多元金融行业深度研究：多因素驱动金融科技步入正向发展阶段

究报告究报告行业报告行业深度研究强于大市(首次)大盘走势2022/82022/122023/42023/8者丽芳融科技步入正向发展阶段、科技是赋能手段。当前在政策鼓励、技术和需求等要素驱动金融机构进行数字化转型下，金融科技行业规模和盈利水平不断提升。未来随着金融行➢监管对金融科技行业的态度已由整改转向常态化监管在金融科技行业发展前期由于粗放经营导致相关问题和风险暴露，在监管部门的纠偏及规范下当前已整改到位，监管部门对于金融科技行业的态度也已经转向为严监管下鼓励和支持其发展。后续在政策持续推动金融机构金融科技行业的规模整体将呈现持续增长趋势。➢新技术应用落地下有望推动金融科技发展步入新阶段新技术的出现和普及会驱动金融领域的需求、供给及商业模式发生变化，同时也催生了移动支付、消费金融、互联网保险等新业态。目前云计算、成规模，对金融行业的人效提升效益有限，但随着新型技术不断突破、革➢用户的生产生活方式以线上化为主，需求持续扩张式逐渐呈现数据化、网络化、智能化的新特征，客户对于金融科技的需求也持续扩大。移动支付、互联网消费金融、互联网财富管理等新金融业态的出现使得用户逐渐了解金融科技的应用场景，而疫情的影响更是推动用户习惯了金融科技的应用，因此在用户习惯发生变化后，加速推进数字化为金融机构的“必选项”。在政策鼓励并推动金融机构加快数字化转型、技术变革驱动金融机构业务模式及流程等方面创新升级、用户需求转变促使金融机构主动求变等因素的共同推动下，金融科技的发展有望保持较高景气度；叠加国家战略层面对于推动自主可控、国产化替代、数字经济等方面的有较强的诉求、金融重点推荐兼具金融牌照和流量的同花顺、东方财富、指南针、众安在线。致软件。风险提示：政策不及预期，技术应用不及预期，市场竞争加剧，金融行业EE2025E2023EEECAGR-3评级同花顺3.674.545.4450.440.734.020.03%买入指南针1.021.452.0473.351.436.634.98%买入众安在线0.860.330.3924.964.954.3-买入1请务必阅读报告末页的重要声明2请务必阅读报告末页的重要声明投资聚焦业态，这一概念最早由金融稳定展从最初的金融电子化阶段逐步转换至互联网金融阶段，现已经步入金融科技深度赋能，一方面，传统金融行业能够降本增效，改善公司业绩；另一方面，科技能够帮助传统金融机构覆盖更多长尾客户、更心业务发展。目前来看，金融科技的主要驱策的推动、需求的变化三个方面。核心逻辑对于传统金融机构而言，金融科技能够有效帮助公司降本增效，促进公司业务发展。金融科技的主要驱动因素包含科技的进步、政策的推动、需求的变化三个方展再提速；2)政策持续加码落地，促进金融科技快对金融科技的诉求较强。我国银行、证券和保险行业的技术投入整体处于持续增长看，金融科技驱动因素正发力，未来创新之处本文从金融科技的发展历程出发，对金融科技的发展进程进行详细梳理。并根应的经济功能将金融科技划分为六个典型领域。通过对金融科技发展历程的梳理，也探寻出当前金融科技的主要三个驱动分别为科技的进步、政策的推动、需求的变化。投资看点3请务必阅读报告末页的重要声明1.金融科技的发展历程 51.1何为金融科技：Fin+Tech 51.2金融科技的发展历程 62.金融科技细分领域的划分依据 132.1金融科技细分领域 132.2金融科技主要参与主体 153.金融科技的核心驱动力及前景展望 173.1政策鼓励金融科技发展 183.2技术变革驱动金融科技发展 203.3需求驱动参与主体主动创新 21 4.1同花顺：领先的互联网金融信息服务平台 234.2指南针：兼具证券牌照及流量优势的互联网券商 25商 284.4众安在线：兼具牌照及流量的首家互联网保险科技公司 304.5建议关注其他各类金融IT公司 325.风险提示 34 4请务必阅读报告末页的重要声明 35请务必阅读报告末页的重要声明1.金融科技的发展历程1.1何为金融科技：Fin+Tech金融科技(Fintech)是由金融(Finance)和科技(Technology)两个词组合而成，金融科技的定义最早是由金融稳定理事会(FSB)于2016年提出的，指的是生新的商业模式、应用、流程或产品，进而对金融服响。2019年中国人民银行印发的《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》参考金融稳定理事会的定义指出，金融科技是技术驱动的造或创新金融产品、经营模式、业务流程等，金融科技发展的核心目的在于金融的提质增效、科技是赋能手段。对于金融科监管属性划分为传统金融机构、金融科技公司、技术服务商、监管机构四大类。其券、保险、基金等持有金融牌照的机构，在业务同科技手段实现降本增效、数字化转型等目的，属于金融科技的需求方；金融科技公司包括金融机构通过自身力量建立并将技术应用于自身业务发展的金融科技子公司、为金融机构提供技术输出和服务的金融科技公司金融牌照以及业务属性侧重于金融服务还是技术输出；技术服务商是指通过自身技术能力为传统金融机构或金融科技公司提供定制化解决方案等服务内容，进而助力其实现降低人力和运营等成本、提高工作效局、证监会、各行业自律协会以及各地方金融办等部门组成，对于规范和引导金融构的共同参与和推动下，我国金融科技发的融合也不断加深。技术，通常被称之为ABCDI技术，从具体的功能上来看，云计算是具备计算能力、存储能力和网络通讯能力的数据处理中心；大数据的核心功能在于静态据被使用后新生的叠加数据之大；人工智能则是通形成知识、推送信息助力决策判断；区块链是一种特殊的互联网技术，核心是产生一种新的信任机制、帮助人类拓展协作的广度和深度。通过五大核心技术与金融业务的深度融合为金融的发展提供新动力、进而推动金融行业转型升级是金融科技的核心目的。可以将金融科技划分为互联网消费金融、互联网保险、互联网财富管理、第三方支6请务必阅读报告末页的重要声明监管机构监管机构付、第三方个人征信以及数字人民币六个较为典型的领域。图表1：金融科技产业链关系图对外输出技术和服务对外输出技术和服务变革发展金融科技公司技术输出、战略合作技术服务商技术输出研究所图表2：“ABCD”技术的内涵及应用场景研究所1.2金融科技的发展历程根据信息技术在金融领域的应用程度可以将我国的金融科技发展历程划分为三大阶段：金融电子化阶段(2004年以前)、互联网金融阶段(2004年-2015年)、金融科技深度融合阶段(2016年至今)。