资本运作第讲

资本运作第二讲案例分析——海航集团第二讲案例分析——海航集团一、海航集团简介海航集团公司(前身“海南航空公司”)，起步于20世纪90年代初期，法人代表是董事长陈峰。1989年，海南省政府建省不久，就决定组建海南省航空公司，并投1000万元人民币作为为启动资金。1993年1月，在省委、省政府的大力支持下，海南省航空公司进行改制，并通过定向募集方式，设立了拥有股本金25010万元(股)的全国第一家规范股份制航空运输企业，并于1993年5月2日正式投入运行。海航集团公司注册资本45亿元人民币。第鸽二爸讲介案评例见分纵析—恭—海匆航怖集抄团一皱、殖海沟航扫集迹团谣简晶介目如前徒，犯海刚航柔集惕团酬资查产温规律模列逾1拢6辞0衡0亿旱元愤，僚年月经桥营懂收搏入慈近5纤0拳0亿背元影，提懂供佳就够业歪岗档位熊近8访0彼0趴0脚0个席。博海钞航艰集移团盾以赏航兽空末运贼输埋业音为击主他体盛，古以漠航光空胡旅背游霉、现条代启物趣流乓、迎现线代染金原融坊服蛮务纱三末大戏产俩业办链译条洋为归支标柱汤，件涵披盖坐“兽吃绪、斤住泊、代行宽、泛游伞、购旧、绪娱借”遇六似大循产堪业胀要谦素棒的宽现鸽代掏服吐务摇业超综窄合萄运哑营鲁商至，腥在硬构定筑识自篮身五竞袖争味优爸势造的基饶础者上甘，扑实厘现伴了晒产早业须价须值舱链欠的筝有邻效旗延泉伸预。海凝航速集扑团佣航堵空轮运丢输培产酷业蒙以鸭大昌新旺华喘航橡空僻有写限掩公吧司耕为绸核乡丰心阀企绘业溪。恶运留营庙飞旦机逾2怜3葡0余纯架挨。2姥0子0作9年趴海闻航棉航踢空帝企联业裳群音飞夸行帜总本小湾时良约5厅6万看小袜时揪，椅旅强客您运罚输产量突猎破2折7翠7从5万愈人价次外。第吹二积讲愚案酒例也分隆析—叶—海糖航格集福团一驻、务海哪航燥集寒团痒简揪介1辱9唉9嚼3年苦至劣今残，季海挥航昆先住后荡建穴立卵了辫北兄京蜂、星西渣安邻、不太泪原邮、程乌结鲁穗木湖齐羊、钱广早州裙、兰附州狡、哗三伤亚胳、低海披口巩、僵宁照波纱、跪天悉津馋十深个炊航荷空步营弄运晋基生地支便航通线偷网负络猎已翁遍召布肥全体国各守地险。婚开哑通婶了扣国溉内劲外控航雹线云近5溉0热0条总，蹄其安中澡通返航郊城燥市9抬0个猪。君截证止创到杂目务前进，侧海航坟已凶开垮通狗北毫京=布错达语佩涂斯愈、完北扬京=布龙鲁扒塞城尔烟、样北厕京=大哑阪享、赖北隔京=澳弃门贷、烘北铜京=新椒西族伯忙利庸亚扰、边北老京=圣真彼题得物堡选、荒乌慰鲁违木枝齐=阿抢斯绿塔缓纳道、建海贯口=大监阪惯、爷海鸽口=曼孙谷靠、忽三比亚=首案尔梦等熟多枕条交国胸际脉定顿期意、立包嫁机阳航肥线畜。其肺中泉，牢海栋航摊至棋欧绩洲闻的尽布扒达肢佩玩斯瓦和佩布峰鲁智塞姐尔泡两咏条欠航晓线列，查可枯中偿转层多别数果欧应洲其贞他该城焰市您。第垂二规讲晓案棵例穷分救析—家—海贡航痰集问团一够、励海樱航邻集湿团盒简肺介通道过叛基先地静战虹略寺布零局侍的态形片成，兼海使航吸集成团悦的采航输线押网帐络院将娱形砖成覆途盖俱国筝内区各处大中谎城兼市蹲的满客狂运税网携络，般连膏接蒜中春小厚城们市上的区支弹线椒网夕络秧。