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第5章金融市场的功能与结构主要问题金融市场的功能金融市场的构成主要的货币市场主要的资本市场·主要的外汇市场第5章金融市场的功能与结构重要术语金融市场场内交易市场债务市场场外交易市场股权市场货币市场级市场资本市场二级市场P外汇市场第5章金融市场的功能与结构5.1金融市场的功能5.1.1提高资源配置效率金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是:从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。第5章金融市场的功能与结构5.1金融市场的功能5.1.1提高资源配置效率在直接融资中,借款者在金融市场上向贷款者出售证券(也称为金融工具),直接向贷款者借取资金,这些证券形成对借款者未来收入或资产的要求权。第5章金融市场的功能与结构假设今年你储蓄了1000元。但是,由于没有金融市场,你可能既不借款也不贷款。如果你没有用这些储蓄来赚取投资收益的机会,到头来,你仍然只有1000元而得不到利息。然而,如果木匠张三把你的1000元用于生产,他可以把钱用来购买一件新式工具从而缩短建房工期,由此每年赚取额外的200元。c第5章金融市场的功能与结构如果你与张三取得联系,那么,你可以把1000元贷放给他,每年获取100元的利息,这样,你们双方都能获利。你将一改过去一无所获的状况,从你的1000元每年赚得100元;而张三也每年多赚100元(每年200元额外收入减去使用这笔资金的利息100元)并扩大了生产。第5章金融市场的功能与结构5.1金融市场的功能5.1.2增进社会福利金融市场使资金从没有生产性投资机会的人那里流向有这种机会的人那里,从而为整个经济增加生产和提高效率做出了贡献金融市场使消费者能更好地利用购买时机,从而直接提高了他们的福利。第5章金融市场的功能与结构5.2金融市场的构成5.2.1债务市场和股权市场债务市场,就是债务工具交易的市场,如债券市场、抵押票据市场等;股权市场,就是股权类工具交易的市场,最典型的股权市场就是股票市场债务工具是由借款方开出的,在未来某一特定日期支付一定数额货币(本金或面值)的一种契约。第5章金融市场的功能与结构5.2金融市场的构成5.21债务市场和股权市场大部分债务工具是一种支付年利的协议。债务工具包括政府债券、公司债券、以及由银行和其他商业部门发行的短期货币市场工具,这些债务工具在金融市场上交易活跃股票是一种持有者拥有的分享股票发行人净收益权利的股权,大部分股票是普通股。从投资者看来,债务工具比股票更安全第5章金融市场的功能与结构5.2.2一级市场和二级市场一级市场是公司或政府向投资者出售新发行的债券、股票等证券的金融市场.二级市场是投资者相互之间交易已发行的证券的金融市场。换言之,一级市场是证券发行的市场,二级市场
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