财务管理-资本投放

资本投放一、投资的意义与原则二、实业投资三、证券投资四、跨国投资经营一、投资的意义与原则

1、资本投放的意义

包括厂房、机器设备的新建、改建、扩建和购置等活动；包括购买股票、债券和以联营方式向其他单位投入资本等活动。投资决策的正确与否关系到企业的兴衰存亡：

（1）投资是维持企业生产经营的重要手段；

（2）投资是调整现有生产能力和结构，开发新产品，寻求新的经济和效益增长点的手段；

（3）投资是当前我国实现资本重组和企业重组，调整产业结构，实现存量资本流动，推动国有资产管理体制改革和企业内部治理结构完善的重要手段。2炼、晒企州业且投信资厘的寄分极类（器1番）呆按盘投洒资驱性亡质亿分需，侨可目分泥为蜓：鼻实惕业桥资收本愉投猴资父证已券怠投蔬资斤产弹权窄资恰本翅投牛资（窃2迫）赠按部投窜资督回展收陈期暂长患短妻，器可益分略为番：底长恐期乘投圆资裹短海期哪投达资长馆短亚期臣投剩资允的时界布定溪关故键插在汽于擦投恨资形的是性遵质士与灵目炭的齐。（何3押）禁按砌投缎资席风困险控程氧度吃，给可等分梅为肥：乳确尊定谦性营投掉资贯风偏险仔性舟投撒资（世4柜）合按丢投暮资且发焦生雄作春用旅的孝地贱点胞和舅资依本协增胶值谋的碰方告式厘划嫌分宽，循可贵分乓为市：获对拣内闻投品资出对肾外牢投勤资3瓦、筋企助业博投角资睡的雀基叙本榨原献则（右1扔）秆利接益岸兼胸顾赤原挥则企评业议在迅投分资串决业策座时螺，腔应戏注销重柜外堡部垒性求研柄究吹，雷注您重昆企遣业创利疯益饶服兼从烟社郑会协利颈益活，杨局惰部气利铅益去服闻从元全单局次利尽益啄，拼眼惧前巡寿利田益慢服慕从魔长傅远仁利伪益额。（搭2悬）系兼吩顾萄外想延饮和孙内食涵需两眯种席扩励大蛙生垦产惹方瓜式（敏3围）上结圈构恒优洞化虾和泡配谨套镇原苦则资汪本叙必伐须纹在吉劳霸动派资变料琴、拴劳盾动屈对袄象寒和浴劳扫动遮力路之哭间根合筛理径分登配斥，秒如歪果伪结域构锤失槐衡卫，势必弱然鹅会寻影滨响婆效烧益坛。（杂4视）慎适济度享多慎样没化听原域则善要眉求绣企兄业坐投驱资义应碗以损一遭业赵为劫主杰,仰在拾满聋足脆基碰本廊经足营木的浙资骗本绸需吗求卧，炭具阀有拳更明高善的帖管待理营水柄平刑和沸运盏筹援能榆力净的壮前毙提催下逢，咱运渣用每充砖裕渴的替资牛本院，下注涌重产多袭角摘化端经稳营禽，牲以块降孝低们风叮险停。（陕5垫）蚁以宣人惯为律本忘的恨原桥则老人芦是惨生卵产菌要缘瑞素坝中撇最按活哲跃级和贩能训动遭的很因吸素望，拾只虫有歇注所重亩人芦才电的丙投腔资朋和面储昂备赚，宽企即业物的猛资勇本副增蚀值透才仿有言保百障拢。晚（训6独）躁企抽业送自餐主京投之资劝原轨则4淹、补我嫂国递目记前辈的铜投瞧资允体罗制陆改念革魄进膛展平：①野明甩确急政允府毅和庆企辈业扶职结责慌范腰围撤：达政引府最是群公漫益股性样和秋部骗分贸基砍础址设怀施勾项驶目文，鼓企助业百是销竞文争写性牧项尝目汤；伴②否扩强大牙投授资声审说批误自督主贼权花同贞时层，闭对椅竞臂争肢性久项异目胶实迟行揪登蔑记混备粗案味制坦，晚实另行塑项屯目勒法招人偷责绢任刚制着和面资杀本忧金暮制袖度视，拼垄弄断墙性盈项双目到实筋行袍专册家负评慨议简制选，者政兰府忧选英定谨的割项厚目餐推挽行洲项筛目耽法律人恋公帐开需招窗标福制梨；③廊国寇家卸按奏产胆业睡性屠质腊和痒特朋点赢，破把棕项弹目施划挤分妥为矮鼓喇励本、醒允禾许宜、颜限语制踏和拴禁泄止也四睬类眨；颈④芒国矩家汇对章投趋资首的你宏处观油调拾控仪，岂将仅从加直工接没控煎制斑规议模析转伞到疮利钞用烤货杰币音、愈财昼政组和尚税锅收蓬政聚策苏进鸦行译间流接棵管预理盖，徒用盛产容业洁政嚼策坐和锹经驻济瞎信乓息胞引岗导堪。二将、司实足业郊投户资实割业令资被本须的达保航值探增俊值蹈是弊整牢个肌社胆会欺资旁本婶增授值垮和穴财宽富桑积会累内的陵基错础卧。小1暑、缓实围业听投耐资袄的恳基鬼本涨程植序躲实给业脚投蛮资钱具伸有畏投琴资铁金话额叉大嚼、疾回存收孙时是间库长垃、娱变办现攀能息力最弱倍、腾发涉生清次陶数然少舱、湾风言险霞较篮大暑的路特欣点曾。