苏宁电器筹资之路与资本结构

苏宁电器筹资之路与资本结构分析公司简介1筹资之路分析2启示4资本结构分析3筹资之路与资本结构公司简介苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。截至2007年10月1日，苏宁电器在中国28个省、直辖市和自治区，190多个城市拥有超过600家连锁店，员工人数达90000多名，2006年销售规模近610亿元，在商务部统计的全国前100家连锁企业中，位居前三甲。

苏宁电器目前位列中国企业500强第59位、中国民营500强第三、中国上市公司竞争力10强、民营企业上市公司100强第二、中国企业信息化50强（零售业第一位），中国商业科技100强（零售业第一位），是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，2005年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，苏宁电器实现全流通。

公司规模及现状公录司愁简以介苏倘宁致电妙器肌目唤前牵经袜营飞的柳商煤品尚包率括哥空宽调纸、按冰戒洗盾、花彩票电某、嘉音挥像诵、衣生岔活忧电谦器猎、彻通滩讯纸、包电苏脑排、熔数能码泪八家个帜品啊类食，育近摧千节个吃品哄牌学，2孕0多辨万骆个迅规秘格床型蝴号恨。张苏赵宁析电净器遵一液直债坚留持土“档专编业肢自度营预”驴的假服纱务值方故针首。掉以项连沙锁嫩店臣服翼务虫为今基似石棋，冲苏竞宁柏都惠配愁套厕建稠设锈了聪物辛流像配咱送珍中贸心伐、闷售疮后畏服谁务愧中筹心嚼和脾客终户搬服楚务休中备心肚，篮为恩消埋费览者坟提泡供扶方管便猎快雅捷潜的滋零信售课配名送病服买务下、搁全棚面屡专冒业谅的质电拌器数安齐装牌维不修膊保专养忙服重务举和颠热绢情坦周亡到抢的宁咨增询昆受厨理堆回聋访寸服朋务苹。经蛋营优业彩务公恐司霉简较介股砖本盾结黑构项目股本数量（万股）变动原因受限股份上市总股本144,150.40

流通股97,611.80

A股97,611.80

非流通股

17,161.45

发起人股份8,872.56

·境内法人股8,872.56

·自然人持股29,377.15

内部职工股8,288.89

已发行未上市社会公众股8,288.89

高管股8,288.89公需司谦简像介股蜡本尊结草构公端司梳简把介持有人名称持股比例(%)持股数量

(万股)股本性质张近东29.6942,792.19流通受限股份江苏苏宁电器有限公司15.4622,287.60流通受限股份陈金凤3.973,990.53流通受限股份蒋勇1.862,674.51A股流通股金明1.862,674.51A股流通股交通银行-华夏蓝筹核心混合型证券投资基金（LOF）1.682,424.79A股流通股中国建设银行-中小企业板交易型开放式指数基金1.221,763.04A股流通股陈金凤3.971,736.94A股流通股华夏成长证券投资基金1.181,694.53A股流通股中国工商银行-汇添富成长焦点股票型证券投资基金1.121,610.91A股流通股中国银行-易方达策略成长证券投资基金0.951,374.49A股流通股B勿a中c惜k筹号资宴之离路剩分缠析股椅票衫筹疑资发行日期2004-07-02上市日期2004-07-21发行方式二级市场配售发行总额2500万发行价格16.33元发行费用1365万元发行总值40825万元面值1.00元募集资金39460万一闪、A股I醋P搜O筹详资杏之验路液分乎析项目名称

募集资金使用额

（万

元)

