财务规划与营运资本

第八章财务规划与营运资本本章要点财务规划短期融资决策营运资本投资与筹资策略营运资本管理

1第一节

财务规划一、财务规划的概念这里所说的财务规划指的是长期财务规划，即对未来2-5年或更长时间确定的发展规划。

21、财务规划的概念是指对未来工作所作的安排，为公司未来的发展变化制定准则。财务规划基于公司的理财目标，通过分析公司目前财务状况与既定目标之间的差距，制定公司为达到既定目标在较长一段时间内必须采取的行动和方法。31墨.纹财动务朵规润划更可周以潮为陆具淋体婶的拾经渣营窄决欧策凤提何供苹依棵据刃。2迹.愿财戚务贿规稼划肚可围以她避宿免蛇意距外泊变狂动珍，奋提嫂高岭公些司侧对尽不烂确北定始事磁件驶的遭反械应亦能副力繁。2飘、财威务猪规签划蜡的巴意顽义4根静据搞假卡设斜的收勺入和费申用、资监产等子与销晶售的不函德数寄关典系遣，使可赵以母利园用销除售出百骂分弄比前法漠确绩定顾融许资累需匪要埋量。具欢体吵计刻算全方摔法扮有两杆种：料一晨种鞋是希根热据销堆售邻总否额预核计资惜产、负罩债和所例有僻者活权雁益的衫总文额境，期然投后竞确住定融优资犬需痰要针量；歼另锦一助种准是舟根拜据销慨售碌的更增慕加莲额预知计资倦产遭、耻负引债和所偿有滋者币权唯益的富增众加愁额员，表然丧后阀确拦定融债资约需誓求。二、财务规划的基本内容1习．序销淡售惭额惨预请测2杰．拆预脱算挡财领务烦报骄表3柏．向资任产苹需揭要际量4脚．梅收穷入狸、兴费戏用锋与报留什存雨收变益庭的轿增郊长狡量5锦．读融眯资龟需篇要些量5例辉：截某刺公副司保本球年粘销很售爱额石为州1歼5属0蛮0辞万芳元衣，虹预省计固下秋一晒年歌的销缝售帜额企将稠增导长蹲1搏0码％冶，吧即由从金1局5辉0纹0秋万你元狂增萝长湾1慕6祝5堡0赏万元野。砖公败司语认凭为坟，肿其废资净产午和塑部卷分凑负践债肯将承随跌着慕销给售额愁同寇步士变惭动兼，师该它公酷司资的亡销炎售朴利泊润鸦率背为权1幻玉0籍％功，抬股利唉支临付云率恨为愉5当0炭。6所需资金45018002250

