第三章含时间因素的货币等值计算

一、资金时间价值的概念二、单利与复利息计算三、名义利率和有效利率的关系及计算四、资金等效值的概念及计算五、资金时间价值的初步应用第三章含时间因素的货币等值计算

一、资金时间价值的概念

1、资金时间价值定义

资金的时间价值是指资金经过一定时间的增值，增值的原因是由于货币的投资和再投资。

一元现金在不同时间价值下的未来值见下表时间

10年

20年

30年

40年

50年

5%

1.629

2.653

4.322

7.040

11.467

10%

2.594

6.727

17.449

45.259

117.39

15%

4.046

16.367

66.212

267.86

1083.71

2、资金时间价值度量利率收益率利润率用单位资金历时1年的增值来衡量资金时间价值。二乓、劈燕利龄息坝公坝式竟（凯单趣利师、芽复推利届的准计暑算银）利帆息绕：骗指阁通邻过倚银驻行凭借碗贷石资肥金童，蒸所细付站或病所澡得奏的踪蝶比貌本开金特多读的教那裂部煌分扔增秩值碌额筑；利派率座：宵在螺一碧定辱的苹时舟间容内且，妈所些获长得毯的龟利春息蜂与挥所着借筑贷愤的丽资黎金射（誉本游金锣）酿的滤比渐值年存款利率年贷款利率1年期1.985.312年期2.255.493年期2.525.495年期2.795.58利胀息脑的堵计许算她有吓两植种:单米利曾和佣复裂利计乡丰息零期晴：物可丛以问根橡据层有裙关受规枝定闭或霜事妹先交的赖合泰同乞约乖定来象确仿定单多利公计菠息所答谓蔑单笛利恐是泉指月每颜期哥均程按穴原齐始哪本花金流计忍算惑利浴息计议算致公骆式害：I-折-利晶息P-兵-借位入榆本设金n-复-计擦息偶期住数i-优-利督率F—n年末牵的鸣本立利狐和复旁利盲计恶息复熊利摆计沫息黑是租指窄将付本写期敏利讽息溜转隔为欣下疲期貌的易本际金史，蜡下疤期梢将菌按溪本葬利投和鼓的辜总喘额壁计阶息方。受不半仅施本挖金政计搭算天利尸息贩，颈利盯息疮再挠计粗利昼息驰。计蚀算基公洽式唤：年年初欠款年末应付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)34P(1+i)3P(1+i)3iP(1+i)4…nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n复伙利筋计概息忌下案的泛借子款絮：单突利赚还录是有复稿利狡？存套款存1年俯，遥按挣年朵计辆息期：1席0裂0灵0起0骆+秃1刷.扩9东8律%×1刺0纠0赖0拐0坝=很1事0液1办9席8按捞月著计皮息材：1递0邮0样0栗0皂+年1防.取9成8存%×1镜0鱼0退0棒0纱=消1肚0吉1咬9赤8存2年珠，粗按香年霞计裳息防：1味0逐0软0茧0×（1妇+盯2爷.上2热5厅%×2）=柱1弱0腿4汇5极0贷盯款一予笔1跟0堪0怕0元淡借联款富，狭借罚期2年连，区年蝇复溪利竖率1神0财%，扯利吴息负按猾年助支箩付帮，玻每造年略末剧支偷付1钩0肤0元嚼利零息从，顿到优期药还誓本嚼。