反腐力度空前引导医药领域健康发展

目录反腐力度空前，引导医药领域健康发展 6创新药板块反腐展望：回归临床价值，关注创新本质 8医疗设备类企业销售费率稳中有降，宣传推广费率持续降低 12本周行情跟踪 14图表目录图1：2000年以来创新领域反腐案例整理 9图2：近一个月北向金医药生物板块持情（2023/07/05-2023/08/04） 14图3：医药生物业行走势（2023/07/05-2023/08/04） 14图4：细分子行涨跌（2023/01/01-2023/08/04） 15图5：细分子行业PE(TTM)（2022/07/31-2023/08/04） 15图6：医药生物数Band估值走势（2022/08/05-2023/08/04） 16图7：子行业月跌幅 16图8：子行业周跌幅 16表1：2023年国家医药腐相关重要文件和议 6表2：2023年以来接受腐调查的医院高层员 7表3：相关创新公司年销售费用 10表4：内镜/IVD/医学影像板块销售费用率变趋势 12表5：内镜/IVD/医学影像板块宣传推广费率化势 131、创新药板块反腐展望：回归临床价值，关注创新本质。集中整治医药腐败，药物销售合规化，关注真正具备创新能力的药企。2006、2013和2020年多家药企均经历过医药反腐行动，上市公司对合规有一定要求和标准，销售费用率多处于合理区间，整体安全边际相对较高，对收入和利润端影响预计相对可控。反腐常态化，自营销售团队药企风险较小。根据规定，受委托的经销商出现违规，生产企业需要负连带责任。渠道不能自控的企业，成本不能满足国家招投标价格要求的企业，会面临较大风险，相对利好有自营销售团队和能力的龙头企业。2、CXO及上游板块本周行情：CRO/CDMO2.76%9.06%7.81%-5.58%-5.26%-2.94%02H118872+6.2（14.6150.95亿+18.；单Q299.08（6.71.45（5.17.53亿+22.Q292.13+39.53、医疗器械领域202372520237282022IVD//17.16.916.5（0352022IVD//1.3%/3.1%/0.7%4、医药零售板块：202143-4（25%45%以上2023务在2023年也将成为推动增长的动力之一。202384216%12%33%；健38%14%（32022年420X2022100%。822027(23年年底)（23154重点推荐：益丰药房、大参林、健之佳、一心堂、漱玉平民、老百姓。5、医疗服务板块：反腐影响较小，技术劳务服务将被凸显，民营获医能力将持续改善本次医疗行业整治不正之风，为行业持续整风运动。本次强烈“医疗反腐”运动系行业内专项整治的突出体现。院端反腐整治将围绕院领导干部、科室领导干部的涉及的“医院基建、医疗固定资产购置、药耗供应链及使用、医保合规使用”。医疗反腐与医保基金监管的本质是规范医疗秩序，预期未来医保飞行检查将常规化进行，医保占比低且医保合规化强的民营医院在本次整治中影响较小。公立医院医生收入结构在持续在集采、公立医院改革和反腐背景下将持续调整，技术服务价值将持续被凸显。收入结构调整，灰色收入下滑，将持续带来医生流动性的变化，部分医生将流向民营医院，民营医院获医能力有望进一步优化。本周医保占比低和医疗规范运营的大型医疗集团，在反腐背景下运行稳健，影响较小。本周医疗服务版块受医药版块反腐情绪和消费信心不足影响下普跌，其中固生堂发布半年业绩预告，增长超预期，持续看好医疗服务版块下半年的复苏和消费强刺激。持续看好“固生堂，爱尔眼科、普瑞眼科、何氏眼科、通策医疗”。中医连锁：中报业绩好于预期，23年恢复830.9-0.9568%-77%1-1.06亿55%-65%23H122H2110.36175名非雇3650.510（147.7216735.13625.25）9.258名非5242875743000平12600101400153010眼科产业链：从行业端看：23Q2眼科下游复苏延续，23H2需紧密跟踪疫后复苏延续与消费大环境变化趋势，推荐关注22年疫情影响较大的地区性眼科下游龙头，以及低基数下CSR提升空间与高端产品国产替代的白内障领域投资机会。从公司端看：①下游部分继续看好行业估值中枢爱尔眼科、精选布局+单院模型改善的普瑞眼科和低基数下存在较大超预期空间的何氏眼科；②上游耗材部分核心推荐爱博医疗，短期关注低端晶体、OK镜和其他视光产品放量，中长期关注高端晶体首发国产替代+PR已进入创新器械特别审查程序；③环孢素A眼凝胶已通过现场核查与GMP齿科产业链：2022年实18.4+IP2）推荐标的：通策医疗、瑞尔集团、时代天使、正海生物6、中药板块：（8841367.WI）2.58%（801150.SI2.75%）27.01534%持续推荐中药OTC，精品中药量价齐升逻辑不断得到验证。同仁堂2023202397.6130.02%9.8732.71%润9.8033.31%2023Q2实现营业收入46.1829.95%，4.6334.88%4.6035.86%。2023H1疫情后保健免疫需求旺盛，零售端动销后劲足。根据中康数据，中成药零售市场分品类来看，除去呼吸系统用药，2023Q1增速前三品类分别为维生素矿物质补充剂（+0.02（18.8（18.0药企零售端议价能力更强，具备长期投资价值。一方面中药材价格指数不断上涨，20237233554.04，品牌OTC重点推荐公司：同仁堂、东阿阿胶、华润三九、九芝堂。反腐力度空前，引导医药领域健康发展728表1：2023年国家医药反腐相关重要文件和会议文件发布时间文件名称发布机关文件内容要点725

