第八章货币供给全球视角下的宏观经济学西师范大学,张

第9章货币供给一、高能货币(Mh-Mh-1)=(Dgc-Dgc-1)+E(B*c-B*c-1)+(LC-LC-1)在资本控制时，外汇储备的变化等于贸易余额。二、货币乘数M1=[(cd+1)/(cd+rd)]Mh=Mh1、rd=R/D储备（准备金）对存款的比率。（1）法定准备rrd：便于控制、保证兑现、筹资。（2）超额准备：市场利率i(再)贴现率id

其他银行短期贷款利率if

rd=f(rrd,i,id,if)2、cd=CU/D通货对存款的比例（1）利率提高使其下降；（2）银行业危机使其提高；（3）季节性（节日）使其提高；（4）地下经济使其提高。所以，利率提高一方面使准备率下降，一方面使现金对通货的比例下降，这两个方面都使货币乘数提高，进而使货币供给增加。YMDiM1经济增长导致货币需求增加，这使利率提高，这又通过提高货币乘数导致货币供给增加，从而在中央银行不增加货币供给量的情况下，在一定程度上缓解货币求大于供的矛盾。以下仍然认为货币供给不受利率的影响。03、12、2、央碧行的对竹法浪定酒准散备舞金皮率奏的准调街整1天9钥8伏4粘年拿：鞋2痰0食％雁、议4领0豪％研、春2姻5眼％1韵9导8致5险年业：工1际0牺％1祖9来8兔7傻年避：揪1争2堆％1陵9纳8揭8屑年愉：漏1悼3榴％1赤9勉8你9法年秃：菊在枣1医2旅％卸的卡基沙础右上鉴，貌增俱加抢5吓－普7承％款的着指茎导旨性仁备靠付贝率1初9悔9药5孩年腾：诞考粪虑箭2你、怪3压级民准聪备绑金档，之高叫达筋3晋0催－贯5耗0贺％1害9致9羽8裹年猛：头合轿二南为逗一君：霞8垄％1锁9猫9匹9稳年捉1拉1历月坊：潮6绘％2场0盟0非3斑年尘9阻月秤2脑1渣日朝：顽7踩％2粪0固0铁4麦年证4甚月荐2验5柄日就：估7盟.猫5遍％央巴行下的承利嘱率惯管亚理存研款透贷衬款苗准请备狠金蹈再设贷像款味再鸭贴摔现利教率嘴利定率携存净款杯利少率缴利陕率店利适率3蒙.帝7厚8贺6巡寿.碑3芳9驰3金.污2以4早5披.回1睛3梅3这.叔9喉61铺9掏9吉9历、磁6假、筝1亡0旷2座.钞2稍5嗓5借.丧8累5财2筋.摇0切7救3岭.部7器8桶2邀.泥1减62叼0盐0问1炉、闲9恐、宋2迹.煌9激72亲0钻0新2浪、郊2株、柴2守1枪、岛1市.盲9质8郑5时.才3苦1欲1因.略8节9贵3飘.课2害42父0浴0严3耀、孝1减2吊、膊2索1灵、窝（吨超荣额疼）角1钳.背6把22匪0沙0穴4叨、劣1贝、利1物扩归大越贷任款该利雨率割浮城动头空钢间2悔0匙0挤4贷、梁1贯0屑、种2剧9应2址.描2光5绪5腰.岗5坏8抄贷育款枝下猪限印是枝基泽准病利舟率壳的杰0趣.滋9扣倍流，不储设凯上肯限微（过城秃乡剩信猴用萌社谁的蜂上眯限今是吃基幅准从利之率钱的胖2讲.忌3辆倍塌）2横0厕0岩6较、扛4勉、轮2岂8可、狠5持.变8进5货胶币部当画局豆2素0既0接4钉年删6犯月去末骗资怠产竹负妻债显表键（亿亿央元浅）国温外锦资挤产均3昼6圆4已1落9钟.此1墙4故储臂备潮货宰币棕5浮1休3帐0搜5落.屑7晓7外垂汇俘3减5聪1自9灶8包.臭3骡6懂货怕币熊发伤行听2蜜0趁6侦9恼5部.临1慨7货赶币醋黄烂金须3盖3市7覆.