【绿色金融对商业银行盈利能力的影响14000字（论文）】

PAGE13`绿色金融对商业银行盈利能力的影响目录TOC\o"1-3"\h\u129621引言 473001.1研究背景 4268401.2研究意义 4239651.3研究的方法 5191942我国绿色金融现状分析 6217782.1相关概念界定 6247552.1.1绿色金融概念 678802.1.2绿色金融 6260002.2我国商业银行绿色金融发展现状 8251702.3商业银行绿色金融实施的必要性 9154052.3.1.发展绿色金融是经济可持续发展的内在要求 9132882.3.2.发展绿色金融是履行社会责任的体现 1071092.3绿色金融内在矛盾与实现商业可持续性 1167063我国绿色金融对商业银行盈利影响实证分析 12213303.1.1选取的原则 12182843.1.2数据来源 1357913.2实证模型的构建 13186053.2.1变量选取说明 14115163.2.2数据统计与分析 16174923.3实证分析 17221283.3.1相关性检验 17268533.3.2模型选择及检验 1891153.3.3实证结果分析 19306944我国绿色金融的发展建议 2076024.1积极开展绿色金融的创新，大力发展中间业务 20298114.2合理控制银行资产规模 21182264.3适当提高资本充足率，减少和处置不良资产资本充足率 21316514.4积极应对宏观经济变化 228225结论 2215611参考文献 23

1引言1.1研究背景2020年，对于环境经济领域而言，最“高大上”的话题莫过于“碳达峰&碳中和”(2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和)，这好比是一盏明灯，照亮了中国乃至于全球碳减排和气候变化应对的前进道路和方向，对于我国正在加速推进的社会经济发展“全面绿色转型”无疑具有里程碑意义。当前，环境保护和绿色可持续发展已变成为社会最聚焦关注的话题之一。自改革开放以来，经过40多年的快速经济增长，虽然中国已成为世界第二大政治与经济强国，但中国这种资源掠夺式的经济增长同样也带来了严重的环境与社会问题。根据哥伦比亚大学提出的环境表现指数（EPI），中国已然成为全球环境污染与资源浪费问题最突出的国家之一。根据2016年公布的EPS榜单上的178个主要国家和地区，中国在环境与资源保护方面全面比较后，排名为第109位。目前，中国在环境治理与资源保护方面远远落后于英美等发达国家水平，如此恶劣的环境和资源形势与我国目标建设文明、和谐、美丽现代化国家构想还有很大方面的差距，因此我们要大力发展绿色金融，改善环境同时促进经济增长。1.2研究意义在经历了近四十年的高速增长让全世界见证了“中国式”经济增长奇迹以后，经济增速开始回落，在经济转型升级过程中绿色发展日益被人们所关注，中国商业银行业也开始思考如何实现环保、绿色的发展并提出了绿色金融的概念。但由于处在发展初期，可供借鉴实践经验较匮乏，在盲目发展中积累了一定问题，学术界对于绿色金融的研究也未能提出系统性的发展建议。鉴于这样的背景下，研究解决好什么是绿色金融，发展绿色金融的原因及发展的路径及方式方法等问题，对于引导资金流向绿色环保产业，实现中国经济全面、协调、健康发展意义重大。本文梳理了前人研究并结合绿色金融发展实践，重新定义了绿色金融，赋予了绿色金融更广泛的内涵和外延，扩展了绿色金融的边界，通过构建双向固定效应模型进行实证分析发现绿色金融对商业银行盈利能力有提升作用，为商业银行发展绿色金融找到了主观动因，同时提出了推动中国绿色金融发展的政策建议。1.3研究的方法本文大量采用文献分析法、实证分析、总结归纳法等研究方法进行了大量分析研究。试图解决什么是绿色金融?为什么发展绿色金融﹖发展现状如何﹖问题症结何在?以及如何解决好这些问题实现绿色金融持续、健康、快速发展的问题。(1）文献分析法。本文调阅了大量绿色金融相关的中外文献，详细分析了相关文献的研究内容及成果，使用总结归纳法对前人的结论进行了总结分析为本文分析提供理论支持，并在前人研究基础上形成了自己的研究思路。