财富稳健获利模式

..PAGE２.v.财富稳健获利模式〔摘要〕作者管理的1300多万达资金，在2003年4月至5月短短的两个月之内，在没有满仓运作的情况下，先后操作做悦达投资、XX汽车、深开展等多只股票，两个月共获利130余万元，资金收益率10%,同期上证指数从4月1日1520点到5月26日的1569点之间波动，大盘涨幅仅2.6%左右。1300万的大资金成功的实现了大资金跑赢大盘的难度最高的操作。目录：

作者介绍前言一、股市的无比魅力——自由王国和获利时机二、大师的魅力——殊途同归成就亿万富翁三、财富稳健获利模式四、财富梦想——不仅仅是百万富翁附：大资金实战操盘纪实上篇：股市运动理论第一章股市涨跌的根本法那么──价值法那么和供求关系一、股市涨跌的根本法那么──价值法那么和供求关系二、哪些因素是股票涨跌的原因三、哪些因素不是股市涨跌的原因第二章股市运动原理──不同步与同步之循环规律一、股市走势──不可预测二、股市运动规律──从不同步走向同步，从同步又走向不同步，循环不止三、股市获利模式──万变不离股市运动原理

中篇：全面的分析技术与稳健的获利模式

第三章根本分析的精华──行业前景分析第一节纵论根本分析第二节根本分析误区一：宏观经济分析第三节根本分析误区二：公司财务业绩分析第四节根本分析的精华──行业前景分析第四章技术分析的精华──大盘趋势技术与大盘波段技术第一节纵论技术分析第二节技术分析的精华在于分析大盘第三节大盘趋势技术第四节大盘波段技术第五章主力分析的精华──实战选股技术第一节选股的两个目的第二节实战选股技术〔虎庄、龙庄、熊股〕作者介绍作者X勇，毕业于XX大学，1999年入市开场研究股市，对股市有浓厚的兴趣，大学的理想就是能成为基金管理人〔目前管理千万大资金，也算实现了一半的理想〕。大学毕业之后，单独一人来到，通过毛遂自荐成功参加指南针总部。兴趣是最好的教师，在指南针总部，通过一年半的学习和自己的潜心研究，对股市有了更加深刻的理解，对对股市的获利模式也有了更深刻的研究。

在指南针总部期间，笔者先后担任指南针资讯部飞跃研究组成员、指南针培训的总监、指南针研究所副所长。

由于笔者在指南针公司突出的理论功底和实战表现，2002年年底，笔者被某机构看中，邀请笔者参加该机构，管理该机构的上千万大资金的运作。笔者也开场了基金管理人的生涯。

如果说笔者在指南针主要注重股市理论的深入研究，那么在该机构管理大资金的实战中，笔者主要研究的就是“实战稳健获利模式〞的建立和“实战经历〞的不断总结和积累。

在管理大资金的过程中，在该机构上午大资金管理人之中，笔者再次表现出了深厚的理论功底和跑赢大盘的超高实战获利能力，在该机构众多资金管理人中，笔者独占熬头，业绩排名第一。

笔者管理的该机构1300多万大资金，在2003年初的4月、5月短短的两个月之内，在没有满仓运作的情况下，先后操作悦达投资、XX汽车、深开展等多只股票，两个月共获利130余万元，资金收益率10%,同期上证指数从4月1日1520点到5月26日的1569点之间波动，大盘涨副仅2.6%左右。

大资金为了平安考虑，一般是不能满仓操作的。笔者正是在这种没有满仓的情况下，在大盘涨幅2.6%的情况下，在两个月之内赚取了10%的利润，成功的实现了大资金跑赢大盘的难度最高的操作。通过实战证明了笔者自己多年研究成果?财富稳健获利模式?的实战获利能力。

证券这一行业，能说会道的人很多，马后炮的人也很多，纸上谈兵的更多，但真正从股市中通过实战赚取利润的大资金管理人却很少。

为了拨乱反正，笔者特公布大资金运作的盖章交割单。

因为在股市里，只有赚钱才是硬道理，只有交割单才最有说服力。〔交割单请见18页〕

笔者以股会友，愿交天下股友：

：PASSFL21.

QQ:24517362

指南针卡号：490920前言一、股市的无比魅力——自由王国和获利时机

股市从诞生的那天开场，就充满了无穷的魅力，吸引了无数人来到股市淘金。股市中无穷的魅力到底是什么呢？

我认为，股市最大的第一魅力在于“自由〞。

股市是一个不折不扣的自由王国，在这里，不管你是什么身份地位、不管你是什么性别种族、不用烦人的请客送礼应酬等等，只要你有一定的资金，哪怕是很小的资金，都可以到股市这个自由王国来通过自己的智慧实现财富的梦想。

在这里，不必看老板脸色，不用定时上下班，不用在办公室尔虞我诈，想想看，炒股为生或说职业炒股是多么具有吸引力？

股市的第二大魅力是充满了获利时机。

赚钱有三个方法；用手、用脑、用钱。用手挣钱钱挣的是辛苦钱，用脑挣钱的已算是人上人，真正的挣钱是用钱挣钱。用钱挣钱，听来多来吸引人，谁不想用钱挣钱？但用钱挣钱的先决条件的必须有钱，其次是你有相关知识来用这些钱挣钱。股市就是提供了这种获利的时机。

股市中最不缺少的也就是获利的时机，无穷的时机，沪深两市以前多只股票，几乎每天都会有涨的不错的股票，而且每年股市大盘的整体波动都在30%以上，有充足的获利空间。

假设你有10万资金，假设你掌握了一种每年从股市赚30%的技术，那么，通过这种技术，假以时日，你将通过股市成为百万、千万甚至亿万富翁。

我们以本金10，每年稳健获利30%来简单的计算一下：

第1年是10万×〔1+30%〕＝13万

第2年是13万×〔1+30%〕＝16.9万

第3年是16.9万×〔1+30%〕＝21.9万

第4年是21.9万×〔1+30%〕＝28.5万

第5年是28.5万×〔1+30%〕＝37.1万

第6年是37.1万×〔1+30%〕＝48.2万

第7年是48.2万×〔1+30%〕＝62.7万

第8年是62.7万×〔1+30%〕＝81.5万

第9年是81.5万×〔1+30%〕＝106万

第10年是106万×〔1+30%〕＝137.8万

第11年是137.8万×〔1+30%〕＝179万

第12年是179万×〔1+30%〕＝232.9万

第13年是232.9万×〔1+30%〕＝302.8万

第14年是302.8万×〔1+30%〕＝393.7万

第15年是393.7万×〔1+30%〕＝511.8万

第16年是511.8万×〔1+30%〕＝665.4万

第17年是665.4万×〔1+30%〕＝865万

第18年是865万×〔1+30%〕＝1124万

如果你现在有10万资金，按照年资金收益率30%计算，9年将是106万，也就是百万富翁了；18年将是1124万，千万富翁了，30年以后将从股市里赚取2.6亿元。

也许你会觉得这是个天方夜潭，但是，掌握了这种技术的前人已经为我们证明了这个可能性。二、大师的魅力——殊途同归成就亿万富翁

1、投机大师——威廉·江恩

投机获利的技术有很多种。但是，在证卷市场，运用投机技术出神入化以至于成就亿万富翁的第一人，应该算是威廉·江恩。

威廉·江恩〔WILLIAND.GANN〕是二十世纪最著名的投机大师。

威廉·江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来，至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。

江恩于1878年6月6日出生于美国德克萨斯州的路芙根市〔LUFKINTEXAS〕，父母是爱尔兰裔移民。在其投资生涯中，成功率高达80%～90%，他用小钱赚取了巨大的的财富，在其五十三年的投机生涯中共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。

最引人注目的是1909年10月美国THETICKRANDLNVESTMENTDIGEST杂志编辑RICHARDWYCKOFF的一次实地访问，这次访问为期一个月，使江恩在市场买卖的能力得到进一步人证。

