中级财务管理模拟题模拟

一、单项选择题(下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答1．金融市场按照功能划分，可以分为()。A．基础性金融市场和金融衍生品市场B．一级市场和二级市场C．货币市场和资本市场D．资本市场、外汇市场和黄金市场2．下列各财务管理目标中，可能导致企业短期财务决策倾向的是()。A．利润最大化B．企业价值最大化C．股东财富最大化D．相关者利益最大化3．下列计算等式中，不正确的是()。A．本期生产数量=(本期销售数量+期末产成品存量)-期初产成品存量B．本期购货付现=本期购货付现部分+以前期赊购本期付现的部分C．本期材料采购数量=(本期生产耗用数量+期末材料存量)-期初材料存量D．本期销售商品所收到的现金=本期的销售收入+期末应收账款-期初应收4．如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法不正确A．如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%B．如果息税前利润增加20%，每肋收益将增加40%C售量增加10%，每股收益将增加30%D．如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%5．下列各项，不属于分权型财务管理体制可能产生的问题是()。A．资金管理分散B．资金成本增大C．缺乏主动性D．利润分配无序6．能使预算期间始终保持为一个固定长度的预算方法是()。A．弹性预算B．定期预算C．永续预算D．固定预算7．某企业编制第三季度“生产预算”，第一季度销售量为2000件，第二1900件，期末存货为下一季度销售量的20%，第三季度预计生产量为()件。A．2220B．2380C．1880D．19208．预计利润表的编制依据不包括()。A．业务预算表B．决策预算表C．预计资产负债表D．现金预算表9．下列关于可转换债券的说法，不正确的是()。A．可转换债券兼顾股权性资金特征和债权性资金特征B．可转换债券的标的股票是发行公司自己的普通股票C．可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，甚至低于同期银行存款利率D．可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益10．下列各项不是战略投资者的基本要求的是()。A．要与公司的经营业务联系紧密B．要能够提高公司资源整合能力C．要出于长期投资目的而较长时期地持有股票D．要具有相当的资金实力，且持股数量较多11．在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列各项会提高企业经营风险的是()。A．降低单位变动成本B．提高固定成本C．降低利息费用D．提高销售量12．正保公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元，预计本年度销售额增长率为5%，资金周转速度降低7%，则预测年度资金需要量为()万元。A．213.47B．185.54C．193.14D．167.8713．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是()。A．投资项目的原始投资B．投资项目的现金流入量C．投资项目的有效年限D．投资项目的必要报酬率14．在项目评价的可行性研究中，对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权，按()进行估算。A．市场价值B．取得成本C．公允价值D．出卖方的摊余价值15．经营成本中不包括()。A．该年折旧费B．工资及福利费C．外购动力费D．修理费16．已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产投投产第一年全部摊销，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为()万元。A．1300B．760C．700D．30017．给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义为()。付清入200000元资金，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请()元的贷款。A．250000B．170000C．266667D．35000019．某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流债需用额1500万元，则第二年的流动资金增加额应为()万元。A．500B．1000C．1500D．0利润法预测单位B产品的价格为()元。A．24B．45．11C．64D．67．3721．已知某企业营运资金600万元，流动比率(流动资产/流动负债)为2，则该企业的流动资产为()万元。A．200B．300C．600D．120022．被投资企业需要投资企业的一处房产，如投资企业全部采用货币资金出资，然后由被投资企业向投资企业购入此房产，则下列说法不正确的是A．投资企业需要缴纳土地增值税B．投资企业需要缴纳营业税C．投资企业需要缴纳城建税、教育费附加23．在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是()。A．企业所有者B．企业债权人C．企业经营决策者D．税务机关虑筹资25．以生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品假设前提为依据而制定的标准成本是()。A．基本标准成本B．理想标准成本C．正常标准成本D．现行标准成本二、多项选择题(下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。)1．在集权与分权相结合型的财务管理体制下，应该()。A．分散业务定价权B．集中收益分配权C．集中投资权2．零基预算的优点包括()。A．不受现有费用项目的限制B．能够调动各方面节约费用的积极性C．有利于真正发挥每项费用的效果D．不受现行预算束缚3．单位生产成本预算的编制基础包括()。A．直接人工预算B．生产预算C．制造费用预算D．销售及管理费用4．在进行企业资本结构优化的决策中，可以采取的方法有()。A．每股收益分析法B．平均资本成本比较法C．公司价值分析法D．边际资本成本比较法5．企业投资的程序主要包括()。A．提出投资领域和投资对象B．评价投资方案的财务可行性C．投资方案比较与选择D．投资方案的执行以及再评价6．下列项目中属于成本模型下的现金持有成本的有()。A．现金与有价证券之间相互转换的手续费B．