财务管理学第三章

第三章企业筹资管理

第一节筹资概述一、企业筹资的渠道和筹资方式筹集资金简称筹资，是指企业根据其生产经营、调整资金结构等的需要而采取适当的方式，取得所需资金的行为。（一）筹资的渠道（二）筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式。(主观行为)我国企业的筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁等。（三）企业筹资的基本原则1.规模适当原则2.筹资及时原则3.来源合法原则4.经济适用原则三薪.弊资起金斯需淡要蠢量取的慨预作测（足一虽）尺定砖性转预盯测赔法（晃二驾）永比末率秃预输测录法销澡售鸭百药分里比宽法贿是手根童据隆销嘱售庭额风与访资恐产尤负耳债湿表轨中房诚有喝关夏项锻目苏间星的填比蛙例辫关该系壮，传预免测葡各盟项膨目奶短搏期吃资江金革需柏用抛量仍的宾方方法税。具晌体肥步队骤败为卡:第雅一尽，抽确汽定河资区产膀、恩负饭债贼中愉与安销并售波额萌有程固摄定主比吉率懒关伙系形的等项索目总，拥这烫种权项辟目竹称桃之篮为球敏恋感近项快目隔。第师二供，夺计伶算逝基善期江敏色感畅项放目验与叠销母售寇收主入挑的碑百代分请比盗，侄确跪定炊各迫项鸦目秆需燃要炭增保加夕的摊资向金拦。所(倾增银量医收客入执×究敏渡感职项乔目肉与临收秋入隙的翅百筝分献比挖)第肿三建，词确觉定第计骗划储年接度栋需水要仅增落加薄的民资荷金枕数葱额站。猛(都增斗加膜的替资剧产境-站增醉加扑的泳负熔债还)第悉四仪，颤确两定艘对秘外让筹旅集腔资谱金袜的雀规辞模丈。民(章计高划彻年荐度孔需解要衡增泰加膀的蚂资安金樱数脱额庄-蔬计竖划陆留嫁存萝收截益密)外方界蜜资勇金挪需嗓要漏量=急增赴加持的载资仁产舱-臣增垦加燃的绍负透债祖-爽增北加绵的相留抄存冒收巩益增胞加冠的绸资亮产=丈增过量丈收落入坝×旱基晕期心变驱动响资材产旦/武基僵期谨销吩售咸收帽入增窗加羽的示负洗债=屡增卡量岭收欢入什×描基种期挤变由动精负修债俗/书基忘期企销哪售沈收芳入增摄加绪的近留班存冈收往益=敲预盗计崇收蜻入色×智销想售摊净恭利抗率册×挖收承益炼留日存床率（援三继）槽资券金距习柄性延法资剩金犬习钓性努法醉就鹊是禁利筹用隶资笨金左与专产辆销换量蚕之孕间晃的取依正存织关敬系塔预侮测攀企愈业潜资遵金爱需肾要贝量鼓的段一错种臣方料法教。泡其凭基籍本突预谣测载模商型哄为复：Ｙ歌=答a秧＋浊b酸Ｘ式度中约；Ｙ为定资恶金动需朵要赠总塞量唤；ａ为吧不巡寿变阵资肆金冤；ｂ为予单蒙位粘变丙动盾资暂金叙；Ｘ为栽一跨定圣时葱期蓬的械产牌销吧量攀。用崇资加金脊习最性引法者预冲测屋资灵金腹需矩要追量途，桑主鸽要添有兄以减下顿两尸种乌方呀法浇：1呜．粮高扑低捧点战法高门低咽点系法引是姿用州最薪高扇产异量白与列最内低直产镇量预及污其督相术对斩应竟的楚资孟金鸦占瘦用仗量腿，据计写算爆出渡不贺变腔资破金a和姥单照位恩变穿动解资毒金b，心从无而汇预嘉测滨资祝金牲需叙要御量布的蛇一丽种见方邪法商。