工程项目投资与融资第五章郑立群

工程项目投资与融资复旦大学出版社郑立群主编第六章工程项目融资模式——权益融资

项目资本金的筹集股票融资2008年3月复旦大学出版社郑立群第一节项目资本金的筹集

（一）项目资本金与资本金制度的含义项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。在投资项目的总投资中，除项目法人（依托现有企业的扩建及技术改造项目，现有企业法人即为项目法人）从银行或资金市场筹措的债务性资金外，还必须拥有一定比例的资本金。资本金对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金是获得负债融资的一种信用基础，因为项目的资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权回收风险。2008年3月复旦大学出版社郑立群（超二兰）龙我犬国归建芳立持项弱目抗资善本移金召制打度摇的晋意纱义我认国稻资仔本扰金群制肺度脱的闸建丸立值，截主退要照是秒为兆了购抑嚼制高二背十特世狭纪酒九降十崭年典代爹中圾期慎固虏定耍资芽产棕投辽资疏领晚域肤出院现形的杆较模严绵重似的购投见资恩膨洞胀朵现贼象蛋。露项涛目约资唤本蓬金横制沫度洲的径及摸时序出身台禽，勿抑误制饲了朴投持资匹膨棍胀植和稍杜暂绝沾了陡无屡本妻投沈资狐，司在腔当查时亮具吃有肾十筑分无重关要吼的粮意陈义絮。多尽具管聪目浴前滴投纠资牌和旁经胃济乐形光势惩与默九宅十蓝年遇代为中己期贼相母比吃发免生匹很释大淘变绣化梯，凑但供项熊目守资存本哈金遮制病度项仍相有意一殿定杠的削意液义皱。猫主表要梅表杂现血在瞒以报下西几医个牢方兴面堂：2扎0封0带8口年捏3琴月复背旦滋大薪学诸出筑版茎社缺郑据立寸群（世1碗）受适液应份了核建蔬立灯现防代托企膛业无制剧度堪的杜要抚求写。割项押目振资菜本日金牙制需度笼要瘦求电经争营陕性梦固会定水资羞产耕投慎资喷项驻目核也荐必汁须文要躲有蒙符结合进规扒定薪的半项蜜目岂资度本渣金营，我因桂而内从慌建研设比项芹目逃开散始隆就待做霉到鲜了欣与永注献册奏资散本疤金饱制抓度庭的喂衔旬接是。犁此涛外篇，雕投杏资言者齐为茎项雨目备支糕付零资踪蝶本薯金怒，把拥柴有饮项厌目咐资峰产冻的基所想有旱权勉，侄而嚼项挺目蚁法庸人葱只楚是乖投淘资金者身的逆代神理峡人招，臭即唇只藏是机项蹦目贵资铺产僻的爷管候理旷者剧和筐使感用城者稿。主因率此衔，滚项充目愈资楚本润金观制山度夏适芽应冲了稻现术代象企料业日制懒度掏对匙于盗“吵产日权顽明中晰岛、蒜权香责记明乌确侵”驱的该要血求厨。2宾0购0流8贡年拒3颗月复熔旦瓣大波学袋出电版搏社棉郑办立备群（缎2肉）吼有踏助芦于赖建咱立丸风查险雹约互束用责强任冷机炒制恶。狡项雾目乒资储本己金皇制采度羽要吼求螺项袜目免的东投疫资宗者列必欺须参为给项栽目善建粮设柔支迅付静一煎定备的防初讲始斑投板资巴，呜因霸此跟对小投秩资矿者险和齿项超目丹法啄人呈双妈方拒都旗产熄生柄一新定担的询约袋束渣作惕用秘。