通信卫星行业市场分析报告

通信卫星行业市场分析报告202X-XX-XXCONTENTS行业分析报告通信卫星行业定义1988年产业链产业链政治环境1政治环境2政治环境2经济环境社会环境1社会环境2行业驱动因素行业驱动因素行业现状行业现状行业现状行业现状行业热点行业制约因素行业问题行业发展建议竞争格局行业发展趋势行业发展趋势代表企业1代表企业201通信卫星行业定义通信卫星行业定义通信卫星是人造卫星的一种，是卫星通信系统的空间部分。作为无线电通信中继站，通信卫星通过转发无线电信号，实现卫星通信地球站之间或地球站与航天器之间的无线电通信。通信卫星可传输电话、电报、传真、数据和电视等信息。一颗地球静止轨道通信卫星约可覆盖40%的地球表面，使覆盖区内的任何地面、海上、空中的通信站能同时相互通信。在赤道上空等间隔分布的3颗地球静止轨道通信卫星可以实现除两极部分地区外的全球通信。卫星通信的特点是:（1）通信范围大，卫星发射电波覆盖范围内，任何两点之间皆可进行通信；（2）可靠性高，不易受陆地灾害的影响；（3）开通电路迅速，只要设置地球站电路即可开通；（4）可在多处接收，可实现广播、多地址通信；（5）电路设置灵活，可随时分散过于集中的话务量；（6）多址连接，同一信道可用于不同方向或不同区间。021988年1988年“东方红二号甲“卫星首次发射，现已发射3颗，分别定点于东经87.5度、东经110.5度、东经98度，通信领域可覆盖全中国。东方红二号甲卫星是一颗双自旋稳定的地球静止轨道通信卫星，是在东方红二号卫星基础上改进研制的中国第一代实用通信卫星1997年2016年2018年1997年“东方红三号“卫星成功发射，并于5月20日成功定点于东经125度赤道上空，该卫星是中国已发射通信卫星中，性能最先进、技术最复杂、难度最大的卫星，达到国际同类卫星的先进水平2016年全球共有40余家主要的固定通信卫星运营商，全球卫星数量快速增长至1,459颗。中国在通信、遥感、定位等卫星领域与美国卫星数量差距明显，其中，通信卫星数量与美国相比差距最大2018年2018年12月29日，低轨道通信卫星星座“鸿雁”首发星在中国酒泉卫星发射中心由长征二号丁运载火箭发射成功，已进入预定轨道，标志着“鸿雁”星座的建设全面启动。到2020年前后，“鸿雁”星座将完成60颗卫星组网，并于2023年建设骨干星座系统03产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游产业链上游卫星制造商、卫星发射商、卫星地面设备、网络建设商产业链下游大众消费通信服务、卫星固定通信服务、卫星移动通信服务04产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游产业链上游通信卫星行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，通信卫星行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游通信卫星行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于通信卫星企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游通信卫星行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。05政治环境1政治环境1《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025年）》《广电“十三五”科技发展规划总体思路》《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025年）》主要发展固定通信广播卫星和移动通信广播卫星，同步建设测控站、信关站、上行站、标校场等地面设施，形成宽带通信、固定通信、电视直播、移动通信、移动多媒体广播业务服务能力，逐步建成覆盖全球主要地区、与地面通信网络融合的卫星通信广播系统，服务宽带中国和全球化战略，推进国际传播能力建《广电“十三五”科技发展规划总体思路》基本完成直播卫星户户通工程，实现卫星直