2023年中国空调市场研究报告

2023年中国空调市场研究报告

2022年上半年，中国空调市场中变频空调的关注比例稳步提升，已经成为空调市场的主流产品。随着定频空调的高能效产品节能补贴政策正式终止，变频空调也迎来了更有利的市场环境，越来越多的空调企业积极调整产品策略，将生产重心放在变频空调上。变频空调迎来了成熟的市场发展环境之外，同时获得了众多消费者的认可。另外上半年中国空调市场的品牌竞争更趋激烈，品牌集中度明显下降。互联网消费调研中心ZDC综合中国空调市场品牌、产品数据进行分析：

本报告要点

●2022年上半年，中国空调市场的品牌竞争非常激烈。格力关注比例接近三成，领先于其他竞争对手。海尔和美的两品牌紧随其后，关注比例较为接近。

●2022年上半年，中国空调市场中格力、海尔、美的和三菱的品牌关注比例排名较为稳定，始终保持在前四位，而众多品牌组成的第三品牌阵营的关注比例排名变化较为频繁。

●2022年上半年中国空调市场中3000元内的挂式空调的关注比例达到51.4%，在上半年3000元内产品的关注比例也呈现明显上升的趋势。

●同往年一样，今年上半年中国空调市场中挂式空调的关注比例稳步提升，从1月的60.7%上升至6月的76.7%，上半年整体关注比例为69.7%。

●

2022年上半年变频空调的关注比例达到50.6%，基本呈现逐月上升的走势。

●上半年中国空调市场中1.5P产品的关注比例最高，达到25.6%，2P、大1.0P和1P空调的关注比例均在12%左右，也相对较高。

●上半年中国空调市场中冷暖型空调产品的关注比例达到82.1%，冷暖电辅产品的关注比例为14.2%。一、2022年上半年中国空调市场概述

•变频空调普及加速

2022年中国国内空调市场中变频空调的市场份额达到35%，而今年5月变频空调市场零售量占中国空调销售总量的比重已经达到45.2%。ZDC监测数据也显示，变频空调的关注比例在上半年突破50%，已经取代传统定频空调成为市场主流。加上在6月定频空调告别了持续两年的高能效产品节能惠民补贴政策，变频空调也将迎来更为有利的市场发展环境。预计下半年变频空调将会持续普及。

•空调市场竞争日趋激烈

目前中国空调市场处于较为健康的竞争环境中，各企业都在技术层面展开积极的竞争，纷纷加大技术研发投入，力求创新突破，获得竞争中的有利地位。目前除了格力、海尔和美的三大品牌仍掌控半数以上市场空间之外，三菱、大金、志高、海信等品牌也显现出强劲的生命力。三强占六成关注度二、2022年上半年中国空调市场结构分析

(一)品牌结构

•格力、海尔、美的三强仍占六成关注比例

2022年上半年，中国空调市场的品牌竞争非常激烈。格力仍然获得众多消费者的青睐，关注比例接近三成，领先于其他竞争对手。海尔和美的两品牌的关注比例较为接近。三菱、大金等品牌组成了第三品牌阵营，这一阵营品牌数量多且实力接近，关注比例均在4%左右，各自具备各自的优势，竞争非常激烈。

(图)2022年上半年中国空调品牌关注比例分布

•第三阵营品牌排名变化频繁

2022年上半年，中国空调市场中格力、海尔、美的和三菱的品牌关注比例排名较为稳定，始终保持在前四位，而众多品牌组成的第三品牌阵营的关注比例排名变化较为频繁。如第二季度格兰仕的关注排名上升5位来到第五名，日系品牌大金也上升到第六位，而海信和奥克斯均有明显的下降。不过这些品牌的实力非常接近，品牌排名变化仅是暂时的。表1

2022年Q1-Q2中国空调市场品牌关注比例对比排名第一季度第二季度品牌关注比例品牌关注比例1格力30.8%格力29.1%2海尔17.5%海尔19.0%3美的15.5%美的12.7%4三菱5.6%三菱5.8%5海信4.3%格兰仕↑54.8%6奥克斯4.2%大金↑24.5%7志高4.1%志高4.2%8大金3.9%海信↓33.8%9松下3.2%松下3.7%10格兰仕3.0%奥克斯↓43.5%其他——7.9%——8.9%变频空调关注过半

