资本运营与评价培训课程

第十一章资本运营与评价学习目的：明确资本运营的本质、原则和任务；了解筹资的渠道及方式，掌握筹资决策分析的方法；明确投资管理的任务和原则，掌握投资决策的分析方法；学习财务分析与评价的指标。第一节物流企业筹资管理

第二节

物流企业投资管理

第三节

物流企业财务分析与评价资本运营是指把企业所拥有的存量资产变为证券的活化资本，通过流通、裂变、组合、优化配置等多种方式进行运动，以最大限度地实现增值的一种经济活动。

第一节资本运营企业筹集资金企业筹集资金，是指企业根据生产经营、对外投资和调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹措资金的过程。筹资管理的目标和原则(一)企胖业禾筹揭资抢的优目匀的梦和守要列求芽；（拾二嘉）没筹扰资振管桐理钢的姻目之标宇；（鞠三贝）饼筹袜资凯管贵理京的载原倦则伸；企业进行资金筹措的基本目的是为了自身的生存和发展，通常受一定动机的驱使，主要有业务扩展性动机、偿债动机和混合性动机。企业筹集资金总的要求是要分析评价影响筹资的各种因素，讲究筹资的综合效果。主要包括确定资金需要量、控制资金投放时间、选择资金来源渠道、确定合理资金结构等。筹资管理的目标，是在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。1．怒科搅学虏预劝测谨资累金乱的柄需鹅要摸量2．国合宏理撞选丑择感筹抄资搞方警式3．贯测偏算络投规资徒效膝益4．旨合火理系利粪用君负屋债仍经炕营

权益资本与负债资本1膛.权绩益雹资夹本2写.负允债督资规本资金时间价值和资金成本资金时间价值1资品金波时鹅间余价璃值懂是仪指嘱资茫金原在翅运副动对中设，娇随斧着港时他间利的根推杆移恶而挡发蛙生晨的植增化值说，懒即走一昂定训量离的认货采币纽奉资匠金千在压不甘同落的停时始间坦上谈具省有视不棋同两的佣价折值默，统其析实阿质煤是潜资及金骆周过转魄使穿用赞后连的两增哪值队额允。资金成本资金时间价值和资金成本2资坡金镇成切本落是帽指瘦资律金祸使股用缠者冠为留筹钩措喜和镜占软用栗资单金蜂支身付偿的株各给种条筹女资程费梯用舟和题各疲种劳形循式晃的纵使窗用傅费箩用踪蝶。筹恒资稀渠鼓道薪是市指话物爷流异企雀业右筹况集掀资直金视来芹源判的耕方退向阁与灿通始道缴。筹毅资乔方姥式侦是逮指碌企蒙业哗筹廊集存资落金火采居用列的舟具岛体拢形写式易。筹资渠道与筹资方式

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（1）件企昌业神经洁营表的蔑长武期尽稳牺定征性牺。（2）素贷狱款抓人锯和新信董用绞等桂级缓评欺定错机赞构灯的梦态愁度胖。（3）柳对咬企录业束控驳股俗权猛的雕控格制究，圆如梢增窗发深股势票春会源分彩散地企跪业星控休制扎权卵。（4）佩企庄业男资武产缎结去构蓝。（5）火企雹业煤获拾利糕能跃力娃。（6）挥税互收户政扮策矿。最佳资本结构的确定建立最佳资本结构就是合理配置长期负债与所有者权益的构成比例。其目的是使企业资本总成本最低，企业资本价值最大，同时风险也不太大，可以承受。

资本结构优化第二节企业投资分类1．按投资期限可将投资分为长期投资和短期投资；2．按投资范围可将投资分为对内投资和对外投资；物流企业投资管理的目标是认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。投资管理的目标物流企业投资应遵循的原则

1．正确处理企业微观条件和宏观环境之间的关系；2．正确处理投资需求与资金供应的关系；3．正确处理企业内部投资与外部投资的关系；

对内长期投资是指对企业内部的各种长期经营性资产的投资活动，通常具有影响时间长，投资数额大、变现能力差的特点。物炭流菜企留业林的煌对镰内策长站期狱投巾资固浙定外资既产策投副资固定资产投资是指使用期限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态的资产，包括物流企业的仓库及其设施、装卸机械、运输设备、工具器具等。

无形资产投资是指那些不具有实物形态，但能长期使用并为企业提供收益的资产的投资。

无订形跌资认产吊投辜资递延资产是指不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分期摊销的各种费用。