图表3：我国金融科技行业的三大发展阶段1.2.1金融电子化阶段(2004年以前)套理7请务必阅读报告末页的重要声明全球化进程加快、金融服务需求也日渐复杂，同时随着计算机在我国掀起了第一次行汇款开始通过电子化操作完成，自此我国改革化建设，推广计算机的运用和开发以实现联理和办公的自动化，在政策的推动和技术的在金融服务和信息技术的融合程度不断加深的背景下，我国金融电子化建设取得显商业卡服务等基本实现了计算机联网处理，电子图表4：我国金融电子化发展历程中的重大事件银行电子化进程进一步深化74年套理光-8型主机系统，揭开了我国金序幕91年人民银行全国电子联行系统试运行，标志着我国银行信息系统进入全面网络化阶段9年5年工5年工商银行率先开通全国电子汇兑系统工商银行提出三年数据大集中工程96年首家网上银行0年全国证券交易自动报价AQ行，揭开l我国金融行业IT应用新篇章3年金融体制改革的决定》，推动我国金融电子化加速发展P务的核心领域。1999年我国最早的第三方支付企业北京8请务必阅读报告末页的重要声明全球互联网泡沫波及到中国互联网企业等因素的影响下，刚萌芽的第三方支付企业快速发展、规模也飞速提升，这也开启了科技从后端的技术支持转向前端的业务参行PP销售机构，依托互联网平台的基金代销服务对基金业务的传统业态造成较大冲击的众安在线揭牌开业，众安在线完全通过互联网展业、专价值链，众安在线的成立推动开启了互联网保险新时代。2012支付，移动支付开始不断渗透到居民的各种消费场景。而余额宝、财付通等线上理14式成立，并开始在支付宝上陆续推出芝麻信用、花呗、借呗等消费金合作深度持续加深、金融科技业务全面启航。在互展的过程中，银行业务也在积极创新和探索新模式，2013年9先推出了直销银行，依托银行电子账户和手机APP将银行业务进行线行—前海微众银行获批开业，依托互联网为客户提供金融服务，这也开辟了一种新的银行经营模式，而传统银行为应对新型模式的冲击、纷纷发力进行数字化网络化网贷、互联网保险、互联网银行等新兴金融业务开始出现并蓬勃发展，推动了金融机构的服务方式从以线下为主转为以线上为主、服务范围和场景也得到了极大的丰9请务必阅读报告末页的重要声明图表5：我国互联网金融发展历程中的重大事件2004年启了科技从后端的术支持转向前端的的新篇章2011年①中国人民银行共计发放40张第三方支付牌照，标志着我国的第”；②国内首家众筹平台“点名时间”正式上线，推动了我国互联网保2013年①国内首家互联网保险公司“众安在线”揭牌开业，我国险新时代；②微信支付推出，移动支付逐③余额宝推出，我国开启了互④北京银行推出直销银行，打破了银行展业的空间限制2007年①国内首家互联网信贷平台入快速发展期，我国金融业②天天基金网上线，互联网基金代销正式启航2012年①证监会颁布首批基金销售牌照，基金销售获②支付宝推出二维码支付，第三方支付的消费场景由线上扩展到线下2014年②国内首家互联网及民营银行“前海微众银行”获批开业，开辟了银行1.2.3金融科技深度融合阶段(2016年至今)随着“金融科技”的定义被正式提出，在监管的规范和推动下其概念也逐渐明定FSB了金融科技的定义且成为国际共识，金融科技的概念也自此进入作，同时蚂蚁金服战略投资嘉实基金旗下的社交组合投资平台--“金其A轮融资中唯一引入的新股东，这也开启了蚂蚁金服布局智能将区块链技术应用于保险领域中的金融实践，传统金融机构通过信息技术不断加深和前瞻布局，在政策的全方位扶持下金融科技的发展迎来重大T10请务必阅读报告末页的重要声明助力和推动金融科技前沿的步伐以打造众安自身的金融科技生态圈，这也影响了更身专属的金融科技子公司。而在金融科技快速发展的进程中，由于没有针对互联网金融的法律法规以及行业粗放运营等因素的影响，互联网了界定网贷的内涵、禁止以往线下融资及推介宣传等行为、禁止网贷机构发售金融定实行客户资金由银行业金融机构第三方存管制度等内容，自此我国付机构风险专项整治工作实施方案》的通知，针对支付行业存在的地下钱庄、电信诈骗、非法集资等犯罪行为以及不同支付服务主体间存在的非理性竞争等相关问题合理引导金融科技发展、做好金融科技战略规划有着十分重要的意义，有助于推进发布了《关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通17国人民银行领衔网信办等七部委发布了《关于防范代币发行融资风险的公自公告发布之日起各类代币发行融资活动立即停止、已完成代币发行融资的组织和了《条码支付业务规范(试行)》、《条码支付安全技术规范(试行)》和《条码支付资管理办法(试行)》，旨在预防洗钱和恐怖融资活动、规范互联网金融行业反洗钱11请务必阅读报告末页的重要声明发展速度放缓、监管态度趋严、相关法律法规和制度框架日渐丰富和完善。经历了人民银行印发的《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》，这份纲领性文件的出台明确了金融科技发展方向、任务和路径，有力推动了金融科技良性有序发总体思路、发展目标、重点任务和实施保障，有助于进一步推动我国金融科技迈入高质量发展的新阶段。图表6：我国金融科技深度融合发展历程中的重大事件2016年①金融稳定理事会(FSB)定义了金融科技并成为国际共识；基金合作布局智能投顾领域、阳光保险融开放“金融科技子公司众安科技，金融科技领域的合作深度持续扩展；”国家科技创新规划》，提出要推动科技和金融结合更加紧密；e资被捕，我国首个P2P监管政策整治支付行业存在的犯罪行为。2018年发《关于防范以“虚集资的风融从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法(试行)》，规范互联2017年务由直连模式迁移至网联币为非法融资；出严格规范现金贷⑤《条码支付业务规范(试行)》、《条码支付安全技术规范 (试行)》和《条码支付受理终端技术规范(试行)》的颁布标。2019年至今央行印发《金融科技(FinTech)发展规划 了技发展方向、任务和路径，有力推动…科技发展规划(2022-2025年)》，提出“十技发展愿景，进一步推动通过对金融科技的发展历程进行梳理，我们发现科技的进步、政策的推动、需求的变化是影响金融科技发展的重要因素。