基冒本锈程巡寿序番：垦（成1货）粘投对资以机济会忽的驱选躲择摇和辞界遮定洲；享（兔2快）贱详秤细志的践可心行恩性胖研耻究碍和扇论男证聪；后内且容摩：洒市帅场饭前蝴景授的呼详配细蒜调明查史和洽研舰究友；诊作朵出仪销聋售塞预枝测繁、收投壁资五规种模派和碍资自金员来店源快的赴界当定程；躲生味产塘和伴组帮织眯流膜程韵的窑设酬计符；闻项膨目骂周闲期梳内换现误金今流粪量们的喜预垦测火；葵选降用牌一收定卖方耍法甘进凉行饰投稀资迈效察益环评蛮价返和妈国沫民丛经拴济刑效纯益慰评架价股。（术3旅）早投节资牺风夹险塌的甜预句测拴和参防得范墙方陪法剑的掏研袖究妥和奴评闭价2播、差实轰业臭投档资蕉机耀会玻的庭界秒定沫和远选税择实仁质宫是背选踢择群进抬入挪哪怨一宾行鬼业牵，砖经僻营肤哪卷一牌个床项户目喝的肉问辩题吐。蕉考板虑巡寿的世因威素鸽：逆（鸽1艘）翅市卵场嗽前钓景袍和妻竞进争饭状列况丧在必评循价指某击一闲投适资侵机俩会歼时撞，篮首今先乐应栗明韵确夏现百有惯的惰和碎潜假在擦的精顾浑客歇是字谁仍。王确廊定哄现左有朝的袖顾税客鄙时拥，胆应删回嗽答恐的蝴问杆题宋：①位谁谜是后顾圣客禾，流顾被客誉在臂哪名，片顾东客拌为崭什步么芹要深购念买语？制②刃顾准客寨购池买鹅的浸是敢什胆么挨？途③毛顾锻客鸟的每价面值唉观萍如遵何浸？确区定侨潜沙在手的项顾汇客愤应确回梨答读的芹问所题冻：言①殿市突场装的见发起展衣趋敌势习和显市厅场躬潜猪力望如佣何眉？痒②很随怕着栽消源费改时臂尚骗的归改恢变膛和沸竞属争集的对推侵动舅，浴市贞场柿结假构话怎琴样某变朱化烦？勺③滔环伶境学如略何贩影耻响连顾辩客华的税购稍买的力蹄？暮此萌外悼应保考唉虑超各款种好可忠能美的康竞业争晒影喝响痛。拔按着波膝特衬理帐论灾，们竞原争宰来阔自哭五道个钻方慌面震：职①业现应存全企穿业瓦之祥间妥的裕竞贪争锦；短②冠替庸代继品留或替替欺代沸服请务隶之疏间府的耳竞排争然；饥③付供课应才商精的延讨岩价沫还滑价害能遇力经；伶④晶预烛期哑客扩户中的秆讨咬价神还搬价缴能阶力游；心⑤防预壮期洗新寒进描入迁厂哪商笼的敲威莫胁眠。5疏种妹力麦量储应含有霜所血侧表重（应2撒）致宏依观势政辟策阔的脸变圆动国耻家获对慌特玩定献行坚业霉的拼限图制肯和版鼓振励品政特策挣、凳新叶的杯环哥保阴法踏规暴出劣台蚊，犯以悼及皱经亿济卷的界波锯动据和傍宏庆观习调晴控罚政较策毅的缸变涛动菜。（底3畅）吵预彼期携成锣本匙构益成店和社投诉资坡的择转梁向民能雷力通（袄4辅）笼产说品撤寿孔命笋周阳期覆阶武段戚和醒变捏化秋趋喷势那导滴入收阶初段抄：让投狱资抢风遍险倘大这，生但招有梦长紫远祖的迈发买展凉前驾景兴；寒增筋长挪阶灵段狸：并投想资振具小有陷较番高喂和俘快而速服的除回答报浪，起但贝竞贱争睬激鼻烈谅；薪成宏熟鬼阶好段趁：绘投插资膜收扑益特稳尚定扬，惜但耀新框入蜻者兼会烤受溉到凳排相挤弟和猴替绞代河品翻的抱威误胁右；店衰雀退糊阶舅段惹：坡一卖般域不诸增蛛加挣新滚的触投竟资躲，落尽彻量喘避焦免轧新料的股进游入见。3挡、该投旗资呈额朵的母预武测（厕1援）棋投垃资膜额恶预栋测辫的废基紫本渔程轨序异①荷界垒定苹所扣有沈可轨以蜜投译资淡的砌项苦目瞧；辆②梅预励测汇各攻个任项透目爱的率投章资县额悦；册③千确悦定犁一权定暮时嘉期丘内串的监企伯业坑投哪资绘额鲜。（偏2斑）婚投扯资紧额场的草构纤成邻①炼投河资贵前惯支钻出虚：贫市殃场余调俊研眯费减、鼻技处术条资沙料土费箱、井土边地销购扛入耻费名、纠勘朴察迫设各计翻费华；浴②垃设良备醒购麦置睡支哗出藏；济③犁设姿备斩安犹装帆费联用缝；辉④课建钩筑算工桌程伙费细；白⑤研垫沸支蛮的陈营座运哗资坡本拒。（嫩3缴）屠投趋资眼额狠预更测兼的狂基歌本嫌方揪法植①览逐途项熊测辟算村法夜对描构痒成俩投誓资帜额扶的走各房诚项错内邻容福分萍别涛测掠算鼻，砌然勇后晒累您加测得馒出献投啄资明总情额残。团特鬼点母：户是汤投甩资胆预半测岗中想的某主左要府方绕法种，句准贤确所性钓较芹高体；生由塌于巾分可项妻测忙算票，厚需集要犬时此间似较煎长击；圈对局资然料史要稀求汤较既多春。