契约理论-课件

第五章契约理论第一节契约的含义、类型及理论构成第二节委托代理问题与激励契约设计第三节不完全契约与敲竹杠问题第四节契约的实施机制与默认契约的作用1ppt课件埃格特森论契约的重要性“转移或让渡消费品、服务或生产性资产的产权，无论是暂时的还是长久的，都通过契约方式来完成，契约规定了交换的条款。契约的概念是新制度经济学的核心。”2ppt课件第一节契约的含义、类型及构成一、契约的含义二、契约的内容三、契约的类型四、契约存在的理由及其理论构成3ppt课件一、契约的含义契约又称合同、合约，它最初是一个法学概念。对契约的内涵，法学中存在不少的界定。新制度经济学对契约的理解与法学的理解有所不同。新制度经济学家更多的是从其制度特性和经济功能角度进行界定的。4ppt课件法学中的契约定义罗马法契约是由双方意愿一致而产生相互间法律关系的一种约定。法国民法典契约为一种合意，依此合意，一人或数人对于其他人或数人负担给付、作为或不作为的债务。牛津法律大词典契约是指两人或多人之间为在相互间设定合法义务而达成的具有法律强制力的协议。美国《第二次契约法重述》一个或一组承诺，法律对契约的不履行给予补偿或者在一定的意义上承认的履约义务。5ppt课件新制度经济学家的契约定义张五常“当事人在自愿的情况下的某些承诺，它是交易过程中的产权流转的形式。”平乔维奇“契约是人们用以寻找、辨别和商讨交易机会的工具。在所有权激励人们去寻找对其资产最具生产力的使用方法的同时，缔约自由降低了辨别成本。”克莱因契约是“通过允许合作双方从事可信赖的联合生产的努力，以减少在一个长期的商业关系中出现的行为风险或‘敲竹杠’风险的设计装置。”

6ppt课件契约与制度的比较契约的本质是交易的微观制度。作为微观制度的契约是与交易紧密联系在一起的，它的作用范围一般仅限于参与交易的契约当事人。而一般所说的制度则是共同遵守的正式或非正式规则。作为微观制度的契约总是服从于一定的高于它的制度的制约。当一个只有几个当事人签订与遵守的契约得到普遍认可时，就会上升为公共遵守的制度。对于契约与制度的区分，应该说，契约带有更多的私人、自由性质，而一般意义上的制度则含有更多的公共、强制成分。当然，二者的区分是相对的，要在它们之间划一条鸿沟是不可能的。7ppt课件契约概念在NIE与法律中的不同新制度经济学中的契约概念与法律规定的契约概念是有所不同的，因为新制度经济学契约理论中的契约概念比法律上所使用的契约概念更为广泛，它不仅包括具有法律效力的契约，也包括一些默认契约。新制度经济学中的契约概念，实际上是将所有的交易（无论是长期的还是短期的）都看作是一种契约关系，并将此作为分析的基本要素。8ppt课件二、契约的类型（一）古典契约、新古典契约与关系性契约（二）完全契约与不完全契约（三）显性契约与隐性契约9ppt课件（一）古典契约、新古典契约与关系性契约10ppt课件1.古典契约古典契约无论在法律意义上还是在经济学意义上都是一种理想化的契约关系，它意味着，契约条件在缔约时就得到明确的、详细的界定，并且界定的当事人的各种权利和义务都能准确地度量，也就是，对于未来所可能出现的任何一种事件以及任何事件出现时契约双方的权利、义务、风险分摊、契约执行和结果，都能够以毫无争议的文字写入契约条款；契约各方不关心契约关系的长期维持，只关心违约的惩罚和索赔，交易往往是一次性的，交易完成后各方“形同路人”；它不考虑第三方参与，强调法规、正式文件及交易自行清算。11ppt课件2.新古典契约新古典长期契约主要有两个重要特征：一是在契约筹划时即留有余地；二是无论是留有余地还是力求严格筹划，契约筹划者所使用的程序和技术本身可变范围很大，导致契约具有灵活性。这意味着当事人关心契约关系的持续，并且认识到契约的不完全和日后调整的必要。