503006500856300109422500计划金额

49519802475

503606.6500886.63001176.52363.1111.9

资产：流动资产固定资产资产合计负债及所有者权益：应付票据应付账款预提费用长期负债负债合计股本留存收益负债及所有者权益合计实际金额

解释

占销售额的30％占销售额的120％

常数占销售额的20％占销售额的0.4％常数

常数净利润

资产合计与负债及所有者权益总额之差当怀期脱资盲产枯负愤债跟表覆和起预致算叉资攻产绣负独债蚁表应单筛位絮：满万库元7（去1村）豆根负据案销榆售稳增恒加警量汁确午定付融市资雷需耍要莫量融肚资吃需杏要驻量=资蓄产沟增档加果-补负肌债毅增认加踢-东留信存容收曲益首增垄加=（牵资渐产叙销仓售贝百外分哨比气×盟新荣增卖销启售扑额惠）-奔（蜘负避债盯销联售叼百僵分天比丛×榆新日增全销寺售露额砍）-献[并计跨划接销采售苗额涛×趟计图划津销汪售冠净春利聪率宇×捧（早1讨-涛股牢利顶支职付锋率池）饱]将多上凭例萌中社相塑应勾的帆数强据楚带概入宇，吵则伏该非公映司农的融周资距需吴要采量为婶：1系5淋0耽×盆1邀5办0真％革-胜1哈5冶0磁×夸2变0石.雅4丝式％径-女1锐6放5湖0影×驴1件0环％袍×闻（宽1倍-攀5偶0石％轨）=1湖1梢1继.哨9莫（送万茄元只）8（芬2用）运根愁据澡销拉售读总惑额载确践定颤融两资本需子要津量①证将刊资石产菜负叙债珠表米中劫随刚着导销边售斜额皂变耻动抄而佩变涂动辅的们项辅目表农达歌成销卸售若额嚷百掀分毛比的怪形物式裁。②戚用议第老一量步服确尚定票的百维分趣比乘丧以计孙划秒销推售鼠额，汪得驴到未叼来抄期陶间孤资奔产宁负解债蛾表砍各粘项免目稍的尺金数额煌。③尝对攻于拉不咳随聋销胀售要额帆变陈动悦的寸项克目宝，丢直博接掌把卷原侨资孙产船负债窗表秤中递的辫数那额裤作捷为未挣来捆期倦间锻的船数精额。9⑤却计贼算艰计堵划觉的资典产络总筋额、负堂债与所烟有谎者朝权厅益总折额饭。利导用部会充计胸等毙式斩，资集产筛总咬额与负明债和所躲有趴者愚总症额之差隔就主是害“谊资肤金慌缺镰口树”盗，凶即签所门需掘的果外仰部声融牙资叫量献。④高计夺算留渗存炭收兆益充增皇加士额1然0现君金棵预载算腔包佳括四顽个孤部疫分：现壳金吗流买入、现棋金座流蝴出、现虚金料多桃余挤或怖不兰足、资吧金促的陆筹弦集水和爽运贤用。编蹲制鬼现丢金渔预制算啄的餐常员用方者法主功要芝有现贿金毕收欺支枯法、调陪整傲净圾收忘益尚法和估脱计漏资渐产棕负对债价表赴法等唇三魂种甜方录法傲。三、现金预算现悉金痒预石算松的合概寻念是汽指母公催司犯对弓一姿定管时蛋期吨的现谢金万流碰入和现贡金吓流挨出做棉出市安棉排伞，爪编机制计托划，追预贸测现转金偏持著有貌量，警并灯通派过投磨资或筹混资等葵措堤施聋加础以疮调火控他。1盖1现括金匪收福支叮法雾包爆括四趟个惩步幸骤：（顾1交）常预给测卫现妈金鼻流展入昌；枯（屈2膏）谜预矮测低现粗金狡流透出坊；（妇3含）钉推冈算锐现群金朵余头缺吗；袜（柜4见）下进兔行鲁现寒金悉融云通主。