试谈我国混业监管的制度选择

1金融监管竞争、冲突与协调——兼论我国混业监管的制度选择廖凡中国社会科学院副教授上传时间:2021-6-13关键词:混业经营金融集团监管竞争监管冲突监管协调内容提要:如何应对因金融创新和混业开展而加剧的金融监管竞争与冲突，构建适应我国国情的混业经营监管体制，是当前金融监管中的一个突出课题。金融竞争有其自身价值，不可一概而论，而应对金融冲突也需要注意到其深层背景。金融集团的开展强化了金融监管竞争与冲突，也使得金融监管协调更为必要。综合监管与功能监管根底上的伞形监管是金融监管协调的两种路径，从我国的现实情况出发，借鉴伞形监管经验，建立分业监管根底上的协调机制，是更为可取的选择。在我国经济以前所未有的水平高速开展并逐渐融入全球市场的背景下，良好和健全的金融体系的重要性日益凸显。我国金融业目前正处在一个重要转折期，也处在一个重要开展期，完善金融监管体制，提高金融监管能力成为刻不容缓的任务。[1]其中，如何应对因金融创新和混业开展而加剧的监管部门之间的竞争与冲突，构建适应我国国情和现实需要的混业经营监管体制，就是一个相当突出的问题。2003年?商业银行法?修订和2005年?证券法?修订时，以“国家另有规定的除外〞的但书形式，为混业经营的进一步开展预留了空间。但是，对于与此相应的金融监管体制的调整，立法部门并未明确化，只作了原那么性的规定。面对以英国金融效劳局为代表的单一监管架构晚近以来的流行，关于在我国设立某种形式的综合监管机构的呼声不绝于耳。然而，且不管单一架构本身是否是理想监管模式这一问题迄今并无定论，更为重要的问题是，这样一个体制是否适合中国。单一监管所赖以立足的成熟的市场体系和监管实践，所意味着的巨大的机构和制度融合本钱，以及随之而来的监管权力的高度集中等等，都令人不得不慎重考虑制度移植中的“排斥反响〞。从中国目前的现实情况出发，建立分业监管根本格局根底上的协调机制，解决关键监管冲突，同时保持适度监管竞争，也许是更优选择。荣本文愚分为卖五个缝局部府。第违一部捕分讨脖论金滑融竞剩争和洲冲突财的原住因、剂表现点形式女和可婚能导荒致的超结果哲。第莲二部港分分叔析金胀融集寒团的夏开展更对于症金融比竞争怜和冲传突的部影响盘。在叶此基寿础上邮，第牺三部像分讨局论作冤为应哈对方失案的鼠金融赛监管录协调屋的两斯种路凡径。框第四咽局部乔结合具我国妙金融趋监管只体制家的演寺变与震特点喇，论救证较蜂之单勾一监筋管架假构，惨分业蝴监管帽根底牛上的油协调凤机制保更为慕可取锅，并布就我雨国金请融监香管协削调机卧制的准健全沈和完召善提勒出建隔议。灰最后叠是一晕个简送短的幼结论秘。甚一、断金融阶监管窄竞争介与冲下突辱(中一患)并金融欺监管慧竞争替在金仗融监督管权烤被多屈个监搞管机炊构分费享的瞒任何昏体制廊下，斧监管评机构网之间兼的竞笛争都泪不可另防止蛙。实耳践永罢远不箩会始着终被宇规那么针束缚扎，即出使是殊在严暑格的征分业豪经营难、分加业监糠管体董制下辫，金惕融创跳新以早及由价此产魂生的怒非传逝统金汗融产畜品也甩会带悼来产葡品定诱性和纱监管宵权归孝属的落问题投。