个人理财笔记

第一章个人理财笔记★个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。个人理财业务是建立在委托—代理关系基础上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。★个人理财业务根据管理动作方式可分为理财顾问服务和综合理财服务。★理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。★综合理财服务是指商业银行向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。★二者的区别是：在综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。与理财顾问相比，综合理财服务可进一步划分为理财计划和私人银行业务两类。★理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群进行分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。理财计划可分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。保证收益理财计划或相关产品高于同期储蓄存款利率的保证收益，应是对客户有附加条件的保证收益。商业银行不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。非保证收益理财计划又分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。★私人银行业务是一种向高净值客户提供的综合理财业务，它不仅为客户提供投资理财产品，还包括为客户进行个人理财，利用信托、保险、基金等金融工具维护客户资产在风险、流动和盈利三者之间的精准平衡，同时也包括与个人理财相关的一系列法律、财务、税务、财产继承、子女教育等专业顾问服务，其目的是通过全球性的财务咨询及投资顾问，达到财富保值、增值、继承、捐赠等目标。私人银行业务的核心是理财规划服务，它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的医疗以及子女教育等诸多产品和服务。★个人理财业务的发展阶级：萌芽时期：20世纪30年代到60年代，这个阶段个人金融服务的生心都放在了共同基金和保险产品的销售上，几乎没有金融企业为了销售产品而专门建立一个流程来创建与客户的关系、搜集数据和检验数据，也无法确立财务规划、提供不同的方案给客户、实施这些方案并监控方案的执行情况。形成与发展时期：20世纪60年代到80年代，起初个人理财业务的主要内容就是合理避税、提供年金系列产品、参与有限合伙以及投资于硬资产。直到1986年，伴随着美国税法的改革以及里根总统时期通货膨胀的显著降下低，个人理财业务的视角逐渐全面和广泛，开始从整体角度考虑客户的理财需求。成熟时期：20世纪90年代，个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势以及不断高涨的证券价格。伴随着金融市场的国际化、金融产品的不断丰富和发展，这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。★我国商业银行个人理财业务的基础产品是外汇理财产品和人民币理财产品。★个人理财业务的影响因素：宏观因素：①政治、法律与政策环境（财政政策、货币政策、收入分配政策、税收政策）②经济环境（经济发展阶段、消费者水平、宏观经济状况）③社会环境（社会文化环境、制度环境、人口环境）④技术环境。微观因素：①金融市场的竞争程度②金融市场的开放程度③金融市场的价格机制★宏观调控的整体方向和趋势决定了个人和家庭投资理财的战略选择。★经济发展的5个阶段：传统经济社会—经济起飞前的准备阶段—经济起飞阶段—迈向经济志熟阶段—大量消费阶段（前3个阶段的国家为发展中国家，后2个阶段的国家为发达国家）。★衡量消费者收入水平的指标主要有：国民收入、人均国民收入、个人收入、个人可支配收入。（开展个人理财业务应考虑的消费者收入水平是：个人可任意支配收入）★一个经济周期要经历的4阶段：恢复、繁荣、衰退、萧条。★宏观经济状况包括：经济增长速度和经济周期、通货膨胀率、就业率、国际收支与汇率。当一个经济体出现持续的国际顺差（逆差），将会导致本币汇率升值（贬值）。★制度环境包括：养老保险制度、医疗保险制度、其他社会保障制度。★对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是：金融市场。★利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一，几乎所有的理财产品都与利率有着或多或少的联系，利率水平的变动对各种理财产品的风险和收益状况产生着重要影响。利率包括：法定利率和市场利率，能够及时反映市场利率变动的指标有：银行间同业拆借利率和国债回购利率。只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能够真实反映投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异；否则，就应该将名义利率减去通货膨胀率。市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场走低。第二章个人理财基础★生命周期规划是指个人在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入，以及可预期的开支、工作时间、退休时间等诸多因素来决定目前的消费和储畜，以使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平面的大幅波动。★家庭的生命周期包括：形成期—成长期—成熟期—衰老期。★家庭生命周期在金融理财方面的运用：①可以帮助客户根据其家庭生命周期设计适合客户的保险、信托、信代理财套餐②可以帮助客户根据其家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议。★个人的生命周期包括：①探索期：为将来的财务规划做好专业上与知识的准备，适当参与、尝试一些投资工具的操作，并培养良好的理财习惯②建立期：加强现金流管理，多储蓄，科学合理地安排各项日常收支，适当节约资金进行高风险的金融投资③稳定期：做好投资规划与家庭现金流规划，尽可能多地储备资产、积累财富。这一时期的保险保障规划也十分重要，可考虑定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富④维持期：即要通过投资工具创造更多财富，又要努力偿清各种中长期债务，这一时期的财务投资尤其是中高风险的组合投资成为主要手段⑤高原期：在此阶段，主要的理财任务是妥善管理好积累的财富，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配合适当比例的进取型投资，使资产得以保值增值⑥退休期：这一时期的投资以安全为主要目标，保本是基本目标，投资组合应以固收益投资工具为主，并为自己准备充足的医疗保障基金，同时做好遗产规划以及与此相关联的税收规划。