如果发生纠纷，当事人首先谋求内部协商解决，如果解决不了再诉诸法律，因而，它强调建立一种包括第三方裁决在内的规制结构。12ppt课件3.关系性契约关系性契约不考虑所有的未来偶然性，在这种安排中，过去、现在和预期未来的个人之间的关系在契约各方之间非常重要。关系性契约强调专业化合作和长期契约关系的维持。它意味着交易双方为了在交易中获得最大的预期收益，只在经济的原则下根据目前的情况部分地规定交易的属性和条件，对于那些虽关涉双方利益但在契约签订时就对将来的种种情况做出明确规定所费颇多或者根本不可能的条款，留待将来由交易双方进行过程性的、相机的处理；而且，初始明确的契约条款，一旦为交易双方认为不再适宜时，也可作相应修改。关系性缔约活动将适应性贯穿到契约的始终，并且，关系性契约一般不需要第三方加入。13ppt课件（二）完全契约与不完全契约14ppt课件1.完全契约完全契约是指缔约双方都能完全预见契约期内可能发生的重要事件，愿意遵守双方所签订的契约条款，当缔约方对契约条款产生争议时，第三方比如法院能够强制其执行。完全契约下的契约条款详细地表明了在与契约行为相应的未来不可预测事件出现时，每一个契约当事人在不同的情况下的权利与义务、风险分享的情况、契约强制履行的方式及契约所要达到的最终结果。15ppt课件2.不完全契约由于人的有限理性，外在环境的复杂性、不确定性，信息的不对称性和不完全性，契约当事人或契约的仲裁者无法证实或观察一切，就造成契约条款是不完全的。哈特：“在一个不确定性的世界里，要在签约时预测到所有可能出现的状态几乎是不可能的；即使预测到，要准确地描述每种状态也是很困难的；即使描述了，由于事后的信息不对称，当实际状态出现时，当事人也可能为什么是实际状态争论不休；即使当事人之间的信息是对称的，法院也不可能证实；即使法院能证实，执行起来也可能成本太高。”16ppt课件（三）显性契约与隐性契约隐性契约也叫做默认契约，它与显性契约相对。所谓默认契约是指用以阐述雇主和雇员之间各种心照不宣的复杂协议的契约。17ppt课件三、契约的存在及其理论构成（一）契约的存在理由（二）契约理论的构成18ppt课件（一）契约存在的理由威廉姆森将其归结为三大原因或因素，即人的有限理性、机会主义和交易的资产专用性。在他看来，这三者缺一不可。19ppt课件（一）契约存在的理由弗鲁博顿和芮切特认为，在新古典经济学的完全竞争世界，风险分配是完全的，合约的执行也是完全的。无需特殊的合约条款来解决签约前的“逆向选择”和签约后的“道德风险”，合约自然也就没有多少实际的意义。但是，一旦离开新古典的完全理想模型，在各方之间的非对称信息以及交易专用性投资这两个主要因素的影响下，合约的拟订以及今后的履行就会受到正交易费用的影响，从而使合约自然而然地成为经济学家们要重点关注的一个问题。20ppt课件（二）契约理论的构成在过去几十年里，新制度经济学家们已经发展出了多种理论来讨论由交易费用导致的信息和合约执行问题。这些理论可以区分为三个相互重叠的类别，包括：代理合约理论、自我履约协议理论和不完全合约理论。新制度经济学的契约理论除了弗鲁博顿和芮切特所说的三大理论外，还应该包括作为契约经济学创始人之一的张五常的有关交易费用与契约选择的理论。21ppt课件1.交易费用与契约选择理论张五常对新制度经济学契约理论的发展作出了较大的贡献，是新制度经济学家中第一个明确地分析生产要素的契约选择的人。著名新制度经济学家威廉姆森的交易与不同契约和治理结构匹配的理论，也对契约选择理论作出了贡献。22ppt课件2.委托代理契约理论现在流行两种委托代理理论分析方法：（1）标准（规范）委托代理理论分析方法，它遵循传统微观经济学，并将重心放在有约束的个人效用函数最大化问题上。该理论关注契约各方所具有的不对称信息问题，强调激励契约的设计以减少委托代理关系中常见的两种机会主义行为，即道德风险和逆向选择。