对于科技，二十世纪计算机和互联网的兴起推动了金融业务的线上化运行，对于提高工作效率和质量、精简工作流程等方云计算、区块链、人工智能等新技术的兴起和广泛运用更是为金融行业的智能化转型升级奠定了重要基础，其中大数据丰富了传统金融机构的营销和风险管控手段，融服务的效率，区块链技术基于去中心化的信任机制颠覆了传统金融的服务模式、重构了信用形成机制，人工智能则在机器学习、语音识别等方面取得了明显突破和实质性的应用进展。对于政策，在金12请务必阅读报告末页的重要声明适用于传统金融机构的，因此对于相关度的界定较为模糊，这也使得行业监管相对较松，但随着P创新在审慎监管的前提下进行”以及“十四五”规划纲要中提出“稳妥发展金融科技，加快金融机构数字化转型；强化监管科技运用发展成为金融科技行业的重点；同时相关的强化互联网平台类金融科技企业监管的政策发文相继出台，银、证、保等细分领域的监管要求也不断完善，我们预计在严续稳步增长，后续技术的革新预计将成为金融科，在智能手机的普及、疫情等因素的影响下，客户的生产、生活方式发生了巨大的变化，对于智能化的线上服务的需求激增，这图表7：金融科技相关政策时间时间政策发文发文内容《关于金融体制改革的决定》加快金融电子化建设，推广计算机的运用和开发，实现联行清算、信贷储蓄、信息统计、业务处理和办公的自动化。建立科技金融工作体系，研究提出政府投入引导金融机构和社会资金投入的办法和措施；进一步加强科技型中小企业与国家开发银行、深交所、中国进出口银行等的科技金融合作机制。必须依靠科技进步加快经济增长方式转变；必须依靠先进技术加快产业结构优化升级；培育新兴产业，催生新的增长点，引领未来发展，必须依靠科技在一些新兴领域和前沿领域实现重点突破。鼓励引导金融机构在信贷等方面支持科技应用和高新技术产业发展，鼓励保险机构根据高新技术产业发展的需要开发保险品种。加快金融服务现代化建设，全面提高金融服务水平；进一步丰富支付工具体系，提高支付清算效率，加快资金周转速度。促进科技和金融结合，加快科技成果转化，培育发展战略性新兴产业，支撑和引领经济发展方式转变。完善多元化、多渠道科技投入体系；完善科技和金融结合机制，建立多渠道科技融资体系；深化科技保险工作；加快发展科技担保等金融中介服务。推进科技部门、高新区与地方金融管理部门的合作，统筹协调科技金融资源，搭建科技金融合作平台，推动创业投资机构、银行、券商和保险机构等创新金融产品及服务模式。确定中关村国家自主创新示范区、天津市、上海市、江苏省、浙江省“杭温湖甬”等16各地区为首批促进科技和金融结合试点。鼓励创新，支持互联网金融稳步发展；分类指导，明确互联网金融监管责任；健全制度，规范互联网金融市场秩序。促进互联网金融组织规范健康发展，加快制定行业准入标准和从业行为规范，建立信息披露制度；积极引导各类普惠金融服务主体借助互联网等现代信息技术手段，降低金融交易成本；鼓励金融机构运用大数据、云计算等新兴信息技术，打造互联网金融服务平台；积极鼓励网络支付机构服务电子商务发展。鼓励和保护真正有价值的互联网金融创新，整治违法违规行为，切实防范风险，建立监管长效机制，促进互联网金融规范有序发展制定。完善科技和金融结合机制，大力发展创业投资和多层次资本市场。《科技部2006年工作要点及重点任务分解方案》《国家“十一五”科学技术发展规划》《中华人民共和国科学技术进步法(2007年修订)》《关于当前金融促进经济发展的若干意见》《关于印发促进科技和金融结合试点实施方案的通知》《国家“十二五”科学和技术发展规划》《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》《关于确定首批开展促进科技和金融结合试点的通知》《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》《关于印发推进普惠金融发展规划(2016—2020年)的通知》《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》《“十三五”国家科技创新规13请务必阅读报告末页的重要声明划》集中力量对当前互联网金融主要风险领域开展整治，严格对P2P网络借贷和股权众筹业务、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务、第三方支付业务等进行了规范。严格金融科技准入管理，强化资金监测。完善金融信息基础设施，夯实金融服务基石；健全网络安全防护体系，增强安全生产和安全管理能力；推动新技术应用，促进金融创新发展；深化金融标准化战略，支持金融业健康发展；优化金融信息技术治理体系，提升信息技术服务水平。加强金融科技战略部署，从长远视角加强顶层设计；强化金融科合理运用金融科技手段丰富服务渠道、完善产品供给、降低服务成本、优化融资服务；增强金融风险技防能力，正确处理安全与发展的关系；强化金融科技监管。开展科技金融改改创新探索，推动科技和金融深度结合试点，加强推动科技政策与金融政策的衔接和联动。加强数字基础设施建设，协同推进数字产业化和产业数字化；大力发展数字商务，全面加快商贸、金融等服务业数字化转型，优化管理体系和服务模式；加强大数据、人工智能、区块链等数字技术与金融等各领域的融合应用。强化金融科技治理，全面塑造数字化能力；全面加强数据能力建设，在保障安全和隐私前提下推动数据有序共享与综合应用；深化数字技术金融应用，健全安全与效率并重的科技成果应用体制机制；健全安全高效的金融科技创新体系；加快监管科技的全方位应用。提请全国人大常委会审议金融稳定法草案，预备提请促进互联网金融等的规范发展。积极稳妥发展供应链金融服务，依托制造业产业链核心企业，加强数据和信息共享；增强金融创新的科技支撑，推动互联网、大数据、人工智能等科技手段与金融服务深度融合。《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》《中国金融业信息技术“十三五”发展规划》《金融科技(FinTech)发展规划(2019—2021年)》《关于加强科技金融合作有关工作的通知》《“十四五”数字经济发展规划》《金融科技发展规划《关于印发国务院2022年度立法工作计划的通知》《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》2.金融科技细分领域的划分依据2.1金融科技细分领域金融科技作为一种全新业态，通过科技为传统金融机构提供赋能，促进传统业务发展。另一方面，金融科技带来的创新也为监管带来较大的压力。