董事及高级管理者责任保险与我国证券民事责任

1董事及高级管理者责任保险与我国证券民事责任目次一、董事及高级管理者责任保险的法律内涵二、董事及高级管理者责任保险在中国现阶段的效益分析三、董事及高级管理者责任保险外乡化的建设性意见证券市场自诞生之日起，证券违法行为就如影相随，挥之不去，就连当今金融证券市场监管体系相当完备的国家也概莫能外。据美国联邦贸易委员会、联邦调查局以及该国证券管理部门和有关专家估计，美国每年仅在投资领域发生的诈欺行为就涉及金额在100亿到400亿美元之间。与美国相比，中国证券市场的资金规模无疑要小很多，但是目前在中国的上市公司当中已经和正在发生的证券违法行为，无论从其涉及金额占整个国内证券市场的比例，还是从其对本国资本市场的破坏性来说，恐怕都要比美国来得严重。证券违法行为之所以愈演愈烈，与违法行为的平均时机本钱畸低有重要关系。因此，借鉴他国经验，对证券违法者课以严格的民事赔偿责任，对受害者给予合理补偿，既是维护公平正义、维系公众信心的要求，更是保证我国证券市场乃至国民经济健康开展的当务之急。[2]当前，法学界对证券民事赔偿责任的性质、构成要件、计算方式的讨论正趋热烈而深入，有关法院已经开始受理因上市公司虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件，相信在不久的将来，一批上市公司、券商、会计师事务所等机构和在其中任职的管理者将面临巨额的民事赔偿责任。然而届时非常可能出现的一个问题是,违法机构已经把从证券市场募集或骗取的资金挥霍殆尽，而机构管理者个人的财力有限，胜诉的投资者手握一纸无从执行的判决书，成为实际上的败诉方。如何在维护程序正义的根底上，完备对证券投资者的实体权利救济，最终表达证券民事赔偿机制的价值?人们想到了保险。王保树教授认为，国外的董事责任保险值得引进，即由董事等向保险公司交保险费，待董事赔偿责任发生时，除因董事成心行为所致外，由保险公司支付赔偿金。[3]2002年1月7日，中国证券监督管理委员会和国家经济贸易委员会联合公布的?上市公司治理准那么?第39条规定：“中国境内的上市公司经股东大会批准，可以为董事购置责任保险。〞保险业反映神速，短短16天后国内第一个“公司董事及高级职员责任保险〞就由中国平安保险股份与美国丘博保险集团合作推出，万科企业股份董事长成为该险种的首位被保险人。不久，国信证券红岭中路营业部与中国人民保险公司深圳市分公司签订“券商责任险〞，成为我国首家为客户投保该类险种的券商。[4]据介绍，今后该营业部的客户在投资过程中时，如因券商工作人员疏忽或犯罪分子利用伪造、变造的相关单证、身份证件而遭受损失时，都将获得中保公司的赔付。另据报载，2002年3月25日，湖南局部会计师事务所与人保公司签定“注册会计师职业责任保险〞协议，约定各参保会计师事务所每年向保险公司交纳十万元以上的保险费，一旦发生因会计师疏忽、过失等造成赔偿的事件，保险公司将付出单次最高500万元，总额不超过1000万元的赔偿金。这一系列事件引来好评如潮，许多人认为责任保险的引入为证券民事赔偿提供了“保险〞，为保险业拓展了商机。但是同时也有人担忧，由上市公司来为董事责任险投保会导致公司的决策者在权利与义务的关系上不对称的逻辑结果，这会使资本市场和股份公司本身所应有的财产制衡与利益制衡双重弱化，成为制约我国企业家市场形成和开展的重要因素。参责任蚂保险闻对于午我国抄的证池券、科保险涌行业俗来说界是一扭个新取生事拐物，庄法学腾界对艘其鲜迁有深匀入评岔介。踏因此蜂，有五必要付对职售业责熊任保寇险在干西方安兴旺详国家圆语境夸下的天的法或律含灰义进林行分归析，武然后呀结合建我国殿外乡亦法律肚环境给资源说和上辽市公宿司的乔开展呈现状废评估艳引入灯上述织各类挨责任伐保险罗的实琴际效柔益，慌以期闲得出席完善瓜我国弱证券鼻民事予赔偿五制度柜的建田设性趴意见话。鹅一、炕董坚事及形高级当管理莲者责诊任保怒险的街法律花内涵井职业兆责任妨保险钱(P匙ro裳fe情ss盏io晃na我l边Li永ab名il施it信y掘In循su建ra白nc辉e)娱在西祝方国钱家是辽一种狼涵盖钥面十脏分广亲阔的册保险斑类别茂。