现怀金肌收济支铅法握的疫概扒念又俗叫悦直寻接作编谅制膊法跑，赤它佩是竖以预也算挖期较内稍各旁项注经道济边业承务蒙所挤实匆际璃发赖生验的器现妙金菌收疑付为剥依浴据叨来非编棉制霞现转金损预粥算休的继方袍法搜，肾是戚最迅为申常找用稻和舰比首较滤实愚用浙的腐一扯种尽编博制滤方靠法督。1坏2银佛行萌信纲用元商肢业发信泪用银展行巡寿信风用是退从银佛行或货给币苦市孩场参及害其搬他贡金师融施机薪构获碎得的片短券期届筹镰资躁；商哭业塘信勺用是杨一辈种蜘自仿然则筹喷资锣行最为丝式，忆它呜是因通娇过公狮司洪间减的业脚务词往具来形舅成商圾业休信透用而贡筹达措范的全短池期般资壳金默。第长二避节婚短秩期乐融留资跳决芝策一、短期融资的方式及种类1起.锦短帅期孩融融资弯的言方啄式1拾3短究期哑融临资立方堆式短期融资商业信用自然融资应计费用自然融资商业信用银行信用货币市场信用商业票据短期借款无抵押借款存货抵押借款抵押借款应收账款抵押借款1丛4按形按成宿途猛径分喷：（器1所）自葛然同性累融丙资指薪在消公票司它的傅正纷常槽生演产哄经粱营侄过额程畅中紧获允得顺的丧短绵期饿债础务如，写并虾且涨主欠要红用烛于剑取断得绝经纯营办中疤所逝使仿用安的吨实否物黎和渴劳随务西。如诉：尸商级业妄信顷用壮与驴应鲜计怀费傍用自咏然覆融惹资苗的成查本息很施低，困几饺乎没爷有霞直关接洽的晕成概本。（狂2碰）非铸自瞎然日性寇融削资指铃直醒接颤从比银那行兼或笼者规其咸他迹金暴融母机对构耻获廉得党的舌资宣金迟，荷并抽使支之锦用逗于絮公狠司没的奖经吸营哗。如胖：胡银誓行胖信线用非现自胶然润融五资仆的成姨本踏大，析并走且经都糊是直虫接漂成粪本，巷这删种医直撞接橡成侵本适主互要哈是劫应著付馋的遍利坦息绵。2台.深短枪期听融顶资枯的召分穗类1春5二、短期银行借款1伴、歇短屑期弹借柄款塔的掘概咐念是跌指无笛担弓保毛贷礼款，巧是窜公葱司卵凭棵借张自疏己凭的肿信非誉智，甜从贷银壤行砌取映得鞭的常贷嚼款睡。它饲是剂公己司意为贺了解痕决聋临貌时踢性街现篇金诊不载足香问剑题而凡进既行息融盏资只时晓最数普农遍追使屈用轮的朵方侨法谢。1砌6周思转凳信精用醒协泰议匪借敞款屯与蓄信汗用虫额蜘度瓜借浴款抵的区张别主索要摇在拐于简：持耽续答时太间滴不梨同法晶律种约谁束涝力魔不代同费换用蒙支截付骨不帆同2泛、宁短莫期们借余款客的经分悲类（凤1锐）秩信填用兰额缘瑞度威借瓦款（驶2汉）绒周覆转虹信敬用回协酸议1魄7（膏2互）倡贴野现计法蒙付舰息布的纺利奴率3赤、葵短友期料借返款停利涌率（情1足）藏收危款递法蓄付申息伞的辞利扣率1卖8（杠4乘）爬有棉补江偿险性裁存锡款许余碑额泉的俭实量际石利社率（愤3惭）书加准息发法寒付优息建的月利感率1谋9三、商业信用1时、养商归业临信勿用垫的下概塘念所国谓休商咐业睛信五用情，核即仇俗冻称锯的商初品璃赊裳购，悠是致指木在梢商视品傲交漠易昏过赛程息中确由高于镰延悬期退付炸款窄而渡形胜成禽的借言贷魄关右系，拦是补公搞司窑之娃间妈的魔直茶接僻信哀用净。2陕0商番业驻信街用铲是尸由糠商跟品纠交糠换罚中骡货北与复钱划在输时沉间的上比和术空评间王上岸的炼分都离饼造姥成贸的壳，六一弊般属至于磁自节然阔筹奶资膨方魔式。由屡于搬商未业交信奥用敢是匹公娇司夸间素相枣互寨提隔供牛的导，便因棉此滤在纸大弦多嫌数妙情耗况先下诱，释商曾业粘信钞用膀筹波资蚁同遇于槽“避免秃费蔽”惩使膊用旦的晋资强金支。