②呢单放位桂生抱产课能累力休估军算虑法运拟厉建城项客目艺投劳资新总跪额仪=垦同责类数企色业祖单项位忌生器产雅能番力辅投随资译额湾x刻拟住建施项惨目驼生喝产是能草力民注俱意酱问胜题活：吨a饶、徒得经到粱的援同盼类庸企勒业觉单池位摸生虫产无能萍力榨投林资缸额愧应墙作丽一币定闲的俊调贵整砍（占如倘从鸟国驰外疗获辛得长）塞；引b厚、企考狐虑遇通藏货鲁膨闪胀略；停c松、煤作怀为落对葬比浊的欺同厌类户项致目层生约产村能巩力踢应赴和桶拟肆建症项骨目伴生福产筒能坚力德较材接惧近嫩；萝d填、生考灰虑茎投给资合项挨目壮在识地寒理蚕环驾境吗、芽交括通钱条摄件杏、乏配绍套典设怀施融的砍完把善要程组度叼等丹方答面说差辜异港。③饼装存置释能垂力霞指容数窄法悉根热据捐有时关构项片目恭的蹦装枝置翅能撤力谱和板装析置棋能世力滋指秧数律测狮算妥投印资报额插的塑一病种益方彩法探。注滚意料：a云、虚装标置蹲能躬力失是京指之以胁封荷闭舅性蚂生败产隔设每备妖为慰主锣体匀构冈成寺的哑投换资质项葱目伙的事生乐产预能轻力表，隔如圆化蚊肥者生耀产熔设蒜备排、壮炼匀钢城设弓备落等僚；b惕、汇根乎据奖经像验眠，惹装狂置吐压达力唉较魔高勤并够带炒有他较直多脏台殿数溉的麦大贿中仿型各压帆缩蜘机燃泵吴及屠工兔业胆炉览的衡指挪数更取壶0物.序8结5略，谦压免力屋较化低吊的寺取兵0血.扛7理，恰一杠般竟情肤况扭取团0慢.酿8物。4油、安实况业此投虹资讯项推目次效住益累评飞价馒的释要则素（悔1住）讨货继币斩时掩间终价跃值永a然、出单暗利沾计显算烟模桥式责S恢=求P找（芽1听+沾i侄*假n珠)b凑、踢复棋利很计透算酸模岗式柿S研=耍P团(纱1绩+蓝i雹)nc耽、笛年邮金攻模五式疫普置通荡年夹金（脖2碑）肤现汪金楚流附量伏指慨项将目肃引痛起供的曾现词金支流银入衣和殖流平出市的续增泥量锻，捐不絮仅朝包略括厌货齐币删资贿金塔，梦还艘包丢括校投寇入费项伞目唐中垒的先非司现粉金叹资也源者的光变诞现据价坐值缎。货现杠金悲流坦出慢：剩a毒、史直毙接犬投宰资园支策出幻玉；难b碎、吓增挠加稻的脆付倍现绍成穿本特；张c辛、钩垫曾支歪的顽流铜动矩资口金谜现饲金残流各入温：畜a寨、孕增禾加今的浇销看售赖收道入木；刺b故、籍固雕定脖资病产苏残赛值探收关入飞；宴c拉、唉收健回车的责垫多支来流队动冤资拒金梦。（甜3坟）谈折砌现极率亿折烟现缸率融一缺般既采存用客企等业凯项况目熊资其本诸来急源波的知综彩合咐资盘本训成散本电。5赶、顶实丙业绪投漫资留项风目弄的呜效肌益丢评迹价屯方盈法两沫类股：沿静搂态棕分泽析沃法割动霉态心分惭析桐法（道1途）创基系本婆投饱资桌决疫策征评案价偿方俗法①适净凡现姓值迫法咳（须N姐P鼠V溉）缺势陷罩：a紧、磨不筹适海宜良于扫投兰资迁额月相寨差惜较畅大念的棕投虚资串方慨案度进维行除比静较允；b销、爆不劝能庄说招明砍单恼位明投伍资乔的守经爱济晕效常益相好脑坏缓。②禾现盐值电指卸数当法（子P纪I荣）特云点芳：a必、污有台利卷于迈不矩同符投虚资馆额阻的娇投奔资允方壁案约比挠较早；b凭、系在锁投疼资河额愁相背差篇较旷大次的候互做斥相方邻案享比伞较障中筐，P特I高茂的许项炉目飞不无一激定躬对骂企紫业即总响体扔财制富疏的佛增捏加黑具肚有拿绝偷对葵优椒势放。③妙动杜态逼投藏资祖回悲收丑期朵（幼T葬P课）特含点趣：a父、趁回混收做期扯的汤长址短范仅拼和去项带目奶前慈期扇的汗现歪金殊流蚂量幅有图关铲，闭不技能耻反碍映雁投报资勺回破收以后决的迅效猪益辽状农况谢；b泉、允实火务肃中察，叹投概资父回慈收释期砌多寇作其为沟衡畜量汗项课目局风差险挖和握变循现伴能经力真的锁指株标旦。④I裳R炭R注误意家：运鸭用彼插纺值决法向计愁算值，仗r1、畏r2之追间店的惑差哪距娘必絮须忽在练2贯%躁—悬5唉%外之刑间爱。（捞2蜡）区投邪资嚷项挨目娱评鹊价蚁方谷法辽的泪比移较优呢秀抹的泰投允资罪评走价烟方济法替应券具门备豪的彼特佛征隔：型a兵、告全勺面掉考浪虑帜整烟个颗寿格命葵周榴期笼中张的志现门金垂流佣量济；惧b仔、网充袋分恋考偿虑挪货森币母的猫时倒间乌价绵值屡；都c低、市在泳互罚斥济方业案嚷的袖比站较畏中包，诉应膏能束选语择周出料资陶本裤增急值屠最沃大恢的倡项完目医。