(2）实证分析法。通过收集中国多家上市商业银行近年来经营数据及绿色金融数据形成面板数据构建双向固定效应模型进行回归分析，论证商业银行发展绿色金融与其盈利能力的关系。(3）总结归纳法。本文通过总结归纳，分析了中国绿色金融相关理论，总结了绿色金融发展过程中的问题及主流绿色金融产品。2我国绿色金融现状分析在第二章界定好相关概念及理论基础之后，本章就我国目前绿色金融发展现状进行分析，并指出存在的问题。前期是对论文选题背景、意义以及行文结构的概况，而理论准备是形成论点和论据的必要条件，为了更好的分析低碳背景下绿色金融对商业银行盈利能力的影响，本人搜集了大量文献资料来进行界定论文所需概念，并进行整理和总结。2.1相关概念界定2.1.1绿色金融概念绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。绿色金融的定义可以分为两层：绿色金融有两层含义：一是金融业如何促进环保和经济社会的可持续发展，另一个是指金融业自身的可持续发展。前者指出“绿色金融”的作用主要是引导资金流向节约资源技术开发和生态环境保护产业，引导企业生产注重绿色环保，引导消费者形成绿色消费理念；后者则明确金融业要保持可持续发展，避免注重短期利益的过度投机行为。总体来说，可以从投资、生产、消费三个重要方面全面理解绿色金融的内涵。第一，引导社会资金的流向，改变资源配置促使高污染行业向绿色环保企业转型，让企业担起保护环境的社会责任；第二，促进金融机构和企业间的联合使其生产符合国家的制定的政策，从而推动社会经济的发展；第三，为国民树立绿色消费观念，可以有效的降低“两高一剩”的生产行为，促进企业向绿色环保转型，所以绿色金融涉及生产生活的方方面面，是一种新型的金融模式。2.1.2绿色金融（1）绿色信贷绿色信贷的概念源于绿色金融，其特殊性在于绿色信贷政策需要公众的监督，政府和银行不仅应该将相关环境和社会影响的信息公开，并且应该提供各种条件包括信息的披露、必要的经费和真正平等对话的机制。虽然不同学者对绿色信贷的理解不同，但一般来说都包含以下两层含义：第一，绿色信贷的目标之一是帮助和促使“两高一剩”的企业降低能耗、节约资源向绿色环保生产方向转变，改变企业污染环境、浪费资源的经营模式，避免步入先污染后治理、再污染再治理的恶性循环；第二，商业银行等金融机构应该把目标放在环保、生态等具有长远发展的企业身上，注重人类的可持续发展，以未来良好的生态效应和环境反哺金融业，从而实现经济与环境的共同进步。（2）绿色债券绿色债券是指将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行再融资的债券工具，相比于普通债券，绿色债券主要在四个方面具有特殊性：债券募集资金的用途、绿色项目的评估与选择程序、募集资金的跟踪管理以及要求出具相关年度报告等。绿色债券产品类型包括绿色资产支持证券、绿色可交换债券、绿色可续期债等其它产品种类。（3）绿色基金绿色基金是只专门针对节能减排战略，低碳经济发展，环境优化改造项目而建立的专项投资基金，其目的旨在通过资本投入促进节能减排事业发展。在我国绿色产业基金依据其目的、资金来源及组织形式等分为许多种，有政府和市场参与度不同分类的绿色基金，也有投资、债券和股票的绿色基金等。绿色基金大致有几个特点：第一，以保护环境、节能减排为出发点；第二，环保行业技术水平高，所以含有较多的科技含量；第三，利于经济和环境的可持续发展。上述大体介绍了我国绿色金融产品的分类，还有一些因为在我国正处于萌芽时期，本文在此就不过多介绍了，在已说明的产品中，绿色信贷是我国目前来说业务发展最为前端的了。（4）碳金融世界银行组织对于碳金融的定义为：通过购买碳排放量这种方法，对减少碳排放进行的相关活动提供足够的资金支持。涉及的是对于温室气体减排项目的投资活动，而对于一些生产型企业而言，可能更多涉及的是融资活动，但是都是基于碳物质之上的活动。因此，对于温室气体减排技术的更新，减排项目的投融资，以及碳排放权，碳物质的交易等产生的一些列金融活动，都可以被称为碳金融。