第一章 证券投资基金概述

第一章

证券投资基金概述

证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念证券投资基金（简称“基金”）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式（见图1-1）。证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金，个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券等分散化组合投资。基金投资者是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各个投资者所购买的基金份额的多少在投资者之间进行分配。基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。基金合同——基金管理人、基金托管人和基金投资者的权利义务在基金合同中有详细约定。招募说明书——有关基金运作的各个方面，如基金的投资目标与理念、投资范围与对象、投资策略与限制、基金的发售与买卖、基金费用与收益分配等。与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。一方面，证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。世界上不同国家和地区对证券投资基金的称谓有所不同。证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。二、危证券焰投资蔬基金揉的特巾点（一芬）集双合理捧财、案专业驼管理基金消将众膨多投薄资者惨的资哀金集足中起茧来，介委托扇基金帐管理跨人进疮行共港同投绑资，公表现备出一巾种集接合理甲财的满特点谨。通过御汇集镇众多优投资昨者的仰资金锋，积药少成沈多，应有利扎于发规挥资给金的芬规模版优势尤，降来低投战资成猾本。挡基金文由基滩金管箩理人练进行地投资催管理贵和运随作。基金篮管理芽人一斜般拥贤有大附量的青专业至投资纠研究热人员秃和强羞大的全信息们网络挥，能帽够更宰好地驻对证据券市悠场进贯行全幼方位渣的动妈态跟拜踪与霜深入纸分析似。将咐资金付交给妖基金愁管理淘人管京理，奸使中律小投券资者盗也能宁享受罚到专悉业化周的投项资管腥理服奔务。（二选）组挽合投钻资、泥分散倡风险为降亡低投街资风妈险，兆一些约国家型的法巡寿律通驻常规帆定基驴金必执须以咱组合峡投资封的方寻式进桂行基区金的降投资夏运作圈，从衫而使项“组肚合投势资、键分散哄风险拳”成伍为基抄金的纵一大角特色拉。中小宋投资姑者由岛于资磨金量危小，腊一般忽无法净通过跑购买悠数量证众多弓的股财票分代散投门资风乔险。梁基金拨通常间会购蜡买几素十种狭甚至还上百锹种股俯票，丑投资雪者购写买基袖金就馅相当地于用俭很少界的资腥金购缩慧买了浮一篮烤子股顿票。在多列数情呼况下真，某若些股后票价殃格下迟跌造励成的希损失膜可以铅用其哭他股蜻票价廊格上在涨产泛生的驾盈利班来弥卫补，深因此址可以仇充分璃享受楼到组苗合投身资、冶分散软风险绝的好谢处。（三计）利灶益共坊享、言风险检共担证券调投资议基金虽实行六利益大共享晨、风愤险共涂担的眉原则贩。基蹈金投坚资者瓦是基旧金的晚所有乱者。县基金作投资信收益垂在扣垄除由凭基金塑承担负的费决用后指的盈慨余全础部归扬基金携投资痕者所渡有，迎并依译据各求投资归者所显持有臭的基话金份印额比抢例进胸行分谅配。撇为基蛇金提白供服钓务的独基金衫托管沟人、忆基金兰管理奶人只旧能按明规定初收取坛一定劲比例睛的托结管费榆、管吵理费洁，并梅不参胳与基则金收膛益的廊分配裕。（四改）严非格监畜管、抱信息摩透明为切五实保微护投耕资者疗的利洁益，淡增强扎投资鹊者对疯基金熄投资集的信切心，督各国接（地帖区）迷基金徒监管沾机构侮都对秋基金架业实扛行严穷格的滩监管唉，对品各种判有损坏于投涝资者详利益搜的行铅为进租行严滤厉的帖打击挡，并赔强制印基金看进行差及时况、准矩确、共充分肿的信帆息披顷露。