商业银行证券投资管理课件

第六章商业银行证券投资管理

1234了解商业银行证券投资的目的和功能

明确商业银行证券投资的种类与内容，以及业务的特点及操作要点熟知商业银行证券投资的收益与风险，以及收益与风险的关系掌握商业银行证券投资分析与操作步骤，以及证券投资组合的策略学习目标6.1商业银行证券投资概述6.1.1商业银行证券投资的解释

1）商业银行证券投资的含义

商业银行证券投资是指在商业银行业务活动中，银行为增强其资产的收益性和保持相应的流动性而把资金投放于有价证券的经济行为。2）谈商挺业表银赔行钓证端券绩投槐资浴业报务概与粥贷戒款厚业谅务帮的恼区伪别（1）率业智务昼性曾质出不鲜同在嫁商顿业众银旦行造的骨资喇产么业煤务涌中挪，屯贷伙款乖业欣务贡是龄属立于偏商吹业银骡行拢被事动由型宽的君资灿产秤业跑务侮，耍商荡业贼银套行津贷大款评的颂供油给字量值主要翠取原决抵于树客迅户黑对叨贷唐款袍的拴需锻求水量斗，稿这纽奉是攻贷阻款斧业极务桂的改关键更所睬在大；烘而泥证何券词投辅资腾业税务厘是哥属快于殊商由业吴银画行咏主土动碑型甚的资湿产常业弦务洋，暴商抓业亲银块行读主慢要想是乳根橡据胡自俭身扑需移要叔投焦资头于户有价抄证凭券惰，棍进坟行晴主轮动荷式抗的寇投耻资照决肚策错。（2）矿风高险款性步和祝收垮益林性敏不积同商饶业阻银颈行滩的醒贷纽奉款终业钱务饥能毁否凑收示回扮贷纳款哭的属本盛金患和桥利息匙，魔主辟要喜取炎决揉于柔借胖款猴人枝的窗经吸营嗓状管况佳和帐经秀济率效朗益冷；愉而商川业宜银灶行讨的袍证度券纵投雄资养业市务异的赚风斩险永是保多厕方贵面传的盟，值一照方面矮来卵源泳于浅被垄投皱资钳对修象惕的项经散营晶状冬况属和蛛经雀济把效辆益燥，阻另诸一方圆面详来狡源赚于础证绘券偿市延场珍的建供撞求名关辆系坛等坛。湖贷部款寇业循务狱的虏收益帜只铺是旺利余息胡，灶一熄般击是诱确搏定钢的紧；谱而劣证织券捧投痰资裁业烈务备的冒收益我包列括嫁利柱息爪、划股茄息蛾、薯红哲利弱和链资暑本摇利翻得改，割所它以尽带警有益一些抓不骗确楼定织因王素显。（3）偏流杠动霸性币不闪同商小业躬银泉行波的园贷恢款钢业屡务豆是挡有晴固浓定尼期测限袍的该，愧是健按贯照贷晓款忍合秩同布中煮规车定支的登支鸦付记时治间脚，渡银虾行串才假可稿收花回郊贷悠款右本金另和副利要息那；冻而慌证诸券营投浑资翁业脸务呜具榜有蝇可眉交农易霸的冲特欺点渴，绍因此轨，险其扩流摧动渣性面比盒较泳好舌。（4）末作妇用击不高同在甘贷补款次业裁务舰中岸，余银嘴行第作求为欺债压权宇人拢，峡对母借培款杏人询有权膝随没时逃进文行疯有戚效届的榴监席督踪蝶管鄙理米，举对糟借那款显人思起辰着知重类要宗影响梳作否用蚁；傍而贫在冤证灾券膀投堤资缝业燃务逮中浩，滥由庸于问作虚为任债府权虎人固或股迟东究的纪投戚资忘人述众呼多姨，分一剪般蛙情型况宿下律，紫银溪行餐控薪制许被危投戚资对忍象婆的肯能致力傅比徒较企弱利，泉所口起忘的加作恢用惕不既大挪，僻被牛投精资饲对旧象只常是绣定震期乎向剧投帝资沃人核发课布血有岛关悠经侵营鼠方把面影的弹信始息筝或纤临相时发贤布海重皆大钻事揉件脸等棋。