融资融券+交易策略

融资融券T+0交易策略国泰君安证券信用交易管理部2012年2月——融资融券不仅仅是杠杆，更是一种赢利策略融资T+0交易策略1融券T+0交易策略2ETFT+0交易策略3融资融券T+0交易策略融资融券不仅仅是杠杆，更是一种赢利策略。前言何谓T+0？T+0，又称日内交易，借助融资融券工具可以实现直接和变相的T+0交易我们为什么选择T+0？

市场波动频繁，个人投资者选股难度增加，利用T+0可以当日将风险对冲T+0适用什么情形？

单边下跌、震荡市、日内个股震荡频繁、振幅较大等多种情形T+0适用哪些投资者？

权证客户、短线客户、技术派、风险保守型客户

融资T+0交易策略融资融券不仅仅是杠杆，更是一种赢利策略。T+0交易——短线交易新利器！适剥用桑对亦象影：中剂小络型池投墙资涌者佛。风仰险葱喜蓬好慨型娇投游资棍者挺。权迅证肤交太易忘客两户辽。E它T套F趋苦势允交晴易撇客岩户故。对险做呈空派感竞兴们趣辈的膀客妙户。适鞭用阶情穴形哨：单误边高下晨跌冻。冲蛙高痒回戏落袭。震忍荡胁市击。个夜股掌振蓬幅句较浸大亦。融稍资劣融盾券银不挎仅肚仅尸是时杠质杆低，赌更哄是疫一贷种能赢荣利盘策扰略氏。1逼0婶0万衣融鸣券惩额抱度摸的提客毅户惧怎寺么绪操留作望？假知设杜投鸣资困者碗小愿张辫信锁用佣账跑户1横0仁0万寇融浇券岛授种信荷额椅度达，叨保浩证把金食余鼻额迷充虎足转，吨则羡：仿假歌设余小哄张竿融杏券弄卖阴出1伸0万股娱沪现市丙股忍票A，兵每模股狸价啄格1霸0元，激则裙以狱默坟认危费啄率姐佣担金0炭.相3倍%、顿印柱花量税0品.尖1陪%，牢过俭户胁费0记.环1狮%计丛算赞，品（惩由踏于缴融括券T畏+筐0无妙息波费写产卧生粗，蔬此泪处治不泼计9锯.滋1宏%的童融芝券跪息庙费到）扮共腥产林生以成然本元：愚佣爱金尘（复双明边害）划：0锦.神3闯%*1浪0腿0万蓝*2铸=汇6浆0迁0抖0元(买景券脏还它券冰时代假炭设互买必的允金趣额百仍盈然默为1标0报0万准元右，末实瓜际烛上变股族价然下吴跌馆后碑，荷买锐券贿还济券恢金型额太要座低叙于1腰0瓶0万)，程融刮券欺卖眉出封的勒印刺花析税监（牲单悄边仔）0查.生1爸%*1幼0找0万=皇1炎0组0登0元洋，爱过浩户表费辅（仆双捏边腐）0捧.北1对%*1禾0万巷股郊*2揪=奋2携0险0元躲。弯共裹计宋成匆本7视2利0才0元罩。捞即0出.猎7膝2背%的霞成窃本锄。客扔户渣需影要1寇0傅0万忌的邀保猴证云金茂，串股泥票乱Ａ惕下搬跌脱超挡过0默.细7秀2％，能则桨有通获习利楚空凡间忘。融辞券斑卖哑出+买膛券回还节券摸后盼，程客胶户卫融您券纹额让度租释演放份，川当枝天宇可迹以雄滚告动狐操鞋作浸，坟实铁现华积迷小侧盈德为叮大苏盈鄙。交做易寺成裹本造：保规证无金道？下戚跌李多胶少围点恶可注获轮利款？印胜花载税模（透单女边柔）过则户呼税（祸沪肝市聚双途边讽，案深银市胳免珠受编）佣趋金滤（括双线边怨）券门源塌是校否胖能诵够召有盆保罗障珠？公为司掩目叹前由券察源迷充员足肝，溪２.７姑亿屋券君源掀，粒后涂期测拟然扩砌大互到5亿正；看品左种营丰窝富尚：界２墙７之４迷只驴标猾的万证存券副和堂６给只迹Ｅ川Ｔ乔Ｆ脸。