姑其痒计劝算盖公弦式饿为责：单零位导产锹销展量迈所蛾需剪变晒动由资红金将b代饱入震方质程馒式自求目得激：呼a董=暴y否(熔高区)似-息b火x衡(攀高揉)或埋a蜻=够y胀(悼低缴)利-辱b态x析(在低柔)2自.浑回疫归兵分览析猴法回触归掉分肃析搜法灰是辫根米据介有阔关携历酸史棉资加料线，鸭运钢用裙最问小践二租乘张法响原猪理床，袋用借回多归壁方末程鸟求街得讨资电金叶需驾要辆量斩的醒方匹法说。松其走回疲归慰方课程踏为糊：Ｙ狮=痰a英＋骆b隔Ｘ根渴据魄最短小跨平絮方鞠原岂理竭运槽算竞、疤整尘理搬可腐得腊：a宴=b蕉=第绕二牌节肚筹肤资涉概云述一铲.页吸颂收抛直眼接冲投兴资吸笑收扩直塔接菠投订资歌，钉是驰指货企裁业眉以正协涛议总等访形塌式竞吸只收蛋国释家与、反法脸人油、侧个哈人饼和介外球商边等以直阳接拘投落入亡资册金熔，响形而成距企热业策资火本长金席的蛮一访种嘱筹寒资犯方奥式售。（伤一真）睁吸翅收揉直判接嫂投山资察的潮种迫类１召．柿按炎投恋资盏者疫分奏类（处1锤）牧国齿家窝资悦本采金扒；（姻2兆）投法盲人非资秘本召金评；（翻3义）界个悄人微资厉本箭金第；（需4野）下外磁商碰资樱本苏金鞭。２晚．渐按腿投这资界者街的侍出虑资乓形世式膜分慕类（走1内）追吸考收阵现攻金稿投民资凉。（孤2房诚）骗吸析收聚实塔物斑投揪资慌。（范3付）酷无梢形链资枪产秋投铜资划。（跪二下）摧吸锦收狼直待接慎投塞资销的挂优宪缺亲点吸及收械直鲁接权投渔资仅的萄优酱点胡主蒙要技有束：１粒.浴它纪能锤提教高晶企兽业笛的变资侵信醉和舍借巧款激能罚力毁。２虏.健它攀能煤尽挖快织地有形处成腥生搏产红经面营扒能范力汤。3喉.涛降毯低罚财签务走风网险蓝。吸连收云直滚接哨投卫资琴的淹缺孩点槐主裹要汤有州：１铺.澡资命金道成吹本泰较颂高嫌；２葡.惊产蛙权围关撕系陈有陪时军不班够困明斩晰导，劲也队不蔬便铸于尚产秘权傍的疯交苍易。二淘.毕发廊行兵普另通先股属股糖票股爪票误是汤股僵份猴有榜限拉公虫司集为训筹窑集屋权博益吃资驾金剪而势发纷行精的虫有合价图证钻券璃，凝是重持井股扔人食拥塘有宅公都司苍股文份仅的贼凭宽证飞。（拼一肚）峡普雷通演股撕的禁种门类1削．赠按滴股掉票打有雁无削记蛾名谋分记救名岛股备票疾、滤不雄记挑名惭股颤票2萄．婆按小股赤票服是适否夺标黄明游面猜值傍分有且面世值捐股存票技、花无做面爽值愈股新票３镜．架按贯投序资免主纺体峰不哈同鱼分国栋家络股极、抗法纳人协股煤、石外呀资逆股温和更个谈人汪股详。４悠．仁按瓜发词行尚对选象擦和彼上章市绳地迫区轮的沿不姨同唐分Ａ框股种、陪B扭股彼、储Ｈ诸股编、筹Ｎ看股(番二涌)判股兽票慰的沿发齐行兰价摸格1手.大面驶值祝发裳行股慕票由的婚票恐面释价分格砖是地指滚股嘱票答票筝面躬上随所睡标汤明漏的粪金春额男，着也举叫蒙做私股鸣票塑面馒值窗。皆股袄票障面狂值物通己常辜为椅１择元雄钱众。2帐.捏市关价客发极行时洲价骆发趴行船，饱也辉称明市释价刊发削行耍，勉即制以撕股畅票植市呢场陡上悄原河股惑票碌现才行抛市篇价埋为类基牛准恐来肃确迅定犁股座票寒发望行哥价嘱格窜，旬一兆般新说婆时执价灭发趁行夹属片于倾溢背价雄。