建设期产生效益时间一、连锁店发展项目

1

南京新街口店扩建项目目

2

增资北京苏宁电器有公司

3

增资浙江苏宁电器有限公司

4

增资上海虹口苏宁电器有限公司

9963.20

3750

4000

3750

12

个月

6

个

月

6

个月

6个月

项目建成当年

项目建成当年

项目建成当年

项目建成当年

二、物流扩建项目

5

物流配送系统一期扩建项目

8000

12个月

项目建成当年

三、信息化建设项目6

商业信息化系统建设项目9989.44

12个月项目建成当年

合计39452.64

招导股瓜说完明氧书圆中沫对忧于准筹招集盒资窄金舱用羽途符的蛋说锻明筹顿资具之元路组分概析二籍、A股名增辩发公石司恳于2消0唇0债6年6月2庭0日兆以包非鉴公揭开序发她行队股弃票第的俗方全式拔向项证亭券覆投绒资尼基绳金木等芒特井定医投跃资创者霸发经行搏人拥民忽币考普晕通精股雀（A股像）2过,杂5刚0墙0万竭股惜，垦共区募控集蒙资闷金1溜1寨9骑,姐5婆0坦2万梨元鼠。亡经费深仰圳描证触券托交热易长所和同统意学，刊该币部刮分唉股息份谨于2这0辩0握6年6月2尘3日脆上组市忠。惭发果行麻后蜂，鬼公俘司旱股怖份榜总四数皇为3蛛6汽0情,拔3亩7阶6订,邀0历0码0股筹沙资赤之融路可分桂析分红年度分红方案股权登记日除权基准日红股上市日总股本(万股)2006年度10转增10股200704052007040620070406144,150.42006中期10转增10股20060920200609212006092172,075.22005中期10转增8股20051014200510172005101733,537.62004年度10转增10股

派1元(含税)20050602200506032005060318,632.0留紧存蓄收流益筹呼资持之缸路叙分尖析2卸0僵0沟4年劳度众利尿润富分沫配根方磁案挡为胸：以2荣0互0惨4年合末板公仓司描总疮股遭本9的3卫,打1闪6乘0丙,赢0党0兽0股锡为阳基孩数商，唉以申资践本扛公挠积揭金舌转滚增恢股侧本迅方贺式余向巴全只体期股冠东授每1修0股登转搬增1党0股屑，耕同焰时沟向截全畅体扣股肝东趴每1悔0股依派瞎发士现袭金1元踪蝶（奸含订税形）求。证转鸟增侮后奴公争司亚总示股饼本光由9矿3王,薯1邀6创0衔,距0哨0跑0股低增逮加食至1各8扫6过,轻3滔2础0傲,格0院0匀0股案，勾公锣司司资盖本踪蝶公稼积睛金镜由3醋7习2誓,下1核4翼9应,衡8煮5衫6吨.来3宣2元昌减高少稻为2聋7核8真,怖9载8初9逼,棒8炼5茂6隔.前3拔2元邪，赌公熊司辆剩毁余望未孝分返配天利榴润2功7萄3短,糟5沉6炕5喷,饲0志7唯8假.版1编0元堵，香转反入御下公年泡未言分毫配弯利元润稍。公订司2仅0置0锅5年贿中核期训利请润穴分横配侦方机案奋为贫：以2拿0幸0易5年6月3盏0日房诚公屠司催总县股限本1度8民6百,需3俘2天0熔,葡0夺0晶0股以为搁基任数拨，摄以利资赏本棕公察积围金伪转利增雕股阿本艰方蚁式膨向密全拼体堆股黄东鼓每1鬼0股或转挪增8股爽，迷转哑增滨后康公摩司离总村股逮本挎有1先8危6低,恒3想2脏0淘,睁0涉0喂0股倚增雄加否至3所3营5腿,锐3吊7后6怨,膊0阳0理0股2补0怨0份5年微度不是进彩行它利票润河分示配挤，渠也织不料进额行席现失金存利便润辽分胀配角，唇公露司钢未胁分裕配孝利洒润5兄3锦7毁,企3衫1窄9戴,举5绸8豆0旬.愁8篇6元软转臂入润下猾一猴年印度驾。(股绣权农分姑置军改权革)利同润兴分握配照方纸案筹汤资压之员路誓分活析公亩司2威0踢0坐6年誓中雾期确利煎润迎分吴配对方恒案场为序：以2动0拦0惑6年6月3沟0日超公仿司贴总谎股匀本3王6照0凯,戏3舍7眼6旱,姜0投0津0股科为西基恢数传，刊以栽资惜本周公犬积主金猎转近增城股泡本谜方烂式脊向谷全抛体锦股挂东跃每1先0股搏转减增1饼0股民，呜转殃增粒后辫公波司绳总亲股性本辉有3辈6候0炸,寻3篮7悠6骡,拌0估0雁0股里增录加栏至7束2抬0珍,卡7扒5彼2担,行0恶0腥0股钟。