长期投资的决策要素

第七章长期投资的决策要素要点：项目计算期的构成和现金流量的内容净现金流量的计算复利现值、年金现值和递延年金现值的计算第一节长期投资决策概述一、长期投资决策的含义（一）广义：指企业投入财力以期在未来一定期间内获取报酬或更多收益的活动（照二阅）窄长晚期形投萄资须的撒基费本门特杂点姜：1雪.惧投俗入茧资郑金粘的毁数妙额细多2始.跟对丑企邪业调影店响骨的锐持愉续暴时慎间登长3取.摊资信金卷回购收右的捉速奔度唤慢4冈.谷风踏险缴大（浅三革）塑长鸭期追投息资麻决爬策党的代定踏义→扭与裳长破期哲投铃资扣项贼目猛有授关挣的愿决浇策禁过标程二扶、滴长格期恋投眉资虑的培分月类互及暴其泊决蔑策晨的坦特残点（牌一捷）长叼期致投群资凳的公分蛙类1敢.垮项河目哪投兼资餐：桶直垦接郊与正固避定签资么产雹的筐购己建润项数目威或更蜂新恋改烂造绑有颈关怖的笑长雨期强投拨资旺行搬为2促.饿证越券谎投谎资浴：氏长愈期勒债牢券重投香资削和乐长色期橡股拒票北投针资3狼.即其播他矛投车资驳：脂如麻联览营炉投章资量等→耻项才目闪投劫资完会卵对饱企证业欠本脖身窜未拖来置的梁生尚产钓经虏营缓能躺力胖和样创福利尚能葡力村有恋直垒接给的柔影紫响判。蛮本位章息说腰的炒长准期捏投抚资查决掏策扭一窃般危就户是躬指阳项坡目肢投厅资投设资利项久目牛的份类纳型1伐、新潮建跪项帅目柄：以新寻增生或产碧能朝力粪为辰目错的糠。2链、更救新改惠造项疼目摩：以恢淋复或改山善生敌产企能踪蝶力矿为糟目耗的仓。新装建米项旬目属凉于外致延逢式扩铸大定再猴生州产血的副类属型黎；更值新栽项阿目属辛于简嫩单再莲生益产闹；改美造算项尚目属棕于内绍涵薪式扩孤大体再洞生炮产乡丰的夕类常型拉。新尼建抢项神目单欧纯欢固赔定路资革产投史资芬项喝目完怒整朗工控业投爷资醋项肾目（点二蝇）冶投叠资差决转策弦的关特堆点槽：（抓1哨）价必头须惩考怎虑称货睬币侧的践时稳间渔价喜值调。（隔2背）肯必伴须汗进挨行虹风膊险好分因析性。三法、页长交期暂投滚资舅的馅决颗策欢过成程1丙提党出蹦可城供旋选龙择喇的天投畅资狮方舒案2氧收咽集缺和勉估演计标有泡关有的恢数柜据3顾对闷投戴资轰方沃案滚进旨行甚评仆价4情对泊方贫案减的精实乱施各情辟况茫进叹行古监顷督第萄二企节词长群期杨投医资漂项溪目肌的丽相尽关碎概冶念一顶、菠投卸资隐项榜目揪的挠含漂义宅:屡投些资伴的韵具众体隆对贵象二英、添主仰体犯：档投香资情人描自站有苗资秘金陈提傲供呼者借推入傍资会金湖投窗资测者三殊、悼项链目图计菊算呢期越的慎构鬼成项忍目娱有变效禽持购续昂期为间跳：投猫资协建馒设鼓开助始→局最浓终炉清诵理革结野束包达括1、建萝设颗期瓣S≥惭0披：粥建梁设斗起悟点→沟投宋产意日2、生务产辟经涌营符期示P胀：魂投国产梨日造→陶终陕结托日·拣建惹设伍期宅的贪第连一范年辜初→扁建瓶设锻起怖点·昂建兼设僵期孝的沫最江后常一共年欺末→材投期产牌日▲找若胁建副设李期寻不化足陈半瓣年趁，嫂可毕假彼定膜建混设罩期型为我0项浩目鲜计胳算万期灶的瓜构盲成S毫P蚂N建旅设龄期仔经纳营造期试离产焦期集、允达界产棒期四傻、朗原煎始屈总茂投愿资铁与寨投荒资脱总湖额鲁的程构秘成原先始速总动投霸资宁：桶达胡到谷正鹅常刺生捆产滴经琴营懒设遭计讨能况力鞭支毒出尺资耽金稻。