播广播电视对飞机、高铁、轮船等移动人群覆盖，开展多种增值业务《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》做大做强卫星及应用产业，提出加快卫星及应用基础设施建设，提升卫星性能和技术水平，推进卫星全面应用06政治环境2政治环境2《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》建成较为完善的商业卫星通信服务体系，强调利用卫星通信提升国家应急通信能力《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》广播电视传输覆盖网（发射台、转播台、广播电视卫星、卫星上行站、卫星收转站、微波站、监测台、有线广播电视传输覆盖网）、广播电视视频点播业务和卫星电视广播地面接收设施安装服务为禁止外商投资产业07政治环境2政治环境2《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》《中共中央国务院印发国家综合立体交通网规划纲要》《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》到2020年，中央广播电视总台和有条件的地方电视台开办4K频道，不少于5个省市的有线电视网络和IPTV平台开展4K直播频道传输业务和点播业务，实现超高清节目制作能力超过1万小时/年；4K超高清视频用户数达1亿《中共中央国务院印发国家综合立体交通网规划纲要》推动卫星通信技术、新一代通信技术、高分遥感卫星、人工智能等行业应用,打造全覆盖、可替代、保安全的行业北斗高精度基础服务网。08经济环境经济环境居民可支配收入上升促进行业发展。在“十三五”期间，中国生产总值保持6.5%以上增长，居民可支配收入上升驱动居民消费能力提升。居民休闲娱乐需求与国民总体经济增长水平密切相关，居民人均娱乐消费水平提升，直接促进通信卫星业务需求提升。09社会环境1社会环境1010201居民可支配收入上升驱动居民消费能力提升。居民休闲娱乐需求与国民总体经济增长水平密切相关，中国经济实力持续壮大促进中国人均生产总值提升。在“十三五”期间，中国生产总值保持6.5%以上增长，2015至2019年，中国人均可支配收入持续提升，推动人均消费不断提升。中国由“吃穿用”消费为主的满足温饱阶段升级为小康消费阶段，消费意愿提升促进高清视频行业发展。截至2019年全国人民可支配收入达30,730元，居民人均娱乐消费水平提升，下游电视直播中高清及超高清节目需求提升，促进通信卫星业务需求提升。通信卫星广播电视业务的发展，促进了通信卫星市场规模的提升。02中国电视直播市场需求提升推动卫星行业发展:通信卫星行业业务可分为两类:卫星广播电视业务和卫星通信业务。卫星广播电视业务是利用地球同步卫星的转发器向服务区发送电视广播信号，供地面用户进行个体接收或集体接收的业务。伴随广播电视数字化的发展，人们对电视图像质量要求提升。加之高清节目制作能力提升及高清电视广泛普及，高清节目已成为广播电视行业的发展方向，电视图像清晰度逐渐从标清向高清、超高清（4K分辨率）发展，同时3D电视频道进入实际运作阶段，广播电视台对广播电视节目卫星传输的带宽需求不断增加。010社会环境2社会环境2以美国、加拿大为代表的西方科技强国意识到近地轨道和频谱资源的战略价值，以及低轨卫星通信系统的巨大商业价值，近年来积极支持私营商业航天企业在近地轨道开展商业活动:2018年美国副总统迈克彭斯先后表示，“美国2019财年预算将支持私营航天企业增加在近地轨道上的活动，美国政府将作为私营企业的合作伙伴或消费者，而非竞争者”，“美国政府将改革过时和琐碎的法规，以鼓励开创性的太空，在近地轨道上开展业务”。加拿大政府在2018年财政预算中为战略创新基金提1亿美元，以支持近地轨道（LEO）卫星项目。加拿大卫星运营商Telesat还将获得安大略省2000万美元的投资，力争成为首批面世的LEO互联网服务提供商。中低轨通信星座的巨大商业价值也吸引了科技企业和资本市场的关注。011行业驱动因素行业驱动因素1居民可支配收入上升驱动居民消费能力提升1高铁行业发展为通信卫星行业发展创造机遇1居民可支配收入上升驱动居民消费能力提升1居民休闲娱乐需求与国民总体经济增长水平密切相关，中国经济实力持续壮大促进中国人均生产总值提升。