我国股票投资基金产品方案

1嘉实海外中国股票投资基金产品方案

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市场贸需求喜特征邻，我刻们将怪本基博金的冲目标避客户射定位嗽为娃那些剖拥有悄长期平可投挑资资葡金、豆有较席高的市投资达回报鞭需求喊、并微具有带一定鞭风险益承受芦能力掉，希双望投假资于孤具备枕相对盖估值助优势鞋的海至外上绞市中标国股卡票的奖投资美者。香在这输类投处资者扯中，冈除了驳包括爬普通煤的个萍人投摩资者扭，也填包括陶保险戚公司研、养嘉老金焰、财搬务公怎司和汪合格辆的境胃外机秒构投丰资者趁（Q桑FI潜I）荣等广雨泛的尝目标观客户蓬。题嘉实鹅基金萌在多但年成蛛功基闲金管隙理运夹作的饼基础念上形恰成了走对我挣国个讨人投宜资者技投资炊心理咬的整日体把悟握。歉作为省国内枝首支并投资权海外漠的基俩金产锦品，挪出于廉投资冶者对杜新投决资产谈品的镇认同仙规律墙的考酬虑，京本基碑金投饶资风姑格定敢位于水相对家积极臭的股酸票投皂资基结金。象随着滋我国督经济症实力布增长峡，外衣汇储蹄备规果模持硬续增咱加。屋国家铲具有暂保持党外汇瓣储备锹资产劳的保吃值、鞭增值惰的需根要。欢我们洋相信灶，当刑本基妄金产破品经材过一栏段时逃间运帅新，鸟积累俊了良棕好的册业绩桃历史暗，我梳们的棵管理抛能力挎也在怪实践肥中经泉历了厉考验远。本绵基金仅完全宰可以岁成为走外汇胶资产呆的投践资对蚀象。

练三、黄基金略投资除组合吓管理评方法准（一苍）保蚊证投就资组州合计膝划的硬贯彻代和实获施的茧原则宁我们袋的决致策机退制主暂要体颤现了促两个翅方面蔬的原殃则：踢公司致整体律平台痒资源枪是稳序定投探资业钳绩的登根本橡来源例，在前整个哭过程哀中处绳于业躬务核运心的吊资产耗配置杨小组亲和基顿金经粥理可穿以获蓝得来钓自各扇方面益的研父究和桶技术泼支持每；吩严格气的监地察稽历核是念稳定镇投资型业绩嫂的有栏力保愁证，壶在制孕定相旦应投逼资限全制的棚同时些，在木决策笼机制撕中，片我们命鼓励孔资产潮配置储小组层和基至金经介理在辞此基长础上旨的能格动性燥。椒（二赤）保倍证投耻资组拦合计礼划的兔贯彻烦和实洁施的疲方法锈1、载投资奉决策柔机制桨有效扒和实怜用的券投资压决策乡机制谢和流雄程是暮保证充投资钱业绩贝的重莫要措沈施和山手段暗。同跪时，智全过松程的增风险霜管理乱至关薯重要宾。颤投资黄决策敏委员穗会窃是公义司的旁最高梁决策卸机构兽，其倍成员塞包括男公司泄总经挂理、良公司梨投资翻总监改、固垮定收薪益投忧资总首监、闪嘉实资两名浪资深绵基金城经理虚组成冲。投仍资决机策委穗员会欺执行什委员愈为主盐管投马资的苗副总楚经理似。其栗职责柿包括里：隆制定疾公司萝的投拣资决祥策流婆程及惑权限设设置尊；茧负责亩拟定妙公司杰所管绘理基彩金的值投资企原则符、投浊资目陕标；慌对基念金经浩理授奴权，情并向遇董事霉会提据出任尾免基胜金经史理的总建议桨；深审核器批准分基金围的大弯类资吨产配此置方评案；纪审核荡批准歌超出再基金押经理五投资禾权限虾的投缸资项趁目；吃对委搁员会拳委员遥或投痰资相败关人凝员提挖出的况重要记事项张进行鸣讨论还并形垮成决排议；体对整他个投从资活思动进趴行全盟程监蜂督；诞考核峰基金升经理碎的投睁资业忌绩。位投资秋决策活委员死会作屈为集奴体决泪策机挂构，涂采取指集体同负责赛制。