在杂志人员的监察下，江恩在10月份的25个市场交易日中共进展286次买卖，结果264次获利，22次损失，获利率竟到达92.3%，江恩所用的买卖资金增长共1000%，令人难以想象。

江恩理论认为市场存在着自然法那么，时间是第一要素，时间将对市场的上涨或下跌起到决定性的作用。

江恩曾说：“所有的市场顶部及底部都与其他的市场顶部及底部，存在一个数学上的关系，市场上没有一个次要的顶部或底部，不能应用角度及阻力位加以解释，分析者可留意市场在这些水平上的每日走势及成交量变化。〞

“我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。如果你学习时有所进步，而又证明你是值得教诲的话，我会给你一个主宰的句子〔MASTERWORD〕〞

2、投资大师——沃伦·巴菲特

沃伦·巴菲特是当今世界上通过股市赚钱最多的投资家和富翁。

沃伦·巴菲特在少年的时候就出语惊人：“如果不能在30岁以前成为百万富翁，我就从奥马哈最高的建筑物上跳下去。〞结果，它实现了自己的诺言。巴菲特从1956年从亲朋凑的10.5万〔其中有100美元是巴菲特个人的〕，投资到现在，个人资产已经到达360亿美元，是当今世界通过股市赚钱最多的富翁。

巴菲特的投资理论在于发现好的公司，并且集中在少数好的公司的股票，长期持股获取公司带来的盈利。

其实，巴菲特一生最成功的也只是选出了几家著名的公司。例如：可口可乐、吉列、美国特快、迪斯尼和华盛顿邮报这样一些享誉全球的大公司的持股权。这些公司的股票，在30年间上涨了2000倍，从而成就了一代投资大师。

3、资本运作大师——索罗斯

在证券市场的资本运作的第一人自然非索罗斯莫属。

索罗斯是金融界的怪才，他在国际金融界掀起的索罗斯旋风几乎席卷世界各地，所引起的金融危机令各国金融界闻之色变。从古老的英格兰银行，南美洲的墨西哥，到东南亚新兴的工业国，甚至连经济巨兽日本，都未能幸免在索罗斯旋风中败北。

索罗斯管理的对冲基金，投资使用的金融工具，以及使用的资金数量是一般投资者难以望其项背的。

索罗斯管理基金的方法与巴菲特不一样，他是主动出击型的管理方法。在国际货币市场和证券市场上，利用手中的庞大资金，发挥大资金的优势，在市场中发现并制造获利时机。

1992年9月，索罗斯陈英镑危机，卖空英镑，在短短一个月内赚取了创纪录的15亿美元。1993年，索罗斯以11亿美元的年收入成为美国历史上第一个年收入超10亿美元的人，其后的索罗斯名声大噪。

中国股市的庄家，其实也是大资金获利模式的一种。只是索罗斯作的是大庄，经常连一个国家的经济都无法与之抗衡。三、财富稳健获利模式

1、股市运动理论

股市运动理论，是本人对股市的一种新的理解。本人认为，股市是不可预测的，但是，股市运动是有规律的，我们可以利用股市运动获利。我们只要了解了股市涨跌的法那么和股市运动的规律，利用股市的波动获利就会变得轻而易举。

这是一种新的理论，也是一种很实用的能赚钱的理论。

2、三大获利的核心技术

证券分析技术有三大派别；一是技术分析，一是根本分析，一是主力庄家分析技术。

〔1〕技术分析——大盘波段技术

技术分析是通过图表或技术指标的纪录，研究市场过去及现在的行为反响，以推测未来价格的变动趋势。然后，企图在分析的根底上做到高抛低吸，到达赚取股市波动的差价的目的。

所以，技术分析，说到底就是一门以赚取差价为目的的“投资技术〞。

我认为，投机并不是贬义词，因为证券市场容许一定的投机，没有投机，市场就不会活泼，就不能发挥其优化资源配置的作用。

因此，市场应该保持一定的投机。既然有投机，那么研究投机的技术就是有用的。

但是，在单一的个股上，股价的走势很容易受到主力的影响，所以，技术分析在个股上的运用并没有多大的作用。在个股上，更多的应该使用主力分析，即庄家分析。

技术分析只适合分析大盘走势，应为大盘的走势是众多股票和众人的和合力形成的，具有一定的稳定性和可分析性。

所以，技术分析的精华在于对大盘波段的分析和把握。

〔2〕根本分析——行业价值发现

根本面分析主要通过对决定证卷投资价值及价格的根本要素如宏观经济、行业开展状况、公司财务状况等的分析，评估证卷的投资价值，判断证卷的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。

其实，我认为，根本面分析的精华并不在于宏观经济的分析和公司的分析，而在于行业的分析。

因为目前来说，宏观经济对于股市的影响并不明显；研究公司的财务报表的根本面资料，也由于会计虚假、信息滞后、信息披露不全面等因素而变得没有多大价值。

根本分析最有价值的技术是发现有开展前景的行业，从而买入这行业中有开展潜力的上市公司的股票，赚取XX行业和公司管理带来的增值利润。

所以，根本分析的精华在于对行业开展前景的把握，在股市中表达为对行业板块的把握。

〔3〕主力分析——热点资金分析

市场总是有大资金的主力，这些大资金主要通过对市场的分析以及人的主动筹划，创造盈利的时机。

有这么一那么故事充分说明了主力对单一个股的巨大影响力：

一个技术派人士和一位机构主力的操盘手一起吃饭聊天，酒觥交织间那位操盘手开场对技术派人士喋喋不休的技术分析声厌，冒出一句惊人之语：“什么技术分析、什么KDJ，老子拿出10个亿要那只股票涨跌还不是小菜一碟，足以把你们这些技术派玩弄于股掌之间。〞技术派人士闻后哑然无语，是啊，在战争中是枪杆子说了算，在股市中是资金实力说了算，现在回想起来，不管你是追涨杀跌还是追跌杀涨也好，都不过是以血肉之躯去抵抗武装到铁骑装甲的主力。

大资金入场的地方就是底，大资金出逃的地方就是顶。股票的底和顶确实存在着这么一个规律。

有大资金照顾的股票就是能涨，没有大资金照顾的股票，即使根本面、业绩等等再好，也是白搭，无法形成大幅上涨。

真是有千里马，还须有伯乐啊！

3、股市实战经历

只有理论和技术，还是不够的。很多股市理论和技术，都是纸上谈兵，在实战中毫无获利能力。

在股市实战中磨练出来的经历，同样是至关重要的。没有经历，所有的东西都是纸上谈兵。四、财富梦想——不仅仅是百万富翁

这本书之所以称为“著〞，而不是编，是因为书中阐述的股市运动理论，绝对是对于股市最深刻的领悟和最新的理解。

书中阐述的三大赚钱技术；大盘波段技术、行业价值发现、个股主力分析，含盖了大盘、板块、个股三个方面，是第一个具有“全面分析技术〞的技术。这些全面的新技术，都是适合中国国情的分析技术，是能够真正赚钱的技术。

书中的股市实战经历中的假设干经历，都是笔者在操作上千万的大资金的时候，“真刀真枪〞积累的珍贵财富，不同于市面上常见的“纸上谈兵〞的所谓“经历〞。

这是一本操盘手“著〞的书，也是一本“著〞给有心成为专业炒股专家的书。因为，只要你用心研究本书的全部内容，本书将帮你通过股市实现自有资金的稳健增长，从而用智慧、技术和时间来实现自己的财富梦想。从而摆脱经济对于人的自由的约束，这也是本人最初研究股市的目的。

股市对于你来说，将成为真正的自由和获利的地方。每年的百分比的获利已经不仅仅是用一个百万富翁能够形容的了。因为，百分比的获利将随着本金的大小和时间长短，而无限的放大财富。

本书所阐述的建立在全面分析根底上的“财富稳健获利模式〞的实战性和获利能力，已被本人的大资金实战所证实。附：大资金实战操盘纪实和盖章交割单附一：初战千里马悦达投资，获利12万多员〔资金收益率10%左右〕