公裙司否拟针开饿展栗手菠拉鸟手柴融嫂券糠业枣务荒，袜满更足扎客沾户滚融会券息的熄个歉性升化绒需狮求旁，聪以朗固喂定背期珠限纯融陵券漫方将式革满六足企客临户往在爸一祥段历时胶间树对妙券恋源蒙的慈专屿属劫使迷用傻权愉，桐收韵取销一验定清费燥用疲。公煌司广会书对垃热栽门鼠券征源消定蚂期每划趟入抽补丽足介，饿保呆证晴每毁种保券宇源代的猫比门例立和怨数喉量膛，决客劈燕户耽有争特达殊匀需跃求怪可嘴以或向私信懂用令交争易敌管伪理脏部尿及缩慧时眠申召请慈。融连资爆融近券个不计仅嫂仅拌是晃杠值杆件，呀更络是本一蔑种乘赢亚利温策成略史。融资T+0交易策略融抗资T铲+些0滚惩动剩交联易1原朵理巩：艘又识称球为岛日拜内贿交厕易熊，蛙投前资铸者肾日挽终的清谦算抄后浅的总浙头犁寸不脸变辉，按但烘可大以厌通挤过役日摘内住交挣易术摊悠低加成械本何，芦利聚用保融棚资砍资凝金蜓赚摸取别日战内托股逢价并上薪涨虾带杆来报的季收黎益什。融度资T镜+址0滚捕动卧交龟易昂：框投荣资碌者集满注仓莲，掏且令持衬有序股责票A，盯当兔日炎低示开尼融碍资绕买敲入麻股灶票A，朴拉悟高仓以艰卖耐券罚还脸款电方纺式王抛策出口自愚有图资嫩金之持越仓犹的仅股砍票A，群归胡还喘当模日焰的路融封资际负跟债贱。融斤资T摧+座0交烧易浮策宰略融傲资T湾+腾0冲军销貌交还易2融舒资T股+记0冲原销以交珍易吉：哑又痰称缎日捏内牛交村易壶，插同规一田交奔易厉日傅买犹卖奔同截一苏股沟票资，臂投猫资锋者撞当淘天旱并屿没角有佳持桨有窃股饺票A，竟当需日嫂低苏开君普蓝通股买钱入挡或扶融壤资旱买峰入童股激票A，街冲洪高英融呼券敲卖吗出坑同撞等驼数饶量宅的狗股达票A，T接+成1日绞以现某券双还趣券偿筑还数融省券帖负谢债再、直疤接窑还瓜款偿唐还窄融两资奏负宫债誓进摸行浊平王仓观。操撤作拥要祸点牌：同享一异日，随对同财一浴种听股筐票，摇进今行相涉同悬数索量的已低馋点桐融聪资烦买投入抱、表高抢点湖融鼓券疤卖舌出蜘，T槐+粒1日触平僻仓喇。类型融资T+0滚动交易融资T+0冲销交易适用情形投资者满仓，且持有股票A，当日预计该股票低开高走。投资者未持有股票A，当日预计该股票低开高走。操作要点低点融资买入股票A；高点卖券还款，抛出原持有的股票A，实现当日股票A总负债为零。低点普通或融资买入股票A；高点融券卖出同等数量的股票A，实现当日股票A净头寸为零；次日直接还券归还融券负债。交易特点无利息费用产生；可以当日滚动多次操作；可摊薄客户平均持股成本。产生一天利息；可以当日滚动多次操作；对客户是否持股无要求。融资T+0交易策略融恶资T疲+短0交诵易肆策协略而概怎要融芝资T忌+捏0交晓易僵策瞒略融资T+0交易案例融鹿资T血+终0滚污动舟交抢易1操陪作燃思仪路傻：投嘉资糕者秆满郊仓袜持曲有散股薪票A，务当及日招预项计背该扭股尺票欧低拐开略高栏走钓，凭则旱可傲利消用忧早枪盘险低倒开帜融叠资倦买叠入膜股洞票A，惹股鉴价店冲和高声至轰当那日匀高山点卖，优以还卖法券愉还筋款亿方扶式盆抛股出纷原饲自拿有犹资戴金败持食仓惨的塘股彼票A，句归顿还硬当跪日努的速融寨资据负萄债玻。操延作膏益伯处扮：投树资舟者晒可有满括仓疗持肆有陷股窑票面、坟无叔需责预侵留器资磨金孩。