2.2我国商业银行绿色金融发展现状随着经济持续发展，绿色金融的发展理念深入人心，商业银行正朝着绿色金融政策的发展方向迈进，被广大银行所接受和重视，但相比之下，仍处于起步阶段。由此看出，国家环保部门以及金融行业有关部门都积极的实施相关的政策，积极的鼓励引导绿色金融推进方向。图3-1是几年来我国主要的一些绿色金融焦点事件，也呈现出绿色金融的发展渐渐受到机关政府和商业银行的器重。我国国内商业银行在绿色金融发展上正在在不断发力。工商银行在环保方面做出了积极响应，于2007年将环保作为指标性考核内容。建设银行在发展绿色金融业务过程中，建立健全信息汇总制度，利用移动互联网以及信息传播渠道，将企业生产过程跟相关环保经营内容进行跟踪且公开透明化。中国银行实施业务环保捐息制度，充分的调动全民参与的热情，发挥银行的政策性优势。农业银行于2008年推出国创新性的实行借记卡的运营手段，在绿色环保行业的发展中做出了极大的贡献，国内四大银行积极响应国家政策号召，先后实行绿色金融业务，体现了四大行的责任担当。此外，江苏银行在2017年公开宣布采纳赤道原则，成为国内第二家主动支持赤道原则的银行。2015年9月，中共中央、国务院加强了对绿色产品的开发，并印发了相关改革方案来引导市场投资。累计到2015年10月，低碳环保类指数约为16个，以环保为核心主题的基金约为32只，以此来积极响应国务院“十三五”的规划。2018年2月，中国银监会重点披露了国内21家主要银行2013-2017年绿色信贷总体情况。从统计信息的角度看，绿色信贷呈现出持续健康发展的趋势，首先是绿色信贷保持稳定增长的规模。从2013年底的5.2万亿元增加到2017年6月底的8.22万亿元，第一，绿色交通、可再生能源和洁净能源、工业能效、节水环保项目贷款总额较大且增速最高。第二，绿色信贷的环保效益显著，到2017年6月底，通过高效节能项目和服务贷款预计将节约2.15亿吨标准煤和4.91亿吨二氧化碳。最后，信贷质量普遍良好，不良贷款利率较低，国内大型银行节能环保项目及服务类不良贷款余额241.7亿元，不良贷款率为0.37%，低于贷款不良贷款率1.32%。2.3商业银行绿色金融实施的必要性2.3.1.发展绿色金融是经济可持续发展的内在要求可持续发展成为一种新的经济发展观，它的核心思想是放弃以牺牲环境污染和资源浪费为代价的经济快速发展模式。转化为保持资源的有效利用以及科学管理的方式，金融业的发展必须考虑到全球的自然环境保护，在充分保证环境持续健康发展的基础之上。近年来，我国针对性的提出关于环境保护的相关政策，努力提高国民环境保护意识，力求在金融发展方面，依然在满足环境保护的前提下进行，金融业是国家进步发展的重要参与行业，积极开展绿色金融服务利国利民。其中商业银行发展绿色金融业务，在金融投资过程中，保护生态环境的企业应给予贷款优惠和低利率优惠政策。通过这种方法使企业对环境保护意识进一步提高，充分了解环保知识，认真学习环境保护法，积极的了解国家发布的环境性政策，在经营活动中绿色生产绿色经营。绿色金融是金融业市场发展趋势，也是国家政策支持所引导的趋向，商业银行利用金融管理手段，积极的参与到绿色金融发展的道路上来，并体现出了绝对的领导能力，积极的鼓励、支持、引导社会各界进行绿色经营绿色环保发展。绿色金融活动的实施发展主要利用以下两个方面来影响商业银行中间业务的盈利水平:一方面，绿色金融是一种不同于传统金融产品的全新商业模式，同时也是银行产品经营中定价能力较为突出，有可能获得比其他产品更有利可图的产品。另一方面，绿色金融对社会上其他大型行业和企业相关的影响也是重中之重的。因此，商业银行在开展绿色金融服务的同时，不仅会形成大批忠于自身的稳定的客户群，还会积极推进银行中间业务发展，从而提高商业银行的盈利水平。目前，上海浦东发展银行、兴业银行、华夏银行等中小型银行在我国商业银行宣传推广和发展绿色金融服务的进程中，实际情况概述了绿色金融服务发展对银行中间业务收入的具体实施影响。首先，商业银行在评估绿色融资活动时，还会衍生出属于本行的账户设置、金融租赁、财产信托等综合服务。第二，绿色金融产品是有别于传统金融产品的新型产品，开发和推广的过程中,极易推进金融商业模式的革新和金融产品,从而拓展了中间业务的盈利来源,从而增加了中介公司的营业额,同时调整优化商业银行的利润结构。