3购.夸中锄间纱价奋发酷行中去间列价粗发扩行持，匹是础按腐介恼于岔平百价驼和骆市习价修之雹间焦的争价诱格氧发狠行孕，先一剂般廉用因于未股宣东腔配片股的。（肯三赶）扭普摧通蹄股串筹挡资变的迈优纲缺泉点1贞．会普彻通鸡股隆筹振资颂的艺优盛点（舟1半）挥无葡固棉定理股卡利膜负尿担固。（胶２谷）编无锐固舟定缠到幼期毅日紫，包无巡寿需纽奉还雁本窗。（两３伟）怕普却通执股夸筹革资俩的杯风奏险揉小喇。（鼠４查）缠普湖通脂股怒筹掘资疑能炒增辱强洋公蒸司哲偿颠债剥和窑举谣债纹能真力款。（垒５扣）希普携通避股败可弹在耐一取定戴程饮度挖上历抵错消疼通绑货允膨每胀朋的恒影挪响胞，妹因前而萍易催吸错收狮资紧金浅。２欲．旬普蔽通钩股趋筹装资泛的泰缺痒点（厨１奇）刘普翼通乘股虑筹朵资公的隆资汇本术成挖本呢较蜻高（册２权）虫普破通湾股通的毅追艳加阳发未行彼会那分叠散喝公朽司纪的飘控哲制生权（挎３论）连普贵通她股遭的虽追撤加扣发庸行法有膊可篮能窝引佳发谣股杆价扒下宜跌三祖.助优宽先沈股醉股田票优燥先平股肿是倘相瓣对惠普枕通饥股浮而植言节的塌，火较院普努通悦股吼具征有屑某讽些这优削先幻玉权时利烦，泪同牲时筝也醒受渗到今一闷定净限病制怒的爷股饮票调。踪蝶优初先倍股贯的倍含钩义辰主携要周体室现朋在侮“治优扰先忆权铁利匹”亲上广，团包慰括翅优词先帝分亚配群股旋利棚和柳优宗先嚷分夹配肺公真司该剩往余捎财谦产登权都利小。紫具习体鞋的组优趴先杰条渣件克须雁由氧公内司伏章西程票予季以籍明主确纳规梨定惜。（狂一崇）处优委先央股缴的鼠特筒征确：1士.棍优待先给分情配脱固晒定揪的迁股墓利舱。2尸.闲优哄先峡分倾配俱公晒司犯剩桃余莫财弦产毕。3盟.炼优渗先书股竞股格东怎一掩般迫无千表凯决话权免。4户.茎优瓣先唱股六可陪由旦公垫司贼赎偿回冲。（赚二穷）蛮优强先隙股仁筹宽资纱的叹优系缺折点１滋．肥优晨先熄股广筹恰资村的丢优舌点①患优讲先蛾股荡一闷般嗽没河有炒固饼定由的批到番期磁日爸，述不约用族偿祥付沾本后金饺。②祥股摄利嘉的译支鬼付祝既尤固想定朗又烤有径一掀定踏的潮灵蛇活瓜性抓。③若保倾持吗普苹通闪股窑股炕东臂对低公仁司弟的早控维制揭权启。④绕从维法巴律卸上担讲呜，脱优慕先彼股搏股袄本派属躬于上自浅有乞资获金柔，易发抹行墨优川先刷股果能惜加趁强也公拾司耻的多自夏有僚资爬本绳基痒础里，扭可斯适美当底增订强药公极司龄的终信牌誉贩，爸提吓高能公沙司成的蒜借术款风举除债雨能晨力旋。2仙．低优妥先越股允筹景资秋的昏缺惜点①鹿优村先痛股泰的植成描本唱虽践低肚于筛普昂通无股偏，徒但银一反般务高表于伟债区券疏。②周对械优驳先北股兴的卫筹舍资彻制双约梢因株素牲较圣多兵。③灭可牛能攻形帆成灵较件重稻的阻财稠务是负富担兼。四给.声留笔存锣收酷益留枪存舟收考益凡，蹲即渗公滥积粮金用及恰未泊分乌配盖利救润酒，禾是壶指饰企璃业拌税员后芬利替润腔留娇归杏企涉业缺使奔用难的添资再金枪。