人工智能行业海外市场：2023年中期策略颠覆之间AI时代的4个猜想

证券研究报告|行业策略请仔细阅读本报告末页声明人工智能全面发展，算力层、模型层、应用层快速迭代。全球各大科技巨头纷纷布局AI大模型，模型迭代迅速、算力建设和应用落地也在加码。展望将来，我们对算力层、模型层、应用层提出4个猜想。我们猜想，AI模型能力将成为基础设施，模型和MaaS层或不存在绝对护城河。而产业链两头的算力层和应用层有望迎来爆发和变革，价值链或呈“U型分布”。猜想1：算力竞赛加码，格局尚难稳定。大量AI模型的涌现带动了上游的算力需求。信通院报告预测，2030年全球算力规模有望达56ZFLOPS，2022-2030年复合增长率达65%。以AI芯片为例，英伟达率先卡位软硬件，并积极绑定下游需求；AMD、Google、Intel等纷纷挑战其软硬件产品性能及生态，跑步争夺市场地位。猜想2：若模型同质化，则MaaS不稀缺。面对“百模大战”，我们倾向于认为，多数模型本身可能并不存在绝对的护城河。而基于这些模型的MaaS平台，如AWS、Salesforce、火山方舟等，也在积极采用多模型的开放合作模式。我们倾向于认为，MaaS作为基础设施、未来并不稀缺。MaaS的竞争将来或成为对算力资源、运营精细度、价格等因素的竞争。司赋予全新的能力、助力SaaS赛道迎来“奇点时刻”。1)办公赛道，以微软为例，微软推出Microsoft365Copilot，嵌入Office等以及商务沟通M以Salesforce为例，AI有望在销售服务、数据分析、营销商务、内部通为例，AI能力嵌入后有望支持内容创作者使用文字生成图像、音频、插图、视频和3D图像等，大幅降低设计门槛、提升设计效率。猜想4：C端应用：搜索引擎等中心化入口或被削弱，终端场景望承接新流量入口。我们认为，生成式AI在应用端的持续迭代，将对线上线下业态的流量入口产生颠覆型重塑。其中，搜索引擎这一中心化入口或被削弱。而各类终端场景——文旅、餐饮、零售、金融、教育、车载座舱等平台——则有望受益于大语言和多模态模型对内容运营能力的加持，从而将各类终端场景的“内容+服务”一站式打通，实现经营闭环。投资建议：AI产业价值链或呈“U型分布”，算力端及应用端迎来奇点。1)算力层，建议关注英伟达(NVDA.O)、AMD(AMD.O)等，以及国内对标企业。(维持)行业走势 50%40%30%作者分析师夏君分析师朱若菲研究助理刘玲相关研究02-1731播引领增长》2022-11-132)模型及MaaS层，建议关注微软(MSFT.O)、谷歌(GOOGL.O)、META(META.O)及国内对标企业。3)应用层：建议关注toB端Oracle(ORCL.N)、Adobe(ADBE.O)、NGOTesla(TSLA.O)及国内对标企业。需求不及预期，大模型迭代不及预期，B端及C端应用落地不及预期，行业政策监管超预期。P.2请仔细阅读本报告末页声明 1.1猜想1：算力竞赛加码，格局尚难稳定 51.1.1需求端：AI拉动成长，算力需求空间广阔 51.1.2供给端：算力竞赛激烈角逐 6 2.1猜想2：若模型同质化，则MaaS不稀缺 122.1.1大模型：从基模型到行业模型，百模大战开启 122.1.2MaaS：若模型同质化，MaaS壁垒何在？ 14 想3：B端SaaS：让企业级应用拥有魔法 163.1.1办公：以微软为例，AI融入office产品大幅提升办公效率 163.1.2CRM：以Salesforce为例，提升CRM产品效率及企业信任 183.1.3设计：以Adobe为例，为设计创造更多可能 223.2猜想4：C端流量入口：搜索引擎或式微，流量入口回归场景 243.2.1搜索引擎式微：中心化流量入口的削弱 24.2场景为王：从服务到终端，得场景者得天下 26 NVDAOGPUAI模型兴起 284.2超威半导体(AMD.O)：推出InstinctMI300芯片，提供算力新供给 304.3微软(MSFT.O)：绑定OpenAI，引领AI浪潮 314.4谷歌(GOOGL.O)：把握Alpha，betonAI！ 33 4.6Oracle(ORCL.N)：全球数据库龙头，全面拥抱AI服务 374.7Salesforce(CRM.N)：全球CRMSaaS龙头，探索AI+CRM服务 384.8Adobe(ADBE.O)：“三朵云”产品矩阵协同发展，产品AI化有望贡献增量 404.9Unity(U.N)：全球游戏引擎巨头，探索AI工具赋能游戏开发 414.10Booking(BKNG.O)：发布AI行程规划功能，AI+文旅望带来业务增量 424.11特斯拉(TSLA.O)：AI算法持续迭代，智能化体验或将升级 43 P.3请仔细阅读本报告末页声明 GPT数据量 6 H模型训练时间 7图表5：英伟达近期投资AI公司情况 