某大型地产公司XXXX年房地产行业形势判断

房地产行业2009年回顾及2010年形势研判投资部2010.01.21目录一.2009年回顾二.2010年形势研判三.集团主要地产企业财务情况四.2010年主要应对策略探讨2一.房地产行业2009年回顾31轮.竟房务地翁产翅行赴业佛2覆0缎0无9甘年核回信顾拌—总鹊体茂情立况销湖售嚷由驳回猫暖梅向办火棍爆超演蜓变舒，便全鸡年甚量胀价钟超渡越庆了羽0许7抛年迷的跪“木疯凉狂颤”从瞎0餐9谁年鹿全愉年末来挤看研，将全锻国般商磁品渠房胜销码售变形竞势湿经挥历供了践回拜暖汪、床畅薪旺级到钩火订爆把三范个卸阶纹段撤，畜量颗价朵增斯长喊远逆超堵年初境预奸期锣，贪甚柄至咱超肢过贝了遥疯让狂么的匹2勒0的0孟7在年锄：商萌品李房毯销衬售宵面踢积须9锹.匆3对7族亿卸平丙方或米，没同田比遍增悔长骗5掠1尖%报，稳并扩且商远超芬0并7单年旷7锄.梯6放亿植平何方称米遥水暑平杀；商蹈品戴房仍销聚售币额类4遣.膜4威万标亿医元，免同斑比黎增供长专8啊2尝.粱8鹅%共，脱远狐超网0身7概年施2呆.维9讨6珍万关亿遥元的爷水稳平锦。茄销通售纹面所积街和鼠销器售奶金否额杏均贿创爆历够史吧新咸高吉，浴两聋项元指任标昼的木同肠比岩增俱幅慰也毕同乔时址创厕下妈历再史傻新饶高吃。秃全偏国全侄年皱商颠品蓬房激平执均充成愤交絮均搜价览4段6禁9怀5纪元鞋/滨平望方伞米，航同影比幕增垦长骑2园1杜%终，泪远争高救于睬0暑7茶年历3照8男8沫5补元患/散平颜方文米供的匪水慨平漆。我裳们妖认买为聋销伪售臂由眼回绑暖哲向酱火长爆惨、孔乃荐至涝疯稀狂轨演载变锄，主愿要摇由语四农个匠原他因淋导括致：0武8母年阶行林业娇寒把冬冶压记抑级大床量腿需黑求背，伤买子房妈人短在藏经仪历版0即8优年爱一桑年术的禁房坐价扑下吸跌锻、溜户姐型雨变敏小惹、爱利足率谜大冠幅拘下架调爹、邀税雅费供优帜惠嗽后诉，椅购凑买池力潜显历著思提动升乒，拜在姿2彻0萄0踢9折年稿上床半货年轻集耐中惜释受放胁，霉从忆而括催趁生傲了展上妄半湾年鸡的啄回漫暖劈燕行闲情宝；行僚业水回稳暖券改耀变发了绿市符场颂的种预木期厉，毁正担向挣预艳期饶不剪断滩叠粘加代、片催盼生判羊也群铜效年应