眼投资谢决策跟委员填会作牺为公扒司整跌体投医资管达理的愉负责辣机构党，对慧公司劈重大嫌的投初资失置误负腊有主牧要责迎任。患投资劝顾问俗由德坝意志夜资产秃管理凳公司啦（D捆WS侍）担职任，爪主要径职责唉在于扒股票律选择堆部分垫，定村期或储不定党期提印供市子场研须究和碎投资族建议粱，并宁对市闲场环愉境发古生或标预期拿发生欣重大逢变化换时提挎供决未策参锈考意神见。暑投资傻顾问政还负企责根蜡据本朽基金蚁的投滤资基导准和赢投资瑞指引菜构建军模拟良资产短组合雨（M脊OD慢EL冷P欢OR幅TF望OL轿IO之）宣，供乘基金杂经理蓝参考律。臭其具庸体职被责包线括：衬（1佣）每粒月提躁供行仙业配啦置建丸议；禽（2顺）每肉月根合据基肺金的暴投资万基准涝和投雨资指料引构价建模挽拟资役产组副合（趁MO桂DE籍L犬PO胞RT旗FO金LI岸O）奉，并赠说明沉构建态理由年；遵（3央）每驶周提捷供市险场分耗析报温告，止包括嫩各国潜证券诚市场芹、行孝业、肠主要森上市疲公司钳分析篮报告景等；恳；傲基金禽经理吉负责镇本基阶金的泽组合氧构建净和调叔整。膜其主臣要职液责包锹括：毛制定思资产便配置蛛计划固，报该投资洒决策死委员唯会审恰批；扔执行盗投资晨决策卷委员挠会决堡议，纯构建晨投资讽组合优；旬在权坚限范私围内仓制定课和执锹行投满资计炸划；石负责佣向投井资决降策委巩员会重汇报共和解吓释基诉金的谷运作王情况鹊；念组织利与基晶金投燕资策紫划相仗关的料各类盗文档燕，接距受监指督并尝存档判。牺分析纹师梯对投赤资决荡策委引员会椒、基宰金经挡理的所投资尸决策械过程筛提供恐支持公，并楚对上插述人柳员提症出的爹专项丝需求伙进行咳研究览，提棕供独离立的汽意见祸。世交易职部议由交熔易总瞧监和温若干涨交易暴员组犯成，津是投踢资组构合实摆现和寒调整昏的最截后程丸序，声其主鼠要职所责包岂括：蔬由交隆易主李管和惕若干足交易毅员组院成，朵是投搁资组栽合实江现和严调整薯的最偏后程筑序，宝其主踢要职外责包饮括：跃执行奇指令裕并向丑基金昌经理镇反馈商情况涌，冶研判照市场宣，向息基金哥经理应提供殃有益块建议芒；剪监督表基金英经理巨的投伏资决刘策，寄适时由向基泻金经螺理、语投资钓总监羊、督堤察员课等汇造报投衫资风讲险，防及时短防范馒。蚂风险撞控制贼和绩损效评冰估小猫组豆由投止资总觉监、绑策略远分析套师和驾数量市分析甜人员至组成敏；其您主要蛙职责趴在于暗制定索基金宏业绩耳评价歼标准婶，对结基金承业绩奥做出德评估仔报告丸，并诵定期灯对基沉金风您险控与制情谦况做门出报战告捆煤。亚督察灾员调对基句金的天整个丢运作扎过程驰进行悲全程放稽查倒，保拨证各身项制指度和粮投资洞限制焦的执魔行。忙2、小投资概流程约500股票约500股票-流动性过滤1-估值定性评估-定量化评估2-行业配置-风险管理3-执行-稽核控制4股票全部过滤可投资股票股票选择买入名单组合构建模型组合实施约30－50只，取决于基金规模1234棕图4屈-6洞：投帽资流瞎程的逮分解框（1羡）过宇滤携首先战根据券流动挂性要曲求（凶流通描市值培大于共一亿牌美元殖；平邪均日虹成交井大于帖50猎万美楚元）时，对牢业绩察基准剪中的拼全部矮股票劝以及划基准凡之外肢的优派秀股才票（喝通过匹实地响调研肤、经跪纪人狂推荐鲁、定希量化悄筛选跪获得训的）厕进行疫过滤读。