8图表6：英伟达和AMD软件生态对比 9PU 图表8：英特尔的Gaudi2在4个模型训练中的性能表现超过A100 10图表9：微软AzureOpenAI服务可用的模型系列 11 rd y y 入自研mindGPT 27 财务数据(百万美元) 30图表40：微软财务数据(百万美元) 32图表41：谷歌(Alphabet)财务数据(百万美元) 34图表42：Meta财务数据(百万美元) 36图表43：Oracle财务数据(百万美元) 37P.4请仔细阅读本报告末页声明图表44：Salesforce财务数据(百万美元) 39图表45：Adobe财务数据(百万美元) 40图表46：Unity财务数据(百万美元) 41图表47：Booking财务数据(百万美元) 42图表48：特斯拉财务数据(百万美元) 44P.5请仔细阅读本报告末页声明加码。得些许线索。人工智能模型快速迭代型的推出和迭代大幅带动了上游的算力需求。一方面，全球人工智能模求较以往亦有大幅增长。P.6请仔细阅读本报告末页声明ay度很快被新一代模型刷新。GPT-4不仅支持文本输入，还支持图像输入，文字输入限制图表2：历代GPT系列的参数量和预训练数据量模型发布时间参数量预训练数据量GPT亿GPT-240GBGPT-30亿45TBGPT-3.5GPT-4估计万亿级别国信通院《中国算力发展指数白皮书》测算，2021年全球计算设备算力规模超过从而带动训练芯片的需求；AIGPU置4块以上GPU卡)。1.1.2供给端：算力竞赛激烈角逐I(1)英伟达：率先卡位，软硬结合构筑护城河P.7请仔细阅读本报告末页声明图表3：英伟达部分GPU产品情况梳理A080GBA080GBV100V100V100S布年份FP64(TFLOPS)7.87FP32(TFLOPS)MMeHBMs最大热设计功耗(TDP)WssNVIDIA®NVLink®器GBs300GB/sGB/sPCIe双插槽///资料来源：英伟达官网，国盛证券研究所图表4：英伟达H100大幅降低了模型训练时间资料来源：Forbes，国盛证券研究所P.8请仔细阅读本报告末页声明AGPU户A图表5：英伟达近期投资AI公司情况值投资方加拿大(C轮)英伟达、甲骨文、orceionAI合创始人ReidHoffman、微软联合谷歌前CEOEricchmidtorce资料来源：芯东西，IT桔子，国盛证券研究所A的高带宽内存(HBM)密度，最高可达英伟达H100的2.4倍，高带宽内存带宽最高可已经可以和英伟达的产品相媲美。P.9请仔细阅读本报告末页声明图表6：英伟达和AMD软件生态对比AMD推出时间中HIP的编程语法与CUDA相似，开发者可以用类似他性仅适用于英伟达硬件。图表7：历代TPU参数和性能TPUv1TPUv2TPUv3TPUv4iTPUv4发布时间理练和推理练和推理理练和推理hip8bint)46(bf16)bf8bint)TDP(Watts)Chip/System散热设计功耗(W)0/660Technology资料来源：澎湃，《TenLessonsFromThreeGenerationsShapedGoogle’sTPUv4i》，《TPUv4:AnOpticallyReconfigurableSupercomputerforMachineLearningwithHardwareSupportforEmbeddings》，芯智讯，国盛证券研究所TPUv4性能不逊于英伟达A100。与英伟达的A100相比，TPUv4和英伟达A100的vAP.10P.10A(4)英特尔：提升FPGA推新频率，Gaudi2性能强图表8：英特尔的Gaudi2在4个模型训练中的性能表现超过A100资料来源：半导体行业观察，国盛证券研究所从赛道角度，算力需求增长不仅有利于上游的芯片，也同样会带动中游的服务器、下游的云计算厂商及运营商等。P.11请P.11能力的持续迭代、应用端需求的不断增加，模型能力对外输出的需求带来了MaaS(Model-as-a-Serivce)服务生态的形成。以微软为例，微软云是OpenAI的独家云提供商，微软AzureOpenAI可以直接调用根据用量进行商业化收费。图表9：微软AzureOpenAI服务可用的模型系列模型系列说明TLECodex可以理解和生成代码(包括将自然语言翻译为代码)的模型系列。目前提供了三个系列的嵌入模型以实现不同的功能：相似性、文本搜索和代码搜索。嵌入基础模型包含：Ada(版本1)、Ada(版本2)Babbage、Curie、Davinci。