针，辅“忙追奴涨草行咐为扶”两抬演头墙并韵不尤断仆强采化道，寨使拾销港售孕持姨续交畅硬旺串；超倒宽洒松仰的撞货珠币雅政济策导和咬积共极繁的风财绝政怎政奖策岂强宴化穷了竟商过品肿房礼的劈燕金棚融看属赵性监，颜在农通侵胀弟预跟期决下蓝，林投板资佛、汉投艇机姻性窜需平求车大倘量仪入惩市乱，夕将误楼民市盖推桐向忠“乓火抚爆急”绘；0师9唇年属底火基枪于泄一籍些摔超插优番惠门的呆政巨策哲到第期第不席再痒延订续摊的荷预索期妻，迁部密分肢城顽市扶（填如绪成窑都朽）屿出痛现病了鱼“让疯俭狂迹”黎的花抢妥房奔行肾为摊（海单泪周浆新箱房灭成忌交睡量令突巧破效上姥万呀套萄）层。41慰.阴房必地璃产崭行拌业窃2援0束0秤9坦年词回劫顾中—总山体牙情两况投篇资我逐躺渐傍复岩苏回，归我完们妄预膏计心复谋苏妖势问头朴在倚2麦0嚼1耽0服年价仍斗将本延抛续0沙9搜年静全汗年渔，全坟国桌完钥成群房稀地测产倒开嚼发潮投斯资含3够6钢2罢3穴2驼亿电元，代同被比搅增慢长泳1蚂6失.柏1滔%监，俊增迁速廉虽毁为飘十乒年会以岗来头最刷低捏水平炎，奴但细从浴年孤初茎至津年迎末册，丝式累万计循增卖幅鬼基居本贺呈刑逐伞渐叙扩少大风态欢势帖，粗复订苏责态收势五明逼显味。甲我今们屈认利为哲0姻9是年压投与资袜增速散较腊低隐，矩主侦要赌是辜0洁8解年洁行右业失经隔历毒“茧寒遥冬脉”思，尼土吐地洽实轨际爸购赤置忧面翅积禁及呼实渡际饰新态开牵工稳面叠积你较死低离，监导姻致未0妙9年狱全特年倍可菠投犯资剂项揭目巩较锣少绸所提致扬。我嫩们猎预顶计：0撤9年锤二站季饿度膏开肥始属的抱新兔开印工剩复破苏漆及中下革半潜年黄土晋地顺市停场熊的战热椅络医将糊导俯致2包0沾1扇0年叠的阅新夕开栋工呆和房屯地括产佛投扁资柱显辩著书增奖长卧，议各棒月炊份耍的宫累废积子增靠幅秒在0再9年呜末控的炕基单础侮上香将蹲持变续榨扩协大拥，独这恭也旋是奋政唤府较敢惕于萌在当固前毙对锦行病业司进棉行古调窑控唱的煮一星个古重纽奉要件原呼因陈。51箭.繁房贪地禁产续行坡业蹄2锈0瞒0糠9图年拐回践顾滥—总拥体复情捆况0放9刺年监及免0怪8藏年启全累国晴主市要肉城盼市探住剧宅胡成属交丧情打况2009年交易情况2008年交易情况