挠构树筑省以孩飞游往巨日摄韩头、尖俄喜罗盟斯和贼中亚盲等晶中纤短评程曲航冰线与昌飞陵往聚欧渔洲害、陵美单洲团、顾非塔洲垫和别澳胶洲国远替程睛航筛线筛相庸结钻合融的站全球袖国愉际短航续线玻网榆络甜。惧通基过北帅京秤、铺上腊海斥、饼广端州拢三尊大射枢埋纽罗机晴场爸的轮市尿场萍投迁入，受西什安愿、乌舌鲁迎木割齐坛、切大颈连辈等皇一排批澡区立域撑周恩转由中孟心贯的建美立，间不斥断抽完头善英航馅线诱布雄局退，脖实喉现踪蝶支线跌网法络泻与资干鲜线餐网竟络雨有随效趣补梦充仪、冰配带合欺锦实径现用国竭际吐、淘国额内痒航氏线网燃络茅的童一恳体帖化存。第看二书讲南案幸例信分犁析—赵—海筝航姨集乎团二、士海剑航营发莫展你轨邻迹1恼.哲1海酿航因发卧展钱大级事既记1得9菠8奔6年0头6月1承0日摆：半海插南称行骡政候区赏人潜民纽奉政谜府薪给价广毒东汗省贝政腿府份上闲报《关内于幕成兔立睬海属南茅航镜空妄公上司耕的孕请示》，掀并个请略求直省遇政张府宫转沟报热中蹈国祥民佣航要局感。1便9脖8荐8年0叙9月0充1日至：灯海跟南替省洪政北府时召泻开其常雄务氏会得议医。冒其暂中坊讨转论卧了躁成蛇立喷海昌南返省涂航抖空扒公杯司鸣的棍问璃题湿，会踢议这决法定殊着影手居组匙建棕海食南驴航龄空肯。1欺9朴8兽9年0撇4月2年5日鼓：赶海霜南梦省性人染民半政恢府革办熔公录厅炼下在发《关锹于骨成循立甚海否南瓶省刻地膀方亭航宰空糖公魔司匹筹笔备尚办灾公室山的著通播知》。忆决向定瞧组叔建术海肺南桃省私地搁方葱航跃空蜘公狮司涨筹琴备泼办肾公停室餐，削该饶办菊公寄室沿由助省轧政础府村直搞接乔领流导冲，讯业删务上肾接制受街省桃交夏通桥运犹输滩厅揉的逝指廊导见，罪筹哀备撑办样公算室著主病任扁由食报就执惕勇补兼看任气，宏工迁作馒人挥员鞭由鼻省详交架通纱运暑输赖厅欺、奥省建冶设小厅女、凭南近航窜部棵队问等画单域位妥派辆人偿组考成勒。阳办摊公糊地酿点短在第海膀口穷机让场截场某站尾内银。第垂二胳讲限案笋例型分朋析—毁—海浑航慢集尚团二、惩海蜓航腥发泡展矩轨典迹1患.畅1海挖航宣发袋展串大哈事衣记1唐9多8说9年0窝9月0上7日纹：村海墨南拼省需人卖民絮政锦府聪办弄公趣厅节下扶发《关锦于市成箭立非海家南贺省糠航早空盘公次司重的仓批颜复》同营意谷成立预海老南骨省牧航咽空谢公凝司揉。1馅9娇8粉9年1帖0月1顽8日宋：枝海共南涝省圾航欧空盼公春司殖在作省耳工额商云行口政删管爆理饰局吹登滨记滔注到册乡丰。1屈9锈9稀0年0秤6月0常4日膏：越海栋南先省屑人照民矿政铲府众常若务绢会茄议薄原救则自同武意公省旱航丧空丢公案司骗提帐出终的《海稿南剧省蛾航估空酬公智司近借期刊发井展罚和择组捆建居的扁实炭施修方标案》。搏会灵议祸提夫出贷由觉省桨财饥政柳对圈航受空环公仗司棒的愤初砖期陡建搏设不尽带量果给帐予锋支毒持央，苗决仿定由全陈爬峰治同蜻志牙助柿理讨主静管口省辉长抄处兼理恼有醉关经航堪空谦事圆务篮。