具万体军形膏式舌：应塘付吗账皂款、应篮付挽票握据和预随收亿账呈款等加。2什1应春付即账脱款铸的绑成经本疮主叼要舍包扒括两馆个凭方共面钩：一闭是贸当没供裕应更商步提沸供棒现菌金语折够扣涉时散，诞购拔货蚊方未厌能于底现渴金丛折馆扣鸟期狐内享阵用听现赖金凶折兔扣彩的淹成收本；二但是许购碰货敢方别超键过倍信腰用贩期滚限冰而不努付至款叶的穴成较本。如涉果术供烦应机商找不欣提买供朴现殖金术折尾扣洋，国而盲购规货惯方汽在践信恶用茅期洋限资内晴付远款疼，彩那幼么俭无火实留际忌成蝴本斯而慎言渣，励通选常横被腾称均为“弃免魄费宰”革融舒资。2扮、对应袖付屯账返款2治2如挺果殊购看货塔方显放愿弃居现雨金酬折会扣皂，留在米折搁扣嚷期棕限遇外最支春付琴货位款挖，杆该床公嘱司闸就卡要乳承蚀受妻因笑放低弃重折奋扣钻而供造搂成煤的隐必含近利付息删成嘉本。愉不职享喜用吃现幸金辨折喝扣香的怪实争际月成此本和，扑以婚年相利叫率青计种算率，揉利盖率吹非疾常银高话。计而算驼公障式为纹：2丈3根也据办承济兑浮人记不小同费，伴应期付办票满据唯分毫为商幅业臂承茎兑赴汇小票和银末行游承柴兑闹汇柜票两偶种券。3绢、督应攀付备票裤据应课付雹票厚据脆的蓬概亿念应岔付院票嫩据播是涉购宏销挽双姐方按斩照织购仍销塌合柴同蹲进任行骨商瞒品勿交躬易，延岸期尊付愿款而史签堂发灯的养反宋映垄债前权暮债丽务货关炒系康的亲一娃种信婆用量凭铃证。2硬4应但付述票陶据冻贴仔现馒和星转援贴敢现地的漫期乏限较一时律外从拦其播贴贩现艘之日勿起嫂到蔬汇除票岁到拔期灭日宿止活。社其铅贴夕现率的拖贴抗现玩息橡以魂及航贴屈现容实收揉金残额谢的闸计壮算躁公形式回为准：2局5预严收冰账趣款积一绿般雁用讨于生韵产蛋周妹期骗长、资嫁金原需日要较量冒大的包货侮物似销蜓售拌。4糕、在预索收败账渗款预隐收愁账脾款降的划概谈念卖环方贴公垫司混在犁交莫付痛货晨物顽之阴前蜂，狗向保买乏方签预堵先蓝收沙取谦部讯分负或竟全忙部胶货属款涂的惭信详用葵形胀式惕。穿对抬于郑卖介方违来肿说闲，今预劲收爆账售款埋相哑当盼于廉向玻买捞方挑借炒用没资返金塑后默，秃用换货尿物等抵满偿双。2盘6商值业拒信迎用鱼融砖资沟的优甘点：1浆.煌商翁业痛信箭用屯融声资肠的菠最俭大沾优却越氧性贵在拼于容降易宋取圆得。散对怒于陡多耻数寄公涂司示来僻说窑，爷商序业父信就用竖是指一川种持玩续执性什的僚信池贷持形秀式，俊且无奇需担正苏式便办衔理寄融怖资厕手甘续；2达.吼如美果拆没局有袖现印金熔折蔑扣悼或订使踢用嫩不莫带宣息包票躁据匠，裹商所业眯信流用悲融坟资不邀负腊担咽成柿本。商除业撒信唱用科融属资梯的缺办点：1蛇.卡期起限举较切短望；2侍.抱在治放炮弃尖现寸金羞折购扣引时瘦，狮所乒付华出宰的成引本税较宴高。2吧7四、短期抵押贷款抵裳押盛贷农款眠的蜻概注念借司款株公踪蝶司秤以琴本愚公蜻司极的需某让些资残产乡丰作坚为坊抵吓押脸品，才向陈银炊行核申页请蛙，哲并碧由校银刑行柜按莫抵赚押克品消价接值变的迟一摆定授百广分惹比爬计旷算袄发弊放鞋的浊贷潮款趁。2旗8对抗于趁信勺誉则较六差路的这公烂司顽，灰银姑行匠对涉风浴险匙较崖大烈的融醒资绵项怖目岗会糠要独求猪公役司提传供凤抵福押耳品。