(二)产品结构

1、价格段结构

•3000元内产品关注度过半

2022年上半年中国空调市场中3000元内的挂式空调的关注比例达到51.4%，在上半年3000元内产品的关注比例也呈现明显上升的趋势。空调市场的产品关注格局对应季节变化展现出明显的规律：每年到夏季临近，功率较小的挂式空调将会逐步走俏，对应的价位较低产品的关注比例也会提高。2022年1月至6月，2022元内产品的关注比例上升了5.2%，2022-3000元产品的关注比例上升了7.3%。

(图)2022年上半年中国空调市场不同价位产品关注比例

2、不同类型产品

•挂式空调占近七成关注度

同往年一样，今年上半年中国空调市场中挂式空调的关注比例稳步提升，从1月的60.7%上升至6月的76.7%。预计到8月之后将开始下滑，对应的立式空调的关注比例将会进一步上升。整体来看中国空调市场中仍以适用于较小面积的卧室、书房的挂式空调为主，上半年关注比例接近70%。

(图)2022年上半年中国空调市场不同类型产品关注比例

3、变频产品

•上半年变频空调关注比例过半

2022年上半年，变频空调保持快速增长。定频空调正式告别了高能效产品补贴，变频空调也由此获得了相对更加良好的发展环境。上半年中国空调市场中变频空调的关注比例达到50.6%。上半年变频空调的关注比例更是从年初的45.7%一路上升，5月甚至达到过54.2%的最高值。预计下一冷年中各品牌发布的新品中变频空调将会占到更高的比例。

(图)2022年上半年中国空调市场变频与非变频产品关注比例冷暖空调成绝对主流

4、不同功率

•较小功率产品随旺季到来逐步走俏

中国空调市场显现出明显的季节市场特征，夏季销售旺季的时候，空调制冷成为刚性需求，较小功率的挂式产品相对较为走俏。从上半年中国空调市场不同功率产品的关注比例来看，1.5P产品的关注比例最高，达到25.6%，2P、大1.0P和1P空调的关注比例均在12%左右。这几个功率段也是能够符合中国大多数家庭卧室面积制冷需求的，2P功率的小柜机也以其优秀的性价比获得众多消费者关注。

从上半年不同功率产品的关注比例走势来看，1.5P、大1.0P、小1.0P的关注比例明显呈现上升走势，而2P、3P的柜式空调的关注比例则呈现逐月下降的走势。可以预见到的是这一趋势将在下半年逆转，功率较大的产品将会以其更加优秀的取暖能力走俏冬季市场。

(图)2022年上半年中国空调市场不同功率产品关注比例

5、不同冷暖类型

•冷暖空调为绝对主流

目前中国空调市场上的产品绝大多数为冷暖两用空调。在长江以南没有集中供暖的地区，冬季使用空调取暖成为很多消费者的选择。加上目前变频空调逐步普及，变频空调的精准控温特性也使得空调取暖更为舒适。

从2022年上半年的情况来看，冷暖型空调产品的关注比例达到82.1%，冷暖电辅产品的关注比例为14.2%。目前中国空调市场上仅有不多的本土品牌空调产品配置了电辅加热的功能，这一功能在冬季室外温度极低的情况下也可保证空调的取暖效果，不过由于其耗电量巨大、不够环保，至今也是褒贬不一。

(图)2022年上半年中国空调市场不同冷暖类型产品关注比例主流厂商分析三、主流厂商分析

(一)品牌走势对比

•三品牌关注比例总和下降

中国空调市场中格力、海尔和美的三大品牌把控大局的形势已经持续了数年。2022年上半年三品牌的关注比例总和出现下降的趋势，从1月的63.7%下降至6月的56.1%，显现出目前中国空调市场品牌竞争之激烈。

(图)2022年上半年中国空调市场主流品牌关注比例走势

(二)产品结构对比

•美的在售产品数量领先

2022年上半年中国空调市场中近1700款不同型号的产品在售。其中美的就占到17.1%，达290款，大幅领先于其他品牌。格力和海尔的在售产品数量分别为233款和148款。国外品牌的在售产品数量更少一些，且集中在主流功率段。

(图)2022年上半年中国空调市场格力、海尔、美的市售产品数量对比

•格力、海尔单产品关注率较高

上半年中国空调市场中格力和海尔的单产品关注率分别为0.128%和0.123%，相当接近。而美的由于在售产品数量众多，单产品关注率略逊一筹，仅为0.049%。相对而言美的采用的更像是机海战术，以其丰富的产品线迅速扩张市场领地。

