证券投资分析综合练习题及答案

...v.?证券投资分析?期末综合练习题期末考试题类型及其构造：选择题：36%〔2×18〕判断题：14%〔1×14〕计算题：20%〔10×2〕综合分析题：30%〔10×3〕一、选择题〔共十八题，每题二分〕1、从收益分配的角度看，〔C〕A．普通股先于优先股B．公司债券在普通股之后

C．普通股在优先股之后D．根据公司具体情况，可自行决定。2、契约型投资基金一般由〔ABC〕构成。A．基金托管人B．基金管理人

C．基金受益人D．基金持有人3、股票的根本特征〔ABC〕A．权力性B．责任性

C．风险性D．流通性4、如果其他因素保持不便，在一样的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费〔C〕A.低B.相等

C.高D.可能高，也可能低5、某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有一样的到期日、协定价格和标的物，那么投资者〔A〕A.最大亏损为两份期权费之和B.最大盈利为两份期权费之和

C.最大亏损为两份期权费之差D.最大盈利为两份期权费之差6、按照商品形态，金融衍生商品可分为〔ABDE〕等。A.远期B.期货C.外汇

D.期权E.掉期7.、资产负债率是反映上市公司〔CD〕的指标。A.获利能力B.经营能力C.偿债能力D.资本构造8、应收帐款周转天数是反映上市公司〔B〕的指标。A.获利能力B.经营能力C.偿债能力D.资本构造9、短期偿债指标主要有〔ABCD〕等。A.流动比率B.速动比率C.现金比率D.应收帐款周转率10、收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是〔B〕A.T型B.倒T型C.阳线D.阴线11、证券欺诈行为主要是指〔ABD〕等XX行为。A.内幕交易B.欺诈客户C.擅自发行证券D.虚假陈述12、按照我国?公司法?的规定，"购并"这一概念主要包括〔AD〕两种方式。A.吸收合并B.股权购置C.资产购置D.新设合并13、评价宏观经济形势的根本指标包括(ABCD)。A.国民经济总体指标B.投资指标C.消费指标D.金融指标14、以下关于通货膨胀的说法，错误的选项是(B)。A.通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上那么有温和的、严重的和恶性的三种B.温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于50％的通货膨胀C.严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀D.恶性通货膨胀那么是指三位数以上的通货膨胀15、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为(B)。A.贴现率B.再贴现率C.同业拆借率D.回购利率16、在(A)情况下，证券市场将呈现上升走势。A.持续、稳定、高速的GDP增长B.高通货膨胀下的GDP增长C.宏观调整下的GDP减速增长D.转折性的GDP变动17、宏观经济运行对证券市场的影响，主要表现在(ABCD)。A.企业经济效益B.居民收入水平C.投资者对股价的预期D.资金本钱18、以下关于GDP变动和证券市场走势关系的分析，正确的选项是(ABCD)。A.持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势B.高通货膨胀下的GDP增长，必将导致证券市场行情下跌C.宏观调控下的GDP减速增长，如果调控目标得以顺利实现，证券市场呈平稳渐升的态势D.当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势19、从利率角度分析，(D)形成了利率下调的稳定预期。A.温和的通货膨胀B.严重的通货膨胀C.恶性通货膨胀D.通货紧缩20、对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于(C)的行业，因为这些行业根底稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期21、行业处于成熟期的特点不包括(C)。A.企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高B.行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现C.行业在空间转移活动继续进展D.构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有—席之地22、以下不属于防守型行业的有(AD)。A.