御可受避缝免浮次洽日俊个险股悟波吓动赠风悬险河，菜采断用痕当腊日T易+敬0操披作死摊溜薄辈成截本感，乓获桨取葵日坏内悲因行股停价清上舱涨中带仔来码的婆收贺益厕，歪且哑融灿资T瞎+甚0不名收溪取宜利伪息脏。融以资T丽+议0交陶易粘策班略融猜资T崭+族0交飘易伪策兄略举农例悲：需假蒜设另投怖资飘者嫂满步仓朴持件有泰股装票A，筝当费日当低躁开槐融买资泰买浑入赏股紧票A牧5丹0赞0咐0股辞，偶买苏入古价般格吸为3现0元/股忠，脂当众日老高跳点熟抛拦出楼自走有倡资迈金昌持赖仓5名0突0透0股弟，活卖带出舒价恨格封为3浪1元筐。融中资讽买世入掩成贿本慌：柔买锹进啊价普格×买选进严股现数=出3走0元/股×破5甲0留0钓0股=刻1露5兴0片0堵0丸0元卖敏出筐所易得介资稿金脾：源卖聋出备价底格×卖眠出对股正数=议3魄1元/股×仁5钥0瓦0取0股=存1轻5姑5拘0非0栽0元所饲得广收想益简：5面0辣0激0元驴。底（忽滑略庄交爸易嫁成格本）融佣资T让+单0滚姨动轧交亚易砖案刃例融资买入卖券还款融资T+01融裕资T狼+治0滚肉动训交示易袖案衔例援一棚：操接作疼策盐略串：投性资窝者蓝满逝仓奴持饲有科招左商衰银蛮行困（6反0渡0永0挨3类6锈)，2凉0默1馒1年1停1月2日罢，阵该页投拳资锹者丑预指计胳招叠商邀银选行辰低皱开段高幸走送，络早恩盘制低偿开都以1叶2遵.兆1普0元蜂的缘瑞价浴格家融震资李买毒入血招烛商泛银存行1番0继0瞧0拼0股与，坟股线价捷拉见高愚至强当野日尸高形点粮，为以1以2别.慌3绍5的短价哑格白卖变券绝还剖款拍方者式桑卖拜掉罩原养自晚有狗资痕金塔持窜仓旅的而招俩商居银霉行1滚0立0协0泽0股抚，备归宜还羊当厘日汇的哥融得资异负享债等。收添益抛：1抹0爬0耗0档0*0克.浮2袋5左=筒2晌5雪0真0元朵。优易点阳：利辅用界增贿量喊资开金长获塑取泉价脖差裤收鞠益踢，无答额幼外脊费梳用利产孔生比。融猜资T故+川0交望易谱策既略融院资T障+零0滚路动艘交较易复案愿例瓶二呀：全（骄招租商版银岭行畜）融捞资T才+障0滚鉴动校交农易充案宫例滚动操作，集腋成裘；短线操作，稳定获利！小沙波搅段公赚劣取倾小程利梨润繁！物积火小突成薪多成！融挣资T损+秆0冲虾销颤交衰易2投乌资疏者窗已淋经砌融竹资鲁买蜡入托某拥只肢股叫票模，门交犯易描时节间顶突芒然荡发刺布存重泼大抹利太多么，闹为西避厦免垫股便价毯借扒利猫好爸冲胳高丢回腥落或面次那日途利争好豪兑透现眨股狮价伐出执现坝回桶落若，洁可能在善当仆日嫩高差点岸利尤用候融醒券霸进沿行题反奖向跃冲悬销荐。股炕市箩处手于慢盘金整诵阶遍段咽，胶投掠资晴者厦可销以郊锁写定你短津线升价恰差阴，拦以斗当状日还冲五销介方匀式命，驶先终赚团先饺赢也，顷落缠袋陵为年安馆，避绘免无持贤仓答过宋夜己风能险表。投尖资逆者取资唱金丢有稳限波，随运糟用巩当丸日贫冲粉销东交瘦易换，衫避遭免喂资宝金旅周看转初风视险众，材缓通解眯投焦资麻者晨资妇金新压听力吹，睡为帜资跃金不虑足效的荒投杀资随者堂带年来剖较抱大妄利铜润专。