①N嗓P叶V创和小I葵R激R在燥互脏斥祥方霸案毅比养较开中耳的猎差耗异血互窗斥碑项究目记决呼策疏是迫指弊在勉多合个闻项眨目崭的何选芦择沟中核，厌只誉能沾选筛取阔一轿个疗项北目宴。恭按摧照怒前岂述罪，六应该选N负P押V犁大简者芬和住I默R特R大搁者阁，铜但真实虑际叙中供，茂二母者纪结母果覆有终可穷能丹完瓶全郑不围一辈致治。例匹：镜项嚷目居M尘，惕初密始青投伏资号1暑4牧8御1讲万欺元尘，想经终营出期京三努年摆，雪每腿年乱末旁现句金笔净见流链入混量礼为蜓1齐0贩0谢0垂万生元敢、秀6引0保0辩万递元唤、参4闭0纠0摄万笋元断。絮项骑目稿N泻，名初冻始讨投兆资促1浸5此2应9虎万松元著，班经畜营猾期疑三握年惹，娱每鼓年杰末锅现歇金勾净完流鲁入砌量磨为绳4建0正0粮万态元慨、超6论0载0住万歌元伯和眠1榴2抗0胸0现万摘元想。浓分宏析需：富若躺按争1障0舰%晌折即现芽率答测码算水，桑N征P鹊V（渠m辅）=净2背2掏4版.黄4劳6版万资元犹，凝N惭P勾V（派n港）=扯2膏3勒2挤.黑0肃4亚万冬元期，补应铅选扑择嫁N奴项岩目辈；挂而群I既R辰R（识m般）=指2箩0逢.链0行7世%迎，像I生R释R（鞠n加）=葬1雹7策.雀0朽4倘%劫，春应故选销择饱M丢项诱目漂。泡原连因僻：贯两劳方尺案扇现困金条流僵入喘量充分暴布隙不黑同抵，茧使准两飘方久案嫁净挑现市值恶对王折晕现然率蚁的渐敏絮感况性骗不项同名。证滥明当：斗假距设衫A类、惭B缸两签互牙斥争方行案撞，驰寿置命祖期剥相缺同属，贷A膝方哨案涂前寺期微现虚金雨流职量葡大事，鼠B疑方舟案改后寒期资现惹金帐流写量鞠大独，淘Ca>蛙Cb，泉则棕有仁：N温P肤V作性踏质蓝：a兰、刃N偏P辞V颜是稍r章的法连受续俗递汁减帆函最数懂；b检、田当是N宏P蓄V混=俱0鸟时凝，跳r柿即屠为愁I犬R动R赶；C有、森由奔于育r穴的至取可值弓在点0全和涌+秩∞部之违间榜，谋则澡N附P琴V舞—锻r赏函尤数厘的恨两都个斩极错限掏点伍为元：∑踏R握(杏A芝)t-厘Ca∑第R美(韵B只)t-雷CbN由P劈燕V0-劳Cb-窝CaN美P绘V礼(喇B术)N绣P权V都(愧A经)rr嘴*分聪析怎：属N蹦P颂V筛（葬A渴）巨=虹N姥P清V梨（询B顽）嗽的插充蹲要补条子件拿为供Ca>支Cb，店且唯∑佛R末At-误Ca>陷∑卫R威Bt-雕Cb涝。分梢析柳N篮P馆V首和绪I鹅R隆R赛出傍现估相币悖幸的所情赏况爱：净瞎现即值仇相松等坊时饭的软折馋现绑率也记涉为摊r骄*闻（耽费嘉氏水利驶率碰）洽。杏如掩果尽r散*才存嘉在块，问则般有屑当体r障>味r爷*席时摇，痒N贼P刮V姥(换A歌)秒<拣N茎P横V没(防B劝)偶;杯当座r唉<谨r芳*系时穴，近N枝P纱V文(杀A欢)签>隆N渠P律V备(签B假)交。练（末1表）嘱r环*许存跳在挤，勾且般r厅*执<福I丧R倍R附A荐<赛I帖R惯R削B删，劝此追时泻如第果圆计垒算速净某现韵值纺时或所突选誉择都的快折趣现摘率另为严r焦,判则掉：N牧P墓V∑使R但At-窑Ca∑袋R渠Bt-生Cb0r势*r-矿Cb-戚CaN驱P膀V改(为A董)N求P筛V邪(葬B酸)①射当盟r奴>敲r而*伴时坡，牢I示R朴R延和然N毫P隶V设的暴结尚论晚一驼致欧，沉均激为著B惨方拾案甚较旱优程；②饺当写r斑=若r专*侍时办，替N黎P枯V斩法堆则策失封效绸，辟应升以糠I惭R抵R潮决奖策迎为企准伴，咸选违择毁B子方凶案劣；③坑当父r垄<桌r笨*吼时姓，利I耍R充R筋和肢N泥P紧V废结想论间相塑悖搜，揉但默按宪照底资索本铜增私值刘最价大意的谎要建求虫，蔬以胖N竞P塔V验决夹策驻结扣果武为司准翅，堡即也A扯方烫案德较款优纱。（拘2险）r献*蓄存睡在揭，刷且呼r丙*举=绳I翼R狠R返A腿=复I贼R衬R幼B，戚如迎图连所翻示叉：N宴P王V0r肺*-峡Cb-揪CarN膏P吩V片(猫B乞)N合P颜V绩(筒A社)分闲析西：吉此泰时军I万R祝R款决琴策切失酿效计，莲当篮r申<哑r霞*矮时耀，饥N导P泰V础A彼>薪N吹P惠V姑B市,懂方菊案讲A姻较胜优衬；辈当党r钓>锻r碎*倍时观，耀两椒方货案愤N让P贴V派均延为文负晃值戴，储两冷方第案恨均粘不烈可漏行均。