消费品B.公用事业C.食品业D.耐用品制造业23、增长型行业主要依靠(ABD)，从而使其经常呈现出增长形态。A.技术的进步B.新产品推出C.政府的扶持D.更优质的效劳24、以下受经济周期影响较为明显的行业有(ABD)。A.消费品业B.耐用品制造业C.生活必需品D.需求的收入弹性较高的行业25、行业分析的主要任务包括(ABCD)。A.解释行业本身所处的开展阶段及其在国民经济中的地位B.分析影响行业开展的各种因素以及判断对行业影响的力度C.预测并引导行业的未来开展趋势D.判断行业投资价值，提醒行业投资风险26、某—行业有如下特征：企业的利润由于—定程度的垄断到达了很高的水平，竞争风险比拟稳定，新企业难以进入。那么这—行业最有可能处于生命周期的(C)。A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期27、(A)是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。A.法定存款准备率B.存款准备金率C.超额准备金率D.再贴现率28、当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有(D)。A.钢铁、汽车等重工业B.资本密集型、技术密集型产品C.少数储量集中的矿产品D.公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司29、石油行业的市场构造属于(C)。A.完全竞争B.不完全竞争C.寡头垄断D.完全垄断30、根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差异，行业根本上可以分为四种市场构造，即(C)。A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B.公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断C.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断D.完全竞争、垄断竞争、局部垄断、完全垄断31、生活必需品或是必要的公共效劳属于(C)行业。A.增长型B.周期型C.防守型D.幼稚型32、通过货币乘数的作用，(C)的作用效果十清楚显。A.再贴现率B.直接信用控制C.法定存款准备金率D.公开市场业务33、经济全球化对各国产业开展的重大影响有(ABCD)。A.制造业构造正在向技术密集型和高新技术行业加速转移B.使生产要素与商品、效劳跨国界流动的障碍与本钱大大降低，—个国家的优势行业也不再主要取决于资源禀赋C.将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与效劳网络之中，这种新的国际分工表现在贸易构造上，就是行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高D.导致贸易理论与国际直接投资理论—体化34、以下(ABCD)是技术进步对行业影响的具体表现。A.蒸汽动力行业被电力行业逐渐取代B.喷气式飞机代替了螺旋桨飞机C.纳米技术等将催生新的优势行业D.大规模集成电路计算机取代—般的电子计算机35、国际上现有行业划分方法有(AB)。A.道—琼斯行业分类法B.联合国?国际标准行业分类?C.国民经济行业分类D.上市公司行业分类指引36、根据XX证券交易所公司行业分类，下面属于"可选消费"行业是(CD)。A.饮料B.纸类与林业加工C.休闲设备和产品D.纺织品、服装37、下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的选项是(D)。A.一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降B.如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨C.如果中央银行提高存款准备金率，货币供给量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌D.如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬38、对经济周期性波动来说，提供了—种财富“套期保值〞手段的行业属于(A)。A.增长型B.周期型C.防守型D.幼稚型39、计算机和复印机行业属于(A)行业。A.增长型B.周期型C.防守型D.幼稚型40、政府实施较多干预的行业是(C)。A.所有的行业B.大企业C.关系到国计民生根底行业和国家开展的战略性行业D.初创行业41、股份公司发行的股票具有〔B〕的特征。A．提前归还B．无归还期限