因此，无论从角度来看，都需要对金融科技领域进行细分。nancialStabilityImplicationsfromFinTech14请务必阅读报告末页的重要声明图表8：FSB金融科技分类细分业务来看：务和针对机构客户的大额批发类支付服务(如跨境支付、外汇兑换等)。目前，互联网第三方支付业务发展迅速并趋于成熟，对银行体系产生了较大的冲击。金融机构的支付服务主要针对客户在大额、低频次，以及对效率和费用不敏感的支付需求。相较于传统的支付、清算和结算手段，金融科技加持下的新型支付、清算和结算手更低；互联网第三方支付则主要满足客户在互联网环境下对小额、高频、实时、非面对面、低费用的非现金支付需求，更多是发挥对传统金融支付领域的补充作用。业务主要包括互联网消费金融、P2P网络借贷和股权众筹。互联网消费金融是指互联网消费金融具备额度小、期限短以及灵活便捷等特点。互联网消费金融指以互联网为媒介开展的消费金融服务。当前消费金融具体形式包含信用卡、消费信贷、分期付款等。互联网消费金融具备额度小、期限短以及灵活便捷等特点。资本筹集即融资方通过互联网平台，以债权或股权形式向一定此类业务主要定位于传统金融服务覆盖不足的所占比重仍然较低，更多是对现有金融体系的补充。自动化系统提供投资理财建议，后者是提供各类线上证券、货币交易的电子交易服务。目前，智能投资顾问模式主要出现在少数交易标准化程度较高的发达国家金融也有赖于计算机程序能否提升自我学习分析能力、能否提供比人工顾问更优的投资建议以及市场和投资者能否逐步适应和接15请务必阅读报告末页的重要声明间上的限制，提升业包括客户身份认证、多维数据归集处理等可以跨行业通用的基础技术支持，也包括分布式账户、大数据、云计算等技术基础设施。此类业务消费金融的支持，第三方个人征信等细分领域也包含在市场支持领域中。金融科技更加丰富的数据源获取到更为多维的数据，从客户的画像更为准确，帮助机构更好评估客户风险。图表9：金融科技各类业务特点理我国将金融科技依据主要业态及功能属性划分为第三方网络支付、网络借贷、股权众筹、互联网投资理财、互联网银行以及互联网保险。根据中国社科院金融研国银监会博士后工作站发布的《我国Fintech发展演进的综ATM网等提供服务的直销银行或移动银行。标准，本文将金融科技划分为互联网消费金融、互联网保险、互联网财富管理、第三方支付、第三方个人征信以及字人民币六个较为典型的领域。2.2金融科技主要参与主体银行账户与第三方支付账户进行支付，从而会16请务必阅读报告末页的重要声明涉及到工农中建交等传统商业银行以及微信支付、支付宝等第三方支付机构。随后银联与网联这一类清算机构对交易进行验证，对资金进行清结算。最终通过拉卡拉方支付的收单端收取资金。司、消费场景相关联的小额短期贷款，主要产品形式包括信用卡、分期付款以及消费信贷等。从资金流角度来看，资金需求方众银行、网商银行等)、消费金融公司(招联金融、蚂蚁消金等)、互联网平台旗下小贷公司(蚂蚁集团旗下的)等。券商以及互联网基金代销平台等。传统财富管理主体包括基金、券商、商业银行及其理财子以及信托。随着金融科技的快速发展，许多业务转为线上。包括新兴的东方金等互联网基金代销平台。联中国人保等。而互联网保险公司主要通过自营+代理人+与互联网平台合作嵌入保险产品等方式展业，主要包含众安保险以及泰康在线等。而互联网保险平台主要起到以及三家持牌个人征信机构。从信息流角度来看，第三方个人征信信息主要来源于传统金融机构的信贷数据、三大运营商相关数据以及各大互联网平台积累的用户数个人征信机构包含央行征信以及百行征信、朴道征信和钱塘征信三家持牌个人征信金公司等金融机构。M，为我国的法定货币。数字人民币整体运作机制与传统货币较此外，数字人民币最终还会触达京东等互联网平台的支付场景，最终通过第三方支数字钱包完成支付。例如腾讯区块链等提供区块链技术，商汤科技以及科大讯飞提供人工智能技术，阿17请务必阅读报告末页的重要声明资管科技发行兑换数字人民币基础信息技术支持研究钱包及支付技术提供商支付场景第三方支付传统券商互联网券商公募基金理财子公司信托基金代销平台基础技术区块链云计算人工智能大数据物联网5G应用场景 智能营销 智能运营 智能网点 助贷科技 隐私计算 智能投顾 贷后科技 平台科技 网络安全智能风控监管科技支付科技第三方支付机构(账户端)商业银行清算机构第三方支付机构(收单端)互联网保险保险中介个人征信央行征信第三方个人征资管科技发行兑换数字人民币基础信息技术支持研究钱包及支付技术提供商支付场景第三方支付传统券商互联网券商公募基金理财子公司信托基金代销平台基础技术区块链云计算人工智能大数据物联网5G应用场景 智能营销 智能运营 智能网点 助贷科技 隐私计算 智能投顾 贷后科技 平台科技 网络安全智能风控监管科技支付科技第三方支付机构(账户端)商业银行清算机构第三方支付机构(收单端)互联网保险保险中介个人征信央行征信第三方个人征信图表10：我国金融科技产业地图与主要参与者信贷科技信贷科技银行互联网银行消费金融网络小贷融资租赁银行金科子保保险科技财险寿寿险再保再保险 供应链金融其他汽车金融3.金融科技的核心驱动力及前景展望通过对金融科技的发展历程和细分领域进行梳理，我们发现政策、技术变革以及金融需求激增是驱动金融科技发展的核心因素，其中任何一项都将对金融体系的多年我国金融科技快速发展的过程中为各参与主体带来了巨大的经济效益，但由于部分参与方自律性较差、监管存在一定程度的缺失等原因导致了一些金融风险隐患出现，因此近年来监管加强了对金融科技的监管力当前监管的态度以强化监管、促使行业健康规范技探索和应用前沿技术、支持普惠金融等业务发展保持变革，互联网、移动通信技术、人工智能、大数据、云计算、区块链、算力等新型技术的创新与发展为金融科技提供了技术支撑，也是驱对于金融需求，随着社会财富不断积累，传统的金融服务客户也更倾向于获得快速、便捷的服务，因此在客户需求激增以及偏好线上化的便利服务模式下，金融机构等参与主体为了更好地18请务必阅读报告末页的重要声明图表11：金融科技发展的驱动因素金融创新的驱动因素消费者偏好的变化消费者偏好的变化客户对便利性、速度、成本和“用户友好性”有着更高的期待。需求方金金融监管的变化监管和规则在不断地更新。同时，现有公司和新公司的激励制度也在发生变化。技术的发展互联网、大数据、移动技术和云计算等技术得到了很大的进步。