★理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理财价值观划分为：后享受型、先享受型、购房型、以子女为中心型。★客户在理财过程中产生两种支出：义务性支出（强制性支出）和选择性支出（任意性支出）。★义务性支出包括：①日常生活基本开销②已有负债的本利摊还支出③已有保险的续期保费支出。★影响客户投资风险承受能力的因素：①年龄②资金的投资期限③理财目标的弹性④投资者主观的风险偏好⑤学历与知识水平⑥财富★影响投资风险的主要因素：景气循环、复利效应、投资期限。★客户风险偏好的分类：非常进取型、温和进取型、中庸稳健型、温和保守型、非常保守型。★个人风险承受能力的评估：目的：帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。方法：①定性方法和定量方法②客户投资目标③对投资产品的偏好④概率和收益的权衡（确定/不确定性偏好法、最低成功率法、最低收益法）★货币产生时间价值的原因：①货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报，货币占用具有机会成本②通货膨胀可能造成货币贬值③投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。★影响货币时间价值的主要因素：时间、收益率或通货膨胀率、单利与复利。★现值：PV终值：FV时间：t利率：r单期中的终值二第0期的现金流（1+利率）单期中的现值二第1期的终值/（1+利率）多期中的终值二现值x（1+利率）时间★风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用标准差和方差进行衡量。★必要收益率是指投资某投资对象所要求的最低的回报率，也称必要回报率。真实收益率（货币的纯时间价值）、通货膨胀率和风险报酬三部分构成了投资者的必要收益率，它是进行一项投资可能接受的最低收益率。★系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资品收益都有产生作作的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。★非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。★随机漫步也称随机游走，是指股票价格的变动是随机且不可预测的。通常这种随机性被认为暗示着股票市场是非理性的，然而，恰恰相反，股价的随机变化表明了市场是正常运作或者说是有效的。★市场有效性的三个层次：①弱型有交姉场（历史信息）②半强型有效市场（公幵信息）③强型有效市场（内幕信息）★资本配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。维持最佳资产投资组合，必须经过完整缜密的资产配置流程，内容包括投资目标规划、资产类别的选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。★资产配置的基本步骤：①调查了解客户②生活设计与生活资产拨备③风险规划与保障资产拨备④建立长期投资储备⑤建立多元化的产品组合。★常见的资产配置组合模型：①金字塔型：资产的风险度由低到高、占比越来越小的金字塔型结构的安全性、稳定性无疑是最佳的②哑铃型：这种结构两端大，中间弱，比较平衡，可以充分享受黄金投资周期的收益③纺锤型：即中风险，中收益的资产占主体地位，而高风险与低风险的资产两端比较低，这种资产结构的安全性很高，很适合成熟市场④梭镖型：这种资产结构几乎将所有的资产全放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，这种结构稳定性差，风险度高，但是投资力度强，冲击力大，如果遇到黄金投资机遇，更能集中资源在短时间内博取很高的收益。★主要的理财工具及其特性：①银行存款：安全性高、流动性好、但收益性较差②国债：公认的最安全的投资工具，往往收益略高于定期存款，但是流动性往往不佳③证券：典型的高风险、高收益、高流动性投资工具④基金：介于证券和储蓄之间的一种投资工具，具有中高收益、中低风险、流动性一般的特点⑤银行理财产品：流动性很差，而安全性高于基金和股票⑥外汇⑦房地产：流动性较差，变现周期长，但是长时间内来说房地产的安全性远高于证券，收益也居于中等水平⑧金银：安全性高、收益性中等、但是流动性低，变现能力较差⑨期货期权与彩票：风险最高，收益率也是最高的。★个人资产配置中的三大产品组合：①储蓄产品组合②投资产品组合③投机产品组合第三章金融市场★金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。它包括三层含义：①它是金融资产进行交易的有形和无形的场所②它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系③它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。★金融市场的特点：①市场商品的特殊性②市场交易活动的一致性③市场交易活动的集中性④交易主体角色的可变性。★利率作为货币资金价格的表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致★金融市场的7大功能：微观（集聚、财富、避险、交易）、宏观（资源配置、调节、反映）★金融市场的构成要素：①主体（企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人）②客体（同业拆借、票据、债券、股票、外汇、金融衍生品）③中介（交易中介-银行、有价证券承销人证券交易经纪人证券交易所、证券结算公司；服务机构-会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司、证券评级机构）。★企业是金融市场运行的基础，是重要的资金供给者和需求者；在金融市场上，居民是最大的资金供给者。★金融市场的分类：按金融交易是否有固定场所分为：有形市场、无形市场；按金融工具发行和流通特征分为：发行市场、二级市场、第三市场、第四市场；按照交易标的物的不同分为：货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场、黄金市场★货币市场工具包括：政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单、货币市场共同基金。★货币市场的特征：①低风险、低收益②期限短、流动性高③交易量大。★我国货币市场包括：银行间同业拆借市场、银行间债券回购市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、可转让的大额定期存单市场。★货币市场的功能：融通短期资金、资金运营管理、宏观经济调控★商业票据的特点：期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高★银行承兑汇票的特点：安全性高、信用度高、灵活性好★比较典型、有代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利率，其中伦敦银行同业拆借利率是浮动利率融资工具的发行依据。★资本市场是筹集资金的场所，交易对象主要包括股票、债券、证券投资基金。