《刑法修正案（十二）草案》

有下列情形之一的,依照前款的规定从重处罚:……(四)在组织人事、执纪执法司法、生态环保、财政金融、安全生产、食品药品、帮扶救灾、养老社保、教育医疗等领域行贿的;724

2023年下

家药监局

全面加强医药领域综合监管。指导公立医院党组织强化全面从严治党主体责任，防范廉洁风险。制定关于深化体制机制改革、加强医药卫生领域廉政建设的指导性文件。持续加强行风建设，推进全国医药领域腐败问题治理长效机制建设，进一步净化行业风气。

“廉洁”和“医药领域腐败”等表述被首次纳入下半年工作重点510

《关于印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》

家药监局

整治医药产品销售采购中的不正之风问题；持续推进医药价格和招采信用评价；划清“红包”回扣问题红线。

914各部728712

全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议全国医药领域腐败问题集中整治工作视频会议

中央纪委国家监委、国家卫健委等

集中整治医药领域腐败问题是推动健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益的必然要求。要以监督的外部推力激发履行主体责任的内生动力，深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理。加大执纪执法力度，紧盯领导干部和关键岗位人员，坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。会议会议时间会议名称开会机关会议内容针对医药领域生产、供应、销售、使用、报销等重点环节和“关键少数”，深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理，进一步形成高压态势，一体推进“会议会议时间会议名称开会机关会议内容部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。家药监局数据来源：各国家部委官网、赛柏蓝、东北证券729160表2：2023年以来接受反腐调查的医院高层人员序号通报时间姓名曾任职位序号通报时间姓名曾任职位17月29日何绍斌湖北中医药大学副校长、湖北省中医院原院长814月20日多吉四川甘孜州人民医院原党委委员、院长27月28日袁弘景洪市第一人民医院采购办主任824月20日赵胜辽宁营口市老边区人民医院原副院长37月28日彭俊文内蒙古医科大学附属医院药学部部长834月19日欧阳文清江西吉水县中医医院原院长47月27日何志新肇庆市怀集县人民医院党委书记、院长844月17日陈琴姣广西阳朔县妇幼保健院原院长57月25日曹力生四川凉山州第一人民医院原党委书记854月13日俞胜宝安徽黄山市人民医院党委委员、副院长67月25日吕涌涛山东省立第三医院原党委书记（主动投案）864月13日牛春四川达州市妇女儿童医院党委委员、副院长、副主任医师77月25日全周原广东封开县第一人民医院院长（主动投案）874月13日李少虎四川达州市宣汉县中医院党委副书记、院长87月21日易伟峰江西宜舂市袁州区南庙镇中心卫生院院长（主动投案）884月12日叶英文广东江门市新会区中医院党委委员、副院长97月21日陈建红江西宜春市袁州区南庙镇卫健委疾控股长894月11日林永明广东台山市卫生健康局党组书记、局长107月19日王自刚云南腾冲市人民医院原党委副书记、院长904月11日冯建峰广东台山市中医院党委书记117月18日江广斌随州市中心医院党委委员、工会主席914月7日张英辉四川广元市精神卫生中心（市第二人民医院、市传染病医院）原党委副书记、主任（院长）127月18日郑德元湖北随州市中医医院党委书记924月7日唐月霞安徽安庆市立医院原党委委员、副院长137月17日张坚洪原广东恩平市人民医院院长934月6日高泽森吉林柳河县五道沟镇卫生院原院长147月14日于江兵湖北广水市第一人民医院原党委副书记、院长944月6日刘永煜辽宁沈阳市第十人民医院（沈阳市胸科医院）院长兼党委副书记157月14日封新原山西芮城县第二人民医院院长954月6日严华广东阳春市潭水中心卫生院院长167月11日丁友明原四川泸州市纳溪区人民医院院长964月4日波中甘云南泸水市第一人民医院党委书记177月11日王志原四川会东县中医医院院长974月3日殷商勇云南泸水市第一人民医院副院长（主动投案）187月10日卢华