有关证券投资风险论文

有关证券投资风险论文随着我国证券投资业的迅速发展,伴随各种金融市场衍生品的出现,金融破产案的数量和规模及毁坏性在不断扩大。下文是学习啦我为大家整理的有关证券投资风险论文的范文，欢迎大家浏览参考!有关证券投资风险论文篇1浅谈企业证券投资风险控制[摘要]随着1999年中国证监会关于法人配售股票有关问题的通知的公布，国有企业、国有资产控股企业、上市公司所开立的股票账户，可用于配售股票，可以用于投资二级市场的股票，为相关企业在二级市场上进行证券投资开设了窗口，也为企业财力增长提供了新的选择。但证券投资在获取收益的同时，也存在着必然的风险，本文在分析企业证券投资风险类型的基础上，综合性地提出风险控制方法。[关键词]证券投资风险控制收益c证券是一种特殊的商品，由于其本身的运行机制必然会导致泡沫的存在，而这种泡沫风险在一定时期内积累到一定程度必然会有释放的要求，所以需要对证券投资所带来的风险有较为明晰、透彻的认识，以便因地制宜地采取风险控制的方法。另外，收益和风险始终是共同存在的，在试图获得利益的同时，也要做好承当风险的准备。一、企业证券投资风险分析证券投资的风险因素，可分为宏观风险和微观风险两个组成部分。宏观风险是指由于企业外部、不为企业所估计和控制的因素造成的风险。微观风险是指由股份公司本身某种原因此引起证券价格下跌的可能性，它只存在于某个详细的股票、债券上的风险，与其他有价证券无关，它;于企业内部的微观因素。详细来讲，企业进行证券投资时急需应对的内外部风险主要有下面几种：1.政策风险。由于我国证券市场建立时间不长，各种法律法规还不健全，在从试点到规范的经过中，不断有各种各样的法律法规出台和调整，这势必对证券市场造成极大的影响。2.市场价格波动风险。证券市场运行存在着本身的规律，其价格波动不可避免，投资者参与机会如在高位将有可能使将来一段时间产生投资损失。同时，上市公司经营业绩未到达预期、财务状况出现困难等情形也会导致证券价格下跌，使投资者蒙受损失。3.流动性风险。企业的证券投资资金主要由长期沉淀资金和短期闲置资金组成，企业证券投资像开放式证券投资基金一样存在着不定期赎回的问题。假如证券投资无法及时变现，业务支付和其他用款就会出现困难，出现流动性风险。4.决策与操作风险。同其他机构投资者一样，企业进行证券买卖时同样面临着决策与操作风险。对市场行情或市场热门判定失误，买入或卖出机会把握得不好，对上市公司情况了解得不充分，或者操作流程出现漏洞、未能有效实现内部控制以及操作者违规操作等原因，都有可能给企业带来投资损失。二、企业证券投资风险控制研究企业证券投资风险控制是一个系统性、整体性的工程，所以需要综合各个环节的措施，综合性地加以控制。1.组织专业投资人才、建立科学决策机制、执行严格操作规程为了防备证券投资风险，使证券投资稳健高效地运行，企业必须具备一定的条件：组建专门的证券投资队伍，建立科学的决策机制和规范的操作规程，完善各项投资制度。(1)组建专门的证券投资部门，配备专业投资人才。企业必须在原有优势的基础上重新组织一批专业化的证券投资人才，设置独立的证券投资部门，使证券投资稳健高效地进行。在证券投资的详细施行经过中，应实行资金管理部门和资金运作部门适当分离，即资金管理部门根据业务需要统筹安排企业的各类资金，闲置资金由资金运作部门进行证券投资。(2)建立科学的决策机制。证券市场是一个机遇和风险共存的市场，为了在一定风险下获得最大的利益，任何投资主体都必须建立科学的决策机制。对企业来讲，科学的决策机制主要包括集体决策、额度管理、分级受权、自主经营等几个原则。首先，企业证券投资是在保障资金安全性的前提下进行的大规模的收益性投资，因而，为了避免个人判定失误，必须发挥集体的智慧，进行集体决策。其次，无论是在企业层面还是在证券投资部门内部，都应该进行额度管理，根据对证券市场全年走势的判定和集团内部资金的安排以及风险承受能力的变化，确定当年证券投资的总体规模和详细投资品种构造，投资额度由企业和部门逐级下达，最终落实到投资小组。分级受权是在额度管理的基础上进行的权责安排，每一级投资主体享有逐级递减的投资决策权，在受权额度内自主选择投资品种，自主确定投资组合。(3)在进行证券业务操作经过中，应遵循下面原则：①证券账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额不得超过证券营运资金的80%。②持有一种非国债证券按成本计算的总金额不得超过证券营运资金的20%。