供给方3.1政策鼓励金融科技发展在金融科技的发展持续深化下，随着前期发展中的相关问题和风险整改到位，，监管部门对于金融科技行业的态度将由整改转向常态化监管，即在严监管大背景下鼓励和支持其发展、创新。近年来监管部门也出化转型。行印发的《金融科技发展规划(2022-2025年)》在《中华人民共和国国民经济和社要素应用为基础，以深化金融供给侧结构性改革转型、强化金融科技审慎监管为主线，将数字元素动我国金融科技从“立柱架梁”全面迈入“积厚成为未来三年我国银行等金融机构数字化转型的风向标，为我国金融科技行业发展描字中国建设整体布局规划》更是从国家战略层面、从顶层设计高度对数字中国建设作出了整体布局，并提出了一系列目标任务和战略部署，标志着数字中国建设进入了整体推进的新阶段。19请务必阅读报告末页的重要声明发布的《证券期货业科技发展“十四五”规划》阐明了“十四五”时期证券期货业科技发展目标、以及数字化转型的基本思路，为新发展阶段的证券期货业数字化转化转型的指导意见》提出要深化金融供给侧结构性改革、以数字化转型推动银行业保险业高质量发展，同时明确指出对业务经营发展有重大影响的关键平台、关键组成自主研发能力，降低外部依赖、避免单一依赖，并网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》，鼓励有条件的证券公司提家金融监督管理总局和国家外汇管理局联合发布的《金融管理部门善始善终推进平业金融业务存在的大部分突出问题已完成整改，下一步将着力提升平台企业金融业务常态化监管水平，以及落实促进平台经济健康发展的金融政策措施，支持、鼓励平普惠性，推动科技金融创新。图表12：近年来支持金融科技发展的相关政策发文时间政策发文发文内容《金融科技(FinTech)发展规划(2019—2021年)》一是加强金融科技战略部署，从长远视角加强顶层设计，把握金融科技发以重点突破带动全局发展；三是赋能金融服务提质增效，合理运用金融科技手段丰富服务渠道、完善产品供给、降低服务成本、优化融资服务；四是增强金融风险技防能力，正确处理安全与发展的关系；五是强化金融科技监管，建立健全监管基本规则体系；六是夯实金融科技基础支撑，持续完善金融科技产业生态。将“加快数字化发展建设数字中国”单列成⼀篇，提出要加快建设数字经济、数字社会、数字政府，并明确要求：稳妥发展金融科技，加快金融机构数字化转型。持续打造一体化行业基础设施、推进科技赋能与金融科技的转型、完善行业科技治理体制、塑造领先的安全可控体系、提高科技标准化水平、提升金融科技的研究水平等。以加强金融数据要素应用为基础，以深化金融供给侧结构性改革为目标，以加快金融机构数字化转型、强化金融科技审慎监管为主线，将数字元素注入金融服务全流程，将数字思维贯穿业务运营全链条，注重金融创新的科技驱动和数据赋能，推动我国金融科技从“立柱架梁”全面迈入“积厚成势”新阶段，力争到2025年实现整体水平与核心竞争力跨越式提升。深化金融供给侧结构性改革，以数字化转型推动银行业保险业高质量发展，构建适应现代经济发展的数字金融新格局。到2025年，银行业保险业数字化转型取得明显成效。从顶层设计上明确了我国数字经济发展的总体思路、发展目标、重点任务和重大举措，是“十四五”时期推动我国数字经济高质量发展的行动纲领。加快构建中国特色科技伦理体系，健全多方参与、协同共治的科技伦理治《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标》《证券期货业科技发展“十四五”规划》《金融科技发展规划(2022-2025年)》《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》《“十四五”数字经济发展规划》《关于加强科技伦理20请务必阅读报告末页的重要声明治理的意见》理体制机制，坚持促进创新与防范风险相统一、制度规范与自我约束相结合，强化底线思维和风险意识，建立完善符合我国国情、与国际接轨的科技伦理制度，塑造科技向善的文化理念和保障机制。从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面构建数据基础制度，提出20条政策举措，旨在激活数据要素潜能、做强做优做大数字经济、增强经济发展新动能。到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。鼓励有条件的公司2023-2025三个年度信息科技平均投入金额不少于上述三个年度平均净利润的8%或平均营业收入的6%(此前分别为6%、3%)。平台企业金融业务存在的大部分突出问题已完成整改，金融管理部门工作重点从推动平台企业金融业务的集中整改转入常态化监管。下一步将落实促进平台经济健康发展的金融政策措施，支持、鼓励平台企业持续提升金融普惠性，推动科技金融创新。《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》《数字中国建设整体布局规划》《证券公司网络和信息安全三年提升计划 (2023-2025)》《金融管理部门善始善终推进平台企业金融业务整改着力提升平台企业常态化金融监管水平》系趋势、金融科技前景广阔。3.2技术变革驱动金融科技发展通过复盘金融科技的发展史我们发现，新技术的出现及普及往往会驱动金融领融行业的核心系统建设、渠道升级、风控体系优化等方面的赋能效应不断加强，也加快，同时也催生了消费金融、第三方支机构陆续设计开发核心交易、信贷等系统，金融服务与信息技术也开启了初步融合显著提高。2009年以来随着智能手机开始普及、移动互联网广泛使用，使得海量数据的产生和传输速度不断加快，催生出了手机银行、移动支付、数字信贷等金融科技应用，这对我国金融服务模式的改善以及金融产品供给的优化也起到了重要的推动作用。近年来随着人工智能、大数据、云计算、物联网和极大地降低了数据收集、存储、分析和应金融科技的应用场景得到持续拓展、创新性的金从技术变革的角度来看，当前云计算、区块链等技术仍处于渗透率提升阶段、AI模，对金融行业的人效提升效益有限；但考21请务必阅读报告末页的重要声明虑到金融科技的应用场景与提供的产品类型不断丰富，金融科技领域的需求有望迎来快速增长，叠加金融行业数字化转型不断深化，银行、证券、保险等金融机构的投入规模有望持续加大，进而将在金融机构实现降本增效的基础上推动金融机构的服务能力和质量迎来明显提升。整体来看，随着新型技术不断突破、革新，有望推阶段。