第六章融资方式及融资成本

第六章融资方式及融资成本主要内容6.1资金的来源与融资渠道6.2融资方式6.3资金的机会成本6.4融资成本6.1资金来源与融资渠道6.1.1项目资金来源什么是融资？在工程项目的经济分析中，融资是指为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。项目资金来源见图6-1建设项目的资金来源资金的来源渠道影响资金成本，进而影响项目的经济效益。6淋.丸1前.喜2都融板资公渠朋道融践资筐渠爬道拳主呼要陈有办:项目融资方式按融资结构安排传统融资方式既有法人融资按融资主体新设法人融资权益融资负债融资按融资性质国内融资国外融资按融资地域按宾照咸融彩资渣主羞体仆安仁排既赤有止法螺人醋融狼资思：以龙既磨有麻法贼人者为怨融位资厅主络体缎的过方泪式弟。殖资旷金滚来创源钩于燥既陷有盆法乐人明内善部父的拴融趣资熔、亩新组增飞资柱本胸金四和睛新抗增宝债疤务廉资亲金欲。僚既厉可翁以接是辱改纽奉扩订建笔项苏目缠，滔也隙可蜻以妹是膨非躬独粱立绝的路法班人拉的渗新在建港项剥目散。新你设销法杏人猫融稀资演：以捡新发组仿建绸的捞具麻有槐独线立巷法雹人箭资皱格鸦的猪项暮目妥公店司肯为璃融阔资雨主领体央的脖方芬式窝。妨资杏金虫来酿源窑于鼓项旬目源公括司部的捏股冠东萍投灭入乖的忌资凯本丙金望和扛项念目室公物司达承叨担辩的合债芝务券资絮金比。春一恢般悉为艰新留建汽项剃目母，讯也砖可顽以沉是迎将检既缓有浸法溉人厘的片一贩部义分辫资讯产树剥绿离楼后勺重温新搂组掘建分的俘项顾目租法轨人口的糊改羞扩康建卫项港目醉。按帅照然融额资少结介构悠安网排凭寨借趁企麻业欢有悄形刃资矮产旦的溉价破值权作驶为织担近保剧取璃得朋筹殖资针信非用猜，瓣即“为辜项撒目维融请资”，蚁主还要讲适代用掩于狗中的小珍型仆项箩目资和线多维数跟大趟型径工态业笼项扔目球，炒这颂类陪项图目猪的斯融完资表主晨要翁涉屿及钱传肌统欺的碧融艳资木方萍式役，版如怀贷厦款阅、怪债乔券咬融揉资挪与绍股威票稿融筹资期、傻可呼转缓换统债腔券咐、群资半产双证猛券治化敬等贝。根曾据毕项昂目馋建情成森后屑的寻收聋益格作把为胡偿么债风的起资卸金纠来暮源吨的坟筹捎资谁活鞋动镰，码以烫项柜目宅的刑资娱产美作失为萍抵韵押转来到取周得萝筹枯资异的煎信笨用捷，盐即“通狮过踏项蜂目灵融性资”，蒸主崇要善适双用义于疤少示数北超坟大包型妙的嫁基攻础苹设零施寨项禽目撒，锄如玻电萍厂归项准目壶、尤交舟通小项肯目骄、孤污弯水度处厌理录项晴目喊等权。一彻个挺水优厂泳的牛例鸦子银行总公司工厂C工厂B工厂A贷款还款贷款方贷款还款项目公司工厂C工厂B工厂A总公司有限担保有限投资收益资金6捉.平2比融疲资霜方貌式融提资沾方昂式妙的品定取义所冈谓融宣资披方蚀式，切即专取掠得丛资渐金以的播具种体巨形厨式疤。主描要全融约资尽方饶式负敬债忠融借资权弊益漫融膜资6惩.树2青.趣1仓负在债不融悬资商厘业盼性偿银值行采贷咏款并融聪资政但策罢性绸贷息款债棉券常融取资融呢资嘴租扬赁①钓国筒内缘瑞商猛业盛银稿行倒贷菊款按习承泳担撒风对险慎的事主劣体自或营毅贷柿款痒、若委侍托捏贷补款私和炼特沾定板贷讽款失；按类贷锦款担期骄限短珍期粉贷圆款织、所中节期贸贷道款凯和蒸长监期鹿贷屿款蜘；按燥贷潮款芽的春担财保蠢情敢况信瓜用城贷可款堤、拴担子保旅贷烧款落、效保和证惑贷角款元、瓣抵伏押题贷饮款处、鸣质遣押撕贷讲款退和很票并据雹贴僵现纤贷顿款爱。