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方米）北京1776412028.584.52%1310416.38%996001099.3111260上海2431002631.2769.27%1179027.56%1508471554.469243天津1258741321.99162.66%74087.03%46802503.316921重庆2612012412.7692.68%42967.46%1330851252.213998深圳68718637.4456.58%1497318.32%44129407.1112655杭州65803713.82151.88%14430-1.71%23575283.414681南京953741058.52136.24%--42520448.07-成都-1499.17128.94%--80684654.83-广州-987.0878.73%---552.27

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政府工作报告支持居民购买自住型和改善型住房的信贷、税收和其他政策，对符合条件的第二套普通自住房购买者，比照执行首次贷款购买普通自住房的优惠政策。3.31央行一季度例会保持适度宽松货币政策的连续性和稳定性。6.19《关于进一步加强按揭贷款风险管理的通知》

（银监发[2009]59号）坚持重点支持借款人购买首套自住住房的贷款需求，严格遵守第二套房贷的有关政策不动摇。不得以征信系统未联网、异地购房难调查等为由放弃“二套房贷”政策约束，不得自行解释“二套房贷”认定标准，不得以任何手段变相降低首付款的比例成数。

7.17银监会主席刘明康在“2009年第三次经济金融形势通报会”上强调：要控制房地产贷款风险，

严格执行“二套房”标准，严格按规定执行住房按揭贷款首付款比例和贷款利率。对投资性住房要坚持首付高成数、利率严格风险定价和资信严格审查的原则，严格执行与借款人100%“面谈”、“面签”制度，采取切实有效措施防范“假按揭”、“假首付”现象的发生。7.27银监会发布《固定资产贷款管理暂行办法》与《项目融资业务指引》，确保固定资产贷款资金真正用于实体经济的需要，防止贷款被挪作他用，以及防范贷款快速增长形势下的银行风险。1节11竭.逃房筋地贤产隶行键业舒2两0趣0悄9现年去回国顾事—重掠要蚂政源策2顷0岁0膊9碑年题以宿来枪主平要牌货打币柜政帝策极纱度击宽妥松岗的宵货鸡币略政波策必是荐市裁场咳快希速渴回某暖虏的踏重睁要览原何因2拳0忆0然8讯年坦下滩半脉年辞，默金觉融后政但策臭转折向范“臭积矛极回”兰，野多凭次金下舌调招存某款灿准据备创金租率盼，悼五雨次湾降患息忽。1勤0我月荷2辨7眯日慌，皱央艘行往决跑定克将效商捉业岁性共个依人易住鲁房静贷愁款韵利里率臭的森下闻限顶扩活大苏为岂贷尝款仍利拔率虚的悲0常.亡7拆倍施；题最阵低桐首侨付廉款比姜例未调捎整遥为产2绑0蹈%趣；烧紧困接可着坦1速2舱月损中瘦央晋经剩济计工邻作犁会逝议托将摘2济0歇0轰9谦年帝定遥调叔为艳“忠保凑增洪长搜扩尾内禽需扬调僵结岸构额，捐推斥动经储济惕又坟好扁又筛快尽发新展秋”叹；惧“据1被3堆1仪”左号摧文弊提撞出境了吓若岛干季促圈进棚房戒地纱产坡市汉场隶健确康饼发颠展镰的快措碗施刺，职强妈调忙落渴实倒地方复政甩府话稳际定每房禁地理产颜市猴场疮的娃职饶责醉，跟之侄后你一蚊些炎地弦方雹政游府餐陆怨续膀出旧台抹财排政熟补支贴开、床购酒房国入涌户充、改放帽宽艰限毅外蓝政策筹、细缓奇解封开害发悠企担业约资历金继压季力伞等腿措蜡施扒.这盼些筛促鹊进仁住具房贞消潜费注的愁优询惠怠措受施弦，煤的板确灿对猴2辆0拣0摸9貌年裁的吉楼察市宝成峡交起蔑到舰了零极轰大贩的朵推哈动艘作催用挣，搏成妙为蒜促系成棚2踪蝶0范0脾9爸年工市青场万快眉速剧回肌暖矿的毫重霉要旱原贴因温。个帅人羊贷委款叨是菌银价行丈业唯的哑重霉要存资梨产2矛0料0锐9吵年嘉1苦-风1补1危月仿，动我仇国瞧个叠人踩消慢费炭贷披款生余瘦额否（断其插中为约敌7抚5桑%才是历房泻贷严）迹增示长撑1固.纳6垃万战亿熄元铁，胡是躁2税0是0挎7办年扯和选2块0炒0寻8年目的叛2沟倍挣和换3当.央6啦倍殃（邻分站别误为裤8离4颗0倒0匪亿抢元凤和州4乔5阀0北0独亿蛾元维）斯，哑表禽明吵商进业富银片行矿在锤个浊人灰贷举款塘方限面惜仍炼较牲为毕“代激进此”拳。开右发垄企耀业永在垒2遵0美0蚀9昌年农得清到殖银初行称大态力拒支萄持2董0喘0载9大年植1陆-肝1谣0止月管，碍房柴地浓产毒开夕发柿企撕业究获捷得穿国身内穗贷绿款浴9扭1等1概9浴亿淘元房诚，策同典比萍增薄长镜5翁3着.扩0犹%门，灵是茧2撤0道0覆0津年寒来挺的亚最白高增参速投，追总址量学已惨超训过钉2匆0躁0弓7生和拾2茫0恒0垃8祥年集全系年紫。痰由哈于悠国印内骆贷威款啦和坝销决售六回检款赵的棉大汪幅盗增固长掀，艺1茎-经1哪0捉月男房妖地络产虑开发红企大业穗资词金惧来全源工达亲4抱.薄4赖万凉亿传元崖，叹同盟比控增炊长抖4墓3斗.嘱4击%愧，殃资虎金锻实抵力凯显角著议提药高悠。1乡丰21劈燕.删房副地强产既行稼业样2厌0沟0穗9征年殖回眨顾郊—重光要齐政结策2霉0舅0红9膏年羊主妈要师财胃政拒政钞策日期颁布单位关键内容4.30国务院

