资金的时间价值概述

《技术经济学》

王慧wh_whq@126.com中国矿业大学管理学院第三章资金的时间价值第一节基本概念第二节资金时间价值原理第三节资金的等值计算第四节资金时间价值公式的应用2例3-2：C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定借期为N年，贷款年利率为I。引例：例3-1：C公司另有N年后到期的500万元的期票一张。若现在急用，欲全部提出，那么银行会付给公司多少？（已知银行的贴现利率为I），会是500万元？若是400万元的话，那么剩余的100万元？明显，同一笔资金的价值与时间有关。3所雕以鸦，裳资我金拒随垂着惯时凤间隙的离推庭移诱，祖会敌产卸生雅价也值婆的极变兔化黑—尸—渡增赛值而狼且坟，艘时胳间辩越柔长擦，伏资叛金梦的循增饮值预越控多表鼻现克为泰：梁利腊息筑多斧了倾、劲利芬润洋多饶了仓等免等这融里婆，柿计奸量则增坏值米的救方逆法砌可性以片用会：①舒总财利宝息东或阀利冒润讨的么多献少绿来炼计饱量域，②量用馆单血位辱时厨间惊的享利纤息陵或谋利衡润忙的聋多懂少翼来穴计浮量抹—利巴率当晒然勤，反锣时圾间明方熄向来根认请识俗这嘴一短现贸象缝，射就呈是尾—纽奉—并将筹来辅时排间赖上膨的一饮笔抽数疗额站的番资从金谎，扎在赛现粘在刊看难来滔是袜不毫值埋那蔬么晴多仁的客！4一自、刘概料述第诱一仪节踢资渗金臭的碎时同间舱价冰值执的同概蚀念资洽金绘是离具滑有嫂时圣间贿价图值帖的喂，黎即习资险金盼能答随剖时昆间男的愤推响延泪会社产描生穷增畏值当。千（袄引惧例起）2幅.硬资简金善的利特夹点预：⒈淘几仰个沃有掌关皮概单念货痕币步：资财本货：资睡金迹：53枣.蛋影眠响茄增连值养的声因刚素驱主闷要担包热括族：①德与盲使竖用谨资谅金挖额室多这少盼有眉关冷；②音与讯资份金碗使侍用评长碎短尚有衣关肝；③惹与颗利故率低有盐关莫，背即咐与浆单开位旨资纹金掉增叠值颠有羡关黄；④与公计屋算领方躬法请有酿关户；⑤栽与零资子金笋的松投拢入蚊回宜收紧方浮式扭有乔关协。借战贷融中暗的艇利慨息互、豪生备产鸡经刊营很中柏的荡利集润疫、配占抄用缠资凡源老的研代骨价逆、休投盈资猾的满收轿益野等姜等3晴.济影告响打增枕值松大革小鸟的厕因隆素华主丑要茶包王括土：4井.或增更值舟形睁式压：6资增金改的锁时盗间祖价泼值瓶-桑-澡-意-秆资舞金稿在答扩仙大悟再起生使产疏及粘其渣循丽环刃周口转握中虑，短随姓着骄时骗间牢变赛化统而粱产闭生俊的诵资劝金忧增弯殖齿或扎经闷济矮效仿益抵。二朱、冷资康金踪蝶时魔间股价匙值尸的仙概轿念注扩意企点乖：①司资便金宪增炒殖经的居两似个井前朋提杆条敬件悬是本：一别是靠，诉货隙币义作感为治资烤本低或梨资薄金穿参经加厕社厚会层周换转二去是职，炉要篇经绕历规一彻定献的派时逮间7②兽现胶实赔生悠活遵中钉，长资丧金百的姐时允间票价翁值共表抵现亡在靠两环个乏方府面替：一理是迷，浅通填过直剪接臭投腾资（出从隙投捎资鼠角牢度喷）悟，罗从掀生馅产粪过愈程仍中碍获衰得冈收妈益此或承效捏益吹。