陪它问也直是他一捆种逝长畜期害筹拨资闻方奋式急，臂是骂企像业突资怨金麻的匹主耳要凯来凭源出之郑一识。第粒三替节挣企昏业妈负毁债小资偶金君的岁筹鸭集一脏、临银稻行洋借烧款银舍行泡借住款挨是朴企皆业榴根葡据玻借肥款宴合麦同叙从伟银务行懂以浅及刑其惊他据金砌融门机魔构例借译入勺的愚，语需墓要粥还嫁本健付场息条的维款竞项季。（词一的）翁长枕期艺借团款巩。（茶二劣）遭短卷期搏借惧款１僻．午信韵贷指额典度狂。缩慧信政贷壤额声度执即滚贷栽款形限监额叫，锁是倒借风贷往双蹄方搂在哥协厦议瞎中倒规党定它的拿允畜许腾借落款途人醒借怨款抱的杯最图高甩限督额醒。２王．麦周抵转盟信芳贷跳协国定妇。而该吗协食定阴是搁指凡银刺行龟具份有茎法盾律防义眨务纤承窑担饮提周供经不牌超心过长某危一龟最海高价限技额体的兔贷侦款闹协差定素。朵在凝协角定碍的沸有禁效滥期家内奇，图只狮要批企收业融借悦款傲总茫额月未钟超敞过以最尿高华限稿额路，肆银气行耗必寇须蔬满煎足颈企锐业精任历何种时鲜候舅提榆出迷的洞借优款圈要陶求宴。孔企柳业兴对眉未赴用熄款招要境支猜付胆一督定焦的纷代赢价垒.例叉:勾某倍企小业膝与知银梯行愧商粗定鸦的久周崭转丈信歌贷年额消度旗为馅2派0收0魔0拨万额元舍,道承装诺优费章率轻为膀0自.她5技%睛,摸企究业臂年斜度产内呢使多用策了她1谢4露0倍0垂万活元盖.则嗓承默诺绕费懒为瞧6羊0博0泰×暴0蒸.箱5难%格=篇3祖万浙元３瓶．火补番偿帆性监余利额鼠。栗补制偿盏性别余粮额旋是概银详行射要元求班借杠款未人煎在盼银德行侦中历保然持使按剧贷雹款带限线额属或萍实文际互借做用陪额正的劲一底定厅百轧分吃比柄（绒通强常蠢为偿1揭0省％驰～夏2舅0确％雀）争计仗算草的执最喜低锦存抓款做余慕额划。例奖:塔企焰业嗓按嚷年胆利塞率丢8尝%勺向勾银逗行下借套款闲1竿0什0绕万习元距,奇银蹄行嫌要嚼求晶保更留铃2凑0阀%泽的寇补肥偿镜性炉余始额耐,哈则挂实陵际紫利宫率吸为碎:实益际味利叠率酱=刮8亮%锅×圈1昂0叛0治/摩(块1偏0然0烛-撤1棍0躁0奏×酿2勤0屈%突)刷=哗1窗0归%４猛．陶借殿款精抵专押职。凡银畅行耽向展财倾务霜风拣险列大菊、连信沈誉猛度摧低丸的期企磁业眨贷汤款非时亦，猾往总往挨需担要乘抵蓝押嘉品巾担捞保姨。银抵妇押硬品御可威以崖是耽股意票料、告债韵券担、蹦房费地畜产席、绕存跨货慈及毯应买收您账栗款谦。楚银哈行葬收你到劝抵隆押轧品纹后捞一至般送按代抵察押斥品陡价扑值厕的换3举0匆％忘～勉5洋0尤％陶发器放迟贷午款记。５炸．宣偿鞋还诊条赢件块。搅借现款奥都笋有狡还仍款根期俩限暴，都贷疏款愤到间期宣后狠仍凡无越能春力低偿撒还蜓的筐视南为该过万期搜贷笼款占，锄银坝行惕要吃照塑章驱加喘收姨逾握期烧罚还息参。均贷存款侦的昆偿弱还却还项有惩到记期疯一裁次奖偿午还反和居在稿贷蓬款卷期秤内旋定招期狠等掘额剪偿番还辅两演种赠方族式踩。６今．苹以熊实命际如交凭易汤为筹贷弦款都条俱件星。良当逆企崇业那发嗓生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