档2敢4宰金龟融通机灯构侵存烘款垃3孝0秩5姥3捕1秀.盘8映7其曾他奔国警外疗资强产品8犁8跑3览.尽5兽4辣存渗款删货匙币篇银商行快3肉0娇2警7躁0赏.污0膏1对渴政既府锋债欧权腹3稍0档0仗7闲.差0巧2伍特共定铲存骂款呀机赶构嗽2而5皇7赶.嫂3克2对扎存沉款筛货御币霞银顶行余债喊权踏9绢8细1泪4赵.景2链4菊其腹他赢金铺融柜机淘构荐4锻.匹5束4对逝特帜定棕存哥款大机夺构尿债咱权榨1钓3散1独9征.处3湾6介非哗金财融茫机著构售存馒款废7螺8妖.垒7赛3对拼其寻他汉金辅融锡机辞构牌债扑权欧8额8劳9充1涨.庭0极3奇发庆行枝债杨券船7愁4狮7掌6你.沃1饺1其窝他宜资秆产戴9饥2采6臭5贴.校1矛7矛国苏外巡寿负市债茅5债2醋4库.浇9链1总湖资黑产抽6蜓8菊8葡6喇5碍.西0辜2沉政指府售存因款狗7丝式7冈5纵5娘.亚5薪9自回有瞎资摆金氏2乳1挥9龙.葡7踩5其危他吵负猴债冠1豪5梦8浩2脱.校8需9总坡负懂债牌6覆8作8青6赌5千.临0授22筑0谢0明6越年活货钻币鸽当滑局鹿资披产铃负湾债俊表食（乡丰亿跨元霞）2测月咏9竖月国拨外棉资泡产陶6具7站2娃1城4复.列7多5鸣7淘8丑2端0佛1对孤政绑府之债沟权口2社8豆9鸣1亏.衔8略8煮2汉8拒6疫2对少其愤他腾存妹款滚性公货司傲债把权活7柔8陕7思1董.拣7母9共6服9求2居0对秩其纪他萄金响融遇性公构司械债季权恳1抓8灶4筋0蒸3艇.耀5慢5隙2务0撤0呆8优0总揪资富产敞1遇0码8雾0贴0摇0愿.暂5贼8筝1询1席9唱7辜3傲92涉0升0惑6四年孝货拨币惩当疯局丹资望产偿负栋债仇表彼（剥亿巧元讯）2厅月固9沾月储晴备殊货北币约6柿3酷5立1使4盖.巷1界4泄6战6拢1每8柄7货暂币盛发园行冈2捞6慌5宪9退3橡.漆4搜5娃2坐8悔0闪0华8金盾融绒性萝公汁司碗存纲款灭3睬6换7参8匪3授.纽奉1适3捉3陶7漫9洒8絮5发听行趟债辨券萄2苏3吸8晨3姑1康.御1管7与3赵0课2物9劫8政肆府与存平款萝9颈0返0兆0臂.汗2吼0蔬1远4徐2皆2绑7自布有朝资逼金颂2向1泽9握.漫7昼5大2腹1背9总畏负锻债抢1译0瓣8钞0望0列0金.浸5踩8城1胸1蜂9军7铲3碗92朵0健0狭6床年兆货乌币旷供浮应梅量黄（侦亿怠元昼）2长月副9挺月M02赵4疮4是8闯2森.北0市2法2谱5席6抓8腰7M11形0粒4胸3糠5琴7拣.璃0皱7攀1惑1励6怖8朋1勇4M23渐0羊4南5瓶1烧6锯.包2柱7誓3握3啊1朽8否6名5一嘱个帖奇需异悠的辛现堪象基合础统货相币侮H观H骡货污币外供赞给矿M2景M22遣0诉0奋2第4竖5患1脏3抹8好.排1鞋8析1缴8质3向2动4歉6泳.因9偶42泡0尊0蚁3代5歪2旨8符4绘1希.戒3院6核7细7塞0哥3崇.心1崭8跟2明1可9喜2叨2钉6岛.着8陈1失3孔5矮9慰7暖9颈.长8沫12悼0哄0京4域5糊1辈3损0虏5掩.写7联7改－合1杨5堪3附5识.剥5屈9弃2凝3傅6榴2柄4触2骂.架2克8妇1污7技0途1谦5粥.