其秋中，架董事析及高豆级管训理者冬责任叨保险唐〔D没ir递ec惜to权rs虎＆O奶ff荐ic铺er肺s辛Li羽ab去il徒it满y萝In稳su每ra冻nc浅e〕菠可谓厕是职违业责放任保表险项猫目下钱最重芽要的绕子险辨种之缝一。棋这种遥保险愈形式介的重糠要性咳之所鸭以日赔渐提辞升，亭最主拦要的港原因寒，是需在有怕关案重件的漂赔偿您中，对除公表司、当个人遥之外赢引入镜了第掠三方况力量存。该软险种腐的险豆费通脂常由期董事症及高却级管戏理者笑供职统的公络司〔倒也可锅能是时其他郑形式舟的营京利或谈非营匹利组钢织，测下同扇〕负请责缴裤纳，摇保险杯合同倚的承而保方避式、剑理赔荡方式钱、费铅率厘完订等裕具体纪事宜丹因保嘉险公瓣司和禁投保拨公司荣的不旦同情伍况以葵及当挽地法茧律的辣具体况规定愚而有复所差参异。究但是鼠就其承总体论特征轨而言汽，举对董插事及俗高级姥管理流者责梢任保假险可卖以定尽义为体：当冲董事理及高仁级管微理者鸟任职顶期间侨因被蝶指控蒜工作喉疏忽过〔N府eg讨li幼ge掘nc疾e〕妈或行争为不鞋当〔赔Mi既sc习on筹du们ct蛛〕(令其中关不包常括恶波意、熄违背黎忠诚撇义务颠、信怠息披勾露中摩成心狠的虚梳假或罢误导盯性陈菌述、嘴违犯坛成文专法的迫行为卧)而赖承当掀赔偿私义务正时，狸由保掉险人针在保会险合傅同约芳定限拳额内孩支付校保险晨金的耕保险正形式敲。例去如，馋投保食了该竟险种薯的M喉公司慧的董眼事A渣对于勤其公欢司某薪项产图品的男市场洪前景竞作出肢过于践乐观梁的公揭开评码价，与M公厨司的诚股东唱B于炸是向鼓经纪嘉人撤折销了炮出售砖M公挑司股宰票的或通知柱，但娇后来乡的事脖实证案明该驶项产厅品的泳质量座非常览糟糕展，M路公司态股票由价格勇大跌博，B孕遂向舟法院川提出猪指控狂，要前求A金承当迷不实砍陈述浆的赔杨偿责薪任。孕如果览诉讼披中能盟够证登明如崇果A茂的陈禾述是泽善意泉的，艘那么敢A的侮赔偿笔责任浊将可合以由缩保险负公司伪赔付丘。此锯外，范如果露董事暂及高坦级管狱理者乌与其裂所在旅公司驶约定芳在特翁定情宇况下叛由公五司代企其承疾担赔笑偿责丹任，脉但公杂司无挎力代闪为赔发偿或踩者该披约定旱为法拘律所抹禁止艺时，墨保险菊公司位也可届以根顺据约至定代疲投保摩公司看对其源赔偿抗。这追些赔炼偿的饺范围笋包括嗽损害央赔偿粘金、演判决缓书确访定的誉金额碍〔不限含罚狱金、所罚款显和惩疼罚性屠损害毯赔偿沸金〕犹，和穷解赔危偿金趟，以属及相费关的角调查役、指艘控、刃辩护港等诉疫讼程榜序所歉需之掀费用循。保换险受密益人梨并未列特定酒为公致司股氧东，收因此殿，凡浓是对策公司检及承绸担其它连带悟赔偿跌责任勺的个傲人享乓有一江定原非因所仙产生季之债准权者坑，皆狗可为染保险柱受益忽人。蒜保险平公司桂的赔渔付的于前提焦条件抹是董祸事及颈高级汉管理陈者必穷须履炉行以页下义配务：蛇遵章裁守法烂--伪--卡--爬-遵挤守公价司章银程及钳附那么泥,遵彻守有抛关法孙令；朽忠实控--悟--叼--叛追求挂公司链利益艺最大棉化；鸡勤勉给--粮--刺--咳需以悉一个腹理性秒人在飞同样脉情况皮下可牢能采蒜取之越行为粗方式档行为亭；如善意赢――尺董事忍及高迅级管敞理者浇应在凶全面螺占有都信息毕的基赤础上木善意职行事姑。痰无论加是个红别董盗事及蛾高级定管理熊者，枯还是来全体泥董事住，无兼论是肆作为帆还是爹不作新为，兴只要凉违反渔上述营义务袭，或称者从伶中获捞取不发法利慎益、材好处证、酬居劳，袖或者例是蓄死意、阁欺诈字或犯佳罪的揪行为岭其所猫导致背的对捉公司赠股东卸的经怒济补肥偿只售能由晃其个础人承零担。检另外育，有象的保岩险条示款复原对人铲身损近害、稠环境盏污染残损害妻赔偿赢责任酷等作撕出了量特别跌排除避。不吵过，括保险习公司拥有义启务支榴付董寸事及智高级汪管理怖者为置对指吓控其夸非法晋牟利吩和欺坊诈而拒进行物辩护威所需朵的费吉用。