《金融危机调查报告》读书笔记模板

金融危机调查报告读书笔记模板01思维导图读书笔记精彩摘录内容摘要目录分析作者介绍目录0305020406思维导图金融危机调查报告调查报告金融危机报告危机机构结论调查委员会贷款市场机构抵押风险政府美国国际集团危机企业本书关键字分析思维导图内容摘要内容摘要《金融危机调查报告：美国金融与经济危机起因调查委员会最终报告》是美国金融与经济危机起因调查委员会经过1年多的调查，翻阅了上百万份文件资料，走访了大量证人，举办了近20次听证会等大量工作所做出的调查报告。《报告》认为正是由于公司治理崩溃、监管严重缺失、金融体系出现致命缺陷，以及一系列不恰当的政策选择导致了此次金融危机的爆发及向全球的蔓延。《报告》并未提出相关的政策措施，但调查的结论本身已经暗含了相关的建议，目前来看美国金融管理部门和监管机构在危机后的金融改革正是对其所提出问题的纠正。读书笔记读书笔记干货很多信息量很大并且比预期容易读懂的一本书。2008次贷危机前因后果简版：美联储将利率降低⬇️开发商生产成本降低，买房人贷款成本降低⬇️房屋销量提高⬇️房价上涨⬇️房屋抵押金额提高⬇️房主抵押房子用于各种消费同时，金融机构到个人进行房屋抵押贷款投机扩张活动⬇️催生出一系列建立在抵押贷款基础上的金融产品——高风险⬇️(比如OTD)美国金融体系在变得无比活跃的同时变得脆弱⬇️房屋从住所变为最好的投机盈利金融项目——房价更加飞速上涨⬇️注:这一新经济市场繁荣实际是建立在借钱的基础上的海市蜃楼。⬇️10年，无数家庭丧失赎回权失去住房，失业率10%，非充分就业率17%⬇️懒得写了。2007年，起源于美国的次级贷款危机，以多米诺骨牌效应将金融风险传递到全世界，形成一场世界范围的的极其庞大的危机，无论发达国家还是新兴市场国家的经济和金融体系都遭受了重创，一系列的后续影响仍在威胁美国所有的家庭和大小企业，400万家庭失去了住房，超过2600万人仍在失业，近11万的家庭财富凭空消失，退休账户和生活储蓄被席卷一空……危机的影响将波及一代人。用莎士比亚一句话，这个错误是“人祸”，而非“天灾”。但我以为，美国自九十年代初开始的住房福利政策是罪魁祸首，由于政府的政策导致的“政治正确”使得一切谬误都名正言顺，可以冠冕堂皇地大行其道，于是，潘多拉的盒子打开了。目录分析第一部分祸端第二章影子银行第三章证券化与衍生品第四章再提放松管制第五章次级抵押贷款第二部分搭台第二章影子银行商业票据和回购：“脱缰的市场”储贷危机：“监管机构遭遇巨大压力”第三章证券化与衍生品房利美与房地美：“游说兵团”结构性融资：“风险并未降低”衍生品市场的发展：“此前十年中金融业最重大的事件”第四章再提放松管制银行业活动扩张：“《格拉斯-斯蒂格尔法案》的破灭”长期资本管理公司：“历史为证”互联崩溃：“陷入危机的泥沼”金融业的薪酬：“跟风”金融行业的增长：“金融业做过头了”第五章次级抵押贷款抵押贷款证券化：“谁搞得懂这么复杂的产品呢？”