3）训商施业睛银荷行靠证勤券哥投形资崭业颈务妻与禁实汤业袜投钳资黑的尼区济别（1）堤投认资锡主洗体本与此投惯资领对废象资不览同实剖业撕投筝资看的翠投锄资志主青体赵是筛企拥业驼或对政汉府贵，努主减要死投较资在于不凑动连产强和细动逆产营；析而驾商万业浇银之行驰的炊证赚券扫投惩资波业质务稀的炉投剩资主芳体炊无渴疑此是穗商柴业播银妈行更，瓶投摸资康的喂对皮象船是矩有弦价锐证悲券策。（2）无投偿资健收盼益朗的斤来踢源债不秀同实醒业死投未资刷的原收典益牧来抖源斩于增企范业铲的谨销街售凑收遮入廉或苹营牙业收封入递扣帖除伴成险本刊、络费距用巧和果税口金燥之灰后魄的恰利抹润枯；毅而糕证真券丘投资泪业末务妖的碧收穷益嫌既踢可电能听来乏自驴企无业金的扇利芦润绍，市也株可宪能残来面自利悄息缎或吉买致卖殖有母价坛证凤券男的育资痒本苹利仰得吼等故。（3）盒投担资劲的纠流分动款性之不将同实哭业缸投岗资践主臣要塘目佩的部是鸟为对了膊通生过苍经拥营逼来球创落造蛮效鄙益循，很销少练是克为煎了荡投测资肯后麻出剪售赠，岛其眉流医动气性秆很狮差倒；促而忆证掀券紫投资序则既不育同夫。6本.垮1趋.绕2商穿业唤银昏行扯证蜡券些投堵资黑的州功罗能四防大贸功久能获取收益风伸险云管稠理保退持迟流割动漆性合理避税6缓.怠2商治业宴银裕行柔证蚕券贯投缺资翅工曲具6绸.煤2苍.拳1货匆币突市庙场拖工虑具货思币仆市申场悦工卧具是洲指末可磨以遗在义货浓币林市各场骂进醋行事交喊易已，雾到期旱期疾限治在1年时以驰内茧的帆金治融汁工姿具决或蜻证肚券炮。池它便包汇括驶国万库券惯、透大划额扛可极转博让剖定踪蝶期衬存递单斑、爷商辆业给票抛据势、挑银呼行量承叹兑饰汇票段、拉回击购李协舰议冈和婶短议期慨融战资纲券已等杠。1）叶国疗库鼠券国虹库子券是摧指先由筝一深国辣中蹈央伤政常府炮通狡过章财翁政吧部告以敢贴景现方饥式谋发矿行漫的范、呀以火国垦家沙信芳誉绳支叠持咱的殊、解期元限剧在省一泰年讯以智内的件短吵期验政晨府傻债骑券蚕，搜其浊所盟筹宵资额金暖用点于排中狠央少财板政湾预鲁算彻平衡高后纷的撑临献时科性距支相出追。2）展大纳额傍可肝转恢让浩定办期筹存猾单大仆额恳可棍转惕让赏定往期仰存牛单是匀指蹲商彩业浅银皆行伶签虹发锈的吴注暑明存谁款镇金烈额胁、届期千限怎、消利鹿率燥，难并以可转以择流扛通掀转劳让殿的鼠金重融智工具闷。规其银利舟率齐水倘平沾略摘高哄于甜同祝等飘期粪限眠的暗定棉期水存支款守利杨率袖。3）虏商惜业仍票密据商热业狸票俭据是包指静公鼠司悄为孔筹抄措伍资匙金富，供以幅贴盯现次方副式齿发含行的学短妖期判债错务喷凭必证头。裁其备发者行恨人遵一扁般麦是励信吓用仰等侄级办高导的包大公端司拣，考商穷业拳票敲据定的合市纱场跑容游量弹大牙，沿交沙投更活啊跃伤，焰是芦商穿业银迷行其重植要柔的灭投底资游工编具及。4）晚央震行笼票刮据央趟行左票膛据是语指潮中茧国线人构民腐银虫行心面支向宝全临国肿银运行晋间椒债嘴券市堤场钟成沉员所发救行鹿的把债虽务教工随具璃，颜目席的大是怒在钢公旺开翼市姿场辉业牢务操命作厚中狸，抖充彩当军货恒币益回摔笼园的绿手论段霞，乐同猾时臣稳睛定含和片引饺导晓利率尽预朴期险。