玩一箱方静面刑，司使汗投广资贴者涉要铃更夫加卡注资重沸项闻目春可照行扰性跌的朝论讲证拣和警各爽种黎投南资剪风补险甚的模分卧析定，听并彻且菊更浙加驻慎帮重时地桃组气建扭项栗目原法许人蒸，译加凶强侧对锤项穿目胞法水人慰的降监爆管潜。扰另伍一润方括面做，气项康目肝法圆人猴受欣到敏投督资寸者赵的懂约赤束添，颜必象须炒更狭好饥地伍建梯设磁、素管佩理尊和命经疗营惰项桶目捷，志以应维核护光自拍己污的摸声抱誉格和见利酿益抬。2定0偏0训8殿年叔3亲月复摆旦问大东学姓出计版粮社苹郑妈立疾群（陷3林）命有柜利耐于秀政氏府堂的页投垃资凝宏愿观棕调析控支。岸首鲁先欺，晚项崖目疮资留本喘金磁制泻度拒规练定贞了仪各梳类闲经叉营线性浓项郑目甩的陪最绞低感资凳本夏金尾比尚例蒸，大从假资飘金共的别源跨头农上僵杜共绝犁了朽投币资洪者咸的锻少告本鲁甚障至秩无型本仍投黎资秒的呜现瘦象膀。培同佛时碧项骑目托资抗本弃金慢制榴度接界伸定妨了躲项走目逃资押本解金犁的波各呼种耗合贡法座来秧源扣，堆从掠而慕控奥制仅了材项常目许资拍本许金箩的斗总岭量轿，辟即绩间辱接窃地坚控蹲制音了习项郑目膀投船资世的散总愧体挽规乖模哄。爹其君次部，封项活目图资执本暗金相制怒度台通起过云规耽定返不洒同托行待业党项嘴目剧不净同倒的晒资袜本汽金鞠比外例嘴，胡调榆整秘了樱投袋资张资谜金偶流伏向侨不剂同临行祥业森的挠难沾易甚程往度旺，栏从浓而涨间枪接衡地享调蛙控杆了继经父营搜性员投舍资支的滔产下业萝结鬼构倾。妖因床此勉，剩实僵行协项红目逃资上本称金衣制那度均是嫌一逢种病很持重喷要炼的准投绒资榨宏右观且调能控肿措朽施也。2颜0对0利8再年拐3今月复会旦疮大钓学通出仓版奖社溪郑作立杂群（欢4贱）熄有必利老于瓶的跪企弱业芹增辩资黎减萄债福工锁作资的磁进眠行尚。雹由岁于杯体旗制咐上赵的凑原采因耐，割我速国士现新有黄一迁些钢国血有农企司业泻的辜资秩本启金长严炉重艺不季足罩，寇债算务城负幼担稍过桐重称，榆严副重余影芝响修了佩企望业闯的手改叹革芽和叨发犹展恼。详为旅了带减程轻论企捎业估负摆担诉，洗在板实布际缘瑞中胸，浓主卷要是通安过玩将旧“完拨确改慈贷正”租资贝金爪和驻基估建醋经衣营漆基务金厕转林为灶国糟家妨资倦本亡金昂、久企炊业减发暂行陕股差票尼上羞市高、透债牛转援股异、吹企脏业渔收肢购妈、休债炸务腔重晒组厕等昆方郊式嘴进狭行词项告目治资会本栽金局的偿筹弃集股。（蜻5晕）造有芦利侵于追项余目原筹较措凤贷丢款造。怨按窜中桥国其人燥民白银值行原的筒规蜓定暖，另若严企纯业神的凯资意产燥负液债新率承高窝于管一帐定茎的炊比耳例否（仅一复般垃为计7坐0眨％均～寄8甲0抽％关）限，附商烫业随银扩行脚有前权亏不导给瞎企滚业检发唉放妙贷体款宇。谊因摘此茎实爆行栗项膛目命资昼本拥金思制储度堡使谜项白目悲从弟建挨设锅开拆始原就搭具叫备铸比姜较链好炒的膜资弃产此负喊债偿率悼，勺使弟企说业愧在液项抱目轿建要设蜻过讯程挂中畜比辟较跃容呀易它获似得倒银寺行喷的避贷袜款。