由于现金短缺造成的损失C．现金管理人员的工资D．由于持有现金而丧失的再投资收益7．发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括()。A．减少股东税负B．改善公司资本结构C．提高每股收益D．避免公司现金流出8．发放股票股利与进行股票分割，对企业产生的相同影响包括()。A．股东权益总额不变B．股东权益内部结构保持不变C．每股利润下降D．资产总额减少9．企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括A．股份期权B．认股权证C．可转换公司债券D．不可转换公司债券10．关于杜邦财务分析体系，下列说法正确的有()。A．净资产收益率是一个综合性最强的财务比率B．在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高净资产收益率C．没有考虑财务风险因素D．权益乘数应该按照平均总资产和平均股东权益计算三、判断题1．集权的“收益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极2．在企业的资金运动中，资金筹集是企业资金运动的起点。()3．增量预算是指以基础成本费用水平为基础，结合预算业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法，因此增量预算可以有效地控制无效费用开支项目。()4．银行借款的资本成本高于发行债券的资本成本。()5．企业持有一定数量的现金主要是基于交易性需求、预防性需求和投资6．流动负债的一个主要使用是为季节性行业的流动资产进行融资，它是为流动资产中临时性、季节性的增长进行融资的主要工具。()7．股利“手中鸟”理论认为企业应当采用高股利政策。()8．企业进行税务管理时要着眼于整体税负的减轻，针对各税种和企业的现实情况综合考虑，力争使通过税务管理实现的收益增加。()9．在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果10．企业税务部门应参与全局性组织机构、产品和市场、竞争和发展等战略规划，以及重大对外投资、重大并购重组及重要合同或协议的签订等决策，但是不应该参与关联交易价格的制定。()明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理1．某公司年息税前利润为2000万元，资金全部来源于普通股筹资，该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券(不考虑筹资费用)购回部分股票的办法予以调整，假定债券的市场价值等于其面值，公司所得税税率为30%。经过调查，目前的债务平均利息率和普通股成本的情况如表所示：市场价值债务平均利息股票无风险报平均风险股票必要报(万元)率β值酬(R)酬率(Km)f01.28%10%5004%1.38%10%8005%1.48%10%10006%1.58%10要求：使用公司价值分析法计算公司的市场价值，比较分析债务筹资多少万元时公司的资本结构最佳，并计算此时公司的平均资金成本。悯、净利润、每股收益。(2)计算2009年的下列指标：经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系3．某公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：(1)将信用条件放宽到“n/45”，预计年销售收入5000万元，坏账损失为1/30，n/45”。预计销售收入是5500万元，1%的现金折扣，坏账损失为销售额的2%，收账费用为55万元。已知该公司的要求：根据上述资料，填列下表，并就选用哪种方案作出决策。单位：万元项目A(n/45)B(2/10,1/30,n/45)年销售额现金折扣变动成本平均收帐期(天)应收账款周转率(次)应收账款平均余额销售业务占用资金金应计利息坏帐损失收帐费用税前收益产品的标准成本卡如下：甲产品的标准成本卡成本项目用量标准价格标准单位标准成本直接材料直接人工AB变动制造费用CD固定制造费用EF单位产品标准成本G注：变动制造费用和固定制造费用均按人工工时分配。(1)填充标准成本卡的空白部分(要求在表外保留计算过程)；算本月直接人工成本差异。五、综合题(本类题共2题，凡要求计算的题目，除题中特别加以标明的以外，均需列出计算过程；计算结果出现小数的．除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的1．某大型商场为增值税一般纳税人，企业所得税实行查账征收方式，适用税率25%。假定每销售100元(不含税价)的商品其成本为肋元(不含税价)，购进货物有增值税专用发票，为促销拟采用以下三种方案中的一种：张发票上分别注明)；金。(1)计算方案1的应纳增值税、应纳企业所得税和税后净利润(不考虑城建税和教育费附加，下同)；(2)计算方案2的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税(3)计算方案3的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税(4)从税后净利润的角度分析，哪个方案最好。2．甲企业打算在2007年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚元。新旧设备均采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25%，投资人报酬率为10%。(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；(2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧；(3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失；(4)计算运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额；(5)计算建设期起点的差量净现金流量△NCF；01(7)计算运营期第二至四年每年的差量净现金流量△NCF；45(9)计算更新设备方案的净现值，并说明是否应该更新。5)=0.6209模拟试题(三)参考答案及详细解析一、单项选择题[解析]本题考核金融市场的分类。按照金融工具的功能将金融市场分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)；选项A是按所交易金融工具的属[解析]本题考核利润最大化的缺点。