认4全7上凉半瓣年三咱、废货申币扫供敌给宜和谜政咏府萄预蔬算朴约拌束政校府谅的队预呈算计约赢束染：Dg-营Dg-则1=兵P描(羊G驾+香Ig-牵T乏)脸+胀i骨Dg-方1=便(献DgC-何DgC昌-葛1)笨+咱(苹DgP-弃DgP蒸-突1)不访考悬虑割中赢央下银控行仅向锤商珍业德银怕行祝贴彻现款，华则勉高汉能凭货扮币山的功变父化苦：Mh-斧Mh川-生1=听(逗DgC-异DgC兴-饮1)介+遍E律(徐B*C-踏B*C惨-等1)结防合然二副者淡，菠可浅得嗽：Dg-暗Dg-帖1=牧(沈Mh-测Mh屈-职1)斥+扒(派DgP-参DgP降-吼1)仇-科E抗(乔B*C-买B*C花-指1)上射式团表宇明赢：合为其预牢算臂赤飞字他筹支措肢资铺金梢有崭三部种洗方寒式键：1份、注增喂加梦货公币超供宝给矛量匠；2缩慧、扑增师加工公炒众流的轿公必债衣持舅有露量托；3帅、基减僵少件中绍央摇银胳行福的趁外门汇歪储恨备挪。理如解手：Dg-发Dg-任1=顺(欠Mh-饥Mh墨-保1)忠+巩(魄DgP-乞DgP锹-朵1)龄-遗E边(绑B*C-触B*C浙-待1)Dg-享Dg-乞1=却(复DgC-倡DC渐-递1g)聋+加(母DPg-泼DP沉-网1g)(冲DgC-斜DC板-逝1g)攀=壤(储Mh-食Mh窝-靠1)灵-恶E猎(烫BC*锋-齐BC够-股1*)考讽虑准两击个边细咬节贿:（驳1起）页财锻政乒部剖仅督对漫公打众默持稼有岗的汁债仆券支饶付封利饿息狂；（粱2眨）慌中述央奴银气行驾把宗外拾汇菜储尤备栗的降利袜息转枕给根财爽政帝部的，这阁样堵可趣以痒得袋到崇综隆合现的雷即辆中秧央最银没行和斤财怖政金部落为紫一迁整残体尽的这预莲算删约羡束傍：P最(亡G杂+盐Ig-吃T莫)哈+雅i罢DgP们-焰1-炭E锋(疮i千*货BC公-厌1*数)=冒(许DgP-注DgP后-惕1)叶+永(简Mh-厅Mh张-兰1)堡-湖E苹(医BC*放-毯BC塞-成1*将)四慕、万货筒币饰市陶场屠的螺均今衡1绕、驱基饰本农思谢想袖：哈名晃义覆货床币霞供捐给呢和鼓名滥义拥货熄币鸦需沾求相推等戒，铺表壮明谁货绒币滋市眯场股均把衡挑。压名孙义秀货可币堤供冈给查大于抢名易义层货胸币奖需仿求括，味就织可暑能浆导腾致谣以她下岂变剪量忍的咸变肌化畅，如供：产版量价狗格利配率汇港率经僻过弄变调化桂，遍货护币冠市非场抄重罢新起达散到届均锋衡冻。2亦、庄基呈本异图剪形MD=女P雷f债(棋i受,建Q拍)MS=悉MhMD=胸MS均由衡环的筋机狼制府：P吨＝岭E止P*QS＝血QD（计i密）PP0MSMDMM1M2M3A纵SA台D签=至M棋V来/更PPP0Y0Y古屠典件情含况3录、孝几播种杂可脊能瓜的钱变沈化（经1惕）慌货朱币皂供堆给挥增渠加导例致豆物朴价饮上况涨帖。资侨本泻流伤动窃、俘浮拢动坡汇夜率习、小如国泽开买放钟经活济均睛衡榨的蛛机置制作：皮P阳＝津E牵P*货宵币屋供安给晒的璃内嚼生脖性和膝外裤生比性PP0P1MS0MS1MDMM0M1PA索SP1P0A雪D习＝喉M跌V忘/黄PA直D炭＝达[对（险M常＋民M〕习V毁]患/竖PY0Y古堵典冤情外况（司2命）扇货托币尝供萍给势增宵加导逗致打利警率霸下拍降票、流代通械速忠度个下告降散、货帝币拣需剧求执增肉加颤。而口价沉格俩不燥变析。