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文档简介

8.4基金收益分配与清算学习内容知识点基金的收益分配基本概念、方式基金的清算含义、主要原因、主要程序1.基金管理人的业绩报酬（CarriedInterest）基金管理人在为基金创造了超额收益后，参与到基金的收益分配中来，按照约定的比例提取已经实现的基金收益。“二八模式”2.瀑布式的收益分配体系（DistributionWaterfall）项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。基金收益分配基金收益分配首先，向投资者返还投资本金；

其次，向投资者支付约定的优先收益；最后，剩余收益按照约定的比例在管理人和投资者之间进行分配。实现了基金管理人和基金投资者的利益一致性目标，同时对基金管理人产生足够的激励作用。3.追赶机制（Catchup）在向基金投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛收益与当前“追赶”金额之和的既定比例，作为基金管理人的业绩报酬。按照上述方式完成“追赶”后，余下的收益再按照业绩报酬分配比例在基金投资者与基金管理人之间进行分配。4.回拨机制（Clawback）在基金清算或其他约定时点，对已经分配的收益进行重新计算，如果基金投资者实际获得的收益率低于门槛收益率，或者收益分配比例不符合基金合同约定的，基金管理人需要将已经分得的部分或全部业绩报酬返还至基金资产，并分配给基金投资者。基金收益分配基金收益分配基金收益分配的方式按基金整体分配按单一项目分配指投后退出的所有资金首先用于返还全体投资者的出资本金，以及事先约定的优先收益后，基金管理人才参与超额收益的分配。指每个投资项目投后退出的每一笔资金都按照一定的顺序在基金投资者和管理人之间分配，而不是首先满足基金投资者的全部本金出资和优先收益。针对按照单一项目分配的模式：通常设置回拨机制（为保护投资者利益）基金清算1、基金清算的含义：在基金存续期限面临终止的情况下，负有清算义务的主体，按照法律法规规定和基金合同约定的方式、程序对基金的资产、负债、权益等进行全面的清理和处置的行为。2、基金清算的主要原因：(1)基金合同约定的存续期届满；(2)基金全部投资项目都已经清算退出，且基金管理人决定不再进行重复投资；(3)基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算；(4)法律法规规定或基金合同约定的其他基金清

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