管理会计与风险管理

管理会计对风险管理的研究——以金融危机中投资银行为例作者：2010注会关键词：管理会计、风险管理、投资银行、金融危机

一、引言金融危机来袭，巨大房地产泡沫破灭，金融机构的重要一员——投资银行纷纷倒闭或转型，金融体系的崩溃引发了投资者的信任危机。作为众矢之的的投资银行应该怎样被管理？管理会计在这当中扮演着怎样的重要角色？管理会计在新世纪的发展前景如何？我们团队在这篇文章中以金融危机中的投资银行为例，讨论管理会计对金融体系风险管理的重要性以及怎样进行风险管理。二、背景金融危机金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期恶化。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。第二个阶段是流动性的危机。这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。第三个阶段，信用危机。就是说，人们对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成这样的危机。风险管理风险管理是在降低风险的收益与成本之间进行权衡并决定采取何种措施的过程。对于现代企业来说，风险管理就是通过风险的识别、预测和衡量、选择有效的手段，以尽可能降低成本，有计划地处理风险，以获得企业安全生产的经济保障。这就要求企业在生产经营过程中，应对可能发生的风险进行识别，预测各种风险发生后对资源及生产经营造成的消极影响，使生产能够持续进行。管理会计管理会计又称“内部报告会计”指：以企业现在和未来的资金运动为对象，以提高经济效益为目的，为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动。从20世纪80年代以来，企业的制造环境发生了根本性的变化。企业的生产控制系统开始采用适时制，追求零缺陷、零库存，并开始采用合作、弹性的管理政策。在新制造环境下，要求企业管理会计的技术方法以系统理论的观念，综合考虑生产、经营、市场、政策和竞争对手等诸多因素，来实施对企业产品、生产、经营和市场的全面控制和管理。投资银行投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。三、案例2008年3月17日，贝尔斯登，这家成立于1923年、实现83年利润增长的金融服务公司被JP摩根收购，收购价为每股2.36美元。同年的9月15日，五大投行中成立于1850年的历史最为悠久的投资银行雷曼兄弟（华尔街第四大投行）申请破产，股价从原本的86.18美元缩水到3.65美元，称为美国史上最大的破产案。同日，成立于1914年、拥有17000名财务顾问的、全球最大的金融管理咨询公司美林证券以每股管理会计对风险的控制和管理极为重要。管理的最终目标是风险管理。风险管理的定义为当企业面临市场开放、法规解禁、产品创新，均使变化波动程度提高，连带增加经营的风险性的环境中，把风险降至最低的管理过程。管理会计的内容是通过核算成本，对资金、利润等进行预测，为短期投资决策和长期投资决策提供数据和管理意见。也就是说，管理会计能够通过核算成本和预测企业未来资金流、利润来识别企业面临的各种风险，然后从会计的角度提出降低风险的意见。具体地讲，管理会计对在投资银行风险管理的重要性可以体现在以下几个方面：1、管理会计在汇集了投资银行内部的财务会计、信贷管理、资产管理和统计等部门以及外部金融市场、宏观经济、行业分析等信息后，为投资银行的计划、控制、决策和业绩评价提供意见，为风险管理提供原始数据和管理依据。2、由于管理会计很重视业绩评价体系的合理性与有效性（如哈佛大学著名的管理会计学者卡普兰设计了平衡计分法），资源配置和风险控制的管理必须恰当。3、管理会计可以解决投资银行中资金营运资产的分配、非营利性资产成本的分配、坏账准备等棘手问题，较少资产、资金由于价值变动而带来的风险。七、基于管理会计视角的投资银行风险管理对策我们团队认为管理会计可以从一下几个方面对投资银行风险进行管理：（1）保证会计信息的可靠性。会计信息是投资者进行投资的根据。会计信息是否可靠直接影响到投资者和债权人的投资质量。一份透明公开的财务报表比十个华丽的广告更有效。但是如今很多上市公司为了吸引投资者，虚报利润，实际上可能是负债累累，这样不仅误导了投资者，在报表上作假也是违法的，要负刑事责任的。