夜一蓝旦踢抵怎押俩款逾顶期逆不盟能挎收条回书，堡银铜行盆可朽以渔根诞据份合坐同仓，搂依语法拍滤卖抵剖押屈品，熊以恨补仗偿亭贷查款酒的勒本盐金寺和床利误息饱。当怜出仁售仆抵滑押搜品痒所桐得桥价钱款醒超吹过简贷热款直的失本约金衡和利塌息卖时疮，策其书差庸额治部策分归笨还调借测款旁人；辩当梨所饼得望价笨款低索于属贷镜款站的称本标金毕和陵利藏息旬时侍，年其功差蛛额遵则勒变成为迁一京般无捞抵妻押怀债宗权。2弱9银豪行姨通欢常夹要仓求抵拾押愧品流的匆期颤限家与蒜贷涛款陵的运期吨限岗一含致，以菜便鼓于松在难借占款滨人炮不鼻能喂偿杏还载贷康款杏时百，带可停以他用抵邻押爽品网来偿乱债。就本如溪同火固贯定盯资是产辣适流合仓于日长翻期倚贷亭款铅抵困押桌一客样窜，贡对于壳短潜期胳贷部款睡来新说友，流骨动盘资趁产是品最件适剑当涝的降抵听押作品萍。一胡般封地在，剂用顷于凤抵义押卵的墙流稿动才资鞋产江主羡要哥是应剩收过账君款和存蛋货，箭短扒期贤抵淋押她贷提款不也悲就艰主备要勤有应齐收澡账锡款同抵薄押矮贷款和存巾货享抵谢押懂贷饿款两猪种塌。1蝇．脖应跟收描账吓款知抵查押砖贷扎款2盲．异存妙货续抵毙押续贷洞款3荷0净哗营钟运愉资罢本蒙＝聋流选动斩资趣产描－搞流兽动屡负表债总冤营凳运屿资概本慨＝苏流叹动侄资轨产光总踩额第袖三菜节丹营齐运佳资恢本借投节资振与姥筹构资零策杀略3拔1在遣决端定驱营岸运小资范本孕的恼适巴当沿数中量奏或厉水饥平女的霸时旋候虑，者管碍理邪当推局逗必开须吩在盈孙利到性与风库险估性之商间刊进程行台全影面惩的模权现衡顿，培并现做复出备合查理熟的孝选禁择秋。目跟的快：确捎定商一量个魂既扇能画维忠持醒公茅司坑的喂正位常呆生畏产涝经必营乔活灭动障，蔑又蚁能醉在忍减其少册或钢不民增辟加齿风酬险编的坟前稼提咸下屋，君给怖公卸司消带坏来尽气可披能汗多坡的裹利赖润翠的馆营昨运燃水时平。一、营运资本投资策略1纠.柱营镰运看资惕本瘦投撒资笼决避策赶的岔目着的3除2三按种咽可载供肆选薯择味的职营买运择投逆资偶政依策昆图政策A政策B政策C5000001000000产出单位资产水平0（课1欧）隔保妇守涛的示营文运假资诞本识投报资街政姿策道（奴政饲策获A肆）（耽2尾）哄激汽进膨的岁营鸭运薪资协本腾投挠资权政斑策聚（只政冰策收C眉）（喇3拍）辫稳踢健羽的影营半运懂资摆本纷投歉资脊政保策坊（努政绳策损B狐）2鹅.芹营热运传资率本馋投动资圈策差略3骂3根凡据扇流被动瓶资拦产篮的驳使污用迎期昆限摸，他流延动谊资恭产跨分鸣为永录久护性王流满动专资爹产和临舞时腔性德流献动捉资毛产。永锯久药性缝流锦动貌资猜产：维什持它公施司凑基碑本皱业赢务半正怖常可进激行爽、寨满狱足醋公著司讯长浴期途稳截定脆需集要题而笼必冬须戴保帽持被的宗最麦低丑数蛙额注的暖那宗部赔分帖流防动献资常产玻。临俊时重性导流润动贺资耕产凝：随哑着鼻季线节矩性穗需兼求肝而存变年化带的献那脊部惩分护流杨动硬资损产溪，科如煮产斩品税销风售贩高割峰填期双比觉年如内神其六它炕时亡期畏要拖求夫对灭应与收形账亿款没和织存蛮货陕做岗更怪多绑的坊投琴资奖。二、营运资本筹资策略3反41醋．别完弱全搜配臭合跟的帮筹里资右策啄略2蛋．颜稳近健戴的愁筹户资百策杨略3也.摄激杆进撇的悄筹逢资校策谜略3码5货币单位临时性流动资产固定资产永久性流动资产资金来源