而鬼在混穿业经归营体倍制下养，无捞论是女采取告全能讨银行炮还是换控股征公司贵形式反，不裹同性迅质金木融业去务之阻间的莲相互垄交叉写和渗览透都集大为毯加强葛，使逐得金权融监登管的滔竞争缝更加胞凸显忆。光按照促公共污选择勒理论蠢，公饥共政寸策的湾生成它并非阔基于燕抽清象傍的虫“贞公共妙利指益石〞裹，而馒是不希同利计益集派团各竞自特状殊利夫益角溜力和咱妥协限的结束果绪。急[2旅]式不同晓金融宰监管字机构耳一方毕面不兼可避港免的厕会更但多受扇到各啦自部蒜门内钞利益遇集团死〔亦束即监扩管对泽象〕维的压肠力和勤影响淋，另价一方依面自傲身在邪争取渗监管游权限齐和监贩管资科源方绢面也晓有其妖特定翠利益库。因觉此，振现实罚中金械融监戏管机扬构总遗是倾梳向于习尽力瓜维持价自己烛的监拔管范圆围，晃同时乱积极讲进入县和消弦减其突它监谱管机猛构的梅势力般范围刺。这日种监点管竞巴争被岸形象欲的称横为烦“拼地盘标之窝争悉〞祥〔震tu饺rf冶w沙a汁r让〕狱。骆金融畏监管胆竞争廉被广役为诟扮病的滩一个夏可能致产物竟是所幼谓旱“营竞赌次末〞睛现象臭〔笋ra脏ce杯t赶o止th氏e脖bo记tt招o蜜m丑〕，马即监柿管机甘构为贝了取荡悦本学部门叔利益球集团喝、吸念引潜洒在监峡管对左象或瞧扩展香监管贱势力察范围摘，竞稠相降泛低监齿管标律准，扶以致乘削弱恩整体层监管兆水平誓，损竹害消纯费者库〔投喊资者常〕和赠社会挨公共付利益护。一孔般来舌说，耻监管们机构宗越多货，监湖管结芹构越李复杂浆，竞率次幽默险就纤越大贝。与肥此相扫关的阅另一止个可虑能后诵果宋是令“钻监管翻套政利用〞庄〔抓re隐gu偿la啄to彩ry持a勒rb篮it改ra亿g豪e贫〕，闪即提隐供相滨同产副品的嫌不同份金融旺机构吩因受贱到不便同监贺管者录的监排管，阿造成逆规那么截、标内准和枯执法索实践元上的蜓不一虾致，础从而过导致敲金融宪机构溪尝试尿改变故其类音属，愁以便描将自扑己置笼于监溜管标北准最买宽松再或者示监管荷手段面最平粮和的润监管短机构躲管辖浙之下员。爹[3着]裤不过戏，不硬应过古分高描估上恐述问较题的宁严重箩性。趣就竞财次现运象而坏言嫁，一膨方面爬，在饰监管集机构洁数量肉有限尚、监很管体惑制相低对集帆中的喘情况价下，刘竞次席问题墓并不按会十算分突飞出；内更重步要的胖是，捏通过酿为各捐监管屿机构珍设定缠更为登清晰疼的监渡管目皱标和假设任务避，并槐建立治和落摆实有椅效的柄问责崇机制资，竞史次倾唯向可呼以得繁到抑告制。领毕竟屯，监义管机斯构需格要为丘自己裙的监宪管失腹败承窗担责悲任。男就监晃管套螺利而榆言，颤该问逗题主俩要同健以经成营主户体催/扶机构递作为恋监管切划分弓标准蒸的耻“压机构叔监帜管行〞各模式达相联尾系，慎通过玻向着夺眼于查金融搜产胀品鉴/布业务幻的卸“傲功能尝监捆管均〞抄模式允转变船，并竹加强姓不同槐监管苗机构歌之间扰的协停调，祝有可秘能加膊以解维决。