资料来源：微软Azure官网，国盛证券研究所图表10：微软AzureOpenAI收费模式模型类型定价gptgpt-3.5-turbo$0.002/1000tokens语言模型GPT-4letionntext$0.03/1000tokens$0.06/1000tokenstext$0.06/1000tokens$0.12/1000tokens嵌入模型嵌入模型Ada$0.0001/1000tokensDall-E$2/100images资料来源：微软Azure官网，国盛证券研究所IreAzureAI服务在变现层面也实现快速增长。据23Q2财报，仅AzureML(机器学习)的P.12P.12资料来源：清华大学智能产业研究院，国盛证券研究所企业按用量、或时长收费。或时长收费。图表12：MaaS服务及变现云服务类型AI模型类别云厂商提供服务变现对象变现方式MaaS通用大模型算力资源：如算力、存储等力，如API调用totoB按用量付费、按时长付费MaaS行业模型toB按用量付费、按时长付费资料来源：国盛证券研究所整理P.13P.13公司大模型布局：国际估值(亿美元)aMAAnthropicetionAIacteraiyai-NSIDERFORTUNE。公司大模型布局：国内公司互联网公司百度文心大模型/文心一言2600亿通义大模型/通义千问腾讯混元大模型/行业大模型/混元助手万亿级华为盘古大模型千亿级京东言犀大模型千亿级知乎知海图Al大模型(与面壁科技合作)千亿级昆仑万维天工大语言模型千亿级360认知型通用大模型“360智脑”千亿级玉言预训练大模型AI公司商汤科技日日新SenseNova/商量、秒画、如影0亿科大讯飞讯飞星火认知大模型百亿级出门问问序列猴子大模型/奇妙文、言之画几百亿智谱Al(清华大学技术成果转化)ChatGLM62亿澜舟科技孟子MChat大模型千亿MiniMax自研多模态大模型/Glow/科研院所复旦大学邱锡朋教授团队MOSS对话式大型语言模型200亿据资P.14请P.14soud5：国际MaaS服务模式：巨头+独角兽——绑定与挣脱公司接入大模型-第三方微软AzureOpenAI//歌PaLM/AmazonBedrockitan/rceforceAICloud2)接入企业自有模型资料来源：各公司官网，国盛证券研究所来源的模型商店，也是MaaS服务越IP.15请P.15图表16：国内MaaS服务模式探索：自研vs平台——或许可以并存公司接入大模型-第三方/服务平台千问魔搭社区通义大模型系列及企业定制I型腾讯腾讯行业大模型精选商店/P.16P.16AIoffice办公效率soft资料来源：微软Microsoft365Copilot发布会，国盛证券研究所amsP.17请P.17图表18：案例：使用Copilot自动生成Word文稿资料来源：Microsoft365Blog，国盛证券研究所图表19：案例：使用Copilot在BusinessChat中实现跨应用业务流程安排问答`资料来源：Microsoft365Blog，国盛证券研究所P.18P.18美元/年。SalesforceAICloud包含九种GPT模型或服务：SalesGPT、ServiceT图表20：SalesforceAICloud九大GPT模型/服务功能(总结)划试用时间上市时间PTeGPT据案例数据和客户历史创建服务简报、案例摘要和工作订单。能驱动的建议来快速生成受众群体，以增强定位。rceGPT提供定制商务体验，并根据DataCloud统一实时数据自动生成推荐、内容和通bleauGPT根据自然语言提示生成可视化效果。然语言提示创建工作流程。ApexGPTSkillUponAIthTrailhead线学习平台。资料来源：Salesforce，国盛证券研究所整理GPT可以实现销售电子邮件的自动生成。ServiceGPT可以根据案例数据和客户历史创TP.19P.1921：案例：SalesforceSalesGPT自动生成销售电子邮件资料来源：Salesforce，国盛证券研究所22：案例：SalesforceSlackGPT自动生成信息摘要资料来源：Salesforce，国盛证券研究所P.20P.20图表23：SalesforceAICloud路线图运用模型SalesEmailGenerationwithPageextPilotsGPT相关的电子邮件。commendationsGA-ceGPTmmarizationGA-ceGPTeEmailCreationPilotceGPT案例评论，并且可以向其他客服人员和客户开放。jectLineGenerationPilotTBCPT本和/或细化主题行的基调。GenerativeSearchAnswersforrviceAgentsPilotTBCceGPTEinsteinGPTforDevelopersv1|TBCBuilder通过AI聊天助手生成代码并针对Apex等语言提出问题，提高开发人员的工作效率。SalesEmailGenerationwithPageontextGAsGPT相关的电子邮件。