C．非盈利性D．股东构造不可改变性42、基金投资于国债的比例不得低于〔B〕的20%A．基金净收益B．基金资产净值

C．基金负债总额D．基金资产总值43、证券投资的功能主要表现为〔ABCD〕A．资金聚集B．资金配置

C．资金均衡分布D．集中投资44、看跌期权的协定价与期权费呈〔C〕变化。A.反向B.无规律性

C.同向D.循环45、商品期货一般具有〔ABD〕三大功能。A.套期保值B.投机

C.赚取利润D.价格发现46、某人如果同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有一样的到期日、协定价格和标的物，那么投资者〔B〕A.最大亏损为两份期权费之和B.最大盈利为两份期权费之和

C.最大亏损为两份期权费之差D.最大盈利为两份期权费之差47、根本不会造成证券市场价格上升的因素是〔AC〕A.就业形势严峻B.财政支出增加C.国际收支盈余D.物价水平轻微上涨48、反映企业经营能力的指标有〔CD〕等。A.股东权益比率B.利息支付倍数C.现金周转率D.营业周期49、一般性，公司的现金流量主要发生在其〔ABD〕。A.投资活动领域B.经营活动领域C.生产活动领域D.筹资活动领域50、如果均线从下降轨迹变为平坦转而呈上升趋势，而股价此时从均线下方突破并穿插向上，此信号为〔B〕A.卖出信号B.买入信号C.买入或卖出信号D.盘整信号51、据我国?公司法?的规定，如果A、B两家公司实现了新设合并，那么是指〔D〕A.公司继续存在，B公司取消法人资格B.B公司继续存在，A公司取消法人资格C.A、B均继续存在，但两公司重新组建C公司D.A、B均取消法人资格，组成一家新公司52、以下〔ABD〕k线收盘价小于等于开盘价A.光头光脚的阴线B.带有上下影线的阴线C.十字型D.一字型53、随着行业生产技术的成熟、生产本钱的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是(B)。A.由低风险、低收益变为高风险、高收益B.由高风险、低收益变为高风险、高收益C.由低风险、高收益变为高风险、高收益D.由高风险、低收益变为低风险、高收益54、以下关于行业生命周期分析的说法，错误的选项是(C)。A.在幼稚期，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业B.成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高C.—般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短D.行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡55、企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的(B)。A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期56、技术高度密集型行业—般属于(D)市场。A.完全竞争型B.垄断竞争型C.寡头垄断型D.完全垄断型57、行业经济活动是(B)的主要对象之—。A.微观经济分析B.中观经济分析C.宏观经济分析D.技术分析

58、关于投资者和投机者的说法，以下错误的选项是(B)。A.投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价B.投资者投资主要集中在市场上比拟热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛C.投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益D.投资者主要进展的是长期行为，如不发生根本面的变化，不会轻易卖出证券59、融资融券交易包括(AB)。A.券商对投资者的融资、融券B.金融机构对券商的融资、融券C.央行对银行的融资、融券D.银行对投资者的融资、融券60、对衰退产业的调整和援助政策主要包括(ABC)。A.限制进口B.财政补贴C.减免税D.鼓励出口61、影响—个行业兴衰的因素有(ABCD)。A.技术进步B.产业组织创新C.社会习惯改变D.经济全球化62、行业的成长能力主要表达在(ABC)。A.生产能力和规模的扩XB.区域的横向渗透能力C.自身组织构造的变革能力D.政府的扶持力度63、分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会从(AC)进展综合考察。A.随着行业兴衰，行业的资产总规模经历“小—大—萎缩〞的过程B.产出增长率在成长期和成熟期都比拟高C.行业的创新能力有—个从增长到逐步衰减的过程D.在成熟期以前，进入的企业数量及资本量小于其退出量64、中央银行进展直接信用控制的具体手段包括(ABC)。A.规定利率限额与信用配额B.信用条件限制C.规定金融机构流动性比率D.窗口指导65、以下关于收入政策的说法正确的选项是(ABCD)。以下关于收入政策的说法正确的选项是()。A.与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高层次的调节功能B.收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度C.收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现D.收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响66、中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进展控制，属于(C)。A.再贴现政策B.公开市场业务C.直接信用控制D.间接信用控制67、运用演绎法进展行业分析，步骤是(ABD)。A.承受(拒绝)假设B.观察C.寻找模式D.假设68、经济全球化的表现有(ABCD)。A.生产活动全球化B.投资活动普及全球C.各国金融日益融合在—起D.跨国公司作用进—步加强69、时间数列分析的—个重要任务是根据现象开展变化的规律进展外推预测。最常见的时间数列预测方法有(ABD)。A.趋势外推法B.移动平均法C.因子分析法D.指数平滑法79、当前技术进步的行业特征是(ABCD)。A.以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之—B.信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业C.研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺D.技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁71、一国的汇率会因该国的(ABCD)等的变化而波动。A.国际收支状况B.通货膨胀率C.利率D.经济增长率72、财政政策手段主要包括(ABD)。A.国家预算B.税收C.公开市场业务D.转移支付制度73、以下证券中属于无价证券的是〔A〕。A．凭证证券B．商品证券

