寿险行业市场趋势分析报告

寿险行业市场趋势分析报告SUBTITLEHERE202X-XX-XXCONTENTS行业分析报告寿险行业定义迈入2000年后产业链产业链政治环境1政治环境2政治环境2经济环境社会环境1社会环境2行业驱动因素行业驱动因素行业现状行业现状行业现状行业现状行业热点行业制约因素行业问题行业发展建议竞争格局行业发展趋势行业发展趋势代表企业1代表企业201寿险行业定义寿险行业定义人寿保险，又称寿险，是一种以人的生死为保险对象的保险。是在期内生存或死亡，由保险人根据契约规定给付的一种保险。:按照业务范围来划分，寿险包括生存保险、死亡保险和两全保险。按照保障期限来划分，寿险可分为定期寿险和终身寿险。02迈入2000年后迈入2000年后银保渠道开始启动，经过快速扩张、监管调整，行业规模快速增长，投连险、万能险等偏理财类产品销售占比迅速提高；2008年金融危机之后，行业进入低迷期，银保渠道与代理人渠道增长困难。2010年底进入2014年2017年2010年底银保渠道新规整顿产品销售趋严，此时市场由分红险主导。进入2014年受益于资本市场转暖，保险公司投资受益加强，部分中小寿险公司大力通过中短存续期产品（万能险）扩张资产负债表，代理人考试在2015年放开，监管呈现边际宽松，代理人规模有提升。2017年开始行业监管趋严，监管强调保险回归保障，保险76号与134号文件出台规范快返型万能险，行业告别了通过中短存续期保险快速扩张的时代，保险公司开始注重回归保障产品，此时主打年金险等。03产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游04产业链产业链产业链上游产业链中游产业链下游产业链上游寿险行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，寿险行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游寿险行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于寿险企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游寿险行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。05政治环境1政治环境19页1政策文件9页2政策文件9页3政策文件06政治环境2政治环境210页1政策文件10页2政策文件07政治环境2政治环境210页3政策文件10页4政策文件08经济环境经济环境水平发展提升将带来人均GDP的提升，居民购买力提升，寿险产品作为居民日常生活中分散风险的实用工具，加之目前我国居民商业寿险保障水平不高，势必将受益于经济发展的成果。09社会环境1社会环境1010201中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。02改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。010社会环境2社会环境2随着生活水平的不断提高、医疗技术进步等因素影响，人们的预期寿命将不断提高，我国人口老龄化势必将不断加深，截止2019年，我国65岁以上人口已达76亿，占总人口比例157%，人口专家2020年将进一步提升。国内目前的社会保障体系将难以应对未来老龄化趋势，而长寿将带来养老、疾病等保障需求提升，随着中产阶级崛起，未来以年金为代表的强制储蓄型与保障型产品或迎来快速发展，此外，创新类的面向“银发人群”养老需求的产品市场空间较大。011行业驱动因素行业驱动因素1研究资源投入稳健增长1保险代理人规模高速增长1研究资源投入稳健增长1为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放1保险代理人规模高速增长1是寿险行业负债端增长的重要推动因素之一。从2013起，受监管政策放松代理人考试取消、保险公司大力发展人海战术以及行业景气度提升因素影响，行业中的保险代理人规模快速增长。保险行业代理人从2013年底的290万增长至2020年的910万，8年间的年复合增长率为17.75%，其中2015、2016年同比增速高达492%、39.49%。近几年保险代理人规模增速呈下滑趋势，2019与2020年同比增速分别为33%和11%。保险代理人的高速增长是推动了寿险行业保费收入的快速增长重要因素，保险代理人规模增速与寿险保费收入增速呈现较大的正相关性。012行业驱动因素行业驱动因素商业应用领域不断拓展行业竞争促进行业正向发展商业应用领域不断拓展从应用领域来看，寿险行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化013行业现状行业现状据保监会年度报告显示，截至2021年底，中国寿险公司净资产达213895亿元，较上年增长了7个百分点，近十年中国寿险行业整体净资产规模保持稳定增长。根据国家统计局数据显示，我国2012-2017年寿险保费收入增长迅速，且增速较快，2017年增幅达23%，但赔款及给付占比较大，2017年后寿险保费收入增长速度较为缓慢，由于保险制度逐步完善，传统寿险行业面临着改革转型的压力，寿险行业进入发展瓶颈期，但赔款呈下降趋势，行业整体发展势态良好。014行业现状行业现状险种结构发生变化中国寿险保费收入情况险种结构发生变化险种结构方面，自从2017年监管环境趋严之后，多家寿险公司逐渐调整产品结构，年金险逐步崛起，寿险险种结构发生变化。以平安寿险业务为例，2019年年金险收入55411百万元，占寿险总业务收入的9.06%，而2020年年金险收入增长至82211百万元，同比增长高达48.37%，占比提升至171%，年金险也成为增长最为迅猛的细分险种。中国寿险保费收入情况中国保险业于1979年开始恢复业务，在经历近40年发展后，中国保险业过去10年随着中国经济的腾飞、人均收入持续增长、城镇化进程不断加快以及消费结构持续升级而蓬勃发展，保险资源总量迅速增加。人寿保险的保费收入分别从2011年的8696亿元增长至2020年的23982亿元，年复合增长率为1015行业现状行业现状根据银保监会公布的2021年全国各地原保险保费收入情况以及最新经济发展数据计算，2021年，我国保险深度（保费收入/国内生产总值）和保险密度（保费收入/总人口）分别为9%和3180元/人。