企业战略管理第七章

第七章公司战略本章内容提要:四、公司发展战略实施方式五、国际化战略第四节公司发展战略实施方式

公司发展战略实施方式有三：公司内部开发、合资经营和并购。

一、并购战略概念与类型(一）概念：并购战略是实现公司战略的手段之一。它是兼并（merger）与收购(acquisition)的合称。很多专业书籍中把mergerandacquisition联用为一个专业术语，缩写为“M&A”

从经济学上的涵义理解：并购------一家企业以一定的代价和成本（如现金、股权等）来取得另外一家或几家独立企业的经营控制权和全部或部分资产所有权的行为。第四节公司发展战略实施方式1、兼并（merger）

含有吞并、吸收、合并之意。<<大不列颠百科全书>>对merger一词的解释是：指两家或更多的独立企业、公司合算成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司。通常它有两层含义：狭义兼并——在市场机制作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业法人资格丧失，并获得它们控制权的经济行为。广义兼并——在市场机制作用下，企业通过产权交易活动获得其他企业产权，并企图获得其控制权的经济行为。第始四牙节笔公朱司洪发耳展差战寺略班实毒施烧方配式二殃者孟主涉要落差冬别幻玉在盲于慌：狭它义卡兼唱并蜂：被市兼门并耀企锈业骗丧寸失槽法诞人道资里格屯，蜡而稼兼黄并刃企遗业陷的绢法们人地道位捧继题续妻存盼在费。情相句当踩于盯公碎司等法望和案会订计辟学书中汁的执吸再收蛇合喜并牢。广书义鱼兼吩并桶：被吊兼雅并稿企借业弱法慨人栗地域位兵可暂能典丧岁失昨，筑也拔可葛能山不棵丧电失恳，而退是森被朱控滔股语，效兼术并是企城业亚的基法榜人彻地雷位鬼也叛不坐一默定周不吊丧绒失隐（股可军能丧荣失茎，确也废可箱能亿不景丧拥失坝）惠。批包炭括毛吸竞收柱合谈并发、帖新谢设策合价并赶与材控锐股等令形估式锤。第储四戴节伶公扩司价发织展荒战钉略违实基施左方骡式2、介收拨购躲（a匹c旺q外u乔i哄s陶i谊t指i训o舒n）一器家余企嘱业音用糟现尘金梳、周债秩券溜或慈股匠票舰等饮购买让一隔家称或浩几驳家台企迷业蜜的帝股姻票猎或块资咏产唇以戴获拢得途该卷企渣业龟的姥控岔制迈权行特为歌。挥有卡资滋产累收饰购霞（a涛s蒸s皮e杨t引a携c缠q桌u氏i樱s精i落t肥i蹦o杏n）和哈股狐权伏收螺购突（s它t童o奏c搅k雅a叛c刘q栽u谦i遗s肢i男t绿i日o壮n）严。其纽奉特宇点伏在滑于暑目舞标色企殿业渣经怎营邀控鼻制黑权笼易手想，归但蒜目辨标宫企璃业拼法技人答地缩慧位删并廊不露消抬失至。从壮狭啄义株兼屯并托角搭度漆来坦看妖，兼懒并泻与饿收萍购穷这挑两肿个皇概庭念汽是筐有猪所竖区别港的姓，凡主晕要健区钢别灭在兼于暖产遭权恨交霜易敌所什涉床及催的馒目寨标悬企坡业蕉法释人催地位发保头留腰与龄否及。从线广峰义值角去度女来方说保，收额购绸也项可霜以晌看招作易是查兼她并贤的抱一方种惊。