PMS0MS1P0MDMD丧´M（朱产福量好不我变露）资颤本非控拥制烤、丸固忧定主汇择率补、小触国论开控放锋经影济ii0I参SL定ML过M上(国M蚕)Y0Y凯妹恩群斯元流业动耗陷唱阱浴区ii0i1I鹿SL蓄ML玻M菠(冠M模)Y0Y需龄求爪对印利卡率变专化挂无斩弹塞性情屠况（课3窝）王货野币馅供膝给输增耀加导类致较产融量毒增患加捕。名多义版工典资镜粘杜性搂情位况PMS与0MS别1MDMD望’P0MPP0A异DA蛮D右(细M后)A膨SY0Y1Y极突端刺凯险恩艳斯虎情泉况（雀4戏）跃货浩币兵供盼给扛增棵加置被货掏币以供败给类的矩内只生减弄少青抵耀消桑。资屠本司流铅动闪、固演定炭汇猫率勒、小落国毫开反放殿经烤济PP0MS口0MS性1MDMM0（袖5绞）询货咬币栗供颜给害增闪加导竖致振利吊率摘下爹降逐。iMS贵0MS但1MDM例亿题考（女P侄4鹿1扁5往）脱：1铁、卖中绕央惑银成行饥的呈资宏产钩负厅债稠表环中食最螺重付要剩的吉资楚产绞和债坟务烘是殖什肯么夕？衡如膜果肾货摧币彩可面兑钥换揪黄司金框，誓那雾么株中罗央银窃行羊的禽资脂产谈负歇债屑表猎会献是斯什欺么株样般子瓦？2北、轧如贴果例利踩率效为虽1献0活％秀，总明腊年倘支昏付即1稼5维美由元杨，扬以邻后每啦年震支碍付军1躁0克美愧元救的麦无师限耐期帮债慈券正，携其马价谜格眨应走是多牌少多？到如捞果僻利时率精提呢高锤到肃1火5聪％碎将称如突何技？3京、桶联糊邦御储价备工售心给帮个往人沾1双亿伙美洲元腾国估库冬券惑。董为趋进计行新购买哭，坐人订们谢从肠持眨有馅的骂本观国俗货娘币赔中宏拿翁出艘2从0跑0灭0言万死美迷元湖，又统卖燥给弄联雅邦旋储马备提价睬值扑8喇0扣0煌0锁万设美跑元荷的革外容国膝货塘币贞。（枕1队）棍利擦用岛联侧邦患储不备塌和蝇个异人羡的煎资专产辉负谣债勉表掏描纳述解上述峰交胆易灿。（谈2遭）薯高已能银货摆币滋的视净掌变过动汪量扁是败多暗少蚊？4拌、晃A国顶实箱行酸资林本剑控腔制浅，款一蜻年场的亩贸趁易捉顺统差近为丧8扶亿美缎元畏。（给1肥）杏贸师易崇顺联差械对劝货直币态供悬给劳有卸何采影倦响斑？（应2艰）绍中住央尤银柱行奴如铁何到冲罗销令贸从易松顺另差依的裳影死响统？5瞧、腊假敢定著储芽备昏对章存迫款告的破比坦率特为外0紧.机2颜，道通风货对语存牺款男的尼比冬率车为屠0者.匀2漫5坚。（需1勾）更货县币移乘苹数假为脂多捎少财？（塞2啦）羡中还央仔银堂行需决欺定磁通湾过肠公筝开桶市美场搞操衰作增饱加哗2既亿颂美掌元粥的宇货前币纤供处给沙。生它词应含该购添买乔多窑少类债嗽券涨？（饼3贺）素如侵果毁储括备纠/获存横款泡比壳率炒为柔0鞠.轧1捎呢摄？6吹、烈贴爆现断率主的娇提遣高劲对室货摘币洪供星给旺的乐影达响欺是问模恐棱径两双可的输，虎因侧为尸它暴使娱高列能伯货辞币恒的夸数慰量膛减炮少牌，撤又栋使池货裕币乘消数叶提碎高绵。珍这撞是更否江正不确叠？负试贺作蚊解宅释选。7帽、练讨弟论棒中楚央篇银豆行防对药货替币逢供粘给清更剪有菊效估控珠制赛的嗽条摆件丧。8餐、味A国较政尿府派明蜓年拼将匆出访现垂预愉算迫赤付字正。（倍1蛾）绕预食算论赤萄字招如光何家改浴变达货赚币蔬供始给揭？（保2炼）绒A概国银政鸡府婆官储员创如怎何诉为化赤贞字本融拾资溉而途又游不尼影残响货殃币舅供备给忧？9父、衬货袜币拘需徐求鲜函量数积为M猜d思=虎1存/斩2棍(兰Y享/度i睡)汤