广东台山市人民医院党委书记984月3日蔡培强四川宜宾市第一人民医院屏山院区（屏山县人民医院）党总支书记197月10日江景华山东聊城市第四人民医院原党委副书记、院长994月3日钟远伦四川高县人民医院党委书记207月8日吴伟云南景洪市第一人民医院党委副书记、院长1003月30日张建英湖南桃江县妇幼保健院党委书记、院长217月7日邹崇祺广西玉林市中西医结合骨科医院党委书记1013月27日何旗明广东南雄市中医院院长227月7日莫仕安原广西金秀瑶族自治县人民医院院长1023月27日周治菊重庆荣昌区仁义镇中心卫生院院长237月6日许建东山东德州联合医院原党总支书记、理事长1033月25日魏永祥朝阳医院副院长247月2日李学应广东阳春市人民医院党委书记1043月22日吴震平江西吉安市中心人民医院原党委委员、副院长256月29日黎治荣广东茂名市中医院原党委书记、院长1053月22日杨瑞峰河南林州市人民医院党委委员、副院长266月29日赵亮四川兴文县人民医院医疗健康集团、县人民医院原党委书记1063月21日翁新平广西平乐县妇幼保健院原院长276月28日刘建志广东揭阳市妇幼保健院党支部书记、院长1073月21日杨子坤湖北黄石市二医院原党委书记、院长，鄂东医养集团原党委委员286月26日王琴芳四川雅江县妇幼保健计划生育服务中心党支部书记、院长（主动投案）1083月21日谌明全四川资阳市精神病医院原党委书记、院长296月25日刘浩天津市口腔医院党委副书记、院长1093月20日冯伟勋广东清远市中医院原党委书记、院长306月21日徐康保江西永丰县人民医院原党委书记(主动投案）1103月17日莫益福广西壮族自治区忻城县人民医院原院长316月20日赵李源云南大理鹤庆县人民医院党总支副书记、院长(主动投案）1113月16日周献京湖南郴州市临武县中医医院党支部原书记、原院长326月17日张福生山东潍坊市青州市中医院原理事长1123月15日李强云南昭通市第一人民医院原院长336月16日刘特彬广东普宁市人民医院医共体总院党委书记1133月15日刘让新湖南新化县第二人民医院院长346月15日徐辉广东清远市中医院党委委员、副院长1143月14日廖安辉四川资中县中医医院原党总支副书记、院长356月14日施超安徽宿松县人民医院党委书记1153月13日张丽梅云南云龙县妇幼保健院院长366月12日吴文兰广东韶关曲江区人民医院党委书记1163月13日王习平安徽桐城市中医医院党委委员、副院长376月12日谢建平四川川北医学院附属医院（临床医学院）原院长1173月12日郭峰松广东蕉岭县年医院副院长，蕉岭县人民医院原副院长、院长386月12日杨小霖四川川北医学院第二附属医院原党总支书记、院长1183月10日罗勇广东中山市坦洲人民医院原党总支书记、院长396月8日陈祖彦广东开平市中医院原院长1193月6日沙正华四川越西县书古镇中心卫生院院长406月8日朱伟治广东开平市妇幼保健院党支部书记、院长1203月5日周正清四川会东县姜州镇中心卫生院原院长416月5日陈韬广东海丰县中医医院院长、汕尾市人民医院副院长，海丰县彭湃纪念医院副院长（今年退休）1213月1日米文玉辽宁海城市中医院副院长426月5日杨大富四川宜宾市叙州区精神病医院党支部副书记、院长1222月28日吴振华湖北随州市妇幼保健院党委副书记、副院长436月2日扶玲广东惠州市中医医院党委副书记、院长1232月28日温羡玄广东江门市开平市第二人民医院院长445月31日谢军广东阳江市人民医院原党委副书记、院长(退休1年）1242月27日李活船广东江门市开平市中医院党委书记455月31日周鹏山东中医药大学附属医院原副院长1252月27日程云威辽宁鞍山市妇儿医院副院长465月26日程华东河南漯河市中医院党委委员、副院长1262月26日翁建东广东揭阳市人民医院原党委书记、院长475月26日许文惠四川乐山市妇幼保健院原党委副书记、院长(今年退休）1272月26日陈阳生广东普宁市人民医院原院长485月26日张陆军辽宁建昌县中医康复医院院长1282月24日官英勇广西玉林市第一人民医院原党委书记、院长495月26日廖斌重庆市铜梁区妇女儿童医院副院长1292月23日王松湖北随县妇幼保健院院长、妇幼保健计划生育服务中心主任505月23日洪永洲广东陆丰市人民医院原院长（今年退休）1302月21日张博静辽宁营口市鲅鱼圈区中心医院副院长515月22日林少东广东汕尾市人民医院原党委书记、院长（提前退休，5年后被查）1312月20日丰长江湖北浠水县人民医院原党委书记、总医院原院长525月22日谢仲豪广东阳