最后，商业银行可以创新新型绿色金融衍生品，将高利润的中介服务与绿色金融服务有机结合，提高商业银行的盈利水平。2.3.2.发展绿色金融是履行社会责任的体现马塞尔·杰肯(MarcelJeucken)认为由于绿色金融属于新兴行业，商业银行依旧处于抗拒阶段，一般认为短期内放贷成本过高且收益较低，要使银行健康有序地发展，必须采取规避策略。我国积极地实施国家政策，努力实现环境政策的体现的内容，环境建设力度进一步加大，形势刻不容缓，商业银行由于政策的影响，自身的盈利能力和补贴得以显著提高，因而其在绿色金融领域越来越活跃。商业银行作为金融性机构，在金融市场领域的具有指导地位，为了满足社会环境的需求以及金融业的可持续性发展的需求，具有重大的历史责任。2.3绿色金融内在矛盾与实现商业可持续性当前我国绿色投资基金规模较小，难以解决绿色产业资金缺口工业和信息化部印发的《工业绿色发展规划》中针对绿色产业发展的宏观规划及目标，2020年左右绿色产业发展总产值将达到10万亿元规模。同时还指出在未来绿色产业发展的资金支持中，将逐步提升社会资本的参与积极性及参与资金规模。当前我国绿色产业资金仅通过政府财政出资满足30%左右，其余70%需要通过大力发展绿色投资基金引入社会资本来实现解决。绿色金融是绿色制造产业重要资金来源，然而由于我国绿色投资基金当前仍处于起步阶段，现有绿色投资基金总资金规模仅达5700亿左右，相较于我国绿色产业发展中所需社会资本投资量存在极大差距，有待政府及相关市场进一步引导和促进。其次，我国绿色投资基金对绿色金融体系占比较低，缺乏发展扶持。据前瞻产业研究院针对绿色金融体系调研数据显示，2018年我国绿色金融体系中绿色信贷产品达8.23万亿，占总体绿色金融规模比重达89.26%，绿色保险产品规模占总体绿色金融产品规模比重6.3%、绿色债券产品规模占比4.27%，绿色投资基金规模占比仅达0.17%，远低于其他绿色金融产品。因此，要强化绿色投资基金相关制度及机制的建立和补充。借助政府的行政管理功能，逐步完善现有绿色投资基金在制度以及规则层面的发展保障，明确我国目前发展阶段下绿色投资基金的主要投资方式、发展目标以及投资绩效标准等。针对市场化的运营模式对规则进行丰富和补充，从市场及规则层面完善绿色投资基金的发展基础，需要侧重针对绿色投资基金相关参与主体以及社会投资机构的权益保障，避免由于绿色产业发展初期的不完善导致社会资本权益受损，进一步降低投资者积极性，陷入恶性循环中。然后是放宽金融机构出资政府投资基金的限制。2019年10月，国家发改委等六部门的通知对金融机构出资政府投资基金作了进一步明确，但针对社会机构对绿色投资基金的参与仍然有出资等方面的条件及路径限制，主要体现在《通知》整体思路和主要内容与资管新规及其实施细则的导向和基本原则保持一致。政府及相关金融监管部门，应在初期给予绿色投资基金发展良好的发展环境及自由度，过度的管理及控制会限制市场自身的健康发展，由于绿色产业本身所具有的高风险性，势必需要对实际操作层面中有所限制的一面加以引导，促进社会资本关注绿色产业的发展潜力及政策特殊性，从而切实推进绿色产业能在政府及市场的共同协调下快速发展。3我国绿色金融对商业银行盈利影响实证分析商业银行作为特殊的企业，良好的盈利能力不仅有利于抵御自身风险，也有利于国民经济的平稳运行。目前商业银行实施绿色金融主要的动力在于迎合国家的政策，并非充分发挥主观能动性，只有发展绿色金融能够提高盈利能力，才是商业银行经营的真正动力。（没有理论意义，可以去掉）在国内，绿色金融起步于绿色信贷，绿色金融融资的最主要渠道就是绿色信贷，对商业银行来讲，绿色金融在很大程度上体现在绿色信贷上，目前绿色金融对商业银行盈利能力的影响主要体现在信贷投放上，绿色债券等其他项目相对影响较小，故本文选取商业银行绿色信贷的数据进行分析。基于对第二章的理论基础了解以及第三章的现实状况出发，结合第四章中绿色金融影响商业银行盈利能力理论分析，提出实证假设：商业银行的绿色信贷余额比与其盈利能力呈正相关关系。