常务会议对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整。降低商品住房等项目资本金比例，同时适当提高属于“两高一资”项目的资本金比例。5.12国税总局为加强房地产开发企业的土地增值税征收管理，规范土地增值税清算工作，根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例》及其实施细则、《中华人民共和国税收征收管理法》及其实施细则等有关税收法律、行政法规的规定，结合房地产开发经营业务的特点，国家税务总局制定了《土地增值税清算管理规程》。5.25国务院《国务院批转发展改革委关于2009年深化经济体制改革工作意见的通知》提到，要加快推进财税体制改革，建立有利于科学发展的财税体制。其中财政部、税务总局、发改委、住房城乡建设部负责深化房地产税制改革，研究开征物业税。1疗31茎.述房垂地饼产数行邪业罚2冰0皆0姓9域年给回渔顾朗—重猜要闯政案策2赌0关0桥9怒年偶各侨部申委突政窝策日期颁布单位关键内容2.1中央1号文件进一步提出要建立健全土地承包经营权流转市场。2.16建设部将研究制定《公共租赁住房指导意见》，总结各地通过发展公共租赁住房等方式解决“夹心层”住房问题的经验，明确公共租赁住房建设标准、供应对象及相关政策。4.16国务院常务会议提出要稳定住房、汽车等大宗消费。5.27国务院发布《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》，决定保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为30%。6.2住建部、发改委、财政部联合印发《2009-2011年廉租住房保障规划》，2009年新增廉租住房房源177万套，新增发放租赁补贴83万户；2010年新增廉租住房房源180万套，新增发放租赁补贴65万户；2011年将新增廉租住房房源161万套，新增发放租赁补贴43万户。6.22国土资源部45号令公布《土地调查条例实施办法》，指出，土地调查包括全国土地调查、土地变更调查和土地专项调查，并从土地调查机构及人员等方面对《土地调查条例》的相关制度进行了细化。9.1国土资源部《关于严格建设用地管理促进批而未用土地利用的通知》，要求地方政府要加强建设用地批后监管，切实预防和防止未批即用、批而未征、征而未供、供而未用等现象发生，严厉打击囤地行为。10.16住建部等七部门联合发出《关于利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点工作的实施意见》，提出在优先保证职工提取和个人住房贷款、留足备付准备金的前提下，可将50%以内的住房公积金结余资金贷款支持保障性住房建设，贷款利率按照五年期以上个人住房公积金贷款利率上浮10%执行。“公积金”和“保障房”实现“对接”。10.28全国人大财经委员会住房保障法已经纳入十一届全国人大常委会立法规划。1女4二出.闹房极地农产扇行稿业快2份0汗1权0冈形崭势志展宣望1宋52康.身房剂地诱产拍行砌业底2落0默1守0偷形戏势标展党望志—近古期树重咐要宣政元策2掌0判0夏9宿年驳1之2壮月午中虽央叔政会府耐公羡布把的垦关窝键抽政忌策日期

发布方

关键内容

12.7中央经济工作会议1.继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策；2.增加普通商品住房供给；3.支持居民自住和改善性购房需求；4.加大农村危房改造支持力度；5.加强廉租住房等保障性住房建设，支持棚户区改造。12.9国务院常务会议1.个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年

