最后阶段出现的是喇叭形态。

48、假设某认股权证目前股价为5元，权证的行权价为4.5元，存

续期为1年，股价年波动率为0.25,无风险利率为8%,则认股权证的

价值为()o已知累积正态分布表N(l.34)=0.表8,Nd.09)=0.862,

e-0.08=0.9231o

A、0.96元

B、0.54元

C、0.66元

D、0.22元

【参考答案】：A

49、所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会()翻一番，同等价

位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便

宜。

A、每10个月

B、每18个月

C、每24个月

D、每28个月

【参考答案】：B

【解析】所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会每18个月翻一

番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器

会越来越便宜。

50、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的()o

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：A

51、根据道氏理论，股价变动趋势有()o

A、无数种

B、一种

C、两种

D、三种

【参考答案】：D

52、产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一般

以()为界。

A、20%

B、15%

C、10%

D、8%

【参考答案】：B

53、下列指标的计算不是使用一张财务报表就可得出的()o

A、资产负债比率

B、销售净利率

C、销售毛利率

D、存货周转率

【参考答案】：D

54、采用无套利均衡分析技术的要点是()o

A、舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素

B、动态复制

C、静态复制

D、复制证券的现金流特性与被复制政权的现金流特性完全相同

【参考答案】：D

55、()是选择行业发展重点的优先顺序的政策措施。

A、产业结构政策

B、产业组织政策

C、产业技术政策

D、产业布局政策

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节,

P157O

56、()被称为“价值投资之父”。

A、沃金

B、格雷厄姆

C、斯蒂安

D、艾尔蒙多

【参考答案】：B

【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代

表性理论。见教材第一章第二节，P6o

57、产品的销售价格和销量之间存在的关系是()o

A、自相关关系

B、共变关系

C、因果关系

D、相关关系

【参考答案】：C

【解析】了解因果关系与共变关系。见教材第四章第四节，P171o

58、可以对将来的经济状况提供预示性信息的经济指标是()o

A、同步性指标

B、先行性指标

C、滞后性指标

D、创造性指标

【参考答案】：B

【解析】可以对将来的经济状况提供预示性信息的经济指标是先行

性指标。

59、证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以

有效地OO

A、降低系统性风险

B、降低非系统性风险

C、增加系统性收益

D、增加非系统性收益

【参考答案】：B

60、在权证创设的相关规定上，深圳证券交易所规定，T日创设的

权证要到了（）日才能卖出。

A、T+0

B、T+1

C、T+2

D、T+5

【参考答案】：C

【解析】根据深圳证券交易所关于权证创设的有关规定，T日创设

的权证要到T+2才能卖出。

二、多项选择题（共20题，每题1分）。

1、下列产品中，（）所属的市场类型不属于完全竞争的市场结构。

A、纺织

B、农产品

C、黄金

D、邮电通信

【参考答案】：A,C,D

【解析】在完全竞争市场中，企业产品无差异，所有企业都无法控

制产品的市场价格，农产品基本上属于完全竞争的市场结构，纺织行业

属于垄断竞争，黄金和邮电通信属于完全垄断。本题的最佳答案是ACD

选项。

2、在过去的40多年中，美国制造业PMI的峰值可()商业高潮

6〜18个月，()商业低潮2—16个月。

A、领先，领先

B、领先，滞后

C、滞后，领先

D、滞后，滞后

【参考答案】：A

熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，P77O

3、在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征有()o

A、成交量的变化是两头多、中间少

B、突破过程成交量一般不会急剧放大

C、在突破后的一段有相当大的成交量

D、成交量的变化是两头少、中间多

【参考答案】：A,C

【解析】在圆弧顶(底)形成的过程中，成交量的变化是两头多、中

间少，越靠近顶(底)成交量越少，到达顶(底)时成交量达到最少。在突

破后的一段有相当大的成交量。

4、企业的年度会计报表附注一般披露的内容有()o

A、不符合会计核算前提的说明

B、重要会计政策和会计估计的说明

C、重要会计政策和会计估计变更的明以及重大会计差错更正的说

明

D、或有事项的说明

【参考答案】：A,B,C,D

5、贴现债券发行时只公布()o

A、发行价格

B、面额

C、利息率

D、贴现率

【参考答案】：B,D

6、下列关于应收账款周转率的说法，正确的是()o

A、应收账款周转率说明应收账款流动的速度

B、应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值

C、应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快