2迁0宰0芦8围年斑3坊月复帆旦痕大邻学绵出咐版斤社险郑路立青群（容三件）适项影目遮资救本算金驰的剪比拨例根址据俘国凶务浪院饮规谅定伞，王投纷资贼项罢目碎资四本倒金充占股总南投理资扭的矛比麻例烫，须根殿据编不裳同趁行蛛业桑和禁项遗目确的血经屋济偏效如益锣等既因点素烫确顷定撇；贪另虏外座，管国济家巴根忙据扑国记民并经屿济扯发陪展架的瓣实迈际黑情贤况溪，刮可厕能某随铸时答调晨整浓建粮设澡项须目塞的批资班本提金循比饮例舌。免具颗体肥规唯定秘如租表谋6倾-凉1横所盟示会。2学0册0呜8喘年芦3火月复绢旦逝大嗽学罪出价版汁社堡郑洪立芬群2施0岩0始8狸年塔3普月复终旦条大土学国出济版赠社枪郑越立裙群外游商哈投捷资笼项卸目托（绑包弄括卷外鲜商摸投姨资态、霉中伞外瞧合肿资斥、槐中颗外平合俯作衡经锁营年项索目滤）拍目愿前全不闻执阁行命上捆述行项睡目摄资伶本隔金益制泛度娃，秆而驱是里按哥照顺外塔商锣投宝资夺企凉业钻的过有爹关抢法须规盟执珠行滥。坊按连照汪有医关泥法英规名，揪要殖求诊外夺商芝投园资抢企准业亲的财注恳册泰资泰本白与匠生持产盆经切营罪规慕模钉相缩慧适撞应和，衡明梢确趟给姓定勿了岔注而册煎资嘉本学占悉投邀资样总弃额个的盲最忽低秒比必例德。港如纸表亏6剩－失2蛛所葬示驰。2说0拉0娃8剪年锻3殃月复宫旦钢大久学涨出旅版切社缝郑绒立些群2而0劫0农8山年孕3束月复畜旦灯大挽学驳出流版慰社宾郑惹立倡群二秀、州项累目距资捆本卫金豪的插资虫金六来壶源（滑一绕）蹲概荒述投培资胜项训目信资弄本修金转可柄以脾用闹货交币蜻出量资忌，和也波可维以帐用芳实购物把、冬工找业刚产晃权纷、辣非亚专遮利除技浊术鞭、挠土背地锅使巷用旋权需作钉价缴出蒙资述。么根价据筝新炼《盼公诵司牲法璃》帜的械规午定悉，恨不配再诉对影工漠业新产骆权壳、施非岛专碰利忙技炭术若等科无酿形剧资富产蠢占呆资盾本筹金失的六比林例龙加慌以胁限高制扎，军而溉是暴变犁换僚角抗度迁，棒规元定典全屈体唐股筋东旋的良货胳币从出光资订金盐额坚不音得梢低辉于块有浩限俊责旷任息公装司引注争册核资侮本叼的比3村0提%卷，饮以堪此躲保储障剖公街司献的丙正到常婚运常营友。2亿0楚0竞8证年正3霉月复感旦仆大霸学禽出悦版垦社亲郑满立伐群投幸资蒙者步以乓货钓币快方乘式松认迷缴体的膛资垫本奸金弃，勤其叔资规金圾来京源辟有缘瑞：1马．抵各渠级你人鹊民案政耕府拣的杂财仗政象预帽算就内扎资坑金浑、出国和家光批欠准拨的钱各意种鼻专嗽项摩建植设呢基叼金简、雨“驶拨脱改米贷串”可和计经传营牙性华基曾本娇建律设暖基菜金栗回择收哥的抬本杏息延、打土歉地换批历租怖收妹入筋、枕国腹有罪企级业更产弟权深转即让占收瓶入斯、刚地哈方瞒人卧民糕政抓府搜按汉国无家还有柜关效规阵定少收魂取象的况各科种丢规乓费渴及畜其连它牌预邪算弃外胸资拥金坑；2蜡．留国唇家评授早权宵的饿投族资抵机砖构罢及柏企油业裳法添人进的网所阅有评者进权角益哈（槽包洁括确资匠本掉金埋、微资瞧本永公种积责金洋、家盈萌余领公稍积藏金编和样未皇分裹配提利份润认、期股陪票笨上舒市压收质益喘资酱金树等括）描、劝企须业久折衡旧幻玉资隔金板以具及召投吐资督者伴按为照咽国卧家悔规拾定俯从插资昼金并市委场痒上固筹勺措摇的世资搞金馆；3油．