（2）实证代理理论分析方法，它主要与“监督技术和以…合约以及组织形式作担保的技术”有关。这种分析没有任何形式化的微观基础。23ppt课件3.不完全契约契约理论新制度经济学中的契约通常是指“不完全契约”，即事前无法囊括所有或然事件的契约。不完全契约是相对于新古典微观经济学、激励理论和机制设计理论中的“完全契约”而言的。不完全契约或关系性契约理论集中于合作各方由于交易专用性投资的差异所导致的签约后机会主义行为，以及法院和其他第三方在证实合约责任的执行上所面临的问题。24ppt课件第二节委托代理问题与激励契约设计一、委托代理关系与代理问题二、道德风险与激励契约设计三、逆向选择与激励契约设计四、对委托代理激励契约理论的评价25ppt课件一、委托代理关系与代理问题当交易的一方，将需要完成的某一项任务交给另一方，并给对方以相应的报酬时，双方之间就形成了委托代理关系。在委托代理关系中，一个常见的现象是代理人不按照委托人的利益最大化行事，甚至损害委托人的利益，即出现所谓代理问题。26ppt课件代理问题的根本原因一是信息不对称。二是委托人和代理人利益目标的不一致性。27ppt课件代理问题的基本类型道德风险，一般指代理人借事后信息的非对称性、不确定性以及契约的不完全性而采取的不利于委托人的行为。简单地说，就是代理人借委托人观测监督的困难而采取的不利于委托人的机会主义行动。逆向选择，一般是指代理人利用事前信息的非对称性等所进行的不利于委托人的决策选择。这里所涉及的是事前的非对称信息所造成的问题。28ppt课件代理成本的构成(詹森和梅克林)如果委托代理关系的双方当事人都是效用最大化者，就有理由相信，代理人不会总以委托人的最大利益而行动。委托人通过对代理人进行适当的激励，以及承担约束代理人越轨活动的监督费用，可以使其利益偏差有限。在某些情形下，为确保代理人不采取某种危及委托人的行动，或者若代理人采取这样的行动，保证委托人能得到补偿，可由代理人支付一笔费用。然而，对委托人或代理人来说，在费用为零时，要确保代理人作出按委托人来看是最优的决策，这一般不可能。在多数代理关系中，委托人和代理人将分别承担正监督费用和保证费用，另外，代理人的决策与使委托人福利最大化的决策间会存在偏差。由于这种偏差，委托人的福利将受一定损失，这也是代理关系的一种费用，称为‘剩余损失’。这样，代理成本的总和是：⑴委托人的监督支出；⑵代理人的保证支出；⑶剩余损失。29ppt课件二、道德风险与激励契约设计就以一个从事农产品生产的公司为例，假设该公司只有一个股东雇用一个经理。这里，股东是委托人，经理是代理人。委托人将公司交给代理人经营，委托人的问题是设计代理人的报酬结构。公司经营的绩效取决于两个因素：代理人的努力程度和外生随机变量（如天气的好坏）。

这里，一个关键的问题是委托人可以多大程度观察到代理人的行为。主要有两种情况需要讨论：一是委托人能够观察代理人的行为；二是委托人不能够观察代理人的行为。在第一种情况中，信息是对称的；在第二种情况中，信息是不对称的。信息不对称意味着代理人知道自己的努力水平，但是委托人不知道。代理人拥有私人信息。30ppt课件（一）委托人不能观察代理人的努力水平现在假设委托人没有办法观察到代理人的努力水平，并且他也无从知道外生随机变量，如天气的情况。委托人能够观察到的就是农产品的收益情况。如果收益高，这说明代理人付出了高水平的努力并且天气情况比较好；或者说明代理人付出了较高水平的努力并且天气情况很好。委托人无法分清代理人和天气情况谁对这个好的结果做出的贡献大：是代理人的努力还是天气状况的作用。现在的条件是委托人必须在聘用代理人时就定出报酬结构。他要怎样做这件事情呢？31ppt课件两个极端的解决办法其中第一个是支付给代理人固定工资，不管收益怎样。