贼如装，毫直愁接桂投涌资宗兴凳办浇企速业摆等撒等逐；二奇是队，悦通凶过间药接熄投牙资（泡从续消辣费厨角炒度刷）陵，肥出拒让酷资孔金蕉的滩使要用主权子来絮获镜得历利获息藏和堵收线益施。山如详存辞入扁银户行俘、趴放炊贷厦、钟购症买价债毁券垂、苗购黄买糟股今票位等量等郊。因蓬此铜资费金贤具粘有腔时跃间踏价贷值箩的习基搬本恐条包件吵：投芦资碌、忘储肺蓄尽（间过接江投舒资悔）售。割其金实滋质锡是人捕们穴的灿劳泡动低创馆造尚的每新未价甘值纷。8③资拣金戚增闻殖鹿的券过帽程父：资输金悲G商另品区W生牧产馋过爆程资动金挥G私‘交朽换债过块程明桨显筒：①店G桥'嚼>匙G症,揪G巡寿'可=菌G而+聚△残G②△迅G穿是俱在疯生阳产在中筋产侨生裂的飞，排是歉劳兼动牛者涉创生造栏的码。柱不吐是逮货圾币反自法身繁的腔产范物妨。跨所独以神说咱资映金陶增核殖延的颈实旧质租是垒劳坦动介者哈在美生碧产葬过全程浅中员创必造衔了吨剩镜余絮价怠值石。③资摊金精的湿增敬殖湾是拜复光利马形合式垮的皆，棉即粮上战期融的阻增穗殖按（棍利艰润哭）条同只样球可猾以芳在炮下辞一果个堡周跃转错中亡产趴生柜收飞益酿。才△叙G区在腐下万次桑周翻转蚀中瘦同弦样呀也滤会则产盖生月收朋益岔！资未金铸增通值卵的厚特狂点本：仔是牙复羊利肤性辉的倡、漆是乏时萝间傅的伯连谷续猴函来数91大.盾现求金厅流撕量蚀的报概劝念现懒金拼流催量宋：狮指贷将膊一义个志独水立栏的艺经浙济禾项像目旬（缘瑞或召投描资称项石目连、半技谜术阿方蒸案宁等症）扁视耀为将一驱个些独盗立开的经五济遣系狡统的畅前耕提坏下状，铜在一胁定喘时耻期内武的盆各仙个伐时扑间舟点婚（半时量点出）睁上暂发扣生秘的秆流舅入长或拍流拼出淹该挎系贝统茅的旬现驻金烛活催动凤。第累二穴节象资己金爆的斧时时间移价朴值守原捎理一峡、候现世金棋流粒量疤与夹现扇金酬流你量木图解讲释眼：①以在泄技善术概经廉济睁分唤析棵中狂，蛛要殖把餐评才价叫的扛项至目污视爱为浑一垒个胀独字立果的珍经初济撑系靠统芹，齿以踩确奋定恢一歪个臂分蓄析漏和絮考煤察西的勿立抱场草和铅范翁围哀。1缩慧0②坟"古一僻定搁时宏期坡内畏"总是守指河该陵系携统励的阔整狂个财寿猜命求期快。③慈现卵金价流允出卖、翻流钟入挥和舟净户现瓶金座流粱量现搞金伐流拆量没的女正颈负芽。通械常辈规份定耻，忽现经金镇流卷入妨为磁正席值浇，花现留金茂流硬出虽为档负桌值悄。t沟时撇点吐的默现案金牧流嗽量经记篇为绞：境C豆Ft（扛C贺a误s少h畜f窃l蹦o痰w侍）现叔金荷流捎出点记狂为黄：罗C童Ot（饿C贷a临s杰h邀o波u巨t阻f阴l荣o平w北）现品金锯流危入赞记拿为丑：酬C岩It（偏C纸a浩s袍h雀i写n越f啦l做o振w溜）净拾现母金咬流榴量栗记愤为射：板N架C距Ft（折N搅e悠t凡c拌a唇s辰h涝f青l你o冒w稀）即鸣从历第孙一送笔僻资种金言活捎动肯的豪发塔生仓时困刻仿起详，得到吼最仗后给一痒笔葡资丽金粗活违动问结揭束钉时绝至膊。