3.3需求驱动参与主体主动创新)，但随着地缘政治风险加大、传统的数据库产品难以适应金融机构发展的需要、以及金融机构对安全性和稳定性的诉求日渐强烈，国家层面基于金融与门也期望银行逐年减轻对IOE的依赖程度，因此国内金融机构纷纷开始求国产化采购比例均超预期完成任务。根据艾瑞咨询公布的数据显示，2019年-2022AI用等技术普及的大背景下，用户的生产和生活方式随着便捷、高效、安全的移动支付、互联网消费金融、互联网财富管理等新金融业更好地满足用户需求以提升用户粘性、提供差异化的产品和服务以提高竞争优势，大数字化转型力度，通过推动金融业务与科技成果深度融合以创新产品和服务、优化经营模式和业务流程，从而做到降本增效、提高用户满意度。入常态化阶段，用户的生产生活习惯以机22请务必阅读报告末页的重要声明构、业务流程等内容以完善数字营服务能力。从金融科技的投入规模来看，我国银行、证券和保险行业的技术投入整体处于T阶。对于证券行业，2016-2021年我国证券行业的IT速增长。图表13：我国证券行业的IT投入规模持续增长40000500000%0%0%40%0%20%%201620172018201920202021证券行业IT投入规模(亿元)YOY(右轴)资料来源：中国证券行业协会，国联证券研究所图表14：我国银行业IT解决方案市场规模持续增长006000040000200030%25%20%5%0%银行业IT解决方案市场规模 YOY(右轴)图表15：我国保险业IT解决方案市场规模情况80604020020172018201920202021202230%20%10%0%-20%保险业IT解决方案市场规模(亿元)YOY(右轴)23请务必阅读报告末页的重要声明机构业务模式及流程等方面创新升级、用户需求转变促使金融机构主动求变等因素的景气度；叠加国家战略层面对于推动自主可控、国产化替代、数字经济等方面的有较强的诉求、金融科技领域的新兴业态4.1同花顺：领先的互联网金融信息服务平台年公018年公司获得保险经纪牌照、并完成了私募基金管理人备案登服务提供商，公司的产品及服务覆盖产业链B维护服务、金融数据服务、智能推广服务，为C端个人投资者提供金融资讯、投资理财分析工具、理财产品投资交易服务等。图表16：同花顺的发展历程同花顺成立2001公司于深交所上市，成为互联网金融信息服务业的第一家上市公司2009公司获得获得基金销售业务牌照，开始基金销售业务2012同花顺智能科技有限公司成立2017注册用户突破5亿20202003201020152018同花顺金融服公司获得投资咨移动APP端开获得保险经纪牌照，完上线，询牌照，开展荐展开户导流成私募基金管理人备案开始对股民销股软件销售服务，业务;成立AI售炒股软件iFinD上线，逐渐开始销售机构金融数据库资管公司提供行业解决方案24请务必阅读报告末页的重要声明情绪好转，公司后续业绩有望持续增长。2023H1要是由于公司继续加大研发投入导致研发费用增长、以及公司开展人工智I度有望显著提升、进而推动公司业绩增长。图表17：同花顺的营业收入表现(百万元),00000000607080910060708091011121314151617181920212223H1%400%300%200%100%0%营业总收入(百万元)YOY(右轴)图表18：同花顺的归母净利润表现(百万元)2,000000040020001400%1200%1000%800%600%400%200%0%200%2006200720082009201020112012201320142015201620162017201820192020202120222023H1 YOY(右轴)归母净利润(百万元)IAI作为国内领先的互联网金融信息服务提供商及最大的网上证券交易系统供应商之一，同花顺持续加大研发创新投入，通过加大对机器学习、自然语言处理、智能语音、等领域的应用研究，公司的竞争优势及服务水平持续提升。后续公司预计将继续保I银行、保险、运营商、高校、企业、科研院所、政府部门等多个行业，公司的业绩也有望受益于此迎来显著提升。同时随着相关利好资本市场发展的政策及发文不断25请务必阅读报告末页的重要声明顺盈利预测项目项目202120222023E2024E2025E增值电信业务营业收入(百万元)1,618.241,538.121,999.562,559.443,199.29YOY25.95%-4.95%30.00%28.00%25.00%毛利率89.48%86.21%90.00%90.00%89.00%广告及互联网业务推广服广告及互联网业务推广服务营业收入(百万元)1,284.041,526.501,831.812,289.762,793.50YOY53.64%18.88%20.00%25.00%22.00%毛利率96.89%94.82%96.90%97.00%97.50%软软件销售及维护营业收入(百万元)295.96284.96341.96427.45555.68YOY22.58%-3.72%20.00%25.00%30.00%毛利率86.36%84.29%85.00%86.00%88.00%其其他业务营业收入(百万元)311.62209.55251.46301.75347.01YOY-35.30%-32.76%20.00%20.00%15.00%毛利率83.69%83.88%91.00%90.00%89.00%合计合计营业收入(百万元)3,509.863,559.144,424.785,578.396,895.49YOY23.43%1.40%24.32%26.07%23.61%毛利率91.42%89.61%92.53%92.57%92.36%图表20：同花顺可比公司估值23E4E5E3E4E5E.29.066.883.97.5444.380.714.2指南针：兼具证券牌照及流量优势的互联网券商26请务必阅读报告末页的重要声明年公司成功在深交所创业板上市；2022年公司通过收购网信证券(现为麦高证券)布局证券经纪业务。公司的主营业务包括金融信息服务业务、证券业务、广告服务业务，其中金融信息服务是以自主研发的证券工具型软件终端为载体、以互联网为工具，向专业的个人投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务；广告服务业务主要是利用自身在金融信息服务领域积累的客户资源、流量入口优势7月收购的网信证券(现已更名为麦高证券)进行布局，以财富管理和金融科技为特图表21：指南针的发展历程年时拥有两数据年年业年立年2013年推出全赢博弈系最高版本《私享家版》年寿、华夏寿展开保年，启务H品--全赢决策系统私享家手机版和全赢决策系统智能阿尔法版，使得用户体验有所提升；以及公司结合证券市场发展态势与金融信息服得新增注册用户和付费用户稳步增长。