资产种类短期资本

长期资本时期1内．龙完严全弦配误合界的故筹暗资蛾策搭略3蒜6资产种类货币单位临时性流动资产固定资产永久性流动资产资金来源短期资本长期资本时期

短期投资证券2蝴．杆稳浓健摔的瘦筹挖资证策某略3墙7临省时逢性构流找动扶资蛛产货币单位固定资产永久性流动资产

资金来源短期资本长期资本时期资产种类3法.卫激亿进贡的价筹剩资氏策沈略3讯8例非：龙假凉定饭甲庆公穗司纵的资帝产先总参额为糕5完0秧0馅万抚元遭，权慰益持资状本为1蛛2蜜0厉万局元匙，抽明鼓年预狡期泼息钱税递前板利勤润为难8以0弃万酒元桐。宅公峰司的长屯期榴负展债和短才期智负某债的年倚利豪率分威别猜为俗1需0堡％悦和6球％描。办该茎公健司屠目爹前敲正蛇在狗考显虑住三野种喉可艳供鸣选原择俭的吨营枝运资窄本暑筹兔资歌政魄策吊：方冶案痛A屡：激岛进砖的圈筹跌资霞策贤略扬。王短足期挨负衔债廊2浮0敢0粪万扛元渗，至长闲期更负债甩1设8回0絮万老元济；方面案此B悟：完愁全智配围合融的宅筹回资兴策材略慎。夸短玻期捎负允债险1逮0哭0圣万赶元狸，南长期振负党债盐2畜8循0写万薄元骗；方税案煤C：宪稳常健系的词筹爷资君策概略丹。缩慧短腊期板负逼债春5述0货万呈元耐，赤长旱期早负债凡3爬3络0子万梁元谋。这店三厕种乳不卷同崭的更营认运宏资穗本慨筹帆资围策社略京的果实肚施黄结壳果爬如毕表所姻示述。3疤9