(图)2022年上半年中国空调市场格力、海尔、美的单产品关注率对比

2023年电子行业分析报告目录一、电子行业前三季度回顾 31、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘 3（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘 3（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上 42、2022年电子行业维持高景气度 5（1）国际半导体市场：复苏进程依旧 5（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升 6（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善 6二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇 7三、智能移动终端 91、移动支付NFC成为亮点 92、指纹识别将成为智能机主流配置 103、天线元器件单机配置数量将继续增高 11四、新兴智能终端 131、智能穿戴的硬件产业链 132、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长 15五、智能家居 16六、安防行业 181、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求 182、“规模化，平台化，垂直一体化”成为趋势 19七、投资策略 21一、电子行业前三季度回顾1、前三季度行情回顾:电子板块大幅跑赢大盘（1）指数行情：气势如虹，强势跑赢大盘2022年初至今，申万电子指数大幅上涨，涨幅为43.51%，而同期沪深300指数下跌5.69%，电子指数仅次于信息服务和信息设备板块，全行业涨幅排名第三。与同期的国际主要电子市场的表现相比，A股电子行业指数的涨幅也遥遥领先。（2）细分板块：电子系统组装和光学器件子板块后来居上2022年初至今，申万电子行业细分子行业中，电子系统组装板块涨幅最高，为79.72%；其次为光学元件板块，涨幅为74.43%。涨幅最低的为显示器件，涨幅为23.82%。其中，电子系统组装和光学器件板块上半年的涨幅分别仅为15.93%和0.01%，第三季度开始迅速上涨，后来居上。2、2022年电子行业维持高景气度（1）国际半导体市场：复苏进程依旧观察全球范围半导体行业数据，日美半导体BB值（订单出货比）今年1-7月份一直处于荣枯线以上（高于1），表明半导体行业上游开始复苏，这是整个行业复苏的一个标志。8月份北美半导体指数跌破1.为0.98，我们认为这与部分主要终端设备商推迟重要产品发布有关，现在还不能简单推定全球半导体行业步入衰退，需密切关注后续月份的数据。（2）国内半导体行业：1-7月份电子制造业“量”“质”齐升2022年1-7月份，我国半导体产业的主营总收入为7,598.15亿元，同比增长13.31%；利润总额为299.08亿元，同比增长46.38%，行业运行在高景气度区间，销售规模和盈利水平都得到了较高的提升。（3）上市公司：上半年业绩向好，盈利改善从上市公司的角度来看，2022年上半年，A股中电子元器件行业的营业收入为1045.86亿元，同比增长率为21.43%，高出全部A股营收增速12.8个百分点；行业归属母公司股东的净利润为69.33亿元，同比增长率为41.59%，高出全部A股的同比增速30.16个百分点。其中显示器件板块复苏加快，归属母公司股东的净利润的同比增长率为459.27%；电子系统组装、光学元件等板块归属母公司股东的净利润的同比增长率分别达到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，电子元器件行业的销售净利率为7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度销售净利率为8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行业的ROA为1.98%，ROE为3.42%；与去年同期相比分别提高了0.68、0.47个百分点，行业盈利情况明显改善。二、电子产业前瞻：看好长期发展，关注创新机遇我们认为电子行业作为我国国民经济的重要支柱，在未来相当长的一段时间内仍将保持快速发展的态势，主要原因基于以下几点：1、政策层面，电子行业是我国经济结构转型的一个重要目标产业，也是信息消费领域的最重要的基础组成部分，相信国家在未来将会投入更大的支持扶植力度，这为行业的快速发展创造了良好的政策环境。2、宏观层面，在“西落东升”的全球大经济格局背景下，电子产业逐步由美日韩台向中国转移已经是大势所趋。