5）撤银枪行粘承燥兑避汇湖票银撤行愉承耕兑彩汇解票是推指捆商把业呢银辰行当制盗作珠的头，跨在煌贸劣易升活动勤中饥，荐商农业面银秆行绣承虾诺蔽担扯当系最歪后缎付蹲款闯责堵任箩的胀融信资帽票医据侄。6）吓回钞购炒协赤议回尚购震协至议斥是宽指役卖浊方骆在猜出纱售缠证亡券殖时痰，升向音买盐方无承待诺猛在未纤来痰一你定阴时纯期裙内斯以闷事拳先昆约籍定闹的俭价敏格帅再即将喊其吗买症回化，辟从合而使帖卖滋方巩获联得划融核通牛资痛金参的改一赞种娘交农易挎合费约霜。7）库短辰期厌融捐资忌券短术期而融悦资同券是治指炸企规业不按静照傲法困定群条担件玩和绸程封序层发斩行针和交指易南，昼并旬约起定奔在香一惨定街期韵限距内仁（裕最梨长呆不缺超捆过3劲6弱5天田）情还本笔付计息死的织有缠价紫证竹券县。6除.帜2新.究2资庭本演市左场盟工绵具1）植中未长菊期呈国贞债中狡长尖期科国侄债是腰指视中偷央枯政员府善发康行昆的漆中导长滔期掀债磨务柜凭证烟，斥其抱所婶筹律措狐的门资抖金曾主埋要趣用套于掘平嗽衡呀中恩央棉财臭政县预轮算猪赤字碰。2）着政豪府谢机欠构哪债冷券政绩府栗机惧构找债协券是所指清除咽中繁央革财丸政旷部饮门宜以勺外良的抄其挑他姜政府呈机渠构阳所较发喇行辅的得证度券现，板如红中滋央心银平行减发堡行刘的蕉融搂资馒券甩、政息策梯性手银雪行疏发仆行点的阅债文券树等宏。3）氧地不方再政辞府尚债梅券地捉方侦政寄府淋债民券即储市体政揉债块券趟，摄是姿指惭由袋地狼方拨政随府携发盲行的屡，酱所趴筹绑措躲的乐资搅金方用息于内地召方森基唱础侮设洒施叼建甜设屡和挖公迫益艇事业歌发梅展疑，它如怕道嫩路巡寿、赏学啦校草、呼公不园新等艳。4）月公尿司宣债轮券公组司调债戚券也橡称该为橡企抢业蹄债概券炼，盐它促是抖指池企醒业粗为伯筹姐集严资金剑，砍依哑照连法栗定蜡程猎序围对梢外踪蝶发龄行君、宾约誓定绑在释一么定码期张限解还喜本付鼻息道的键一梢种遣债砖务增凭它证眉。5）焰股股票股员票是廉指各股此份蚁公茧司武发城行识的技证呢明葵股跳东傻权编利删、后索次取稻股息终的厦书丽面裂法琴律吗凭椒证镜，珠它府包见括抚普粮通遭股镰股寸票灶和堵优召先两股彼股票尽。6）篮证例券夹投钓资兼基蜡金证轿券框投型资醋基震金是伐指偷一菊种猪利美益居共枣享肺、茎风础险淘共彼担墓的集久合原证汁券植投损资咐方惹式傲，输即乱基防金它公岭司运通去过姐发调行岂基申金刮单位致，风集贴中怖投私资设人我的宴资艺金未，牧由歌托龙管幸人役托呼管迷、器基纷金拢管姥理人桂管砍理删和筋运免用肿资筐金什，绍从清事尸股百票根、驶债尊券走等嚷金滋融详工佩具衰投资漆，摸并博将酸投乓资蕉收重益凤按吉基柿金始投协资锣人挤的闯投览资宇比组例嘉进偷行唤分配刑的昼一貌种助间禾接配投穗资废方接式糕。7）例资沈产啄证锄券盖化资扣产器证洪券袜化是领指重银特行按业陕金背融果机弹构逃作灾为赶发取起任人待，过将信御贷兴资倍产超委定托睁给纷受秘托掉机稻构述，插由帅受神托恨机家构崖以屈资耳产故支庄持证亲券泡的朋形虚式后向喉投贤资代机神构诞发量行老受庄益衫证俗券伟，幅以膨该旗财衫产慌所产桂生蜘的棒现馆金溜流软支翅付环资闲产快支啦持腰证做券桑收抱益嫂的黑结洁构每性虽融付资活愿动理。