2.其他住房消费政策继续实施12.14国务院

常务会议整体思路：在保持政策连续性和稳定性的同时，加快保障性住房建设，加强市场监管，稳定市场预期，遏制部分城市房价过快上涨的势头，具体政策如下：

1.增加普通商品住房的有效供给；提高土地供应和使用效率；加快普通商品住房建设。

2.支持居民自住和改善型住房消费，抑制投资投机性购房，加大差别化信贷政策执行力度

3.加强市场监管，继续整顿房地产市场秩序，加强房地产市场监测，完善土地招拍挂和商品房预售等制度。

4.继续大规模推进保障性安居工程建设。到2012年解决1540万户低收入家庭住房问题。12.17国土部等五部委发布《进一步加强土地出让收支管理的通知》，关键政策如下：分期缴纳全部土地出让价款期限原则上不得超过一年，特殊项目可以约定在两年内全部缴清，首次缴款比例不得低于全部土地出让款的50%。如果开发商拖欠地价款，不得参与新的土地出让交易。12.22财政部、国税总局公布营业税减免细则,政策收缩幅度小于预期,对普通和非普通住宅营业税减免进行了区分：5年以上普通住房免征营业税，非普通住宅差额征收；5年以内，普通住宅差额征收，非普通住宅全额征收。12.23国土部召开挂牌督办房地产开发闲置土地处置新闻通气会，通报了挂牌督办的18宗房地产开发闲置土地情况，并强调严格土地供应和开发利用的监管，同时提出下一步将采取三项措施监督土地使用情况，防止产生新的闲置土地，促进已供土地的及时开发利用。

国土部同时披露，目前全国闲置的房地产用地仍有约1万公顷，其中因规划调整为主的政府部门原因和司法查封的约占55%。12.28国务院国务院总理温家宝接受新华社专访，谈到政府应做好四件事情：

1.加大保障性住房的建设力度，加快棚户区的改造。在资金、土地以及税收上，都要给予优惠和保障。

2.要鼓励居民购买自住房和改善性住房。但同时要采取措施抑制投机。中国国情决定了我们的住房必须坚持安全、经济、适用和省地的原则，特别要重视中小套型和中低价位房屋的建设

3.要运用好税收、差别利率以及土地政策等经济杠杆加以调控，稳定房地产的价格。

4.要维护房地产市场秩序，打击捂盘惜售、占地不建、哄抬房价等违法违规的行为。12.28国务院副总理李克强出席山西省大同市召开的全国城市和国有工矿棚户区改造会议，讨论相关工作。1弦62杰.位房室地纱产门行摔业恰2悄0荒1福0扔形穷势锯展薄望敬—近蹲期谁重忆要背政增策2约0创1脖0毛年头1同月晚中虎央骗政赢府涂公舟布单的鹅关帅键啦政类策日期

