证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及详解-选择题教学课件

圣证券投资顾问胜任能力考试辅导系列《证券投资顾问业务》真题及详解一选择题(1)主讲教师:杨辉圣某股票在12月31日价值为100元,次年3月31日该股票的价值为110元,则该股票按年计算的实际单利收益率为(A.40.56%B.30.25%C.40%D.46.41%【答案】C【解析】单利收益率下,S=P×(1+r×n)。其中,S为股票终值,P为股票现值,r为年单利收益率,n为时间。所以,110=100×(1+r×1/4),解得:r=40%。【说明】复利终值的计算公式为:S=P×(1圣■根据套利定价理论,任何一个由N种证券按权数w1、W2、…、W构成的套利组合F都应当满足该组合中各种证券权数之和等于1B.套利组合是风险最低,收益最高的组合C.wb1+w2b2+…+wb=0,其中,b;表示证券的因素灵敏度系数D.套利组合的风险为零,但收益率等于无风险收益率【答案】C圣围【解析】套利组合需要满足以下三个条件①组合中各种证券的权数满足:W1+W2+.+W=0,表示不需要投入额外资金;②W1b1+W2b2+..+WbN=0,其中,b表示证券的因素灵敏度系数,表示套利组合对任何风险因素均不敏感;③组合具有正的期望收益率,即:W1E(r1)+W2E(r2)+.WNE(rN)>0,其中,E(r)表示证券的期望收益率。圣围某客户对风险的关注更甚于对收益的关心,更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品,喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产,从风险偏好看,该客户属于()投资者稳健性保守型C.平衡性进取型【答案】A圣【解析】按风险偏好不同,可将投资者划分为保守型、稳健性、平衡型、成长型和进取型。其中,稳健型投资者总体来说已经偏向保守,对风险的关注更甚于对收益的关心,往往以临近退休的中老年人士为主。他们更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品,喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品圣围【说明】不同类型投资者的特点投资对象老年人群保守型庭成员较多、社会负坦鞅重的大家庭,以及国债、存款、保本型理财产品、货性格保守的投资者,往往对投资风险的事受币与债劳基金等低风险低收益的能力很低,选择一顶产品求投资工具首要考产品志是否能够保本,然后才考虚追收益体来说已经扁向保守,耐风险的关注更基更意选择风险赖稳键性于对收益的关心,往往近退沐的中老年高的产品,喜欢选掉既保本又有较高收益机会的结构性理产品厌恶险也个追求风险,对任何投资都比较理性,往往会仔细分析不同的投资市场,往往选择房产、黄金、基金等投资平衡型工具与产品,从中寻找风险适中适中工具序产品,获得社会平均水平的收益,同时受社会平均风应有一定的资产基础、一定的知识水平、在往选择开放式票风险掌受能力镜高的人士,他们愿意手受一根票等适合长期持有,既可以有成长删定的四险,追求高的投资收益,但是又不额高收益、险也较低的产品会像进取型的人士那样过冒险投资那些具有高度风险的投资工具相对比较年轻、有专业知识坟能、敢于冒险、脫葶、期权、期旨、外汇、股都轻的人士,追求更高的收和资艺术品等高风险、岛收的产品与的快速增值,操作手法往往比较大胆。投资工具圣围下列关于权证的描述中,正确的是()权证的时间价值随存续期的缩短而减小B.权证的时间价值等于交易价格减去内在价值C.权证的杠杆作用表现为认股权的市场价格比其标的股票的市场价格变化速度慢得多D.BS模型适用于美式权证定价【答案】A圣围【解析】AB两项,权证的时间价值等于理论价值减去内在价值,它随着存续期的缩短而减小;C项,以认购权证为例,杠杆作用表现为认购权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多;D项,权证是一种期权,因此对于权证的定价多采用Back-Scholes模型(简称BS模型),BS模型适用于欧式权证。【说明】内在价值是标的股票价格与行权价格的差价;理论价值代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。圣围某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件,单位产品材料用量为3千克/件,期初材料库存量800千克,第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排