宏观经济论文：宏观经济对中国股票市场的影响分析

论文发表专家一宏观经济论文：宏观经济对中国股票市场的影响分析摘要：文章根据2005-2009中国宏观经济数据，从通货膨胀、人民币国际汇率、国内生产总值以及利率等角度切入，较为全面地分析了宏观经济对我国股市的影响，从而提出了有利于中国股市发展的政策性建议。关键词：宏观经济；股票市场；影响以1990年12月和1991年7月的上海、深圳证券交易所分别正式营业为标志，中国的股票市场开始了新的历程。经过20年的快速发展，逐渐成为我国重要的投融资渠道和各种资金所有者及需求者重要的资金融通场所。 2010年，中国人民银行发布《2009中国区域金融运行报告》。报告显示，截至2009年年末，我国上市公司总数达 1718家。2009年10月，创业板市场正式启动，标志着我国境内多层次的资本市场初步形成，截至当年年末，共有 36家公司在创业板上市，累计筹资204亿元，占全年股票市场筹资总额的 3.4%。而据彭博社的最新数据显示，由于 2010年以来持续上涨，7月15日中国内地股市市值达3.21万亿美元，以微弱优势超过日本，跟随美国股市市值 10.8万亿美元的全球首位市场，而成为全球股票市值第二大市场。一、通货膨胀对股票市场的影响和分析2005-2009年我国居民消费价格涨跌幅度特点在于：物

论文发表专家 论文发表专家一价水平相对稳定，2006-2008年期间出现了持续上升的现象，出现通货膨胀。总体来看，是良性的通货膨胀。对股市产生了较强的助涨影响。首先，初期温和的价格上升会带动经济增长，推升上市公司业绩，股市价格随之上涨。其次，货币流通量增多，股市上资金量扩大，股票需求增多，供求关系的改变也带动了股市走高。再者，通货膨胀表明全社会物价普遍上涨，上市公司的资产也相应增值，这些企业的销售收入和经营利润也随之提高，股票收益也会一定程度上升，这些因素都带动了公司的股价走高。不过，要防止恶性通货膨胀的出现，避免过度通货膨胀对股市的抑制作用，企业成本上升幅度超过收益幅度，赢利下降，上市公司经营困难。二、gdp变化对股票市场的影响和分析国家统计局2009年国民经济和社会发展统计公报相关数据显示，2005-2009年国内生产总值一直保持着持续增长的态势。多年来，中国gdp虽然年均增长持续超过8%而相应的股票市场的市盈率却出现多次大起大落的现象，表面上呈现出国内的股指走势和国民经济之间关联度非常小的问题。简单分析结果可以归结为我国上市公司整体素质不高，及大量优质企业是借助了海外融资平台实现上市的原因。进一步分析如下：首先，在企业层面上，由于我国市场大多数上市公司是通过审批制上市的，故而优秀的企业较少。其次，

论文发表专家 论文发表专家一在市场层面上，我国存在大量优质企业到海外上市融资的现象。这些企业分享了我国现代经济快速增长带来的企业快速增长的好处，业绩优良，但利润却大部分分配到了国外，也削弱了我国gdp增长对国内股市的影响。三、利率变化对股票市场的影响和分析利率是股票市场的一个敏感指标，央行的每一次利率调整，甚至投资者对利率走势的预期都极易造成股票价格的波动。主要表现为：一，利率变动对企业获利能力影响，从而影响市场需求者购买股票时愿意支付的股票价格；二，利率变动有改变替代性金融资产之间关系的作用；三，利率变动成为融资成本变动的主要原因，影响市场参与者购买股票的偏好和支付能力。我国金融市场存在“三步一跌”的显现，即一般利率经过连续三次上涨，股市就呈现连续下跌的趋势。利率作为一国央行重要的货币政策，其变动反映了高层审慎考虑后的重要决策，变动方向具有重要的市场指导性。因此，央行如果决定了利率变动的一个方向，相继的变动将会朝着同一方向发展的可