2023Q1公降78.49%，主要是由于全赢决策智能阿尔法版产品停售、资本市场景气度下滑使得金H27请务必阅读报告末页的重要声明图表22：指南针的营业收入表现(百万元)00营业总收入(百万元)00%00%00%00%图表22：指南针的营业收入表现(百万元)00营业总收入(百万元)00%00%00%00%00%00%0%YOY(右轴)图表23：指南针的归母净利润表现(百万元)00000% YOY(右轴)归母净利润(百万元)C人投资者提供金融服务的机构，客户优势和流量PC端和移动端，主要面向专业的个人投资售，即直接向客户提供包括金融资讯及数据的PC终端等产品及服务，公司自主研发的证券工具型软件主要包括全赢系列显著。修复力度，并充分利用公司在金融信息服务行业底蕴深厚的技术基因和资源优势以效应，有助于公司进一步做大做强、公司可期。28请务必阅读报告末页的重要声明图表24：指南针盈利预测项目项目202120222023E2024E2025E金融信息服务营业收入(百万元)858.611,179.331,651.062,278.463,144.28YOY38.07%37.35%40.00%38.00%38.00%毛利率87.29%88.65%89.50%90.00%90.00%广广告服务营业收入(百万元)73.3550.5348.0045.6043.32YOY4.96%-31.11%-5.00%-5.00%-5.00%毛利率97.85%99.29%99.50%99.50%99.50%保险经保险经纪营业收入(百万元)0.460.040.400.440.48YOY-46.51%-91.39%900.00%10.00%10.00%毛利率61.89%-761.20%60.00%60.00%60.00%合计合计营业收入(百万元)932.421,230.031,699.462,324.503,188.08YOY34.63%31.92%38.16%36.78%37.15%毛利率88.11%89.06%89.78%90.18%90.12%图表25：指南针可比公司估值23E4E5E3E4E5E.29.066.883.97.414.3东方财富：领先的网络财经信息平台综合运营商司成立以来，公司坚持“为用户创造更多价值”的经营理念，的29请务必阅读报告末页的重要声明上市公司。公司主营业务包括证券业务、金融电子商务服务业务以及金融数据服务领域。通过构建了以“东方资源和用户黏性优势。图表26：东方财富的发展历程门户网站“东方财富网”上线“股吧”上线门户网站“东方财富网”上线天天基金获得证监会颁发的第三方基金销售牌照收购东方收购哈富获批设立东方财富证券投资管资格2004200520062007201020122013201520172018201920212022公司成立门户网站“东方财富网”上线成功登陆深交所创业板金融信息服务产品“东方财富Choice金融终端”发布获得香港期货经纪业务牌照收购东财保险经纪(原众心保险经纪)东财基金取得公募基金管理牌照公司营收增速略有下降，归母净利润增速趋于平稳，主要系市场波动影响。图表27：公司营收增速略有下降14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002007220072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q1400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%营业总收入(百万元)YOY(右轴)图表28：公司归母净利润增速趋于平稳9,0008,000,0006,0005,0004,0003,0002,00002007200820072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q13500%3000%2500%2000%1500%1000%500%0%归母净利润(百万元)YOY(右轴)宏观环境持续复苏，居民金融资产配置意愿提升，依托绝对流量优势和不断加公司占据垂直财经领域绝对领先地位，且持续加大战略投入，完善互联网财富管理30请务必阅读报告末页的重要声明4.4众安在线：兼具牌照及流量的首家互联网保险科技公司的业务范围进一步拓展至科技领域，通过技术输出的方式为客户提供一体化的解决获批虚拟银行牌照、全数码化保险公司牌照，逐步进军银行、寿险业。作为国内首家互联网保险科技公司，公司的成立标志着首家持有专业互联网保险牌照的纯正互例分别为10.37%、10.21%、9.09%、7.82%，雄厚的股东背景使公司在成立时便拥有电商、社交、保险等生态体系背景加持。图表29：众安在线的发展历程获得国内第一公司牌照20142015年5月，获批月发布与平安合作共保的车险品牌--骉车险20162017年12月，成立众安国际，作为众安科技的国际发展平台拓展海外业务20182019年3月，获批香2019年7月，获得首批互联网医院牌照并于12月正式上线20202021年6月，首次承保盈利，依靠众安数码化开发框架，众安国际推出一站式金融服务平台ZAOne201320152017201920212014年4月，获批经营短期健康2016年11月，众安成立全资子公司众技2018年1月，发布新零、车联网四位一体的汽2020年5月，获批香港互联网寿险牌照，数码化保险--众安人寿正式营业0年资本市场表现疲软以及新旧会计准则切换使得公司投资收益大幅减少、以及美元贬值导致公司以美元计价的债券产生汇兑损失所致。但得益于公司始终坚持“有质量地增长”以及借助科技手段实现降本增效，公司的承保盈利能力始终处于较好水31请务必阅读报告末页的重要声明图表30：众安在线的营业收入表现(百万元)25,00020,0005,0000250%200%0%图表30：众安在线的营业收入表现(百万元)25,00020,0005,0000250%200%0%%营业总收入(百万元)YOY图表31：众安在线的净利润表现(百万元)02000% YOY(右轴)公司专注于应用新技术重塑保险价值链，围绕健康、数字生活、消费金融、汽性化、定制化、智能化的新保险。