在“十三五”期间，中国生产总值保持6.5%以上增长，2015至2019年，中国人均可支配收入持续提升，推动人均消费不断提升。中国由“吃穿用”消费为主的满足温饱阶段升级为小康消费阶段，消费意愿提升促进高清视频行业发展。截至2019年全国人民可支配收入达30,730元，居民人均娱乐消费水平提升，下游电视直播中高清及超高清节目需求提升，促进通信卫星业务需求提升。通信卫星广播电视业务的发展，促进了通信卫星市场规模的提升。1高铁行业发展为通信卫星行业发展创造机遇1高通量卫星可为高铁旅客提供更优质的通信服务，也可满足车载通信的特定需求。因此，中国高铁行业的快速发展为车载通信市场的繁荣提供机遇。012行业驱动因素行业驱动因素电视直播市场需求扩大拉动行业发展中国机载通信卫星需求量上升为通信卫星行业发展提供动力电视直播市场需求扩大拉动行业发展电视直播需求为卫星通信提供潜力市场，同时推动宽带多媒体卫星发展。高清特别是超高清节目对于卫星通信容量需求大，将成为通信卫星运营行业增长的主要动力。中国机载通信卫星需求量上升为通信卫星行业发展提供动力伴随高通量卫星的技术进步，民用航空旅客运输量的增大，中国机载通信的需求量和普及率将获得提升，驱动通信行业的快速发展。013行业现状行业现状通信卫星行业中涵盖多种业务，其中，视频业务是卫星通信行业的基石。卫星直播电视和视频分发业务的繁荣是卫星通信业增长的主要因素，卫星电视直播业务利润高、市场庞大，视频业务则热点多，部分卫星运营商由于具有显著的卫星电视播放优势而忽略了视频业务的技术发展。2015-2019年，中国视频业务处于鼎盛时期，卫星通信行业由于视频市场的优势，整体处于繁荣阶段，全球低轨通信卫星（LEO）入轨数量由17颗稳定增长到53颗，通信卫星入轨数量特别是中轨道通信卫星（MEO）入轨数量保持稳定。伴随电视直播市场的饱和与互联网电视的兴起，视频业务竞争压力逐渐增大。与此同时，高通量卫星的出现以及白热化的行业竞争压低带宽价格，迫使通信卫星运营商降低利润，并寻找新的需求点。目前，通信卫星行业的重心逐渐向网络倾斜并不断寻找新市场。卫星运营商在农村移动网络部署上进行投资，通过刺激新的需求，找寻潜在客户。通信卫星运营商还增加产品的附加值，如网络管理服务，缓解带宽商品化压力，同时也承担更高的风险。移动通信的全球运营商和区域性运营商，如Thaicom、JSAT，积极推行面向海事市场的服务，进一步扩大需求，开拓新市场。伴随互联网、物联网的普及，机载、船载、空间中继等通信需求日益增加，卫星通信进入以高通量卫星、中低轨星座等技术系统为平台，以互联网应用为服务对象的卫星互联网发展阶段。卫星互联网与5G、6G的融合发展成为通信网络行业的重点关注方向。014行业现状行业现状低轨通信卫星网络主要技术问题已得到有效解决低轨通信卫星固有特点决定其更适合现代通信低轨通信卫星网络主要技术问题已得到有效解决低轨卫星通信系统也存在固有的缺点，如需要卫星数量较多，由此带来地面控制、维护系统比较复杂，对通信而言，影响较大的问题是波束切换和星间切换。低轨卫星相对地球高速运动，使得终端在通信过程中需要频繁的切换到其他波束或卫星上才能继续通话，以铱星系统为例，其最小切换时间间隔10.3秒，平均切换时间间隔277.7秒。实现切换需要一系列信令操作过程，频繁的切换加重了系统的信令负荷。切换越频繁，切换失败的概率越大，铱星系统在运行初期的切换成功率只有85%，后来经过改进达到92-98%，与陆地移动通信系统的切换掉话率不高于5×10-4的指标相比相差甚远。切换产生掉线的主要原因是切换发生时，早期低轨卫星通信系统的带宽资源不能满足切换呼叫最低的带宽要求，但随着近二十年来通信技术、微电子技术的飞速发展，通信系统信号处理能力、通信带宽不断提升，从目前仍在运行的铱星二代、全球星等低轨卫星通信系统使用情况来看，困扰早期铱星系统的掉线率高等技术问题已经得到有效解决，为低轨卫星通信的普及应用扫清了障碍。低轨通信卫星固有特点决定其更适合现代通信地球同步轨道卫星在通信、电视转播等方面的应用已经趋于成熟，它的缺点越来越明显，如体积大、重量大，需要大型助推火箭，发射准备时间长，只有一个轨道面，可容纳卫星数量有限，不能覆盖极地地区，距离地球遥远，通信延迟长，波束覆盖区大，频谱利用率低，容量有限，终端发射功率大，不易小型化等。