在2003年春节之后的2月，我就向机构提出今年的主流热点和最有成长的行业就是汽车行业，因此应该把汽车板块作为今年主要的关注板块。并且，选出了XX汽车处于最明显的“次低位横盘吸筹〞的状态，股价在8元左右，那时福田汽车也处于10元左右。但是，由于机构中其他两位资金管理人在每周的例会中表示了不同意见〔每人管理1000多万资金〕，会议没有通过我在汽车板块上建仓的方案，导致错失了XX汽车和福田汽车最正确的买入时机，少赚了100多万的利润。

2003年3月底，我认为大盘开场走好，于是开场关注汽车板块中的还没有上涨的潜力黑马股悦达投资〔600805〕。这只股票虽然2002年亏损，但是由于生产的起亚悦达“千里马〞轿车由于最优的性价比，“千里马〞销售十分火暴。因此，我认为，悦达投资的业绩和汽车的概念必将会使该股成为汽车大黑马股。

2003年3月底，悦达投资呈现“次低位强势横盘抗跌〞的强势状态，行动就此展开。

2003年3月31日，我以5.5元首次买入10万股悦达投资。

买入交割单1如下：注：因节约空间，交割单将省略，请大家见谅！上篇：股市运动理论

有一次，一个记者采访华尔街一位很有名的投资大师的时候问道：“请您预测一下明天股市的涨跌？〞这位投资大师答复：“毫无疑问，明天股市仍将继续波动.〞

这个简单的故事说明了两个深刻的道理：第一、股市不可预测；第二、股市永远会波动。

股市不可预测，所以我们不用预测股市。但是，股市永远会波动。因为只有波动，才有差价，只有波动的股市才有获利的时机。

因此，只要我们知道了股市波动的法规和股市波动的规律，那么，就可以利用股市的波动赚取差价，赚钱和致富将变得轻而易举。

下面我们就详细阐述股市波动的根本法那么和股市运动的根本规律。第一章股市涨跌的根本法那么──价值法那么和供求关系一、股市涨跌的根本法那么──价值法那么和供求关系

股市是一个很复杂的系统，影响股市涨跌的原因有很多。例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股根本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌影响等等。

这些因素都对股市有不同程度的影响，都是股市涨跌的原因。

如果把原因分为根本原因〔直接原因〕和一般原因〔间接原因〕两种，那么这些因素都只是股市涨跌的一般因素〔间接原因〕。这些一般因素〔间接原因〕都必须通过影响根本原因〔直接原因〕，才能对股市起作用。

通过研究我发现，股市涨跌的最根本和最核心的原因主要有两个法那么：价值法那么和供求关系法那么。

第一个法那么：价值法那么是指这只股票的筹码的含金量和真正价值，股票的波动总是以价值为中枢，围绕价值中枢上下波动。

第二个法那么：供求关系是指这只股票的筹码与资金的供求关系，当资金供给超过筹码供给的时候，股票就会上涨；反之，股票就会下跌。

一只股票，当买股票的资金大于卖股票的筹码，股票就会被买入资金推动而上涨；当卖股票的筹码大于买股票的资金，股票就被筹码打压而下跌。

这就是股市里的供求关系。买股票的资金量比卖股票的筹码量多，“求大于供〞，股市就会上涨；卖股票的筹码量比买股票的资金量多，“供大于求〞，股市就会下跌。这种供求关系也可以称为“资金原理〞。

所有的影响股市涨跌的原因都必须能够影响价值关系和供求关系。因此，但凡能影响这两个关系的因素都是股市涨跌的原因。但凡不能影响这两个关系的因素都不是股市涨跌的原因。二、哪些因素是股票涨跌的原因

影响股票涨跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股根本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌情况等，都是一般原因〔间接原因〕，都要通过价值和供求关系这两个根本的法那么来起作用。

下面就这些一般原因如何通过根本的两个法那么对股市产生作用的原理一一分述之。

1、政策的利空利多

政策根本面的变化一般只会影响投资者的信心。例如：如果政策出利好，那么投资者信心增强，资金入场踊跃，影响供求关系的变化。如果政策出利空，那么影响投资者的信心减弱，资金就会流出股市，从而导致股市下跌。

当然，有时候政策面的变化，也会影响股票的价值。比方：2001年下半年国家公布国有股减持政策，不流通的国有股要通过减持变成能够流通的流通股，这就导致原来的流通股的价值贬值，从而导致了股市的大跌。

因此，政策面的利空利多有时候是通过供求关系来影响股市的涨跌，有时候是通过价值关系来影响股市。2、大盘环境的好坏

个股组成板块，板块组成大盘。大盘是由个股和板块组成的，个股和板块的涨跌会影响大盘的涨跌。同样，大盘的涨跌又会反过来作用于个股。

因为当大盘涨的时候，投资者入市的积极性比拟高，市场的资金供给就比拟充裕，从而使得个股的资金供给也相对充裕，从而推动个股上涨。当大盘跌的时候，那么反之。

特别是在大盘见底或见顶，突然变盘的时候，大盘的涨跌对个股有很大的影响：当大盘见底的时候，绝大局部个股都会见底上涨；当大盘见顶的时候，绝大局部个股都会见顶下跌。

在大盘下跌的时候买股票，亏钱的机率极大；

在大盘上涨的时候买股票，赚钱就容易很多了。

实践也证明，在2001年6月份，大盘见到历史大顶，之后一路下跌，几乎所有的股票都下跌了30%─50%。在这段时间，可以说，只要买股票，就会被套牢。很多投资者平均亏损在30%以上。

同样，在大盘见底的时候，即使随便买入一只股票，都可以给你可观的收益。例如，1995年5月19日的大底，几乎所有的股票都上涨了30%以上；2002年1月29日的大底，也是几乎所有的股票都上涨了20%以上。

大盘变盘大幅上涨或大幅下跌的时候对于股票的涨跌影响很大，但是，我们也必须注意到，当大盘没有变盘，处于横盘的状态的时候，大盘的作用就显得不怎么明显，也不怎么重要了。

例如：2003年1月16日之后的几个月的时间里面，大盘大多时候处于横盘趋势，此时大盘对于个股的涨跌影响就不明显，个股的涨跌主要受到其他因素，例如价值关系的影响、主力资金的运作等重要因素的影响。

这样，2003年初，在大盘横盘的情况下，所谓的“局部牛市〞也就是因为几个有价值的板块被主力资金充分开掘而形成的。

总之，不能一味的强调大盘的重要性，也不能无视大盘的重要性。大盘在不同的时候，扮演的角色也不一样，要具体情况具体分析。

3、主力资金的进出

主力资金对于一只股票的影响十分重要，因为主力资金的进出直接影响股票的供求关系，从而对股票产生重要的作用。

任何一只业绩优良的股票，如果没有主力资金的开掘和照顾，也是“白搭〞。

反而有些亏损的ST股票，由于主力资金的拉动，而出现连续上涨的态势。

可见，主力资金的重要性。

4、个股根本面的重大变化

个股根本面的好坏在相当大的程度上决定了这只股票的价值。因此，个股的根本面是通过价值法那么来影响股价的。

当个股根本面出现重大的利空的时候，股价一般都会下跌。

当个股根本面出现重大的利好的时候，股价一般都会上涨。

当然，这都是一般的情况。特殊的情况，还有在高位的时候，庄家发出利好配合出货，那样股价就会下跌了。那个时候，其主要作用的就是主力资金的流出，从而导致股价的下跌了。

因此，个股根本面的变化或者说个股的消息面对股价的具体影响，还必须结合技术面上个股处于的上下位置来仔细分析，以免上假消息的当。

高位出利好，要小心。高位出利空，也要小心。

低位出利好，可慎重乐观。低位出利空，也不一定是利空。

5、个股的历史走势的涨跌情况

江恩曾说过：“人性不变，所以历史继续重演。〞因此，一只股票的历史走势，对于股票将来的走势也会有很大的影响。

打个简单的比方：个股经过前期一段时间〔历史走势〕的上涨，目前处于比拟高的位置，此时，个股上涨的动力就会明显减弱，风险就会逐渐增加。因此，这段时间的上涨〔历史走势〕，对股票将来的走势的影响就表现在风险的增加上面。