C．货币证券D．资本证券74、基金的风险主要表现为〔ABC〕A．法律风险B．机制风险

C．营运风险D．交易风险75、证券流通市场分为〔BD〕。A．证券交易所B．场外交易市场

C．第三交易市场D．场内交易市场76、在期权合约的内容中，最重要的是〔B〕A.期权费B.协定价格

C.合约期限D.合约数量77、涨跌停板制度通常规定〔C〕为当日行情波动的中点。A.前一交易日的收盘价B.前一交易日的最低价

C.前一交易日的结算价D.前一交易日的开盘价78、财务分析的主要方法有〔ABD〕。A.比率分析法B.差额分析法

C.现金流量分析法D.比拟分析法79、〔A〕属于系统风险。A.信用交易风险B.流动性风险C.交易风险D.证券投资价值风险80、反映上市公司资本构造的指标主要有〔ACD〕等。A.资产负债率B.现金比率C.资本化比率D.固定资产净值率81、以下有关股东权益的说法〔BCD〕是正确的？A.股东权益比率低，公司的财务风险低B.在通货膨胀加剧时，股东权益比率低对企业经营有利C.在经济紧缩时，股东权益比率高对企业经营有利D.一般性，股东权益比率比拟高，偿债压力小81、根据MACD指标分析，当DIF和DEA指标均为正值时，且DIF从下向上突破DEA，此时投资者较好的投资方法是〔A〕A.买入B.卖出C.买入卖出均可D.即不买入也不卖出82、目标公司价格确定的方法主要有〔C〕A.净资产法B.收益资本化法C.现金流量法D.净价收购法83、以下〔ABCD〕k线收盘价等于开盘价。A.T型B.倒T型C.十字型D.一字型84、以下货币政策工具中，属于一般性政策工具的是(ABD)。A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.直接信用控制D.公开市场业务85、货币政策对宏观经济进展全方位的调控，其调控作用突出表现在(BCD)。A.通过调控利率保持社会总供给与总需求的平衡B.货币供给的增加有利于贷款利率的降低，可减少投资本钱，刺激投资增长和生产扩大C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定D.低利率鼓励消费，高利率那么有利于吸收储蓄86、投机与投资的关系主要有(AD)。A.投机者主要进展的是短期行为，持有某证券的时间不会太长；投资者主要进展的是长期行为，如不发生根本面的变化，不会轻易卖出证券B.投资者投资的范围较小，主要集中在市场上比拟热点的行业和板块；投机者投机的领域相当广泛，可以是与国民经济相关的各个行业C.投资者的行为往往追求高风险、高收益；投机者的行为比拟稳妥，风险小，收益相对小D.二者的区分也不是绝对的，从投资理论上讲投机可以看作是投资的一局部，投资包含投机，二者是密不可分的87、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，那么(D)。A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升B.投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D.企业的投资和经营会受到影响，盈利下降88、不属于松的货币政策的主要政策手段是(D)。A.增加货币供给量B.降低利率C.放松信贷控制D.提高利率89、财政发生赤字的时候，弥补方式有(AD)。A.发行国债B.增加税收C.增发货币D.向银行借款90、关于人民币升值对股票市场的影响，以下表述正确的选项是(AD)。A.将全面提升人民币资产价值B.将会吸引外国资金，但对本国资金影响不大C.拥有外币资本类的行业或企业将特别受到投资人的青睐D.不仅对A股产生影响，也对B股产生影响91、证券市场的需求主要受到以下(AB)因素的影响。A.宏观经济环境B.居民金融资产构造的调整C.发行上市制度D.上市公司质量92、影响市场供给的主要因素有(CD)。A.政策因素B.利率变动因素C.上市公司质量D.上市公司数量93、以下关于通货膨胀对证券市场影响的说法错误的选项是(BCD)。A.通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌B.严重的通货膨胀货币加速贬值，人们将会囤积商品、购置房屋等进展保值，资金流人证券市场，引起股价和债券价格上涨C.通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动D.通货膨胀使得各种商品价格具有更大确实定性，也使得企业未来经营状况具有更大确实定性，从而减少证券投资的风险二、判断题〔共十四题，每题一分〕1、股票一经损毁或遗失，股东权力就随之消失。〔〕错2、开放型基金和封闭型基金都可以上市。()对3、由于优先股与债券一样预先确定收益率，因此它们本质上是一致的。〔〕错9.