递丸延扫资皮产匀投校资

（1）充分利用闲置资金，增加企业收益。（2）分散资金投入，降低企业投资风险。（3）稳定与客户的关系，保证企业生产经营活动的正常进行。（4）提高资产的流动性和变现能力，增强企业的偿债能力。对图外芒长系期残投急资去的早目洞的（1）邀效耐益具性选原音则（2）塌分眼散名风会险拆原芒则（3）要安围全劝性奥原矿则（4）迈整庆体才性假原价则对正外脏长贱期确投倡资旺的凡原鸡则物五流使企碑业淡对甩外精长乎期通投路资台的坚种舞类（1）吉对宏外咐间骡接籍投顿资（2）介对允外绳直司接蔑投叙资长医期诱投尽资篮决盐策葱应哀考瞒虑情的厅重瞧要悼因尼素1．旨资耐金仪时乘间缺价尾值2．隶投奇资盗的揭风袖险艘价诵值3．勺现脆金捡流悉量4．矿资鼻金惑成达本非贴现的投资决策分析方法投犬资纳回提收窜期紧法投熄资蠢收复益骆率背法贴匹现仪的驳投近资派决基策将分从析峰方妇法（1）母净获现兴值茶法（2）康现猫值国指在数女法（3）坝内贱含割报味酬崭率检法净嗽现纯值=未且来辈报危酬漠总雀现避值—初颈始救投毙资监额第三节物重流疑企市业协财帖务叙分浓析床与喜评矿价物流企业财务分析与评价是指通过对企业物流活动的财务报表和管理会计报告所提供的数据信息进行加工处理和比较，以分析企业过去的财务状况和经营成果以及未来前景，从而为企业及各有关方面进行经济决策、提高资产管理水平提供重要依据。物流企业财务分析与评价的目的与要求1．分析内容应满足多元分析主体的需要；2．以公认的会计准则和有关的法规制度为依据；3．及时提供财务分析与评价的结果；

资产负债表资侄产付负断债率表罢是桂以“资故产=负刻债+所燃有币者盲权植益”为街根粗据近，来按跨照节一早定毕的度分痛类迫标滋准衔和赛次谜序昆反点映轨现筑代酱物纸流忆企姨业荡在盯某追一俱时逢点河上哥资磁产姜、等负泽债黄及金所震有淋者后权茂益离的聚基亿本丙状熟况小的色会菠计尼报税表接。损益表损晨益坡表绵是氏以“利共润=收症入—费嫌用”为宿根贪据霉编狮制桂的片，如反黎映仔物新流的企顽业安在芝一械定挡经耀营挺期吵间壁内多物榨流怕活肠动牢经济营侍成坚果支的题财听务化报云表现金流量表物甩流墨企郑业客的酱现敞金乳流念量纺表遵是莲以“净隶现泪金传流照量=现炕金肠流朵入—现肚金杂流榜出”为吵根答据凑编迅制抢的贞，虏通驰过盖现洋金糟和灿现柜金攻等威价巷物宾的暗流质入喷、跪流坡出简情乖况刺，玩反遭映料企驼业品在章一油定乔期割间腔内局的垫经玩营默活再动储、铲投嚷资比活凶动拳和养筹屿资撞活本动瓣的刷动季态仔情买况愿的鼻财图务摸报慎表壳。

偿债能力是指物流企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力指标是用来总结和评价企业长期以及短期内能够用其资产偿还负债的能力的大小，或者用来判断企业举债经营安全程度的指标。偿破债徐能幕力次分婚析之与碧评尾价偿争债卵能蠢力至分谜析营与葵评财价流夏动睡比锡率2．摆速拖动鸭比元率偿俘债扬能佳力都分旱析针与揭评检价3．嫁资模产床负丽债好率4．谎产根权蒜比汉率偿昆债摊能虾力抢分油析恒与职评云价5．券利象息斧保简障烤倍旷数利句息长保稠障茎倍息数职，辱也渔称酬利考息张所就得慨倍徐数赌，申是纲企绝业映经遭营瓶业振务海的房诚收梅益兔与围利霞息爽费句用异的泡比哭率现，娃用麦于点分桃析躺物货流军企我业跪在彩一失定合盈照利疾水以平判下墙支畜付强债墓务稳利迷息肺的览能脊力更。营运能力又称资金周转状况，即企业充分利用现有资源创造社会财富的能力。营运能力指标是用来总结、分析和评价物流企业销售能力、资金流动性等正常经营运转能力的指标。

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