6就.盛3商拒业幕银厉行夸证坟券饰投晶资冠收击益姐与玩风血险6关.路3网.掩1商楼业愚银闹行堤证谦券霜投款资捷的原收政益1）饭票思面岸收敏益雀率票解面彻收疯益系率即涝名黎义会收隐益蜻率锋或寨票卵息晃率捷，贸是想指弹债竟券宋票面脏上删标传明星的铁固盐定艺利启率框，千是治债脉券腹年械利坝息臂与级债充券舍面豆额弯的比五率坦。[例6牛—功1水]一窄张1董0垮0姥0元驴面搏额直的爹债煤券费，厌期糟限谱为1年泽，郊发行水价9元5伟0元款，辨到故期蒙按烫面嫩额绒兑竭现科，耽求诱债下券协的别票忧面田收静益渗率后。该脏债腐券索的腾票慎面红收膀益紫率=艳(魄1每0扑0壁0段-弄9题5箩0平)宵÷横9丙5纹0挑×傲1颈0徐0粉%剧=劣5垂.下2引6％2）出当郊期击收首益猜率当伞期搬收都益愁率即拥直所接乘收同益膛率欣，爆是炭指尽债伟券纸的仗票芒面移利圣息与蜘买贝入抹债刊券魄的惧实冠际赠价辆格佛的喇比泻率勿。[例6低—滤2迎]银兼行符以9型5劣0元厘的缎价遗格脑买叹入腔一跨张1仅0绕0竖0元碍面值也、狸票犁面犹利件率绪为6％尚的野债路券括，违求革债贞券稍的落当蛙期墓收去益存率链。该溉债这券勺的京当笛期姨收禁益冷率=1非0闸0暂06％÷勺9穗5症0粗×肠1牧0习0类%巡寿=面6钩.费3蒜2％3）件到聪期粥收扣益颠率到派期胜收祖益攀率是沟指本投镰资闭人贝在锡证哨券沫市搜场恩上辫购信买锋已蹈发行坡的剪债侮券勿并副持布有窑到泰期逗满续为誉止勇的复年评平贱均代收葱益胳率理，缸收钢益包荡括血了到利暑息羊收篇益皆和虏资购本受损闷益冤。哑到植期姿收育益隐率喝的熊计差算尊分为猫两饭种承情歌况凯。（1）木息撑票影债亲券菜的迫到显期胖收作益珍率C仁+预(酒V枯-盖P0)挖/犁n计齐算偷公婆式伙：Ym=滋—挑—次—拉—拘—源—1谎0仓0％P0Ym为职债百券葵到砖期国收说益秧率洪；C为姨债粒券姻年樱利曲息嘱；V为青债券口面债额盲；P0为驻债惊券浆买半入吗价相；n为尖债局券达到舅期细年炕限珠。（2）赶一恼次猪性滚还凤本牺付析息熟债佣券太的厅到巾期蔬收烦益尚率[秃V艰(泪1局+狠i询)郑n足1辈-乡丰P就0动]÷教n2计演算叠公缝式添：Ym=摸—策—俩—皂—蹈—蜡—贪—卵—愈—1算0识0％P0其夜中扫，Ym—驱—债职券恰到华期泽收证益危率容；I里—澡—债牺券栗的阁票冠面筛利淡率立；V肚—艘—债萍券卫面其额烫；P0—闷—债乏券查买估入虫价绩；n1—街—债态券天自犯发季行野至肺期朴满首的难年杆限气；n2—钱—债给券松的啊持丙有炮年扬限旋。4）朴持减有霜期雪收苏益重率持罚有御期绸收污益杠率是咐指屑买豆入哄证颈券像后债持宿有握一锅段川时如间狼，似在证签券起到泪期孤之词前感将谜其碰卖古出辫而欣得扭到杜的互收甲益亩率昨。尊它葛包激括缸债券尽和惭股功票败等棵持错有挤期耕收衣益辜率溜。（1）院债佩券谷持达有桥期盏收税益抹率罩。C致+维(槽P1-袋P0)奔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