④侦现质金拿流荡量沙的违标池记垫方篇法残：1六1确猾定西现完金殊流铁量健应奥注贡意寨的上问久题（井1午）损应椅有请明拐确裙的膜发省生殿时蒜点（住2茶）知必尺须抓实委际览发遗生衣（刮如壳应妻收赤或愤应际付系账斥款膜就椒不洗是链现滑金正流田量农)（限3朋）汪不赖同灰的郊角的度磨有逝不命同乘的吐结辫果秀（番如杂税时收沉，镰从蛋企杨业虏角扩度俱是重现露金祝流板出数；彻从茄国护家迎角演度优都丛不傍是藏）现金流入量营业收入固定资产净残值回收的流动资金现金流出量项目的投资经营成本税金1凭20称1侦2袄3忠4饶5鸭…蚀…研n授t2虹.凉现漆金吃流叹量蚕图搭的伙绘尸制现粗金者流依量不图证是是表茶示亚项每目羊系团统世在第整哲个药寿驾命廉周榜期锤内书各妙时弄间纤点闭的混现锋金宏流雅入浪和础现庆金制流次出挥状奸况猾的唱一宣种星图萝示耕。①慢现盈金容流跃量奖图佣的糠构狡成滩：横条轴侨（亩代亲表镇时挺间私）时顾点扭（霞代完表帮时朗间狡单耗位畜）纵雅向没箭仙线屿（迟代厚表愉现票金篇流政量讯的吊性师质沃）金叔额孙（寸代轰表亭现拒金半流赔量挂的件大须小缸）②廊绘铅制飞方便法妈（暂第他一只步俩，刺绘连制联时锁间蒙坐麦标做；纷第萝二皆步投绘枪制盏现是金窝流刷量叠箭搂线趁）金抱额金任额1伞3⑴扣横仅轴留表染示怜时武间酸坐班标足，萝通云常研以拖年浑为晒单醒位怒，盏它丝式的朗起暗点讯定笼义情为追时坏间娘零打点租，踏以联后姻各知点傍称控为援时徒间舰点县，榴简郊称肠时墨点蚀，吃时巡寿间铃的僵推波移悬是剑自凝左映向波右洁，亡且第仓一滑期刑的胁终至点扰和色第所二氧期画的汽起磁点脖相完重虹合。③滴现驰金淡流医量佳图具的定说桨明：⑵栽用兔箭开头凉表圾示衰现抢金柴流悟动赖的喉方竞向煮，南一放般猛情降况赌下宁，箭妥头营向抹上级表权示管现孕金熄流帐入仓，冲箭哀头语向州下员表维示笑现舞金捉流客出，千箭吴头富的牧长懒短棒表晴示隐收糊入夏与陡支钩出妹的醉多要少架。⑶悼时梯点舱：逗时均间魂坐绳标周的原阴点棋通削常巷取粱在贩建岂设猛期尊开孕始崖的少时五点，馒也欣可辣取姥在摔投伟产毕期责开卸始秩点烫，隐而云分疲析们计夹算梅的储起曾始毯时刻间皆一臭般旋都倘规悠定胞在芹时扶间辆坐仪标躺的幻玉原问点葡。任馅何奶现销金恢流跌量验只汗发他生递在康时嫂点巨上兰，兼而责不滤发腹生隆在荡两询个五时骆点赶之穷间胜。1朵4⑷蓄为弓了谣统镇一橡绘李制徒方瘦法瞎和买便礼于疮比值较遍，叛通小常榜规众定畅投偏资轮发奥生连在留各税时绍期脂的期姿初，否而船销片售赛收浪入茄、速经驼营汇成骆本驾、原利栽润雁、染税赵金附等珠，熔则拒发洗生杨在要各绳个锁时轨期垮的期疯末，梨回评收大固呢定良资乎产液净鸦残壶值羊与沟回索收则流息动秋资田金业在伏项唇目垒经滥济拖寿马命棋周静期龄终帅了尾时恭发议生步。⑸厨第竹t光时彩点茶，沟既储表融示他是第业t夸期冲末带，也锯表生示亏是第能t茶+色1圾期等初。⑹寨现沾金形流兔量堵图浪可称以分盼解餐或糠叠艳加，疯以堡便况于免计呀算棵。1婶5解鲜释葵：“律0劝”产、呼“室时陕间抛序恋列穿”坟、贷“蜂计沾息趋期宜”帮、偏“穴1齐～药5招”参、抽“走箭秀头苍方返向遮”做以忠及言该册流标量疼图绘所聋描菊述凡的哥经模济吃系担统迟等啄。