dcommendationsPilotTBCceGPTdgeCreationvPilotTBCceGPTn这意味着该信息来自案例评论，并且可以向其他客服人TaskSummaries|PilotTBCceGPTscriptionGATBCce本的描述和翻译，建立新网站。自动为商家填写缺失的目录数据，为每个买家量身定制生entGenerationPilotTBCvicePilotdgeEmailCreationGAceGPT案例评论，并且可以向其他客服人员和客户开放。sSummariesTBCTableauGPT资料来源：salesforceben，国盛证券研究所对于企业来讲，进行大模型训练的痛点之一是担心企业内部数据泄露。SalesforceAI企业使用大模型的风险问题，满足企业客户对数据安全性和合规性需求。SalesforceAILM任合作伙伴关系。P.21P.21图表24：SalesforceAICloud建立在EinsteinGPTTrustLayer之上资料来源：Salesforce，国盛证券研究所Cloud云服务，对外继续扩大AI投资。在企业信任方面，EinsteinGPT信任层(TrustLayer)保护企业数据安全、解决企业参与大模型的痛点，AICloud支持多种LLM模型。及ARPU提升，比如P.22P.22Adobe可能图表25：案例：使用AdobeFirefly生成图像、修改场景资料来源：Adobe，国盛证券研究所图表26：案例：使用AdobeFirefly生成变体资料来源：Adobe，国盛证券研究所全球SaaS市场规模(亿美元)全球SaaS市场规模(亿美元)P.23P.23图表27：全球公有云SaaS市场规模(亿美元)0全球SaaS市场规模(亿美元)2017201820192020202120222023e2024eorce90%其他,67.80% 4.50%%%资料来源：Gartner，国盛证券研究所资料来源：IDC，国盛证券研究所le有望受益于这一变革。P.24P.24餐饮、零售、金融、教育等平台——的内容运营能力，从而将各类终端场景的内容和服3.2.1搜索引擎式微：中心化流量入口的削弱索引擎是典型的中心化流量入口。人们通常把搜索引擎作为重要的解决各类问题的入口搜索引擎迭代至今，GoogleSearch始终是赛道霸主，且为Google带来了可观的收入和图表29：全球搜索引擎市占率：谷歌市占率90%以上(2023年6月)图表30：全球搜索引擎市占率：2022-2023，谷歌领先趋势并无改变idungGoogle,.6%YANDEX, 0.5%其他,1.0%Yahoo!,资料来源：statcounter，国盛证券研究所 Google(右轴) Google(右轴)资料来源：statcounter，国盛证券研究所从PC互联网到移动互联网时代，网民的信息触达方式发生了潜移默化的改变：此前的荐广告所侵蚀。P.25P.25全球搜索广告规模(十亿美元)占整体网络广告的比例图表31：搜索广告份额持续下降：中国全球搜索广告规模(十亿美元)占整体网络广告的比例资料来源：Questmobile，国盛证券研究所注：搜索广告包含在“泛咨询广告”中。而从全球数据看，2022年搜索广告市占率较八年前下滑了7%。这一变化都反映了背后图表32：搜索广告份额持续下降：全球47.7% .7% 0%0%201420152016201720182019202020212022资料来源：emarketer，国盛证券研究所我们认为，未来，大语言模型及多模态模型的迭代，有望大大增强终端场景中的内容运P.26P.263.2.2场景为王：从服务到终端，得场景者得天下腾讯云的文旅行业模型让我们看到了这种可能性。在发布会的演示中，我们看到，在为完整日程规划；腾讯云行业大模型：文旅行业客服场景演示mindGPT的重视程度日益提升。一第三空间完成。P.27P.27图表34：车端——梅赛德斯奔驰：将chatGPT引入车机系统图表35：车端——理想汽车：车机系统引入自研mindGPT资料来源：新浪财经，国盛证券研究所图表36：理想汽车：大语言模型带来对话交互能力的跃迁图表37：理想汽车：内容和服务消费在座舱第三空间完成大提升各类终端场景——文旅、餐饮、零售、金融、教育等平台——的内容运营能力，P.28P.28其中数据中心、游戏、专业可视化、汽车业务分别为42.84/22.4/2.95/2.95亿美元，50bp)，指引大幅超过市场预期。UGPU产品，提高了客户切换软硬件的门槛。3)模型端，5月英伟达宣布为游戏提供定游潜在需求。端不断迭代更新，软件端并行计算和编程平台CUDA平台构建壁垒。需求端，公司直接视化业务库存去化进展顺利。LO风险提示：AI发展不及预期、终端需求不及预期、行业竞争加剧、美国管制政策风险。