第二个极端的解决办法是代理人获得减去一定金额后的全部利润收益，这一定的金额是在签约时由委托人和代理人双方确定的。这种报酬结构可以被叫做租金合同。32ppt课件两个极端的解决办法工资合同和租金合同的不同不仅表现在报酬的分配方面，还表现在委托人和代理人承担的风险分配方面。在工资合同下，委托人承担了所有风险。在租金合同下情况正好相反。代理人承担了所有风险。报酬结构决定委托人和代理之间的风险分配。怎样的报酬结构能够被委托人和代理人同时接受取决于他们对风险的态度。在大部分代理模型中委托人都被假设成风险中立者，而代理人则或者被假设成风险中立者，或者被假设成风险反对者。如果委托人和代理人都是风险中立者，那么最佳的报酬结构就是租金合同。租金合同给了代理人最大的激励，也把所有风险都推给了他。但是由于代理人是风险中立者，他不会太在意风险的存在。33ppt课件三、逆向选择与激励契约设计逆向选择是在签订契约之前，委托人不知道代理人的类型，也就是说，代理人已经掌握某些委托人不了解的信息，而这些信息可能对委托人是不利的。处于信息优势的代理人可能采取有利于自己的行动，而委托人则由于信息劣势而处于对己不利的选择位置上。委托人的问题就是选择什么样的有效契约来获取代理人的这些私人信息。34ppt课件逆向选择中的激励契约设计：信号传递逆向选择问题的分析发端于阿克劳夫的旧车市场模型。该模型说明，非对称信息导致逆向选择从而使得帕累托最优的交易不能实现，在极端情况下，市场交易甚至根本不存在。如果拥有私人信息的一方有办法把信息传递给对方，那么市场就能继续存在，社会福利就能改善。这就是所谓的信号传递。“正如逆向选择可理解为道德风险的特例一样，信号传递可理解为激励机制的特例。这里，‘激励机制’表现为使得有私人信息的一方（代理人）有积极性说实话。”35ppt课件第四节不完全契约理论与敲竹杠问题一、完全契约及其假设前提二、不完全契约及其理论分支的认识分歧三、敲竹杠问题36ppt课件一、完全契约及其假设前提（一）完全契约的含义（二）完全契约的条件（三）完全契约的假设前提37ppt课件（一）完全契约的含义完全契约，就是契约条款详细地表明了在与契约行为相应的未来不可预测事件出现时，每一个契约当事人在不同的情况下的权利与义务、风险分享的情况、契约强制履行的方式及契约所要达到的最终结果。38ppt课件（二）完全契约的条件当事人能够预见到在契约过程中一切可能发生的重要事件，预见到这些事件发生时所要修改的契约行为与支付。契约当事人对每一可能事件必须愿意和能够做出决定，并同意有效的行动过程以及这些行动的支付。契约当事人只要一进入契约，就必须自愿地遵守其契约条款。39ppt课件（三）完全契约的假设前提

个人理性假设。①有理性的决策者具有稳定的偏好函数，这种偏好函数是按次序排列的结果；②每种可选择结果的概率分布是已知的，故契约当事人可以在局限条件下做出自己的偏好选择；③契约当事人选择的结果是在其局限条件下追求自己的效用最大化。市场环境假设。①每一契约当事人都拥有对其选择的对象与结果的完全信息。②存在着足够多的交易者。③契约条款的影响与作用不存在当事人之间的外在性。④契约运作过程中的交易费用为零。40ppt课件二、不完全契约及其理论分支的分歧（一）不完全契约的含义（二）不完全契约的原因（三）两种不完全契约理论及其认识分歧41ppt课件（一）不完全契约的含义在一个不确定性的世界里，要在签约时预测到所有可能出现的状态几乎是不可能的；即使预测到，要准确地描述每种状态也是很困难的；即使描述了，由于事后的信息不对称，当实际状态出现时，当事人也可能为什么是实际状态争论不休；即使当事人之间的信息是对称的，法院也不可能证实；即使法院能证实，执行起来也可能成本太高。这样，契约中总留有未被指派的权利和未被列明的事项，这样的契约就是不完全契约。