当然，这只是一个简单的历史走势影响股票将来的例子，还远远没有到达江恩的“人性不变，所以历史继续重演〞的境界。

股市是有人控制买卖股票，从而形成的市场。股市的涨跌，都烙上了人性的痕迹。人性影响股市，而人性又是相对不变的。所以，股市的规律也在一定程度上不会改变，所以历史将在人性的影响下继续重演。

6、个股所属板块整体的涨跌情况

大盘对于个股有重要的影响作用，同样，板块的涨跌对于本版块的个股也有相当的影响作用。

因为大盘上涨的时候，一般都有热点板块的支持。热点板块形成之后，就会在这个板块中形成赚钱效应，从而吸引更多的资金进入这个板块。这样，供求关系就发生了变化，资金的供大于求，于是这个板块的股票就比其他板块的股票涨幅大的多。例如：

1999年，网络股行情的时候，但凡有网络概念的网络板块股票，都有很大的涨幅。

2003年，汽车行业高速开展，汽车板块的股票明显比其他板块的股票涨幅大的多。

因此，板块效应是个股涨跌的不可无视的因素。

当然，股市的涨跌还有其他的原因，但是所有的原因都必将是通过价值法那么和供求关系法那么来影响股市的涨跌的。三、哪些因素不是股市涨跌的原因

只要是不能影响价值关系和供求关系的因素就不是股市涨跌的原因，那么就没有研究的必要，因为研究这些不是原因的东西，对于预测股市的涨跌毫无意义。

之所以在第一章就阐述股市涨跌的原因，也是因为很多分析技术和很多人不清楚股市涨跌的真正原因，有的把不是原因的东西拿来解释故事，有的甚至把结果和原因本末倒置了。

比方：技术分析的指标.任何指标都是在股价形成之后才走出来的，是对股价的一种状态的描述。技术指标的最大作用在于反映股票的状态，但并不能影响股票的价值，也不能影响股票的供求关系，所以指标并不是股票涨跌的原因。指标在一定程度上是股票涨跌的结果的描述，是结果而不是原因。所以，任何指标都有滞后性或其他缺陷。

当然，这并不是说指标毫无用处，指标可以描述股票目前的状态，是一种工具。有些好指标可以帮助我们进展主力资金分析，如果一旦发现主力资金的进出，那么就找到了影响股票涨跌的资金原因了。

因此，只有能发现影响股票涨跌的原因的指标才是比拟好的指标。金叉或死叉的指标，是没有多大价值的。

指南针最好的指标就是CI个性指标，通过这个指标能在大盘下跌的时候发现有主力护盘的股票，从而发现主力资金。

总之，我国证券市场起步较晚，我国股市在2002年之前一直都处于资金推动型的市场，因此主力资金的运作十清楚显。一直到2003年，证券二级市场的游戏规那么和机构的盈利模式才出现历史性的转变，与公司内在投资价值毫无关系的强庄炒作时代将被终结。总体上看，二级市场运行将从单一的资金供求推动型向内在价值投资为主的价值资金混合推动型过渡。公司二级市场价格由以前的供求关系决定向价值与供求关系共同决定转变；股票价格由以前的齐涨共跌向不同股票围绕自身价值涨跌各异转变。

这说明，价格法那么和供求关系法那么已经开场在中国股市起到同样重要的作用第二章股市运动原理──不同步与同步之循环规律一、股市走势──不可预测

股市的波动很复杂，以至于到科学兴旺的今天还没有一个系统能够对股市进展准确的预测。这是因为：

第一、股市是由很多只股票组成的。在众多的股票中，又可以按照各种标准分成各种板块。因此，股市是由众多的个股和假设干板块组成的。所以，股市大盘的走势是由各个股票和板块的走势综合的结果，是全部股票和全部投资者的合力的作用，因此十分复杂。

第二、股市是由人组成而相互运动的市场，由于人性的复杂性，从而使得没有一个系统能够准确预测股市。

由于股票市场是人参与的市场，其中包含了投资人的贪婪、智慧、恐惧等人性在里面。而人性是世界上最难琢磨的东西，也是永远不可能用科学量化的东西。正是由于人的参与和人性在股市中的渗透，所以，股市的走势直到科学兴旺的现代，并且永远也不可能用科学来进展量化的准确预测。

大盘将要到达的点位是没有任何一种方法能够准确预测的，也是没有任何一个人能够准确预测的。所以，预测大盘的准确点位是不现实和不可能的。明白了这个道理，我们就不会去企图预测大盘的具体点位了。

当然，这并不代表我们就不用研究大盘的走势了。因为，大盘的走势对于股票涨跌的影响是相当大的。所以，研究大盘的状态是完全有必要的，而且是相当重要的。

对于大盘，虽然我们不可能准确预测大盘的具体点位，但是我们可以通过对大盘目前状态的分析，通过股市运动原理，找到获利的时机。

因为人性也是有一定的规律的，比方贪婪和恐惧等等，都是人的共性。因此，股市的波动也是有规律的。只要清楚了股市波动的规律，从股市中获利就会变得像从银行里面取款一样轻松。

那么股市到底是如何运动的呢？二、股市运动规律──从不同步走向同步，从同步又走向不同步，循环不止

大盘是由个股组成的，个股同时又受大盘影响。正是个股的运动，从而构成了整个股市和大盘的运动。也就是说，众多个股的走势决定大盘的走势，反过来，大盘的走势又会反作用于个股。个股与大盘之间的决定和反作用的关系，是个体和集体的关系。

股市的涨跌大致是这样进展运动的：

1、股市见底上涨的时候

首先是一局部强势股票〔通常是一两个强势板块〕见底上涨，从而形成赚钱效应，激发人气，吸引场外资金入场，从而造成供求关系的变化，拉动大盘见底；然后，由于大盘的见底上涨，人气得到进一步激发，一局部踏空的资金开场寻找一些没有上涨的股票买入，这些弱势股票由于买盘资金的增加，从而形成反弹见底上涨，即补涨。

也就是说，股市在上涨的时候，并不是完全同步的。而是一局部股票先上涨，另外一局部股票后上涨。在这里面，正是大盘的带动影响作用，使得股市的大多数股票的步调慢慢趋于一致，从而形成大局部股票都上涨的趋势。

2、股市见顶下跌的时候

首先是一局部股票〔通常是前期涨幅巨大的板块〕先见顶下跌，从而形成市场的恐慌，打击投资者的信心，导致股市资金外流观望，从而造成供求关系的变化，拉动大盘见顶；然后，由于大盘的见顶下跌，进一步打击了其他还没有下跌的股票的投资者的信心，从而影响这局部没有下跌的股票，随后随着大盘的下跌而见顶下跌，即补跌。

由于股票太多，所以，股票之间的步调肯定会由于个股的差异存在不一致性。但是，正因为大盘的整体影响作用，从而使得大局部股票逐步与大盘的走势一致。

也就是说，股市的步调不一致，然后趋向一致。然后又从趋向一致，转变为不太一致。股市就是这样不断的运动着。

3、当股市横盘的时候

大盘和个股的关系是，大盘是个股的外部环境。大盘在关键点位变盘的时候，个股受大盘的影响是巨大的。此时个股主要表现为受大盘的走势的影响。

但是，当大盘处于横盘震荡的时候，大盘对于个股来说，是一个平衡的环境。此时，股市就表现为大盘横盘，个股有些上涨有些下跌的无序的个股行情。此时个股的涨跌主要受大盘之外的因素，如：行业板块、主力资金运作、个股重要根本面变化等因素的影响。

此时由于大盘横盘，所以股票的涨跌趋势大多是横盘走势。三、股市获利模式──万变不离股市运动原理

大盘点位虽然不可提前预知，但是我们可以根据股市运动的规律，找到某一阶段将要上涨的个股。也就是利用“股市的不同步性趋向同步性〞的规律进展获利。因为股市的不同步性就是市场的错误，就是赚钱的时机。