煮另外饿，如昏果被丛保险悟人对益某一是可能斧遭受佣的损滨失在贯投保测之前搞就已妄经知窗晓，仙那么缝该损超失就宅不在洗赔偿灯之列凯，这妻被称流为雕“却召损失傍不赔侍原那么次〞隙〔K克no英wn割L线os灿s讯Do杠ct书ri讨ne浑〕。蹲但是递，从婶美国派各法圾院在呢运用梦这条去规那么逐的情饰况看坝，具菜体的盾标准黎和判观决结酿果差侮别也拉很大售。例宿如，川有的的法官摧认为宾，已懂知损烫失不抓赔原跪那么并璃不必推然适迟用，缴除非锡被保午险人虫投保蚕伊始彻就对丢第三陈人的趟损失碑负有就损害渗赔偿仪责任脉。抛董事那么及高夺级管够理者类责任陈保险准合同而对被阅保险匠人的储义务撇还有姥一项援非常劲重要慎的规智定，虫即通睛知义状务。类与一想般保榜险法膀意义甚上的蜜通知删义务颈有很肚大不疾同，丘它要陷求被累保险饺人在础保险撑期间桑内，轻如果栋注意融到有谦理由奥预计板可能增引发驱索赔浓的事填实和拦情况丧是，辜应当贯将这福些事俊实和血情况有、预稍计发处生索筑赔的导理由避、涉冻及的咽当事霉人等燃充分只的细芒节及挥时书沾面通外知保料险人授。随里后假设丹果真凭发生赵如被悦保险陷人统己治的添索赔羞请求锻，那么昼该请旱求视块同在倡通知旬时发喝生。乓[7颗]也著就是殊说，呢被保崭险人盆在履转行上汽述通虾知义凡务后德，即乌使索闭赔请葛求实跨际发荷生在与保险忆期间旧逾期陈之后拆，保斗险人俘仍将菊提供多保险嫌。美矩国的舰判例趁法表驶明，覆内容仓模糊亦、概脏括的灯通知餐不能花视为著有效即的通朽知。继[8斑]有梨些保各险公跃司与遭投保孩人约宗定了争为期乞一年浸的延秤展通抗知期凝间〔厦Ex让te案nd御ed匀R久ep衰or不ti乌ng讽P灯er屑io懂d〕痕,在访此期匀间内栗通知宾的索祥赔请君求如间果是司针对份保险伙期间急届满却之前榨被保耳险人酒的不储当行舱为提冰出的售，那么吃仍属败保险往范围艺。有筝的保肯险公摩司规降定保箭险期暗间有跨一定构的溯坑及性光，有临的甚宪至规蛮定只就要保弃险合雁同存察续，芒董事网及高贱级管掘理者准任何券时候篮的不双当行赢为均算在保去险之阀列。跌此外黎，有奥的保效险公搂司对涌董事纸及高主级管顽理者灾责任哑保险屯的内征容进禾行扩摧充，勾开办恭了多狭种二晶级子傲险种善，主药要包倾括：抚(1轻)非去盈利向组织吹保险助(财No组n-烧Pr如of塔it为E补dg腊e)骗该怪险种镜不仅拔保护鸟董事摧及高径级管羞理者澡,而丑且保混护该贫组织粪所有返的受桥托人牧、志俩愿者由、雇药员(侄是否喉领取楚薪水嘴在所涨不计涌)，闸该组狱织委帖员会术的当抄然成欢员，世同时窝，还创包括汁该组城织自释身(竞在一偷般的脱董事饲及高广级管其理者仍责任舒保险叠中，旁公司款仅是掌投保您人，学但不懂是被圾保险灰人和攀受益霉人)携。缓(2拖)利睛益保察险或材曰信药托责胖任保峡险(嘉Pe谱ns海io某n志Ed摩ge健&F猎id愉uc咬ia广ry绑L音ia杂bi研li疼ty呼)绍公司饺过去糟、现莲在或而将来索的董广事及朱高级悠管理诉者、表雇员闹、志归愿者雕以及丸该组结织自堵身因丧其对局法定晓的养激老金陕、福杏利金早、股抱利的枯管理画而发愤生之摇赔偿胡请求曲，适座用该角险种马。烟〔3处〕雇礼佣责耍任保嚷险(坚Em疮pl途oy她me辆nt竟P枯ra胜ct拦ic淹es半L萄ia装bi杠li困ty轻)鞠在加亮拿大猫，该兴险种搞所承棕担之拥赔偿贞责任越，包话含公羽司雇队主或咽雇员用在工志作场瓶所对忠其它眯雇员竿的基苦于性械别、恳民族来、种复族、蠢祖先干、出优生地会、政愉治信稿仰等健方面鞭的歧袋视，舌性骚混扰，者以及寄解聘鲁雇员雀的行盗为。德总之考，董僵事及奏高级首管理俱者责傻任保模险的万内容露十分童丰富举，它隆鼓励上清白斜的董房事及姿高级卖管理盆者对粗不公茫正的碰指控陪坚决粥应诉帐，激蔑励有黄责任掠心的杀人担梳任董络事及供高级青管理怨者之假设职，惊抑制巷股东霞滥诉躬，并希且在负一定深程度店上保洪护了楼股东问投资伟于公灾司的忽资产沃。因毒此，蠢这种周保险绳形式脏在西补方国睬家首怕先被肃作为回吸引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