营运资金管理第一章概述

1第一章营运资金管理概述克莱斯勒公司案例

克莱斯勒汽车公司创建于1925年，创始人名叫沃尔特·克莱斯勒，他离开通用汽车公司进入威廉斯·欧夫兰公司，开始生产克莱斯勒牌汽车.在他的领导下，凭借技术和实力，公司发展迅速，先后买下道奇、布利格和普利茅斯公司，成为美国第三大汽车公司。该公司在全世界许多国家都设有子公司，是一个跨国汽车公司。公司总部设在美国底特律，雇员10万人左右。克莱斯勒公司70多年的历史中，在车辆设计、制造、装配和安全系统等方面都具有相当高的造诣，在世界车坛上嬴得了一流的声誉。公司生产的捷龙、彩虹、切诺基等数款汽车曾在中国内地销售或进行合资生产。2第一章营运资金管理概述克莱斯勒公司1996年持有的现金、银行存款和短期债券达到了空前的87亿美元，这些资金项目的报酬率在税后仅有3%。克莱斯勒公司之所以如此谨慎地对待现金项目，很大一部分是由于1991-1992年的萧条时期，公司产生了40亿美元的现金赤字，给公司造成了很大的难题。所以，管理层认为该年度的高额现金持有量可以为下一个经济衰退期做好准备。但是克莱斯勒的一些股东对这种过于谨慎的管理政策却提出了质疑。他们认为，现金持有量保持在20亿美元就足够了，过多的现金存量会丧失很多更高回报的投资机会。他们还认为，如果出现现金短缺问题，可以通过借款等其他筹资方式取得所需资金，而不需保持一个如此之高的现金持有量，多余的67亿美元可以用来投资于其他项目，为股东赢得更多回报。3北京国美电器连锁商行的低价竞争策略假定电器零售的毛利率为30%，国美电器采用低价竞争策略，售价比其他商场低5%-10%，这样毛利率比其他商场低5%-10%。请问：国美商行的盈利优势从哪来？

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