3岛0屠万禁元5砖万杠元2乒万秧元1哪万衔元0123451弊6例非3桂-裳3令：企铁业课向奏银至行蓄贷被款贩1塞0铁0骑万盆，镜利盲率防1钱0冠%洪，宾五糟年朋后安还浙本绸付适息杠1蜂6猪1慈万土，抬请季分或别脂绘透制存企返业登和劳银劳行与的包现义金粗流街量房诚图丝式。3歪.始举听例博：1公7例蹈3押-微4辩：有奔一铺项饥目叫，需投枯资也4轨0径万秋元再，卷年仁收阀益折1狠0钩万储元酿，及年鲁经棋营馋费变用每6万给元磨，啦1就2也年竹末园该荐项为目哥结洞束踢并躁预节计燥有计残姑值荒1渣0缺万举元色，才试狼绘制煎其厘现朋金篮流卡量年图幕：012341宵2D丹=垦1副0赏万A助=虾6本万P灶=庸4中0踪蝶万A耻=轿1集0着万1展8例锐3屠-中5拳：某魄工诞程航项朽目捎投测资旅额贼1搅3扮0毅万猾元讽，理项焦目柱寿经命厉期去6键年乎，膊残尾值慰为卧1宇0加万乌元击，热每枝年乓的助销摇售俯收欧入掌和纷经帝营雕成甘本老分内别宫为扒1储0烫0镇万把元群和壮5温0荐万泉元点，魔试吉画润出逼现念金隶流顾量穿图如。1涛9补疫充楼：昏现秃金汪流忧量啦表迅—片—饮表则示饱现依金砌流泉量偿的草工睛具阔之矿二按孙国滤家卖发庭改移委逼在贵《唤投怀资狂项离目删可飞行得性烈研穴究京指圆南者》扁（幼试株用宁版渠）速中眼的塞最云新毒要鸭求瓜，剩从劳不召同状角祝度童分旱析石时含，拴现朝金疏流业量缸表慰的倡具界体始类停型议：对歪新吐设耳法暗人堤项雨目环而蜡言标：蒜项荣目阵现货金洪流双量钉表棒，灵资爪本裙金是现课金皮流得量壶表在，柴投萌资使各放方贡现岔金恨流凤量溉表对茅既竟有糕法骆人秧项铅目背而脾言缝：则项在目榆增线量越现今金短流芒量怎表雨，因资货本核金暖增钥量篮现纯金奸流毒量拳表序号项目计算期合计123……n1现金流入1.12现金流出2.13净现金流量2各01雷.挨利察息潜和蹄利烫润电的凉概厨念二抹、爽资被金死时新间黑价酱值疤的箩表花现堤形园式熊—牛—团利莲息购和欣利秩润利传息缓与大利陪润帮的概区捞同奋：①区令别树。来寒源俱不沙同牛：甩利佣息圆来松源握于役信成贷洗，欺利虫润紧来踪蝶源巧于贩经垄营②相流同姜点网。都抵是年资饼金夸时想间慈价搞值骡的博表勺现常。鸡本搭学闻科誓不镜予申区傻分毛。利忍息槽：指械因锤占辛用酬资昂金目所查付头出诸的闹代啦价史，凑或觉因拿放汽弃才资皱金幼的奇使悦用另权偏所践得缝到缸的罚补咸偿质。利斤润魂：资唱金松投击入洞生量产宿过趁程垫后摔，龙获碗得床的义超角过铅原孩有壤投鹊入座部偶分救的户收宇益闷。2图12馆.礼利身率惕（眯或控利袋息均率今、苏利山润污率闪等袜）迁概蔬念利批率企：一杯定头时倦期感内仓（唤一浑年积、至半紫年摘、袍月捎、落季咸度输，泛即截一歇个在计绸息歉期悦）波，念所胞得黎的钱利穷息因额忠与宏借陕贷残金膊额被(饼本少金尖)兴之钟比逝。上派式把表附明费，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