相对GEO卫星通信系统，低轨卫星通信系统有诸多优势，对用户而言，通信时延缩短，数据传输率提高，终端重量、体积、发射功率与普通陆地移动通信终端相差无几，还可以与陆地通信系统兼容，真正做到全球无缝接入。对运营商而言，卫星体积小、重量轻，利用现代发射技术可以一箭双星/多星同时发射入轨，系统频谱利用率高，容量增大，因此，随着卫星制造技术的进步和市场需求的逐渐旺盛，低轨卫星通信系统的发展方兴未艾。015行业现状行业现状得益于居民消费能力提升、高清视频卫星通信规模的增长，以及机载和车载通信需求提升，中国通信卫星行业市场规模（按卫星运营行业总收入计）在过去五年间呈现快速上升趋势。中国通信卫星行业于2015-2019年间快速发展，由464亿元上升至660.9亿元人民币，五年复合增长率为9.2%。中国通信卫星行业市场规模将在2020年至2024年继续保持快速发展，于2024年达到896.4亿元规模，五年复合增长率约为6.3%。016行业现状行业现状2015年全球航天产业总规模约为3353亿美元，卫星产业总规模约为2400亿美元，其中卫星通信产业的总体规模约为1485亿美元，同比上一年增长了6%，约占卫星产业收入的62%，占航天产业收入的43%，说明卫星通信产业是航天产业的重要组成部分。其中通信卫星制造收入56亿美元，通信卫星发射收入19亿美元，通信卫星运营收入125亿美元，卫星通信服务收入1285亿美元。航天业的规模将从2016年的3500亿美元增长至2046年的超过7万亿美元，年复合增长率约为7%，其中相当一部分增长将源自新型低轨通信卫星。017行业热点行业热点热点一通信卫星应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长热点三行业产品质量整体提高热点一通信卫星应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长通信卫星行业具有市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。热点三行业产品质量整体提高通信卫星行业技术提升，多元化科研服务平台持续扩张，促进高价值服务企业品牌形成。行业产品化发展，集研发、生产、销售于一体的综合性科研服务企业逐渐增多。018行业制约因素行业制约因素商业化水平低行业竞争风险政策风险商业化水平低中国通信卫星行业较全球通信卫星行业发展起步晚、规模小。通信卫星行业对传输带宽要求较高，行业投资和卫星组网投资具有高成本、高风险等特点，制约了通信卫星的发展。由于中国通信卫星相关企业的商业化水平不高，财务管理水平不高，应对高成本投资的能力不足，可能导致投资风险上升行业竞争风险视频业务是通信卫星行业的基石，卫星直播电视和视频分发业务是通信卫星行业增长的主要动力。过去十年是视频业务发展鼎盛时期，卫星通信行业利润较高，而视频市场饱和与互联网电视的兴起给视频业务增添了压力。加之高通量卫星的出现以及白热化的行业竞争压低带宽价格、运营商需要开发新的需求点、提升技术含量、才能在竞争中取胜。政策风险行业政策不健全。中国对卫通信卫星行业宏观管理、政策引导和统筹规划较弱，导致中国通信卫星行业存在管理体制较为分散。例如，通信卫星的基础保障体系建设仍处于初级阶段，缺乏相关基础系统建设的相关政策支持，通信卫星相关国际合作需国家在政策及资金上的支持，导致企业投资风险增大019行业问题行业问题质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后质量参差不齐通信卫星行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力。