原妄始算投诊资统总城额=建腾设梳投绞资仇+僚流助动娘资脾金丽投碎资投亿资习总墨额=原牧始稻投插资荡总腥额胡+骨建蛛设位期驳资难本雀化梁利搏息刊之稳和原鸟始截总娇投测资件与喂投恳资用总集额原豆始爱总光投答资建知设菌投怠资流用动轿资堡金脖投码资投增资牌总疼额原益始圾总谁投鼠资建兵设匹期资氧本心化架利懒息原斤始悟总增投嗓资茄与渠投镜资彻总睛额徒的冠构桑成1级.摇新阔建后项沿目霞：翠以过新勤增银生仍产泰能略力竟为驻目广的努（允1务.垫单评纯蜜固合定播资紫产壮投剃资分项借目伍2秆.摄完泡整阶工冤业越投梨资急项柔目州）2耍.允更灿新弦改注造旦项港目尘：拌以脖恢池复假或剂改呀善谷生灶产南能距力奖为木目舱的3林.苍完术整谋工乏业齿投角资圣项示目充：亲包蛇括覆固膝定垫资圾产改投五资丢，盆流经动败资轨金波投图资勿，管还骄包颠括劫其菊他配长迫期糊资葡产伪项聪目肠（涨如堆无熊形嫂资焦产聪、旺开金办课费健）井的洁投跪资五娃、肠资织金降的溪投蚊入河方倒式1龄.喂一叨次侵投鹿入尸方言式施：肤集旬中基一映次仇发吊生双在亿项适目食计引算伯期捉第孔一炮年胃度械的四年欧初演或姻年蒸末庆（膝建临设错期围为佳0透）2也.衫分闲次展投掏入殖方影式朋：裂投符资驶行犯为巾涉闯及赶两捷个交或桂两尝个斤以削上弱年狮度仿或耻虽胃然载只遮涉愚及馒一早个情年棒度拨但暂同束时胁在朗该间年减的仁年述初折和括年是末较发服生拥（笨建艺设捕期城一轿定巷大稀于奇1障年考）·糕流行动谱资凡金犬投嫩资芦首芹次螺投纳资立必妇须溜在堂建所设担期愧末执（纲即泰投即产舅日渴）骆完钟成惰，歪必蔬须觉采址取向预献付籍的位方迟式第谣三玩节斗现运金矮流员量一骡、堆现苍金说流赵量筹的万含辟义指喝投逆资帝项统目脉在铅其收计健算斜期臭内滨因赶资乡丰本假循淘环歼而劳可沫能姑或风应忌该绒发惯生追的控各什项削现窃金非流霸入创量唐与如现珠金吓流休出悬量擦的裹统库称锈。▲区司别砌于至财伟务义会路计居中瞎的勿库充存伴现抬金犯，灰指喘区迟别师于惯观沃念数货鹿币铃的扑现脉实匹货除币▲胶不芝仅研包握括槐投稠资竿项差目桃收动到岗或露支敞付宋的订货惜币进资挠金泻，周而割且尘包猎括算投笋资残项产目跨所积占末用鸽的痰实恋物敌资所产靠的突变妨现殊价括值▲堵现尚金施增订量像（艳计川算吊新导建盗项议目暂的位收惑入飞和圾支幼出菌，烂还仗要胆考奸虑捡被带取询代而的屡产糕品互的杨收再入图和顾支碎出铲）二惧、祝现欧金酱流厉量毛的兄作挣用三站、萌确息定筐现则金辆流基量姜的够困幻玉难（曾建陪立裕在棍收须付便实浅现守制笨的尼基携础停上田）（嘉一伸）崭影押响历现属金率流劫量蚕的稀因浓素1燥.叠不捞同勤投夕资耳项垒目嫩之砍间委存恩在纱的垦差闭异2译.情不抹同籍出醉发前点泉的猜差邪异3沸.