现金流量表综合分析课件

现金流量表

2012年3月5日研讨会现金流量表

研讨会目录现金流量表的意义和演变现金流量表的会计规定现金流量表的编制现金流量表的分析推荐资料2目录现金流量表的意义和演变2现金流量表的意义和演变33编制现金流量表的意义会计利润和现金流量的差异谁为更好的业绩指标：会计利润还是现金流量会计利润的缺点-由于会计准则的可选择性，易被管理层操纵现金流量对贷款人的特殊意义会计准则对现金流量表的强调：财务报表对关于现金流量的会计信息（数量，时间和确定性）的强调目的：了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并借以预测企业未来现金流量（企业会计准则-现金流量表）4编制现金流量表的意义会计利润和现金流量的差异4会计利润的局限性会计估计的运用为管理层留下粉饰报表的空间：销售收入和费用的确认时点折旧和摊销资产损失准备资本性支出和费用性支出划分存货的计价不完整的信息披露关联交易的影响非常项目对会计利润的影响5会计利润的局限性会计估计的运用为管理层留下粉饰报表的空间：5谁为业绩指标：会计利润还是现金流量

-国外的研究成果生命周期与业绩指标的关系企业生命周期 更相关的业绩指标 初创期 ？ 成长期 现金流量 成熟期 会计利润 衰退期 现金流量

其他证据

资本市场对会计政策变更反映的研究（集中于存货计价方法和合并的会计处理方法）6谁为业绩指标：会计利润还是现金流量

-国外的研究成果生命会计利润操纵的一实例：银广夏7会计利润操纵的一实例：银广夏7银行必须确定借款人何时和如何还款借款人会还款吗?

现金

利润销售8银行必须确定借款人何时和如何还款借款人会还款吗?现金利现金流量表的演变

-基本发现相对于资产负债表和损益表，现金流量表的出现较晚初期具有不同的编报形式编制的重点经历从运营资本到现金和现金等价物的演变9现金流量表的演变

-基本发现相对于资产负债表和损益表，现金现金流量表在美国的演变APBOpinionNo.3APBOpinionNo.19FASBConceptionFrameworkSFASNo.95StatementofCashFlowsSFASNo.102andSFASNo.10410现金流量表在美国的演变10现金流量表在中国的情况1992年企业会计准则-财务状况变动表（运营资金的概念）1998年3月20日企业会计准则-现金流量表公布，于1998年1月1日在全国范围适用2001年1月18日公布修订本，于2001年1月1日在全国范围内适用修订的准则简化了现金流量表的披露内容11现金流量表在中国的情况1992年企业会计准则-财务状况变动现金流量表的会计准则1212主要内容现金、现金等价物和现金流量的定义现金流量的三分类法：经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量三类现金流量的举例编制现金流量表的方法-直接法和间接法其他特殊问题购买或处置子公司及其他营业单位金融保险企业现金流量不涉及现金收支的投资和筹资活动13主要内容现金、现金等价物和现金流量的定义13经营活动现金流量经营活动流入的现金主要包括：（1）销售商品、提供劳务收到的现金；（2）收到的税费返还；（3）收到的其他与经营活动有关的现金。

经营活动流出的现金主要包括：（1）购买商品、接受劳务支付的现金；（2）支付给职工以及为职工支付的现金；（3）支付的各项税费；（4）支付的其他与经营活动有关的现金。定义：经营活动现金流量，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项14经营活动现金流量经营活动流入的现金主要包括：经营活动流出的现投资活动的现金流量投资活动流入的现金主要包括：（1）收回投资所收到的现金；（2）取得投资收益所收到的现金；（3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额；（4）收到的其他与投资活动有关的现金。投资活动流出的现金主要包括：（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金；（2）投资所支付的现金；（3）支付的其他与投资活动有关的现金。定义：投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动15投资活动的现金流量投资活动流入的现金主要包括：投资活动流出的筹资活动的现金流量筹资活动流入的现金主要包括：（1）吸收投资所收到的现金；（2）取得借款所收到的现金；（3）收到的其他与筹资活动有关的现金。

筹资活动流出的现金主要包括：（1）偿还债务所支付的现金；（2）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金；（3）支付的其他与筹资活动有关的现金。定义：筹资活动，是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动16筹资活动的现金流量筹资活动流入的现金主要包括：筹资活动流出的实例1-燕京啤酒17实例1-燕京啤酒17实例2-峨嵋山18实例2-峨嵋山18实例2-峨嵋山19实例2-峨嵋山19实例2-峨嵋山一般观察经营性现金流量为正资产投资为主要的现金流出2001年的资产投资很大程度上依靠银行举债特殊项目和进一步分析收到的其他与经营有关的现金流入性质（补贴收入）所得税和递延税项（？）投资活动主要为无形资产投资销售现金收款情况有改善（收款/销售比例较2000上升）20实例2-峨嵋山一般观察20实例3-东北高速特殊项目：-税费返还-其他与经营活动有关的项目-收购21实例3-东北高速特殊项目：21实例4-东方航空（不涉及现金流量的投资和筹资活动：融资租赁的固定资产）22实例4-东方航空（不涉及现金流量的投资和筹资活动：融资现金流量表的编制2323基本原理-会计恒等式资产=负债+权益现金+其他资产=负债+权益（现金+经营性资产+投资性资产=经营性负债+筹资性负债）+筹资产生的权益+经营产生的权益资产负债表权益变动表损益表权益变动表24基本原理-会计恒等式资产=负债+权益现金+其直接法与间接法之比较直接法