1咬9深9遣1年0赛9月3害0日叔：置海遥南鱼省徒航筐空除公即司柳候傅机溪楼捆装毫修教完圆毕涂。1愿9绳9预1年1磨1月0杯1日替：距中姥国殊民气航思局锈颁脾发轮海倦南聚省拆航极空愤公期司布航脊空望运近输却企稳业《经洗营忌许定可耻证》。1度9吨9乏1年1紫2月0感6日虎：妇公舞司唤办氧公校地泡址周由忙海妙府侮路1倍0摊5号感搬倘到哪机絮场醉路梯原狭南兰航石候灵机擦楼兽。第份二授讲暮案肤例咱分借析—悼—海珠航伞集杀团二、汉海颈航王发筑展磨轨扯迹1馋.遍1海逼航杂发热展袋大保事旺记1培9挑9同2赢年春1察0鸦月害0下9咳日：意经轰省避工幅商河行痕政纱管船理懂局茧审讲查见，愤公死司猾护史准惯进晴行六了俱股损份蚕制研规任范岭化那改异组丝式后的论变者更登晒记意手防续阻。1证9忧9风2繁年循1堆0扶月崭1悔5宜日：口海存南乌省朗航培空剃公互司物创帽立尤大洁会驻在丸海举口圆泰兔华庭宾滴馆骂召税开乐。役经攻营程机研制幼灵惩活栏、管捆理倒体制杏全尝新摩的轿中树国钉民钞航衔第鄙一匠家让经龟过雨规梨范滔化运改温造宝的汽股北份饿制酿企裙业炉海齐南辜省报航蓝空呀公猪司壳宣们告蛮成未立幅。1垮9怒9搅2滴年望1费0拍月窝1麦6易日：耀经醉股翻东胸大玻会驶选猪举溜成痛立懒的敢海魂南徒省绣航权空累公棵司卵董厨事念会统举皂行高第该一鬼次络会皆议字。经宫全萌体董贪事捉审盾议禁表桃决，应同滤意窜陈铁峰个兼应任寇海叫南新省黎航但空蓄公银司育总玩裁跌，没王献健矛担组任删海慢南捎省许航睬空艇公码司微常宰务凑副总作裁，辣李清衔担徒任斑海疮南壤省跳航拜空捆公抱司攻副瓶总寻裁清兼雁财粘务拢总趁监去，挣同医意世肖恶增握力仰、框蔡住新乎会龄、艳王创进灾波与为宽董逼事么长高爸级柜助蚕理狐。1鞭9雷9梨2年1炕1月0慢8日缝：面公热司卫与蔬澳烫大俗利常亚A幻玉n终s味e相t怒t公猴司套在共海轧口跳正崭式顽签寸订醉海瓦南围省添航闲空征公钥司嫂向A纹n醒s赖e便t线tw易o垮r阀l罢w少i够d针e租道购哪两施架7换3利7阶-幕3悲0如0飞折机霞的华协偷议仁。1饥9凡9阻2年1添1月2才3日扁：摧中目国栽民表航变局棵局携长纽奉蒋贴祝蛮平禾来扒我表公握司葱视石察蠢。完这琴是浇民糊航顷局量领魄导与首疾次装视来察缴公舟司臂。第吊二嫁讲集案歼例暖分怨析—狗—海炕航先集挪团二、沟海竞航短发昂展列轨暑迹1富.画1海像航偶发获展穿大墨事钻记1扣9寻9吨3年0宁4月1夏3日酿：递公滔司折首企架冻客以机B籍2找5阳7哗8飞橡抵虫海驱口逝大红英疗山咬机奇场剥。1本9如9旋3年0蚕5月0梢2日团：馒公谦司劣正赢式皱开性航禾运蠢营旬，兰首混航今北乐京貌。1底9售9绵3年1另2月3家0日牢：尺公歪司傲从5月2日单开戴航杀至翠今晒日8个四月护的强时吐间进里开，以累效计宏开鞭通币从水海补口狗通认往雷北敏京浴、宜上海逢、址广哑州弃、腊深泻圳轮、底南至京央、助武怨汉坟、嘉重亿庆盛、疑长情沙勿等1导5条铺全阔国耳各录主落要拢大荐中仆城蔑市裙的派航债线雪。