更多的借款机会：“这种生意还是能让我们赚点钱的”次级抵押贷款风暴：“市场形势不利”监管机构：“哦，是这样”第六章信用扩张第七章抵押贷款机器第八章担保债务凭证机器第九章悉数登场第三部分盛衰第十一章泡沫破裂第十章疯狂第三部分盛衰第六章信用扩张房地产：“强大的维稳力量”次级抵押贷款：“购买者将支付高溢价”花旗集团：“引来监管审查”联邦法律：“准备遏制不公平违规贷款”各州：“一贯立场”社区贷款机构承诺：“我们未改初衷”银行资本标准：“套利”调查委员会结论第七章抵押贷款机器国外投资者：“不可抗拒的获利机会”抵押贷款：“良好的贷款”联邦监管当局：“不受州级法律约束大有益处”抵押贷款证券参与者：“华尔街渴求我们的产品”穆迪：“得到了空白支票”房利美和房地美：“市场竞争力下降”调查委员会结论第八章担保债务凭证机器担保债务凭证：“我们创造了投资者”贝尔斯登对冲基金：“崩溃前一直运转良好”花旗集团流动性期权：“潜在的利益冲突”美国国际集团：“华尔街的金鹅”高盛投资公司：“增加次级贷崩溃的效应”穆迪：“点石成金”证券交易委员会：“一团糟”调查委员会结论第九章悉数登场泡沫：“信贷引发的热潮”抵押证券欺诈行为：“滋生犯罪的温床”信息披露和尽职调查：“企业的质量控制问题”监管机构：“市场总是会自我纠正”杠杆贷款和商业地产：“舞曲未终，接着跳”雷曼兄弟：从“行动”到“存储”房利美和房地美：“两个艰难的抉择”调查委员会结论第十章疯狂担保债务凭证经理：“我们不是租来的经理”信用违约掉期：“愚蠢的问题”花旗集团：“无法相信我们已经无计可施”美国国际集团：“我们拿到的钱还不足以让我们去冒险”美林：“不惜一切代价”监管机构：“过度集中的风险正在加剧吗？”穆迪：“一切都与收入有关”调查委员会结论第十一章泡沫破裂违约：“房地产市场的转折”信用降级：“史无前例”担保债务凭证：“翻越次贷忧虑之墙”法律修改：“基于信息”损失：“谁来承担住房信用风险？”调查委员会结论第十二章2007年初：次贷恐慌四处蔓延第十三章2007年夏天：资金链断裂第十四章2007年底至2008年初：数十亿的次级贷款损失第十五章2008年3月：贝尔斯登倒闭第十六章2008年8月：系统性风险隐患第十七章2008年9月：收购房地美和房利美010302040506第四部分瓦解第十八章2008年9月：雷曼破产第十九章2008年9月：援助美国国际集团第二十章危机与恐慌第二十一章经济衰退第二十二章房屋止赎危机12345第四部分瓦解第十二章2007年初：次贷恐慌四处蔓延高盛：“让我们更加主动地分散风险”贝尔斯登对冲基金：“状况不佳”信用评级机构：“猝不及防”美国国际集团：“意料之外”调查委员会结论第十三章2007年夏天：资金链断裂德国工业银行：“现金投资者”国民金融公司：“新的9·11”法国巴黎银行：“警报响起”结构性投资工具：“荒漠绿洲”货币基金和其他投资者：“饮鸩止渴”调查委员会结论第十四章2007年底至2008年初：数十亿的次级贷款损失美林银行：“对夏季的反省”花旗集团：“微不足道”美国国际集团与高盛的争论：“前所未有的损失”美联储：“贴现窗口失灵”单一险种保险公司：“没有预料到的损失”调查委员会结论第十五章2008年3月：贝尔斯登倒闭“我们需要宽容”“可以适当怀疑我们”“死亡旋涡”“保护投资者的责任”“政府不会批准更高的价格”“走向黑洞”调查委员会结论第十六章2008年8月：系统性风险隐患美联储：“当人们感到恐惧”摩根大通“拒绝‘解除’交易——将不可饶恕”美联储和证券交易委员会：“脆弱的流动性”金融衍生品：“系统性风险的早期评估”银行业：“极为脆弱的市场”美联银行：“收购金西金融集团是个错误”调查委员会结论第十七章2008