第十四章：国际通货膨胀与通货紧缩理论

国际金融学第十四章国际通货膨胀与通货紧缩理论

第一节西方通货膨胀理论通货膨胀即指整个社会商品一般物价水平普遍、持续上涨的过程，也是货币持续贬值的过程通货紧缩则完全相反，是整个社会商品物价水平普遍、持续下降的过程。通货膨胀是一个世界性的经济问题，长期以来一直困扰着各国经济运行。西方理论界对通货膨胀问题的研究主要从宏观和微观两个视角进行，主要分为四大学派。第一节西方通货膨胀理论凯恩斯学派的通货膨胀理论

凯恩斯的经济政策观点的核心是：反对自由放任，主张国家干预凯恩斯主张扩大政府职能，主要是指扩大政府调节消费倾向和投资引诱的职能。调节消费倾向，目的在于刺激消费。调节投资引诱，目的在于刺激投资。有效需求是由消费需求和投资需求组成的，刺激消费和投资，就是刺激有效需求。第一节西方通货膨胀理论货币主义学派的通货膨胀理论

货币主义学派在理论上的最大特点在于：强调货币的价值和商品的价格决定于货币数量。通货膨胀只是一种货币现象，其原因在于政策支出快速增长、政府推行充分就业政策、中央银行实行错误的货币政策等。通货膨胀与失业之间不存在稳定的交替关系。一段时间内通货膨胀加速会使实际失业率保持在自然失业率之下，但其后自然失业率又会随通货膨胀加速而加速，故产生滞胀。第一节西方通货膨胀理论理性预期学派的通胀理论

该派在自然失业率的基础上提出了理性预期概念。他们认为，预期的通货膨胀和实际的通货膨胀之间不存在差距，政府不可能运用此种差距来促成生产者需求幻觉以减少失业，失业和通货膨胀间不存在交替关系。政府推行充分就业政策是促进通货膨胀的基本原因。第一节西方通货膨胀理论供给学派的通货膨胀理论

供给学派反对凯恩斯主义需求管理的思想，主张从供给方面刺激经济，肯定萨伊定律的合理性供给学派的理论，表现在四个方面：财政政策主张货币政策主张减少政府对经济的干预削减政府支出第二节国际通货膨胀传导机制与防范国际通货膨胀的传导机制

通货膨胀问题与国际经济问题密切相关，通过一定的传导机制来影响各国经济运行，这种传导机制包括汇率变化传导、对外贸易、国际收支、国际资本流动等等。通货膨胀的传导方式价格变动传导机制需求传导机制国际收支变动传导机制利率传导机制通胀预期传导机制第二节国际通货膨胀传导机制与防范通货膨胀国际传导的防范

积极防范通货膨胀的国际传导应该注意以下问题:各国货币管理当局要充分认识到通货膨胀国际传导的可能行和危害性，要有足够的认识和积极防范的准备。要根据经济发展需要合理确定各国的开放度。合理的对外开放度不仅表现在数量上，还表现在对外开放的结构上。建立抵御通货膨胀国际传导的内部机制。第三节西方通货紧缩理论货币金融因素分析法：纯货币的通货紧缩理论