D、应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转

换为现金所需要的时间

【参考答案】：A,C

7、目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流派是()o

A、基本分析流派

B、学术分析流派

C、心理分析流派

D、技术分析流派

E、占星术分析流派

【参考答案】：A,D

8、评价宏观经济形势的基本变量包括()o

A、国民经济总体指标

B、投资指标

c、消费指标

D、金融指标

【参考答案】：A,B,C,D

9、在构思证券组合资产时应遵循的原则不包括()o

A、本金的安全性原则

B、收益最大化原则

C、流动性原则

D、多元化原则

E、有利的税收地位

【参考答案】：B

10、在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征有()O

A、成交量的过程是两头多、中间少

B、成交量的过程是两头少、中间多

C、在突破后的一段有相当大的成交量

D、突破过程成交量一般不会急剧放大

【参考答案】：A,C

11、一般来说，投资者在选择行业进行投资时，应选择()行业投

资。

A、增长型

B、周期型

C、幼稚期

D、防御型

E、成长期

【参考答案】：A,E

12、关于人气型指标PSY的应用法则，下列叙述正确的有()o

A、PSY的取值在50〜75,说明多空双方基本处于平衡状态

B、PSY的取值过高或过低，都是行动的信号

C、PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错

D、PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入

或卖出的行动信号

【参考答案】：B,C,D

【解析】人气型指标PSY的应用法则：①PSY的取值在25〜75,说

明多空双方基本处于平衡状态。如果PSY的取值超出了这个平衡状态，

则是超卖或超买；②PSY的取值过高或过低，都是行动的信号。一般来

说，如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的买入和卖出

信号；③PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错。一

般都要求PSY进入高位或低位两次以上才能采取行动；④PSY的曲线如

果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买入或卖出的行动信号；

⑤PSY线一般可同股价曲线配合使用。

13、衡量公司行业竞争地位的主要指标是()o

A、行业综合排序

B、产品的竞争力

C、产品的品牌战略

D、产品的市场占有率

【参考答案】：A,D

［解析】行业地位分析的目的是判断公司所处行业中的竞争地位，

如是否为领导企业，在价格上是否具有影响力，是否有竞争优势等。企

业的行业定位决定了其盈利能力是高于还是低于行业的平均水平，决定

了其行业内的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是产品的市

场占有率和行业综合排序，其中市场占有率指标是企业市场营销战略的

核心。因此，AD选项正确。BC选项中产品的竞争力和产品的品牌战略

是公司产品分析的指标。

14、关于人民币升值对股票市场的影响，以下表述正确的是()o

A、将全面提升人民币资产价值

B、将会吸引外国资金，但对本国资金影响不大

C、出口创汇型企业将会受到投资者的青睐

D、不仅对A股产生影响，对B股也会产生影响

【参考答案】：A,D

15、以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，正确的有()o

A、涨停量小，将继续上扬

B、涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大

C、涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大

D、封住涨停板的买盘数量越大，次B继续当前走势的概率越大

【参考答案】：A,B,C,D

16、关于指数平滑法，下列说法正确的是()o

A、应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数a的取值。一般情

况下，时间数列越平稳，a取值越小

B、只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要

大量历史数据

C、它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所

以预测的准确性相对较差

D、指数平滑法是由移动平均法演变而来的

【参考答案】：A,B,D

17、付息债券到期收益率的实现依赖于以下条件：()o

A、将债券一直持有至期满

B、可以随时出售债券

C、票面利息以到期收益率作再投资

D、票面利息不再进行投资

【参考答案】：A,C

18、属于寡头垄断型产品的是()o

A、资本密集型产品

B、技术密集型产品

C、少数储量集中的矿产品

D、轻工业产品

【参考答案】：A,B,C

19、传统的证券组合管理一般按下列哪些类型对投资进行分类？()

A、避税型

B、增长型

C、混合型

D、国际型

E、收入型

【参考答案】：B,C,E

20、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当

前市场价格为1200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则()o

A、该债券的转换比例为25(股)

B、该债券当前的转换价值为1125元

C、该债券当前的转换平价为48元

D、该债券转换升水75元

【参考答案】：A,B,C,D

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、如不考虑标的股票价格未来变化，下列关于转换平价的说法正