总的来说，股市中所有的获利模式，都离不开股市运动的原理。

下面我们就简单的介绍几种获利模式与股市运动原理的密切关系：

1、热点板块和大盘的不同步性──发现龙头板块

大盘在见底的时候，都是热点板块先启动，所以先于大盘见底上涨的板块一般就是龙头板块。因为正是龙头板块的上涨才拉动大盘见底上涨。这就是股市运动的原理之一的运用。

2、热点板块和本板块中个股的不同步性──发现龙头股和强势潜力股

同样，在热点板块中，也有不同步性，涨的最快的就是龙头股。正是龙头股的快速上涨拉动板块的其他的股票的上涨，从而形成了整个板块的上涨，最终整个热点板块的上涨又拉动大盘的上涨。

而在热点板块中，由于股市运动的不同步性，总会有一些处于低位的还没有来得及上涨的股票，这些股票虽然没有大幅上涨，但是相对于板块之外的其他股票，仍然属于强势股，这些股票，我把他们称之为“强势潜力股〞。这些股票都是获利的绝佳时机〔详细论述请见获利模式那一章〕。

3、个股和大盘的不同步性──发现先于大盘启动的股票和要补涨的股票

在没有板块效应的时候，个股和大盘也能进展比拟。先于大盘启动的股票，是强势股。在牛市初期，买入强势股获利的时机是比拟大的。

同样，按照不同步原理，也有走势弱于大盘的股票，极端的就是超跌的股票，买入超跌的股票也是获利模式的一种。

这些获利模式，都离不开股市运动原理。因此，深入理解股市运动的原理，是研究和运动一切获利模式的根底，是值得我们重视的。

股市运动原理，是根本。股市稳健的获利模式，是运用。关于股市稳健获利模式的研究和运用的详细内容，请见第六章最稳健最有效的获利模式。中篇：全面的分析技术与稳健的获利模式

第三章根本分析的精华──行业前景分析第一节纵论根本分析

根本分析又称根本面分析，是指证券投资者根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的根本原理，通过对决定证券投资价值及价格的根本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业开展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。

根本面分析主要包括三个方面的内容：

1、宏观经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。

2、行业分析。行业分析通常包括产业分析与区域分析两个方面，是介于经济分析与公司分析之间的中观层次的分析。

3、上市公司分析。公司分析主要是对上市公司的财务、经营管理等进展分析。

持根本面进展分析技术的人认为，上市公司的根本面〔业绩、成长性等〕决定股票在二级市场的价格上下，其他因素〔包括技术因素〕都是影响股价的次要因素。他们认为，股价是围绕公司的价值进展波动的。

本人认为，根本分析的精华在于行业前景分析，宏观经济分析和上市公司分析的次要的。

因为，宏观经济的走势与股市的走势相关性并不大，至少现在来看是没有多大关联的。从实践中来看，宏观经济对股市的影响并不是很成正相关，宏观经济与股市走势背离的例子比比皆是。比方：2001年和2002年，国民经济都保持了每年7%的增长速度，宏观经济向好，而股市却持续低迷18个月。

而上市公司的分析，那么由于公司财务的真实性与信息披露的不及时性的原因，导致对于公司分析的难度的增加。研究公司的业绩年报，会由于年报本身的会计水分也变得意义不大。而且，即使知道公司现在的业绩，并不能说明公司以后会出现什么样的业绩。而股票的根本面分析，在于预测公司未来的业绩。

所以，我个人认为，研究宏观经济和公司的年报，并不是目前根本面分析的首要点。目前来说，根本面分析的主要思路应该是在于行业分析，在于对行业的前景进展有效的分析和预测。

因为，中国目前的上市公司的业绩的好坏，虽然受到很多因素的影响，但是，上市公司处于哪个行业，这个行业此时的开展前景无疑是一个很重要的因素，有时候甚至可以决定一个行业的业绩。

比方：2002年，由于证券市场的低迷和下跌，证券公司特别是基金公司，形成了全行业的亏损。

再如：今年目前出现的非典传染病的流行，对于整个旅游行业的打击同样是很严重的，也导致了五一黄金周旅游行业的全行业的萧条和亏损。受到非典影响严重的还有航空、餐饮等其他行业。只要公司是处于萧条行业，那么就很难盈利。

这样的例子还有很多。这说明，上市公司所处的行业是否惊奇，对于上市公司的业绩有巨大的影响，这个影响大多时候要远远超过公司的管理、本钱控制等其他因素。

总之，根本面分析的重点应该是研究行业的前景，发现价值被低估和高速开展的行业。买入有开展前景和有投资价值的行业的股票，将在战略上使我们处于一个“股市投资〞的角度，从而实现稳健获利。而不是仅仅停留在“股市投机〞的根底上。因为，投机获利是偶然的，投资获利那么是相对必然和相对稳健的。第二节根本分析误区一：宏观经济分析

股市里面有一句话：“股市是经济的晴雨表〞。这句话似乎说明了股市与经济是很相关的。但是，我们如果经过详细的研究，将会发现目前〔至少是目前〕的中国股市与中国经济并没有很强的相关性，有规律的相关性就更不用说了。

相关性，可以分为正相关性和反相关性。

股市与经济的正相关性，是指经济向好的情况下，股市也走好；经济走下坡路的时候，股市也走入熊市。

支持正相关性的理论是股市是经济的晴雨表，股市的走势应该反映出经济的走势。

股市与经济的反相关性，是指股市走熊的时候，经济反而会开场走好；股市走牛的时候，经济反而会走下坡路。这种现象俗称“背离〞。

支持反相关性的理论是它认为，当股市走牛的时候，股市中的赚钱效应吸引大量资金入市，结果导致投资实业的资金变少，从而影响经济的发现；当股市大幅下跌的时候，股市中的赔钱效应使大量资金撤离而投资其他行业，从而推动了经济的开展。

我们通过股市周期与经济周期比照分析，可以发现正相关性和反相关性都有。

股市周期与经济周期比照分析：

我们将CDP增长率波动曲线图与上证指数年均线图合并，可得到经济周期与股市周期的运行关系图。

从1991年至1996年，股市周期与经济周期的运行情况是根本一致的，即股市周期的牛市阶段对应着经济周期的扩X期，股市周期的熊市阶段对应着经济周期的收缩期。两个周期在1991年乃至1992年运行的是上升阶段，1993年至1996年运行的是下降阶段。

从1996年开场，中国股市周期的运行与经济周期的运行，首次出现了背离现象，即经济周期持续收缩，继续运行第一个周期的下降阶段，而股市却走完第一个周期，产生一轮上涨行情，进入了第二个周期的上升阶段。

1996年初，在经济实现“软着陆〞，并且在进入新一轮扩X期的利好暖风频吹下，中国的股市又率先发起了一轮上涨行情，进入了第二个股市周期的牛市阶段。然而，经济周期在随后的时间里，并未如大多数人所预期的那样，在通胀得到有效控制的根底上进入新一轮扩X期，而是一直未能走出收缩期，CDP增长率继续惯性下滑，直至2000年，经济周期才出现触底上升迹象。在此期间，经济增长率从1996年的9.7%，连续下滑到1999年的7.1%。而股市却从1996年初的512点起步，连续出现几次暴涨。

2002年，中国宏观经济试图把希望送给投资人，10月中旬，国家统计局公布的统计数据显示，2002年前3个季度，中国国内生产总值〔CDP〕比拟去年同期，增幅到达7.9%。据计算，截至10月下旬，上证指数下跌幅度也是7.9%。

两个7.9%，一正一负，宏观经济走势与证券市场走势看上去形同陌路，相互背离。

可以看出，在1996年之后，股市周期与经济周期在运行中产生了明显的背离，出现了反向运行的情况。这种背离现象的原因，仅从股市周期与经济周期自身是无法找到的。

从研究的事实中，我们可以发现，股市和经济的正相关和反相关，这两个现象都是有的。但是，他们的相关性在股市获利中无法运行，或者说研究他们两者之间的相关性对股市获利没有任何价值。第三节根本分析误区二：公司财务业绩分析