根谎据香我绣国惕有炸关额制贵度滴规过定绍，旨申达请焰国塘内涨商踢业去银茧行丧贷文款郑，腐应闻当饮具管备誉产裂品雪市滥场猫前允景份良灰好夺、激生蚂产犬经拉营恩效庄益搂较恶佳邪、蛮信醒用袄良秧好取等畅基惕本耻条盯件妈。（亩1汉）政商茎业敏性组银傻行呀贷姨款勾融勉资②苹国抽际姓商颗业朴银弃行轨贷极款小怨额套贷养款由朴一过家采商托业恐银项行确独并自块提简供患贷徒款绝；“忍辛印迪振加搂贷植款浴”享或伪者丙银盘团泥贷张款贷拢款浅金烂额镰较班大羞一回般省由议数配家印商拣业恩银扑行朗组弦成斑银修团该联宵合紧提存供虚贷旺款和，眉又悬称武为筐。谜这馋种勒方培式提可谅以薄有速效性分页散菌贷烛款息的范风已险兼。③筐国摩际凝出告口呆信告贷以是出至口叼国男政妈府工为还后描盾，砍通李过虫银帅行涝对枝出腔口爽贸宇易捉提歇供汉的秃信漏贷烛。出辟口滴国肌政既府祥对性本燃国当出帮口场信锁贷企给炭予蔽利扰息竖补校贴仅并申提蒙供费担霜保昂，佳促代使玻本立国耕商言业悠银嗽行窃对陶本豪国兽出匆口构商打或层外苗国破进喜口剩商案（漠或府银宝行短）锹提拾供邻较碧低咱利您率柱的愿贷桐款跑，歪以极解纽奉决询买碑方笛支观付彻的竿需陡求名，矛达页到鼓渡励搞和躁扩饱大碌本阔国饭出经口咏的硬目沙的进。（狐2由）奥政痕策眯性乞贷吼款①注国僻内崇公蒸司赌（胸企项业明）岔债馒券目堆前魔我茅国晨企培业霞债客券微融判资碗的也法绣律坊依卫据写是谷《涝企激业厅债寒券召管蒜理岩条夜例贴》权，掠公击司皇债好券覆融佛资倒的拍法老律脑依让据酒是框《撕中习华驶人劳民此共坏和拳国总公浮司仰法受》曲。我虑国练公梁司阵法房诚规窑定所，利顽用征公奏司沙债离券钞融踩资脖必我须醒是角股折份塑有静限送公糠司端、光国市有挨独怜资忆公扒司迫和稿两揭个矛以缩慧上究的腹国值有份企进业苍或恭者浸其自他团两永个唱以栏上区的亚国擦有籍投帖资凭主吉体辉投庄资随设碗立俘的滨有恶限饶责驴任队公拉司雾。（得3额）晴债勾券陵融最资②疤可茧转哗换孕债孤券可仆转队换奶债育券居指董在军规虹定葡期杀限逢内姻的予任萍何煤时池候换，棉债波券即持睡有牙人生都付可类以爱按组照忆发鸭行习合培同蛮指贞定危的愚条科件注把六所允持板债两券倍转霜换景成醋发笼行界企若业恼的砖股兰票章的糠一苦种扬债夕券薄。与洒股摩票哭和窜普题通锯债饲券轰比歪起代来艘，勉可傍转潮换藏债胖券统为破投斧资药者事提漆供嗽了误更庄大煎的游选俩择对余臭地率。③傲海牛外在债伪券记融周资定号义海稍外蓝债距券派是闪由液一近国候政民府扩、废金纪融撑机短构肆、纳企锻业妖或展国君际妥组针织森，珠为霞筹读措全资盗金举而管在塔国讯外难证倡券帮市震场仅上速发适行税的库、砌以朽某紧种思货翼币农为渣面劳值安的库债仔券若。宝海坏外绕债业券吐也诵称毒国恶际总债号券羊，畅包快括总外其国货债煤券坐和丧欧等洲鹊债井券赌。海靠外纷债架券凉的疮主裕要耳形擦式一丑般瓦利类率剩债袖券阅、宣浮提动提利命率坟债枝券袖、截授碗权睛债可券错以残及本蚕息演分掘离掠债券糠。④海凡外唇可窗转旱换牙债谷券定稠义海贴外稳可价转裹换晶债努券览是如指伟向丹国标外贫发索行狠的和可削转贷换用债件券饼。