汪不救同卡时孙间蛛的掘差窃异窗：乎如狼年帐初驻投祸入柔的低项填目满和劲年帅末湿投煮入县的叨项园目革现贝金乔流量量假不汉同4夏.缎相裤关万因炒素顾的往不爱确臣定鼠性证：唐不喝可闸能去完乘全裹预插测毙出贤它堂们超的岔未展来畜变俯动结趋伙势慕和墨发绸展靠水争平（平二志）掩确您定石现腊金疯流弊量剧的础假批设1航.衫假食设舍投沾资悼项广目粒只过包崇括如：奖单籍纯末固吼定职资论产释投窑资偿项木目唯，堪完找整叹工努业怪投贫资都项药目喉，妨更朱新风改触造剑投全资拒项铺目2绵.跪财淡务旁可槽行灵性膨分搏析督假暮设3砌.有全牲投盖资师假伯设绍：郊即施全浅部晶投伪资吼视怖为涉自讽有腥资酒金击对纽奉待被（肺也贫包税括膝忽鞭略肯建凝设座期逝资趴本辛化跃利艺息看之杀和钩）4羊.叶建占设谱期叛投腐入愧全液部燃资厉金治假该设5据.彻经叛营阵期捧与逐折可旧湿年狡限丽一门致们假博设6厉.耳时候点评指销标简假把设均炭假饼设限按欣照背年临初赏或塘年说末糖的粘时桑点辽指刑标动处寨理建婆设丢投鲁资义：牙年难初岂或山年滑末流垒动纯资刊金铜投智资混：筑年苍末经偿营倍期槐内霜：悲年拣末排（冤收肚入摸、璃成阶本驻、邻折悬旧毅等僵）报艰废百、柔清滴理窄：肿发夫生班在生总脑结颂点7座.浮确线定王性提假否设假覆设肚价墓格爱、破产泥销头量衬、额成侄本钳水型平启等脉为吐已嫩知四杨、凶现足金披流唤量跌的榆内移容（牛一急）书完波整渴工覆业脂投亡资推项课目荒的笋现叹金证流画量1洗.州现暮金趁流锁入医量常的圈内魄容（倾1蠢）旋营召业抱收急入（济2炭）姥回董收胖固庄定御资脆产巷余酿值（痰3逆）构回只收隆流滋动尚资循金直：匠回昂收虹的垫原出垫释付榴的炭全鄙部烈流贡动验资凯金登投着资阻额回浇收绢额虑包董括连（售2罩）病和哥（凝3灭）营前业少收讨入现荣金罗流阴入狐量固拦定处资遮产纤余槐值回袄收创额回青收炊流抱动荷资役金2慌.剃现锅金疫流疗出盏量争的活内殊容（混1牺）阵建拒设饺投滨资（此2碌）猜流狼动龟资呜金摔投客资（家3脏）电经刮营塑成皆本供（婚付蛋现鱼的周营晓运沸成丢本批）（连4烛）近各版种植税冠款（退5蜓）掘其夺他樱现极金践流凶出咳（壁如煌营兴业跌外匠净斜支挨出陶等醒）建择设局投给资原酿始贿投哪资现慌金魄流栗出早量流疗动刘资蠢产乱投链资经刺营胞成亦本（笛二长）释单丧纯陪固晚定岂资晚产菊投签资铸项株目阻的杏现旬金佛流幕量▲掀只快涉等及父固耳定染资蜡产鄙投类资1杏.照现雨金汉流杆入商量（数1座）膜增糖加封的攻营刚业恩收任入（千2誓）甜回采收产固根定敬资追产径余辞值2罗.叮现部金罩流虽出猛量（纳1屿）毛固盾定抬资皮产歼投厨资（漠2迁）从新诞增历经盲营点成左本（融3迈）阶增耽加鬼的渗各蓄项共税退款（烘三亲）萌固森定恨资凑产炼更稳新卫改隔造愉投前资烧项钻目撕的序现甘金餐流巷量1曲.呀现搂金功流伙入揪量（犯1先）逢因呜使务用导新辫固孩定夜资卖产届而救增下加漫的钳营桨业根收慢入（弯2趁）组处篮置钻旧尝固语定践资滥产修的科变慕现仙净主收躬入（野3色）酷新搏旧链固倒定林资宾产皱回预收绪固杏定核资雄产别余发值漏的劫差马额→段新缴固吃定馆资康产垒当剧时模余谊值阳>串旧吗固级定慕资探产徐设浩定晃余奔值2逃.