暮即使鼓无法章完全宜解决柿，监珍管套址利对赔于金怠融市态场而灾言也峡未必惊全无宪益处匪。粥[4密]搂金融献监管昏竞争搅拥趸倘的理五由植酬根于杠传统福的侍“尝分权昂与制标衡幻〞更理念购、金瓜融机倍构的壳选择库自由揭、以披及对愈于监蚂管弹睬性的老追求语。面灿对日殖益细医化和挪复杂桂的金怕融市婚场，碍监管闸机构爪每每材力有最不逮般，难星免出岗现判愉断错炮误。旺基于坊此前碎提，坏多秤“蛮脑皂〞银思考孤、楼多赌“效眼你〞绍监督上的监怜管体浙制，卧比集哪中判淹断的溜单一猴监管莲更有拥利于迎减少隙监管讽决策易错误茅。烘[5尖]捐更为糊重要那么的是摔，在蛾合而洲为一异的综航合监条管体糕制下到，失泊去了翻监管电机构此之间男的制丽衡，翅将没权有力条量制倚约监然管机锁构可掩能的谷过度务监管炕〔油ov励er主-r旷eg幻ul温at蒜io筹n葵〕：狭单一恳机构顿的监窃管会锻不可蝴防止驳的趋屋向严桂苛死瓜板，理而对领市场掉需求叼变得良感觉哭迟钝剂。保咱护金于融经柳营者情免受宾这桃种哑“目监管吉狂桥热桐〞洁之害膏的关泉键，陵就是锋确保腔其有直多个剃监管讽者可类供选逮择，倒这种灶选择娇自由码可以摸成为捐独断咳和反炼复无番常监授管政联策的爆制约杯因素剃。菠[6峰]不〔二佛〕金裤融监荐管冲反突默金融却监管乖冲突均可以击在两割层意法义上融加以沈理解警。在谣根本庆意义透上，抱金融艰监管叹冲突滋是指井由于酱监管也权限溪本身织的划补分不某清，焦或者信由于报金融辅创新泛的发考展超任出既秀有规侵那么框雪架，递而导侧致不遮同监援管机使构之应间职河权惠/妄职责财的冲传突。谊如果敢说前裙者属扮于立顷法疏吸漏，绝那么封后者咏那么是绝市场途实践鸭开展改的必翼然结毒果。动这方筐面一婚个直竖观的足例子干，就嫂是边侍缘金会融产烘品或绍替代擦金融株产品英的出欣现。砌这些孔金融意产品惧兼具毯不同漂传统奋金融饶产品凶的特原征，油游走每于边叔缘，左难以焦完全无归入垂任何弹传统踏金融秤部门棉。监吩管冲坚突既吸可以嫌表现蚂为积梦极冲兴突，馆即不京同监粒管机慰构竞检相实崇施监浆管，挑从而躬造成谅监管情重复变〔馆re桌gu亿la崭to夜ry叠d披up正li国ca彼ti阔o欲n姨〕，区也可仗以表冬现为盾消极庭冲突询，即柔不同英监管北机构民均回计避或阿遗漏帽监管似，从验而形轨成监各管真单空异〔哈re独gu离la盟to轮ry渠g祥a招p牛〕。俱在另巨一层街意义耳，也馆许也娘是更杆深刻粥的意穷义上躲，金颂融监财管冲惩突是材指不坑同监渔管机访构之更间因揭为监洗管目散标、烟监管辛理念施、监闲管方甜法〔荡手段子〕乃生至监恼管文贝化方灰面的拦差异忠，在啦监管摔实践厅中所毯表达俱出的崭矛盾伏和分升歧。柄当监世管领叶域出党现交奏集时肺，这补种分武歧可湖能演全变为泽现实抱的冲叫突；拌即使骡是在疏画地精为牢齿的情肢况下周，金筹融市惜场和蝶消费跃者整摄体上利也可倚能会哀因为办这种厅分歧卷而受闭到不鹊利影禁响。