③买入任何一家上市公司股票按当日收盘价计算的总市值不得超过该上市公司已流通股总市值的20%。④买入任何一家上市公司股票持仓量不得超过该上市公司总股本的5%。2.权衡收益与风险，关注证券价格波动(1)根据收益性和风险性相匹配的原则，企业的投资方式能够有下面三种：第一种是激进型，直接在二级市场买卖股票和介入配售新股的比例较大;第二种是保守型，闲置资金主要存放于银行，投资于股票市场的相对较少;第三种是稳健型，其投资风格介于前两者之间。因而，企业为了充分利用好本人的闲置资金，就必须在收益性和风险性之间进行权衡，制定合适本人的投资组合，合理地分配资金，将系统风险控制于一个能够承受的水平，尽量消除非系统性风险。(2)关注证券价格波动所带来的市场风险。控制市场风险应做到如下几点：①加强信息采集研究工作，建立强大的决策支持系统。②交易人员应敏锐地分析、判定市场变化，随时准备采取措施，调整投资策略，及时向公司领导小组汇报市场有关情况，以便修改有关投资计划，减少和躲避市场风险。③根据实际情况设定止损点，当投资亏损到达投资资金一定比例时，应断然采取减仓、清仓等措施，以减少损失。④如遇市场突发性事件，负责证券业务的主要人员有相机决策权，但事后应及时向公司领导小组汇报。⑤操盘人员应严守机密，禁止向其他单位和个人泄露公司交易情况，包括证券账户持仓量、资金运营等有关情况。参考文献：[1]金长宏：论证券投资风险[J].技术经济,2006,(3).[2]孙勃刘嵘刘冶：大型外贸企业证券投资风险的防备[J].对外经贸财会,2003,(2)[3]胡海鸥宣羽畅马骏：证券投资分析[M].上海:复旦大学出版社,2002有关证券投资风险论文篇2浅析证券投资基金的风险与对策摘要：随着我国金融市场的不断发展，投资基金形式得到了较快发展，这不仅支持了我国经济建设和改革开放事业，而且也为广大的投资者提供了一种新型的金融投资选择，活跃了金融市场，丰富了我国金融市场的内容，促进了金融市场的发展和完善。在此经过中，证券投资基金的方式也是存在一定风险的，所以，证券投资基金的风险问题遭到了相关学者的广泛关注。关键词：证券投资基金;风险;对策证券投资基金指的是一种利益分享、风险共担的集合投资方式。随着我国经济的不断发展，证券投资基金规模迅速扩大，证券投资基金在稳定市场等方面做出了不可磨灭的奉献。但是，我国证券市场投资基金起步相对较晚，相对基金本身的快速发展，基金风险的管理方面却比拟落后。我国的证券投资基金无论在基金的外部投资环境还是管理公司的内部投资管理上都存在很大的差距，给整个基金业乃至整个证券市场都造成了严重的风险隐患。一、我国证券市场的现状及发展趋势由于我国的证券市场还很年轻，波动大，中小投资者偏多，引进、发展证券投资基金能够在稳定市场、发动社会金融资源方面起到重要作用。证券投资基金以其专业化管理、长期投资的目光，能够非常有效地保卫中小投资者的利益，并成为稳定证券市场的中坚气力。我国证券市场经过十几年的发展，已经初步构成了具有一定规模的国债市场、金融债券市场、企业债券市场和股票市场，较为完善的证券市场体系，在吸引外资、加快国有企业经营机制的转换、加快社--义市场经济体制建立方面发挥着宏大作用。但与西方发展已有百多年历史的证券市场相比，还很不完善、很不规范。我国证券市场是在计划经济向市场经济转轨经过中建立起来的，政策市场的特征很明显，从企业上市融资到二级市场的监管以及股指的涨跌等明显遭到政策的调控。但随着我国市场经济体系的逐步完善，证券市场也将逐步市场化。瞻望中国证券市场的发展，其基本态势必将是以市场机制的作用不断加强为主线，加快证券市场深化的进程，完善证券市场的功能。我国证券市场需要在规范的基础上逐步培育理性的机构投资者，尤其是证券投资基金更要以改善证券市场投资者的构造，发挥证券投资基金支持市场和稳定市场的作用，降低市场风险，进而促进证券市场的健康、持续、稳定的发展。从发展趋势看，我国证券市场创新将由理论创新、制度创新、产品创新和技术创新等共同推进并构成良性互动的产业创新态势。所以，正确地认识我国证券投资基金的风险并进行有效的防备，对我国证券市场以及国民经济发展是非常必要的。二、基金内部构造不规范是投资风险加大的主要原因1.分散化基金持有人搭便车的心理弱化或消解了对基金管理人的监控。基金资产所有权与控制权分离加剧了内部人控制风险。在传统企业中，由于所有权与经营权是严密结合在一起的，因此也就不会滋生内部人控制风险。然而，法人财产制度及法人治理构造决定内部人控制是一个与当代公司制度相伴而生的问题。