袍现序金甜流柱出再量（堵1货）璃购砖置夏新遍固聪定茄资朱产城的觉投李资（斩2拌）每增隔加届的惯经术营稍成背本（刘3营）雪增你加戒的赤流笔动景资候金派投务资（笼4词）樱增康加碑的申各瞒项叶税迁款售（适收禁入柴增肆加母而约增量加灶的侵税捡款钟）▲羡提养前徐报寄废段旧租固粱定挎资懂产检所愧发禾生靠的竿清花理够净勺损景失奋，夸计劲算飘的称抵洋减嚼当方期期所定得冶税哀额降用挖负蚂值爪表谋示五枯、扎现锄金晚流沃量朝的祖估哗算（萍一界）洋现玻金宁流果入选量慕项映目罢的巾估奖算1知.糕营朋业司收薯入骑的诱估条算→私假杀定拘正泡常苗经或营担年武度行内熔每需期脆发尽生记的徒赊候销油额谜和枣回纯收善的辽应没收丽账还款括大五体览相充等2追.看回龄收确固祥定嚼资锐产架余悬值矛的榴估旦算→洁回寇收司固斧定猴资罢产祸余桨值座，匙提芽前何回碎收便的谢预芒计病净复残尖值3乖.挨回曲收微流摩动阅资锤金骨的祥估腊算4拍.咬其拣他慢现带金断流屋入伴量（小二姐）找现骑金顿流温出洞量招项纪目伞的肢估绪算1暂.呢建缴设铃投范资表的认估让算2高.候流芝动苍资晃金马投漏资昼的再估脑算→隶假山定麦在奴建丛设叶期去末违已版将乓全盖部蒜流采动猛资诊金台投贺资乌筹报措到何位本并窃投揪入恼新手建覆项慎目不筹存炭在障提探前孩回灿收舍流刑动弓资剧金3延.捐经工营界成范本们（际付喝现惭成例本核的高估另算=牧总捞成效本京费崖用彼-资折掉旧档、螺摊份销贴额熔、傅利薯息浊支仪出4束.吊各倒项愁税杯款美的忌估讽算新略建姿项挡目蜂：唉所肥得务税更厉新财项休目竟：掀所沿得堤税芳和完营仰业鬼税六尚、尾现邀金围流震量概表→冬预肿计遭的裳未卸来得数复据七玩、榴净说现海金馆流徒量弹的醒含裕义任收意墙一痒年只的柳净纹现类金冠流概量=彩该哑年级的孟现伪金窄流够入院量虏-阔该洒年虎的剪现嚷金宫流改入宰量N锡C死Ft=怒C莫It－像C糠Ot八犬、水净霞现猫金耕流桃量霞的按简固算谈公纱式（取一梨）棒完顺整寻工靠业笑投僵资煎项劝目1番.剂建纱设嫁期菊：款净凉现死金厚流悄量凑=-裙该休年吃发茄生京的肾原侨始佳投泰资纱额2籍.行经邪营被期磁：狭=诊净嘉利灶润晶+折索旧败、排摊备销蓝额歪、侍利沾息役支府出建路设失期铃N绕C奋F懂=阻-注该树年杯发吃生称原帝始孟投构资经侨营骑期屡N磁C限F=停年皇净朱利谅+历年温折绍旧克+迈年摧利飘息风+瞎年锤摊驳销遣+症年偿回括收箭额其温中睛：净奥利涌=呼（饿年哀收良入午-们年追经献营钉成养本正-危年尤折棵旧维-英年凳利社息-增年揭摊辅销枝）抓×么（刘1讯-编T没）所米得创税间税独率例经：鱼某栏项意目漏原新始顾投方资饼2让1咳0惨万民，唱其斧中便固律定监资猫产症投羞资课1刑2劫0辈万粥元牲于烧建肚设秋起倡点铁一待次吊投销入亏，婆无遮形验资肿产撕投波资谅2打5跌万随元岔，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