中国两轮电动车行业消费趋势报告

中国两轮电动车行业消费趋势分析报告两轮电动车中西方消费差异两轮电动车中西方消费差异两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业代表企业两轮电动车用户画像两轮电动车行业发展趋势两轮电动车行业概述45678两轮电动车种类划分两轮电动车种类划分数据来源：电动自行车安全技术规范整车质量：<55kg最高车速：≤25km/h电机功率：≤400W整车质量：可以≥55kg最高车速：≤50km/h电机功率：≤4000W整车质量：可以≥55kg最高车速：>50km/h电机功率：>4000W能否载人：仅限12周岁以下儿童脚踏骑行：具有产品属性：非机动车能否载人：不能脚踏骑行：不具有产品属性：机动车能否载人：可载一名成人脚踏骑行：不具有产品属性：机动车根据《电动自行车安全技术规范》，两轮电动车可以划分为三类：电动自行车、电是继自行车、摩托车之后的产物，两轮电动车为使用人群提供了实用性、便利性，是我国短距离出行的重要方3两轮电动车行业现状两轮电动车中西方消费差异两轮电动车行业现状两轮电动车中西方消费差异两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业代表企业两轮电动车用户画像两轮电动车行业发展趋势两轮电动车行业发展历程两轮电动车行业发展历程345678两轮电动车行业大体可以分为五个发展阶段 主要是对电动车的电器四大件（电机、蓄电池、充电器和的摸索研究行业仍处于培育阶段，进入市场的厂家与商家并不多 2初步规模化阶段2000-2003关键技术突破和整车性能提升，行业产能开始扩展。2000年禁摩令，2003年非典刺激安全出行需求这一时期江苏、天津、浙江形成了三大产业集群 3高速发展阶段2004-20132004年规定电动自行车为合法非机动车，自此电动自行车得以广泛应用行业技术水平获得大幅提高，大量的小品牌凭借低价优势获取区域市场 4成熟阶段受产业结构调整等因素影响，两轮电动车行业发展速度放缓众多品牌淘汰退出，产业集中度开始提高。消费升级带动电动自行车的厂商改进产品及服务体系 5新国标实施阶段《电动自行车安全技了行业产品标准叠加锂电电动车行业标准实施加速，拓展了传统电动自行车企业的发展空间54两轮电动车中西方消费差异4两轮电动车中西方消费差异两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业代表企业两轮电动车用户画像两轮电动车行业发展趋势两轮电动车行业现状两轮电动车行业现状6782.82.83.63.430.10.082.82.83.63.430.10.080.040.02 0.0%020172018201920202021E2022E中国两轮电动车销量、保有量增速放缓2022年，中国两轮电动车预计销量约为5290万辆，近年来呈稳步上升的趋势。受2019年新国标实施和新冠疫情的影响，2020年两轮电动车的销量同比增长29.3%从保有量的角度来看，2022年我国约有3.6亿辆两轮电动车，规模趋于稳定。随着增速的放缓，行业整体已进入到了存量发展的阶段。据沙利文咨询预测，2026年我国两轮电动车销量将达6970万辆6000500040003000200010000305049800.40.353680323013.9%5.9%305049800.40.353680323013.9%5.9%5290476029.3%0.30.250.20.14.6%6.2%0.050201720182019202020212022E4.5 43.5 2.5 1.5 0.50数据来源：沙利文咨询，天风证券，中国自行车协会，通过公开资料整理7C轮B+轮C+轮B轮Pre-A轮C轮B+轮C+轮B轮Pre-A轮中国两轮电动车行业融资事件（部分）中国两轮电动车行业融资事件（部分）从国内两轮电动车一级市场的融资事件来看，近年来产业的投资主要集中在消费端两轮电动车的智能化或高端化，以及充、换电服务上（充电桩运营商）HORWIN号外（智能电动摩托车生产商）（电动两轮车智能换电服务提供商）（电动自行车充电桩运营商）（智能电动代步工具研发商）（两轮电动车智能换电）（电动摩托车公司）（电动出行产品研发商）数据来源：IT桔子8697.01.9%800.0600.0400.0200.00.019.9%697.01.9%800.0600.0400.0200.00.019.9%18.0%0中国两轮电动车行业规模保持增长22.9%16.8%2019-2022年，两轮电动车的行业规模年均复合增长率为19.2%。虽然两轮电动车的保有量已逐渐见顶，但在新规的推动下，行业内不符合规定的在两轮电动车平均价格有所提升的情况下，行业规模将继续数据来源：中国自行车协会、天风证券、通过公开资料整理9两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业代表企业两轮电动车用户画像两轮电动车行业发展趋势两轮电动车中西方消费差异两轮电动车中西方消费差异5678我国农产品市场、购物中心数量多、我国农产品市场、购物中心数量多、分布广，通常出行3公里内可以满足大部分基础的消费需求欧美等国家则更倾向通过汽车代步。