★证券交易遵循得原则：时间优先、价格优先★我国的主要股票价格指数有：沪深300指数、上证综合指数、深证综合指数、深证成分指数、上证50指数、上证180指数。★境外主要股票价格指数有：道•琼斯股票价格平均价格指数、标准普尔股票价格指数、NASDAQ综合指数、《金融时扌报》股票价格指数、恒生股票价格指数、日经225股票价格指数。★债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期偿还本金的责任。★债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性★债券的收益来源：利息收益、资本利得、再投资收益★债券的分类：按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券；按期限分：短期债券、中期债券、长期债券；按利息支付方式不同分：附息债券、一次还本付息债券、贴现债券。★债券市场的功能：①是债券流通和变现的场所②是聚集资金的重要场所③能够反映企业经营实力和财务状况④是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。★证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。★证券投资基金的特点：规模经营、分散投资、专业化管理、费用低★证券投资基金的分类：按收益凭证是否可赎回分为开放式基金和封闭式基金；按法律地位不同分为公司型基金和契约型基金；按投资目标不同分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。★证券投资基金在运作机制上，一般是通过设置信托的方式进行投资运作，委托基金管理人管理和运用资产，委托基金托管人保管基金资产。基金投资人是委托人和收益人，基金管理人和基金托管人是受托人。★金融衍生工具是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。★金融衍生工具的种类：按交易场所划分，金融衍生工具分为：场内交易工具（如股指期货）、场外交易工具（如利率互换）；按基础工具的种类，金融衍生工具分为：股权衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具；按交易方式，金融衍生工具分为：远期、期货、期权、互换。★金融衍生工具的特性：可复制性、杠杆特性★金融衍生品市场的功能：转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置★金融衍生品市场分为：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场★金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。★金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。★金融期权是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。★金融互换是两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。金融互换是通过银行进行的场外交易，互换市场存在一定的交易成本和信用风险。★金融远期合约的优点：规避价格风险。缺点：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证★期货交易的制度：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度★期货合约的特征：①标准化合约②履约大部分通过对冲方式③合约的履行由期货交易所或结算公司得供担保④合约的价格有最小变动单位和浮动限额。★金融期权的要素：基础资产（标的资产）、期权的买方（期权的多头）、期权的卖方（期权的空头）、执行价格、到期日、期权费。★金融期权的分类：按对价格的预期分为看涨期权、看跌期权；按行权日期不同分为欧式期限权、美式期限权；按基础资产的性质分为现货期权、期货期权。★强行平仓的情形：①会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的②持仓量超出其限仓规定的③因违规受到交易所强行平仓处罚的④根据交易所的紧急措施应予强行平仓的★金融期权的4种交易策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权★金融互换的类型：利率互换、货币互换★外汇包括：外国货币、外币支付凭证、外币有价证券、特别提款权、其他外币资产★外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。★交易量较大的外汇市场在伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港、法兰克福等国际金融中心。其中，伦敦是世界最大的外汇交易中心，东京是亚洲最大巧若拙外汇交易中心，纽约是北美洲最活跃的外汇市场。★外汇市场的作用：①充当国际金融活动的枢纽②调剂外汇余缺，调节外汇供应③实现不同地区间的支付结算④运用操作技术规避外汇风险⑤形成外汇价格体系。★外汇市场的交易可以分为：①商业银行与客户之间②商业银行同业之间③商业银行与中央银行之间。★保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。★保险的相关要素：保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿。★保险产品的功能：转移风险、补偿损失、融通资金。★保险产品的分类：按保险的经营性质分为社会保险、商业保险；按保险标的分为人身保险、财产保险、投资型保险；按承保方式分为直接保险、再保险。★世界主要的黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、香港等。★影响黄金价格变动的因素：供求关系及均衡价格、通货膨胀、利率、汇率。★房地产的特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性。房地产投资方式包括：房地产购买、房地产租赁、房地产信托。★房地产投资的特点：价值升值效应、财务杠杆效应、变现性相对较差、政策风险。★房地产价格构成的基本要素有土地价格或使用费、房屋建筑成本、税金、利润滑。★影响房地产价格的因素：①行政因素（土地制度、住房制度、城市规划、税收政策、市政管理）②社会因素（社会治安状况、居民法律意识、人口因素、风俗因素、投机状况、社会偏好）③经济因素（供求状况、物价水平、利率水平、居民收入、消费水平）④自然因素（所处位置、地质、地势、气候条件、环境质量）。★古玩的特点：①交易成本高、流动性低②要有鉴别能力③价格较高。★世界金融市场的发展：①全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强②全球金融市场监管标准与规则逐步趋同③全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一④全球衍生市场快速发展。★中国金融市场的发展：①金融市场体系基本形成②金融市场功能不断深化③金融市场基本制度建设日益完善④金融市场对外开放程度不断提高第四章银行理财产品★货币型理财产品主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券，以及法律法规允许投资的其他金融工具。