汇率制度和外汇管制(-69)课件1

汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)2023/7/27汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)第一节汇率制度一、固定汇率制度汇率波动范围很小－－－－相对稳定现金－－铸币价格流动机制下的自动调节和央行干预－－－稳定二阶段：1816－二战二战－－－1973年汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（一）国际金本位体制下的固定汇率制度1、汇率的决定－－－两种货币的含金量之比－－－－即铸币平价铸币平价：两种货币的法定含金量之比英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令

£1=$113.0016/23.22＝$4.8663汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)金平价：一国货币法定的含金量英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令

汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)2、汇率波动的幅度－－黄金输入点、输出点黄金输送点：外汇铸币平价＋（－）黄金输出费用上限＝外汇铸币平价＋黄金输出费用下限＝外汇铸币平价－黄金输出费用汇率波动幅度：下限－－上限汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)如：英镑与美元的铸币平价：£1＝$4.8665英美两国之间运送英镑黄金的费用为0.03美元汇率波动上限为：£1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965汇率波动下限为：£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)英国的黄金输入点＝美国的黄金输出点即为：上限£1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965英国的黄金输出点＝美国的黄金输入点即为：下限£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令

美国规定1美元的含金量为：23.22格令

运送英镑和黄金的费用为0.03美元£1＝$4.8665(铸币平价）£1＝$4.8665＋0.03＝$4.8965（上限）£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）英国的黄金输入点：上限（美国的输出点）英国的黄金输出点：下限（美国的输入点）汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)问题与思考：如果美国的一进口商要给英国的出口商支付一笔50万英镑的货款，现在美国的市场汇率为£1＝$5.0000则美国的进口商选择黄金还是英镑来支付？为什么？汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令

美国规定1美元的含金量为：23.22格令

运送英镑和黄金的费用为0.03美元£1＝$4.8665(铸币平价）上限（£1＝$4.8965)1、用英镑进行结算美国进口商按市场价购买英镑£1＝$5.0000共花250万美元再加运费0.03×50万＝1.5万美元共付美元：251.5万251.5万美元相当于黄金：251.5万×23.22=5839.83万格令汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)英国出口商50万英镑的货款相当于黄金

50万×113.0016＝5650.08万格令

1.5万美元的黄金费用相当于黄金：1.5万×23.22＝34.83万格令美国进口商若选择用英镑支付共需251.5万美元，相当于黄金5839.83万格令若选择黄金支付，则需支付黄金5650.08万格令＋34.83万格令＝5684.91万格令相当于5684.91万/23.22=244.82万美元（小于251.5万）故美国进口商选择输出黄金进行结算汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)结论：美国的进口商当美国的（英镑对美元）的汇率超过黄金输出点时，会选择输出黄金，因此美国的汇率不会超过美国的黄金输出点水平汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)问题与思考：

£1＝$4.8665－0.03＝$4.8365（下限）如果美国的一出口商从英国的进口商处可得一笔50万英镑的货款，现在美国的市场汇率为£1＝$4.5000则美国的出口商选择黄金还是英镑来结算？为什么？汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令