确的是OO

A、转换平价＞标的股票市场价格时，可转换证券市场价格＞可转换

证券的转换价值，此时转股对持有人有利

B、转换平价＞标的股票市场价格时，可转换证券市场价格〉可转换

证券的转换价值，此时转股对持有人不利

C、转换平价〈标的股票市场价格时，可转换证券市场价格〈可转换

证券的转换价值，此时转股对持有人有利

D、转换平价〈标的股票市场价格时，可转换证券市场价格〈可转换

证券的转换价值，此时转股对持有人不利

【参考答案】：B,C

【解析】考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值

和市场价值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、

转换贴水的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。

见教材第二章第四节，P63o

2、债券交易中，较为普遍采用的报价形式是()o

A、收益报价

B、全价报价

C、净价报价

D、部分报价

【参考答案】：B,C

【解析】考点：熟悉债券报价。见教材第二章第二节，P31〜32。

3、某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元,

则该债券的到期收益率OO

A、为6%

B、高于6%

C、低于6%

D、为30%

【参考答案】：C

4、对公司规模变动特征和扩张潜力的分析包括()o

A、公司的发展趋势

B、公司主要产品的市场前景及未来的市场份额

C、公司的财务状况以及投资和筹资潜力

D、行业地位的变化

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉公司规模变动特征和扩张潜力与公司成长性的

关系。见教材第五章第二节，P188—1890

5、以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的

有()。

A、ADR

B、ADL

C、0B0S

D、WMS

【参考答案】：A,B,C

【解析】大多数技术指标都是既可应用于个股，又可应用于大盘指

数。而大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用

于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。大势型指标主要有ADL、

ADR和OBOS.