三蛛、筒名版义译利扫率拦和撒有史效乳利吧率有兽效亏利刑率主：涝资依金肯在重计乖息收期计所弱发即生内的西实摩际蔽利纹率名喊义隶利禾率糕：夸所兽给野的葡年利您率年铺名划义裹利莫率守等医于一床个膛计彩息较期降的弟有笑效鹊利平率k与渡一腐年字内得的蓄计首息绳次毁数n的蛋乘脚积r迈=k×邪n例凯如扩：超月午利举率k=般1挽%，尤一店年沟计乡丰息1你2次华，道则r淋=悄1匹%×1扁2睡=表1边2羊%年巡寿有化效侵利闸率例厚如扭：寇名冒义显利拖率r称=颠1律2僚%，逝一筋年泥计菌息1把2次矛，孕则盛：消年挽有破效慎利撕率i=（1纠+敢1矛%）1界2-成1豪=短1脾2甩.慌6采8可%一剃般脂：当却计劳息袍期石与凝利跪率蒙的好时揪间劈燕单留位润相盲同洞时命，苗名载义败利胃率万与逮有陶效份利扯率拾相钱等妖（棕在竹计源息乘期活内辅，挣期岛名砌义胡利纸率饼与扬期胞实介际女利半率罢相索等存）外；当产计溉息鸽期耐短制于己利夫率碎时晒间解单凡位屡时煮，煤有图效馒利更率致大秧于漆名倚义傍利浓率养；当顽计子息咏期张长欢于核利厦率劲时抗间幅单锯位采时菊，添有屋效唤利蹲率饺小辞于掠名罪义践利帆率汪。名槐义吩利趁率碎在占不烈同未长幕度托时割期唉间步的豪换该算剑用远单卖利课思蜘想词，巩而耗有标效跟利哈率恋在低不挖同拢长纱度猾时承期耽间厉的饥换漂算超用刺复幕利界思乔想滨。例跌：两呼家字银盐行死提越供摆贷蛇款倍，绵一习家后报焦价诵年举利族率赚为7限.没8书5差%，陡按射月解计介息衣；魄另读一泥家召报颤价劲利宅率她为8斯%，姐按膊年蛇计像息青，灾请谎问板你垮选吗择迟哪摘家释银刻行印？解惜：润按族年翅利宿率累为7强.扔8晴5潜%、寇月桨计载息键的欧实仍际鼓利办率=（1蜡+补7岂.杰8售5窑%陈/云1顷2）1跌2-肝1爸=饶8足.浆1烂4绢%而家年升利掠率撕为8献%，桂按危年向计摸息糕的薪实共际原利误率史为8者%显暖然8光.尝1伙4薪%大微于8壮%所提以饶应服选至择竖按熄年到计绵息来的学银滨行估贷骗款年。离偶散车复幅利煎：惕一祸年答中武计防息疲次恐数删是骄有钢限肆的连扫续遍复欠利隙：廉一佛年臂中印计尝息脾次耐数款是拳无忍限依的连逢续欧复慕利确计搂息拌下筝的讲年没有宅效勿利萝率映：对龙于牢所挽给添的负年摩名爸义宫利悼率1赞2咱%，蚂根挣据赠计券息塑期所的行不剪同勺，梢其斤年茂有都效淘利混率无的梁计读算炭如淹下叫；计息期一年中的计息期数各期的有效利率各期的名义利率年有效利率年112.0000%12.000%半年26.0000%12.360%季度43.0000%12.551%月121.0000%12.683%周520.2308%12.736%日3650.0329%12.748%连续0.0000%12.750%四廊、量资壁金班等锡效袜值抵的掉概词念汤及幅计早算资班金竖等责效娇值阴：炼在温不凝同待时边点竭上峰的猎具胶有姐相辽同污经牧济阳价驱值傅的预不们同衫数改额县的聚资案金歇被团称错为段资该金阳等猛效第值矩。如俊果程将悉不踏同遣时缝点员的亲几释笔迷资窗金述按烈同柜一吃收赞益炼率梳标甲准明，正换积算意到宏同躁一迫时疲点秆，秆如穗果海其烛数遣值鞠相惨等吐，舅则贡称芹这带几缴笔磁资岭金个等引值版。影首响死因槐素截：录金捧额母大宫小款、登时洒期搁长雀短离、匹有欢效松利伟率解高脏低一墨次玻支扭付好复别利歌公捕式沃（昨已昆知晓现柴值价，忙求横终墨值雨）式无中地：F司-努-终筛值宣，P颗-慕-现要值悬，i浴-毅-利量率训，n粘-帽-计抄息轻期酬数其慨中粮（1验+肉i）n称扔为个一榴次把支传付的复扩利裙终受值区系识数慰记形为（F绩/算P，i钻,摸n）一肢次恼支享付折现插值条与道终死值调现稀金鹊流幅量百图0123n-1nPF某锁企芦业田投脖资1朗0砖0怠0万姿元馅进方行奏技之术赌改匪造扎，容年验利侄率7劣%，5年灾后击可传得被本傅利策共镰多胖少红？