（颠3虽）邀r柳*垂存帖在呼，量且出有征r粉*悟>卸I草R肯R变A察>费I帝R托R环B字，痕如饭下剩图幸所妇示寺：N盯P劫Vr车*0-察Cb-运CaN扁P岭V乔(毁B间)N井P楚V廉(雨A秆)r分杰析抢：伏此啊时只当烛r忘<脊r甚*割时性，达N扇P怪V浪和倒I执R禁R默的塘结疤论肃一眉致能，诵且荷只鸦有曾r递<凭I结R旨R百B贤时净，幅两悬方穷案作均悠可烛行胁；竿当绵r景>鸭r妨*有时怜N游P希V照结遣论部两著方模案袜均响不尺可俊行关。可粥以售看亿出猛，逃N忍P者V虏和灶I抖R蒜R像决剧策泼相剧矛订盾它的拜情伯况倦只机在炮（职1肌）芳中胡出锯现特，只这枣时莲应属以励N窜P降V滤决姓策然结钞果捐为灿主屠。熊用爱差负额汪现社金宇流亩量威来误分月析栋：去把背项抽目少N愤分须解方为届项唯目肚M谱和凉项门目消（羡N藏-插M爱）疗，大则接增述量佳现格金书流嚼量察（延N梳-枝M臭）赏如洞图狐所创示货：4出8-授6旬0芹008戴0苏01寺年2晨年3缺年Δ接N勒P慕V（胸N选-甩M盏）=幸7巩.堡5粉8酿万浓元梨>津0N菠P版V（剑M岔）>疤0结既论闪：贫项伙目艰M狸和惜项皇目罢（盏N今-咳M双）傻均胡可似接愈受驾，锣所汤以李如柏果册单弯独阁选愈择流项愧目浸M村，尾就腾会皆放速弃迁（法N矮-晨M贤）躺项汗目灯的萍现库金畏流涨量祸正刚现申值保，磁这途不敏符恭合浸公瓜司小资零本疲增恼值赞量碧最裙大侧的邻经先营也目冒标康。欠因序此忙在旧互榨斥土方欠案绿的集比仆较感和灰评剑价婶中件，纸应陵选冲择鼠N疑P刊V闸大已的正项等目螺。②湾N胆P研V限和缓P渣I龙的渐比蒜较列的常评静价互政斥少项灭目谜H美和席I句：项目现金流量NPV（10%）现值指数C0R1H-50010004091.818I-100001500036361.364把火项坝目框I乔分登解范成璃项诞目汉H胳和迁项邮目纯（烧I或-猛H甜）卖，感计爽算项得冰N轮P戚V应（洽I孕-答H缘瑞）钟=谊3资2欧2更7爪万当元坏，腐因窑此能应争选挨择庄项龟目翼I旨。注绕意纸：思N狂P本V侦和炭P杰I为的昨结办论瞒相汉矛路盾雁。综塔合苏①湾和势②骑的消分烫析晕可夸以枝看静出会：a持、专I趣R膏R蚊和拆P驱I慕在罗项均目厨决机策疲时丢，奏主斤要驼考桨虑典单取位怖投裕资锈额鉴报哨酬以率善，们从蚀投肚入锋产乞出炊比截看缓，耐有驰助昌于誓提计高程资阁本两的粒获载利必水舰平敬，再对兰于漠投萝资潮少决、富见轿效贡快北的茄项窃目适来均说炊是丛正泳确落的鸽，彩但陆在额互愤斥归方停案阿的亭评躲价缺中甘与陈公便司春资乌本稻增性值委最刑大长的声目右标兵是吧相西悖艺的供；耕b轿、托因光此茎如硬果采资慈本蚁供件应佛紧舒张额，袍为案了樱提藏高吗企煮业渡的记积赵累体能糠力盘，穷加兽速追资流本乏周您转跃，忆在些投率资弊决提策皆中廊应饼以发I浑R捆R喝和回P诱I屿决版策骄方扣法狂为头主固；兴c皂、圾如述果压资该本仇充公裕嗓，园且终追垮加怒资超本倡投算入粒不米会疫影性响但资衔本埋成碌本柄，富在庆互虫斥侍方察案洲选揉择倚中虎应碑以付N值P格V疼方氏法械为战主更。③甘项既目跟寿荷命资不绍等导时颤的慌决乏策当错互猾斥浇项遗目眉的窝寿市命哑期选不蒸等相时吐，塔采卧用勤N愧P狭V导法袄判棍断印的嫂两扫种锣方浇法放：钳a党、休求祖出踏项医目送寿骡命踢期抖的繁最惑小吸公迫倍迁数短，叨寿滤命扯短寻的柴项执目丛要锤按送相看同涉的辞收暴益少重堂复烛多肚次丢；医b侵、拣等撕值誉年抖金倒法艇，受即病将编互得斥氏方爷案脑的汪净绿现块值谊按或资喂本骨成食本饭等开额临分株摊唐到赢各蜘年迹，画求疮出攀每尘个涉项秋目至的壤等鞭值逝年搅金望，标年瓦金喉最挺大峡的乱项展目岔为哗优凝。6用、阶实白业吧投特资萄的群风亭险胜分伪析害方霞法投颗资叛风虏险菌是播指系一棍项鼠投振资奇所屡取招得布的省结滋果壶与眉原弹决盒策故时辽的术预抵期庄结千果讯之么间欺差巾异闸而地给巩企选业轨造桃成症损纲失识的音可叮能魂。援从每决筒策忆的查要圾素租来桐说胆，尾投象资屡风箭险岔主填要级来冲源教于慨两佛个勺方锡面创：坊资鸽本湿成瘦本愁（妈折肝现每率还）阅的晕变枕化筐和盆现扩金费流霜量闸的那变俘动立。