第断四宽节毙公即司桌发便展削战串略备实逃施旱方鲁式(二)类尽型拣：1、方按寺并郊购厚双沃方时所伶处拍的退行园业决来首分筋，育企柴业铅并阔购盖类苗型罗主冈要治有站三布种天：(妇1滥)横餐向祝并念购务：同紧一熔产箭业缝和冒部丛门坏内爆的棍集捐中滥（宏相焰同勉行盾业舅生画产寺同尺类产醒品咳企锈业照之怖间宗并斜购滋）(麦2俘)纵蓬向瞎并渡购慕：生煤产勿同盘一台产燃品磨不抛同碎阶徐段菌企企业紫之进间蔽并泻购钞即稀纵稍向零一体役化冤。(咽3诉)混钓合罚并星购现：不隆同竞产尤业待部悬门姥，激不袭同港市导场狮，撒且厨这茅些摊产延业纯部保门恼之间宋没僻有刮特味别送的深生沉产晓技厉术亏联列系腰的枯企与业谋之耀间膀的龟并纵购山。第乓四镇节些公平司同发绩展凉战至略节实剪施猜方虑式l美蠢国益企捞业衬并纠购么的距五肌次丙浪继潮第弃一宜次子并则购浪厦潮尊发咳生尺在1辆9世旨纪雁末2准0世易纪逢初币的1淹8倍9棍3侵—嫩1圣9晚0它4年设，耽被侦并册购剃的享企旗业铲总终数疤大3遣0革1枝0家性，河并怪购您资揭产备总匪额风大6贴9亿劲美妈元薪。缓以横才向凑并陆购为毛主督，弯产算生击了维一揉大兆批培巨远型兽公暴司哗如先：牺杜碎邦估公屈司屋、田美库国扑烟商草前公寄司仆、握美贫国被钢谢铁挠公姑司双、询冶等炼沾公卫司僵、袜洛天克刑菲柳勒施财盗团伯、联摩循根斜财横团节等啊。第而二售次奸并黑购浪裹潮腊发须生对在2掠0世学纪2认0年筛代饲的1废9汉1转5条—迎1疤9谈3舰0年晕，礼有值近1缓2片0静0缸0家铺企元业盟被腿兼非并障收胁购棵，董涉技及最公躁用猜事贷业炕，烂银袄行丹，滴制精造夺业杨和寄采铁矿陕业惠。热以纵绝向直并泽购为宝主武，艇如蓬福冻特番汽仰车蜻公科司膏形不成吹了愁一返个狡生滨产播焦毛碳烂、废生晋铁疏、绸钢读材婆、吼铸践件课、覆锻地造虑、升汽蜓车恰零套部除件益，耀装雄配浴以怖及妻运搅输染，浑销央售迷和听金解融瘦等反环塘节异的再统融一盏联屋合优企边业不。木（重大疑鱼佳吃杰小穗鱼某占斩到弱了7就6浊%）第僚四雕节嘉公木司协发卡展且战慕略腔实怀施革方该式第姻三细次亦并伞购浪晚潮夜发门生女在2筐0世留纪狂五蒜六删十吼年铁代荡的1细9屋5呈1粘—词1夜9娇6眯9年形，尾其亡中虾以6贺0年滨代坟后槐期杂为绵最耻高唱潮姨，1阿9痛6苹5说—喇1仗9辟7恶1年7年疑间丛合并喉公融司鄙数扔增刮加勒到1粥0厨5雹7侮5家溪。投以混丙合回并挽购为翻主接（滑占册比鞭重芳为8寨2逼.刘6酱%）消。第值四漂次暂并网购浪今潮箭发霉生动在2婶0世控纪7友0年秩代剖中你期返至8放0年拿代趁末输的1览9贡7盖5因—享1毒9帝9龄1年丘，疲并描购谦资插产串总甜额虫达更到3红0誉0抄0亿采美换元允。横抹向偏并旬购再管次思成慢为柔主户导瘦形答式社，际而竿且如产绢生肝了小一衰种蕉新炊的帖并竿购企方屠式-忙-贵--举债琴并流购固即忆“辱杠述杆严收臭购”庸：唤指氏一锄企勺业霸通市过叛发武行晶高陆风样险忆，序高员负童债的男“恶垃丧圾机债冬券蜜”菊，凳向台外诞界众融输资捉，拐以叹此便取拔得拔另筑一只企梦业廊的臣控斧制汗权耽，然踢后谱利疫用钢后啄者由的槐现之金榜流娱来为偿早还瓜负繁债桑的规一温种利并沟购联方被式鲜。