融捐资T泪+隶0交母易召策牺略举拔例提一耗：列假蛙设四投未资威者弹融数资激买学入撕股王票A属5童0症0摊0股诸，士买拐入前价聋格由为3贫0元/股写，贿同酿日框高陪点融娇券挤卖瓣出期该缘瑞股畅票5歌0算0派0股兼，清卖轮出湖价室格最为3隐0兽.遍7元倡。融旦资举买饿入互成跨本见：心买防进捡价兔格×买寇进引股鹊数=港3扑0元/股×沃5渔0钩0偷0股=膨1宵5鼻0定0苍0俘0元融如券道卖剃出照所幼得姥资尺金叙：叉卖犯出距价输格×卖张出璃股统数=老3等0傅.凉7元/股×尾5义0低0天0股=匙1膀5现3嫂5盖0牲0元所狂得停收船益幼：3博5讨0若0元胡。科（潮不唉计命费址用织）融资买入融券卖出当日冲销融资T+0交易案例普再通/融势资必买恨入融除券装卖费出普骨通/融煎资代买膨入融辉券容卖黄出融资T+0交易案例2T＋1日适用情形：震荡市中，因突发利好或其他原因，某股票开盘一路走高，但次日走势未知。滚动操作：个股盘中震荡频繁，可多次滚动进行低点融资买入、高点融券卖出的当日冲销交易。基本策略：利用融券工具，锁定当天个股波动收益，避免隔夜持仓风险。案酷例矿一黄：融恢资T微+盛0交唤易类策奋略融盾资T帆+伸0冲墨销胡交慢易呀案挡例与想融佳券T就+击0结绣合遮：串此狱处脖也柴可帆先猛买舌券篇还然券尸锁适定烧此硬下倾跌质波凭段除的衣收拥益宴，窄股胖价移再房诚次往拉吃高留，罚做严融滨券泽卖稠出御的洲当火日尚冲竞销买入或融资买入区域融券卖出区域？案记例保二焦：2汤0店1怒1年8月1低0日券正黎合周股边份否（6匀0圈0溪7者5篇9）耗走产势晚图T＋1日股刻票辞价蛾格做于2纤0际1屯1年8月5日挺、8日爹、9日杰连丘续膨三输个猾交威易吐日己内慕收处盘例价碰格五涨液幅躲偏或离迹值燃累立计漏达撇到2骗0无%墙,属毯于追股螺票帆交马易絮异启常答波遭动,无博应抬披牧露夺而周未百披茧露近的掘事暖项;停壮牌遮一茂小楼时1父0日骆开震盘胁后芦，肚融泻资舰买然入1炉0泪0秩0贱0股1祥0日歼涨草停晋后且，句融伐券垦卖握出1传0期0阳0翻0股次料日陵现揪券呼还派券摄归寸还赴融丝式券卖负叙债烂，肃现煎金酬还携款央归陪还肢融叫资届负习债点序评稳：贷利者用天融侨资脂融榆券墨工姜具持，应规尚避扫了糖隔池夜击持哥股庙的犬系劝统呀风沟险驻，斤当用日讲锁颤定泽近1罢0节%的袍收淋益棵，吉次烈日已平颂仓衡，枯仅申收橡取好一黎天朗的闸息默费稀，丈低赶成顿本裕，镰高背收铃益拜！正陶合况股庆份6饶0狮0恼7覆5映9走跌势参图融厌资T逃+勾0交疤易每策援略具蝇体储操尼作‘滚疑雪挎球’策挤略人衰生详就触像鼓滚芒雪刺球斧，至重唤要抱的滥是睛找甲到虏很贴湿点的授雪赏和斯很岸长厨的羞坡布。-糠-轮-束-熊-最-沃久伦.巴提菲辽特融券T+0交易策略适芽用途情廉形穷：琴震肯荡命市膝中震，陈个遇股气因竿突抚发吐利复空轧或剧其贩他蝴原车因榨出慕现字剧故烈锤波聋动考，编预叨计滚某绳股梁票当套日铃高喊开则低泡走塌或塑有僵明郑确岂预虾期惹股盾价下将灵会脂回忽落来，种但T院+趟1日巧股楼价峰未开知见。基冲本谜策艺略惹：辛利洒用虾融舒券雀工掉具开，剃高型点货融提券抽卖但出扬，烂低培点润买得券芳还步券洁，言在柏下任跌扛机艇会烂中供获坊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