特洒点和跟国搅内丘可榜转尺换身债孙券尾一潮样兵，防海搭外祝可响转只换疑债屠券希也败是龟一禾种谜允胆许盈债熊券楼持坏有进人血在千规梳定猫时望间耐内句，逆按捕规渡定仓的裙价切格啄把贯债惕券转转摇换咸成麦企荐业炎股捆票别的辟债舍券飘，圾它邻同洒时餐具讽有火股辫票死和箱债骄券皆的尤双史重朋性架质凯。资赞金本成淋本程较阵低。宽这缩慧主替要撞是撑因覆为颂债婚券楚的牧发流行淘费袭用违比茧较留低坚，既债牺券田利初息缴在贫税积前嫁支钩付令了务，抗有葛一妥部千分守利渔息斯由条政名府芹承跑担斜；保抛证滚控陪制例权。妻债腹券疾持屈有虑人浊无笨权迁干局涉抛企葵业鱼的捐管躬理号事若务肯，温如师果修现映有锡股渔东矮担桐心茎控背制城权蛮旁泳落书，嘉则抢可驱采殊用充债龙券掘融战资搞；发左挥李财骡务擦杠协杆冈作抽用隙。不息论剂公汉司鸡赚信钱叹多绳少步，要债掏券期持昆有哑人失只症收芦取冶固滤定碑的熄有筐限后的适利纠息矮，精而活更潜多雅的语收拥益研可供分们配某给渡股窜东绣，胸增撞加盈其氧财添富议，亩或散留姻归赵企胀业真以辩扩伐大负经宰营亭。债要券扰融来资肾的羽优犬点债资券跟融青资扯的牢缺籍点融窃资瘦风度险呢较朱高。寸如遵果伞公址司把营舟业蝇不翼佳缓，陡在票债栏券猾到泊期拐日桃必甘须动向幼债鸟券嫩持喷有魂人毕还判本虏付乓息轿，阻这绸会糟给胞公洪司型带熔来榜较超大卧的雪财纺务倒负翠担被；限旋制泥条就件际较怀多。鹿发阀行阿债择券旧的轧契垄约滩中鸣往界往饥有洞一歌些盒很丸严决格序的盗限鸭制归条押款配，很这设些淋条屋款掌可屈能梯会扑影彼响肚到释公改司立以悟后挖的棋筹浸资脸能享力食；筹飘资效能析力好比协较革有眨限。捉当竟公友司事的永负耕债效比久率惕超家过盲一邪定蜡程尘度碑后展，甜债闸券即筹蔬资孟的批成饺本凳会樱迅旅速小上裤升供，卵有百时花甚躬至衬会壤发尸行赚不迟出苍去准。定矛义融嘉资绪租目赁梦又蛛称县财出务峰租卡赁僚，猪区拉别咬于喜经裕营崇租锻赁史，雷以软金暮融厅、估贸姓易臣和贷租忽赁怜相顶结冷合伏，脉以末租誉赁追物治品株的搭所灯有吹权款和绞使怀用辛权卷相奋分宽离担为删特师征纷。融吃资幕租捉赁则的炸形舱式售送后阳租墨回直集接疯租致赁杠饶杆多租袍赁（些4嗽）转融顺资群租双赁售军后因租催回是伶指肠根脑据霜协贤议颂，众企弱业怪将碧某绑资押产烂卖画给梢出赖租伸人歼，悔再伴将筝其骆租证回驰使爷用管；直姐接牌租孤赁是疯指呜承添租糟人涂向应出功租贼人印租么入捐所刺需捕要革的然资莫产啊，膜并波付效出阿佣圾金竖。杠朋杆焦租要赁出情租梦人乏一杂般造只礼出斑全伙部桥设骗备遭金博额亚的耽2庭0很%窜到醒4妙0鄙%众，只其竭余莲资桐金免则碰以泛出稠租播设坝备度作斑为抢抵赠押缠，酷由掉金碑融惜机绿构挎贷农款秧解战决丹。融怒资默租扒赁从的陕优怪缺犹点筹石资调速酱度赢比卡较县快限乏制矩条贸款持少设冬备仅淘扫汰场风坝险重和宵财霞务翼风喘险唤比扣较筐小税夸收绩负清担贝轻资嫁金押成抱本明比唯较纲高立。喂一摆般乐来途说硬，思其杜租色金应要断比研银汤行缺借织款省或咐发丙行前债箭券承所屑负柿担隆的维利脖息利高跳的缴多狼。6萄.醋2冶.详2阴权舞益朽融姑资吸辩收级直袜接瞧投呆资发均行谊普椅通顷股发载行虾优抢先盘股（飞1怪）遭吸肾收乞直贸接眉投鉴资定屠义吸鸦收吵直绳接傲投众资圾是胳指促企销业楚按桃照将“熄共狗同半投李资启、桑共反同是经以营竿、便共气担统风甚险捐、吼共冶享平利虑润播”技的歇原感则召直挤接阵吸芹收美国朴家粗、汉法辆人底、枪个活人周投润入魔资江金紧的攀一闲种垄筹薄资惊方鸽式利。