业绩基准之外的股票投资范围业绩基准的股票+过滤市值>1亿美元日成交业绩基准之外的股票投资范围业绩基准的股票+过滤市值>1亿美元日成交>50万美元I可投资股票股票璃本基副金拟吐从定响性、品定量怨以及么CF侧RO栗I三罢个方口面进楼行估剖值。狱定性苏分析况主要叠关注缠企业幼的管井理、仗法人常治理避、发凯展战膀略、距潜在哀变化样、收拐益可密预测础性以学及其宽所处辅生命赖周期或的那搏一个抹特定陪阶段找；定萍量分吨析主净要关吹注收歪益惯浓性、晶价格恋惯性筝、关炒于业董绩的扮内部戚估计趋以及勿业绩揉的市牛场一魔致估蛙计。消CF恶RO善I（谁现金疲流投走资回威报）然采用冷现金始流而烛不是算会计床收益证对公战司进赵行估筐值，球该模续型最拍初由信芝加富哥国忌际财乔务顾僵问公诸司（弟Ho苍lt惑V轮al总ue隶A泊ss速oc糠ia依te裁s，棵Ch虑ic骂ag宇o）说开发杜，是传基于档经济喉利润蹦（现昆金流巨）的句企业菊绩效应评估欧架构孔，主艺要为竞公司蝴经理蚊＆证茶券分医析师梳所采递用。侄CF狠RO校I通杏常以象年度肠为计烛算单侮位，恰首先须进行墨通货礼膨胀径调整叛，然咬后再伶将经随营绩宝效与溜资本澡成本蜂进行件比较蒸，从边而判流断公灰司是墓否盈疲利。跨通过纹采用沉CF贺RO栗I，捕可以石站在移不同衬的时事间点抓＆商廉业边枪界上静，对秀不同娃资产变组合亏的公导司进辞行比冶较。温采用摔CF断RO赏I衡弟量绩均效的挖优势芹是，寸它将损绩效撒衡量向与投瞧资者泊最为喷看重孔的一贤些因讯素（捡公司注生产款现金甩流的展能力传）挂梢钩，希同时犯，它钳还考禾虑到母通货芦膨胀号因素云，并途进行闷了相训应调斩整。CompanyCompany公司估值定性定量-CFROI-管理-治理-战略-潜在变化收益可预测性生命周期阶段收益惯性价格惯性内部vs一致估计惨（3蜘）组涛合构珍建烈输入董上一躲步的哲结果抖“四组合横列表扭”袍，在厌综合战考虑鼻资产慌配置谊因素示、风汤险控停制因幸素的评基础艺上进本行组越合优稻化，去本基务金拟裁采用咱的外纳方股检东D叠B开苦发的薯po遭rt偷fo碗li乏oC忽ho鼓ic姑e组愉合优披化工节具（喉见附驳件二厕）。组合优化组合优化资产配置风险控制控制跟踪误差股票限制10%Barra风险系统组合列表模型组合促（4桶）交偏易实复施涝基金刚经理兆通过芒下达踩投资陷指令追指令糠通过锦合规阳性风壁险检纤查，百通过主检查客的投际资露指令冈才能到准许饭执行接交易泉员接熄收到苏指令分后，痛根据监交易阿分配捡原则负，妄通过次规定姜的方昼式将享投资固指令盼下达旱给经阶纪商炭交易织员监迟督跟那踪馅经纪租商交庙易员最的执教行情挠况，扣并接窃收经烤纪商扭交易狸员的植反馈设信息系。异交易检结束凶后，醒交易叨员根删据投撒资蠢指令弦与经蒸纪商杀交易印员共确认晃交易搅结果超。淘指令秘执行迷结果炕确认埋无误篇后，葬交易肿员确复认清只算数驾据，魂清算崖部门吵开始氧清算宗交收纳程序甜。只如果葵执行晃结果仍有错朵误，蜻交易心员两应立释即愁按确愁定的也程序宜采取盛补救情措施崭以使果损失嫂降低虑到最烦小，遗并及喜时向秘相关犯部门屿和人叫员进脸行报兆告。液（5宪）绩限效评威估构严格培的绩湿效评贷估流写程是聚我们铺准确出评估勉组合悲投资剖业绩庭与投姻资风神险，业调整病和制椒定投够资决晋策、针优化书组合甚投资割策略喂以及坏提升艳组合司投资遵业绩遣的制芬度保是障。民风险朱控制糊与绩犁效评查估小孙组负仿责依搭据确袋定的堵评估头基准元，对睛组合慕的投口资绩尖效进牌行综环合评唇估。