美国规定1美元的含金量为：23.22格令

运送英镑和黄金的费用为0.03美元1、用英镑进行结算美国出口商所得货款50万英镑按£1＝$4.5000兑换成美元：225万225万×23.22格令＝5224.5万格令黄金2、用黄金进行结算：50万英镑＝黄金50万×113.0016格令＝5650.08万格令减去黄金输送费用：50万×0.03×23.22＝34.83万格令共获得黄金：5650.08万－34.83万＝5615.25万格令相当于美元：5615.25万/23.22=241.82万美元汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)黄金输入点黄金输出点铸币平价汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（二）布雷顿森林体系下的固定汇率1、汇率决定由IMF成员国决定美元的黄金含量：1美元含0.888671克纯金其他国家的货币纸币含金量由法律规定各国货币与美元间的汇率由其黄金含量决定汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)2、汇率波动的幅度铸币平价上下浮动1％1971年、调整为+/－2.5％汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)问题：如英镑对美元的汇率£1＝$4.05在布雷顿森林体系初期英镑对美元的浮动范围是多少？答案：上限为：£1＝$4.05＋0.0405＝$4.0905下限：£1＝$4.05－0.0405＝$4.0005汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)思考题：在布雷顿森林体系时代当英镑对美元的汇率超过上限时，美国货币当局该怎么办？英国货币当局该怎么办？在牙买加体系时代呢？汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（三）两种国际货币制度下固定汇率制度的比较共同点：（1）各国之间的汇率都由含金量所确定的金平价决定（2）现实汇率均围绕平价在一定范围内波动汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)不同点：a汇率决定的基础不同实际含金量－－－－名义含金量b汇率调节机制不同自发调节－－－人为干预c汇率的稳定程度不同

汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)二、浮动汇率制度（一）浮动汇率制度的含义：汇率由外汇市场供求决定（二）浮动汇率制度的种类（1）自由浮动和管理浮动汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)政府干预外汇市场的方式（1)直接对外汇市场进行买卖干预（2）运用货币政策（3）实行外汇管制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（2）单独浮动与联合浮动（三）目前浮动汇率制的格局（1）盯住浮动盯住单一货币浮动盯住一篮子货币浮动汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（2）有限弹性浮动某国货币对某一外币规定平价，汇率只能在该平价一定范围内浮动a盯住单一货币的有限浮动b联合浮动汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（3）较高弹性浮动浮动范围较大a指标浮动－－－根据某一指标的变化来对汇率不断进行小额调整－－－又称爬行盯住或滑动平价b单独浮动---外汇供求自发浮动汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)c其他管理浮动外汇管制货币非自由化资本流动限制汇率浮动幅度管制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)浮动汇率制度的支持者、理由a推动经济自由化，促进国际间的经济交往b促进金融创新c有利于隔绝通胀的国际传递汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)浮动汇率制度的反对者理由a避险交易本身有成本，没法忽略其对投资活动的影响b许多经济活动本身无法规避汇率风险c金融市场不发达影响避险工具的应用d同样可以传递通胀（棘轮效应）汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)第二节外汇管制一、外汇管制的含义一国政府授权货币当局对外汇收支、买卖、借贷、转移及国际间结算外汇汇率、外汇市场、外汇资金来源与运用等方面进行的干预和控制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)二、外汇管制的演变严格管制部分管制不管制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)一战前－－－自由两战之间－－－部分管制到严格管制二战后－－－20世纪60年代前，严格管制20世纪60年代前－－－外汇管制逐步放松汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（三）国际外汇管制的现状1、严格外汇管制的国家和地区－－－朝鲜、独联体国家、巴西、秘鲁、赞比亚2、部分管制一些工业国家和发展较好的发展中国家丹麦、挪威、澳大利亚、法国、日本圭亚那、牙买加、南非汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)3、不进行外汇管制的国家美国、德国、英国、瑞士石油生产国、汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（四）外汇管制的利弊利之所作：1、有利于本国经济的稳定2、利于国际收支调节与平衡3、利于抵制各种冲击4、利于稳定本国货币金融秩序汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)外汇管制的不利之处：1、防碍国际贸易2、干扰市场机制3、加剧国际贸易矛盾4、增大国际交易成本和不便汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)二、外汇管制的内容（一）外汇管制机构－－