江市妇幼保健院党委副书记、院长1322月17日李锐四川绵竹市中医医院原院长、党委书记535月19日张仲华四川威远县中医医院党委书记1332月17日张弢广东中山市第二人民医院党委委员、副院长545月19日邝明子广东东莞市人民医院原院长、东完市政协原副主席（已退休7年）1342月17日白建林河南郑州市第九人民医院党委书记555月19日罗本权四川宣汉县人民医院党委书记1352月17日张德军四川德阳市第二人民医院党委副书记、院长565月19日肖春燕四川泸定县人民医院原党支部书记、副院长1362月16日石骏四川宜宾市第五人民医院原党委书记、院长575月18日陈俊超福建安溪县龙涓中心卫生院院长1372月14日曹翠红山西长子县中医院党支部书记、院长585月18日龙海兵四川宜宾市第二中医医院原党委书记1382月14日杨玉林贵州兴义市人民医院原院长595月17日张建民广东惠州市中心人民医院党委书记1392月13日傅先明中国科学技术大学附属第一医院（安徽省立医院）原党委委员、副院长605月17日马晓军河南开封市陇海医院党委书记1402月10日高宇云南宁洱县人民医院原党委副书记、院长615月17日喻照明四川达州市妇女儿童医院党委书记1412月9日陈铁汉湖南双峰县人民医院原院长625月17日豆宏凌广东始兴县人民医院党委副书记、院长1422月9日蒋显成贵州黔西南州人民医院党委委员、副院长635月17日沈兴成四川会东县人民医院院长1432月9日许涛贵州黔西南州中医院副院长645月17日赵正冰四川珙县人民医院党委书记（明年退休）1442月8日吴光明贵州大方县人民医院原院长、党委副书记655月17日李辉军云南云县医共体总医院副院长，云县人民医院常务副院长1452月8日肖友益四川青川县第一人民医院原院长665月15日陆作平浙江东阳市皮肤病医院党支部书记、院长(主动投案）1462月8日丁绍平湖北应城市中医医院院长675月15日于彦章河南省周口市中心医院党委书记、院长1472月6日周芹山东齐河县人民医院原院长685月13日贾成林浙江安吉县人民医院原院长1482月6日刘福湖南桂阳县第一人民医院副科级干部695月11日李铭琼广东清远市清城区人民医院原院长、清远市慢性病防治医院副院长（今年退休）1492月6日肖军兵湖南桂阳县第一人民医院副院长705月11日杨木荣广东惠东县第三人民医院党支部书记、原院长1502月3日陈文楷广东海丰县彭湃纪念医院原院长715月10日姜沛沛黑龙江鹤岗市新一人民医院党支部书记1512月3日马润洲山东乐陵市人民医院原院长725月8日耿学东山东淄博市桓台县索镇耿桥卫生院副院长1522月1日冯勇贵州印江自治县人民医院原院长735月5日冼敬锋广西田阳县人民医院原党委书记、院长1532月1日赵文胜云南德宏州人民医院原党委书记、院长745月5日潘光辉广西钟山县公安中心卫生院院长1541月30日刘永生安徽阜南县妇幼保健院院长755月5日邹芳标广西钟山县燕塘镇卫生院院长兼花山瑶族乡卫生院院长1551月20日廖敏江西赣南医学院第二临床医学院（第二附属医院）原党委副书记、院长765月5日范玉强天津中医药大学第一附属医院原党委书记1561月11日侯月智山东滨州市第二人民医院原党委书记、院长774月29日广跃乾贵州黔西南布依族苗族自治州贞丰县人民医院原党委书记、院长1571月10日卿松四川资阳市人民医院原党委委员、副院长784月28日林卫平湖北随县唐县镇中心卫生院党委副书记、院长1581月9日杨利四川宜宾市第一人民医院党委委员、副院长794月27日王喜聪河南开封市儿童医院党委副书记、院长1591月9日谢明均四川宜宾市第一人民医院原党委书记、院长804月24日李东黑龙江大兴安岭地区人民医院党委书记（主动投案）1601月3日马友军书记数据来源：赛柏蓝、健识局、东北证券创新药板块反腐展望：回归临床价值，关注创新本质2000201372014919）（GSKCI）GSKCI30201310234GSK(GlaxoSmithKline，201312%61%GSK2013201365216182013732014242015415（190201220152019614289246760371.78万元。当事人通过员工共计向王某支付回扣款144.81万元，当事人实际获得违法所得150.55万元。法律依据及处罚：当事人的行为违反了《反不正当竞争法》第七条的规定，依据第十九条对当事人处没收违法所得150.55万元，罚款30万元。图1：2000年以来创新药领域反腐案例整理数据来源：公开资料整理，东北证券创新药板块反腐影响展望：回归临床价值，关注创新本质。