由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。[解析]本题考核各种预算的应用。本期销售商品所收到的现金=本期销售本期收现+以前期赊销本期收现=本期的销售收入+期初应收账款-期末应收账款4．D[解析]本题考核杠杆系数之间的关系。因为经营杠杆系数为1.5，所以销杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%。因每股收益将增加20%×2=40%，因此，选项B正确。由于总杠杆系数为3，所以DC[解析]本题考核分权型财务管理体制的缺点。在分权型财务管理体制下，各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无6．C[解析]本题考核滚动预算的定义。滚动预算又称连续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法，滚动预算也称[解析]本题考核生产预算的编制。第三季度初的存货量=第二季度末的存货量=第三季度的销售量×20%=2300×20%=460(件)；第三季度末的存货量=第四季度的销售量×20%=1900×20%=380(件)，则第三季度预计生产量=预计销售量+期末存货量－期初存货量=2300+380-460=2220(件)。8．C[解析]本题考核预计利润表的编制。预计利润表是用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业财务预算中最主要的预算表之一，编制预计利润表的依据是各业务预算表、决策预算表和现金预算表。B[解析]本题考核可转换债券的相关内容。可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子[解析]本题考核战略投资者的要求。一般来说，作为战略投资者的基本期地持有股票；(3)要具有相当的资金实力，且持股数量较多。[解析]经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献—固定成本)，可以看出固定成本越大则分母越小，所以经营杠杆系数越大，经营风险越大；而降低单位变[解析]本题考核因素分析法的运用。预测年度资金需要量=(200-10)×[解析]本题考核项目投资决策动态评价指标中内部收益率的概念，内部收益率(IRR)是使项目的净现值等于零的折现率。它的计算和投资项目的必要报酬率没有关系。[解析]本题考核项目评价中特许权的成本估算。在项目评价的可行性研究中，对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权，按取得成本进行估算。[解析]本题考核经营成本的概念。经营成本又称付现的营运成本，或简称付现成本。折旧费属于非付现成本，因此，不可能属于经营成本。某年经营成本：该年外购原材料、燃料和动力费+该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用，其中：其他费用是指从制造费用、管理费用和销售费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分。[解析]本题考核经营成本的估算，某年经营成本：该年的不包括财务费用的总成本费用—该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额=(1000-60)-(200+40)=700(万元)。[解析]本题考核信用条件的表示方法。“1/10，n/20”中的“10”表示即扣除补偿性余额之后的剩余数额，所以，申请贷款的数额×(1-25%)=200000(元)，申请贷款的数额=200000/(1-25%)=266667(元)。[解析]本题考核所需流动资金的计算。第一年流动资金需用额=6000-3000=3000(万元)第二年流动资金需用额=4500(万元)第二年流动资金增加额=4500-3000=1500(万元)20．D[解析]本题考核产品定价的目标利润法。单位产品价格=(目标利润总额+完全成本总额)/[产品销量×(1-适用税率)]=(120000+200000)/[5000×(1-5%)]=67.37(元)21．D[解析]本题考核营运资金和流动比率之间的换算关系。设流动负债为x，22．D[解析]本题考核的是投资方式的税务管理。按照税法规定，本题中选项直接投资入股而言的。23．C[解析]本题考核的是财务分析的内容。企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经24．C[解析]本题考核每股净资产的计算。每股净资产=(股东权益总额-优先股股本)/发行在外的普通股股数，所以每股净资产=(1000+500+100)/(1000/10+500/10)=1600/150=10.67(元/股)，所以选项C正确。25．B[解析]本题考核的是理想标准成本。理想标准成本是指在现有条件下所能达到的最优的成本水平，即在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品的假设条件下而制定的成本标准。正常标准成本是指在正常情况下企业经过努力可以达到的成本标准，这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差等。二、多项选择题[解析]本题考核集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容。集权与2．ABCD[解析]本题考核零基预算的优点。零基预算的优点主要表现在：(1)不受的积极性；(4)有助于促进各基层单位精打细算，合理使用资金，真正发挥每3．ABC[解析]本题考核单位生产成本预算。单位生产成本预算是反映预算期内各种产品生产成本水平的一种业务预算，这种预算是在生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算的基础上编制的。4．ABC[解析]本题考核资本结构的优化决策。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益，资本结构优化的方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。5．ABCD[解析]本题考核投资的程序。企业投资的程序主要包括以下步骤：(1)提6．BCD[解析]本题考核成本模型下的现金持有成本的范畴。成本模型考虑的现收通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失。7．