其特点是投资期短、资金赎回灵活，本金、收益安全性高。风险低、流动性风险小。★债券型理财产品是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。其特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定。风险较低，收益好不高。最大的风险来自利率风险、汇率风险、流动性风险。★资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。其特点：①信托是以信任为基础的财产管理制度②信托财产权利与利益主体相分离③信托经营方式灵活、适应性强④信托财产具有独立性⑤信托利益分配、损益计算遵循实绩原则⑥受托人不承担无过失的损失风险⑦信托管理具有连续性⑧信托具有融通资金的职能。★贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。其投资的主要手段是通过收益的期限结构或者通过收益分层，分出优先级、次级受益人，由交级受益人承担风险，但是享受杠杆收益。风险主要有：信用风险、收益风险、流动性风险。★新股申购类理财产品的影响因素：新股中签率、上市首日平均涨幅、其它因素。★增强型新股申购类理财产品主要是为了增强信托资金的使用效率，作为新股发行间歇期资金使用途径的探索，在新股发行空当，产品可投资于债券、回购、贷款信托、票据信托等固定收益类产品。其风险有：系统性风险、网下申购的流动性风险。★结构性理财产品是运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（远期、期权、掉期）组合在一起形成的一种新型金融产品。其可分为：外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等。★外汇挂钩类理财产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。★利率挂钩类理财产品与境外货币的利率挂钩，产品的收益取决于产品结构和利率的走势。伦敦银行同业拆放利率★债券挂钩类理财产品是指在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品。国债、公司债券。其特点是收益不高，但非常稳定，一般投资期限固定，不得提前支取。★股票挂钩类理财产品又称联动式投资产品，指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同预期，以拆解或组合衍生性金融产品如股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等，并搭配零息债券的方式组合而成的各种不同报酬形态的金融产品。挂钩标的：单只股票、股票篮子。期权拆解：认沽行使价、认购行使价、股票篮子关联性。★QDII基金挂钩类理财产品：QDII即合格境内机构投资者，它是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。挂钩标的：基金、交易所上市基金。★结构性理财产品的风险：挂钩标的物的价格波动、本金风险、收益风险、流动性风险第五章银行代理理财产品★银行代理理财产品销售的基本原则：适用性原则、客观性原则。★银行代理理财产品的分类：基金、股票、保险、国债、信托、黄金。★投资证券基金的收益主要有：①证券买卖差价，也称资本利得②红利收入，即因持有股票而享有的净利润分配所得③债券利息，即基金因投资债券而获得的定期利息收入④存款利息收入，即基金资产的银行存款利息收入。★第三方存管是指证券公司客户的证券交易结算资金交由银行存管，由存管银行按照法律、法规的要求，遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，将投资者的证券账户与证券保证金账户严格进行公离管理。★股票的收益主要来源于股利和资本利得。★股票及股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险。系统隆风险不能通过组合投资实现风险分散，非系统性风险通常可以通过组合投资不同程度的得到分散。★银行代理保险是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合的金融服务。★银行代理的险种包括：寿险（分红险、万能险、投连险）、财险（房贷险、对公抵押物财产险、家庭财产险）。★银行代理国债的种类有：凭证式国债、实物式国债、记账式国债。★国债的风险：价格风险（利率风险）、再投资风险、违约风险（信用风险）、债券赎回风险、提前偿付风险、通货膨胀风险。★银行代理信托类产品是指信托公司委托商业银行为向合格投资者推介信托计划。其风险是：投资项目风险、项目主体风险、信托公司风险、流动性风险。★银行代理黄金业务的种类：条块现货、金币、黄金基金、纸黄金。第六章理财顾问服务★理财顾问服务是指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等四种专业化服务。★国内理财顾问服务流程步骤：①收集客户信息（客户信息，客户外部环境信息）②客户财务分析（资产负债分析，收支分析，风险保障分析，现金流与资产预测分析，财务比例分析）③客户财务目标分析与确认（人生目标，阶段性目标分解，各阶段财务目标，财务目标确认）④财务规划（基本财务规划-现金流管理、消费管理、债务管理，保险规划，税务规划，人生事件规划，投资规划）⑤投资组合（建立投资组合，客户收益率预测和客务未来预测）⑥实施计划（实施时间表，实施步骤）⑦绩效评估（建立评估条件，考核业绩，调整资产配置）★理财顾问服务的特点：顾问性、专业性、综合性、制度性、长期性。★就客户而言，寻求理财顾问服务的根本目的是实现人生目标中的经济目标，管理人生财务风险，降低对财务状况的焦虑，进而实现财务自由。★就银行而言，通过理财顾问服务实现客户关系管理目标，进而实现银行产品的顾问式、组合式销售，提高银行经营业绩。★客户信息可分为定量信息和定性信息；还可分为财务信息和非财务信息。★客户信息的收集方法：①初级信息的收集方法：通过与客户沟通获得，并且还要采用数据调查表来帮助收集定量信息②次级信息的收集方法：次级信息的获得需要从业人员在平日的工作中注意收集和积累，建立专门数据库，以随时调用。★银行从业人员向客户提供财务分析、财务规划的顾问服务时，需要掌握两类个人财务报表---资产负债表和现金流量表，以便用于分析个人特定时间的财务状况，评估个人财务目标的实现情况。★现金流量表的作用：①有助于发现个人消费方式上的潜在问题②有助于找到解决问的方法③有助于更有效地利用财务资源。★未来现金流量表：预测客户的未来收入、预测客户的未来支出。在预测客户未来收入时，可将收入分为：常规性收入、临时性收入。估计客户未来支出时，需考虑两种状态下的支出：满足客户基本生活的支出、客户期望实现的支出水平。“基本生活”，是指在保证客户正常生活水平不变情况下，考虑了通货膨胀后的支出数额预测，而并非仅指实现基本生存状态的生活水平★客户的风险特征是进行理财顾问服务的重要因素之一。客户的风险特征由三个方面构成：①风险偏好②风险认知度③实际风险承受能力。此外还有风险承受能力、风险承受态度两个指标来分析客户的体现特征。