2006、2013和2020年多家药企均经历过医药反腐行动，上市公司对合规有一定要求和标准，销售费用率多处于合理区间，整体安全边际相对较高，对收入和利润端影响预计相对可控。根据规定，受委托的经销商出现违规，生产企业需要负连带责任。渠道不能自控的企业，成本不能满足国家招投标价格要求的企业，会面临较大风险，相对利好有自营销售团队和能力的龙头企业。营业收入(百万元)营业收入(百万元)21,275.2725,905.5327,734.60恒瑞医药销售费用(百万元)7,347.899,383.719,802.52销售费用/营业收入34.54%36.22%35.34%营业收入(百万元)4,556.384,269.733,843.82信达生物销售费用(百万元)930.99573.04387.76销售费用/营业收入20.43%13.42%10.09%营业收入(百万元)9,566.417,588.962,120.20百济神州销售费用(百万元)5,997.094,451.522,617.55销售费用/营业收入62.69%58.66%123.46%营业收入(百万元)1,453.494,024.841,594.90君实生物销售费用(百万元)715.70734.56687.97销售费用/营业收入49.24%18.25%43.14%营业收入(百万元)2,969.772,270.571,487.52和黄医药销售费用(百万元)2,166.711,646.421,230.07销售费用/营业收入72.96%72.51%82.69%营业收入(百万元)803.9332.32科伦博泰生物-B销售费用(百万元)276.8320.52销售费用/营业收入34.43%63.49%营业收入(百万元)18,912.6517,277.4116,464.20科伦药业销售费用(百万元)4,685.955,022.334,882.55销售费用/营业收入24.78%29.07%29.66%营业收入(百万元)3,779.853,335.973,258.08京新药业销售费用(百万元)791.58760.93965.10销售费用/营业收入20.94%22.81%29.62%营业收入(百万元)3,015.292,773.313,329.60海思科销售费用(百万元)1,136.16976.331,269.52销售费用/营业收入37.68%35.20%38.13%营业收入(百万元)销售费用(百万元)12,629.583,887.3912,063.863,883.8710,520.413,075.87企业数据类型2022年年报2021年年报2020年年报丽珠集团销售费用销售费用/营业收入30.78%32.19%29.24%营业收入(百万元)0.030.00亚虹医药 销售费用百万元)14.593.52销售费用/营业收入48633.33%营业收入(百万元)5,981.665,200.235,539.64绿叶制药 销售费用百万元)1,841.141,803.491,549.03销售费用/营业收入30.78%34.68%27.96%营业收入(百万元)772.111,426.363.04荣昌生物 销售费用百万元)440.70262.9724.18销售费用/营业收入57.08%18.44%795.39%营业收入(百万元)302.31190.3627.66泽璟制药 销售费用百万元)227.69139.7435.07销售费用/营业收入75.32%73.41%126.79%营业收入(百万元)837.66225.63康方生物 销售费用百万元)94.1231.26销售费用/营业收入11.24%13.85%营业收入(百万元)37,714.5934,563.3033,683.06华东医药 销售费用百万元)39,950.6637,705.7336,213.32销售费用/营业收入105.93%109.09%107.51%营业收入(百万元)166.84146.02康宁杰瑞制药 销售费用百万元)44.213.03销售费用/营业收入26.50%2.08%营业收入(百万元)100.06110.27康诺亚 销售费用百万元)2.5817.2销售费用/营业收入2.58%15.60%营业收入(百万元)10.2927.76迪哲医药 销售费用百万元)22.98销售费用/营业收入0.00%0.00%营业收入(百万元)2,376.632,245.861,870.27贝达药业 销售费用百万元)779.06814.72684.00销售费用/营业收入32.78%36.28%36.57%营业收入(百万元)209.7127.9112.45亚盛医药 