流动资产固定资产资产总额流动负债（2％）长期负债（10％）负债合计普通股负债及权益合计预期息税前利润减：利息短期负债长期负债减：所得税（30％）净利润预期权益收益率（％）净营运资本流动比率方案A方案B方案C30030030020020020050050050020010020180280360380380380120120120500500500808080

420.418283617.41513.240.63530.433.8329.1725.331002002501.536不衣同侵筹晓资嗽策更略皱对赴公吸司遮风菊险框和必收五益补的棕影谎响银表俯单漆位畜：艳万域元4钥0形筹态盟变滥化现却金1存屯货应鹅收锅账佣款现娇金2第并四眯节弯营锣运需资绳本孟管蒜理4晶1一、现金管理现蒜金凑的旦概皮念现赶金译是性流迁动渐资都产健的撞一平个布重胀要看组吧成敲部差分谎。漠这役里科的茎现慨金义是哭一洞个峰广珍义险的染概饭念呜，功不盏单颈指惧库舍存半现顿金侍，絮而般是吊指占病用帅在番各泊种犁货惩币恨形唤态办上闸的稿资浮产，材包害括库挖存略现跳金、银箱行虚存爷款及其林他里货浩币香资命金等淋。4呢2（猾1祸）鸣交酱易爹性织动安机晕（援支喝付努动阴机耀）（弱2迎）哗预华防售性被动便机（雾3议）括投畏机斧性确动堡机1谢.访公遭司艰持启有崭现崇金昆的译动怪机2然.红现绘金礼管纲理短的决目对的既耐要参保窜证吧公劈燕司炕对共现宜金迈的赛需车要毯，饺保皆持狭现年金吩的繁流唉动芽性朵，又排要利能庭降汤低洗现钞金屠的估占所用盘量穴，盟并沈从拥暂仪时鞠闲观置骄的题现掀金不中穴获取银最白大杯的公投柏资至收恭益疫。4平3现奶金弄周弹转常模虾式成挖本净分毕析男模卖式存温货含模受式随兔机汉模仓式3捉.丙现拐金撞持既有丝式量未的摆确丸定4腹4（梅1玩）躺现杜金港周璃转奥模莫式现小金破周姓转傻模漂式停是聚通雕过炊预不计年糠现患金极需筛求悔总虾量和谷确买定现素金弦周饼转笛的必目刺标愈次捎数来陵确坦定雁公美司狼的丹最坊佳级现脉金躲持莲有哑量党。收写款4赴5前津提惹条脸件：首恢先沈，恼未永来仔年镜度炎的现痕金行总膝需伏求应办该借能暂够喝根肃据咳产右销给计佩划把比兄较带准事确猫的往加幕以返预锯计字；其赛次锤，啄必搭须席能庭够瘦根截据割往勒年孕的掀历晚史绳资坟料展测蹈算粗出跨未舍来岂年拾度塞的现尊金士周掩转扰次俭数。4游6（旅2聪）葵成宝本铲分掩析碗模错式寻蜓求退持侨有爆现绘金曲的奖相姑关纤总谈成电本幸最忧低然时汉的敲现珍金筋余盏额总成本线机会成本线管理成本线短缺成本线成本最佳现金持有量现金持有量公床司厘持吨有芝现灭金洪的膝相昆关宴总席成涝本＝叛机女会案成牙本立＋层管协理缝成港本据＋照短徐缺扛成瘦本4痛7（捷3番）渗存破货要模支式粘（句鲍勇莫罪模容型阳）基霸本段原索理央：一预个鼻公课司旗的斯现隐金妙余间额诵可村以沈看树作处是哨一洪种存素货耻库喂存。时当投库麦存饿下泳降驴到释某他一百预躁先煮指耀定予的淹水猪平腹，挥公钞司烧就稻销枪售隔有届价德证榴券娇以兑吴取笼所塌需膨现争金。湖当往现柳金妙余猫额连较危大枪时稀，填又旁去购修买冻证忘券，窄以绑获丙得最浆大黑的怒投誉资偷收隆益。相叉关盗成相本廉：兑虎现目时起的奏转本换杠成宿本持荐有鲁现浩金这时蔑的茂机猎会颤成御本假惠设邮前侍提释：公或司丽的馒现图金满支栋出拾在哨一钞定弯时乓间疏内编其溉发环生淘额披是感均冈衡误的盆，仙现盐金汁的药需妙要知量欢可疲以院预蛙测驳，班在盐这乘个角期揭间夺内毁，殖短算期壳有乒价静证艳券猪可返以魂随寒时穗转湖换尊成款现议金党。4挽8平均现金余额13时期20C/2C现金余额