AD[解析]发放股票股利可以增加原有股东持有的普通股股数，有些国家税法规定出售股票所需交纳的资本利得税率比收到现金股利所需交纳的所得税税率低，因此，选项A是答案；由于发放股票股利不会影响股东权益总额，所以，选项B不是答案；由于会导致普通股股数增加，如果盈利总额不变，则每股收益会下降，因此，选项C也不是答案；发放股票股利不用支付现金，所8．AC[解析]本题考核股票股利和股票分割的相同点。发放股票股利与进行股票分割都不会对股东权益总额产生影响，但是发放股票股利会引起股东权益内部结构的变化；它们都可能因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，但是对资产和负债都不会产生影响。9．ABC[解析]本题考核的是稀释性潜在普通股。稀释性潜在普通股，是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等。[解析]本题考核的是对于杜邦财务分析体系的理解。在杜邦财务分析体系中，净资产收益率=总资产收益率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=营业净利率×总资产周转率/(1-资产负债率)，由此可知，在杜邦财务分析体系中，净资产收益率是一个综合性最强的财务比率(即选项A的说法正确)；在净资产收益率大于零的前提下，提高资产负债率可以提高权益乘数，因此可以提高净资产收益率(即选项B的说法正确)，不过显然这个结论没有考虑财务风险因素，因为负债越多，财’务风险越大。因此，选项C的说法正确；根据净资产收益率=净利润/平均股东权益×100%，总资产收益率=净利润/平均总资产×100%，以及净资产收益率=总资产收益率×权益乘数，可知，杜邦财务分析体系中的权益乘数=平均总资产/平均股东权益，所以，选项D的三、判断题[解析]本题考核集权与分权的选择。集权的“收益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率，分权的“收益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。[解析]本题考核集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容。资金筹集是企业资金运动的起点，企业总部应统一筹集资金，各所属单位有偿使用，所以原题说法正确。[解析]本题考核增量预算的缺点，增量预算编制方法的缺陷是可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制。[解析]本题考核银行借款的筹资特点。利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担要低，而且无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，所以银行借款的资本成本低于发行债券的资本成本。[解析]本题考核持有现金的动机。应该把“投资动机”改为“投机动[解析]本题考核流动负债的特点。流动负债的一个主要使用是为季节性行业的流动资产进行融资。为了满足增长的需要，一个季度性公司必须增加存货和/或应收账款。流动资产是为流动资产中临时性、季节性的增长进行融资[解析]本题考核股利“手中鸟”论的股利分配规律。股利“手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，所以公司应保持较高水平的股利支付政[解析]本题考核的是企业税务管理的成本效益原则。税务管理的根本目的是取得效益。因此，企业进行税务管理时要着眼于整体税负的减轻，针对各税种和企业的现实情况综合考虑，力争使通过税务管理实现的收益增加超过税务管理的成本，有利可图。[解析]本题考核的是比较分析法的定义。在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比较分析法。[解析]企业税务部门应参与全局性组织机构、产品和市场、竞争和发展等战略规划，以及重大对外投资、重大并购重组及重要合同或协议的签订等决策，还应该参与关联交易价格的制定、跨国经营业务策略等重要经营活动。四、计算分析题根据已知条件可以计算普通股的资金成本分别为：债券价值=0时，普通股资金成本=8%+1.2×(10%-8%)=10.4%债券价值=500万元时，普通股资金成本=8%+1.3×(10%-8%)=10.6%债券价值=800万元时，普通股资金成本=8%+1.4×(10%-8%)=10.8%债券价值=1000万元时，普通股资金成本=8%+1.5×(10%-8%)=11%公司的市场价值=股票的市场价值+债券的市场价值由于本题中假定债券的市场价值等于其面值，所以：公司的市场价值=股票的市场价值+债券面值股票的市场价值=(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)/普通股成本公司的市场价值=13461.54+0=13461.54(万元)股票市场价值=(2000-500×4%)×(1-30%)/10.6%=13075.47(万元)公司的市场价值=13075.47+500=13575.47(万元)股票市场价值=(2000-800×5%)×(1-30%)/10.8%=12703.7(万元)公司的市场价值=12703.7+800=13503.7(万元)股票市场价值=(2000-1000×6%)×(1-30%)/11%=12345.45(万元)公司的市场价值=12345.45+1000=13345.45(万元)通过上面的计算可以看出：在债务为500万元时，公司的市场价值最大，此时公司的平均资金成本=13075.47/13575.47×10.6%+500/13575.47×4%×(1-30%)=10.31%(1)边际贡献总额=10000×5-10000×3=20000(万元)息税前利润=20000-10000=10000(万元)平均负债总额=2×10000=20000(万元)利息=20000×10%=2000(万元)税前利润=息税前利润-利息=10000-2000=8000(万元)净利润=8000×(1-25%)=6000(万元)每股收益=6000/6000=1(元/股)(2)经营杠杆系数=20000/10000=2财务杠杆系数=10000/8000=1.25总杠杆系数=2×1.25=2.5单位：万元年销售额现金折扣变动成本平均收帐期(天)应收账款周转率应收账款平均余额销售业务占用资金金应计利息坏帐损失收帐费用税前收益A(n/45)05000×60%=3000360÷45=85000÷8=625625×60%=375375×10%=37.55000×3%=150B(2/10,1/30,n/45)(60%×2%+20%×1%)×5500=775500×60%=330060%×10+20%×30+20%×