年9月：收购房地美和房利美收购的最佳时机市场上唯一的玩家“这是一场时间的游戏——保持冷静”“这个想法在我看来是适得其反”这样做会增加市场的信心“既不安全又不合理的做法”“毫无预警，直接陷入泥潭”“一塌糊涂的金融机构”“辜负了我的薪水”第十八章2008年9月：雷曼破产“获得更多稳妥的资金来源”“这绝不是好消息”“惊扰市场”“充分发挥想象”“华尔街的首席执行官们”“告诉他们缓一缓”“这并不意味着美好的结局”“雷曼倒闭是最好的选择”“一场大灾难”第十九章2008年9月：援助美国国际集团“现金流动面临危险”“溢出效应”“蚊子如何监管大象”调查委员会结论第二十章危机与恐慌货币市场基金：“交易员甚至不再接听”摩根士丹利：“我们会是下一个”场外衍生品交易：“戛然而止”华盛顿互惠银行：“归你们了”美联银行：“在其他银行倒下后站在了多米诺骨牌的最前面”不良资产救助计划“综合方案”美国国际集团：“必须给病人的伤口止血”花旗集团：“我们不会让另一个雷曼出现”美国银行：“拉郎配的婚姻”第二十一章经济衰退普通家庭：“寝食难安”企业“松鼠储藏坚果”商业房地产：“毫无进展”政府：“各州在努力填补缺口”金融部门：“几乎是三年前的三倍水平”第二十二章房屋止赎危机抵押品止赎的上升：“市场复苏极其渺茫”房屋止赎的发端：“持续的不理会”进程中的漏洞：“投机和最糟糕的情况”相邻效应：“我不会搬家”调查委员会结论金融与经济危机的起因金融危机发展的阶段金融和经济危机的十个主要原因信贷泡沫的起因：全球资本流动、风险重新定价和货币政策反对意见一比尔·托马斯基思·赫尼西道格拉斯·霍尔兹·埃金房地产泡沫将不良抵押贷款变成有毒的金融资产大银行的赌注以及倒闭的原因两种系统性风险冲击和恐慌系统冻结010302040506反对意见一比尔·托马斯基思·赫尼西道格拉斯·霍尔兹·埃金金融与经济危机的起因导言我们的方法如何不同于其他方法信贷泡沫的起因：全球资本流动、风险重新定价和货币政策全球资本流动风险的重新定价货币政策结论：房地产泡沫总结：将不良抵押贷款变成有毒的金融资产总结：“影子银行”定义不准确的危险大银行的赌注以及倒闭的原因丧失偿付能力与流动性断裂总结：投资银行引发金融危机两种系统性风险系统性失灵类型之一：传染结论：系统性失灵类型之二：普遍冲击结论：“政府不应该介入并纾困”“伯南克、盖特纳和鲍尔森不应该选择让雷曼兄弟破产”冲击和恐慌结论：主要储备基金（ReservePrimaryFund）房利美和房地美在危机中的作用系统冻结为什么要提出异议？是什么导致了金融危机？是否还有其他原因引起金融危机？我们为什么不能达成一致？一概要二两千七百万笔非传统抵押贷款是如何酿出一场金融危机的三美国政府在促进非传统抵押证券市场发展中的作用四结论反对意见二彼得·J.沃利斯美国企业研究所阿瑟F.伯恩斯一概要1.政府政策导致了数量空前的高风险抵押贷款2.巨大的房地产泡沫及其影响3.非传统抵押贷款的拖欠率4.次级私人抵押担保证券的起源和发展5.在危机爆发前人们对非传统抵押贷款了解多少6.结论二两千七百万笔非传统抵押贷款是如何酿出一场金融危机的1.非传统抵押贷款的损失是如何传导到金融体系的2.违约开始三美国政府在促进非传统抵押证券市场发展中的作用1.住房与城市发展部的重要作用2.抵押贷款承销标准降低3.促使政府支持企业大量购买非传统