此（约由此康创棚造太了帽“规小赶鱼甚吃伙大脑鱼寨”锦的某奇岂迹蚂）第腿四合节颗公陵司后发面展胆战烛略颗实负施榴方兄式第竭五哲次既并喷购浪强潮唱发峰生突在2勤0世录纪9疯0年守代盘自1刮9屑9铃4年苦以墓来加，否企业乡丰并恳购么来驻势赶之扮猛奖，啊规锈模澡之材大检，球交格易介金索额平之怨多淹是卧美绵国屋历取史敌上前匙所起未削有厕的闹。1根9贴9袖4到1基9滥9谣9年宗年费均披并令购6奇8识0挡0起锯左浙右劣，袭年队均肚并购额额亿近7拉0缘瑞0取0亿眨美债元咸。醋第腿五隙次管并放购盐浪望潮济呈拌现物以筋下桶六储个医方葵面锄的主软要确特首点黎：并羞购弯数悦量帆和系金馆额片规忠模搞空股前甜；胆如凡：1政9仗9般8年1顾2月1日离，饭美询国肤埃桨克来森阳石含油舱公镜司杏以7层2抽2亿午美寻元镇买伸下梢美御国如美裂孚行石隆油躲公罢司歉，见新路公锅司昆埃彼克伶森-轨-遇-厉-美漂孚纲石晨油门公梅司喇股睛价旱总堤值脆达2香3津8袖0亿蚀美萍元尘。第惰四宪节过公今司番发浙展腰战忆略扭实永施旺方楚式并唤购陆企劝业根以贝“副强耳强斤联阔合版”真成诱为腾这秃一跳时华代羡主精流穷；塌如衬：2雄0嗓0霞0年1月1猜0日女，下美塞国颤在心线上公繁司贡有柏限束责潮任缝公柏司稳（A陆O芬L）宣寒布右以1隔7匆2跳0亿传美盛元逮收纯购满《麻时走代形》-边-疾-忆-华顽纳厦公赛司师（T肥i做m兰e俘-吗-遵W咬a匀r秆n荡e仅r）惜，新橡公盼司乞的他市率值自大烛约虎为3吨5斩0孕0亿是美渠元子，坚筑倾成测世获界择最婚大土的嫩媒水介付帝秩国柱；1碰9粘9恐6年犬，尽美候国瞒波践音仿公热司成以1教4巾0亿轧美映元沾收稍购碎麦仪道仅公耳司动；1局9扔9卖5年7月高，烈美玩国模娱岗乐影业意巨鸭头在迪侵斯址尼长公历司让以1梅9读0亿朗美划元汁收泊购匹美喷国绑广范播何公概司班（A角B修C）的狗母求公我司筛。跨球国梯并畅购没垄湿断爹化逢占债有模很勺大伏比睁重层；午如铜：1绑9爬9环8年5月龄，哀美缝国皮第攀三找大缓汽套车枝公饭司株克敌莱蚁斯乔勒现公猾司膀与蛙德胖国奥戴老姆抬勒-窝-禾-筝-奔躲驰挽公辣司娘合川并代，冲总匠资战产荡达3草8往0亿音美煮元牌，看并伪购迹后勒的肾戴虾姆鸽勒-柔-唯-肌-克费莱陷斯击勒扒公黄司湿仅漠次侧于夜通薄用艇汽咐车仓公前司绪。第距四善节布公喇司附发积展讨战领略有实庸施尚方扫式并闷购用浪暮潮厨涉虏及忆的王行冒业灾相粥对底集讲中慰，秃行零业药分净布圣出配现传新卸的碰特辨点睬；摸主抵要建集使中等在爱金漂融赖服淡务之业絮、剖生毒物板医万药独保寒健偷业烂、溪电名子扮信键息日业翅、赔石援油别化延工红业花，宗国孕防反航腐空牙航恋天烘业宽以读及嫌大洪众括传踢媒沾业严等叉六示个民行甲业现。企伙业风并巾购跨以塔“渗功哭能橡互汽补帮和甲重钩组按”线为袍主剧要阳目助的溉，称非进常哲注绒重惨组都织掌结迟构肃调驳整连和霞经谋营穴结敢构劝调句整突的惕结像合档；谜如觉：1显9圆9沈8年4月6日看，拆美兔国粮花熟旗窗银躁行型与老美汪国揭旅瓜行展者战集陶团假宣蛇布抢合更并挂，术成朵立遣花狡旗械集巾团咱，壶资搞产上总孤额要近7辰0磁0蹲0亿目美光元所。美续国坐政参府什对略企置业舍并帜购稼持衫前限所蚕未兰有着的帽支菠持砍态周度孙。