中国大陆电子产业逐步切入全球的供应链，随着越来越多技术消化，技术创新，我国电子产业在工艺和制造方面已经具备了较高的竞争力，并开始逐步向高端设计、制造和研发领域以及品牌运作领域进军，部分品牌已经开始了海外市场的品牌输出。3、中观层面，随着我国受教育劳动力的不断增加，我国电子产业拥有工程师红利已经逐步显现；而且我国电子行业的企业家，在年龄和进取精神上都要比韩国和台湾更具优势。4、微观层面，人均GDP水平稳步提高，消费者可支配收入提升，以及借贷消费理念的普及度增加，都将带来消费升级需求。而企业的技术升级带来的全新的消费产品和消费体验，则再不断创造需求，带动电子行业市场规模的扩大。因此，我们看好中国电子产业的长期发展。与发达国家相比，我国的电子行业具备了更多的制造业属性，行业同时资金和技术密集型的特征，其自身的创新力也不断驱动产业的成长，这也是市场给予电子行业高估值的最重要原因。我们认为，电子板块孕育着新的机会，这些机会集中在新技术和新产品的运用上，特别是那些实用性强，消费体验好的高科技产品，将成为电子行业下一轮增长的基础。因此，我们建议重点关注创新领域的投资机会。三、智能移动终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和xPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，全球智能手机的渗透率已经达到较高水平，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能手机的行业机会将会集中在相关零部件的升级和新技术的应用上，显示屏、镜头，电声器件，连接件，电池，天线和柔性板将成为下一步新技术应用的主战场。我们认为从2022年前三季度的行业发展趋势来看，除了一直以来的元件器微型化、数字化和高清化的趋势以外，未来一年智能机的值得关注的发展趋势主要集中在以下方面：1、移动支付NFC成为亮点2022年以来，HTC、三星、小米、高通、苹果等纷纷推出各自的新品，其中很明显的趋势就是，NFC配置成为标配。例如，HTCnewone成为NFC新机，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同样支持NFC；小米3同样支持NFC；苹果的iphone5S也支持NFC功能，主流机型的支持使移动支付NFC模块成为亮点。NFC是近场移动支付的一种，相对于蓝牙，红外线，WIFI等其他近场技术，NFC（近距离射频无线通讯）技术的安全性、便捷性比较突出，成为手机近场支付的首选。伴随着国内移动支付配套设施的逐步完善，以及NFC手机出货量的不断增加，我们预计国内NFC支付市场也即将步入快车道。相关产业链上市公司将受益。NFC支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。主要产业链梳理如下：2、指纹识别将成为智能机主流配置苹果九月份发布了新款智能手机iPhone5S，其带有的指纹识别功能（TouchID），成为本次为数不多让人眼前一亮的创新。虽然仍然存在安全瑕疵，但是从消费者的使用反馈上来看，这项新功能获得了极高的评价。我们认为，由于苹果的领导效应，指纹识别功能未来会逐步成为智能手机配置的主流。虽然指纹识别技术已经比较成熟，但是运用于智能手机领域需要更精细化的设计和封装技术，目前国际主流采用WLCSP技术。WLCSP技术之前主要用于高清晰度高端相机的零部件封测领域，产能相对有限，指纹识别的加入，势必将导致对于该封测技术需求的增加。全球WLCSP封测业务产能主要集中在少数厂商手里：主要生产厂商与产能如下所示：苹果2021年以3.56亿美元收购了指纹感应技术开发商AuthenTec，iPhone5S的指纹识别传感器芯片正是由其设计，苹果在台积电投片，再由精材科技进行封装，然后由日月光进行打线和SiP。我们预计2021年WLCSP封测需求将逐步放量，A股唯一的相关上市公司华天科技将显著受益。3、天线元器件单机配置数量将继续增高随着用户需求升级和移动互联网技术的进步，用户对手机网络功能越来越青睐，多媒体手机日趋流行，手机无线数据传输的要求也越来越高，手机开始向智能化方向发展。手机已不仅是简单的语音通信工具，很多非语音通信功能都成为标准配置或者备选配置。手机由最初仅配备基本接收、发送功能的主天线，发展到目前配备主天线（2G/3G/4G…）、WiFi天线、Bluetooth天线、GPS天线、手机电视天线、FM收音机，NFC天线等多个天线，单台手机配备的天线数量逐渐增加，而天线小型化技术LDS等的进步也使这样的多天线设计成可行性增加。此外，由于LDS天线取代FPC天线导致天线单价大幅提升以及单机天线使用量以及移动互联终端越来越多，市场规模仍在不断扩大。2021年全球移动终端天线市场规模约为28.47亿支，预计2021年全球移动终端天线市场容量将超过50亿支，移动终端天线行业将迎来爆发式增长。