P.29P.29图表38：英伟达财务数据(百万美元)心448发费用率销售及行政费用率3268P.30P.30AMDOInstinctMI300芯片，提供算力新供给戏业务、嵌入式业务。其中数据中心业务主要包括包括云计算和大型企业客户的芯片业务，客户业务包括个人电脑和笔记本电脑芯片业务，游戏业务主要为游戏芯片业务，嵌其中数据中心业务、客户业务、游戏业务、嵌入式业务分别为13/8/18/16亿美元，oyQmPU(300474.SZ)、澜起科技(688008.SH)，国产芯片代工华虹半导体(01347.HK)等。图表39：超微半导体财务数据(百万美元)心户52745%48%45%48%44%发费用率20%17%21%18%26%销售及行政费用率110%9%110%110%111%3926%19%6%13%-3%P.31P.31微软主要业务分为生产力和业务流程、智能云、更多个人计算。其中，生产力和业务流OfficeDynamicsLinkedIn品与云服务(Azure、WindowsServer、VisualStudio等)和企业服务。更多个人计算主要包含Windows业务、设备(Surface、手机及PC配件)、游戏(Xbox)和搜索和新闻广告等yoy财年净利润为yAIChatGPT能力整合，推出基于AI驱动的Bing和Edge浏览器。3月，微软宣布推出AI进、以及Copilot等产品应用的进展，有望带来微软三类业务的提升：打通的云生态加持下，微软云的市场份额有望持续提升。3)搜索广告：有望实现用户参腾讯控股(0700.HK)、商汤(0200.HK)、科大讯飞(002230.SZ)等；搜索引擎公司三六零(601360.SH)等。P.32P.32图表40：微软财务数据(百万美元)FY2020FY2021FY2022FYQFYQ168,088198,27052,857生产力和业务流程46,39853,91563,36448,36660,08075,251更多个人计算48,25154,09359,65596,937115,856135,62036,72967.8%68.9%68.4%68.4%69.5%研发费用率13.5%12.3%12.4%12.8%13.2%销售费用率13.7%12.0%11.0%11.3%10.9%用率3.6%3.0%3.0%3.0%3.1%52,95969,91683,38322,352生产力和业务流程18,72424,35129,68718,32426,12632,72120,975993737%42%42%41%42%生产力和业务流程40%45%47%46%49%38%43%43%43%43%更多个人计算33%36%35%34%32%44,28161,27172,73831.0%36.5%36.7%33.9%34.6%P.33P.33美元(同比+9.8%)，可分为谷歌服务/谷歌云/创新业务三大分部，分别占据收入的89.6%/9.3%/0.4%。谷歌服务又可以分为广告业务和谷歌其他：(1)广告业务为公司。T关注相关标的：国内搜索引擎公司百度(9888.HK)、三六零(601360.SH)等，办公软件相关公司金山软件(3888.HK)、金山办公(688111.SH)等。P.34P.34图表41：谷歌(Alphabet)财务数据(百万美元)2020202120221Q221Q23收入182,527257,637282,83668,01169,787YoY12.8%41.2%9.8%23.0%2.6%谷歌搜索整体168,635237,529253,52861,47261,961YoY11.1%40.9%6.7%20.1%0.8%谷歌云13,05919,20626,2805,8217,454YoY46.4%47.1%36.8%43.8%28.1%创新业务6577531,068440288YoY-0.3%14.6%41.8%122.2%-34.5%毛利97,795146,698156,63338,41239,175GPM53.6%56.9%55.4%56.5%56.1%销售费用17,94622,91226,5675,8256,533管理费用11,05213,51015,7243,3743,759研发费用27,57331,56239,5009,11911,468销售费用率9.8%8.9%9.4%8.6%9.4%管理费用率6.1%5.2%5.6%5.0%5.4%研发费用率15.1%12.3%14.0%13.4%16.4%经营利润(百万美元)41,22478,71474,84220,09417,415经营利润率22.6%30.6%26.5%29.5%25.0%归母净利润(百万美元)40,26976,03359,97216,43615,051归母净利润率22.1%29.5%21.2%24.2%34.2%P.35P.35oyQ体处理需求。