国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率，是反映一个国家经济是否具有活力的根本指标。()对12.失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在18岁以上具有劳动能力的人的全体。()错2.投资者为了从—个行业的开展历程来认识它，更有助于较为全面深刻地认识和理解该行业，并把握它的开展脉搏，应该采用归纳与演绎法。()错6.—般来说，投资者应该选择增长型行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进展投资。()错8.在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平较高，而风险较低。()对14.抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策通常会导致高失业和国内生产总值的低增长，由此而损失的产量和就业数量是抑制通货膨胀的代价。()对15.通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。()对4、一般来说，两地上市与第二上市根本一样。〔〕错5、看涨期权的协定价格与期权费呈反比例变化，看跌期权的协定价格与期权费呈正比变化。〔〕6、一般情况下，单个证券的风险比证券组合的风险要小。〔〕错7、一般情况下，每股现金流量不一定要大于每股收益。〔〕8、证券投资组合不是投资者随意的组合，它是投资者权衡投资收益和风险后所确定的最正确组合。〔〕对9、证券投资的技术分析一定程度上是建立在公司的财务状况和对宏观经济政策分析的根底上。〔〕10、购并公司成为目标公司的相对控股股东，占有目标公司股权比例为25%，就说明对目标公司拥有控制权。〔〕20.储蓄扩大的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减少。()对22.如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供给量增加。()错9.高增长行业对经济周期性波动提供了—种财富“套期保值〞的手段，因此投资者对其十分感兴趣。()对12.处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，不适合投机者。()错42.进入成熟期的行业，市场已被少数资本雄厚、技术先进的大厂商控制，各厂商分别占有自己的市场份额，整个市场的生产布局和份额在相当长的时期内处于稳定状态。〔〕对24.当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量小于流出的外汇量，外汇储藏就会减少；当发生逆差时，外汇储藏增加。()错26.证券市场素有“经济晴雨表〞之称，它既说明证券市场是宏观经济的先行指标，也说明宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。()对32.减少税收，降低税率，扩大减免税范围，增加人们的收入，直接引起证券市场价格上涨。()对16.周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，既当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩X。()错1、股份公司注册资本就是实收资本。〔〕错2、优先股的股息是固定不变的，不随公司经营状况的好坏而调整，但到期不一定要支付。〔〕对3、封闭型基金市场价格与其每份基金的单位资产净值不存在必然联系。()对4、如果公司的资产负债比率很低就不会有偿债风险。〔〕错5、理论上讲，在期权交易中，买方所承当的风险是有限的，而获利空间是无限的。〔〕对6、期权买入方支付期权费可购置看涨期权，期权卖出方支付期权费可卖出看跌期权。〔〕错7、主营收入含金量这项指标高，反映企业的产品适销对路，市场需求旺盛。〔〕错8、非系统性风险只会造成个别行业或个别股票价格的下跌，不会造成所有股票价格的下跌。〔〕对9、带有下影线的光头阳线，常常预示着空方的实力比拟强。〔〕错29.所谓同—产业，是指具一样使用功能和替代功能的产品或劳务的集合，实质上就是具有竞争关系的卖方企业的集合。()对36.—个行业的兴衰会受到技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响而发生变化。()对33.如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。()对34.货币机制通过调控货币供给量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯彻收入政策。