风险矩阵中的投资组合中一般情况下的参考建议，在实际工作中为客户进行投资组合设计时，除了考虑客户风险特征外，还要考虑其他因素，如利率趋势、当时市场状况、客户投资目标等因素。★其他理财特征：投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格。★客户的理财目标可分为：短期目标、中期目标、长期目标。★财务规划涉及现金、消费及债务管理，保险规划，税务规划，人生事件规划及投资规划等财务安排问题。现金、消费及债务管理是解决客户资金节余的问题，这是做理财规划的起点；保险规划是研究风险转移的问题；税务规划是减少客户支出的问题；人生事件规划及投资规划是解决客户住房、教育及养老等需要面临的问题；投资规划是讨论客户资产保值增值的问题。★现金管理的目的：①满足日常的、周期性的支出需求②满足应急资金的需求③满足未来消费的需求④满足财富积累与投资获利的需求。★现金预算编制的程序：①设定长期理财规划目标，并计算达到各类理财规划目标所需的年储蓄额②预测年度收入，并做最好与最坏状况下的分析③算出年度支出预算目标，年度收入-年储蓄目标二年度支出预算④对预算进行控制与差异分析。★消费管理：①即期消费和远期消费②消费支出的预期③孩子的消费④住房、汽车等大额消费⑤保险消费。★债务管理：㈠在有效债务管理中，应先算好可负担的额度，再拟订偿债计划，按计划还清负债，负债是平衡现在与未来享受的工具，需考虑的因素①贷款需求②家庭现有经济实力③预期收支情况④还款能力⑤合理选择贷款种类和担保方式⑥选择贷款期限与首期用款及还贷方式⑦信贷策划特殊情况的处理㈡在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于以下两点①客户收入能力②客户资产价值㈢在债务管理中应当注意的事项①债务总量与资产总量的合理比例，总负债不要超过净资产②债务期限与家庭收入的合理关系，贷款期限不要超过退休年龄③债务支出与家庭收入的合理比例,0.4是一般概念④短期债务和长期债务的合理比例，要充分考虑债务的时间特性和客户生命周期以及家庭财务资源的时间特性要匹配⑤债务重组，当债务出现危机的时候，债务重组是实现财务状况改善的重要方式。★在个人理财规划中，现金、消费及债务管理的目的是：①让客户有足够地资金去应付日常生活地刊支②建立紧急应变基金去应付突发事件③减少不良资产及增加储蓄能力★保险规划的功能：风险转移、合理避税★设计保险规划时的原则：转移风险、量力而行、分析客户保险需要★在制定保险规划前应考虑的因素：适应性、客户经济支付能力、选择性★保险规划的步骤：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限★可保利益应符合的3要求：必须是法律认可的利益、必须是客观存在的利益、必须是可以衡量的利益。衡量投保人对被保险人是否具有可保利益，要看投保人与被保险人之间是否存在合法的经济利益关系。★购买财产保险时，一般来说，投保人会选择足额投保★“人的价值”常用的评估方法：生命价值法、财务需求法、资产保存法。★保险规划的风险包括：未充分保险的风险、过分保险的风险、不必要保险的风险★税法的3个基本原则：税收法定原则、社会政策原则、税收效率原则★税收规划的原则：合法性、目的性、规划性、综合性。合法性是税收规划最基本原则，目的性是税收规划最根本原则，规划性是税收规划最有特色的原则。★税收规划的基本内容分为：避税规划（避税规划的特点：非违法性，有规则性，前期规划性和后期的低风险性，有利于促进税法质量的提高，反避税性）；节税规划（节税规划的特点：合法性，有规则性，经营的调整性与后期无风险性，有利于促进税收政策的统一和调控效率的提高，倡导性）；转嫁规划（转嫁规划的特点：纯经济行为，以价格为主要手段，不影响财政收入，促进企业改善管理、改进技术）。★税收规划的主要步骤：⑴了解客户的基本情况和要求①婚姻状况②子女及其彳也赡养人员③财务情况④投资意向⑤对风险的态度⑥纳税历史情况⑦要求增加短期所得还是长期资本增值⑧投资要求⑵控制税收规划方案的执行★教育规划包括：个人教育投资规划、子女教育规划。★退休规划包括：利用社会保障的计划、购买商业性人寿保险公司的年金产品的计划、企业与个人的退休金计划。★退休规划中的误区：计划开始太迟、对收入和费用的估计太过于乐观、投资过于保守。★退休规划的步骤：①客户退彳木生活设计②客户退彳木第一年费用需求分析③客户退彳木期间费用总需求分析④确定退休后的年收入情况。★退休规划的最大影响因素：通货膨胀率、工资薪金收入成长率、投资报酬率★投资的最大特征：用确定的现值牺牲，换取可能的不确定的（有风险的）未来收益★投资策略的制定：先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好，确定采取稳健型还是激进型的策略；分析投资对象包括基本分析和技术分析；构建投资组合涉及确定具体的投资资产和财富在各种资产上的比例；管理投资组合主要包括评价投资组合的业绩和根据环境的变化对投资组合进行修正。★投资规划的步骤：①确定客户的投资目标②让客户认识自己的风险承受能力③根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划④实施投资计划⑤监控投资计划。第七章个人理财业务相关法律法规★个人理财业务中商业银行和客户是两个平等的民事法律主体，民事主体之间进行的民事活动，应当首先遵守《民法通则》的规定。平等的民事法律主体之间进行的民事法律活动，应当遵循民事法律的自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原则。★法人是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。法人成立的条件：①依法成立②有必要的财产和经费③有自己的名称、组织机构和场所④能够独立承担民事责任。★法人的分类：企业法人、机关法人、事业单位法人、社会团体法人、非法人组织。★代理的特征：①代理人须在代理权限内实施代理行为②代理人须以被代理人的名义实施代理行为③代理行为必须是具有法律效力的行为④代理行为须直接对被代理人发生效力⑤代理人在代理活动中具有独立的法律地位。★代理分为委托代理、法定代理、指定代理。★代理的法律责任：①没有代理权、超越代理权或者代理权被终止后的行为，只有经过被代理人的追认，被代理人才承担民事责任②代理人不履行职责而给被除数代理人造成损害的，由代理人和第三负连带责任③代理人和第三人串通，损害被代理人权益的，由代理人和第三人负连带责任④第三人知道行为人没有代理权、超越代理权或者代理权已被终止还与行为人实施民事行为给他人造成损害的，由第三人和行为人负连带责任⑤代理人知道被委托代理的事项违法仍然进行代理活动的，或者被代理人知道代理人的代理行为违法不表示反对的，由被代理人和代理人负连带责任。★代理的终止：①代理期间届满或者代理事务完成②被代理人取消委托或者代理人辞去委托③代理人死亡④代理人丧失民事行为能力⑤作为被代理人或者代理人的法人终止。★法定代理或者指定代理终止：①被代理人取彳得或者恢复民事行为能力②被代理人或者代理人死亡③理人丧失民事行为能力④指定代理的人民法院或者指定单位取消指定⑤由其他原因引起的被理人和代理人之间的监护关系。★采用格式条款订立合同的，提供格式条款的一方应当遵循公平原则确定当事人之间的权利和义务，并采取合理的方式提请对方注意免除或者限制其责任的条款，按照对方的要求，对该条款予以说明。