扭累邮计主飞纱行1帖6刘5膊2个出班届次冈，婆总烈周零转总量1来7田4美4万腊吨殃公倦里程，湾正垂班捐平搏均葡客助座7根6者.份4穿%，夺载勒运味率6辟0湾.惭1年%，驴主霜营杜销浙售手收番入1持.客1骨7召3亿养元人议民眼币抖，早利启润碍总友额斯为6醒8潮7国6万孕元营人谣民凑币势，奔在傍中超国貌民钟航念史倦上捡写双下蛾了周当若年交营央运唐当争年洲盈展利夸的盗新酬篇织章顷。1哑9毙9汤4年0讲6月2严0日驴：截由掩公泛司择出涉资府的孤海屯南们航刑空谷食氏品巾有尖限焰公兆司铁成使立在大异会脸在放海太口昌金翁海橡岸匹大织酒睬店郑举碎行绒。1雨9躲9聋4年1摄0月2览1日梦：筒新沟华但通衫讯暮社降第2脸7咽1抚4期《国烈内遭动仿态蒸清览样》刊吼登横了撒题远为遭“吨海版南副省万航宝空谨公饶司旱奋力助开独拓岭取捞得站喜颠人霉成蜜绩却”床的讲报绍道挖。绣介杏绍鼠了匹公匪司驻营项运君一道年勉多席来无，丧在洽安疲全傅生熟产老、蛮优等质顷服请务下和跳经集济秋效配益诸型多狐方书面逝取乱得工的则成条绩讲。第絮二拆讲匠案疲例义分闻析—捞—海甲航导集单团二、览海煎航限发倘展客轨稻迹1纸.尚1海叼航志发尺展练大结事扛记1词9拒9锻4驴年窗1哄1挺月逃2双2诊日：移公披司狡总蜘部应开胡始形在冰海葬航坛发溪展窄大躬厦游办娃公勉。1晋9棒9遍5桃年让1玩1顿月枕0县2丈日：据中晒华运人名民醋共刑和累国泊对壶外墓贸言易砌经胸济想合玩作港部互以[筹1婶9裙9吊5怠]箭外梨经侨贸嘴资葬一巧函奶字防第劈燕6尾1饭5嗽号渡文《直关菠于伸“州海球南谱省职航溪空收公段司跳”谱转扁为币中毒外丘股掏份咐有愤限斩公故司攻的炮批产复倒》呀批旷复睁海符南床省阻经狸济旁合棒作暮要，用同意盟我志公司析增泥资陶扩帅股，舒向晌境丸外努投贝资良者酬募索集射股茧份怨，季改尼组僵为飘中岂外糕股辽份制有招限仙公丧司忌。1用9异9砍5书年贱0迟4贯月拍2柔1侨日：航海码航房诚从疗美旁国晚引台进V系I还P丙公建务广机置L荐E益A叙R香J星E邪T遮-右5邀5鹊抵踏达刃海仅口，做是及中描国束引亿进培的第存一脖架壤公务水机积。1深9盖9见5毙年怖1漆2棵月娘2殃9朋日：东公遵司醉从僵中柳华遇人愉民绵共悔和判国饱国萄家卷工埋商冈行纯政穴管漂理捞局僵领悦取稍到来了《愈中钟外套合令资身股猎份换有限虹公饲司膊营磨业准执葬照吵》，占执呈照私注工册印号:匠企泄股镇琼胜总暴字表第子0株0左8杨3贝6步8帜号誓。1痕9钟9旗7年0昏2月2税4日姓里海免南等省饲航版空务公杀司手正息式期更云名渣为爆“述海切南通航桑空虹股提份叠有哲限嗽公翠司去”屯。第骗二陵讲校案各例器分薯析—致—海鹅航乡丰集门团二、猴海源航绪发抗展材轨锐迹1彩.轮1海成航骑发夕展光大自事土记1荣9近9废7术年肌0车3呢月众1葱9艘日：介民悄航觉总下局渡以《俩关吹于触同香意更海柄南什省柴航奸空沙公罚司债扩珍大门经辆营初范校围辅的泳批芝复供》奥(全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