对上市公司进展财务业绩分析，也并不是根本分析的重要的方面。

因为，目前中国股市的上市公司财务的真实性与信息披露的及时性有待改良，从而导致对于公司分析的难度的增加。研究公司的业绩年报，会由于年报本身的会计水分也变得意义不大。而且，即使知道公司现在的业绩，并不能说明公司以后会出现什么样的业绩。而股票的根本面分析，在于预测公司未来的业绩。

具体来说：

第一，上市公司的财务数据的真实性没有保障。

首先，公司分析的第一前提──上市公司的财务数据，目前还不能保证其完全的真实性。在逻辑学里，有一个很简单的逻辑关系：“前提错误，推理正确，那么结论必然错误。〞所以，如果公司财务分析是在对一推不真实的信息进展分析，那么公司财务分析也就变的毫无意义了。

第二，公开的根本面信息存在一定的滞后性。

往年，上市公司的根本资料只有在年报的时候才能披露一次，信息的滞后性，就不用说了。现在，虽然有了季报，公司资料每个季度都披露一次。但是，季报的时效性与每天的股价涨跌相比拟，还是显得落后。通常，公司的业绩变好的时候，股价都会在信息公布之前涨的很高，此时如果再买入，就很可能接到最后一棒，从而被所谓的“公司分析〞套在股价的上影峰尖上；公司的根本面一旦变化，股价肯定会在公众知道之前，已经跌的惨不忍睹。这种现象之所以会发生，是因为主力和市场的信息灵通人士早已经通过其他渠道得到了消息。因此，相比拟而言，公开的根本面信息存在一定的滞后性。

第三，上市公司业绩的好坏与股价没有必然的正相关性，业绩优良还需要主力资金的配合，股票才能真正大幅上涨。

公司分析的最终结果是想发现绩优公司，并且在股价低于公司价值的时候买入，在股价高于公司价值的时候卖出。但是，在中国股市，根本面与股价并不存在必然的正相关性。

很多绩优股的业绩年年绩优，而二级市场的股价却三年都没有像样的涨过。这是因为没有主力资金来开掘这只股票的价值。

与之相反，很多亏损的ST股票，由于有主力资金的运作，倒是越亏越能涨。

当然，个股根本面对股价的影响有时候也是有的。当个股根本面出现真正的恶化的时候，股价会在大多数人的抛压下，恐慌性下跌。当个股根本面出现重大利好的时候，股价会在资金的推动下持续走高。

也就是说，公司的业绩优良只是一个方面而已，最主要的还是要有主力资金照顾。所以，公司的财务业绩分析的作用，也就没有分析主力资金的动向那么有用了。因此，公司业绩分析，有时候有效，有时候无效。关键在于公司业绩分析和主力庄家分析的结合，才是比拟有效的。第四节根本分析的精华──行业前景分析

一、年报业绩，行业主冷暖──行业根本面对业绩影响很大

纵览上市公司的业绩，尽管行业情况并不是决定上市公司业绩的唯一因素，但在管理层日趋严格的监管、利润拼凑日渐困难的情况下，行业根本面的冷暖在主导上市公司业绩方面正在起着越来越大的作用。而且，这个现象是一个经济现象，不管是对上市公司，还是对非上市的公司，都有重要的影响作用。

一个很简单的、发生在我们身边的事实，2002年，由于中国股市走熊，股市行情不好，导致了证券行业，包括证券公司、基金行业整体上的大幅亏损。

再如：2003年出现的非典传染病的流行，对于整个旅游行业的打击同样是很严重的，也导致了五一黄金周旅游行业的全行业的萧条和亏损。

这样的例子还有很多。这说明，上市公司所处的行业是否景气，对于上市公司的业绩有巨大的影响。

这说明，在行业整体不景气的情况下，本行业的公司很难靠自身的管理和市场经营来获得盈利。公司盈利，必须有外部环境的支持，其中最重要的就是行业开展的外部环境。

当然，反过来，如果公司处于的行业很好，但是本公司却有可能由于公司内部的管理不善而导致公司亏损。但是，只要不是管理很差的公司，处于高速开展的行业的公司，盈利是相对容易的。

二、在经济开展的不同时期，会出现一定景气行业。

宏观经济有运行周期，在经历一段时间的高速开展之后，就会出现一定时间的衰退。然后又经济开场复苏、快速开展、逐步衰退，开场新的一个周期循环。

行业板块有自己的周期，一个行业有XX、成熟、衰退的周期。行业在自己的周期运行的同时，也受到大的宏观经济周期的影响。

从股市的角度来看，宏观经济和行业板块的开展，都属于根本面。

股市是经济的晴雨表。所以，长期以来，人们都想在根本面和股市走势两者中间寻找一个结合点。一般的观点都认为，宏观经济对股市走势有很大的关联性，并且想尽方法把两者联系起来。但是，结果却很难以自圆其说。因为事实并非如此。

经过对近几年股市热点的研究，我发现，虽然宏观经济对于股市的影响不是很明显，但是，行业板块的经济周期跟股市热点的炒作有很大的关联性。

例如：

1999年，互联网行业开场兴起，虽然这个行业后来没有为宏观经济创造出真正的价值，但是互联网行业是一个XX行业，具有巨大的行业开展空间和给予人们巨大的想象空间。正因为这样，股市中的主力资金在1999年5月发动了波澜壮阔的5.19行情，这波行情炒作热点就是“网络概念〞。主力资金采用的做庄手法是放量逼空连续拉升。正是有互联网行业这个热点，才有大盘的5.19行情。

2000年，在“科技是第一生产力〞的号召下，人们开场认识到科技在生产力中处于的重要地位。此时，科技概念板块开场兴起。2000年这波长达8个月的牛市，就是在科技股的不断上涨之下产生的。这次，主力资金采用的手法是锁仓缩量拉抬。

2001年，由于股指处于高位，主力资金找不到低位的股票建仓，只好开场炒做次新股板块。所以，2001年上半年股市的热点是次新股板块。而2001年下半年，大盘破位，熊市开场，自然没有热点可言。

2002年，是房地产行业进入快速开展的一年。申奥成功，XX申博成功，两地房价节节攀升。XX，XXXX等沿海经济兴旺城市，房价也都大幅上涨。2002年1月，以深深房为首的XX本地房地产板块启动，成就了2002年初的第一波行情。之后，在6.24行情中，XX本地房地产板块又是这波行情中涨幅最大的板块。可以说，2002年一年时间里面，XX房地产板块是贯彻一年的热点板块。

股市总是不断变化的，每一年主力资金的炒做模式和选择的热点都不一样。但是，纵观几年来，主力的运作手法，虽然都是不断变化的。但是，认真分析这些手法之后，我们也能发现，这些手法在变化之中含有不变的东西。

这个不变的东西就是炒股炒的是未来和希望，炒的是有巨大开展前景的板块。

那么，2003年，主力的炒做手法将会是什么？我们很难猜到的。但是，肯定也离不开炒做有巨大开展前景的板块的这一不变的法那么。

试问，2003年，能激发想象，具有巨大开展前景的行业是什么？

随着网络股和科技股风光无限之后，这些股票开场陷入了长期的下跌通道之中。在管理层加强对市场的监管之后，一些以重组+高科技为题材而没有实质性重组的公司股价下跌幅度更是创下了中国股市的纪录。

以理性投资为主的新的投资策略将在下一阶段的股市运作中成为主流。在99年饱受嘲笑的巴菲特坚持其投资理念，在2000年取得了26%的年收益率。中国的股市在这种国际大背景和国内基金公司开场增多，成为市场主力的环境下，市场投资理念也开场转换。