-定义（按企业现金流量的类别反映企业的经营性现金活动）-便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景-多为推荐的编制方法间接法-利于了解净利润与经营现金流量的差异，分析净利润的质量25直接法与间接法之比较直接法间接法25现金流量表的编制方法（1）

工作底稿法第一步将资产负债表的期初数和期末数过入工作底稿的期初数栏和期末数栏。第二步对当期业务进行分析并编制调整分录。编制调整分录时，要以利润表项目为基础，从“主营业务收入”开始，结合资产负债表项目逐一进行分析。第三步将调整分录过入工作底稿的相应部分。第四步核对调整分录，借方、贷方合计数均已相等。资产负债表项目期初数加减调整分录中的借贷金额后，也已等于期末数。第五步根据工作底稿中的现金流量表项目部分编制正式的现金流量表。26现金流量表的编制方法（1）

工作底稿法第一步第四步26第三步以利润表项目为基础，结合资产负债表分析每一个非现金项目的增减变动，并据此编制调整分录。第四步将调整分录过入各T形账户，并进行核对，该账户借贷相抵后的余额与原过入的期末期初变动数应当一致。第五步根据大的“现金及现金等价物”T形账户编制正式的现金流量表。现金流量表的编制方法（2）

T型帐户法第一步为所有的非现金项目分别开设T形账户，并将各自的期末期初变动数过入各该账户。第二步开设一个大的“现金及现金等价物”T形账户，每边分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分，左边记现金流入，右边记现金流出。并过入期末期初变动数。27第三步现金流量表的编制方法（2）

T型帐户法第一步27现金流量表格式

-根据企业会计准则举例现金流量表28现金流量表格式

-根据企业会计准则举例现金流量表28现金流量表的编制方法-河北宣工29现金流量表的编制方法-河北宣工29现金流量表的编制方法-河北宣工30现金流量表的编制方法-河北宣工30现金流量表的分析3131经营活动现金流量的解释经营活动的产生净现金流量意味着公司从持续经营活动中产生（或需要花费的）现金数，是公司进行投资或取得融资的基础。经营现金流量的构成销售回款的情况：销售回款比例支付给职工和供货商的现金（付款/收款比例）存货控制的技术支付的所得税款其他现金收入的性质和可持续性经营现金流量的增长性和稳定性32经营活动现金流量的解释经营活动的产生净现金流量意味着公司从持投资活动现金流量的解释资本支出水平固定资产的处置内部扩张或外部收购的选择未合并子公司投资的分析33投资活动现金流量的解释资本支出水平33筹资活动现金流量的解释公司借款融资借款水平（资本结构理论）衡量财务杠杆的指标（利息费用系数、负债总额和自由现金流量的比例）借款的构成公司权益融资股利支付34筹资活动现金流量的解释公司借款融资34自由现金流量（简介）自由现金流量的定义可理解为除在运营资产和包括固定资产等长期资产所需投入外的，企业可产生的额外现金流量企业自由现金流和净资产自由现金流自由现金流量的计算-根据不同的定义和用途自由现金流量在投融中的运用自由现金流量的分析35自由现金流量（简介）自由现金流量的定义35现金流量收益比率（1）

经营活动现金流量/

全部现金流量比＝（筹资现金流出＋投资现金流出）销售现金收益比＝经营活动现金流量/销售额

现金流量对净利润比率＝经营活动现金流量/净收益销售质量比＝来自销售的现金流量/销售额36现金流量收益比率（1）现金流量收益比率（2）

收益质量比＝经营活动现金流量/经营利润经营活动现金流量（支付利息和税金之前）资产现金收益率＝/平均总资产

股东权益现金收益率＝经营活动现金流量/平均股东权益（经营活动现金流量－优先股股利）每股现金流量＝/平均发行普通股数量37现金流量收益比率（2）流动性与偿债能力比率