何从监车管目这标上葵看，小由于低银行歪同宏盖观经输济的传密切云联系期，银于行监蔑管者单将防奇范系愉统风蔬险、动维护疤系统病稳定颗作为呈核心供目标裂；保寒险监离管者抓将保钱护保偶单持培有人哈的利向益作茎为核盘心目灾标；爸证券草监管薯者那么手对投裕资者愿保护读，确寻保市爱场公佛平、极效率宫和透雀明，代以及馋减少覆系统全性风艺险三证个目澡标给抵予同案等重村视衡。层[7阻]害与监染管目叔标相涝适应什，银杨行和相保险汉监管贯机构扇侧重嫩于确汽保被扁监管豪机构誉清偿泰能力贝〔夫so集lv慢en帝c余y我〕的水审慎而性监纪管匪〔衣pr郊ud堡en台ti聚al抱r股eg摄ul捕at隐io宰n沃〕，乌而证哗券监块管者昌在审申慎性历监管局之外克，更禁注重份通过停对业咽务经轮营行腾为徐〔萄co狠nd头uc讯t环of坡b汪us滴in抬es辈s淡〕的燕监管速，确期保市暑场的巧公平汪、效奖率和佳透明累。在耗监管址目标葡、理固念和虫方法某上的浊差异搏，经式过长脚期实铅践，槐形成愁了各境监管伙机构料不同衰的监介管风交格或悟者说绪监管从文化封。与匠较为挎温和名内敛惧的银绵行和笼保险序监管按不同仗，证扰券监联管机浑构通搬常更伏为强着硬，丢强调种信息藏披露凶和自戴律监趁管，算依靠池更为吓激进杰的执恢法手狭段处轰罚不痒当行贼为人档，遏贱制违主规行节为。漆这种处立足尿于严嫩格披迹露要滥求和汁严厉秋执法洽措施风的监车管文呜化，雀与银乒行和激保险董监管棚者侧盯重监足管对同象安胞全与厉稳定恰的更冒为菊“辛家长笋式念〞蜜〔舰pa住te锄rn厦al柔is现ti假c豪〕的库监管花文化良相去西甚远饮。蠢[8领]峡二、哈金融写集团妨的发掀展及幕其影稻响意作为献金融比混业密经营过载体碌的金探融集冬团朋〔申fi然na劫n掉ci舞al阵c阀on旅gl扇om尘er桥at过e我s保〕近巧年来遇在全分球范卧围内层的迅唱速发腥展耐，斥[9柴]宴既使沫金融现监管绸竞争派与冲业突问点题变青得更镜为现涝实，蓝同时辱也对甚其有共所强志化。国目前斧对金列融集稠团并处无普栗遍适山用的尿法律庆定义量，就沈其基麦本内枪涵而土言，灭大致气是指慢具有定统一娘协调毯的组吗织结险构，福主要葵业务既为金旱融业旨务，列并且娇在银能行、蒸证券另、保告险业绣务中张至少棍从事膀两种沫业务脉的企狂业集省团娃。零[1调0]现金融爹集团唯形式钩多样召，代弄表性洽类型茧包括洽全能金银行溜型、悄银行舟母公扒司型怀和金铁融控蒸股公虾司型塌。金凶融集砌团的唉开展渴对于公金融怎监管兴提出呀了一映系列碗问题扶，如讲集团风结构技复杂丙、集嫂团缺慨乏透缎明度中、集笑团内泡交易衔带来垃的风黄险传丘播和彩利益赏冲突融、各色专业罪监管的机构响无宴法获啊得实叶施监粗管所伪需要残的充绒分信阀息等猜。在笑金融每集团散银证报联营览乃至爹银、茧证、划保联吴营的企情况擦下，码针对迈同一柏集团芒的审级慎监提管和迟业务钳经营义监管歌之间禁的分凑歧会畜更为春明显宵，系绢统性宰稳定技目标仪与消乞费者温保护征目标谜之间碎的冲缓突会炮更加柱频繁周，不直同监锈管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