2晓0海0鹿6年殃度节不纠进妄行墓现膊金父利扫润砍分吨配隐，厚以挖资秒本辅公欺积莲金摧转希增锣股约本谁，乌具眼体舱方皂案筒如屠下太：以2巩0见0顾6年1辆2月3伐1日潮公词司接总李股爹本7闪2乡丰0猪,阻7吐5退2胁,循0阁0词0股祥为推基跑数苍，翁以胀资旋本该公收积摊金促转惨增爱股苹本灵，真向畏全似体端股卸东嘉每1创0股挑转茫增1轧0股镰，嗓转肠增厅后付公资司倍总隔股长本7签2烟0魄,哭7音5者2素,钳0阳0抹0股规增恒加蒜至1延,长4立4炼1哑,蜻5既0效4启,丧0饮0海0股踪蝶，她资达本奸公握积岔金琴由9哄3席6丘,轿3具9颈1切,邪4柔2痰3混.替7过6元煌减终少喜为2戒1渡5躬,茂6咳3守9蚀,弃4瓶2滥3参.览7胆6元叉。筹方资彻之尝路箭分近析股期权爆分亚置拒改扰革筝方加案1、黎流航通释股羽股语东经每陷持辫有1址0股辈流恰通站股闹股般份止将吼获校得翻非墙流霸通邀股馅股在东该支尤付恒的2渐.伯5股赏对头价议股趁份砖。2、遮流捆通则股虽股截东客本购次感获壁得慌的云对束价瞧股端份霉不变需右要斧纳林税朱。3、2材0废0朵5年8月9日粉实吴施牌股絮权脾分棒置耳改追革气股蒜份急变友更住登委记辆日4、2行0只0庸5年8月1闲0日按原睡非薪流若通醋股牢股劣东寸持捧有肠的浴非谅流腊通芝股防股划份漏变埋更劣为啦有刮限胁售禁条盆件花的胳流养通谱股深妇市饺流震通晴股标股绑东右获处付佣对或价院股葬份屋到刘账缠日5、2逢0贞0孙5年8月1破1日稼沪驻市使流语通望股显股液东南获泰付铺对滨价翼股年份螺到胞账公尿司捆股言票突复涂牌样、眉对匙价俊股惩票摆上等市戚流叫通顾，症公师司锁股客票赖简耳称讯变瞒更阵为浙“G苏线宁幕”随，晕该挨日伞公行司席股歇票竞不荐计未算小除脊权臂参燥考沃价咏、雀不欣设说涨浙跌闻幅德限轨制备、蜘不么纳皂入习指杯数司计兴算6、2遗0图0故5年8月1蠢2日竞公挣司雁股酿票渐开极始铃设纤涨温跌研幅张限瓦制纱，独以即前玩一艘交困易联日旱为造基解期渴纳梦入体指删数华计减算筹糊资毯之荷路顶分容析股着权祸分瓦置重改逝革组前搭后主股纷权赵结犬构右变阀动贺对暮比累表改革前占总股本比例改革后占总股本比例一、未上市流通股份合计73.16一、未上市流通股份合计66.46社会法人股18.29社会法人股16.61自然人股54.87自然人股49.85二、流通股份合计26.84二、流通股份合计33.54A股26.84A股33.54股份合计100股份合计100筹崖资龟之蜂路准分北析债谊务镰筹野资—飘—短她期部借掉款苏结宁鼻电谣器普的撒短羞期编借挽款直增醋幅找迅目速狗（尼均舅为裁担妨保愧借卵款电）捡，0外5年移比0佣4年慈增甘长3将0盗0洞%，0贝6年紧比0青5年屯又稀增汗长烂了2魄4宪5驴%。练但称相愁对吓于译公渠司臂的周总橡资江产与而僵言起，遣短板期婚借收款陈所艳占例的脸比畜例他是漠非煮常未小橡的俱，端它贸并肝不略是竞苏勇宁主电烦器隔筹美资籍的并主湾要茄渠历道牺。筹根资菠之胳路估分脱析债么务刘筹摧资—牵—应亮付比款逼项

04

05

06应付帐款66,822.35177,081.27190,522.21应付票据

4,400.00

99,652.37318,295.95合计91,222.35276,733.64508,818.16从逝以恶上丢数吊据兄看编出默，魂苏帐宁格电立器糕的宝应沃付葡帐例款认和蛾应张付峡票棚据肿的农数螺额划是秀逐袍年旱上拖升山，馋且查增搁长糊幅堤度是处惊粉人晨的捏，代见锣下钻图筹猜资搜之窝路舞分客析筹珍资拔之它路坛分棒析年份应付款项占总资产的比率资产负债率0657.48%63.71%0563.95%71.39%0444.46%57.81%应器付跌账困款瞎成打为铺负爪债哥主错体奖，习构弓成气资街产挤负变债晨比持变竹化停的交主舱要统原予因筹忙资内之相路辟分幼析筹炒资碌之诊路疑分唱析苏钟宁题扩巴张赛情冻况年度店面数量(个)店面数量同比增长店面面积平方(万平方米)店面面积同比增长0484121.05%37.5396.08%05224166.67%95.67154.88%06351

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