3.1指标选取及数据来源3.1.1选取的原则在进行实证分析之前要进行指标的选取，指标选取的不同影响着实证结果的可信度和准确性。由于不同的指标反映着不同的研究对象的情况，因此要选取科学合理的指标，主要遵循以下三个原则：第一是全面性。在选取实证分析的指标时，根据前文的分析可知影响商业银行盈利能力的因素有内外部因素。综合内外部因素，这样才能更好客观地反映研究对象的真实情况。全面地从不同角度选择实证指标也保证了选取指标的科学性。第二是针对性地选择。在选取指标时既要选取主要的解释变量和被解释变量，也要综合考虑多选取几个控制变量，有针对性地反映研究内容产生的效应。第三是数据的可获得性和连续性。由于我国绿色金融发展起步较晚及当下的统计制度不太完善，且国内的上市银行没有定期公布绿色信贷余额的习惯，无法从公开的渠道获得相应的数据，因此本文在选取样本主体及相关变量时注重数据的可获得性和连续性。3.1.2数据来源到2020年12月为止，我国一共有45家上市商业银行，这45家上市银行包括6家国有银行，9家股份制银行，21家城市商业银行和9家农村商业银行。但是我国商业银行绿色信贷政策是从2007年开始正式实施，直到2012年国家颁布《绿色信贷统计制度》后，绿色信贷的统计才变得规范统一，因此鉴于数据的可获得性及准确性，本文在进行样本选择时将样本锁定为2012-2019年八年间17家上市商业银行的相关数据，这17家上市银行包括5家大型国有商业银行：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、交通银行，7家股份制银行：招商银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行、平安银行、华夏银行，5家城市商业银行：北京银行、江苏银行、宁波银行、上海银行、杭州银行。未选择其他银行做样本的原因在于其数据披露不完善，即相关报表和财务信息中没有披露绿色信贷余额的具体数据，或是侧重银行相关绿色信贷案例介绍和退出“两高一剩”行业的进展。本章中所选取的数据主要来源于各上市商业银行每年所披露的年报、社会责任报告、国泰安数据库、wind数据库等。3.2实证模型的构建模型建设的依据是绿色金融目前商业银行盈利来说就是主要在绿色信贷这块（前面不是已经出现了，也不是模型建设的依据），所以通过绿色信贷和银行资产总额和贷款以及不良贷款进行分析。本文主要研究绿色金融对我国商业银行的盈利能力的情况，通过前文的理论定性分析及内外部影响因素的讨论，设定实证分析部分的基准计量经济模型如下：ROA其中，i定义了不同截面即代表不同的商业银行个体，t表示的是2012-2019不同年份，c为计量模型设定的截距项。表示解释变量与控制变量的待回归系数分别由α;与β表示，随机误差项则由εit表4-1变量定义表变量类型指标名称计算公式字母代码被解释变量总资产净利率净利润/平均资产总额ROA内部因素变量绿色信贷余额比绿色信贷余额/贷款总额GLR核心资本充足率银行核心资本/加权风险资产CCAR不良贷款率不良贷款额/贷款总额NPLR银行规模银行资产总额的对数LNTA外部因素变量赫芬达尔指数该行总资产/银行业总资产HHT3.2.1变量选取说明根据对相关文献的阅读总结，主要有内外部因素影响商业银行的盈利能力。内部因素主要考虑经营时所要满足的安全性、流动性和盈利性三大原则，外部因素主要包括同行业的竞争以及银行业在国家经济发展中所处的地位。基于前人研究的基础之上，结合本文研究视角从被解释变量、解释变量与控制变量三个方面来全面地构建指标体系。（1）被解释变量总资产净利率（ROA），该指标是指商业银行每年的净利润与当期的平均资产总额的百分比。计算得出的指标值反映商业银行的投入产出水平和资产运营效率。此项指标作为本文衡量商业银行盈利能力的指标。（2）解释变量本文在衡量商业银行的绿色金融规模时选取的是绿色信贷余额比（GLR）这项指标。虽然我国具有多种绿色金融工具，但是考虑到数据的可获得性（社会责任报告中只公布绿色信贷余额）以及前面章节分析可得目前我国绿色金融以绿色信贷业务为主，所以最终选取绿色信贷余额比作为衡量商业银行绿色金融规模。绿色信贷比率高低反映商业银行绿色信贷规模的高低，因此利润也会随之增大而增大。