前世界500强安然公司就因做假账、虚报公司债务，被查出后申请破产。保证会计信息的可靠真实，可以减少投资者投资失败率，降低投资者的投资风险，从源头控制和管理风险。（2）坚持谨慎性原则。管理会计人员在做成本分析时，不能过于低估成本，比如投资银行在销售金融衍生品前要估计一旦流动性降低时成本将会增加多少，这样可以在突发状况下从容地调整政策。对资金的分析更要谨慎，投资银行不断地将固定资产变为债券，债券又换回资产，如果资产总量不变，即实际资金不变，但债券滥发，就有资不抵债的风险，而且资金流越少、债务越多就越危险。对资金的分析一定要与负债联系起来，负债率不要超过国际规定的20%这个水平。（3）管理会计人员提供的信息和意见要有前瞻性。前瞻性的实现需要全面预算，强化预算控制。在核算了成本和预测分析资金、利润、销售后，管理会计人员要做的就是为短期经营决策和长期投资决策提供意见。在短期经营决策中，对产品品种、产品组合优化、定价三方面的信息掌握要足够全面，对未来产品需求变化要做分析和预测。例如投资银行在推出金融产品时，要对投资者的投资心理、投资能力和投资需求三个要素做分析，在经济繁荣时期，三个要素都成上升趋势，则可以在金融产品的组合上创新和定价方面推出优惠。在长期投资决策中，则要对货币时间价值和现金流量等因素做好预测。经济繁荣时金融产品十分受欢迎，但经济周期是不断变化的，一旦市场不景气，金融产品对投资银行来说有可能变成累赘。但如果管理会计人员事先对资金流量做好预测和控制，储备好资金来应对危机，或许投资银行就会有喘息的机会，再慢慢融资来度过危机。具有前瞻性的信息和意见可以使投行有效地规避风险。（4）对有价证券等流动性资产的跌价以及长期资产减价加以确认，对不良资产要及时披露。AIG在2007年已经亏损了，CDS指数相当高，但在年报中，会计人员没有对CDS进行披露；雷曼兄弟在破产前拥有资产6000亿美元，但股东权益只有可怜的300亿，债务之高难以想象，但这在雷曼兄弟破产后才被披露。如果管理会计人员没有对流动性资产和长期资产减值进行确认，就可能导致资产减少、投资风险加大。而不良资产如不及时披露，会严重误导投资者，对投资者利益构成威胁，也会加大企业的风险。要更好地控制和管理风险，就要对资产的增值和减值及时披露、及时更新。（5）严格项目投资评价，实行系统化的管理制度。由于投资者对投资行为了解少，投资存在盲目性，导致投资银行利润流失，影响投行的盈利水平。管理会计有必要利用其信息系统的先进性，建立系统化的项目投资评估制度，对项目投资进行仔细的评价，严格控制项目可行性和投资风险，最终达到控制风险的目的。（6）使用公允价值来防范风险。熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。因为市价不断在变化，有的人就认为公允价值并不能反映企业的状况，市价的变化可能使企业面临巨大损失，从而加大企业融资困难，对于企业是弊大于利。其实不然，公允价值是反映企业经营状况和投资者对企业信心的方式，一个企业想集资就要经营者精心经营企业、以企业的利润和潜力增强投资者的信心。在这点上，公允价值利大于弊。而且企业稳定的价值可以说明企业利润增长相对稳定，风险也相对较小。把公允价值稳住了，就可以一定程度上防范风险。八、管理会计发展现状如上述，管理会计高收益高风险的投资银行的风险管理是多么重要。但是实际上，管理会计人才是十分缺乏的，这种缺口在中国尤为明显。在国外，90%的会计人员从事着管理会计的工作，10%的会计人员从事财务会计工作，在国内这个比例恰好相反。如今国内管理会计人员的缺口约为300万，许多大公司在招聘时都标明有CMA证书的优先。这说明管理会计越来越得到企业的重视和青睐。财务会计体现的是会计的核算职能，也就是停留在“账房先生”的水平，在如今计算机软件发展迅速的情况下，只有从财务会计为主转变到以管理会计为主，才能更好地体现会计管理的本质，更好地服务于现代企业，更好地与国际接轨。九、总结综上所述，我们认为作为会计发展趋势的管理会计可以通过对风险的监管实现金融业和其他行业的最优目标和健康发展。风险管理在管理中占据主要位置，管理会计会在风险管理中占据主要位置，加强管理会计的作用，实现风险的控制与管理，以后可以防止企业不理性的投资行为，避免出现五大投行全军覆没的悲剧，维持金融业的稳定，最后，也是最重要的，减少金融危机的发生概率。参考文献1、百度百科：“金融危机”、“风险管理”、“