42ppt课件（二）不完全契约的原因有限理性。由于人的有限理性与外在环境的复杂性，人们不能在事前把与契约相关的全部信息写入契约条款中，也无法预测到将来可能出现的各种偶然事件。交易费用。在TC>0时，部分契约可能因TC过高而无法达成。在此情况下，选择长期契约可避免一系列短期契约带来的附加费用。非对称信息。因为非对称信息的存在，对不可观察的行为与无法验证的信息可设计较好的契约来减少信息的非对称性，但要完全消除是不可能的。语言使用的模糊性。语言只能对事件、状况大致地描述，这意味着语言对任何复杂事件的陈述都可能是模糊的。43ppt课件三、与不完全契约相关的问题：“敲竹杠”“敲竹杠”问题，就是当人们一旦做出专用性资本关系投资后，担心事后重新谈判被迫接受不利于自己的契约条款或担心由于他人的行为使他的投资贬值。也可把在专用性资产投资的长期契约中契约当事人事后的机会主义行为归结为“敲竹杠”行为或契约当事人从他的专用性投资关系中获得的准租值可能由他的交易对手剥夺。“敲竹杠”问题是不完全契约的一种特殊形式，同时又是不完全契约中一个重要的问题。44ppt课件案例：通用汽车公司兼并费舍公司案

最初的汽车车身是使用木料加工的单个、独立的开放型构件。到1919年，生产汽车开始使用大量封闭型的金属车身构件，因而需要专用性压铸机械。通用汽车公司为了鼓励供给其配件的费舍公司进行专用性资产投资，与它签订了为期10年的购买封闭车身的契约，其中规定通用公司必须尽量从费舍公司购买封闭车身。同时，为了防止发生费舍公司利用上述排它性交易条款来谋利的机会主义行为，契约对价格作了限定，45ppt课件当时规定的价格是成本（不包括投资的资本利息）加上17.6%的盈利。此外还规定，费舍公司供给通用汽车公司的车身价格的变化幅度不能超过它供给其他同类汽车制造商的价格变化幅度，并且车身价格不能超过费舍公司以外的其他配件公司生产同类车身的市场平均价格。契约还订有在一方破坏价格契约的条件下可以强制性地诉诸仲裁的条款。后来的事实表明，这些契约条款虽然限制了通用汽车公司的机会主义行为，但却增加了费舍公司敲竹杠的可能性。到1924年，通用汽车公司已无法忍受同费舍公司的契约关系，开始谈判收购它的股权，最终于1926年正式兼并了它。46ppt课件案例分析在上面的案例中，为了保证通用汽车公司汽车生产的需要，费舍公司必须在印模机器上进行高度专业化的投资。这样，—个严重的“敲竹杠”问题出现了。那就是，在费舍车身公司进行了专用性投资之后，通用汽车公司就有可能要挟而减少对费舍公司生产的车身的需求，甚至完全解除与费舍公司的合同，如果费舍公司的价格不下调得很大的话。为了防止通用汽车公司从费舍公司那里寻求准租，在契约中使用了一种特别条款，这个条款要求通用汽车公司至少在10年时间里尽可能从费舍公司那里购买其金属汽车车身。这种契约条款，通过限制通用汽车公司要挟费舍公司的机会主义能力，鼓励了费舍公司所做的专用性投资。47ppt课件尽管这10年特别处理的契约条款避免了费舍公司被通用汽车公司“敲竹杠”，但它增加了费舍公司对通用汽车公司“敲竹杠”的可能性，因为通用汽车公司在费舍公司增加价格或减少汽车车身发货的情况下不能到别处采购。契约试图保护通用汽车公司不能反过来被“敲竹杠”，像“费舍公司供给通用汽车公司的车身价格的变化幅度不能超过它供给其他同类汽车制造商的价格变化幅度，并且车身价格不能超过费舍公司以外的其他配件公司生产同类车身的市场平均价”这样一些“价格保护”条款被制定了出来。事实证明，这些契约条款对保护通用汽车公司避免被费舍公司“敲竹杠”是无效的。事实上，费舍公司使用了特别条款，用契约中的附加成本条款“敲诈”了通用汽车公司。通过采用一种低效率的办法，利用较多的劳动密集型技术，并拒绝将它的汽车车身生产工厂建立在通用汽车装配厂附近，并趁机将17．