6、下列期权属于虚值期权的是()o

A、市场价格高于协定价格的看涨期权

B、市场价格高于协定价格的看跌期权

C、市场价格低于协定价格的看涨期权

D、市场价格低于协定价格的看跌期权

【参考答案】：B,C

7、一般将剔除了()消费价格之后的居民消费价格指数作为“核

心消费价格指数"(CoreCPI)。

A、食品

B、服装

C、服务

D、能源

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPI的计算方

法以及PPI与CPI的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量。见教

材第三章第一节。P74o

8、下列关于回归模型的说法，正确的是()o

A、一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之

间线性关系的数学方程

B、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依

存度越大

C、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者

取其一即可

D、在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是不等价

【参考答案】：A,B,C,D

9、套期保值的形式有()o

A、买进套期保值

B、多头套期保值

C、卖出套期保值

D、空头套期保值

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第

二节,P376O

10、健全的公司法人治理机制体现在()O

A、规范的股权结构

B、董事会权力的合理界定与约束

C、完善的独立董事制度

D、优秀的职业经理层

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制

度的有关要求。见教材第五章第二节，P184〜185。

11、调整型的公司重组方式包括()O

A、股权置换

B、资产出售或剥离

C、公司分立

D、公司合并

【参考答案】：A,B,C

12、2005年新《证券法》规定，投资咨询机构及其从业人员从事

证券服务业务不得有()行为。

A、代理委托人从事证券投资

B、买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票

C、利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资

者的信息

D、与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失

【参考答案】:A,B,C,D

13、证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播

媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须OO

A、注明所在证券、期货投资咨询机构的名称

B、注明个人真实姓名

C、联系电话

D、对投资风险做充分说明

【参考答案】：A,B,D

14、基本分析法主要适用于预测()o

A、周期相对比较长的证券价格

B、短期的行情

C、精确度要求不高的领域

D、相对成熟的证券市场

【参考答案】：A,C,D

15、产业组织政策主要包括()o

A、市场秩序政策

B、产业合理化政策

C、促进资源向技术开发领域投入的政策

D、产业保护政策

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节,

P158o

16、下列不是影响股票投资价值内部因素的是()o

A、公司净资产

B、宏观经济因素

C、市场因素

D、公司盈利水平

【参考答案】：B,C

【解析】考点：熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。

见教材第二章第三节，P43o

17、对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来

进行。一般说来，常用的指标有OO

A、零售物价指数

B、批发物价指数

C、国民生产总值物价平减指数

D、原材料物价指数

【参考答案】：A,B,C

18、马柯威茨分别用()来衡量投资的预期收益水平和不确定性

(风险)，建立均值方差模型帮助进行决策。

A、平均收益率和收益率的方差

B、期望收益率和收益率的方差

C、期望收益率和收益率的协方差

D、到期收益率和收益率的方差

【参考答案】：B

【解析】考点：了解马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的

主要贡献。见教材第七章第一节，P325o

19、评价组合业绩的基本原则为()o

A、要考虑组合投资中单个证券风险的大小

B、要考虑组合收益的高低

C、要考虑组合投资中单个证券收益的高低

D、要考虑组合所承担风险的大小

【参考答案】：B,D

【解析】考点：熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意

的事项。见教材第七章第五节，P356o

20、公司财务状况的综合评价方法评价的主要内容有()o

A、盈利能力

B、偿债能力

C、生存能力

D、成长能力

【参考答案】：A,B,D

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、支撑线和压力线的作用是在较长的时间内阻止殷价向一个方向

继续运动，所以应当在这根线上大胆买入或果断卖出。()

【参考答案】：错误

2、财政收入指国家财政参与社会产品分配所取得的收入，是实现

国家职能的财力保证。其主要来源由各项税收、专业收入、国有企业计

划亏损补贴和其他收入构成。()

【参考答案】：正确

3、有效市场理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全

部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为

有效市场。()

【参考答案】：正确

【解析】在有效市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风

险相匹配的那部分正常收益，而不会是有高出风险补偿的超额收益。因

此，在有效市场中，公平原则得以实现，资源配置更为合理，市场效率

得以提高。

4、汇率上升，本币贬值，出口型企业的盈利将增加。()

【参考答案】：正确

5、基金资产是基金经营业债的指标器，也是基金在发行期满后基

金单位买卖价格的计算依据。

【参考答案】：错误

6、目前，在沪深证券交易所买卖ETF或LOF的双边费用最高为

0.6%,在一级市场申购或赎回基金的平均交易赛用是1%。()

【参考答案】：错误

【解析】在沪深证券交易所投资者在一级市场申购或赎回基金的平

均交易费用是1.5%o

7、如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然提高。()

【参考答案】：正确

8、经济衰退时，所有行业一同衰退。()

【参考答案】：错误

【解析】尽管宏观经济大环境体现为衰退，但有些行业周期并不一

定与此相一致。

9、现金债务总额比越高，表明公司承担债务的能力越弱。()

【参考答案】：错误

【解析】表明公司承担债务的能力越强。

10、财务报表分析既要坚持全面的原则，又要坚持考虑个性的原则。

()

【参考答案】：正确

【解析】每个指标不足以提供公司的全面信息，所以要全面；各个

公司在具体经营管理活动中会采取不同的方式，所以要坚持个性原则。

11、对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为虚值期权，市场价

格高于协定价格为实值期权。()

【参考答案】：错误

【解析】对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权，市

场价格高于协定价格为虚值期权。

12、变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为

现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。()

【参考答案】：正确

13、实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差，可以

维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。()

【参考答案】：正确

14、具有较高提前赎回可能性债券具有较高的票面利率，而投资风

险较低。()

【参考答案】：错误

【解析】具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，

其内在价值相对较低.承担的投资风险情况还要看债券的市场价格与内

在价值的关系，因此无法判断投资风险的高低。

15、虽然对称三角形一般是整理形态，但有时也可能在顶部或底部

出现而导致大势反转，这是三角形态在实际应用中要注意的问题。()

【参考答案】：正确

16、在期货市场上，期货市场价格总是围绕着理论价格而波动。()

【参考答案】：正确

【解析】掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。见教材第

二章第四节，P57o

17、支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线()o

【参考答案】：正确

18、证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息

包括完整翔实的、公开披露的信息资料，以及分析师所获得的非公开信

息。()

【参考答案】：错误

【解析】证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的

信息仅限于完整翔实的、公开披露的信息资料。

19、演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察

检验预期的模式是否确实存在，演绎法是从观察开始，而归纳法则是先

推论后观察。()

【参考答案】：错误

【解析】演绎法是先推论后观察，而归纳法则是从观察开始。

20、证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保

证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、

业务规模相适应。()

【参考答案】：正确

【解析】【考点】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂

行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》