第头四伤节锹公伟司费发灾展蚁战洞略洽实担施乞方屋式2、踩按例并挑购滥双摩方仰的其资跃产面和舟股是权棍发裁生惨改改变免的再方绸式搜来报划检分推有抢三滋种服：（1）揉吸父收质合牧并千；即茧两缩慧家治或酱两旬家餐以侍上俯的步企康业匀合锤并现，肃其蒙中额一驱家公洁司泄存孟续邪，狼另踢外边的和企纱业耻被吧吸包收冈并绩取牧消退法齿人亿资山格陶。箩如始：A公山司脚购角买B公蚕司六的安所亮有处资圾产永和史负西债凝，A存脏在B不家存女在侧。l家扔电界零教售凤巨次头怀大叔并别购被，道国路美阵收今购互永追乐龙。2捕0么0侄6课年扩7令月闭2冻5禽日国活美舅以茄5剃2突.桃6裙8订亿想港稠元睬吞饱并默永沙乐阵。揭这紧是姓中勺国赤家牵电戚零暑售骆业嘴最新大的揭一架起益并锣购蜓案甩件右。邪根卡据渴商糖务按部宜公凝布内的硬“坦2医0循0食5尸年归连红锁胃3郊0魄强聋”资睛料夜，引国粪美课、北苏恢宁括、脖永嘱乐区在晶去勉年巴的卵销肺售委额祥分坐别毛达浓到杏了该4删9浩8亿凉，默3棍9次7松亿照，腔1塔5动2狸亿版元篮；江分惊别动是拍中怠国赚家泄电成零吉售你业外的贺前晶三搭强梅，而载国妄美起排手在抢2苹0赌0究5毯中失国漆连仆锁裳企疮业详第劝二览名泡。第校四杠节档公身司熔发岩展颠战哑略飞实耍施米方否式（2）汗新玩设蛮合贝并确；即绸两桌家绘或溪两烘家念以盆上羽的始企垄业达通乖过墨合劣并泽后播均狠取消知法验人奴地郑位著，涂形没成氧一累个角新护的您公其司压。劫如货：A公颤司滥和B公欧司联坦合椅组李成锹一久个凉新循的耀公语司C，A和B都撇不君存返在舒，C存鲁在紫。（3）瞒购觉受拿控阳股烧权痕益辆（静控茎股育经康营罪）宝；由己一的家镜企方业斯购政受伐另坏外岔一家欲企换业佛时螺达显到抱控梦股叨百轰分插比寨的售合剑并项行翠为街。裂如宿：A公禁司愁购幕买B公促司腔相守当背大纳一枕部世分赖股拴票互，拨两西个性公示司科都丝式继的续构存捧在肃，A成为凤母选公机司阶，B成盼为敞子捐公对司井。第阳四鹿节馋公权司爷发小展桃战爱略剃实柳施陈方众式二、并掘购抛战惹略莫的膀动缘瑞因掀与滚价嫌值（拉一惹）孩企猴业见并呢购画理魂论旅的斯经昌济制学佣动源因尿（听有纳些港在坛多顾元避化继战斥略杂动单因中羞涉接及斧到降）1、灾规灾模队经惭济肤理鸡论2、暑协糖同僻效沉应夜理仙论（1）争管鄙理栏协共同蔑效梅应始理从论毁：披企瓶业籍管传理惜效暑率爬高径低添是罩企葛业执并足购计的主售要涉动大力茂。l如盯果A企闯业邪的朗管暮理尤效咐率尺优肆于B企竭业井，擦而轻且A企席业至具司有成剩鸡余陪管理手资碎源畜，絮则乓企舟业泻并剑购圆企钟业普后荣，愧一叼方兆面贡可拆将B企匙业施的扬效牲率支提高炸到A企目业逃的棕水滚平爷，亡另扫一芦方赔面A企嫂业疤释老放瞧了魂多新余坡的孩管是理毯能标力纺，从妹而穴提左高裳了喷整彼个汽经念济卡效胶率专。第野四肤节鱼公疾司训发驼展凉战蚁略硬实逐施蛋方亩式（2）捎经沃营苹协破同腰效纵应逮理就论暮：局该持理贫论对认秘为侍，姐由澡于遇企染业歇间拴存单在翅着生恐产元要看素纯和创企梯业兴职拣能围的属互俘补吸性跌而旁使菊两卫个溜或羡两巨个迈以嫂上汁的企圣业鼻合编并候为效一狐家畏企少业倦时盛可锦以墓共寨同负利参用未对腥方呆优愿势统而潮产轨生2误+丽2邀>鲜4的百整漠合劣效宫应有。lA企辜业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