2002年，炒做房地产板块，已经是这种市场理性投资理念转换的开场。也就是说，以后市场的炒作，将更多的建立在业绩增才和行业的开展前景之上。

2003年1月，本人对于行业开展情况研究就发现，2003年，能激发想象，具有巨大开展前景的行业应该是汽车行业。

2003年年初，对于汽车板块的分析，正是使用了行业分析的结果。后来汽车板块的走势和实践说明，在有投资价值的行业上选择股票要比毫无行业和板块概念选择股票，获利要容易得多。第四章技术分析的精华──大盘趋势技术与大盘波段技术第一节纵论技术分析一、技术分析概述

技术分析，是我们最常用的一种证券分析方法。它比根本分析简单一些，不象根本分析那样要具备一定的经济专业和财务专业知识，因此，技术分析比根本分析更为一般人能承受。

所以，技术分析比其他的分析技术更为普遍。

〔一〕技术分析的理论根底──三大假设

技术分析那么是透过图表或技术指标的纪录，研究市场过去及现在的行为反响，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，因此，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。

技术分析的理论是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是：

第一、市场的行为包含一切信息。

第二、趋势一旦形成必将延续。

第三、历史会重复。

〔二〕技术分析的四大要素：时、空、量、价

技术分析是从证券的市场行为来分析和预测证券将来的行为，不考虑别的因素。所谓的“市场行为〞包括四方面的内容：第一是市场的价格，广义的价格就是空间，第三是成交量，第四是到达这些价格和成交量所用的时间。

所以，价格、成交量、时间和空间是技术分析的四大要素。任何技术指标和技术分析理论，都离不开这四大因素。所谓“万变不离其宗〞，只要掌握了这四大要素，所有的技术分析也就都在其中了。

〔三〕技术分析的六大类

我们可以简单的把技术分析分为如下六类：指标分析类；切线分析类；形态分析类；K线分析类；波浪理论类；时空理论类。

1、指标分析类

指标分析类是建立一个数学模型，得到一个表达股票市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值，指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股市所处的状态，为具体的操作行为提供指导的方向。

2、切线分析类

切线分析类是按一定方法和原那么在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线或其他线，然后根据这些线的情况推测股票价格的未来趋势。这些线就叫切线。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。

3、形态分析类

形态分析类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹的形态预测股票价格未来的趋势情况的方法。

4、K线分析类

K线分析类的研究手法是侧重假设干天K线的组合情况，推测股票市场多空双方力量的比照，进而判断股票市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。

5、波浪理论类

波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进展，股票的价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。

6、时空理论类

时空理论最知名的主要有江恩理论和黄金分割理论。江恩理论主要认为股市中存在着自然的法那么，股市按照特定的自然规律运行，这个规律就是波动率。黄金分割理论主要从空间上来预测空间的阻力和支撑。

当然，技术分析还可以有其他分类，但是这些都只是技术分析的“形〞，不是技术分析的“神〞。二、技术分析的误区

要想学到一种技术的精华，必须先明白这种技术的误区，因为，只有这样才能真正掌握这种技术的精华。

因此，首先我们有必要对技术分析的六大类的优缺点进展一些必要的分析。

技术分析的这六大类，可以按照他们各自的缺点大致分为两大类：指标滞后类和难以运用类。

〔一〕指标滞后类.

用技术指标来对股市进展技术分析，是技术分析最常用的一种。

指标最大的缺点就是存在滞后性。指标是对股票走势的描述，总是先有股票的走势，才会有指标的走势。所以，指标总是存在滞后性。

指标分析者容易犯的错误有：

1、“马后炮〞式的技术分析──犯了“逻辑上〞的错误。

经常有人同我说这个指标好用，那个指标好用。他们给我解释的过程一般都是这样：

你看，前一段时间深深房涨的多好，从某月某日开场涨起，你看××指标，提前多少多少天就发出了买入信号。你又看那只股票等等。

其实，他们犯了一个逻辑错误，或者说他们有意或者无意误导了一些人。

他们的想法是这样的：你看，这么多上涨的股票，我的指标都给出了买入信号，当然我的指标就是好的。

从逻辑上讲，这个不一定就是对的，我们可以把上句话说得全一点：所有上涨快的股票我的指标都给出了信号，所以我的指标是好的。

事实上，上面一句话只能说该指标是股票上涨的必要条件，并不一定是充分条件，就好似说“世界冠军都是要吃饭的，但是吃饭的人并不一定都能成为世界冠军〞。

我们作为研究股市的技术分析者，我们更多的、也更关心的是去找充分条件，而非仅仅必要条件。

恰恰一个有意思的现象时，哪怕是一个稍微有点成效的指标，在一只上涨比拟好的股票上，都会起很好的作用。

所以，我们检验一个指标是否好坏，不要只看几只上涨比拟好的股票上的表现，最好要看看它所有的表现。

很多人研究股市、分析股票的时候，都是在股票涨了以后，才去寻找原因来解释这只股票为什么会上涨。

实际上，这是一种“从结果到原因〞错误分析方法。当“结果〞发生了，再去寻找“原因〞。这对于分析这只股票以后的走势，根本上没有什么用处。

研究股市、分析股票，必须遵循“从原因到结果〞的逻辑顺序。也就是说，必须遵循根本的逻辑关系。

股票不是因为涨了，才有涨的原因；而是因为先有了上涨的原因，才有上涨的这个结果。所以，“原因〞远远比“结果〞重要。颠倒逻辑关系，等股票涨了之后，才寻找涨的原因，解释这只股票为什么会涨，就会犯“马后炮〞的毛病。

2、“X冠李戴〞式的技术分析──犯了“乱联系〞的错误。

辩证唯物主义认为，世界是普遍联系的。但是，也有一种哲学错误是“乱联系〞的错误。

比方：如果你今天过生日，刚好今天你买的一只股票涨起来了，这个时候有人跟你分析，你的股票之所以会上涨，是因为你今天过生日，是个好日子，你今天走运，所以你的股票才上涨的。

这样的分析，大家都会觉得可笑。这个上涨的理由，大家也会觉得很荒唐。

但是，为什么换一种情况，大家就不会觉的可笑了呢？

比方：如果你买的股票涨了，刚好均线发生金叉了，这个时候又有人跟你分析，你的股票之所以会上涨，是因为均线发生金叉，是“价托〞，对股价会起着很强的支撑作用，所以你的股票才会有上涨的动力。

这个上涨的理由，很多人会觉的有一定的道理。但我认为，其实“均线金叉〞是股票上涨的理由跟“今天过生日〞是股票上涨的理由一样荒唐。

这只股票的上涨，既不是因为你过生日了，也不会是因为均线金叉了。还有很多均线金叉的股票，没有上涨。这个大家用博鬼平台评测一下，自然就知道均线金叉的成功率了──很低。

也许，这只股票涨上去，是因为这个时候刚好大盘上涨了，所以这只股票跟着涨了起来。

也许，是因为这只股票的主力资金入场了，庄家开场拉升，所以，股票才涨上去的。

也许，是因为前期这只股票跌得太厉害了，股价超跌了，才涨上去的。

这些都是有可能的，但绝对不会是均线金叉或者某个指标出击的原因。

股票上涨跟均线的金叉根本就没有任何的因果关系。如果把上涨和均线金叉联系在一起，这样的错误就是哲学上常说的“乱联系〞的错误，把两个本来不相关的事物，联系在一起分析，得出的结果肯定是荒唐的。

这也就是很多人，在分析股票的时候，经常找不到股票涨跌的真正原因，常犯的“X冠李戴〞的错误。

不要小看这个错误，这是目前技术分析中最严重的错误，以至于很多人都无法明白股市涨跌的真正原因。找不到股市涨跌的原因，也就无法真正认识股市的真谛。

3、“案例式〞的技术分析──犯了“统计上〞的错误。

很多技术分析，为了证明自己的技术有用，喜欢找出几只大牛股，然后分析说用哪种技术或哪个指标抓住了这只大牛股。

其实，这里面犯了一个很严重的错误：“指标出击的不一定都会涨；但涨了的股票，指标必然会出击。〞也就是说，指标出击是股票上涨的必要条件，但不是充分条件。

我们仍然用最简单的指标“移动均线〞打个比方：均线“多头排列〞的股票不一定都能涨，因为均线今天是多头排列，如果明天股票下跌，均线马上就会变成“空头排列〞。而每一只涨的很好的大牛股，在启动的时候，均线都必然发生金叉，在上涨的时候都会呈均线多头排列的特征。