（友1计）肌影猪响盟现猎金漆流唱量尖变摔动租的绣因立素访a延、害投毅资爽量统的枯变欣化槽；御b肠、揪建绪设元期肥变上化疏；俊c亦、翻实记际辱生欠产芦能弄力俘与愚设祖计啊生羞产垄能较力征之斥间等的箭差旺异瞒；绣d壶、陵价付格帅变求化滤；蝴e发、跃产除品眯成补本性的玻变授化覆。（崇2垒）野影添响办资半本排成蜜本袖（酬折谦现鞋率垄）垃变苦动机的巩因垒素傅a预、诸资图金强来政源策的抄稳累定楚性睛、追可盈靠势性辅；助b场、链国希家顷财励政下金湖融龄政塘策凤、车税巾收如政那策侦；指c跨、尸通境货扎膨捷胀斩率崖；坐d鼻、谣市饱场傍资丙金似供纷求阁关吩系宁。投纷资侮风剥险熄分充析曲的君常给用康方掏法价：传风餐险饲调兴整孩贴捉现弦率偷法淹肯续定韵当虎量塑法（落1仙）宝风吗险援调截整者贴导现劳率递法乳及耀评钓价基蛮本鱼思赚路立是捏对算决养策道中偶的生折吗现皆率疮进支行蜡调惜整萌，禁高仇风场险外项桶目螺采演用晚较诱高宪贴逮现艺率记计糖算姜净梳现障值克。她计军算挨风度险吹调品整魂贴弱现枣率予的眠公隔式窑：饼k柄=魂i举+织b袄Q夹Q在—炒风擦险享程支度胀b塔—锋风秤险让报息酬喜斜造率例反：立某煤企杀业余投宇资喘所悬要盐求殿的抚最盲低伯报槐酬室率毯为刺8崖%糊，勒现早有奔三宴个口方槐案趁，平数捕据慌如视下帅表秆：年方案A方案B方案C概率现金流量概率现金流量概率现金流量016000130001300010.250.400.3540003000100020.300.400.303000500010000.200.600.2030004000500030.200.400.403000400020000.200.600.20300040004000各泛方葱案海现氏金把流牢量辞分鬼布本筒案轨例肤假会定脏全舟部狗风职险晚体杜现爱在乡丰现铃金谦流算入乱中梦①允风煤险躺程好度表计踪蝶算A太方睡案廉：避E1=弟4擦0税0鸦0搁*削0朋.煎2乱5苗+扩3窑0进0浊0股*携0够.辉4景0筑+慰1耐0胁0也0殊*屠0惰.越3麦5杆=找2肆5扔5抢0酸E2=致3笼0司0缎0哪*爪0招.丙3税0市+陪5比0培0央0掌*膨0撇.滥4驼0冒+绒1旨0贸0冠0抬*恐0昨.迁3葡0牛=闲3绩2养0前0录E3=用3想0逝0室0荷*旅0易.船2旋0耀+唯4凳0拖0高0胞*援0拨.券4萍0逆+选2拉0撤0袭0喜*股0冷.氏4犹0粥=练3纪0砍0那0是庭绝额对啄数溜，灶不浇便吵于席比娇较妇不将同极规渴模数项鼠目国的介风裂险得大辩小大。②特确顾定插风董险门报南酬致斜观率距bb柳的拼高亏低迈反享映输风牧险方程革度填的地变冈化朴对拾风讲险由调键整谋最俩低挥报星酬抽率误产优生踏的下影鸦响没程俊度驴，诵它恩的填取卡值迈来祸源距于株经懒验鬼数集据傅，逮可优依剃据吉历锈史悼资每料太或育直竖线捧回铜归塞法至测满出窗。一什般锤认妨为挨，勉中煎等充风慈险躲程狐度察的恢Q倘为煌0垮.免5坛，腊假筐定爸含还有丑风需险刷报顷酬递的允最府低泡报萌酬迅率庙为徒1治2漠%鄙，尘无吨风吐险买报度酬逼率异为蒜8衰%颠时桌，垫则蛋有因迅此忧，暖以捕上蛙三激个墙方托案塑的句优摊劣铸顺扭序屿：皇A斩>钉B珠>邪C休风由险消调龄整横贴废现吵率百法先缺感点炒：a窃、劣此六法晨提跌高委折跪现受率奔后女，弟所病有略以暑后歌各它年诱的国现孝金镰流齐入夜都驶按锁高滨折弟现忆率纪折脆现翠。斧对冠于疯一趋些秩新杰设他立罩企籍业这，浇前师期耻现抢金申流滨入略风过险告较巷大附，浅后手期待稳孝定帆，崖因呀此蛛不奖适拢用陶该宿方育法席；粘b扣、漏风羊险真报尸酬袖斜昂率熄b砖的气确筝定贡，脸以亏经挽验锹估横计决或唐历赞史胆数子据眉统残计途得屡出叮，咳难僵免蒜有肥偏产差晋。（朗2讽）序肯昼定鸣当拳量微法基遣本昆思黑路器是窃着较眼齐于团现绘金症流租量酸的旱调裁整摆，姥把亲有丈风螺险厉现它金陶流公量戒调截整骄为泰无岂风稼险圣现畅金烤流蛇量皇，答然翁后鹊用扮无章风瞒险羊贴鬼现苹率辈计存算颗净峡现奸值游。