销售费用百万元)223.331.97销售费用/营业收入10.49%11.93%15.82%营业收入(百万元)274.85252.32296.52中生联合 销售费用百万元)114.86113.52125.82销售费用/营业收入41.79%44.99%42.43%营业收入(百万元)27.7316.235.30迈威生物 销售费用百万元)78.5321.242.33销售费用/营业收入283.20%130.87%43.96%营业收入(百万元)703.28796.731,012.71百利天恒 销售费用百万元)324.30391.30576.44销售费用/营业收入46.11%49.11%56.92%营业收入百万元)销售费用百万元)625.40438.611.3668.21诺诚健华销售费用/营业收入 70.13% 28.61% 5015.44%数据来源：wind，东北证券医疗设备类企业销售费率稳中有降，宣传推广费率持续降低/IVD/17%30%-35%816.91%20170.86pct202020222017年1.73pct6202220174.56pct表4：内镜/IVD/医学影像板块销售费用率变化趋势名称201520162017名称20152016201720182019202020212022内镜板块行业均值17.28%18.18%18.16%18.43%18.03%16.53%15.56%17.30%同比增减0.90%-0.02%0.27%-0.40%-1.49%-0.97%1.74%688677.SH海泰新光3.94%2.15%2.66%2.77%2.60%1.96%3.34%3.26%300760.SZ迈瑞医疗27.15%26.58%24.40%23.28%21.78%17.18%15.83%15.81%300633.SZ开立医疗26.24%27.39%27.21%28.71%32.45%27.89%25.37%24.01%688212.SH澳华内镜--29.36%28.75%19.25%21.17%21.02%29.60%688029.SH南微医学11.78%16.60%17.77%20.08%21.22%20.99%19.96%21.88%688581.SH安杰思--7.55%6.97%10.85%10.00%7.84%9.24%IVD板块行业均值17.77%17.77%17.84%17.78%17.71%17.09%17.43%16.91%同比增减0.00%0.07%-0.06%-0.07%-0.62%0.34%-0.52%300760.SZ迈瑞医疗27.15%26.58%24.40%23.28%21.78%17.18%15.83%15.81%300832.SZ新产业17.00%17.63%17.81%18.44%19.52%13.54%14.53%15.06%300396.SZ迪瑞医疗18.11%18.24%17.40%15.56%14.02%12.97%14.97%15.00%603658.SH安图生物15.19%14.99%16.77%16.39%16.46%15.60%16.72%16.16%688575.SH亚辉龙--16.47%17.11%17.65%18.00%18.35%12.39%300406.SZ九强生物12.94%12.15%12.54%12.32%11.53%23.55%20.87%23.06%300463.SZ迈克生物16.20%17.01%16.86%16.88%17.53%14.38%15.99%17.46%688468.SH科美诊断--20.47%22.25%23.17%21.47%22.18%20.35%医学影像板块行业均值21.03%21.55%20.58%21.04%21.66%16.30%16.31%16.46%同比增减0.00%0.07%-0.06%-0.07%-0.62%0.34%-0.52%688271.SH联影医疗---23.22%23.30%13.13%14.19%14.37%600055.SH万东医疗14.53%18.08%17.39%15.60%14.80%12.77%16.04%15.56%300760.SZ迈瑞医疗27.15%26.58%24.40%23.28%21.78%17.18%15.83%15.81%300633.SZ开立医疗26.24%27.39%27.21%28.71%32.45%27.89%25.37%24.01%