对格式条款的理解发生争议的，应当按照通常理解予以解释。对格式条款有两种以上解释的，应当作出不利于提供格式条款一方的解释。格式条款和非格式条款不一致的，应当采用非格式条款。★无效合同：①一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益②恶意串通，损害国家、集体利益或者第三人利益③以合法形式掩盖非法目的④损害社会公共利益⑤违反法律、行政法规的强制性规定。★合同中免责条款的无效：①造成对方人身伤害②因故意或者重大过失造成对方财产损失的。★可撤销的合同：①因重大误解订立的②在订立合同时显失公平的。★抗辩：贷款人享有先履行抗辩权，指负有先履行债务的贷款人在贷款合同签订后，有确切证据证明借款人经营状况严重恶化、转移财产或抽逃资金以逃避债务、丧失商业信誉、有丧失或可能丧失履行债务能力的其他情形，难以按期归还贷款时，可中止（暂时停止）将会约定款项，并要求借款人提供适当担保。借款人在合理期限内未恢复履行能力并未提供适当担保的，贷款人可解除合同，但对此负通知义务和举证责任，否则承担违约责任。★违约责任的承担形式有：①违约金责任②赔偿损失③强制履行④定金责任⑤采取补救措施★《中华人民共和国商业银行法》于1995年5月10日第八届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过，并于1995年7月1日起实施。2003年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过了《关于修改〈中华人民共和国商业银行法〉的决定》。★商业银行实行自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束，在经营活动中要坚持以下原则：①"三性"原则：安全性、流动性、效益性②业务往来遵循平等、自愿、公平和诚实信用原则③保障存款人的合法权益不受侵犯的原则④公平竞争原则⑤依法经营⑥严格贷款的资信担保、依法按期收回贷款本息原则。★商业银行的主要业务.吸收公众存款2.发放短期、中期和长期贷款3.办理国内夕卜结算4.办理票据承兑与票据贴现5.发行金融债券6.代理发行、代理兑付、承销政府债券7.买卖政府债券、金融债券8.从事同业拆借9.买卖、代理买卖外口0.从事银行卡业务11提供信用证服务及担保1Z代理收付款项及代理保险业务13.提供保险箱业务14.经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。★银行主要业务包括负债业务（存款和借款）、资产业务（贷款、债券投资和现金资产）和中间业务（交易业务、清算业务、支付结算业务、银行卡业务、代理业务、托管业务、担保业务、承诺业务、理财业务和电子银行业务）三大类。★为了加强对银行业的监督管理，规范监督管理行为，防范和化解银行业风险，保护存款人和其他客户的合法权益，促进银行业的健康发展，于2003年12月27日，第十届全国人大会常委会第六次会议通过了《中华人民共和国银行业监督管理法》，该法共六章五十条，自2004年2月1日起施行。2006年10月27日十届全国人大会常委会第二十四次会议通过了关于修改《中华人民共和国银行业监督管理法》的规定，自2007年1月1日起施行。《银行业监督管理法》赋予了银行监会及其派出机构进行非现场监管、现场检查、监督管理谈话及强制信息披露的权利。★监管目标：促进银行业的合法、稳健运行，维护公众对银行业的信用心；保护银行业公平竞争，提高银行业竞争能力监管措施：①要求银行金融机构报送报表、资料②现场检查③与银行业金融机构高管人员谈话制度④责令银行金融机构依法披露信息⑤对违规行为进行处理⑥对有信用危机的银行业金融机构实行接管或重组⑦对有严重违法经营、经营管理不善的银行金融机构予以撤销⑧查询、申请冻结有关机构及人员的账户。★《证券法》基本原则：①公开公平、公正原则②自愿有偿、诚实信用原则③合法原则④分业经营、分业管理原则⑤保护投资者合法权益原则⑥国家集中统一监管与行业自律相结合原则★《证券法》规定，证券机构包括：证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券交易服务机构、证券业协会、证券监督管理机构、★证券登记结算机构的职能：①证券账户、结算账户的设立②证券的托管和过户，证券持有人名册登记③证券交易所上市证券交易的清算和交收④受发行人的委托派发证券权益⑤办理与上述业务有关的查询⑥国务院证券监督管理机构批准的其他业务。★㈠限制和禁止的证券交易行为的一般规定：①证券交易当事人依法买卖的证券必须是依法发行并交付的证券②经依法核准的上市公司交易的股票、公司债券及其他证券，应当在证券交易所持牌交易③证券交易以现货进行交易，证券公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动④证券交易所、证券公司、证券登记结算机构从业人员、证券监督管理机构工作人员和法律行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票⑤为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得买卖该种股票⑥持有一个股彳分公司已发行股份5%的股东，应当在持股数额达到报告之日起3日内向国务院证券监督管理机构报告；属于上市公司的，应当同时向证券交易所报告。★㈡禁止利用内幕信息从事证券交易★㈢禁止操纵证券市场的行为：操纵证券的手段：①单独或通过合谋，集中资金优势、持股优势或利用信息优势联合或连续买卖，操纵证券交易价格或证券交易量②与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或证券交易量③在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或证券交易量④其他操纵手段。★㈣禁止欺诈客户行为：①违背客户的委托为其买卖证券②不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件③挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金④未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券⑤为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖⑥利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息⑦其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。★㈤禁止虚假陈述和信息误导行为★㈥禁止的其他行为：①禁止法人非法利用他人账户从事证券交易;禁止法人出借自己或者他人的证券户②依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流入股市③禁止任何人挪用公款买卖证券。