原油做多美股ETF的UCO股票浅析

/UCO股票浅析一、振荡损耗2二、合约滚动损失4三、各种原油ETF和油气公司ETF性能分析5四、跟踪标的及移仓方式7UCO股票以BloombergWTICrudeOilSubindex指数为标的.购买近期合约.滚入远期合约来跟踪现货石油价格的方式.源于期货。期货是以保证金买入近期合约.随时可获利或亏损平仓.到交割日则必须交割成实物或贴水、升水滚入远期合约的方式。由于有损耗.不适合长期持有.在油价判断为底部或顶部时买入短期持有.并以振荡降低持仓成本.以下是它的损耗分析：一、振荡损耗以下为一年内的性能模拟.平衡市中有损耗.但+2X的性能还能接受。熊市中+2X性能表现较好.低于2倍损耗。牛市中+2X回报少于两倍.但也能接受。二、合约滚动损失Thepatternofhigherfuturespricesforlongerexpirationfuturescontractsisoftenreferredtoas"contango."<远期合约价格高为升水>。Alternatively,thepatternofhigherfuturespricesforshorterexpirationfuturescontractsisreferredtoas"backwardation."<近期合约价格高为贴水>。以下为USO一倍杠杆为例说明其损耗.从上表看出.升水对基金有负作用.而贴水有正作用.升水增加时.与价佫偏离度按比例增加.而贴水则不然。因此.并不建议简单地买入持有。如果你相信油价已到底部.升水较低或贴水存在的时候.可以买入持有。参考网址：InvestinginEnergyETPs:TheEffectofContango&Backwardation三、各种原油ETF和油气公司ETF性能分析可见.DBO跟踪效果最好.但是上升市中由于升水仍显得不够理想。Theoutcomeofallthislogicisrelativelysimple.InvestinthecheaperfuturescontractUSO,USL,andDBOwhenthereisadownwardslopingfuturescurve,anduseageneralenergyETFlikeXOP,IEO,XLE,orVDEotherwise.综上分析.XOP应是回报最好的油气公司ETF。四、跟踪标的及移仓方式标的网址：BloombergWTICrudeOilSubindexchart,pricesandperformance-FT.com/research/Markets/Tearsheets/Summary?s=BCOMCL:IOMTheBloombergWTICrudeOilSubindexrollseveryothermonth—tothecontractthatistwomonthslongerinmaturity.Asaresult,theBloombergWTICrudeOilSubindexwillreflect100%ofthereturnsofthe"nearby"contractonlypartofthetimeand,atothertimes,willincludereturnsforalonger-termfuture.Iftheleadfutureandnextfuturearedifferent,thentheindexcalculationsarebasedonweightingsthatshiftfromtheleadfuturetothenextfutureattheclosingpricesonthe