公司简称 销售费用占营业收比数据来源：各公司公告，东北证券/IVD/由于创新医疗器械需要必要的学术推广和临床教育才能更好体现出产品的临床意义2022IVD/1.33%/3.06%/0.68%医学表5：内镜/IVD/医学影像板块宣传推广费率变化趋势名称201520162017名称20152016201720182019202020212022内镜板块行业均值2.52%2.82%2.83%2.92%3.55%2.19%1.05%1.33%同比增减0.30%0.01%0.09%0.62%-1.35%-1.15%0.28%688677.SH海泰新光0.92%0.32%0.28%0.20%0.25%0.33%0.77%0.54%300760.SZ迈瑞医疗2.06%1.91%2.43%2.45%2.09%1.16%0.89%0.95%300633.SZ开立医疗6.51%4.85%5.30%5.27%4.10%2.00%--688212.SH澳华内镜--2.66%3.13%1.47%0.98%1.49%2.50%688029.SH南微医学0.60%4.21%4.15%4.68%7.03%6.51%--688581.SH安杰思--2.20%1.82%6.35%---IVD板块行业均值1.59%1.59%1.86%2.02%1.80%2.58%2.62%3.06%同比增减0.00%0.27%0.16%-0.22%0.78%0.04%0.44%300760.SZ迈瑞医疗2.06%1.91%2.43%2.45%2.09%1.16%0.89%0.95%300832.SZ新产业0.51%0.22%1.38%1.49%1.42%0.60%0.77%1.04%300396.SZ迪瑞医疗--0.13%0.25%0.11%0.20%0.14%0.07%603658.SH安图生物0.54%0.64%0.86%0.79%0.93%1.08%1.20%0.93%688575.SH亚辉龙--2.10%1.39%1.33%1.21%1.96%4.71%300406.SZ九强生物3.10%2.41%3.13%3.10%3.06%12.58%11.69%13.24%300463.SZ迈克生物1.59%1.59%1.86%2.02%1.80%2.58%2.62%3.06%688468.SH科美诊断0.00%0.27%0.16%-0.22%0.78%0.04%0.44%医学影像板块行业均值3.10%3.03%3.26%3.44%3.16%2.89%1.82%0.68%同比增减-0.06%0.23%0.17%-0.28%-0.27%-1.07%-1.14%688271.SH联影医疗--------600055.SH万东医疗1.29%2.41%1.32%0.86%0.83%0.52%0.61%0.56%300760.SZ迈瑞医疗2.06%1.91%2.43%2.45%2.09%1.16%0.89%0.95%300633.SZ开立医疗6.51%4.85%5.30%5.27%4.10%2.00%--

公司简称 宣传推广费占营业入比数据来源：各公司公告，东北证券本周行情跟踪图2：近一个月来北向资金医药生物板块持股情况（2023/07/05-2023/08/04）0000000000占总市值 持股市值(元)

2,0802,0602,0402,0202,0001,9801,9601,9401,9201,9001,880数据来源：Wind，东北证券30.06pct680.01pct2.90%。图3：医药生物行业行情走势（2023/07/05-2023/08/04）4.003.002.001.000.00-4.00-4.00医药生物(万) 沪深300(可比)数据来源：Wind，东北证券2.17%3005.29pct314300约3.45pct。图4：细分子行业涨跌幅（2023/01/01-2023/08/04）20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%2023/1/32023/1/132023/1/32023/1/132023/1/232023/2/22023/2/122023/2/222023/3/42023/3/142023/3/242023/4/32023/4/132023/4/232023/5/32023/5/132023/5/232023/6/22023/6/122023/6/222023/7/22023/7/122023/7/222023/8/1化学制药(申) 生物制品(申) 疗器械(申)医药商业(申) 中药Ⅱ(申万) 医疗服务(申)数据来源：Wind，东北证券20236.15pct