若特以杠变其化捡系历数兽表醉示蒙现忆金养流右量辟的朗不笼确同定僵性超，质变页化量系转数辟与经肯岂定饶当记量康系沃数咸的渠关辟系这如直下亚：变化系数肯定当量系数0.00—0.071.00.08—0.150.90.16—0.230.80.24—0.320.70.33—0.420.60.43—0.540.50.55—0.700.4各遇方销案监的资优检先功顺袖序疏为君：发B举>下C纠>雪A贪特极点露：广a赞、跨此剖法取的抵主软要踢困执难究是犹确得定陕合渴理加的嘉当默量落系光数词，刊常闪常召由剂经石验患丰娇富献的鸡分泉析斥人寻员鸡凭尸主招观道判醋断争确省定贱；呜b掀、逝此揉法庙克芒服睛了疗风始险他调师整酸贴时现竭率熄法墙的榆缺骂陷起，倾在塔投骨资递风俯险她分叶析房诚中泽常狮用序。三畜、贼证赤券等投款资短集期功证龄券秒投投资周长铜期盐证渐券跪投贡资本由节组所半讨纱论钻的僻内传容1摘、易证斗券见投接资度目缓的a芦、钢资间本墨保浙值辉增寒值粪需序要地；滨b敬、蚀控外制浆其柜他立企友业庙；定c暂、敢积越累想整君笔币资砌金怜；嘴d奖、该转村移厕和扯分酸散然风逢险废。2现、结单泛一书证带券议投坝资痕的悲决嘉策（汪1太）嫩债拒券欺投坚资才按分债赶券狐发边行肉主呈体领不雪同缸，潮可港分呈为朱：亩政舍府拌债蛋券爪金管融新债男券贤公挨司渴债片券影俱响投债拼券牌价栽值庸的科因吐素妻：传a棍、伴债姑券越的命还魄本军付绩息牵方足式你；金b叹、昌债兆券苦的宵面白值围和陕预洁期辟转政售嫌价墓格寄；纤c就、崖市晓场亩利绪率明；屯d念、根票榜面穗利环率击。钓典环型签债辨券局市坚场页价白格递的旱估卡计炉模满式磁：投皆资筋者丸对套债瓜券裕的心估霉价露：带a锄、泄不客同蹲投永资部者地对吵债吓券哲估躁价烦的炎差看别敞，验在船于街对授折描现蔽率自的爱确姐认涝不乱同牌；短b染、歇不铸同胡投搞资嘉者汉对锡同耍一俱债北券竭估孝价絮是复不弓一海致堡的怕，闻债景券怪的扣市医场免价拐格染是羞不葬同母投奇资塌者腔估青价铜和岔投提资语及雅转适让朋投嘉资坝时讨的混均渗衡耐价扔格调；秩c裁、湖对寒某诊一么投老资谜者起而米言恢，征如柿果穴按软其状要护求奶的粱报死酬芬率吨折民现犬的弊债列券简现她值已超牲过施债摆券点的赞市行场奇价狮格尸，炮则阿投原资急是好可岩行我的孕，僚反锅之酬不痛可叛行病。（喊2疲）习股叶票漠投湾资很默难罢预占测股膜票肾的次预驱期云市颜价秀主恶要亚受唇市宵场结环润境挽和颤企番业漫自斧身伤因愈素伍影辟响始。黎市亲场乖环滴境院是榴指题经唉济血的扎景庸气证状骡况雁、虽通迹货寸膨愚胀止水杠平背、规货凶币肃供览给岗量煌、地利甩率壶等颗。综纽奉合距上盈述卷因拳素丧，胃辅撇之珍以搭实之证巨分砖析趋是工预羊测谦企敢业倾股虽利痛变膝动挪和沃支闪付舌能创力辛的全常导用梳方蜘法丑。（北3内）粮可冒转嗽换腥证铲券圣投僚资可娃转毯换伤证焰券朗价兄值妈存蜜在胞三念种趴形霜式袖：粪转广换储价枯值诵非休转版换添价痰值团市焦场永价卡值①遗转望换乔价织值蒙是斧可蒸转钥换非债尺券郊转俭换芒成旅普端通机股虾时物的稿价渐值类转愉换款价搂值贼=倦转胞换坦比掏率嚷x弦普柜通咸股愉市鼻场古价秧格②弹非窑转斗换塔价迁值短是巷持埋有笑者色不遵行句使杨转泼换些权腿或蜻发归行蓬者梁不执行短使桂强着制排赎刃回趟权阴时匪，匪具乡丰有茎债配券雁或古优钟先奥股散原烦有突的州本牲身弦价奶值液。裁可闲转羡换姑债陈券果的赶非越转准换削价播值旨：可野转右换姨优扬先块股屋的蚕非胡转模换效价狼值团：③奴市腐场荒价渔值恨指呜可什转铲换犁债返券尸在诸市密场劫上锐的政交械易屋价污格项。洞④律三纠种岛价野值阔的放关题系债叫券片价石值市旧场歌价较值转求换塘溢浮价转定换婚价愈值非选转豪换狡价竹值股攻票撒市损价0（针4吸）烟期挤权方投垂资①叫关意于傅期窃权终的绘一指些霜概蜡念怒a倦、乞期抽权弱的旧履叶行邪；茶b戴、毁履翼行谋价絮格芽；耽c色、纯到纷期净日昆；序d捧、般美狠式翁期现权危、建欧街式索期麦权树；过e剩、闪买穗入价期腰权渴和粒卖斑出弄期烘权翼；茅f若、氏期逐权僻资何产钉的夺标栗的载。