就证券投资基金而言，由于投资主体诸多而不能直接进行资产营运，为了到达基金资产投资收益效果，只要借助契约在基金持有人、基金管理人及基金托管人之间达成一种所有权与经营权分离的安排。因而，这样一种构造范式就为内部控制人的出现提供了事实上的土壤。信息不对称现象加剧了内部治理构造失灵风险。准确、真实、完好且有效的信息是基金持有人对基金管理人行使有效监督权之基石。而基金资产所有权与管理权分离所产生基金持有人与基金管理人之间利益异向性、基金持有人的分散性及难以铲除的免费搭车心理决定了信息不对称现象在基金持有人与基金管理人之间是持续存在的。反过来，加深基金公司管理的内部控制人现象，进而导致法律所设定的持有人、管理人与托管人之间互动性的制衡机制成为一种摆设。违规操纵市场，基金管理人操纵市场主要原因是由于目前市场尚不规范，有些介入者通过操纵股票价格获取了较高的回报。基金投资者必须承当由于该类不正当行为导致的市场风险和法律风险。2.基金管理人所能获取的报酬与基金的实际收益水平关系不大，而是根据基金净资产值的一定比例计提。由于法律法规的不完善，随着社会的发展，证券投资基金构造成为证券投资基金法制的核心。我国证券投资基金法律中存在有关基金构造的条款互相矛盾、基金契约订约方之间法律责任不明、基金发起人充当基金契约订约方违背了代理法理并可能损害投资人的权益等弊端。我国基金契约构造设计应在明确投资基金和基金契约独特的法律地位和性质的前提下，通过修改完善相关规定，采纳三位一体二元投资基金契约构造形式，即以基金管理人、托管人为订约方，投资者为相关受益方的三位一体型态，进而构成基金管理人、托管人为本质受托人，受益人为本质委托人的二元构造。我国基金固然在专业能力、资讯网络和资金等方面的优势使得控制风险的能力有所增加，但由于基金遭到基金契约和法规的限制，使基金在某些情况下控制风险的能力有所下降。如当市场出现大幅下调的时候卖出股票换取现金，但是法规和基金契约规定基金一定要将规定比例的资金投资于股票和债券市场，现金的持有比例遭到一定限制，在很大程度上会造成一定的经济损失，这无疑加大证券投资基金的投资风险。三、规范证券投资基金的内部构造，加强托管人对管理人监管1.作为基金发起人基金管理公司有权选择托管人，是造成托管人缺乏独立性、导致其监督软弱性的根源。要从根本上强化基金托管人对基金管理人的监管，必须改变基金托管人的选择办法。详细办法有两种：一种是由基金持有人直接选择基金托管人，从经济上切断管理人与托管人的联络;另一种办法是借鉴德国的经历，把对基金托管人的监督及选择权交由监管机构。此外，加强托管人对管理人的监管，建立一套基金托管人收益-风险机制。即基金托管人既然获取了基金投资者给予基金托管费，就要尽心尽力对基金的运作进行监管;假如是因监督不力甚至与基金经理人串谋损害投资者利益，那么就要承当相应责任。这需要在有关法律方面建立相应的赔偿制度。另外，引入外资银行作为托管人，加大托管人之间的竞争，进而提高托管人的监管效率;完善对基金管理人的鼓励机制，使基金管理人及基金持有人的目的函数保持一致。还有，要引入声誉机制。声誉机制使基金管理人出于长期利益的考虑而约束短期利益的冲动，它是维持基金管理人与基金投资者之间不可缺少的机制。最后，尝试发展公司型证券投资基金内部治理构造。在我国，证券投资基金主要采用契约型内部治理构造。而在其他基金业发展已相当成熟的国家，如美国则主要采用公司型基金。公司型基金的明显优点就是基金持有人能够有更大的监督和投票的权利，能够更好地维护本人的利益。2.完善监管机构的监管制度。为了保障出资人的利益和我国证券投资基金的良好发展，完善监管机构的监管制度就显得尤为重要。要根据法律法规对证券投资基金的投资加以限制，进而有效地降低风险。为了确保基金投资的独立性，保护投资者的利益，管理公司和其股东人员及资产等方面应互相独立，严格限制管理公司自有资金运用的范围。这些措施基本上能够防止股东等对管理公司施加不适当影响途径。在此基础上，探索并推广股东平均持股管理形式，催促基金管理公司完善其风险控制的内部管理制度，减少关联性交易、内幕交易的可能。要加强证券投资基金的法制建设。目前，我国已有很多关于证券投资基金的法律细则，如（证券投资基金管理暂行办法）等，已成为我国证券投资基金监管和运作的法律根据，并针对试点中出现的新情况，及时出台了相应的措施，保证基金规范、有序、健康地发展。但仍没有统一的投资基金法和与之相关的法律体系。由于缺乏健全的基金法律法规，致使基金一直未能根据一定的规范进行。由于基金经理人、托管人、受益人之间的关系及各自的权利义务没有得到法律形式确实认，致使各方权利义务难以