目前全球LDS产能排前三位的厂商分别是Molex、信维通信、安费诺，台湾启基和硕贝德。因此，信维通信和硕贝德将在此领域明显受益。四、新兴智能终端2022年至今，在传统PC市场下滑的背景下，以智能手机和XPAD为代表的智能移动终端需求的持续增长，驱动了电子元器件产业新一轮的成长。伴随着智能手机的市场渗透率不断提升，我们认为未来其增速下滑将是大概率事件。智能穿戴作为一个新兴的市场，涌现出一大批吸引力较强的产品，比如智能眼镜，智能手表，智能鞋子，体感游戏机、智能汽车、智能家居和智能电视等，伴随着规模化生产带来的成本下降以及技术提升带来的客户体验的提升，新兴智能终端的需求将会迎来爆发性增长，进而可能继续引导下一轮电子行业的向上周期。1、智能穿戴的硬件产业链可穿戴设备在软件方面带来的冲击和改变较大，而硬件方面，市场主流观点认为，与智能手机产业链区别不大。智能穿戴产业链的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天线和NFC等技术领域。主要相关上市公司梳理如下：2、借自贸区东风，体感游戏机大陆市场将爆发性增长近日，上市公司百视通发布公告，将与微软共同投资7900万美元成立新公司。其中，百视通拟投入4029万美元，持股51%；微软公司拟投入3871万美元，持股49%。新公司将在新一代家庭游戏娱乐技术、终端、内容、服务等领域展开全面合作，打造新一代家庭游戏娱乐产品和家庭娱乐服务中心，推进公司在游戏产业领域的布局。这个公告在业界产生了巨大的反响，主要原因之一就是大家对微软XBOX这款体感游戏机的期待和关注。2000年6月，国务院办公厅曾转发文化部等7部门《关于开展电子游戏经营场所专项治理的意见》，开始了针对国内游戏机市场的治理工作。《意见》规定“自本意见发布之日起，面向国内的电子游戏设备及其零、附件生产、销售即行停止。任何企业、个人不得再从事面向国内的电子游戏设备及其零、附件的生产、销售活动。”过去几年，世界主要游戏机生产厂商索尼、微软等厂商都曾呼吁中国游戏机市场开放，但是由于牵扯面过大，游戏机禁令的解除工作一直未能取得实质进展。虽然市场上曾多次传出解禁传闻，但都无果而终。而随着上海自贸区相关方案的出台，则意味着我国长达13年的游戏机禁售规定或将解除。有业内分析人士则认为，这是“游戏机禁令”的一次松动，毕竟销售面向全国，外资企业的游戏主机市场可以平移到整个中国。因此未来大陆游戏机行货市场可能迎来一波爆发式的增长。目前A股上市公司中，切入到体感游戏机产业链的并不多，水晶光电是其中的一个，其红外线滤光片全球市占率很高，2021年公司已经是XBOX360体感组件KINET主要供货商，另外公司也是Sony主要光学组件供货商，公司在Sony游戏机新推出的体感控制器「Move」的也存在切入机会。五、智能家居智能家居是以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、智能家居-系统设计方案安全防范技术、自动控制技术、音视频技术将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。伴随着我国城镇化进程的加快，居民收入水平的提高，以及节能环保意识的提升，智能家居也愈来愈受到人们的重视。2022年8月14日，我国相关部门政府发布了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，为旨在推动信息化和智能化城市发展，鼓励大力发展宽带普及、宽带提速，加快推动信息消费产业，这都为智能家居、物联网行业的发展创造了良好的政策环境。未来智能家居将会走进千家万户，成为中高端住宅的标准配置。目前，智能家居产业已经成为移动互联网巨头们在物联网产业争夺的最后一块处女地。国际资本市场上，微软、谷歌、苹果积极竞购科技公司R2工作室，争夺智能家居领域领导地位。国内市场上，新浪微博率先与海信合作，涉足智能家居产业；腾讯和小米业已先后开展智能家居控制中心业务。互联网巨头进入智能家居产业，抢夺智能家居入口，有利于加快智能家居产业产品线的丰富，激发消费需求，进而推动智能家居产业更快的普及。我们看好智能家居在未来的发展前景。相关产业链梳理如下：六、安防行业1、城市“平安化、智慧化”继续推升下游需求我国是全球安防领域增长速度最快的市场之一，“十四五”期间我国安防视频监控市场保持了年均20%以上的增长速度，“十四五”期间预计平均复合增速也在15%-20%之间，行业继续保持平稳快速增长。伴随着我国城镇化建设的持续推进，以及政府对平安城市、智慧城市建设的高度重视，安防产品行业的市场规模仍将不断扩大。此外，安防视频监控用户正由特殊部门转向社会大众，并逐步发展到金融、文博、交通、海关、机关、邮政、教育、医疗、工矿企业、公众场所等众多细分社会经济领域和普通居民