②炒期番权窃到信期辜日拉价爬值买鸽入立期挨权很到棵期胜日忙价袭值履吧行则价旱格股移票亚到旗期省日腊市拖价0x卖恩出婚期候权追到衫期因日奇价厦值xx履姿行钟价内格股姑票丛到贯期偷日什市面价0③州期库权撑投谜资差收昨益0-隐cxX嫁+休c股肺票逮市嗓价收迹益买碰入尸期愈权X蜜-年p收浙益0-威px股务票蹄市巴价X结-咳p卖叹出掩期咳权④蛮期陶权增价洒格圾界拌限期随权当价凝格0执择行怨价愁格上仇界睁线胖（栽股扯票梳价扮格殊）下吹界滑线时盼间土溢勉价底妇价1笋年6辈个碌月3拍个阶月股丛票严价很格欧亭式确买袭权3另、护证交券互投馒资项的胆风叹险抄控碎制绢与币证抚券袜组沿合塌投贫资证蔬券盼投绩资耗风两险慌防婆范选的蕉主顿要智方要法棋：分句散魄投谋资俱法乏套伙期炭保凉值葡法（缝1像）界证烫券耽组驾合盼投犁资洁理友论消①朴证唯券姻组常合辜的敏收练益户与剖风杏险由偏于舰kj的银不言同贺，辩kp的思值望介锣于规组局合径中坑证削券吓最葵高枕收惹益跟率辫和己最没低验收的益伏率捎之弟间滴。投缺资听组沈合倘总诉体袖的恰方乐差自由踏n2个雷项映目模构闸成葬：擦即享n梅个嫂方谈差喘和停n所(赵n情-则1碧)盲个孟协患方资差携组孔成惑。单地个学证之券房诚对压组爱合境总飞体胆的引方购差锁影雷响威越角来旺越耀小仆，树而丛协促方与差玩的右影汗响慢力初度俗趋协于辰增锋大桃。注壶意疗：①浙协扛方僻差床为泄正旁，真说马明吐两曲个世证乡丰券逐的而收让益暂变选动篮具元有貌同艺向唐性第；蓝反梅之度具运有颤反猎向铺性租。②浊无寒论蹦协盏方帮差摩为散正盯或敞为与负怨，短组变合洞总末体赴的砖方宵差催都烂要挡比介各冶方崇差吉的星简圾单智加头权寨平尾均弱值旦要晓小胡。②锁证奥券饮组舒合番中汽各堪证持券踏权对重躬对车分衰散枕风膝险淹的冶影乱响惜无摧论艇证修券使组阿合匀中珠各底证床券秩之谷间去的欲相急关常程柄度课如泛何柿，舱通通过叶有剃效充的商证由券鹅组外合栋，发都己可紧以食使欢风坟险榜程纷度荐降薪到援最伸低躲。③皂相怀关呀系哥数蛮对翠投毛资熊组陈合牧风到险爪和解收授益废的缠影价响设督：银两辱种卸证档券篮组关合臣，喂A镜的环比霞重格为娱a荷，霜B探的荒比辨重记为呢(粗1芹-龄a灿)洪，敌相脏关私系厉数柔为ρ虑。劣如猪图孟所晓示阴组萄合稍的天收刺益狗、加风岗险冷、屋权喊重唤和团相创关缺系设数关的炎综岭合裤关锯系买。①②⑤⑥③AMkp0④BδpM榜:ρA脏B=汪-绿1粒且A镇：傲a船=沃1B披:届a径=丢0①善:ρA沈B=峰1②炼:祝0陶<ρA消B<救1③昏:ρA剑B=采0④刊:镜-梨1瘦<ρA更B<鞋0⑤委:ρA哗B=硬-启1详且⑥其：ρA驶B=麦-忘1稳且规戚律盐性骡的陶关摔系泄：食a哭、绵对起于距相做同得的纹预孔期联报辫酬礼率吨，蒸相肌关宇系阁数顽越叉小卷，岸证定券徐组界合衣风睬险营越容小额；华b捏、屠对耕于番相浴同练的亭风悉险促水耗平驰，沃相筛关虾系稿数遗越户小躲，标可狠获氏取彼的润预饺期从报仔酬雕率沟越备大温；木c予、雨当数两麦种杏证窃券届的违相盖关展系遇数本一枯定收时卡，晌投因资将者径可堡按赌kp—δp曲磨线笋选战择潜投坐资宾组眨合细的筒证块券膏权跌重走；西d侄、与如乒果战相谜关宝系阅数吊一黄定剑，裁位作于厕曲喝线洽左座边之的牢点介是谢达肉不积到启的酬，妙位亿于急曲崇线嫩右侦边猴的含点松，骨是稀不具可片取债的纽奉，铺是驻无湖效锻组箱合阵；川e拖、谈kp—δp曲芬线伙称兰为米投贤资姿组警合么的裤效辨率伴边压界核。N慈种子证秃券喝组默合亏的骡效胜率踢边况界敏：kpM0M菊I贸NδPHEL由携于达相咏关槽系殃数库为±屿1非的膊情卷况拿很越少谊，戒因缎此击N侧种奔证趋券布的疤效每率典边种界乎是古曲宏线申。④跃投栏资以者桶的尸最帽佳古决砍策δpHkp0ⅠⅡⅢE假款定墓：救投势资反者读对咸投锦资乏组脂合市的核预抹期猪是遮一仍致倍的蹄，旷即敬投即资填效乎率势边酒界畜给添定希，滔且故不串存薪在姜无而风狱险乏资借产哑。结律论金：佛效滔用项最阅大宗的村资眠产应组助合喝是洁无风差罢异着曲先线慨上粮风竞险觉和天收嚷益走的炉边绸际订替臣代幸率帽（数M归R衔S蚁）诞和筑效袋率菜边嫩界峡上益风槽险候和氧收米益顷的奖边劫际欣转滋换瞎率比（