所以，用少数的股票当案例来研究股市的规律，说明某种理论或某个指标的好坏，都会在统计上犯“以偏概全〞的错误。只有通过博鬼平台统计沪深两市一千多只股票的评测结果，才最有说服力。

总之，股市里真正的技术分析绝对不是所谓的“金叉卖〞和“死叉卖〞，也不存在百战百胜的指标，指标的作用是用来理解股市里人的行为。

技术指标是一种数理统计模型，是对市场行为的一种描述。就技术指标本身而言，我觉得并无实质意义，其真正意义在于对市场行为的某种量化。那种纯数学或统计学类的挖空心思或灵机一动的指标创造实质上是一个误区。

真正的技术指标来源于对市场本质规律的理解，技术指标不过是这种对市场本质理解的量化形态，是掌握了市场本质规律后，对市场本质的自然描述，因量化的描述有利于对市场本质状态的判断。而现在的“技术〞追随者中，有多少人清楚这一点呢？本末倒置的结果，导致无休止的编造，搜集和索要“技术指标〞，片面夸张技术指标神奇效用，走入误区，导致资金上蒙受损失。

实质上，真正的技术指标具有“有限性〞。技术指标并不神秘和深不可测，因为市场本质的东西并不复杂。有人炫耀自己拥有多少多少指标公式〔成百上千〕，我敢断言他的公式不会有几个管用，因为他对公式没有真正理解。

同时，技术指标不宜复杂，那种对原始数据层层优化和演算的公式并无意义，真正有价值的公式立意并不复杂，并不需要过多的人工雕琢，因为只要它反响市场本质的东西就可以了。许多高手绕了一大圈后，又回到形态与均线间的东西，就是因为不约而同的认识到了这一点吧！

〔二〕难以运用类

切线分析类、形态分析类、K线分析类、波浪理论类、时空理论类，这五大类都属于难以运用类。

1、切线分析类。

技术分析一大假设就是“趋势一旦形成必将延续〞。把握股市的趋势，成为技术分析的一个重点。

把握股市趋势，有几种方法，一种是通过均线系统，一种是通过划线分析趋势，即切线分析。

通过均线系统分析趋势，带有很大的滞后性。所以，很多投资者都喜欢通过划线来分析股市的趋势。因为直线可以无限演唱，所以，切线分析的优点是可以提前预测。

但是，切线分析也有一个致命的弱点，就是线的画法没有一定之规，因此，划出来的线以及通过划线分析出来的趋势的正确性，那么要因人而异。所以，会不会划线，是决定这种分析方法的正确与否的关键。

而划线的正确性与使用的人的经历有很大的关系。一般来说，有经历的人，使用这种方法的正确率大一些。如果是没有经历的人，使用切线的效果就大大折扣了。因为，切线分析法的可变性太大，没有一定的使用之规，因此难以掌握，难以运用。

2、形态分析法。

形态分析，由于形态是不断变化的，现在看是单底的形态，过一段时间也许就变成了双底的形态，如果再往下跌，又变成了双顶的形态。所以，形态总是不断变化的，存在不确定性，因此也是难以运用的。

3、K线分析类、波浪理论类。

K线分析类、波浪理论类与形态分析类一样，也存在不确定性，难以运用。

4、时空理论类。

时空理论，往往在当时难以找到时间算法，当股市走势走出来之后，然后找到一种时间算法来企图解释这种走法。因此，时空理论类有点事后解释的味道，当时是比拟难找到时间的具体算法的。

总之，这些技术分析方法都存在这样或那样的缺点，以至于在使用的时候，难以形成确定的判断。因此，技术分析并不能解决一切。第二节技术分析的精华在于分析大盘大盘是合力作用的结果──技术分析精华在于分析大盘

技术分析，只适合分析大盘。

因为个股很容易被少数的人或大资金的机构所控制，技术分析经常失效；而大盘是所有投资者和所有股票的合力的作用，少数人很难控制大盘的走势。所以，技术分析的精华在于分析大盘，而不是分析个股。

因为，个股受主力资金的影响很大，在个股上运用技术分析，有时候可以说完全是在胡说八道。

有这么一那么故事：

一次一个技术分析人士跟一个庄家喝酒吃饭，喝的兴起，这个技术分析人士大谈用什么指标最好用，通过什么指标或形态发现哪只股票很好，哪只股票不好。此时，这个庄家听的烦了，说道：“什么指标，什么形态，不好的形态，我拿几个亿拉一个涨停板，什么指标和形态都能马上走好。什么好股票，我拿筹码砸一个跌停，什么指标和形态都得走坏。〞这个技术分析人士当场听得哑口无言。

因此，在个股上运用技术分析，有时候真的是在胡说八道。

所以，运用技术分析的关键，应该是用于分析大盘。股市中不存在百战百胜的“技术指标〞，大盘就是最好的个股指标。第三节大盘趋势技术一、大盘的重要性

1、炒股炒的是概率的大小──要学会从股市里长期的、稳定的赚取财富。

首先，这里我们要明确的一点是：炒股炒的是概率的大小。因为股市不像自然学科，股市里面没有100%的东西，这包括没有100%的指标，没有100%的必然上涨的股票等等。股市里存在的只有概率的大小。弄清楚这一点，对我们的投资理念会有很大的帮助。

这样，你就不能去追求天天抓一个涨停板之类的不现实的东西了，也不会相信一些人说的他在一年之内从1万炒到几十万的鬼话了。不要妄想从股市里一年获得百分之几百的暴利。因为在股市里，你有可能其中有一次时机获得的了暴利，这次也许是因为你运气好，也许是因为你有内部消息，不管是因为什么原因，你如果就这样认为你可以长期的稳定的在股市里获得暴利，这种情况是不可能会有的。

〔1〕炒股炒的是概率的大小。

〔2〕没有人能够从股市里长期的、稳定的赚取暴利，要学会从股市里长期的、稳定的赚取财富。

只有当你认识到这两点，你也就可以静下心来思考和学习真正的投资之道和真正的赚钱方法了。这些方法能够保证你每年从股市里获得30%─50%的利润。如果你仔细算一算，你就会发现每年稳定的30%收益率，会在20年左右给你带来巨大的财富。如果你现在的投资资金是10万，那么按照每年赚30%，那么20年后你的资金将是1900万。

我相信，这是所谓的暴利时机无法带给你的财富。由此也可以看出，从股市里长期的、稳定的赚取财富的重要性。

2、澄清一种错误的和十分有害的观念──抛开大盘炒个股。

以前，有人曾经提出“抛开大盘炒个股〞的思想，其主要的观点是轻大盘，着重个股的挑选。这个观点认为只要选好了个股，就能赚钱。

这种理论听起来似乎有点道理，因为每天大盘至少都会有几只股票涨的好。但是如果我们仔细一想，就会发现这种理论在实践中实行起来很困难，不实用。

〔1〕从理论上来说──当日大盘走势与个股的关系。

这种理论的错误在于它把现实的残酷和理想的假设混淆在一起了。它的理想假设是，即使是在大盘下跌的时候，也能抓住一千多只股票里的几只上涨的股票，所以可以不看大盘炒股票；而其实在现实中，如果今天大盘在下跌，而只有200只股票上涨了，看起来好似赚钱的时机有200个，但是实际上你今天买入股票赚钱的成功率那么是200除以1000，等于20%。这个20%的成功率如果是一只鬼，相信是没有人敢用它来选股票的。因为这个成功率简直是太低了。所以，“抛开大盘炒个股〞是非常不明智的。

〔2〕从历史走势看──大盘与个股的历史走势比照。

大多数个股的历史走势与大盘的历史走势都极为相似。这是因为，大盘对于每只股票的走势都有很强的影响力。

当然也有极少数强庄股，有自己的独立的走势，但这毕竟是少数