★可能对上市公司股票交易价格有显著影响的重大事件包括：⑴公司的经营方针和经营范围的重大变化⑵公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定⑶公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响⑷公司重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况⑸公司发生重大亏损或者重大损失⑹公司生产经营的外部条件发生重大变化⑺公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变化⑻持有公司5%以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化⑼公司减资、合并分立、解散及申请破产的决定⑽涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法措姓肖或者宣告无交如1)公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施(12)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。★证券公司应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。上述资料的保存期限不得少于20年。★《证券投资基金法》于2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过，并于2004年6月1日起执行。《证券投资基金法》共分十二章，以法律形式确认了基金业在证券市场中的地位和作用，有利于机构投资者的壮大和发展，对我国基金业乃至证券市场的进一步发展起到重大的推动作用。★证券投资基金的特点：①是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金②是一种间接的证券投资方式；投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场③具有投资小、费用低的优点④具有组合投资、风散风险的好处⑤流动性强。★基金管理人应当履行下列职责：（一）依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜（二）办理基金备案手续（三）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资（四）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益（五）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告（六）编制中期和年度基金报告（七）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格（八）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项（九）召集基金份额持有人大会（十）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料（十一）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。★基金托管人应当履行下列职责：（一）安全保管基金财产（二）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户（三）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立（四）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料（五）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜（六）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项（七）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见（八）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格（九）按照规定召集基金份额持有人大会（十）按照规定监督基金管理人的投资运作（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。★基金份额持有人享有下列权利：（一）分享基金财产收益（二）参与分配清算后的剩余基金财产（三）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额（四）按照规定要求召开基金份额持有人大会（五）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权（六）查阅或者复制公开披露的基金信息资料（七）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼（八）基金合同约定的其他权利。★下列事项应当通过召开基金份额持有人大会审议决定：（一）提前终止基金合同（二）基金扩募或者延长基金合同期限（三）转换基金运作方式（四）提高基金管理人、基金托管人的报酬标准（五）更换基金管理人、基金托管人（六）基金合同约定的其他事项。★基金招募说明书应当包括下列内容：（一）基金募集申请的核准文件名称和核准日期（二）基金管理人、基金托管人的基本情况（三）基金合同和基金托管协议的内容摘要（四）基金份额的发售日期、价格、费用和期限（五）基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称（六）出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所（七）基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例（八）风险警示内容（九）国务院证券监督管理机构规定的其他内容。★基金份额上市交易，应当符合下列条件：（一）基金的募集符合本法规定（二）基金合同期限为五年以上（三）基金募集金额不低于二亿元人民币（四）基金份额持有人不少于一千人（五）基金份额上市交易规则规定的其他条件。★公开披露的基金信息包括：（一）基金招募说明书、基金合同、基金托管协议（二）基金募集情况（三）基金份额上市交易公告书（四）基金资产净值、基金份额净值（五）基金份额申购、赎回价格（六）基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告（七）临时报告（八）基金份额持有人大会决议（九）基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动（十）涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼（十一）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定应予披露的其他信息。★《中华人民共和国保险法》于199^年6月30日第八届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议通过，并于1995年10月1日起施行。