费雪方程：MV=PY实际经济条件下，货币流通速度V与真实产出Y短期内趋于稳定，这样通货紧缩必然伴随着货币存量的下降，此结论与许多国家发生通货紧缩往往伴有货币数量减少的现象具有高度一致性。第三揪节爱西方知通货邀紧缩疗理论非货稻币金途融因评素分栏析的激通货它紧缩酒理论凯恩狂斯的躬通货棋紧缩怀理论凯恩棵斯认寨为，摩大萧社条是轮由总培需求电不足饥特别流是投乳资需效求不饭足所展引起厌的。熊彼某特的蜻技术旗创新虚通货字紧缩圾理论熊彼梅特的嫂理论课反复膏强调倾信贷服收缩栏在通券货紧磁缩进券程中寇的作拆用，傍虽然摘把它柳看作你是通风货紧捡缩的贷次要梁原因推，但赞仍承亦认，展从整塑个进将程来逮看，继信贷程收缩煮是持些续起找作用哥的因艰素。第四兵节归通货额紧缩乖的国任际传腥导理拳论国际尽通货敢紧缩帮是在沫开放多经济帐条件枣下，嫁一国歼的经将济发拼展出定现内遭需不扑足，康货币哄量不催能满谱足经嫌济增父长的蠢需求泻的情挪况，臣然后糕通过偶国与诵国之浑间的悦经济号联系粥而传悠导到肿其他艺国家期，引乘发全盒球范钥围内哄的通繁货紧扇缩现饿象。国际习通货汪紧缩蓄的传肤导大膊致与婶通货蓬膨胀踏的国栏际传征导机铃制相锤对应浴，而累又具脖有自挥身的职特点砍。第四吃节使通货踢紧缩态的国召际传冶导理炼论货币估主义丛的通魄货紧晚缩国右际传瓦导理兄论在固畏定汇昼率制凭度下孤，一波国的烈通货斗紧缩袭降减岗少本米国货哲币供相应量雕，降盐低其旷流通惜速度光，使心该国们的出片口商梨品价新格下协降，躲真实纱利率颠上升路、真借实汇廊率贬酸值，角从而躲刺激虽该国洞商品铅出口窜，并锁吸引廉外国享资本咱流入悬。结奋果，以国外争货币术存量责减少湿，进它口价查格下援降，屯在这晕两个脱因素险的共棉同作荷用下建，外峡国就母会发项生通移货紧挂缩。第四珍节涨通货惭紧缩胶的国写际传百导理礼论凯恩职斯主抚义的轧通货坏紧缩责国际杏传导况理论凯恩专斯主稻义者筐认为六，通马货紧平缩的债原因循是由屑于过度军负债，并所与一撒国的拥金融绘脆弱文程度呜相关泉联，决关于但通货甲紧缩锁的这策些论务述同浴样适匆用于拜国际愈领域贞。如果渣中心仗国家期的进印口减笑少，臭则外堵围国娇家的泪商品盾就出窄现积仿压，想为偿骄还债折务，偷生产路商将杨被迫惊在国猴内和梦国际谱市场漆上销咸售商展品，惜结果巨既造价成了床本国针的通著货紧扰缩，鸡又会明给其杀他国婆家带宿来通炸货紧直缩压辞力。第四殃节灾通货六紧缩辛的国纸际传裕导理号论国际扬收支横学派表的通拒货紧蹲缩国如际传垒导理丝式论弹性猪理论丹的国瓜际通冒货紧驾缩传管导理若论弹性丸理论钢认为爪汇率艺波动造对通举货紧晴缩的妹国际漂传导蛾的影乱响取此决于蚂贸易朱商品稼的价吃格弹饭性和总需求旨弹性铺。吸收杀理论酸的通稠货紧龙缩传舰导理葱论该理绪论认佳为，锐贬值笛要改遵善国市际收养支，维除非竿减少肥国内福吸收没，因跪此，代当货曲币贬爸值使祖出口通品的象国外想价格导下降侦，对姨国外鞭造成督通货跃紧缩怎压力底时，拖因为滤国内按需求川减少虑，国筐内价河格水昼平也占有通明货紧浪缩的捧压力营，否车则，庭国内箭经济惩就不译能平帐衡。第四夺节赚通货滥紧缩曲的国寻际传升导理笑论国际绢收支徒学派雕的通啊货紧莫缩国鲜际传载导理串论弹性劲理论传的国馆际通岛货紧路缩传把导理音论弹性闯理论旺认为型汇率封波动互对通尼货紧俘缩的到国际雅传导麦的影相响取宵决于发贸易冷商品伸的价泛格弹掠性和借需求呼弹性榴。吸收慎理论安的通滩货紧妇缩传瓦导理束论该理谦论认漠为，机贬值利要改激善国萍际收右支，炊除非妥减少证国内病吸收超，因很此，成当货北币贬熔值使中出口幸品的忍国外呜价格详下降攻，对弟国外亭造成陷通货牺紧缩所压力灶时，四因为偷国内卧需求强减少闭，国茄内价队格水完平也欺有通熊货紧丹缩的室压力劳，否鸟则，蝴国内运经济板就不窄能平惩衡。第四扇节佛通货市紧缩堂的国俊际传柱导理党论国际欲收支党学派恒的通晋货紧恨缩国属际传御导理座论内外字均衡愈的协拾调理姨论对妥通货佩紧缩它的国德际传跪导的办分析该理匆论认怜为，荣当一任国出妙现通渗货紧呜缩时剧，就积应该协实行计紧缩娃性的召货币知政策祸来治迷理，视此时慢总需似求减涝少，百从而梯进口碍需求铺减少脚，同阴时利误率上撒升，粥资本耻流入小，这垫一过晌程当既然会辜引起拳货币北数量垒及货拜币流锣通速那度的押下降冲，导协致通测货紧采缩。本柿章菌小目结本章神基本氏概念子：通货命膨胀猛的国些际传慕递渠第道恭凯继恩斯伏的通顶货膨筝胀理孙论果凯暑恩斯叙的通快货紧计缩理升论茶纯婆货币态的通挤货紧耳缩理蚕论臂技花术创任新通看货紧古缩理紧论僻通景胀的罩国际猾价格回传导修机制叶通胀云的国旬际利抄率传旺导机碍制愈弹梢性论息的国鹿际通缎紧传待导理桶论停吸摩收论梳的国俱际通塌紧传却导理歇论私内后外均咏衡论黄的国垒际通们紧传造导理绕论本章践课下头读物：谢平塔、刘夺锡良府，《从通汇货膨尽胀到参通货李紧缩》，西盐南财副经大悄学出青版社妄，20群01年1月