6％的利润附加在其劳动和运输成本上。48ppt课件这里，费舍公司所以能够向通用汽车公司“敲竹杠”，除了与契约条款的漏洞有关外，还与1919年以后，市场对汽车的需求从而对封闭金属车身的需求快速增长有关。1919年通用汽车公司与费舍公司签订契约时，汽车生产的主要程序由个人生产，且大量的是木制的敞篷车，整体全为金属车身的基本上还是一件新鲜事。1919年以后，对整体金属车身的需求迅速而绝对地增长，以至于到1924年占了通用汽车公司生产总量的65％。在需求上这种未预见到的变化增加了通用汽车公司对费舍公司依赖的程度，并有利于费舍公司对通用汽车公司采取“敲竹杠”行为。上述案例说明，“敲竹杠”行为的发生，既与契约的不完全性有关，也与大量的不可预见的事件的发生有关。只有在不完全契约的情况下，由于契约存在“缺口”，当事人就会利用这些“缺口”使自己利益最大化。可见，“敲竹杠”问题只是不完全契约问题的一个方面。49ppt课件第五节契约的实施机制与默认契约的作用一、契约实施机制的演进二、默认契约的作用50ppt课件一、契约实施机制的演进由于契约总是不完全的，这就给交易双方提供了采取机会主义行为的可能性，这使得契约的实施机制变得十分必要。契约实施机制的形成是一个演进的过程。最初，契约主要靠私人的自我实施。当交易扩大到一定范围后，出现了私人第三方介入契约实施。最后，随着市场交换的不断扩张，民族国家逐渐取代私人成为契约的首要的第三方实施机制。51ppt课件1.契约的私人自我实施机制

契约的私人自我实施机制主要是通过对交易一方的违约行为施加一种私人惩罚来保证交易的正常进行。这种私人惩罚有两种形式：一是直接终止交易关系。二是违约者因自己的市场声誉贬值而遭受的损失。契约能够自我实施，其真正基础是契约方之间的利益上的相互依赖性。在私人契约中，个人是拥有一定履约资本的。当然，私人拥有的履约资本是有限的。52ppt课件2.私人作为第三方的契约实施机制

第三方介入契约实施的形成与交易范围的扩大有密切的联系。第三者介入契约实施，使契约的实施机制得以改进。第三方实施机制也有一个从私人实施到组织实施的发展过程。53ppt课件3.国家作为第三方的契约实施机制青木昌彦说：“随着市场交换的不断扩张，民族国家将逐渐成为首要的保护和实施合同的第三方实施机制。虽然人们以拒绝购买未来服务的方式可以约束私人第三方实施者重复以往的欺骗行为，但统一的中央政府拥有疆域内排他性和强制性管辖权，除非移民，否则居民无法退出管辖；即便逃离本国，别国政府也没有义务接受。而且，私人第三方实施者缺乏司法效力。相比之下，中央政府则垄断了对暴力的合法使用权，实施司法裁决，并向私人征税。”54ppt课件国家取代私人和行业组织介入契约实施的理由第一，由国家统一行使执行契约和监督契约的职能具有规模效益。如果契约的履行职能完全由私人和行业协会来承担，那么，每一契约的各方都须为此而投入资源。从社会总量来看，这些分散投资的总规模可能远远大于由国家集中投资的规模。当契约需要强制履行时，国家拥有的暴力潜能可以有效地保证契约的实施。第二，国家要垄断契约的强制执行是因为它可以带来丰厚的收益。55ppt课件国家介入契约的积极作用国家通过契约法介入契约，不仅可以约束契约当事人的机会主义行为，而且还可以用来填补不完全契约的空缺。

法律弥补契约的缺口是通过默示条款进行的。

所谓默示条款指的是契约本身虽未规定，但在纠纷发生时由法院确认的契约中应当包括的条款。这种默示条款按照不同的判断标准可分为三类：一类是事实上的默示条款，指的是契约中未明确规定，但根据当事人的意图必须包括在内的条款；另一类是法律上的默示条款，指的是那些虽然当事人并无此意，但法律规定应当包括的条款；最后一类是习惯上的默示条款，指根据习惯和惯例应包括在契约中的条款。仅凭当事人议定契约条款免不了挂一漏万，但通过加插