－－a央行－－－英国b财政部－－－美国c专门机构，如外汇管理局法国，意大利d几个政府部门共同进行外汇管制如挪威商业运输部和挪威银行共同管制日本大藏省、通产省和日本银行共同管制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（二）外汇管制的对象1、对人的外汇管制居民－－－－长期（1年以上）在本国境内居住的自然人和法人非居民－－－境外的自然人和法人，驻本国的外国使馆、国际组织的工作人员对居民外汇管制严格，对非居民的管制宽松汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)2、对物的外汇管制各种支付手段、结算工具和外汇资产外国货币、外币支付凭证外币有价证券贵金属本国货币的携带出境汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)3、对地区的管理外汇管制的有效区域一国境内一国境内的某些区域不进行外汇管制超出国界汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)4、对行业的管制行业差别化待遇传统出口行业－－－－严管制高新技术行业和重工业－－优惠政策奢侈品行业－－－严格管制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)5、对国别的外汇管制对不同国家不同地区采取不同的外汇管制政策汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)三、外汇管制的方式1、对贸易外汇的管制a对出口外汇的管制集中出口外汇收入，限制进口外汇支出－－－－解决贸易逆差、实现国际收支平衡强制性的外汇收入申报、结汇对出口数量和种类的限制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)b对进口外汇支付的管制进口量进口商品种类进口地进口支付条件等限制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)进口管制方法：许可证限量税收预存保证金规定支付条件实现对某些进口产品的专营汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)2、对非贸易外汇的管制非贸易外汇：指与贸易收支和资本输入、输出以外的外汇收支汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)非贸易外汇包括：包括：a与贸易收支相关的运输费、保险费、佣金b资本利得如股利和股息、专利费、许可证费、特许权费以及劳务费c与文化交流有关的版权、稿费、奖学金、留学生费用等d驻外机构的经费收支、旅游费用、赡家汇款外汇收支等汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)问题与思考发达国家与发展中国家在非贸易外汇的管制方面有何不同做法？为什么？汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)非贸易外汇管制的特点发展中国家对非贸易外汇管制较严发达国家放松了非贸易外汇管制对技术进口和外商投资收入的汇出管制较松旅游方面的外汇收入管制放松汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)3、对资本输出的管制限制资本输出吸引外资流入限制资本输入汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)对外国资金的输入输出管制内容（1）发展中国家：限制资本输出、吸引资本流入（2）一些新兴市场经济国家：对资本的输入和输出都进行管制（如巴西、阿根廷、韩国）（3）一些发达国家限制资本输入、鼓励资本流出汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)问题与思考：发达国家为什么限制资本输入而鼓励资本输出？汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)巴西、阿根廷、韩国、也门等国做法a规定资本输出、输入的额度，期限，投资部门b国外借款必须提交一定准备金给管汇银行c银行从国外借款不能超过其资本和准备金的一定比例d规定借款利率水平e规定接受外国投资的最低额度汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)限制资本流入、鼓励资本输出的做法（日本、德国、瑞士）a银行吸收非居民存款缴纳高额准备金b银行对非居民存款不给利息或倒收利息

c限制非本国居民购买本国的有价证券

汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)20世纪20年代以来，西方发达国家纷纷放松了对资本流动的管制国际金融市场呈自由化和全球化趋势汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)4、对汇率的管制汇率水平汇率制度汇率种类汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)5、对黄金、现钞输入、输入的管制汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)四、我国现行的外汇制度1994年－－－至今1、单一的、以市场供求为基础的、有管理的、浮动汇率制度汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)2、实现银行结售汇制度和人民币经常项目的自由兑换（1）银行结汇a企业将外汇收入按当日汇率卖给外汇指定银行，银行付给企业人民币b1996年7月之前，限于境内机构的贸易和非贸易外汇收入进行银行结汇c1997年7月以后，外商投资企业可选择市场售汇或银行结汇

汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)d2002年，有涉外经营权或经常项目外汇收入的境内机构含外商投资企业，可开立经常项目外汇账户（额度为其年度外汇收入的20％）汇率制度和外汇管制(ppt69)(1)（2）银行售汇银行对有外汇需求的企事业单位凭有效证件售给外汇有效证件：a有进口许可的有关货物的证明书和进口合同书b自动登记的货物进口，其登记证明书和进