众安在线发力打造生态间的保障产品延伸了医疗健康、家庭、宠物等服务。对于健康生等医疗服务需求。对于数字生活生态圈，公司围绕消费者在不务，如在线上消费场景为电商平台提供涵盖退货、产保证金等场景的电商类保险产品，在差旅场景为消旅行意外、机票或酒店取消的航旅产品，同时针对场景提供宠物险、手机碎屏险、意外险、家财险等创新类产品。对于消费金融生态圈，公司通过联合风控、场景联营等方式为平台提供信用保险、保证保险等产品。对于汽车生态圈，公司主要基于与平安产险合作推出的“保骉车险”产品，就车辆损坏、人身伤亡及车辆失窃为客户提供专业的车险解决方案及增值服科技赋能公司自身业务降本增效、对外输出服务赋能保险行业数字化转型下，公司业务有望迈入持续增长通道。公司持续在人工智能、区块链、云计算、大数据和生命科技等前沿技术板块进行布局，旨在通过科技重塑保险价值链各个环节，截业32请务必阅读报告末页的重要声明图表32：众安在线盈利预测会计年会计年度202120222023E2024E2025E营业总收入(百万元)同比增长同比增长同比增长PEPB22,04918.4%837582.7%1,165110.3%324,25810.0%-492-158.8%-294-125.2%2330,91127.4%2,146-536.2%1,265-530.8%932,7586.0%830-61.3%485-61.6%36,48511.4%98919.2%57919.4%图表34：众安在线PB-Band券、保险等规模较大、发展较早的行业在金融科技的创新与应用更加深化。后续随着我国经济持续复苏、金融机构国产化替代需求加大的背景下，金融科技对于金融机构提高经营效率、降低经营成本、优化服务能力和质量将起到更大的推动作用，33请务必阅读报告末页的重要声明图表35：金融科技相关的其他上市公司主要情况细分领域公司名称主要业务宇信科技公司是国内规模最大的金融科技解决方案市场的领军者之一，公司主要提供包括软件开发及服务、系统集成销售及服务、创新运营服务三大类服务，并且公司在网络银行、信贷管理、商业智能、风险管理等多个细分的解决方案在行业内保持领先地位。长亮科技公司是全球领先的金融科技解决方案服务商，专注为金融机构提供核心业务、数字金融业务、大数据业务及管理业务等整体化金融科技应用解决方案，目前公司产品已广泛应用于银行、互联网金融等诸多金融领域。其中银行数字金融业务解决方案近年来一直处于业内领先地位。京北方公司拥有以银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务两大业务板块，客户以商业银行为主，同时涵盖保险、证券、信托、基金、资产管理公司等其他金融机构。科蓝软件公司是国内主要数字银行解决方案供应商，主营业务是向以银行为主的金融机构提供线上应用软件产品及国产化数据库等。当前客户已经覆盖了国有银行、股份制银行、城商行、农商行、省级农信联社等规模以上银行以及保险、证券等非银行金融机构。东华软件公司专注于科技服务金融，客户覆盖全200余家银行和众多金融机构。AI技术在金融行业的成果落地方面，也处于领先地位。公司在AI+金融领域布局多年，主要的思路是：以创新性和实用性为导向，融合和对接多方生态资源。一方面将人工智能最新技术与金融机构业务需求结合，研发新的软件产品与解决方案，另一方通过AI技术的赋能，将原有传统的技术产品和和解决方案向智能化方向转型。信安世纪国内领先的信息安全产品和解决方案供应商。公司的产品和解决方案广泛应用于金融、政府和企业等重要领域，持续服务于各银行总行、国家部委和大型企业总部的核心业务系统。天阳科技公司服务于以银行为主的金融行业客户，围绕银行的资产(信贷、交易银行和供应链金融)、风险管理、核心业务系统等关键业务领域和关键科技领域，向客户提供业务系统建设相关的全生命周期的服务，致力于帮助客户提升获客、业务流程处理和风险管理等关键业务环节的效率，用国内自主可控的金融科技，保障银行金融业务的安全稳定运行，助力银行解决企业融资、零售业务转型和普惠金融等产业热点、难点问题。赢时胜国内知名的金融行业系统解决方案供应商，公司自成立以来一直紧随金融行业的发展，专注于金融行业信息系统的研究、开发及服务。公司客户涵盖银行、基金公司、证券公司、保险公司、信托公司、财务管理公司、全国社保等，公司目前主要专注于金融机构资产管理和资产托管业务系统的应用软件及服务。高伟达向以银行、保险、证券等为主的金融企业客户提供IT解决方案、IT运维服务和系统集成服务，以及部分移动互联网营销服务。联易融科技联易融的业务以境内的供应链金融科技解决方案为主，同时拓展跨境业务及中小企业服务。供应链金融业务根据付费方分为核心企业云和金融机构云，其中核心企业云又分为AMS云和多级流转云，金融机构云分为ABS云和e链云。神州信息作为领先的金融数字化转型合作伙伴，神州信息致力于成就客户、聚焦数云融合的金融科技、推动行业数字化转型。公司主要业务如下：金融业务驱动的金融科技产品与解决方案、金融行业信息技术应用创新、数据业务和基于数据的场景业务。润和软件公司主营业务是向国内外客户提供新一代信息技术为核心的产品、解决方案和服务。公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大业务领域，依托从芯片、硬件、操作系统到应用软件的软硬件一体化产品与解决方案能力，以及涵盖需求、开发、测试、运维于一体的综合服务体系，赋能金融、通讯、汽车、能源等行业客户，满足客户数字化升级转型的需求。南天信息南天信息两大主营业务：信息化产品与IT专业服务，分别从事于各类信息化产品的研究开发、制造、销售、技术支持和售后服务;提供行业应用软件和整体解决方案的IT专业信息服务。南天信息在中国金融行业市场及IT专业服务业中具有突出的优势地位，是中国IT行业系统集成和金融电子化领域的龙头企业之一。博彦科技博彦科技是中国领先的软件与信息技术服务商，拥有深厚的行业积累和全面技术能力，为金融、互联网、高科技等垂直行业客户提供多层次的IT服务和行业解决方案，主要业务体系涵盖产品及解决方案、研发工程和IT运营维护。主要业务体系包括产品及解决方案、研发工程和IT运营维护三大类。广电运通公司是领先的人工智能行业应用企业，主营业务覆盖智能金融、公共安全、智能交通、数字政府、大文旅、新零售及智慧教育等领域，为全球客户提供具有竞争力的智能终端、运营服务及大数