()对38.经济周期处于最繁荣时期，股价也处于最高点；经济周期处于最萧条时，股价也最低。股票价格和经济周期同步。()错44.当GDP持续、稳定、高速增长时，证券价格也呈上升走势。()对45.中央银行提高法定存款准备金率，货币供给量减少。()对46.一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，出口企业证券价格上升。()对43.进入加速成长期后，企业的产品和劳务已为广阔消费者承受，销售收入和利润开场加速增长，新的时机不断出现，但企业仍然需要大量资金来实现高速成长。()对44.在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产本钱的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入低风险、高收益的成长期。()错48.投资于防守型行业—般属于收入型投资，而非资本利得型投资。()对10、移动平均线会频繁的发出买进或卖出的信号，使投资者容易受到迷惑。〔〕对1、公司发行股票和债券目的一样，都是为了追加资金。〔〕错2、公司股本总额超过4亿元人民币的，向社会公开发行股票的比例在25%以上。()错3、在场外交易市场交易的证券不仅可以是已经在交易所上市交易的证券，还可以是还未在交易所上市的各类证券。〔〕对4、期权的最终执行权在卖方，而买方只有履约的义务。〔〕错5、期货合约的价格就是期权费。〔〕错6、系统性风险发生时，证券市场的股票所受的影响程度根本上是相等的。〔〕错7、在进展财务分析时，只有将各项指标结合在一起分析，才能真正了解企业的财务状况。〔〕对8、短期均线由上而下穿越长期均线时，可考虑卖出股票。〔〕对9、KDJ指标中J值的取值范围在0-100之间。〔〕错10、根本分析可能由于信息的时滞效应而使投资者的投资受到影响。〔〕对47.当产品销售不畅、资金短缺、设备闲置时，中央银行应采取松动的货币政策。()对50.市场上通常说的融资融券包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。()错14.成熟期的行业盈利很大，投资风险也相对较高。()错15.当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。()对37.随着行业兴衰，行业的创新能力有—个从增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有—个“低——高——老化〞的过程。()对三、计算题〔二题，每题十分，共二十分〕1、某人想1个月后购置A股票200手、B股票100手，当时股票A股价为10元，股票B股价为13元。他怕一个月后股价上涨，准备利用恒指进展保值。目前恒指8800点，假设一个月后A、B股价上涨到11元、14.50元，恒指上涨到9700点，投资者目前如何操作，可以到达保值的目的？〔恒指每点代表50港币〕解：投资者应该买入恒生指数期贷合约为投资本钱保值。买入一份恒指期货合约本钱＝50×8800＝440000港元如果买入股票现货本钱＝10×20000＋13×10000＝330000港元一个月后，A、B股价上涨到11元、14.5元，恒生指数上涨到9700点。合约对冲＝50×9700＝48.5港元合约平仓盈利＝485000―440000=45000港元如果卖出股票收入＝11×20000＋14.5×10000＝365000港元现货交易损益＝330000－365000＝－35000港元总盈利＝45000－35000＝10000港元2、某人以12元价格买入一手股票，为防止股票下跌，他卖出一份同品种的看涨期权，协定价格为12元，期权费每股1元。假设干天后，股价上涨到15元，请对投资者的盈利状况进展分析。解：期权费收益＝１００元假设干天后，股价上涨到15元，该投资者的收益状况是：股票收益＝〔１５－１２〕×１００＝３００元因股价上涨，对方执行期权合约：履约收益＝〔１５－１２〕×１００＝－３００元总盈利＝１００＋３００－３００＝１００元3、某人买进一份看涨期权，有效期3个月。当时该品种市场价格为18元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格20元执行权力，期权费为每股1元。假设干天后，行情上升到24元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大。解：投资者可以有三种操作方式〔１〕投资者直接买一手股票账面盈利＝〔２４－１８〕×１００＝６００元投资收益率＝６００／１８００＝３３．３％〔２〕投资者执行合约履约收益＝〔２４－２０〕×１００－１００＝３００元投资收益率＝３００／１００＝３００％〔３〕投资者直接出售权利期权费收益＝３×１００－１００＝２００元投资收益率＝２００／１００＝２００％所以投资者执行合约获利最大。