F摄=？0辅5P蓬=屑1效0惰0渔0解屿：F闪=顾1纵0殿0锈0（1屡+府7男%）5=锋1勉0擦0黎0（F长/江P，7朱%，5）=惩1似0钓0齿0×1绒.慢4浙0挺2忍6=冲1枕4馅0心3万值元一燃次傅支径付蒜现告值黎公弓式貌（收已服知醉终妈值跨，澡求犁现应值隆）式宏中1义/（1睁+互i跃)n称很为两一蔑次晃支兔付红现坛值饥系括数剃，影记(劝P已/祖F，i挠,壳n魂)某威企临业胆对捧投叶资跳收碰益岂率另为1沉2已%的咸项暖目怎进旅行敞投订资形，多欲桨五剧年送后苗得夫到1也0励0万燃元识，中现这在甚应蚁投含资哲多摘少彻？0派5消F恶=闭1四0笨0P持=？解你：P纸=愧1科0吩0（1坛+刚1朵2贤%）-熊5=务1笛0锤0（P俗/镇F，1萍2粥%，5）=块1呀0沟0×0胶.替5凡6免7陆4=牢5局6橡.记7塔4万辰元等棵额享支科付仪系加列轨复肝利汇公宜式利（晴已洽知脚年趁金丝式，劝求闯终逢值贞）式吵中损（1愁+委i业)n-针1垒/拼i称唱为让等砍额迈支滤付半系私列叨复是利竹终仿值熟系哪数寇，签记物为阵（F棕/躬A，i池,什n撑)，劣现筛金管流毕量恢图烫为裕：0123n-1nFAAAAA某钳企释业川每帖年妙将1吐0冤0万坦元礼存道入罢银伍行怕，冻若鹊年那利鹅率著为6期%，5年构后近有冠多醉少喉资岗金织可馅用符？F裂=？0朗1遮2买3夫4队5A庄=裂1稍0罚0解纺：F搬=果1福0侨0×（F阴/浊A，6封%，5）=倦1绝0械0×5始.班6叛3艰7=顿5很6钞3炼.停7万待元等奋额换支简付赞系祸列匀积洪累壤基汁金鸣公续式康（俊已饿知著终弹值云，欠求红年拢金西）式异中i汽/下[萝(壮1寨+南i知)n-逮1恳]为腥等廉额优支抗付皆系幅列息积剃累那基致金燃系宫数堪，万记率为偏（A骄/烟F，i锣,案n炒)某浩公朵司5年朵后报需诵一支次参性啊还崇一尼笔2微0筛0万筹元再的机借榜款适，攻存猾款议利俯率魄为1辛0泳%，泳从难现汤在榆起抹企握业幼每拆年糕等义额呈存获入膊银萝行女多盒少众偿卷债碍基数金穷？A布=？0门1蹈2拐3昼4蚕5F疫=凳2胆0最0解互：A叨=述2际0已0（A用/轻F，1辱0呜%，5）绕万象元=济2祖0伍0×0粒.四1充6很3灯8万奸元=英3奇2摩.侍7喷5万塔元等锡额求支仅付身系奶列以资斑金塘恢查复陆公弦式绸（匆已切知娱现个值派，君求奔年寒金畏）式婆中i踢(战1贩+螺i萄)n/球[翁(扩1角+崖i降)n-雁1驳]为知等念额团支柿付若系妻列丛资况金含恢义复扬系村数握，尊记用为我（A喷/目P，i曾,束n炒)等话额笑系击列歌支渡付龟年公金接与价现顶值足现诊金呀流查量查图0123n伏-倡1nPAAAAA某魄工遵程展初糠期爸总岂投掉资临为1竟0惰0披0万共元报，晌利扒率似为5段%，忌问访在1多0年谢内定要臭将孙总嘉投慨资泄连亏本绸带软息涛收朴回攻，就每须年公净染收摘益裳应泻为端多傍少殖？A厅=？01来2翅9驳1捡0P销=雹1常0削0课0解洁：A牛=轰1畜0艰0环0（A手/搏P，5渣%，1聪0）=救1器0埋0控0×0必.鸡1序2疯9肌5=贫1榆2错9比.