脾在这技种情从况下娃，严宴格监脖管与摊信息奇透明进也就群成为紧基金害的另陷一个乌显著耐特点筐。（五筝）独苗立托蜓管、守保障仇安全基金介管理调人负傲责基负金的掏投资饥操作咽，本期身并壶不参已与基欠金财利产的艺保管茅，基糊金财迫产的昂保管撕由独口立于丘基金生管理殊人的红基金钱托管遍人负犁责，简这种夏相互凡制约船、相择互监蜘督的枪制衡穴机制贯对投困资者瘦的利敌益提闲供了根重要枪的保姻障。三、缴证券朝投资盒基金忘与其纺他金凭融工挥具的厦比较（一电）基珍金与致股票俭、债蒜券的严差异1.反映神的经淘济关章系不线同。股票妻反映过的是棋一种故所有吊权关串系，邻是一分种所逆有权差凭证忠，投蕉资者付购买步股票圆后就藏成为荷公司堵的股处东；债券块反映爬的是蚂债权廉债务删关系坦，是丛一种抛债权侦凭证推，投件资者惩购买栋债券应后就开成为木公司滥的债骄权人恳；基金龟反映援的则论是一划种信纵托关宵系，盟是一魔种受顺益凭赔证，舌投资递者购臂买基嘴金份咸额就集成为颂基金张的受硬益人恒。2.所筹厨资金膨的投图向不炉同。股票绣和债慨券是抄直接豪投资老工具顾，筹同集的馆资金智主要饥投向狼实业梨领域败；基已金是严一种桃间接马投资昂工具学，所弃筹集艺的资霞金主胜要投鸦向有肢价证飘券等欠金融倡工具上或产杯品。3.投资双收益贤与风省险大辨小不抽同。通常促情况慌下，菠股票凳价格仇的波候动性牵较大觉，是脾一种样高风轨险、障高收川益的妙投资糊品种全；债券以可以熔给投傍资者培带来错较为塑确定腿的利壁息收北入，槽波动凶性也锯较股市票要汁小，瓜是一戚种低翼风险巾、低是收益静的投毫资品洲种；基金带投资托于众养多金捧融工云具或慰产品宿，能伶有效辜分散形风险况，是急一种钉风险遥相对送适中抄、收徐益相彼对稳赠健的增投资践品种丛。（二荡）基任金与易银行成储蓄蔑存款手的差薪异1.性质洁不同启。基金担是一革种受惕益凭幸证，钉基金嚼财产差独立返于基倡金管喷理人颂；基平金管局理人央只是弄受托唐管理瓦投资眨者资链金，裁并不尿承担梢投资稿损失贷的风泽险。伴银行亡储蓄捐存款辰表现寇为银渴行的傻负债添，是价一种窑信用郑凭证叨；银逮行对难存款烘者负楚有法悲定的循保本件付息截责任钟。2.收益寇与风臭险特鞭性不金同。基金陪收益脏具有拜一定碑的波阴动性腹，投鸽资风绍险较民大；复银行嚼存款淋利率榨相对峰固定泥，投超资者察损失磁本金乓的可丈能性惯很小洽，投钢资相登对比腾较安采全。3.信息祥披露赤程度田不同感。基金秀管理眉人必回须定数期向皱投资唯者公抛布基乎金的京投资纤运作贪情况郑；银尤行吸员收存碗款之悼后，公不需缓要向伯存款发人披居露资潮金的笋运用籍情况底。重点：关于啊证券医投资征基金滩概念索的考押点如慢下，梢这些啊考点迟可能膜成为分单项鲁选择浸题：1、证范券投骗资基捎金通战过发行饭基金睛份额的方盗式募电集资折金。2、个强人投选资者锯或机屠构投处资者笛通过购买灯一定趣数量临的基少金份我额参与纷基金库投资牛。3、基鸟金所际募集谨的资逐金在法律承上具妄有独立性丙。4、基喷金资游产由基金争托管滚人保管络。5、基哄金资辫产由基金样管理散人进行食组合膏投资饭。6、基金呀投资庙者是基脸金的帅所有巾人。7、基扯金盈尾余全所部归基金匙投资者所肚有。8、证季券投笔资基栋金是鱼一种间接播投资皆工具。9、证绝券投兔资基炸金以股票搂、债访券等韵金融坦证券为投穴资对轿象。10、基艘金投畅资者暑通过购买掌基金的份额的方疲式间涂接进申行证题券投露资。11、证敢券投乖资基赚金在舞美国棵被称匠为“共同慨基金”；我在英碗国及珍中国苗香港税被称充为“单位搂信托唤基金”；赖在日提本和稳中国我台湾困称为牛“证券置投资跑信托税基金”；谷在欧嚷洲一养些国驱家称委为“集合乱投资兆基金”或取“集帆合投谎资计兽划”饥。二、担证券琴投资仗基金地的特供点（童重要法考点尚，经待常以剖多项宗选择忠题出晃现）（一隆）集逼合理顾财，勒专业高管理（二党）组虑合投设资，古分散易风险（三承）利户益共妹享，点风险哄共担（四还）严趴格管碧理，攀信息耗透明（五偶）独凑立托逢管，芒保障岗安全三、皂证券查投资俭基金浪与其挣他金避融工恭具的倘比较（一裤）华基金做与股剂票、社债券纸的差写异（贸共3条，朱常以养多项崖选择包题出叉现）1、反聋