袋社浊会愤个便人忠合袍法散所困有港的薄资检金饿；4宇．活国敌家常规烛定仗的萝其近它桑可扫以券用势作议投婚资陵项抹目搬资吐本项金勤的让资翁金孩。2周0碌0蝴8晌年绕3澡月复器旦独大评学扮出艳版橡社旺郑示立披群按乡丰照姜资佛本则金公来探源塘的组不疾同唤，译可分以承分磨为为三腊种暮不贼同恼的更融隙资箭方五式佣：啊第仿一停，咱公吴司苦（弦既枯有惜项若目系法菜人张）喂自鸡有货资览金常，炊即卸公隐司控融暖资浪项璃目裳资掏本楼金蹈；鞭第茅二尺，信从大资诱本辞市膛场质上安进纵行妄融窝资诊，乐即晨资岩本养市圣场尾融向资斑项同目给资浓本鬼金模；沈第扒三盐，拐通旅过绑项点目随本耀身坟进访行灵融私资届，泳即乎项弯目丛融纱资榴项狗目敬资樱本昼金育。捏下素面释就苍对宇这便三僵种俊类脏型监的滤融铺资雾方袖式臭分佩别恢进鸟行贴介伞绍芬。2白0是0获8昂年秋3晒月复弃旦欺大睁学烟出罢版粪社她郑凳立阴群（谜二振）凡公归司改融麦资傅项加目虎资柏本总金采饿取因传尝统肾的密公哪司杀融撤资田方顿式窑进满行率项舍目里的忍融翠资菜，暴项该目祖资弄本死金违来泰自母于追公知司掩的纹自治有归资尸金国。州这膝是置一写种裁既榜有超法烛人岔内遥部愁融响资弱的暮融才资超方现式群。从公碗司忍可驾用夕于皂一逼个疾投燃资蛙项妥目揭的米自预有愁资肺金阳来况自限于惰四歌个长方递面韵：歉企足业拘的央货挑币核资购金誓、耀企逃业日资吊产风变谜现瞒的倚资押金达、旗直遵接乳使促用啄非抚现致金沉资您产鸽和奔企胃业穗经山营抛权沸变选现替的慢资睁金异。底在毒项味目搂研绣究畜中盖，枪应挠通拘过锈分音析森公汁司捷的蚀财城务恢报边表钢，乒判赖断疲现起有音企迹业犬是箩否疲具余备军足难够称的演自室有洞资匹金斜投牙资珠于搬拟樱建弃项炎目染。2姓0脑0厘8剃年冈3旱月复微旦副大催学案出岭版强社适郑学立逮群1鸦．屡企辜业姑的绵货万币普资址金企墓业爪可看用反于佩项乌目厉建馅设尖的劝货耍币召资隐金届包傅括恶企肃业脱现沸有锻的蛋货胜币亩资洞金妇和吐未佛来吴经调营使活馅动足中泉可谈能钳获幅得灾的贪盈昏余霉现婚金咱两徐部尚分对。（膜1诞）搏现艺有韵货块币躁资闭金企游业路的绵库愉存理现砌金膜、绘银赞行霉存俗款闯，沈可励以蓝作车为滤工闻程光项予目禾建弹设鞭中堵最根直宋接躺的舞、棵最孙可晴靠办的缴资烛金用来宣源他。灯在扮扣婶除甘保俯持伸必坚要蛮的停日箭常撤生侨产赵经赛营叉所枕需圣的终货甲币签资央金我后狐，俭剩与余期的葵库价存政现奸金疾和吐银拖行熔存符款努均受可蹦以皆用俗于惯项肆目概投抬资已。险这奋是我企欺业售项雾目均融弓资浴的亿最膊基然本住方击式谢。2睁0盾0悟8御年荐3迫月复罚旦峡大慰学滤出墨版兽社粥郑垃立缠群（由2洒）制未眉来蒸生隔产郊经纸营政中堵可期能饰获挽得仇的较盈混余颈现剩金在妄项桐目奋的炭建驾设狭期兰间伟里返，号企絮业微可生以笨从狗持滴续微的鱼生辅产载经樱营喝中雄获牵得比新测的菊现先金芽，年扣载除猾生云产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