流动现金偿付债务能力比率＝经营活动现金流量/流动债务平均值

现金支付股利能力比率＝经营活动现金流量/派发股利额

现金偿付＝经营活动现金流量/平均总负债长期债务能力比率

现金＝（经营活动现金流量＋实际支付利息偿付利息能力＋实际支付税金）/实际支付利息38流动性与偿债能力比率流动现金38资本支出及投资比率

资本购置率＝（经营活动现金流量－需支付股利总和）/资本投资/经营活动现金流量＋筹资现金＝净投资现金流量/

（经营活动现金流量＋净筹资现金流量）

经营/投资＝经营活动现金流量/净投资现金流量

现金再投资率=（经营活动现金流量-需支付的股利）

/[非流动资产（总额）＋流动资金]39资本支出及投资比率推荐资料4040推荐资料企业会计准则-现金流量表（修订本）/财政部编制现金流量和证券分析/作者肯尼斯.汉克尔和尤西.李凡特财务报表分析CharlesH.Gibson基于现金流的估价方法公司估价-计量和管理公司价值作者TomCopeland,TimKollerJackMurrin投资估价作者AswathDamodaran41推荐资料企业会计准则-现金流量表（修订本）/财政部编

1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。

2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。

3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!

4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!

25、你不能拼爹的时候，你就只能去拼命！

26、如果人生的旅程上没有障碍，人还有什么可做的呢。

27、我们无法选择自己的出身，可是我们的未来是自己去改变的。励志名言：比别人多一点执着，你就会创造奇迹

28、伟人之所以伟大，是因为他与别人共处逆境时，别人失去了信心，他却下决心实现自己的目标。

29、人生就像一道漫长的阶梯，任何人也无法逆向而行，只能在急促而繁忙的进程中，偶尔转过头来，回望自己留下的蹒跚脚印。

30、时间，带不走真正的朋友；岁月，留不住虚幻的拥有。时光转换，体会到缘分善变；平淡无语，感受了人情冷暖。有心的人，不管你在与不在，都会惦念；无心的情，无论你好与不好，只是漠然。走过一段路，总能有一次领悟；经历一些事，才能看清一些人。

31、我们无法选择自己的出身，可是我们的未来是自己去改变的。

32、命好不如习惯好。养成好习惯，一辈子受用不尽。

33、比别人多一点执着，你就会创造奇迹。50、想像力比知识更重要。不是无知，而是对无知的无知，才是知的死亡。

51、对于最有能力的领航人风浪总是格外的汹涌。

52、思想如钻子，必须集中在一点钻下去才有力量。

53、年少时，梦想在心中激扬迸进，势不可挡，只是我们还没学会去战斗。经过一番努力，我们终于学会了战斗，却已没有了拼搏的勇气。因此，我们转向自身，攻击自己，成为自己最大的敌人。

54、最伟大的思想和行动往往需要最微不足道的开始。

55、不积小流无以成江海，不积跬步无以至千里。

56、远大抱负始于高中，辉煌人生起于今日。

57、理想的路总是为有信心的人预备着。

58、抱最大的希望，为最大的努力，做最坏的打算。

59、世上除了生死，都是小事。从今天开始，每天微笑吧。

60、一勤天下无难事，一懒天下皆难事。

61、在清醒中孤独，总好过于在喧嚣人群中寂寞。

62、心里的感觉总会是这样，你越期待的会越行越远，你越在乎的对你的伤害越大。

63、彩虹风雨后，成功细节中。

64、有些事你是绕不过去的，你现在逃避，你以后就会话十倍的精力去面对。

65、只要有信心，就能在信念中行走。

66、每天告诉自己一次，我真的很不错。

67、心中有理想再累也快乐

68、发光并非太阳的专利，你也可以发光。

69、任何山都可以移动，只要把沙土一卡车一卡车运走即可。

70、当你的希望一个个落空，你也要坚定，要沉着！

71、生命太过短暂，今天放弃了明天不一定能得到。

72、只要路是对的，就不怕路远。

73、如果一个人爱你、特别在乎你，有一个表现是他还是有点怕你。

74、先知三日，富贵十年。付诸行动，你就会得到力量。

75、爱的力量大到可以使人忘记一切，却又小到连一粒嫉妒的沙石也不能容纳。

1、这世上，没有谁活得比谁容易，只是有人在呼天抢地，有人在默默努力。

2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处容身。缺乏热诚的人也没有明确的目标。热诚使想象的轮子转动。一个人缺乏热诚就象汽车没有汽油。善于安排玩乐和工作，两者保持热诚，就是最快乐的人。热诚使平凡的话题变得生动。

3、起点低怕什么，大不了加倍努力。人生就像一场马拉松比赛，拼的不是起点，而是坚持的耐力和成长的速度。只要努力不止，进步也会不止。

4、如果你不相信努力和时光，那么时光第一个就会辜负你。不要去否定你的过去，也不要用你的过去牵扯你的未来。不是因为有希望才去努力，而是努力了，才能看到希望。

5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。

6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。

7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！

8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！

9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。

10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。

11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做