2002年10月28日第九届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议《关于修改〈中华人民共和国保险法〉的决定》修正★保险合同应当包括下列事项：（一）保险人名称和住所（二）投保人、被保险人名称和住所，以及人身保险的受益人的名称和住所（三）保险标的（四）保险责任和责任免除（五）保险期间和保险责任开始时间（六）保险价值（七）保险金额（八）保险费以及支付办法（九）保险金赔偿或者给付办法（十）违约责任和争议处理（十一）订立合同的年、月、日。★保险代理人、保险经纪人在办理保险业务活动中不得有下列行为：（一）欺骗保险人、投保人、被保险人或者受益人（二）隐瞒与保险合同有关的重要情况（三）阻碍投保人履行本法规定的如实告知义务，或者诱导其不履行本法规定的如实告知义务（四）承诺向投保人、被保险人或者受益人给予保险合同规定以外的其他利益（五）利用行政权力、职务或者职业便利以及其他不正当手段强迫、引诱或者限制投保人订立保险合同。★保险代理人、保险经纪人应当具备保险监督管理机构规定的资格条件，并取得保险监督管理机构颁发的经营保险代理业务许可证或者经纪业务许可证，向工商行政管理机关办理登记，领取营业执照，并缴存保证金或者投保职业责任保险。保险代理人、保险经纪人应当有自己的经营场所，设立专门账簿记载保险代理业务或者经纪业务的收支情况，并接受保险监督管理机构的监督。保险代理手续费和经纪人佣金，只限于向具有合法资格的保险代理人、保险经纪人支付，不得向其他人支付。★《中华人民共和国信托法》已由中华人民共和国第九届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议于2001年4月28日通过，自2001年10月1日起施行。★信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托当事人进行信托活动，必须遵守法律、行政法规，遵循自愿、公平和诚实信用原则，不得损害国家利益和社会公共利益。★受益人是在信托中享有信托受益权的人。受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织。委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人。受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。受益人自信托生效之日起享有信托受益权。信托文件另有规定的，从其规定。共同受益人按照信托文件的规定享受信托利益。信托文件对信托利益的分配比例或者分配方法未作规定的，各受益人按照均等的比例享受信托利益。受益人可以放弃信托受益权。受益人不能清偿到期债务的，其信托受益权可以用于清偿债务，但法律、行政法规以及信托文件有限制性规定的除外。受益人的信托受益权可以依法转让和继承，但信托文件有限制性规定的除外。★下列各项个人所得，应纳个人所得税：（一）工资、薪金所得（二）个体工商户的生产、经营所得（三）对企事业单位的承包经营、承租经营所得（四）劳务报酬所得（五）稿酬所得（六）特许权使用费所得（七）利息、股息、红利所得（八）财产租赁所得（九）财产转让所得（十）偶然所得（十一）经国务院财政部门确定征税的其他所得。★下列各项个人所得，免纳个人所得税：⑴省级人民政府、国务院部委和中国人民解放军军以上单位,以及外国组织、国际组织颁发的科学、教育、技术、文化、卫生、体育、环境保护等方面的奖金⑵国债和国家发行的金融债券利息⑶按照国家统一规定发给的补贴、津贴⑷福利费、抚恤金、救济金⑸保险赔款⑹军人的转业费、复员费⑺按照国家统一规定发给干部、职工的安家费、退职费、退休工资、离休工资、离休生活补助费⑻依照我国有关法律规定应予免税的各国驻华使馆、领事馆的夕咬代表、领事官员和其他人员的所得⑼中国政府参加的国际公约、签订的协议中规定免税的所得⑽经国务院财政部门批准免税的所得。★有下列情形之一的，经批准可以减征个人所得税：①残疾、孤老人员和烈属的所得②因严重自然灾害造成重大损失的③其他经国务院财政部门批准减税的。★《中华人民共和国物权法》于2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，分五编十九章，于2007年10月1日开始实施。★不动产登记，由不动产所在地的登记机构办理。国家对不动产实行统一登记制度。统一登记的范围、登记机构和登记办法，由法律、行政法规规定。依法属于国家所有的自然资源，所有权可以不登记。★动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。动产物权设立和转让前，权利人已经依法占有该动产的，物权自法律行为生效时发生效力。动产物权设立和转让前，第三人依法占有该动产的，负有交付义务的人可以通过转让请求第三人返还原物的权利代替交付。动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。★债权人在借贷、买卖等民事活动中，为保障实现其债权，需要担保的，可以依照本法和其他法律的规定设立担保物权。第三人为债务人向债权人提供担保的，可以要求债务人提供反担保。反担保适用本法和其他法律的规定。★为担保债务的履行，债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产抵押给债权人的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就该财产优先受偿。★下列财产不得抵押：①土地所有权②耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权，但法律规定可以抵押的除外③学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其他社会公益设施④所有权、使用权不明或者有争议的财产⑤依法被查圭寸、扣押、监管的财产⑥法律、行政法规规定不得扌抵押的其他财产。★留置权人与债务人应当约定留置财产后的债务履行期间；没有约定或者约定不明确的，留置权人应当给债务人两个月以上履行债务的期间，但鲜活易腐等不易保管的动产除外。债务人逾期未履行的，留置权人可以与债务人协议以留置财产折价，也可以就拍卖、变卖留置财产所得的价款优先受偿。留置财产折价或者变卖的，应当参照市场价格。★《中华人民共和国外资银行管理条例》已经2006年月8日国务院第1^^次常务会议通过，现予公布，自2006年12月11日起施行。★《期货交易管理条例》已经2007年2月7日国务院第168次常务会议通过，自2007年4月15日起施行。★期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。商品期货合约的标的物包括农产品、工业品、能源和其他商品及其相关指数产品；金融期货合约的标的物包括有价证券、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品。★期权合约，是指由期货交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物（包括期货合约）的标准化合约。★保证金，是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。★结算，是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。★交割，是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。★平仓，是指期货交易者买入或者卖出