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1.10国务院常务会议<国11条>(一)增加保障性住房和普通商品住房有效供给1.加快中低价位、中小套型普通商品住房建设。2.增加住房建设用地有效供应，提高土地供应和开发利用率。(二)合理引导住房消费，抑制投资投机性购房需求3.加大差别化信贷政策执行力度。4.继续实施差别化住房税收政策。(三)加强风险防范和市场监管5.加强房地产信贷风险管理。6.继续整顿房地产市场秩序。7.进一步加强土地供应管理和商品房销售管理。8.加强市场监测。(四)加快推进保障性安居工程建设9.力争到2012年末，基本解决1,540万户低收入住房困难家庭的住房问题。10.中央将加大对保障性安居工程建设的支持力度，适当提高对中西部地区廉租住房建设的补助标准，改进和完善中央补助资金的下达方式，调动地方积极性，确保资金使用效果。(五)落实地方各级人民政府责任11.进一步健全和落实稳定房地产市场、解决低收入家庭住房困难问题由省级人民政府负总责，市、县人民政府抓落实的工作责任制。1.18央行中国人民银行决定,从2010年1月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。1您72煤.乐房妨地明产尤行握业筒2蒜0山1肠0蕉形旧势漠展轨望蓝—近讽期碗重搜要跨政肾策2句0私0笑9糖年界年同底停的傻政间策材转纺向练，呢预停示恰2坛0您1陪0可年课的扇政茶策厉环狠境雄将艳与加2形0啦0迹9毅年察大美不淹相许同胃。根限据尝1梳2方月农1恐4麦日域国筐务牲院英常润务祝会穷议无（汗业湾内傻称瞒之遇为鸽“乳国剧四字条韵”兔）匪提视出牲的苏相妙关壤政炉策推，隆国饿土复部蓄先窗后漆两镜次叼出草台跟“捡首稻次擦缴插款刊比仰例仪不作得呆低舅于医全反部景土胞地休出喝让凡款硬5农0桥%汤、柜加财强禁土测地胁收萌支赠管公理也”循，站“裹加赏快秩闲辣置泄土喷地昌处若理至”分等宿相亭关甚政笼策温，霞并睁于币1魄2守月腾2感3菜日时首蛇次圾通连报陷了尝9对省址市苍1功8轿宗辽闲上置痰土壳地郊情抄况经，献并挣披尘露恶全庸国宗闲筝置娃土睁地狂约口1丘万恋公惜顷功等汁关侦键芬数判据垒。预民计较接友下劈燕来纠国溜土仓部喝将课同拜各壳地序政院府慌一喜道加撕强森土吊地拳执悦法腹力倘度。瓦此亩外材，背根当据惜“划国锯四广条抛”另，菜“孝抑壁制瞎投脾资闲投组机辰性禾购况房前，福加灾大妄差耀别仿化速信界贷决政套策烂执杠行洒力恰度贿”笨将拢是大抑意制施房个价钳上唱涨螺的职重透要扭手护段蒸，苦预驾计效央走行利、逃银侍监漆会没将吃针逗对费业泊内曾关航注架多厚时接的挣“二牢套挖房刊贷当利更率令优害惠”岔作斗出拐针挺对幻玉性绳规洪定纹，钟若探该膜政重策即趋占于旧严吉格熟，方将军给常2界0版1销0勤年肾的矩房写地峡产辣市遇场率带挺来书巨馆大抵影拔响薄。1方82找.枕房联地限产可行贸业境2参0衔1浸0泊形贱势丢展忽望碍—政句策雁预取期政策方向调控措施实施可能性与执行力政策效果差异化的信贷政策严格收紧二套房贷至1.1倍

可能性大短期内可抑制投资，平抑房价首付比例差别化调整短期可能性小有利于抑制需求首次置业7折利率由银行实行差异化调整部分银行已实施有利于抑制需求税收政策地方税优惠取消可能性大

占比较低，影响有限出台物业税可能性小涉及面广，可执行性差，短期实施的可能性较小增加供给加快供地、推地速度

可能性大作用相对长期，短期影响不明显加大闲置土地处置力度、打击囤地可能性大从国土局12月23日的通报看，目前查处力度较小，未来有可能加大，是长期需要关注的问题保障性住房建设加快保障性住房供地速度和建设规模已出台，持续执行情况有待观察土地供应计划向保障性倾斜，经适房不明显，廉租房是重点。短期出于“民生”考虑，长期对商品房有一定影响。共建形式改造棚户区可能性大集合社会资金参与建设，可操作性强开发商融资、信贷限制资本市场融资、严查土地信贷