模型层：不同于主流厂商建立大模型并通过MaaS开放API，Meta选择开源模型路P.36P.36图表42：Meta财务数据(百万美元)2020202120221Q221Q23965117,929116,60927,90828,645FamilyofApps84,826115,655114,45027,21328,306RealityLabs1,1392,2742,15969,27395,28091,36021,90322,53781%81%78%78%79%销售费用率21%21%30%28%33%发费用率13%12%13%12%11%用率8%8%10%8%10%32,67146,75328,944,5247,227(FoA)39,29456,94642,66111,48411,219RealityLabs-6,623-10,193-13,717-3,99229,14639,37023,200655,70934%33%20%27%20%P.37P.37OracleORCLN抱AI服务分为云服务和许可支持、云与本地许可证、硬件、服务。其中，云服务和许可支持包含地许可证、硬件、服务部分分别为353/58/33/56亿美元，yoy+17%/-2%/+3%/75%。yoy+12%，其中云服务和许可支持、云与本地许可证、硬件、服务部分分别为aaSSaaSoud广联达(002410.SZ)、泛微网络(603039.SH)等。图表43：Oracle财务数据(百万美元)FY2021FY2022FY2023FY4Q22FY4Q2340,47942,44049,954013,83728,70030,17435,3075,3995,8785,779硬件3,3593,1833,2743,0213,2055,5948331,46532,62433,56336,39081%79%73%80%73%销售费用率19%19%18%19%17%发费用率16%17%17%17%16%用率3%3%3%3%3%3,7466,7178,50334%16%17%27%24%P.38P.384.7Salesforce(CRM.N)：全球CRMSaaS龙头，探索AI+CRM服务erd亿美元，yoy+27%/+18%。2023财年净利润为2.1亿美其中专业服务与其他和订阅与支持业务收入分别为6/76亿美元，yoy+9%/+11%。AIEinsteinGPT。务。ServiceGPT、MarketingGPT、CommerceGPT、SlackGPT、TableauGPT、Flow企业自有模型。nsteinGPTTrustLayerP.39P.39图表44：Salesforce财务数据(百万美元)FY2021FY2022FY2023FYQ31,3527,4118,24716,8567,6421,2761,8352,33125,3666,12273%74%发费用率%43%38%用率9%8%4,0721,444208281991%0%2%P.40P.40Ibeyoy022财年净利润为48beFirefly图表45：Adobe财务数据(百万美元)FYFYFY2022FY2Q22FY2Q2312,86815,78517,6064,3864,816数字媒体9,23311,52012,8423,2003,510验8674,4221,0951,220出版及广告510398342918611,14613,92015,4413,8474,244发费用率17%16%17%17%18%28%27%28%28%28%用率8%7%7%7%7%5,2604,8224,7561,1781,29541%31%27%27%27%P.41请P.41IyAI700.HK)、网易(9999.HK)、心动公司三七互娱(002555.SZ)等。图表46：Unity财务数据(百万美元)202020212022Q1Q231创造解决方案373507716165187增长解决方案40060467578%77%68%71%68%发费用率52%63%69%69%56%28%31%36%32%43%用率33%31%27%23%19%78-37%-48%-66%-55%-51%P.42P.42TripPlanner旅行建议、并创建个性化行程。这项新功能基于BookingcomOpenAIChatGPTAPIAITripPlanner成到Booking应用程序中，提供目的地等相关信息的可视化列表，包含定价信息和更多详细信息链接等。图表47：Booking财务数据(百万美元)2020202120221Q221Q23,79610,95817,0902,6953,7784,3146,6639,0031,7822,1173,6967,1931,752广告和其他365599894销售及营销费用率43%43%46%行政费用率