细分保险类别，2021年我国人身险保险深度在5%以上的仅有两个地区，黑龙江和北京，保险密度达到3500以上的地区有四个，北京、上海、天津和江苏，仍有很大的发展空间。2021年，我国寿险保费收入达23572亿元，中国人寿保费收入6197亿元，市场份额占19.85%，平安人寿保费收入4570亿元，市场份额相较中国人寿少5.21%，前三家寿险企业市场份额合计占比42%，是我国寿险行业的龙头企业。通过数据比对显示，新华保险2021年收益率较上年提升达到5.9%，是收益率最高的公司，大型寿险公司由于规模和资产优势，能够保持较为稳定的投资收益，平安寿险受华夏幸福事件影响，总体投资收益率波动较大。016行业现状行业现状我国三大保险公司三大保险公司（TOP3）为:中国人寿保险，中国平安保险、中国太平洋保险。根据《保险公司偿付能力管理规定》，所有保险公司必须每个季度披露一次偿付能力数据，设定的“红线标准”是100%，以保护消费者的保单利益。统计数据显示，寿险公司的偿付能力充足率与公司规模成正比，大型公司的偿付能力比中小型公司要高，但中小型公司与我国三大保险公司的差距逐渐缩小，从时间上来看，近两年寿险行业整体偿付能力充足率略有下降，小型公司的偿付能力达到近几年最低点，但超过我国保险业监管指标，企业安全指数保持较高水平。017行业热点行业热点热点一寿险应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长热点三行业产品质量整体提高热点一寿险应用领域广泛热点二科研服务市场持续增长寿险行业具有市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。热点三行业产品质量整体提高寿险行业技术提升，多元化科研服务平台持续扩张，促进高价值服务企业品牌形成。行业产品化发展，集研发、生产、销售于一体的综合性科研服务企业逐渐增多。018行业制约因素行业制约因素质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后质量参差不齐寿险行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，寿险行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，寿险行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，寿险行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于寿险行业的发展019行业问题行业问题质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后质量参差不齐寿险行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力。行业监管难度大高端产品发展落后020行业发展建议行业发展建议2发展建议12发展建议22多元化融资渠道2发展建议12改变大众养老方式的变革，从传统的消耗、消极的养老，变成积极的养老和长寿经济的建设2发展建议22把年金产品的久期充分拉长，只有当真正为客户提供所需要的服务和创造价值的时候，行业才能够走出“内卷”。2多元化融资渠道2可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。寿险行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。021竞争格局竞争格局竞争格局1竞争格局2竞争格局1医疗行业受经济周期影响较弱，于寿险企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国寿险行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国寿险行业行业发展的主要原因。中国寿险行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国寿险行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分寿险行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，医院选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：寿险行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，寿险行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。竞争格局2中国政府正大力推动社会资本进入寿险行业，对寿险行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，寿险行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。寿险行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的寿险行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土寿险行业企业数目较少，约占寿险行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入寿险行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土寿险行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类寿险行业企业各有优劣势：（1）寿险行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系寿险行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系寿险行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。022行业发展趋势行业发展趋势行业发展不平衡快速发展需要向高质量发展转变行业发展不平衡截至2021年我国共有寿险公司77家，三家大型公司市场份额占比高达4快速发展需要向高质量发展转变2021年，我国保险深度（保费收入/国内生产总值）和保险密度（保费收入/总人口）分别为9%和3180元/人。而2014年国务院发布的《关