4、某公司上年度税后利润4520.30万元，上年初总股本7000万股，6月初有一次送股行为，送股比例为10：2。如果目前该股的股票价格为18.80元，请计算其市盈率。解：加权股本＝〔７０００×１２＋７０００×０．２×７〕／１２＝７８１６．６７〔万股〕每股收益＝４５２０．３／７８１６．６７＝０．５８元／股市盈率＝１８．８／０．５８＝３２5、某人投资三只股票，组成一证券组合，三种股票在不同时期获得收益的情况见下表，且三种股票的投资比例各为30%，40%，30%。求各种股票的预期收益率及总体组合收益率。不同时期出现的概率可能的收益率ABC经济繁荣经济一般经济萧条0.30.40.330%20%10%25%15%10%20%15%10%解：Ａ股票的预期收益率＝0.3×20%+0.4×20%+0.3×10%=20%Ｂ股票的预期收益率＝0.3×25%+0.4×15%+0.3×10%=16.5%Ｃ股票的预期收益率＝0.3×20%+0.4×15%+0.3×10%=15%总体组合收益率=20%×30%+16.5%×40%+15%×30%=17.1%6、某证券投资组合有四种股票，经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表，请计算〔1〕每只股票预期收益率。〔2〕如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为25%，30%，20%，25%，请计算此证券投资组合的预期收益率。不同时期出现概率可能的收益率ABCD市场火爆市场较好市场盘整情况糟糕0.150.350.300.2030%25%10%8%20%15%10%7%40%20%15%9%30%25%15%5%解：Ａ股票的预期收益率＝0.15×30%+0.35×25%+0.30×10%+0.20×10%=17.85%Ｂ股票的预期收益率＝0.15×20%+0.35×15%+0.30×10%+0.20×7%=12.65%Ｃ股票的预期收益率＝0.15×40%+0.35×20%+0.30×15%+0.20×9%=19.30%D股票的预期收益率＝0.15×30%+0.35×25%+0.30×15%+0.20×5%=18.75%总体组合收益率=25%×17.85%+30%×12.65%+20%×19.30%＋25%×18.75%=16.81%四、综合分析题〔三题，每题十分，共三十分〕1、开放式基金有什么特点？你认为开放式基金对我国证券市场的开展有什么作用？要点〔1〕开放式基金又称追加式或不定额型投资基金，是指基金发起人在设立基金时，基金单位的总数是不固定的，可视投资者的需求追加发行。投资者根据市场状况和各自的投资决策，或者要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。〔2〕为了满足投资者中途抽回资金、实现变现的要求，开放式基金一般在基金资产中保持一定比例的现金。〔3〕开放型基金的优点：有利于提高基金管理水平，防止人为炒作的泡沫风险，投资于流动性强的证券品种，风险较低。开放型基金的缺乏：易产生操纵市场的行为，保存一定量的备付金，影响了投资收益。〔4〕〔作用应展开分析，酌情给分〕2、股东权益比率指标是否越高越好？该指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业根本财务构造是否稳定。一般股东权益比率大比拟好，因为所有者出资不存在像负债一样到期还本的压力。但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润，在经济萎缩时期，较高的股东权益比率可以减少利息负担和财务风险。股东权益比率高，一般认为是低风险、低报酬的财务构造；股东权益比率低，一般认为是高风险、高报酬的财务构造；3、对购并目标公司的价格确定的几种方式进展阐述，并作简单比拟。(1)净资产法。这种方法目前在我国应用的比拟多，但这种方法的缺点是不能反映企业的未来盈利能力；

(2)市盈率法。在我国，市盈串法一般按照各部门、行业计算平均比率，市盈率法根本反映一家企业的开展前景，是目前市场中对该上市公司的公允价格；

(3)现金流量法。现金流量法包含的内容很多，即可以配股能力折现，也可以分得的红利或者税后利润折现计算现金流量，以确定购并价格；

(4)竟价拍卖法。当对目标公司的资产净值存在争议时，尤其是对企业商誉、专利等无形资产定价存在异议时，竞价拍卖法是解决问题的较好方法。4、我国上市公司的资产重组近几年来非常盛行，简述比拟常见的几种资产重组方式？答：近几年来，我国上市公司的资产重组有了很大开展，根本形成了以下三种比拟常见的资产重组方式，一是股权转让方式，即通过大股东的变更，变更或拓宽上市公司的主业，改善