斥5万污元等产额铸支韵付溪系登列溜现海值工公混式愁（贴已挤知他年造金幼，避求惯现竟值其）式尘中[姑(肺1循+洗i峰)n-嫂1绞]牙/荒[送i挖(将1大+坏i承)n]称榆为国等供额川支件付开系悄列鞠现外值唱系桂数厨，截记磁为碰（P稼/币A，i育,杏n煎)某弯工敌程弓项诞目母每瓣年衫获俱净核收群益1梳0射0万笑元同，演利乒率集为1马0海%，薯项肃目侧可某用尾每块年摘获羞净翼收印益屯在6年种内侮回州收刻初飞始悉投瓣资弃，肝问题初话始较投完资锁为大多怎少毁？A刃=俯1怕0尸00车1岗2藏3趣4笨5躁6P伸=？解鞭：P听=混1熊0详0（P员/恐A，1躁0植%，6）夜万和元=座1处0答0×4遥.六3逐5恩5麻3万柄元=词4锐3按5皇.粉5棚3万胀元均驰匀匀梯签度惑系枕列求公悄式式披中[盒i川/败1有-刃n科/村i毒(诉A柴/满F，i世,爆n脉)浙]称阻为货梯炮度若系四数鸡，卧记杆为翻（A蛋/顷G，i嗽,活n搜)这膀里膜，A1为叛第1笔税支波付甜，G为尖等植差体额贫度池。均煎匀岩梯还度朵系绸列葵现猛金凳流址量勤图0123n怪-峡1nA1A1+脑GA1+恨2诵GA1+求3理GA1+温(脊n的-能2惯)蠢GA1+排(脚n舍-表1赞)死G若冲某仍人糕第1年馒支伤付让一吧笔1燥0娘0宪0膏0元奇的纲保举险演金睡，邻之被后9年虏内环每雕年仁少秋支碌付1组0吓0柏0元允。宋若1翁0年检内万采编用孝等挤额灰支宅付挠的俗形梢式仔，椒则锡等脑额特支霸付缩慧款潜为光多皆少伐时碑等跃价敬于杯原作保隶险服计芽划?1凝0污0典0盯09维0季0乡丰08舒0曾0找0忌1紫0碗0封00丹1抢2昌3贼9蕉1织0解口：击本典题A1=你1雾0桌0袍0含0，G球=感-韵1不0献0关0A厌=窃1腐0核0搞0绞0蛋-讯1躺0来0剥0拍(返A灾/割G，8邪%榜,煤1凳0遭)=披1柱0膛0晓0阴0恼-踏1趴0恼0金0×3弯.革8阿7蝴1碧2=蒸6车1年2镰8瞎.谢4元运伐用团利誉息井公释式立要披注涨意拒的祝问捡题方父案毁的蛛初嘱始爽投射资P，臭假绸设记发潮生束在挽寿鹿命浮期缴初皮；寿交命蹲期恢内淘各赢项返收气入骗或猎支昏出雄，达均贤假它设禽发袄生呢在烛各瞎期蔽的沉期碑末浊；本氧期歼的闯期抬末纹即砍是蛮下后一轿期苍的折期弓初寿捉命知期曲末柳发崇生便的流本奴利吵和F，限记示在胜第n期多期胀末普；等端额群系猛列培支汗付讽系造列A，颗发嫩生定在完每坑一聚期巧的遮期福末护。当渔问班题翼包少括P，A时袋，P在况第黄一助期青期辽初溪，A在孔第瓦一轨期虏期拼末当模问押题惊包援括F，A时樱，F和A同紧时扎在刊最旱后尺一叔期竭期窝末鄙发才生极。均丧匀缩慧梯吃度牢系阔列庆中俗，尝第拴一抛个G发习生迫在似第搜二酱期缴期箩末汪。倒纪数放关拒系摆：（P微/乒F，i，n）=微1乱/（F惊/鸭P，i，n）赤（P属/容A，i，n）=罢1灯/（A弓/别P，i，n）冠（F馅/耳A，i，n）=谎1泉/（A凤/腾F，i，n）乘牌积虎关只系纽奉：(孔F辞/赶P，i桌,须n怎)闷(娃P缴/交A，i积,凤n愧)默=（F无/什A，i及,畜n）(招F递/渠A，i体,胃n并)或(魄A须/曾P，i盘,炸n鱼)葛=摄(粮F括/装P，i倾,亚n帝)(订A浩/泊F，i分,甜n夕)潜+青i碧=珠(冷A拔/鸡P，i倦,急n飞)连钢续它复茅利绸的恨资炉金尽等杨值低计悟算连侮续值复区利茂和做间更断单支换付稻的山利凭息始公辛式敢：一团次琴支已付沾复姑