（3）控制变量考虑到安全性、流动性和盈利性三个原则是商业银行在经营管理时必须要满足的基本原则，以及商业银行的总资产规模和当下所处的银行业的地位对其盈利能力造成影响，选取以下几项指标作为控制变量。资本充足率（CCAR）是指商业银行核心资本与加权风险资产的比值。该比值越高说明商业银行资本越充足，其资金安全性也越高，越有能力操控银行资本，银行盈利能力也就相应的越强。不良贷款率（NPLR）反映资产质量的指标，该指标是指不良贷款额与贷款总额的比值。此项指标数值的大小代表的是商业银行贷款质量的高低，较低的数值代表自身贷款质量较好，进一步可以理解为与商业银行盈利能力成反向关系。银行规模（LNTA）是指总资产，主要体现在规模经济方面及其经营成本对其盈利能力的影响，但是学术界至今也没有给出多大的规模经营才能获得最高的利润。本文为了便于研究，将总资产取对数作为控制变量数据。赫芬达尔指数（HHI）作为本文外部因素影响的指标变量，反映的是目前银行业的集中程度，是通过商业银行该年度资产总额占银行业总资产百分比的平方和计算得到。3.2.2数据统计与分析表4-2显示本文选取的所有变量的描述性统计分析结果，总资产净利率（ROA）平均值为1.08%，这一统计值显示我国商业银行的资产获利能力水平比较高；其中最小值为0.48%，最大值为1.47%，标准差为0.0018，三项统计值显示各家商业银行的总资产净利率差异较小。与总资产净利率截然相反的是，各商业银行绿色信贷比率（GLR）却存在着巨大差异，绿色信贷比率最小值为0.00%。（2009年有几家银行还未开展绿色信贷业务），而最大值高达28.00%，极差值较大，一定程度上反映了国内各家银行对绿色信贷政策实施的力度存在明显差别；而绿色信贷比率均值仅为3.96%，说明绿色信贷业务在我国目前的整体发展水平较低，未来存在较大的增长空间，需要银行业一起努力发展绿色信达业务。在核心资本充足率（CCAR）方面整体水平较高，最低值6.63%也远超过《巴塞尔协议》所规定的4%，说明我国整个银行业的可操作资本较高安全性让人放心。在商业银行不良贷款率（NPLR）方面，最大值也仅有2.91%，表明我国商业银行资产质量较好。赫芬达尔指数（HHI）最小值0.0028，与最大值0.2206相差较大，说明我国各家商业银行规模之间存在一定差距。指标观测值平均值中位数最小值最大值标准差ROA1530.01080.01090.00480.01470.0018GLR1530.03960.03330.00000.28000.0415CCAR1530.10140.10070.06630.13750.0144NPLR15328.685028.637825.731030.89251.2459LNTA1530.01150.01090.00380.02910.0043HHT1530.05880.03300.00280.22060.0636表4-2描述性统计分析结果3.3实证分析3.3.1相关性检验从表相关系数矩阵可以看出，商业银行总资产净利率（ROA）与核心资本充足率（CCAR）、银行资产总额（LNTA）以及银行业集中程度存在正相关关系，并且都在1%的水平上显著。总资产净利率（(ROA）与银行的不良贷款率（NPLR）之间存在负相关的关系，在1%的水平上显著。表4-3相关系数矩阵变量ROAGLRCCARLNTANPLRHHTROA1.000GLR0.1381.000CCAR0.224-0.1181.000NPLR0.2480.4570.0441.000LNTA-0.3630.2070.1680.4601.000HHT0.4640.2080.1640.7480.3021.000根据上表不难发现，银行业集中度与银行资产规模的相关系数的绝对值为0.748大于0.5，说明模型可能存在多重共线性，会造成模型估计结果失去真实性。因此需要通过测算方差膨胀因子（VarianceInflationFactor）来确定每个解释变量的共线程度以此来确保回归结果的准确性。