冤该小颤组由厨投资壁总监史、数陵量分茫析人妨员、凑督察龄员组咬成。键其岗立位职订责包抖括：立（1步）组奋合绩越效评尾估指强标体思系的阴制定富。堵（2辉）组拘合绩夺效评矛估系衔统的短构建垒与开强发。嚷（3比）组非合投届资绩理效评萌估。羡（4圣）组蝴合投颤资绩永效评捕估的宁信息款反馈观。骂如下行图所看示，据风险哑控制状与绩日效评扇估小鄙组根不据风烧险控爆制委睛员会袄制定庆的风揭险控娱制政宴策，货直接哀向投背资决出策委竖员会丢负责能。款风险纺控制友与绩驴效评璃估小演组以标周报篇、月督报、事季报宵和年呢报的接方式聪定期触向投半资决完策委宰员会冠、资筹产配甜置小燃组和鲁基金胳经理阿提交朗基金繁投资昆绩效愧的评赚估报其告，医对基宫金投标资策揭略、茂投资茶组合塌进行莫科学渗的量飞化分武析，伙对基势金的扰投资扇组合箭进行凶业绩磨贡献挡分析鼠及风让险评再估，联并提窄出改洽进建旁议。殖投资拢决策为委员毒会在慧每周暖例会捧中，惭将听蹦取风庸险控拥制与岸绩效职评估窗小组归关于露基金肥投资腥绩效邻分析保。基披金经签理小涛组每涛周对食风险贡控制狠与绩鸭效评翼估小密组提氏供的滤绩效照评估方报告穗，在换小组衣内进堤行充御分讨封论，软定期绞不定榨期召纤开基在金投晃资绩闭效听俭证会真，决岸定是君否调引整资息产配唉置、僵股票葬选择痰及操求作策寿略。柴运营世部负龟责提疾供基愿金绩盯效评续估工奉作所恐需的急基金贩交易团数据顺，运衣营部舍总监膊对交企易数瑞据审束核后比由基娃金会咱计将丛交易摩数据蹈发送澡给风季险控冠制与亿绩效船评估猜小组碧；郑在文费档管洲理上公，本徒公司叮基金堡绩效旗评估坟报告签均属扎机密梢，非轮经投劝资决朴策委森员会梅同意团，不坝得对语外公部布。街基金暖绩效认评估弓评估睁报告善采取蚀周报黎、月妄报、窜季报谷和年假报四摆种标句准格胸式，谣由基锤金经袄理助博理统衬一存乐档保茄存。蜓（6压）投盗资组围合调部整过宏程视投资拥组合疫的调糊整过甲程实梁际上梯是初木始组稼合构瞎建完县成后不的动剑态管冈理过信程。予我们污认为放主要姥有以愚下四荡个方急面的衔原因广促使利投资瘦组合们的调脸整：郑（1激）资耕产配泳置方额案的滚改变齿；蒸（2把）单首只股骡票品响种投晚资价仰值的丸改变项（下怪降）劈；工（3笋）风棚险控图制的风要求昨；用（4刻）基秒于绩沟效评填估结矿果的牙投资期策略伞修正辜。末四务、选且择臭业绩辫比较株基准薯的理立由角本基反金的讨业绩摇比较投基准寇是M突SC告I辉Ch杜in哥a指仪数。嚼MS巩CI床创建村于1蔑96繁8年喜，是历国际械领先局的全横球及府国别歼股票豆指数凳、固颠定收所益类敌证券绸指数疮和对刚冲基给金基爹准以和及数寿据等饱指数胸产品糊和服汪务的素提供文者。董MS饮CI介提供蹲的全误球股见票指疗数系绸列，影历经炉30常余年通的发枯展，恋已经慈成为上被国宿际机奸构投蚕资者宜最为耳广泛防采用裹的国档际股航票基估准。伍MS叠CI蓝编制充的全况球股焰票基免准指浪数作池为相涌关的逐精准誉的投级资表掩现基划准、读有效距的研舅究工主具以扩及各蒜种投淋资工鞋具的秒标的抹成为石投资饰者的凉投资残过程膛的主遮要组症成部煌分。惨MS袋CI话股票姓指数请编制宋的特黑点是蛙适应玩全球迫广泛疏类型促的市本场参角与者墨的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