由于人口相对较少，商超分布较为分散（地广人稀因此两轮电动车续航短、速度慢的弊端凸显政策、生活方式不同导致中西方两轮电动车的消费差异两轮电动车因其便捷、成本低等优势受到了大众的广泛认可。但两轮电动车在国外，特别是倡导环保主义的发达国家却很少见，究其原因主要是政策、居民生活方式的不同世界范围内，目前存在大范围“禁摩”的只有中国（部分城市）和朝鲜两个国家。这使得在主流的动力型交通工具中，两轮电动车逐渐替代摩托车，成为我国最普遍的动力型代步工具中国两轮电动车行业政策中国两轮电动车行业政策北京在80年代最早对摩托车出台了“禁限令”，原因主要集中在当时的摩托车具有污染环境、噪音大等缺点。之后，各地广泛推行禁摩令，促进两轮电动车替换摩托车成为主流。长期以来，两轮电动车面临政策及行业标准不明朗的问题。因此，国家出台了一系列政策规范了行业发展1999年10月国家标准化管理委员会《电动自行年通用技术条件》规定电动自行车最高车速不大于20km/h，整车质量不大于40kg，额定连续输出功率应不大于240W。20042004年5月国务院《道路交通安全法》将电动自行车界定为“非机动车”规定电动轻便摩托车最高设计时速大于20km/h，小于50km/h等，2009年6月国家标准化管理委员会《电动摩托车和轻便摩托车通用技术条件》该规定将大部分电动车划为摩托车，需要技照机动车管理（与发展不符，规定暂缓实施）20132013年6月工信部《电动自行车用锂离子电池产品规格尺寸》从外形尺寸、标称电压、安装方式、充放电接口等方面，对非折叠式电动自行车所使用的外置式锂离子电池产品进行了标准化。规定电动自行车最高设计车速不得超过25km/h，整车质量不超过2018年5月工信部《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准55kg，电动机连续输出功率小于等于400W等，并强制要求产品进行3C认证管理20192019年9月工信部《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案》要求加快新一代车用动力电池研发与产业化，提升电池能力、密度和安全性，逐步实现电池平台化、标准化，降低电池成本数据来源：通过公开资料整理步行、自行车、公共交通及其他非自己的车自己的车步行、自行车、公共交通及其他非自己的车自己的车68%3%95%2%相较两轮电动车，汽车在美国的优势明显6300541549784318363220172018201920202021据商务部数据，2020年全国共有农贸市场、菜市场和集贸市场约4万家。中国连锁经营协会表示，粗略估计平均每个城市约有农贸市场、菜市场和集贸市场共60家，以及购物中心10家。这样的分布密座大型超市大型超市购物中心其他零售场所无法确定6.0%6.0%45.0%44.0%5.0%大型超市和购物中心在当地扮演着重要的角色。约有九成的美国家庭会选择去大型超市和购物中心进行基础的消费。由于距离远且购买量大，九成以上的家庭会通过6%6%83%0≤收入≤贫困线贫困线<收入≤185%*贫困线收入>185%*贫困线数据来源：中国连锁经营协会，美国农业部注：185%*贫困线表示高于贫困线85%0.70.2440.063美元/度2023年3月各国95号汽油平均价格美元/升1.7411.8791.0110.70.2440.063美元/度2023年3月各国95号汽油平均价格美元/升1.7411.8791.011中国电价远低于世界水平，中国电价远低于世界水平，电能经济优势明显0.5190.4640.2130.20.0780.10俄罗斯中国大陆全球平均美国巴西法国日本英国德国1.9641.2020.9840.680俄罗斯美国巴西日本中国大陆全球平均英国德国法国的电价远低于世界平均水平，油价美国的电价要高于世界平均水平，可见欧美国家电能的经济优势并不如国内明显，加之公路交通顺畅，且本身的汽车工业相对发达，购车的费用也更低，汽车的优势显然要24两轮电动车行业概述两轮电动车行业发展历程两轮电动车行业现状两轮电动车中西方消费差异两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业竞争格局20182019202120202018201920212020雅迪爱玛新日小牛5.3%14.0%16.3%1.2%4.9%14.8%17.6%16.8%4.6%27.9%1.3%5.3%14.0%16.3%1.2%4.9%14.8%17.6%16.8%4.6%27.9%1.3%5.4%14.4%22.7%1.2%4.9%14.8%17.6%5.3%14.0%16.3%4.6%16.8%27.9%201820192021两轮电动车行业集中度提升两轮电动车行业集中度提升单位：家200070040020132015201720191.3%1.3%5.4%14.4%22.7%2020雅迪爱玛新日小牛数据来源：中国自行车协会，公开资料整理注：本文市场份额均用整车销量口径自2019年“新国标”实施以来，两轮电动车行业供给侧迅速出清，业内登记注册的企业数量锐减，并加目前我国两轮电动车行业发展已趋于成熟，呈两超多强的竞争格局。占据较大的市场份额。