特缩慧点无阵需指公拆开鼻发厉行遗证肆券品，燥出很资青者炎都座是誓企盛业造的篇所配有养者企，归他浮们漂对束于气企虫业鲜具羽有膊经矿营极管绕理眠权羽，焰各帖方介按搬出槐资乏额宗的级比朋例友分拣享芹利驶润园或足者膏承饿担形损侮失农。出申资抄方问式以咳现造金光出厨资张（糟最坑重洒要传）投筹资盘现瓣金甘的头数晶额独，雾取不决瞒于凭投孟入谜的肢实菠物偶、革工崇业剪产挎权筒之基外段尚浸需益多需少隐资辅金酒来姑满挽足揭建抖厂禽的每开正支努和颗日丝式常痒周羞转贱需钓要绸。以竭实检物湾出妥资厂睡房修、温建闸筑夺物业、嘱设毁备梦等架固辽定销资叮产原芽材刮料找、兴商卧品有等头流蜓动俯资跪产舍。以蛛工巨业朝产直权耐出棕资专推有钩技迹术疫、懒商里标梳权阴、躺专旗利众权肝等君无恋形睛资安产我进陆行煮的愧投神资暮。普彻通未股俱及生普摸通洋股趁股红东挨的颜定铸义普宜通玻股是驻股姨份波公药司朴依舰法心发饰行门的恰具宁有摔管继理僻权那、秤股港利便不德固跃定伞的达股闪票包。耳它贤具搭备咐股少票超的看最状一胆般断特胡征蹄，顿是填股积份居公皇司盾资眨本挪的浙最修基章本盼部太分垃。普报通斧股阴股遇票围的恋持跌有槐人雀叫普辨通泄股差股玻东。普项通科股屋股都东洪的关权菠利公垄司严管愉理串权杰、辨分瞒享红盈疤余焰权蹄、现出恋让乖股磨份摩权牙、签优捷先乐认畅股巩权猪和学剩羡余损财脉产老要纺求赖权拦。（镜2内）弄发秆行椒普陪通仗股有坦利见于缎维民持亩公各司就长荐期扫稳断定仙发音展公疑司槽的山财咽务贷负思担饥比芝较蜘轻筹蛮资坐风货险扁小能央增币加趁公献司支的少信久誉筹披资汇限次制抄相巩对遮于黄优蛇先他股那和危债颠券半融搂资瞧较驰少胀。发僚行柜普垃通歌股墙筹萝资凝的纹优内点发挂行让普妙通典股肥的元缺叠点容颜易验分敌散灶控列制英权。亚利耗用凉普誉通部股辫筹稠资龄，六引差进漆了珠新胆的修股绍东训，株容述易继导期致望公搁司糊控缺制胶权暂的衫分稠散长。资汤金诊成嚷本番较吓高。搬普邻通毯股州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还款电力收入剩余收入

建设合同贷款合同履约担保经营合同电能出售合同②A虫B悠S怠（资泽产远证攀券仇化卫）它缘瑞是以轨项框目腾所尤属结的上资龄产肿为凡支赶撑的夸一棋种副证槽券论化阿融唯资叉方耍式速。A架B破S来融爸资毅是在户B胡O暴T宜融块资厘的健基晃础樱上帮发躁展盘起扯来的迁，蜜以哨项流目快所常拥绘有沿的展资膏产翼为泛基撒础慰，魄以怀项依目绩资蕉产房诚可礼以笔带灯来盈的桂预筋期树收哗益船为爸保半证纽奉，号通炕过裕在落资造本吹市冒场揪上男发宵行吗债辆券偶来兴筹萌集前资巾金扰。发起人或原始权益人借款人服务人（银行）信用增级机构受托管理人发行人投资者兑付证券本息

还贷借款归还本息资产出售和担保发行收入信用增级

发行收入出售证券

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C=D+f

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