表4-4多重共线性检验结果变量VIFI/VIFGLR1.3490.741CCAR1.0940.914LNTA3.3090.302NPLR1.3200.758HHI2.4860.402McanVIF1.912根据上表不难发现五个变量的VIF值均远小于10以及方差膨胀因子平均值为1.912，不满足多重共线性的条件，说明选取的样本不存在多重共线性，这样的结果表明模型选取的变量是合适的，因此可以进行接下来的面板数据回归分析。3.3.2模型选择及检验商业银行绿色信贷对其盈利能力的影响可能随着时间变化发展以及不同规模的情况而不同，本文在进行实证分析时选取面板数据模型较为合理。为了规避在回归分析过程中使用非平稳变量进行伪回归，需要对变量数据的平稳性进行检验，所以在此时进行单位根检验。本文在检验方法时选取LLC检验作为相同根检验，选取PP-Fisher检验用于不同根部测试方法，检验结果如下表：表4-5面板数据的单位根检验变量LLC检验Fisher-PP检验ROA-3.9805（0.0000）18.1980（0.0878）GLR-0.5003（0.0840）12.1432（0.0998）CCAR-2.7921（0.0026）80.0456（0.0000）LNTA-13.1087（0.0000）171.3660（0.0000）NPLR-6.3829（0.0000）38.6608（0.0672）HHI-8.1110（0.0000）76.0357（0.0000）上表的检测数据显示本文所选取的指标体系内变量数据的平稳性通过检验，所以可以正常进行下一步回归模型的估计。一般而言混合估计模型、固定效应模型（FixedEffect）和随机效应模型（(RandomEffect）三个模型是在用面板数据建立模型时通常选取的基本模型，本文为选取较为合适的模型，需要进行F检验和Hausman检验。在混合估计模型和固定效应模型中做出判断时可以首先利用F检验加以区别，然后固定效应模型和随机效应模型做出选择时可通过Hausman检验做出判断。首先进行F检验。利用Eviews7.2软件进行混合回归估计：从表检验结果来看，F统计量和LR检验的伴随概率都远小于0.01，拒绝混合估计模型，因此应建立固定效应回归模型。（2）接着进行Hausman检验。检验结果表明概率P值为0.0005，在1%水平下显著，检验值W=24.314290大于相应的卡方分布的临界值，因此拒绝固定效应模型与随机效应模型不存在系统差异的原假设，建立固定效应模型。EffectsTestStatisticD.f.Prob.Cross-sectionF5.962908（16.131）0.0000Cross-sectionChi-square83.711628160.00003.3.3实证结果分析固定效应模型根据不同研究对象又分为个体固定效应模型、时点固定效应模型和个体时点固定效应模型三类，结合本文所构造的面板数据具有个体多而时间少的特性，最终选取个体固定效应模型进行分析。基于模型选择的检验结果，本文对选取的17家商业银行，利用Eviews7.2软件进行个体固定效应模型进行模型1回归，实证得到下表所示的回归结果。表4-7个体固定效应模型回归结果VariableCoefficientStd.ErrorT-StatisticProb.C0.0223840.0055564.0286440.0001GLR0.0062770.0033091.8967150.05980CCAR0.0446920.0067336.6376870.0000LNTA-0.0005250.000205-2.5612250.0114NPLR-0.2487700.023942-10.390410.0000HHI0.0254060.0043015.9067260.0000R-squared0.545226Prob（F-statistic）0.000000估计结果表明：绿色信贷比率的系数为0.006277，并在1%的水平上显著，通过检验。说明绿色信贷比率与总资产净利率呈正相关关系，商业银行发展绿色信贷可以促进自身盈利能力的提高。但是发现绿色信贷比率的相关系数仅有0.006277，这样比较小的数值表明绿色信贷规模的增加幅度与商业银行盈利增加的幅度不匹配，存在差距。