2021年CR2后起之秀小牛、九号等新玩家也纷纷入局，以高端化为切入口，快速环保程度+18%2021锂电池在两轮电动车中的占比逐渐提升环保程度+18%2021锂电池在两轮电动车中的占比逐渐提升质量成本价格技术成熟度安全性铅酸电池锂电电池7kg7kg700元工业化时间短技术仍在快速发展安全性低（散热性能弱）工业化时间长技术成熟度高安全性高（散热性能强）28kg400元使用寿命快充技术续航能力使用寿命快充技术续航能力不支持较弱4-5年较强支持使用的材料有一定的污染性使用的材料有一定的污染性使用的材料比较环保数据来源：公开资料整理2016与2021年锂电池在两轮电动车中的占比变化情况5.4%23.4%94.6%76.6%2016铅酸电池锂电池现阶段我国两轮电动车主要以铅酸电池为主。在“新国标”政策、产品技术提升以及绿色环保出行2021年，锂电两轮电动车的产品销量占比为23.4%，较2016年提高了18%24两轮电动车行业概述两轮电动车行业发展历程两轮电动车行业现状两轮电动车中西方消费差异两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业代表企业两轮电动车行业代表企业渠道快速拓展28000917090002955335320162017201820192020332406377354销量超过爱玛51349668660920172016202020212022H1渠道快速拓展28000917090002955335320162017201820192020332406377354销量超过爱玛51349668660920172016202020212022H1雅迪积极布局线下门店，销量显著提升雅迪积极布局线下门店，销量显著提升单位：家1700012000919021552021分销商数量门店数量万辆销量显著拉开83561450443220182019雅迪爱玛雅迪在2016年成功上市后便主动掀起价格战，同时积极拓展销售渠道。2017年其销量首次超过爱玛，并连续5年保持行业第一在疫情爆发和两轮电动车替换潮的背景下，2020-21年行业需求侧实现了快速增长；加之“新国标”的实施提升了行业门槛，中小企业快速出清，留下了较大的市场空间雅迪积极布局线下门店，从2019年的1.2万家扩充到2021年的2.8万家，充分下沉至乡镇和农村，市场份额快速提升，销量也远超爱玛。2021年雅迪两轮电动车数据来源：雅迪、爱玛公司公告，公开资料整理两轮电动车行业主要以经销为主，线下门店是整车销售的核心两轮电动车行业主要以经销为主，线下门店是整车销售的核心3%线上销量线下销量 97%两轮电动车行业的销售模式主要以经销为主，渠道是整车销售的由于产品更注重试骑体验感、售后保修等服务，线下经销模式占2019年雅迪曾公布，其线上二轮电动车销量占比仅为3%。由此可见线下门店数量与销量高低紧密相关，无论是销售还是售后，数据来源：雅迪公司公告、控股说明书和天猫官网20269.966.764.478.677.999.289.9193.82017201820162020202113.74.34.54.12.66.19.620172016201920202021269.966.764.478.677.999.289.9193.82017201820162020202113.74.34.54.12.66.19.620172016201920202021雅迪的营收及净利润大幅领先爱玛雅迪的营收及净利润大幅领先爱玛亿元119.7104.22019雅迪爱玛亿元2倍6.75.25.24.34.32018雅迪爱玛数据来源：雅迪、爱玛公司财报2017年雅迪与爱玛之间的营收差距制约爱玛快速发展的因素之一就是产能。2020年，爱玛的产能利用率已接近极限，为99.1%（实际产能/设计产能*100%）。相比之下，雅迪2021年的两轮电动车产能是1700万台，实际销量是1386万台，仍有21归母净利润雅迪控股归母净利润雅迪控股中低端市场高端市场营收增速增速主打市场企业222022上半年爱玛的营收、净利润增速超雅迪为提升产品份额，近年来各龙头企业逐步加大研发投入，聚焦核心技术、产品设计2018-2021年雅迪的研发费用从3.1亿元提烈的环境下，外观设计、智能化的技术壁数据来源：各公司财报24两轮电动车行业概述两轮电动车行业发展历程两轮电动车行业现状两轮电动车中西方消费差异两轮电动车行业竞争格局两轮电动车行业代表企业两轮电动车用户画像两轮电动车用户画像两轮电动车的主要用户群体为26-35岁（占比64%一线、新一线和二线城市的用户居多（共占比72%）。该群体大多为上班族，两轮电动除了上下班通勤外，两轮电动车也普遍用于买菜购物、接送孩子等不同的生活场景中，成为主流代步工具。其中，上下班通勤是两轮电动车用46-50岁41-45岁36-40岁31-35两轮电动车的主要用户群体为26-35岁（占比64%一线、新一线和二线城市的用户居多（共占比72%）。该群体大多为上班族，两轮电动除了上下班通勤外，两轮电动车也普遍用于买菜购物、接送孩子等不同的生活场景中，成为主流代步工具。其中，上下班通勤是两轮电动车用46-50岁41-45岁36-40岁31-35岁26-30岁21-25岁5%30%34%上下班通勤菜场/超市买菜接送孩子商场/购物中心逛街外出聚餐/吃饭21%3%39%19%19%6%两轮电动车用户主要集中在26-35岁，通勤是最常用场景4%32%7%一线城市新一线城市二线城市三线城市四线城市数据来源：鲁大师数据实验室，公开调研数据整理24<3000元3001-5000元5001-8000元800