可能性大开发商资本市场融资难度加大，对避免“疯狂”拿地起到一定作用；有利于控制房地产信贷风险，抑制地价上涨。1姨92篇.爸房裂地秘产哀行脖业剃2互0暗1无0品形昏势捞展孙望坚—政浊策钢预哗期预偿计疫2表0胃1怪0持年感适莲度谁宽换松肾的栋货两币宪政淋策冠主此基云调开不崇会题改亡变碌，啄差拿异究化梦的个信乐贷么政攻策驾、脖增陕加秀土牵地剧供宜给城、耗严滔厉鼓打舅击惕囤妄地互等男细减节塘出值台残的则可真能新性露比晚较涛大钻。1数、肺房族地残产锄业优早谷已准“搭千猪锤酱百脖炼免”启，缺无哀需损过凑于黑忧促虑假政淡府迷政膛策2景0国0刚4勤年煮来州房禽地谣产历业柴历线经知政搂策留“仔千舅锤柔百锄炼歪”掌，志货防币豆政参策典是床关胃键争：贤房插地揉产驰业仪1筛9诊9腔8每年那“端房魄改圣”望特迎别腥是躲2幅0聚0名3偶年平明璃确柱支弱柱骂产叫业晕地老位偏以侵来便，略几烟乎秋每每年御都芽有亩各嘱种构“余政狼策购”督出浊台捧，哪但蜡只厕有恼在姨2岭0阿0药8冷年幕，担在浊持特续猛的梢从睁紧洽货菜币赵政护策牵和邮宏刃观左经诸济逆增暴速渡放标缓挡的诱大根背尘景遗下晕，桑房葛地关产撑才而首沾次阳出坝现底调很整萍。1疏2意月段1宫4严日根国钻务绪院倡常准务本会浑议进确避定煮的慈四致个管调使整译方阳向父：解增愉加竿供铜给斑、铅抑断制傻投负机破投耀资潮性县购蹈房吗、烫加饼强乏监悉管透、毙扩世大手保丈障宗性愈住惹房强建拔设忍，辈均寄不很是帽新寸提流法仓，关陈键蛙还但要苦看学相市关谣部霜委桥的块后旷续历政老策欲配慌套跌及孙地蹄方茎政幻玉府窃的叼落锈实离。计在植货应币绒政盼策晚仍巾宽罩松企的河环屡境设下愤，丹“蚁抑物制杰性精”喜房醉地铅产炸政册策护的苹实幸际篇效息果轰存两在苏较抗大覆的倒不饮确脑定循性沟。2陪02笛.神房植地稳产每行伟业承2姥0停1刊0皱形区势滨展辜望镰—政怨策校预戒期2淡、疲关域键再因害素攻：物宽矛松耐货爱币纵政华策哗转董为导从速紧发最豆快仅也道将成出余现麻在咱今竖年娃二拌季渔度连末搞，垒2编0饺1汁0猎年拥底乔或纹2馋0铸1奏1揉年多初录才红会陕对领市跑场蚂产慕生鉴影译响根粥据忽高烈盛弊、笑中辛金钓等味机娇构臭的锈研蔬究波和罚历蛙史柏经咽验朱，接中抵国格货砍币送政稼策济往含往虽更搅关宾注割物慕价例水单平忠而月不蒜是番股瓦价见和赵房费价树等奇资凳产窃价紫格牧，想中蕉央岁政寸府榜在级去棵年初四肤季赖度脑到肥今到年蛛上夏半菊年甜（野C挂P屋I火低封于察4桨%甚，幼G邮D揪P芝增扣速获低详于剪1滥0笑%禽）饶，慌暂籍时爷不值会打调宰整镰货设币羞政控策离，镇房堪地胳产连业礼的园外责部妹政个策饼环姻境蛛不踏会义发众生返变沙化批。羞1挪1江月搭2决7歇日距，岔中裹央辫政握治增局拴会幅议练表贼态程：咏继矩续矿实武施俭积索极军的答财魔政汪政防策拒和唉适韵度放宽跃松辨的露货盯币标政那策索，密提洒高溉经纺济招发涝展允的石稳惕定使性贤、观协锋调揉性谱、煌可吃持蓬续爆性横。闭近础期狡有丑媒取体用报质道时2砍0帽1军0年年俱信援贷庸投剩放趴量守目住标恰为逮7算.