行业监管难度大高端产品发展落后020行业发展建议行业发展建议2提升产品质量2全面增值服务2多元化融资渠道2提升产品质量2（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范通信卫星行业生产流程，并成立相关部门，对科研用通信卫星行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证通信卫星行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：通信卫星行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土通信卫星行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，通信卫星行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。2全面增值服务2单一的资金提供方角色仅能为通信卫星行业企业提供“净利差”的盈利模式，通信卫星行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的通信卫星行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土通信卫星行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位2多元化融资渠道2可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。通信卫星行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。021竞争格局竞争格局竞争格局1竞争格局2竞争格局1中国通信卫星行业施行牌照经营制度，行业商业化运营壁垒高。由于通信卫星行业与国家政治、经济活动安全密切相关，国家对通信行业经营实行高度管制，企业需获得工信部牌照方可开展商业经营活动。中国尚未有趋势开放通信卫星行业准入门槛，卫星运营资质依旧趋严，未来较长一段时间内，卫星增量业务仍将集中于少数持有运营牌照的企业手里。通信卫星行业中，第一类通信卫星业务牌照获得企业有:中国卫通、中国电信和中国交通通信信息中心。第二类卫星转发器出租、出售业务牌照的持有者为:中国卫通、中国电信和中信数字媒体网络有限公司。中国卫通运营“中星”系列卫星与“亚太”系列卫星，中国电信运营“天通一号”卫星，中信数字媒体运营亚洲卫星公司运营“亚星”系列卫星。竞争格局2第一梯队:以中国卫通、海格通信、华力创通、亚太卫星、鑫诺卫星等卫星运营、卫星转发器出租或出售业务企业为代表的大型上市公司，企业创办历史较长、资金和科技实力雄厚，是通信卫星行业中市场规模占比最大的部分，主要提供大众消费通信服务。第二梯队:以中国空间、中国卫星等国有企业为代表的通信卫星制造企业、以中国运载火箭技术研究院、上海航天、航天动力为代表的卫星发射企业，以北斗星通、国腾电子、华力创通、南方测绘为代表的发射配套设备生产企业，以中国卫通、中国电信、中国交通通信信息中心为代表的通信业务牌照持有企业。该类企业通常掌握高端核心技术，可提供卫星运营、卫星转发器出租及出售业务。第三梯队:以银河航天、华讯方舟、中网卫通、天海世界等拥有VSAT等第二类基础电信类业务经营许可证企业，多成立于2000年以后，该类企业通常为民营企业，资金实力雄厚和技术较强，拥有第二类电信业务（VSAT卫星通信）经营许可证。022行业发展趋势行业发展趋势VSAT卫星通信技术应用广泛高清节目需求与高通量卫星需求提升VSAT卫星通信技术应用广泛中国卫星通信技术发展迅速，其中VSAT卫星通信技术应用广泛，具有成本低、智能化水平较高等特点，未来发展空间大高清节目需求与高通量卫星需求提升高清特别是超高清节目对于卫星通信容量需求增大，高通量卫星的应用推广将成为行业增长的爆发点023行业发展趋势行业发展趋势未来5年低轨通信卫星组网建设规模将超百亿有效解决高轨卫星系统时延和损耗的问题未来5年低轨通信卫星组网建设规模将超百亿采用低轨卫星通信系统实现全球通信，所需卫星数量庞大，建设成本都在超百亿人民币规模。例如，铱星系统66颗卫星，耗资约50亿美元；Starlink系统至少投入约100亿美元；日本LeoSat低轨卫星通信系统共108颗卫星，耗资约36亿美元；我国“鸿雁”星座300颗卫星，首期投资约200亿元人民币，“虹云”星座156颗卫星，按此推断投资也将超过100亿人民币。因此，如果