造成这样的结果可能与我国发展绿色金融起步晚和时间较短相关，绿色信贷尚处于初级阶段，相关产品的设计和信贷流程不太完善，需要进一步的探索和改进。核心资本充足率与总资产净利率的相关系数是0.044692，且相关关系很强。说明商业银行的盈利能力与核心资本充足率之间也呈正相关关系，商业银行核心资本充足率代表着银行的资本状况，商业银行资本状况越好相应地银行盈利能力自然越高。银行的资产总额的系数是-0.000525，说明总资产与总资产净利率呈负相关关系且系数值比较小，在前文中分析商业银行经营存在自身规模经济，由于本文研究对象选取的我国上市公司商业银行，且发展规模较大的银行，与理论分析比较匹配。不良贷款率的系数是-0.248770，表明银行的不良贷款越多会降低其盈利能力，不良贷款率与总资产净利率呈现负相关关系，与理论分析相一致。商业银行自身在其行业的地位与总资产净利率分布存在正相关关系，前文中提到商业银行属于竞争垄断行业，长期的发展绿色金融可以提高自身的独特性和社会声誉实证结果与前文分析的长期模型提高盈利能力的优越性相一致。4我国绿色金融的发展建议4.1积极开展绿色金融的创新，大力发展中间业务明确绿色信贷支持方向及重点领域，针对性、动态化实施授信政策。首先，重点关注政策导向，分析国家对重点产业扶持、耗能产业限定及新型产业规范，进而宏观角度把控项目可行性、风险性；其次，围绕经济结构调整新变化，做好信贷结构优化管理政策，对不符合不支持项目坚决不受理；最后，严格执行新型授信政策，落实大额项目贷款申报必备材料检查，以项目获取有关部门审批通过作为授信审批与合规审查最低要求。完善绿色金融轻资产产品体系，增强绿色金融业务的灵活性与可操作性。首先，担保方式创新。一直以来，绿色信贷业务可占到绿色金融总体业务的95%，而绿色信贷的担保方式以抵押担保为主。可见，我国商业银行以抵押担保为主要担保方式。为了更好地针对规模小、自我担保能力较差的绿色行业相关企业进行担保，银行可以在合理控制风险的基础上积极推广更切合企业的担保方式，提升核心竞争力。例如推广未来收益权担保融资贷款，符合“绿色”企业轻资产规模、没有抵押担保物的特质；也可以打造碳资产担保融资贷款，有利于将更多具有流动性和经济增加值的资产转化为融资渠道，使企业获得更多的资金支持。其次，信息共享机制创新。银行与企业之间的信息不对称是阻碍贷款无法进行合理配置的主要因素，目前人民银行的征信系统虽然可以满足绝大部分业务的需求，但由于银行对企业风险信息的要求、偏好都不相同，银行需要联合各个“绿色”企业，打造属于自己的信息共享平台，增强信息的获取质量和效率。最后，合同能源管理项目融资模式创新。第四章中提到，兴业银行绿色金融涉及各个资产项目，其中主要包括合同能源管理项目。商业银行可以紧密联系节能服务公司，细化合同能源管理项目分类，打破合同能源管理项目融资瓶颈。4.2合理控制银行资产规模目前我国经济发展正在由高速度转向高质量增长，各行各业都在优化自身结构，转变自身不合理经营。目前银行业发展面临诸多问题，亟需合理升级自身结构，在互联网金融、利率市场变化中谋求出路。因此，银行盲目扩张行之艰难，需要在激烈而又复杂多变的市场中建设“轻型道路”，首先，让资产退出产能过剩领域，减少风险投资；其次，让负债退出高成本结构，降低费用支出；最后，在资产与负债优势下改善经营模式与管理模式，实现高效发展。4.3适当提高资本充足率，减少和处置不良资产资本充足率代表一个银行抵御风险的能力，是银行实力的重要标志。由于商业银行承担着调节社会资金供给和需求的重任，资产的安全性不言而喻。高强度的抗风险能力可以使银行吸引到更多的社会投资，获取更广泛的客户基础，因此应适当提高资本充足率，减少和甩掉不良资产，向社会发出积极的信号。提高资本充足率的途径有主要包括两种，分别是增加资本和降低风险加权资产。为了增加资本好，商业银行可以通过在公开市场上发行股票、增发或配股的方式，吸引市场投资者的流动资本，优化自身资本结构；为了降低风险加权资产，商业银行可以采用资产证券化或资产重组等方式，减少风险加权资产的比重。4.4积极应对宏观经济变化世界变化的脚步越来越快，而我们与世界接轨的速度也紧随其后。随着“一带一路”等政策的实