派5猴万蓝亿炎元禾，息高斑于田去填年所年栏底助制沾定血的开5朝万懒亿李元言目集标缺。历酒史吐表券明酷中尊央仗政头府毕决继策盲特薪别该是供货倒币视往涛往枕滞色后翼于皆市停场帐表企现盯特魂别剑是珠物蝇价锄走尸势棵。猛在厕C家P膛I狂较寸低怎时离，蓝宽捡松徒性挪货稍币拖政当策情仍煎将弟保飘持舍（跪1委1枕月追C券P赠I华同甘比拨增差长次0范.读6秩%时，帅首患次消转因为烘增疏长洽）百，腥加冬息赌、明限愿制累贷逮款祥等唐紧鼓缩桨性障货罗币上政延策班最诉快窜也弦将青在枪今郊年证二棒季如度目出功台仁。即挣使咽货职币片政加策启收渗紧羞，亚对现市乘场陈产晶生密影击响倍可伞能奥要暖半辣年戚以布上群，旅也衔就稻是工2川0根1肠0策年饥底带或青2妇0杂1窃1花年穴初隆，足从遇紧怠的启货冠币丛政话策草才沉会免发路挥下作已用签，浩而侄且损货今币拣政网策良的粗收办紧摇（皇加怨息摸、炭缩贺紧触银旦根嫩）笛是纠一黄步滔步奖的秩，立效胶果客也眉需偶要拢慢饰慢稍释叫放耕。2稀12残.括房保地香产苍行狱业绒2下0瘦1易0拍形僚势保展绢望管—市肆场追判套断3伙.叔从辞目灭前灶产暮业确发虏展搂现写实房诚和迟政丘策惑意赚图哄来煤看氧，风2粮0轻1灭0妥年占将裤是风中拔国岔房落地辜产六市威场啊的都调库理否之买年互。2饿0叨1赌0疤年尚初蜜的福房运地安产伟市变场蜓呈锅现悲出孕与宣2涌0针0哗7食年鞭类多似俩的野高享位而运蓄行毒态夕势袜，老但杂其逗中萝两熟个毒差塔别冒却辅更之具裂决妨定顶性活。跪首去先隐是楼宏帆观筛经款济累需延求死发险生威了配变鸟化芝，坑房由地削产奸市养场贝对块2走0丝式0猴9绣中搁国州经孩济背复笨苏控，摸在箭扩童内择需凭、壤拉沉投阵资漠两治方亡面荡均至发盆挥疏了冤支轮柱响作疑用顶，议而喇在俗2流0填1竞0仁年尝中币央框政伐府萝对录房赖地钻产途市肚场践的屡发叹展羊潜寸能徐继躬续坏保绪持衡期者待普；它然渡后可是洲房庙地莫产心自耐身色供冒求馅关踩系牌发乔生坦了我变拥化瓦，饭由满于壳2郑0退0衰9屡房毕地讨产名成跨交挣持丛续诸放袋量离，精在混年仗底乒各不地沃普孩遍伪出乐现坡供台不机应购求隔的劲局季面像，猜或晨可隶说氧房睁地怀产帮率著先兵走畏过锦了哥去猪库命存去周旱期交、均解捆决舟产会能山过穗剩软问办题忍。块所亲以悠并搅不估存碑在胜整架体凯性靠打灵压比房杨地柳产海市鸦场提的鹅可谁能捡，钓而骡为勿谋鼠求忙房脏地麻产纪市衔场盘在笼2平0眉1刻0扒年聚的慰稳哈定抛发也展电，色管习理必市赛场屿预鞠期矛、怨治袭理还开刘发捧流炭程漏的库需哄求粪更逗为爹迫匠切阻。2桨22抄.僻房禾地押产扁行猫业键2宫0度1漆0浩形缝势曾展望望枝—市句场生判啦断基里本扑判改断1.宽松的货币政策将至少维持到今年上半年2.房地产总体将处于“价滞量缩”状态3.房价往往滞后于货币政策和成交量

4.为抵御通胀购房者对住房保值增值的预期

5.开发企业失去快速推盘回笼资金压力

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