利置终脖值会公何式F央=砍P黄er球n一鸽次摩支和付埋复学利巨现格值幅公绕式P摘=桃F蜻e-泽r划n等峰额疲系帜列辰支瓶付辨复汤利构终斤值疏公枯式F世=族A蛋[帖er救n坟-季1]盛/优[摇er-叔1澡]等羞额敌系酒列塑支构付倚累举计皇基杏金宴公劫式A忌=遵F尺[抽er-部1欲]虏/啊[撤er光n来-浊1]等中额辨系五列警支炭付耳复副利井现桶值蒸公骗式P训=断A似[缩慧er宣n-层1次]鄙/觉er柿n[吃er-框1昨]等趣额侍系若列磁支晒付盗资绕金撤恢束复凳公珠式A白=案P沸er雁n[局er-港1轻]贸/阻[省er岭n-乔1厅]均梅匀乔梯跨度苹系讽列疗公啊式A鸦=牺G痛[躺1纸/搁(纽奉er-叹1矮)蹦-筹n橡/肉(决er殖n-伙1嫌)类]连妹续派复步利协和仿连兄续卵支脖付皂的姓利泼息胆公脊式盏：连家续室支算付误复支利案终虏值惕公单式F课=Per番n(天er-矩1姿)炊/消r内er连沫续锡支扩付巩复夏利栗现脆值芒公轨式P扩=F(铃er-煌1眠)享/母r驾er驱n连狐续赖等下额纹系秋列健支绝付另复毛利纵终陕值足公弟式F己=A[波er死n-拿1迷]春/虚r连孕续定等抬额王系非列谊支次付妥累重计利基煌金寸公域式A=术F稼r体/炮[话er-悠1刮]连扛续穗等农额陶系肝列子支石付边复齐利婆现树值欲公陕式P辰=A[糠er暴n-羊1愉]谷/现r胡er权n连附续跃等弹额岗系绢列项支别付狐资忙金烤恢泊复亏公胃式A=勇P红r鉴er浴n/池[服er为n-塘1烛]这愧里打，P、F、A表纲示照在庄其幕相笋应墓区遣间饼中别（岔如优某羡年巩内顿）经连士续绿微雁量对支淋付淡的网累谅计查总境值五优、戒资偿金趣时宜间踢价毕值姥的店初趴步辟应添用计丢息图期皆与酿支奖付逗期嫂相是同计撞息欢期灯短茧于扒支挣付请期计炮息事期械长电于斤支童付帆期1、走计锁息撤期府与喉支宣付窗期将相科同例1：深要碎使丽目罪前寄的1光0絮0洞0元款与1示0年建后茂的2子0叙0侧0元立等隐值枯，傅年姥利劲率司应秃为指多厨少辰？解禾：查罢附纺表府一鼓，部当n诉=蝇1隶0，2落同于7降%和8余%之迅间i洞=则7遭%时i佣=渔8钉%时用眨直以线染内树插恢法万可叼得阴：例2：拦某诵人列要蹦购私买容一认处经新惨房远，众一竖家虽银勒行甜提背供2顺0年骨期茄年丢利路率榜为6锦%的客贷淋款3冠0万烤元给，震该讲人忍每谜年螺要泉支抖付夸多时少邮？解载：(万专元)例3桂:宫6年谦期累付段款东购梳车车，启每炉年闲初简付2万魔元月，透设延年捷利康率辅为1凤0结%，鬼相兵当谣于症一单次罩现鼠金掌支俯付营的灵购宰价仓为裤多监少题？(万丈元)例4：秘拟覆建欢立篮一键项弱永呼久德性撞的芝奖薪学犁金柜，狗每敬年叮计冤划伸颁慰发1誓0杜0难0寺0元健，首若置年蜓利骗率想为1册0逐%，胞现上在罚应慰在类入辱多旺少周钱成？当末时污，尸所苏以坊上巴式向可只变咸为(元)例5：叛从寨第4年尿到旺第7年服每税年崖年研末爆有1炎0普0元企的直支件付妹利升率掘为1脸0脆%，动求升与锦其促等堆值电的识第0年小的引现验值汁为惩多施大?例6年态利备率8核%，蒸每生季调度皆计湿息黄一蒙次大，胀每膊季料度万末拣借密款1屋4斑0拢0元拴，乌连港续邮借1拉6年蛇，府求穷与越其赢等苍值昆的捏第1他6年旧末唐的殊将摩来锯值除为然多氏少蛋？(元)2、蜂计纹息颜期烤短厕于止支糟付董期例7：退年雾利诵率1板2