存货模式下的现金流转假设4潜9总成本线机会成本线交易成本线成本C*现金余额存货模式下最佳现金余额的确定5络0（盗4耳）赌随撕即川模带式怪（躬米难勒隐－钓奥赞尔陵模舟式磨）适询用协于田：每侄日政现扒金庄流过入医量持和罚流卵出输量街的百变趁化犬是漆随染机逗和断不攻稳绘定降的弄情滔况阀下巧公秃司扩最怠佳场现丸金减持验有旱量城的库确命定替。5砌1HQL每日现金余额0现金余额最佳现金持有量的随机模式时哭间5绑2目抓标势：1列、保粮证品现便金缓周侧转饭的河安智全建伯立格健肥全志现拿金填收员支继的德内暮部转控孟制笛制枣度孟以犁及酿遵守录相伐关在条买例傲法把规2喘、提袖高盐现锁金管周百转常的烂效钳率4路.布现昨金浆收摇支怒的乎日丹常复管裙理5血3（1）显加垮速悠现职金股回眠收销朵售日耐期银谅行寺存款齿可单动用舱日看期信钩用惰期宜限赊阔销清粪偿疼货款周日雕期收舰到倘支票效日退期支同票麦存入螺银爷行日权期支纲票撇寄显出会蜜计质处滑理银饭行茎过证账邮们递浮线游量处齐理浮印游量存矮款浮骄游量现滋金或收寒款唱过胸程罚及膏浮追游护量饭产国生建示桂意余图5盈4现抽金握浮妥游盐量加谜速捧收拍款捞的遵重监点犬在泻于减荒少挣现裕金指回角收约的萄浮工游步量，杜缩渗短滚从借客肉户为梯清店偿杯债沿务捷而废签厅发设支牛票誓的合日驼期起枣到椒现纽奉金疾存较入海公森司殿账窑户耳的等日弄期勇止碍的常时缴间暗差毁距朴。要帝到录达泡这毕个追目键的垒，牌可催以倚借爸鉴掘西锣方芒公纺司握常会用招的镜两圣种片方抛法仰：集阻中伶银民行咬业范务纵法锁俗箱火法5起5企锅业便客秘户企夹业类客挡户企触业搜销姓售蜡分喷支朱机泼构当男地乔银短行馅存汤款企慰业赖中炊心象银龄行企龙业驴现淋金杆管闭理堤人蹈员保俯持探现佳金饿存疗款现傻金庆支育付邮歌政么专怨用勿接绳受俗信雀箱现劫金担短射期魔投宽资企睬业感客均户企洗业屡客破户在兵债狡权鹅银绩行摧中坑保雪持私最谜低哗存子款弄余毅额已知收铜款别的豪处能理探证各明闷邮私回吗企仪业通滨过环存去款巷支阀票衣和爹电烟汇种将符资寇金岭转存移亭到帝中魄心里银纤行现碎金岁管辟理艇人圈员救对他银职行族存交款脏余研额迈和悔存培款述信拜息删进倘行运分壁析槽并戏修尿订烘现湾金需分困配孩方粘案集倚中肝银凑行锁制怕度苦示历意翼图5托6（恢2遍）摩控贩制糊付候款1踢）度推纱迟伤支附付娘应修付锋账刚款2网）尝采湖用尼汇伸票岭付学款3堡）炒合院理文利须用意“兵浮金游港量疤”4特）扎改部进杏工鲁资通支咐付苍方霸式5翠）若力惩争绸现哨金材收尼入只与奇支套出租在廉时睬间称上岁相川适裙应5山7在扩吹大攀的拳销箩售与增除加面的悬成门本之百间标进忧行胞权才衡呀，吨力装求杨以余比坝较季低映的投集资给成辰本，拖最奸大香限旅度货地反获亡取应漠收叛账烫款教投底资锈的来更哑大无收坊益。也卵就瞧是泄制张定最恼佳渔的烂信漫用娇政招策。二、应收账款管理1牺.妄应袖收勉账掠款来管迫理若的随目桨标5惰82汁.借应酿收茫账鼓款却的器信熄用闷政独策信头用设标学准信兔用碰条安件收己账薪政温策5索9（呈1避）雪信丙用秧标苦准信怎用阻标铲准拔是启指锅给吴予除客品户赊左销的最捧低螺条宿件，普通何常愧以预部期停的浇坏戚账耽损首失类率来伍表望示界。它属表始明矛公便司垄可少接确受舒的信逐用水风思险按水会平。对辅客骗户脱进戴行拘资静信留分拘析签，发主嘴要鼠有5厦C帅评兽估狂法和信航用帆评炒分举法格。6胆01颗）纤5墙C已评绝估资法信用用表品品质普（毯C刷h插a禁r罢a槐c救t假e新r准）拢：客插户朗履乐行付嫩款旬义鸟务的扣可妈能级性偿抛债祖能凑力班（首C蛾a漂p结a再c哲i炕t勒y请）桶：客随户醋的短遣期兔偿符债狡能觉力资宇本恳（倾C酒a界p建i杏t氧a膏l抄）谨：客眉户容的财净务抛实腿力和财达务饮状者况抵香押财品馒（监C颂o嫩l登l冬a侦t据e拖r筹a脊l今）丘：当今客雀户将拒秤付阶或方无患力击付吵款答时周，掉能表被好用将于抵瓦押淋的僚资惠产经饿济蔽状什况偿（瘦C断o帽n储d铅i雁t虽i馋o急n绩）翁：影音响故客盏户擦付刊款聪能声力弦的经座济鹅环讽境6兄12董）捕信非用泰评更分建法信究用园评才分漆法弄是盘对洁客浊户矛有生关财报务害比哥率亏指费标和欠其梦他信范用进演行店分悦析澡，打并谱按浊照素其杀信腐用模影享响扁程即度铺进唉行壤加作权静平爹均俭，镜从丢而巡寿得涝出客僻户吴综药合英的己信司用禁分忆数。信绒用劳分迫析趣指录标崇可急以笼选倒择速攀动苏比回率、流尖动共比豆率、已眉获利蒜息哥倍妥数、资粪产仔负莲债敢率等喂多撇种壳财什务乡丰指迫标隶，宪在晋用研相家应兵的哀权重织系僵数债换皱算增后蛮，计塞算汇信妖用叨分尼数，围并划稿分草一踢定何的颠信液用局等籍级分尾数，年表勒明远信驻用践风壳险尖的塌大过小缘瑞。6扑2（存2齐）喜信尝用裁条脸件公蚂司红要末求州客态户专支悄付城赊谊销扰款事项棋的阻条绩件水，锈主型要病包侧括信率用敏期姻限、折给扣葛期伤限、现聋金呆折篇扣宏率等伍条良件昨。例室：隙“句2精/袭1朗0阶，增n牢/抓3槐0动”理粘解破“赚例章8逐-惜1鼻4丸、身例片8屡-隆1痒5摘”思铃路陡：先拢计斧算放烘宽绕信咐用箩得饱到闸的铺收畜益，覆然睛后扰计额算增鸦加烫的圾成堵本，相最决后质根馋据梦两暂者董比隔较浸结控果屿做踩出鸣判逗断便。应在收刊账塞款筒应闹计屠利恋息毯＝慰应蹄收衔账跌款脊占疾用浊资墓金血×叶资词本亭成嚼本应档收姜账册款盟占圣用埋资雨金忠＝蜻应窜收差账坡款妈平好均窜余民额抵×王变饿动君成浅本迎率应恨收堵账伪款仙平司均费余驳额夹＝脉日匪销哲售拦额缓×久平做均幅收槐现县期6厌3项目销售量（万件）单位售价（元）单位变动成本（元）边际收益收益的增加额（万元）应收账款平均占用额（万元）应收账款机会成本（万元）收账费用（万元）坏账损失（万元）成本的增加额（万元）利润（万元）增加的利润额（万元）现销方案A方案B120132144101010666480528576

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变动成本边际收益收益的增加额应收账款平均占用额应收账款机会成本坏账损失收账费用总成本成本的增加额利润收益的增加额方案B方案C14401440－28.8864864576547.2

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